Через сколько окупается бизнес

Срок окупаемости инвестиционного проекта — период, за который дисконтированные ожидаемые доходы от проекта станут равными начальным инвестициям. Поскольку в расчете срока окупаемости используют дисконтированные суммы, то это не точка, начиная с которой инвестор получает прибыль, а тот момент, когда прибыль на вложенные инвестиции достигнет требуемого уровня, заданного ставкой дисконтирования.

Иногда срок окупаемости оценивают и без учета дисконтирования, тогда он будет означать только возврат вложенных денег, без получения какого-либо дохода.

Для обозначения срока окупаемости используют сокращения PBP (Pay-Back Period) или просто PB (Pay-Back), а иногда DPBP (Discounted Pay-Back Period).

Расчет срока окупаемости

Расчет срока окупаемости тесно связан с расчетом NPV инвестиционного проекта, так как для него используют тот же график денежного потока нарастающим итогом, который формируется при расчете NPV:

Хотя в финансовых моделях срок окупаемости можно вычислить так, как показано на иллюстрации, то есть с более высокой точностью, чем шаг планирования модели (исходя их предположения о равномерном денежном потоке в пределах каждого периода), на практике часто ограничиваются графиком окупаемости и приблизительным определением срока по этому графику.

График окупаемости

Для построения графика окупаемости в модели формируют дисконтированный денежный поток, затем добавляют строку с аккумулированным дисконтированным денежным потоком — это и есть график окупаемости:

Последнее значение на графике окупаемости соответствует NPV проекта.

Проблема нескольких точек окупаемости

В инвестиционных проектах с ярко выраженной сезонностью или несколькими этапами реализации, денежные потоки могут несколько раз менять направление по ходу проекта. У таких проектов будет несколько точек окупаемости:

Строгого правила, какой из сроков использовать в анализе, нет, но в ситуации с несколькими сроками важно об этом знать и включить информацию в анализ проекта. Это еще одна причина, по которой графическое отображение срока окупаемости часто оказывается более эффективным и надежным подходом, чем его вычисление с помощью формул.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Источник: www.alt-invest.ru

Как рассчитать окупаемость бизнеса

В чем проблема? Как рассчитать окупаемость конкретного бизнеса или временного проекта, хочет знать каждый стартапер и опытный бизнесмен. Только вот вторая категория людей умеет это делать априори (потому и становятся они успешными), а те, кто действуют на энтузиазме, часто делают неверные расчеты.

Какое решение? Чтобы понять, что из себя представляет срок окупаемости, нужно представлять, для каких сфер предпринимательской деятельности подходит это определение. Используйте гайды, читайте умные книги, изучайте формулы.

Что такое срок окупаемости бизнеса

Срок окупаемости — это отрезок времени, по истечении которого уровень чистого дохода организации становится равен сумме вложенных денег. Рассчитав этот показатель, вы узнаете, сколько месяцев или лет уйдёт на покрытие инвестиций. Чем меньше потребуется времени, тем лучше для того, кто вкладывает свои средства в развитие бизнеса. Расчет данного показателя особенно важен в периоды нестабильных экономических условий.

Рассчитывать окупаемость нужно, если:

• планируется привлечение кредита в целях финансирования проекта;
• требуется определить потенциал проекта;
• есть необходимость в оценке проекта в качестве одного из элементов собственности.

Формулу для определения периода окупаемости следует подбирать исходя из того, требуется ли учитывать ценность израсходованных финансовых средств. Выбор формулы также зависит от метода вычислений (простого или дисконтированного). Подставив нужные значения, вы с легкостью рассчитаете срок окупаемости затрат.

Сроки окупаемости бизнеса для разных видов деятельности

Срок окупаемости проекта может быть разным. Всё зависит от вида деятельности:

• Инвестирование. Оценивается, когда доход станет равен сумме вложений. Благодаря анализу коэффициента окупаемости вы сможете определить, какое количество времени уйдёт на возврат вложений. Это очень важный параметр для выбора направления инвестиций.
• Капитальные вложения. Определяется, через сколько времени будут возмещены расходы на модернизацию и улучшение технологического процесса в компании. Предпринимателю необходимо понять, за какой период сумма денег, полученная в результате улучшения качества и результативности производства, сравняется с объемом вложений. Коэффициент срока окупаемости учитывается в том случае, если необходимо принять решение о вложениях в техническую базу.
• Оборудование. Компании приходится покупать различные устройства для развития бизнеса и улучшения рабочих процессов. При расчёте срока окупаемости оборудования учитывается доход, который организация может получить за счёт использования новых технических средств.

В открытом доступе до 21 мая

Полезные материалы для руководителей от Егора Соколова

Егор Соколов
Руководитель направления «Онлайн-образование» Деловой Среды

Каждый владелец бизнеса вынужден предпринимать радикальные действия, чтобы выжить при нестабильной мировой экономике. Мы знаем, как руководителям сейчас непросто, поэтому подготовили материалы, внедрив которые, вы можете увеличить количество продаж ваших менеджеров на 60%. Обратите особое внимание на 3 документ, его важно знать каждому!

Чек-лист. 21 пункт проверки финансового состояния бизнеса.

Чек-лист: как делегировать задачи, чтобы их выполняли с первого раза.

Как увидеть полную картину бизнеса в цифрах.

Как найти точки роста бизнеса.

Формулы расчётов срока окупаемости

Чтобы рассчитать срок окупаемости проекта, нужно воспользоваться одной из следующих формул:

Формула простого расчета окупаемости

Это наиболее простой способ расчёта срока окупаемости. Результат вычислений указывает на отрезок времени, по истечении которого чистая прибыль сравняется с суммой вложений.

Простой срок окупаемости (РР) вычисляется с помощью следующей формулы:

РР = IC / CF,

• РР – простой срок окупаемости;
• IC – сумма инвестиций в бизнес-проект;
• CF – прогнозируемая ежегодная прибыль.

Есть три важных условия, которые должны быть соблюдены перед началом расчётов:

• Все инвестиции вкладываются на старте реализации бизнес-проекта.
• Компания получает прибыль равномерно (денежные средства поступают в течение года приблизительно одинаковыми долями).
• Сравнивая несколько бизнес-проектов, следует учитывать только те варианты, которые имеют одинаковый период существования.

Рассмотрим конкретный пример. Допустим, что человек хочет инвестировать 7 200 000 руб. в открытие автомастерской. Уже с пятого месяца работы предприятия планируется выйти на объём прибыли в 230 000 руб. За год прибыль составит 2 760 000 руб. Чтобы вычислить срок окупаемости, применим вышеописанную формулу: 7 200 000 / 2 760 000 = 2,6 года.

По истечении этого промежутка времени предприятие полностью окупит вложения.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций: формула расчета

Нужно понимать, что определение периода окупаемости с помощью упрощённой формулы не позволяет учесть несколько важных факторов. Например, инфляционные процессы. Чтобы рассчитать срок окупаемости бизнес-плана с учётом обесценивания денег, используется усложненная формула.

Дисконтированный период окупаемости проекта представляет собой отрезок времени, по истечении которого полученная прибыль сравняется с суммой вложений. Объём вложений и сумма прибыли определяются с учётом барьерной ставки или ставки дисконтирования. Чтобы рассчитать окупаемость бизнеса, можно воспользоваться следующей формулой:

• DPP – дисконтированный период окупаемости проекта;
• CF – денежный поток за определенный промежуток времени;
• IC – изначальные вложения
• ; n – количество временных периодов (в годах);
• t – порядковый номер временного периода;
• r – барьерная ставка (ставка дисконтирования).

Чтобы правильно рассчитать окупаемость затрат с использованием этой формулы, необходимо определить объём дисконтированных денежных потоков с применением понижающего коэффициента. Именно этим объясняется тот факт, что полученный результат будет выше, чем при использовании упрощённой формулы.

Для удобства расчёт дисконтированного периода окупаемости можно выполнить в таблице. Тем самым вы сможете понять, в какой момент показатель дисконтированного денежного потока из отрицательного становится положительным. Именно на этом этапе вложения полностью окупаются.

Рассмотрим тот же самый пример. Предприниматель собирается инвестировать 7 200 000 руб. в открытие автомастерской. За год работы компании прибыль составит 2 760 000 руб. Барьерная ставка с учетом возможных рисков – 21 %. В течение всего периода окупаемости она никак не меняется.

Исходя из таблицы, становится очевидным, что при неизменном объёме ежегодной прибыли её настоящая ценность падает. Период окупаемости составит: DPP = 4 + (179 588 / 1 065 637) = 4,16 г. или 4 года и 2 месяца.

Рентабельность инвестиционной деятельности (Return on Investment, ROI, или Rate of Return, ROR) — это показатель, который отражает доходность вложенных средств. Данный параметр является обратным по отношению к периоду окупаемости проекта. Иными словами, чем меньше срок окупаемости, тем больше рентабельность проекта.

Как интерпретировать полученные результаты

Рассчитав окупаемость проекта, вы сможете перейти к следующему этапу — анализу результатов. Вам необходимо сделать правильные выводы из полученной информации. Казалось бы, чем ниже показатель, тем лучше. Однако на самом деле здесь есть свои нюансы. Во-первых, описанные формулы позволяют получить лишь приблизительный результат.

Во-вторых, никто не может с уверенностью сказать, как пойдут дела у предприятия по завершении расчётного периода.

Чтобы подойти к анализу более объективно, необходимо учесть целый ряд показателей:

• рентабельность бизнес-проекта;
• внутренняя норма доходности;
• индекс прибыльности;
• чистая стоимость капитала и т.д.

Нормативные показатели имеют большие погрешности. Всё зависит от сферы бизнеса, масштабов организации, объёмов инвестиций. К примеру, для малого и среднего бизнеса нормальный период окупаемости — 1,5-4 года, тогда как для крупных фирм этот показатель может быть значительно выше — до 15 лет.

Что делать, чтобы сократить срок окупаемости бизнеса

Необходимо составить бизнес-план проекта и указать в нем срок окупаемости. Рассмотрим несколько рекомендации, которые помогут вам уменьшить этот показатель:

Попробуйте реализовать одну или несколько вышеописанных рекомендаций, чтобы сократить период окупаемости проекта. Если вы всё сделаете правильно, то сможете быстрее перейти к расширению бизнеса.

Теперь вы знаете, как рассчитать окупаемость инвестиций с помощью нескольких формул. Этот важнейший показатель поможет определить, стоит ли вкладываться в тот или иной бизнес-проект.

Источник: dasreda.ru

Срок окупаемости инвестиций

Инфографика: Срок окупаемости инвестиций (PP, DPP, BO DPP)

★ Инвестиционная оценка в Excel. Расчет NPV, IRR, DPP, PI за 5 минут

Данный показатель позволяет сравнивать между собой различные проекты по степени их эффективности возврата капитала.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Срок окупаемости инвестиций (PP, Payback period)

Срок окупаемости инвестиций — это период времени с момента начала реализации инвестпроекта до момента, когда доходы от инвестиций становятся равными первоначальным инвестиционным затратам, понесенным в виде капитальных вложений, и инвестиционным расходам на пополнение оборотных средств. Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный инвестированный капитал.

Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций:

• если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением общих инвестиционных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого.

• если доходы распределены неравномерно, а в большинстве случаев так оно и есть, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут покрыты кумулятивным чистым доходом, т. е. доходом, рассчитанным нарастающим итогом.

Общая формула расчета показателя срока окупаемости инвестиций:

РР = n, при котором Рn> IC, (1)

где n — число временных периодов (календарных лет, месяцев);

Рn — кумулятивный чистый доход от реализации инвестпроекта;

IC — инвестированный капитал.

Рассмотрим пример расчета срока окупаемости инвестиций предприятия «Альфа». Данные о денежных потоках и определенный срок окупаемости проекта представлены в табл. 1.

Период первоначальных инвестиционных затрат, в котором еще нет притоков от операционной деятельности, принимается за нулевой.

Показатель чистого денежного потока (№ 3) определяется как разность между притоками по операционной деятельности (№ 1) и всеми оттоками (№ 2) по каждому периоду в отдельности. Показатель кумулятивного чистого денежного потока представляет собой сумму всех чистых денежных потоков, рассчитанных нарастающим итогом за весь период проекта.

Таким образом, срок окупаемости инвестиций наступает в тот момент, когда кумулятивный чистый денежный поток становится положительным. В рассмотренном примере он равен 5 годам.

Как видим, показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчете и понимании. Однако он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать при проведении инвестиционного анализа.

Ключевой недостаток этого показателя заключается в том, что он не учитывает разность стоимости денежных средств во времени, т. е. не делает различия между инвестиционными проектами с одинаковым общим размером положительных денежных потоков (доходов), но с разным распределением их по времени.

Еще один важный недостаток этого показателя — он не учитывает фактор влияния доходов, полученных в периоды после срока окупаемости, на общую эффективность инвестиций.

В связи с этим показатель срока окупаемости инвестиций дает лишь первичную (общую) оценку инвестиционного проекта и не может служить основой для принятия инвестиционных решений.

Учет инфляции при расчете чистого дисконтированного дохода

В связи с тем, что в некоторых ситуациях инфляционные колебания невозможно нивелировать на практике, возникает вопрос о том, каким образом отразить влияние инфляции на показатель чистого дисконтированного дохода. Наиболее распространенным решением данной проблемы является корректировка дисконта на прогнозируемый уровень инфляции.

При этом процентная ставка будет рассчитываться следующим образом:

R — дисконтная ставка с учетом инфляции;

J — уровень инфляции.

Таким образом, чем выше уровень инфляции, прогнозируемый на время реализации проекта, тем ниже должна быть доходность проекта, чтобы после дисконтирования проект не стал убыточным.

#1 Срок окупаемости инвестиций (PP). Формула

IC (InvestCapital) – первоначальные инвестиционные затраты в проекте;

CFi (CashFlow) – денежный поток от проекта в i-й период времени, который представляет собой сумму чистой прибыли и амортизации.

Для расчета денежного потока необходимо воспользоваться следующими формулами:

А (Amortization) – амортизация, вид денежного потока, который не является затратами;

NP (NetProfit) – чистая прибыль инвестиционного проекта.

Чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость — Net Present Value, NPV)

В современных опубликованных работах используются следующие термины для названия критерия данного метода:

• чистый дисконтированный доход;
• чистый приведенный доход;
• чистая текущая стоимость;
• чистая дисконтированная стоимость;
• общий финансовый итог от реализации проекта;
• текущая стоимость.

В Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) — Москва, «Экономика», 2000 — предложено официальное название данного критерия — чистый дисконтированный доход (ЧДД).

Величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиции за прогнозный период.

Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми дли его реализации.

Применение метода предусматривает последовательное прохождение следующих стадий:

1. Расчет денежного потока инвестиционного проекта.
2. Выбор ставки дисконтирования, учитывающей Доходность альтернативных вложений и риск проекта.
3. Определение чистого дисконтированного дохода.

ЧДД или NPV для постоянной нормы дисконта и разовыми первоначальными инвестициями определяют по следующей формуле:

где
I0 — величина первоначальных инвестиций;
Сt — денежный ноток от реализации инвестиций в момент времени t;
t — шаг расчета (год, квартал, месяц и т. д.);
i — ставка дисконтирования.

Денежные потоки должны рассчитываться в текущих или дефлированных ценах. При прогнозировании доходов по годам необходимо, по возможности, учитывать все виды Поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

В основе расчетов по данному методу лежит посылка о различной стоимости денег во времени. Процесс пересчета будущей стоимости денежного потока в текущую называетсядисконтированием (от англ. discont — уменьшать).

Ставка, по которой происходит дисконтирование, называется ставкой дисконтирования (дисконта), а множитель F=1/ (1 + i)t — фактором дисконтирования.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение ряда лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

где
I0 — величина первоначальных инвестиций;
Сt — денежный ноток от реализации инвестиций в момент времени t;
t — шаг расчета (год, квартал, месяц и т. д.);
i — ставка дисконтирования.

Условия принятия инвестиционного решения на основе данного критерия сводятся к следующему:
если NPV > 0, то проект следует принять;
если NPV 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся. Если NPV = 0, то проект следует принять при условии, что его реализация усилит поток доходов от ранее осуществленных проектов вложения капитала. Например, расширение земельного участка для автостоянки у гостиницы усилит поток доходов от недвижимости.

Реализация данного метода предполагает ряд допущений, которые необходимо проверять на степень их соответствия реальной действительности и на то, к каким результатам ведут возможные отклонения.

К таким допущениям можно отнести:

• существование только одной целевой функции — стоимости капитала;
• заданный срок реализации проекта;
• надежность данных;
• принадлежность платежей определенным моментам времени;
• существование совершенного рынка капитала.

При принятии решений в инвестиционной сфере часто приходится иметь дело не с одной целью, а с несколькими целевыми установками. В случае использования метода определения стоимости капитала эти цели следует учитывать при нахождении решения вне процесса расчета стоимости капитала. При этом могут быть также проанализированы методы принятия многоцелевых решений.

Срок эксплуатации необходимо установить при анализе эффективности до начала применения метода определения стоимости капитала. С этой целью могут быть проанализированы методы определения оптимального срока эксплуатации, если только он не установлен заранее по причинам технического или правового характера.

В действительности при принятии инвестиционных решений не существует надежных данных. Поэтому наряду с предлагаемым методом расчета величин стоимости капитала на основе спрогнозированных данных необходимо провести анализ степени неопределенности, по крайней мере — для наиболее важных объектов инвестирования. Этой цели служат методы инвестирования в условиях неопределенности.

При формировании и анализе метода исходят из того, что все платежи могут быть отнесены к определенным моментам времени. Временной промежуток между платежами обычно равен одному году. В действительности платежи могут производиться и с меньшими интервалами. В этом случае следует обратить внимание на соответствие шага расчетного периода (шага расчета) условию предоставления кредита. Для корректного применения данного метода необходимо, чтобы шаг расчета был равен или кратен сроку начисления процентов за кредит.

Проблематично также допущение о совершенном рынке капитала, на котором финансовые средства могут быть в любой момент времени и в неограниченном количестве привлечены или вложены по единой расчетной процентной ставке. В реальности такого рынка не существует, и процентные ставки при инвестировании и заимствовании финансовых средств, как правило, отличаются друг от друга. Вследствие этого возникает проблема определения подходящей процентной ставки. Это особенно важно, так как она оказывает значительное влияние на величину стоимости капитала.

При расчете NPV могут использоваться различные по годам ставки дисконтирования. В данном случае необходимо к каждому денежному потоку применять индивидуальные коэффициенты дисконтирования, которые будут соответствовать данному шагу расчета. Кроме того, возможна ситуация, что проект, приемлемый при постоянной дисконтной ставке, может стать неприемлемым при переменной.

Показатель чистого дисконтированного дохода учитывает стоимость денег во времени, имеет четкие критерии принятия решения и позволяет выбирать проекты для целей максимизации стоимости компании. Кроме того, данный показатель является абсолютным показателем и обладает свойством аддитивности, что позволяет складывать значения показателя по различным проектам и использовать суммарный показатель по проектам в целях оптимизации инвестиционного портфеля.

При всех его достоинствах метод имеет и существенные недостатки. В связи с трудностью и неоднозначностью прогнозирования и формирования денежного потока от инвестиций, а также с проблемой выбора ставки дисконта может возникнуть опасность недооценки риска проекта.

Как рассчитывается показатель: формула с разъяснениями

Формула дисконтированной прибыли за весь период окупаемости инвестиции DPP, приведенная выше, предполагает, что ее величина рассчитывается за каждый период по отдельности, а затем данные суммируются. Операции эти трудоемки, особенно при большом количестве эпизодов финансирования.

Есть смысл их автоматизировать, пользуясь доступным инструментом. Для достижения поставленных целей нужно составить аналитическую таблицу оценки эффективности инвестиций в Excel или использовать онлайн-калькулятор.

Cрок окупаемости инвестиций (PP). Пример расчета в Excel

Рассчитаем срок окупаемости инвестиций в проект с помощью программы Excel. Для этого необходимо определить первоначальные затраты, которые в нашем примере составили 100000 руб., далее необходимо спрогнозировать будущие денежные поступления (CF) и определить с какого периода сумма денежного потока превысит первоначальные инвестиционные затраты. На рисунке ниже показан расчет срока окупаемости проекта. Формула расчета денежного потока нарастающим итогом следующая:

Денежный поток нарастающим итогом (CF) =C6+D5

Пример расчета срока окупаемости инвестиций в Excel

На пятом месяце сумма денежных поступлений окупит первоначальные затраты, поэтому срок окупаемости составит 5 месяцев.

Основные недостатки использования данного показателя в оценке инвестиций заключаются:

• Отсутствие дисконтирования денежных потоков бизнес проекта.
• Не рассматриваются денежные поступления за пределами срока окупаемости.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Первоначальные инвестиции

Представляют собой вкладываемые в будущий бизнес средства. Ведь чтобы получить материальную выгоду, предстоит сделать денежное вложение. Тем, кто только начинает осваивать предпринимательскую деятельность, стоит ограничиться малобюджетными идеями. Не требующими внушительных сумм для реализации.

Необходимо изучить бизнес-сферы, в которых удастся работать первое время, не имея крупных финансовых накоплений. Только так получится научиться управлять бизнес-процессами и свести к минимуму вероятность возможность убытков.

Расчет первоначальных инвестиций производится по формуле:

• I0— объем начального инвестирования;
• n — число временных отрезков;
• t — номерное значение периодов;
• r — дисконт-коэффициент;
• It — финансовый поток.

Индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI)

Индекс рентабельности (прибыльности, доходности) рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока (включая первоначальные инвестиции):

где I0 — инвестиции предприятия в момент времени 0;
Сt — денежный поток предприятия в момент времени t;
i — ставка дисконтирования.
Pk — сальдо накопленного потока.

Условия принятия проекта по данному инвестиционному критерию следующие:

• если PI > 1, то проект следует принять;
• если PI r — требуемый инвесторами доход меньше IRR, значит проект стоит принять.
• IRR r, поэтому проект стоит рассматривать.

Дисконтированный период: плюсы и недостатки

Используемая формула окупаемости для изучения времени дисконтированной отдачи, включает много преимуществ. Сравнительно с академическими способами, DPP отображает уточнённые цифры сроков. Умелое владение параметром дисконтирования помогает вносить исправления, максимизируя итоговый результат.

Дисконтирование даёт специалисту более гибкую оценку окупаемости и КПД инвестпроекта, благодаря чему можно приблизительно оценить все существующие риски. Если страна не может похвастаться стабильной экономико-налоговой и политситуацией, тогда применение этого показателя будет способствовать минимизации финрисков окупаемости.

Например, при вычислении дисконтированного периода, когда интенсивность спроса внутреннего нефтепотребления обгоняет скорость восстановления ископаемых ресурсов, то в долгосроке и среднесроке все вклады в разработку месторождений могут легко окупиться.

Совершенно противоположная ситуация в подсчёте дисконтированного времени наблюдается в хорошо развитой сфере инфотехнологий. Здесь в сроках всегда присутствуют активная конкуренция, а уровень ПО беспрерывно растёт. Такая тенденция требует от финвливаний, как можно быстрейшего времени возврата.

Иногда дисконтированный возврат финансов оценивается как неудовлетворительный. В частности: окупаемость по DPP не включает объём и вектор финвложений по срокам. Результат расчётов совершенно не зависит от распределения финансового потока. Именно этот нюанс играет важную роль для специалистов, которые занимают оценкой эффективности компании.

К недостаткам можно отнести то, что дисконтирование не может использоваться для определения размера финансовых потоков после того, как по сроку была достигнута точка возврата инвестиций. Стандартная формула определения DPP актуальна только с момента вливания денег до получения прибыли, которая может перекрыть размер вклада.

Дисконтирование и NPV

Допустим, что инвесторы вкладывают деньги в проект под 10% годовых.

Источник: weebl.ru