Ради высокой доходности на горизонте нескольких лет можно вложиться в частный бизнес, например ресторан или магазин одежды, а не в акции. Доходность может оказаться выше, но риски соответствующие. На числах и примерах сравниваем эти два вида инвестиций.
Доходность
Чтобы сравнить доходность от инвестиций в малый бизнес и акции крупных компаний, инвесторы могут рассчитать срок окупаемости проекта, т. е. за сколько лет бизнес вернёт вложенные в него средства.
Опрос малого бизнеса, проведённый в 2019 году в Москве, показал, что быстрее всего окупаются продуктовые магазины (чуть больше чем за год), медленнее всего — автосервисы (больше 10 лет). Это равносильно годовой доходности 78% и 7,2% соответственно. Если учесть инфляцию за 2019 год, то получится 75% и 4,2%. В 2020 году ситуация поменялась из-за коронавируса — так, срок окупаемости ресторанов значительно вырос из-за ограничений на их работу.
Срок окупаемости разных видов бизнеса в Москве
| Аптеки | 5,8 | 1,3 |
| Автосервисы | 10,4 | 15,8 |
| Автомойки, включая услуги шиномонтажа | 4,7 | 15,5 |
| Кафе | 6,1 | 12,5 |
| Рестораны | 5,8 | 18,5 |
| Продуктовые магазины | 1,2 | 0,9 |
| Магазины одежды и обуви | 4,2 | 12 |
| Хостелы | 2,3 | 8,1 |
| Детские центры развития | 2,8 | 11,1 |
| Туристические фирмы | 2,1 | 6,3 |
Источник: 2G Диалог
Доходность частного бизнеса в целом выглядит более привлекательной, чем у акций. Средняя реальная (то есть с учётом инфляции) историческая доходность доходность российских акций в 2000–2020 гг. составляла 6%.
Риски
1. Рыночные риски
К этим рискам относится всё, что не связано с конкретным бизнесом, например повышение налогов, падение доходов потребителей, и т. д. Если вы инвестируете в акции, рыночный риск можно уменьшить, вкладываясь в несколько компаний. Это называется диверсификацией. Например, чтобы не зависеть от ситуации в экономике России, можно инвестировать в компании из США.
Инвесторы, которые диверсифицируют портфель, вкладываются в акции так, чтобы риск по одному направлению компенсировался прибылью на другом. Чтобы защититься от колебаний валюты, можно вложиться в акции экспортёров нефти, металлов и др. (они обычно выигрывают от падения рубля) и продавцов электроники (им выгоднее, когда курс рубля выше).
Если вы инвестируете в один бизнес, специфические риски выше. Например, если ваш бизнес занимается импортом товаров из-за рубежа, снижение курса рубля, скорее всего, негативно скажется на финансовых показателях.
Кроме того, на бирже есть инструменты, риски по которым минимальны, — облигации. Они тоже могут снизить риски портфеля. Потенциальная доходность облигаций меньше, чем у акций, как и риски.
2. Нерыночные риски
Риски, связанные с конкретным бизнесом, а не с общей ситуацией в экономике. Если вы покупаете долю или весь бизнес, можно столкнуться с недобросовестностью продавца:
- финансовые показатели — выручка и прибыль — в реальности могут быть меньше, чем по документам;
- долги перед поставщиками, сотрудниками, арендодателями, и т. д., не учтены;
- невозможно проверить реальное положение дел: репутацию фирмы у покупателей, износ оборудования, качество работы сотрудников и др.
Как снизить риски при покупке бизнеса
- Почитать, что пишут о компании в интернете. Необходимо учитывать, что отзывы, как положительные, так и отрицательные часто бывают фейковыми.
- Обратиться в компанию под видом тайного покупателя (или нанять кого-то для этого).
- Изучить документы.
- Проверить состояние бизнеса на сайтах государственных ведомств: налоговой, службы судебных приставов.
Перед тем как вложиться в бизнес, лучше провести всестороннюю оценку — так называемый due diligence. Есть аудиторские и юридические компании, которые этим занимаются. А просто дать деньги знакомому на открытие ресторана с простым бизнес-планом — плохая идея.
Компании, выходящие на биржу, проходят тщательную оценку аудиторов. Их бизнес понятен для инвесторов. Поэтому вложения на бирже с этой точки зрения менее рискованные. Кроме того, компании регулярно публикуют отчётность в открытом доступе — и можно следить за тем, как развивается их бизнес.
Ликвидность
Ликвидность — возможность быстро закрыть инвестицию с минимальным дисконтом по отношению к рыночной цене. Например, вложения в депозит с возможностью досрочного закрытия — ликвидная инвестиция. А квартира, несмотря на то, что говорят риелторы, — нет: в кризис продать жильё быстро и без потерь может быть трудно, так как покупателей становится меньше.
Вложения в частный бизнес тоже вряд ли можно назвать ликвидным активом: рынок не организован, да и во время спада продать бизнес сложно. Ситуация, когда на рынке акций нет покупателей или продавцов, крайне редки: в основном такое происходит только с бумагами небольших компаний.
Деньги на чёрный день лучше хранить в низкорисковых ликвидных активах: к таким, например, относятся вложения в облигации с небольшим сроком до погашения. Вероятность, что их цена снизится, небольшая по сравнению с акциями.
Минимальный объём вложений
Инвестиции на фондовом рынке не требуют большого капитала: инвестировать можно даже с одной тысячи рублей. На эти деньги, по данным на конец июля, можно купить по отдельности акции нескольких российских и западных компаний: «Татнефти», «Аэрофлота», QIWI и др. Также за несколько сот рублей можно купить части биржевых инвестиционных фондов и вложиться разом в десятки бумаг.
Для сравнения, покупка готового бизнеса требует сотен тысяч рублей: так, минимальная стоимость продуктового магазина в Москве составляет 580 тысяч рублей, медианная — 3,3 млн рублей.
Стоимость разных видов бизнеса в Москве
| Продуктовые магазины | 3,339 |
| Магазины одежды и обуви | 9,167 |
| Аптеки | 3,119 |
| Кафе | 6,132 |
| Рестораны | 21,735 |
| Детские центры развития | 7,004 |
| Автосервисы | 24,045 |
| Автомойки, включая шиномонтаж | 5,145 |
| Туристические фирмы | 2,573 |
Источник: 2G Диалог
Доля в частном бизнесе может обойтись дешевле: смотря как договоритесь. Но если вы хотите купить долю в IT-стартапе, то средний чек такой сделки в России, по словам экспертов, — десятки тыс. долларов.
Итог
Вложения в частный бизнес несут гораздо больший риск, чем инвестиции на фондовом рынке. Но в потенциале они могут принести больший доход. Собственный бизнес также требует постоянного участия в текущих делах. А время, необходимое для покупки ценных бумаг, минимально.
Чтобы начать малый бизнес, необходимы как минимум сотни тысяч рублей, а акции и облигации в большинстве случаев можно купить за несколько тысяч рублей. Благодаря этому на фондовом рынке можно вложиться сразу в несколько компаний из разных секторов экономики. Это снижает риски и позволяет достичь стабильной доходности портфеля.
Источник: dokhodchivo.ru
Какой путь выбрать? Предприниматель VS Инвестор
В предпринимательстве главный результат для основателя формируется не в виде денег, а в виде результатов предпринимательской деятельности. Предпринимательство — это вид самовыражения.
От сюда следующие выводы:
- Когда начинаешь создавать бизнес, занимаешься не самой выгодной деятельностью, которой мог бы заниматься, а той, в которой безопаснее себя чувствуешь и от которой получаешь больше кайфа.
- О росте капитализации и о возможности продажи бизнеса начинаешь задумываться на третий год развития бизнеса и часто обнаруживаешь, что мало делал правильных вещей, которые могли бы кардинально повлиять на оценку кампании.
- Когда впервые задумываешься о привлечении инвестиций в свой бизнес, не понимаешь, что инвестору (профессиональному, а не тому, который сам рассуждает как предприниматель) наплевать на твой продукт — ему важна доходность, которую может обеспечить проект.
Такой инвестор сравнивает твой бизнес не с твоими конкурентами, а с любым бизнесом в любом из сегментов рынка. В этот момент начинаешь понимать, что ты выбрал значительно менее перспективную нишу, чем мог бы, если бы руководствовался только желанием больше заработать. - Когда/если бизнес начинает приносить доход выше, чем базовые потребности, начинаешь первые шаги в инвестициях, которые, как правило приносят только убытки. Это связано с тем, что твой взгляд на мир происходит через призму предпринимателя, а не инвестора. Тебе все еще важен продукт и другие мелочи, на которые профессиональный инвестор обращает гораздо меньше внимания, чем на показатели, от которых действительно зависит коммерческий и инвестиционный успех.
- В какой-то момент понимаешь, что инвестиционная деятельность, ни чуть не проще, чем предпринимательская. И есть три варианта развития в данной нише:
Вариант 1
Становиться инвестиционным предпринимателем в какой-то из ниш. Например, инвестиции в недвижимость или в торговый бизнес. Плюсы такого бизнеса в том, что тут капитализация — основная ценность. По сути ты делаешь деньги, а не какой -то продукт, который приносит деньгиВариант 2
Отдать деньги под управление в фонд тем, кто реально разбираются в инвестиционной деятельности. Плюс такого варианта — относительно низкий риск (при условии, что найдешь очень хороший фонд и он возьмет твои деньги). Минус в том, что обычно нужен приличный капитал, чтобы с тобой начали разговаривать. Плюс в том, что при таком подходе, ты реально превращаешься в инвестора, который раз в полгода-год смотрит на отчеты и никак не принимает участия в росте капитала.
Когда начинаешь смотреть больше через призму инвестора:
- Понимаешь новые преимущества в своем бизнесе. Заработать тысячи процентов с инвестиций практически не реально. Инвестиции — прежде всего про сохранение капитала. Свой же бизнес, особенно, если ты делаешь его под продажу, способен принести нескольео тысяч процентов ROI!
- Понимаешь силу связей — хорошие сделки чаще приходят по выстроенным контактам.
- Начинаешь больше разбираться в экономике, как следствие, тебя больше начинают интересовать проекты, которые приносят международную выручку в стабильной валюте
- Начинаешь больше разбираться в психологии предпринимателей, начинаешь замечать тех, кто имеет больше шансов на успех, оттачиваешь и свои предпринимательские навыки.
- Если параллельно занимаешься своей предпринимательской деятельностью, лучше понимаешь, как создавать проект не только под рынок покупателя, но и под рынок денег (инвестиционный рынок). Часто побеждают не те проекты, которые лучше умеют работать с рынком, а те, которые умеют лучше работать с инвесторами..
Источник: vc.ru
