Доходность бизнеса можно определить при помощи

Оценки стоимости бизнеса тест синергия №1

Расположите в правильном порядке этапы определения стоимости компании:

1сбор информации о компании

2вывод итоговой величины стоимости 3формирование отчета об оценке 4расчет стоимости компании

5подписание договора на оценку 5,1,4,2,3

Ежемесячный платеж по кредиту в $100 000, предоставленному на 5 лет при номинальной годовой ставке 10% составит.

Если полная стоимость воспроизводства объекта составляет 360 000 руб. эффективный возраст — 8 лет, а полный срок экономической жизни -85 лет, то размер накопленного износа составит .

28 800 руб. +33 882 руб. 102 000 руб.

Согласно принципу …, объект оценки, характеристики которого не соответствуют требованиям рынка, скорее всего, будет оценен ниже среднего уровня

Если известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000 ден. ед., ставка дисконта – 20 %, а долгосрочный темп роста – 110 %, то остаточная стоимость равна

7 500 000 ден. ед.

+7 150 000 ден. ед.

Если известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 ден. ед. на начало периода и 270 000 ден. ед. на конец, сумма активов – 700 000 ден. ед., а выручка – 1300 000 ден. ед., то оборачиваемость оборотных активов (в днях) составляет …

Рентабельность продаж: формула, пример расчёта и анализа

Если известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 ден. ед., сумма активов – 700 000 ден. ед., а заемный капитал – 300 000 ден. ед., то коэффициент автономии равен …

При определении величины обязательств оценщик должен учесть величину обязательств, +необходимых к погашению на дату проведения оценки, и …

+выданные гарантии, а также дебиторскую задолженность нераспределенную прибыль

Товарно-материальные запасы в целях оценки рыночной стоимости предприятия могут быть оценены по … стоимости

балансовой специальной +рыночной

Модель Эдвардса–Белла–Ольсена позволяет рассчитать …

+стоимость акционерного капитала

стоимость всего инвестированного капитала стоимость заемного капитала

разницу в стоимости между акционерным и заемным капиталом

Стоимость оцениваемого объекта в отчете об оценке указывается в виде …

единой величины интервала стоимости

+единой величины или интервала стоимости – в зависимости от того, как указано в задании на оценку

Критерием принятия решений о величине весового коэффициента является …

+элемент сравнения в сравнительном подходе величина обязательств организации

величина ставки дисконтирования

В оценке износ – это утрата стоимости …

+по любой причине

в связи с изменением спроса

в связи с изнашиванием, вызванным вредным воздействием окружающей среды

Если семейная пара намерена скопить деньги для внесения первого взноса за дом, а ставка по депозиту составляет 10 % годовых, то, если супруги ежемесячно будут депонировать 100 долларов, через 6 лет на их счете окажется …

На федеральном уровне для объектов оценки, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, оценка производится в обязательном порядке в случае …

+приватизации +передачи в аренду

обязательного страхования +продажи

Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли (стоимость неконтрольного пакета высоколиквидных акций), необходимо . скидку на неконтрольный характер

к стоимости контрольного пакета прибавить стоимость контрольного пакета разделить на +из стоимости контрольного пакета вычесть

Расчет остаточной стоимости необходим в методе ….

+дисконтированных денежных потоков.

Для оценки результатов реструктуризации бизнеса и в рамках управления стоимостью бизнеса используется метод .

накопления чистых активов

+дисконтированных денежных потоков рынка капитала

Неверно, что … стоимость является стандартом стоимости, в соответствии с Федеральным стандартом оценки

Стоимость оцениваемого объекта в отчете об оценке указывается .

в виде единой величины

+в зависимости от того, что указано в договоре на оценку в виде интервала стоимости

Для того чтобы определить величину регулярного платежа в течение определенного периода времени, чтобы при заданной ставке дохода иметь на счете к концу срока заданную

денежную сумму, необходимо использовать . функцию накопления денежной единицы за период взнос на амортизацию денежной единицы

+текущую стоимость аннуитета функцию фактора фонда возмещения

Объектами переоценки являются

Здания и сооружения Машины и оборудование;

. является обратной величиной функции «текущая стоимость единицы»

«Будущая стоимость единицы»

«Накопление единицы за период»

+Функция «взнос на амортизацию денежной единицы»

Если балансовая стоимость объекта основных средств до переоценки — 50 000 д.ед., процент износа — 25, коэффициент переоценки — 1,2, то величина амортизации после переоценки

составит . + 15 000 д.ед. 45 000 д.ед.

К объектам оценки машин и оборудования .

могут относиться только технологические комплексы (линии)

+могут относиться функционально самостоятельные машины и агрегаты, +технологические комплексы (линии), а также машинный парк предприятия в целом

могут относиться только функционально самостоятельные машины и агрегаты может относиться только машинный парк предприятия в целом

Если собственность приносит в начале каждого года по 20 000 д.ед. чистого дохода, в конце 5-го года объект будет продан за 300 000 д.ед., ставка процента — 10, то текущая стоимость будущих доходов составит .

Принцип соответствия отражает уровень соответствия .

+объекта оценки требованиям рынка по качественным характеристикам размера объекта оценки требованиям рынка

объекта оценки требованиям наилучшего наиболее эффективного использования

Оценочная методология, соответствующая цели оценки и определяемому виду стоимости, выбирается на этапе .

постановки задачи сбора и обработки данных +составления плана работ

Метод . даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы

+стоимости чистых активов капитализации дохода ликвидационной стоимости

Задачей оценки может быть … + определение рыночной стоимости определение инвестиционной стоимости принятие управленческих решений

Определить стоимость миноритарного пакета акций можно с помощью метода…

+Рынка капитала Стоимости

Синтетическая модель блэка-Шоулза является таковой, так как основана на сочетании . подходов

затратного и сравнительного +доходного и сравнительного доходного и затратного

При принятии решения о стоимости инвестиционного проекта оценщик в первую очередь будет пользоваться результатами . подхода

Процесс приведения денежных поступлений от инвестиций к их текущей стоимости называется …

накоплением ликвидированием наращением

В соответствии с … в отчете об оценке в обязательном порядке должно быть указано задание на оценку

ФЗ № 135 «Об оценочной деятельности в РФ» +Федеральным стандартом оценки № 3

Федеральным стандартом оценки № 1 Федеральным стандартом оценки № 2

Метод сделок основан…

На активах оцениваемой компании

На оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов +На оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов На будущих доходах оцениваемой компании

В отчете об оценке бизнеса принято приводить обзор макроэкономики …

+Региона и отрасли Страны, региона и отрасли Региона

Если известно, что среднее значение мультипликатора «цена/прибыль» у нескольких компаний-аналогов – 6,5, прибыль оцениваемой компании –80 000 ден.ед., а выручка –1 000 000 ден.ед., то стоимость оцениваемой компании составляет …

Нормализация отчетности проводится с целью…

+Определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса Приведение ее к единым стандартам бухгалтерского учета

Упорядочения бухгалтерской отчетности

Ставка дисконтирования – это …

+Ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций

Действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций Коэффициент, приводящий текущую стоимость денег к их будущей стоимости

Для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации…

+будет равен ставке дисконтирования

будет всегда меньше ставки дисконтирования будет всегда больше ставки дисконтирования

может быть как больше, так и меньше ставки дисконтирования

Доходность бизнеса можно определить при помощи .

нормализации отчетности, финансового анализа и анализа инвестиций нормализации отчетности

нормализации отчетности и финансового анализа

«. » является обязательным разделом в отчете об оценке бизнеса

+Допущения и ограничения

Сведения о генеральном директоре оценочной компании Сопроводительное письмо

Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток (денежный поток для инвестированного капитал, то в инвестиционном анализе . +исследуется чистый оборотный капитал

+исследуются капитальные вложения

исследуется изменение остатка долгосрочной задолженности

С помощью метода …можно определить стоимость миноритарного пакета акций

+Рынка капитала Стоимости

Рыночная стоимость может быть выражена…

+В денежных единицах

В денежном эквиваленте

В сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг

При оценке рыночной стоимости холдинга наиболее приемлемым будет метод .

+накопления чистых активов

дисконтированных денежных потоков рынка капитала

Если известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде

составляют в 1-й год 750 000ден.ед., во 2-й год 350 000 ден.ед., в 3-й год – 500 000ден.ед., в 4- тый год – 550 000ден.ед., остаточная стоимость – 1 200 000ден.ед., а ставка дисконта – 8%, то текущая стоимость предприятия составляет…

2 612 570 ден.ед.

3 101 850 ден.ед.

+2 677 720 ден.ед

Целью оценки объекта оценки может быть…

Принятие управленческих решений Решение уполномоченного органа +Определение рыночной стоимости Купля-продажа

Для определения величины ликвидационной стоимости используется формула «…» + Ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию минус обязательства

сумма ликвидационной стоимости активов предприятия

ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию

В оценке бизнеса отчет об оценке …

может не составляться

+должен быть составлен в письменной форме должен быть составлен в устной форме

При оценке стоимости бизнеса акционерного общества объектом оценки будет выступать …

имущественный комплекс общества с ограниченной ответственностью;

право собственности на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью; +пакет акций акционерного общества

Проведение финансового анализа в сравнительном подходе необходимо для …

Степени риска, связанного с объектом оценки

Соотношения постоянных и переменных затрат в общей величине затрат +определения Рейтинга среди проданных аналогичных предприятий определения Тенденции изменения доходов и расходов

Остаточная стоимость для действующего предприятия рассчитывается по .

стоимости чистых активов ликвидационной стоимости +модели Гордона

методу «предполагаемой продажи»

Затратный подход в оценке стоимости предприятия (бизнесоснован на анализе .

финансовых результатов доходов

Риск, обусловленный факторами внутренней среды, называется .

систематическим +несистематическим альтернативным

Более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы, даст метод .

дисконтированных денежных потоков +стоимости чистых активов

капитализации дохода ликвидационной стоимости

Оптимизация связей с поставщиками с целью дополнительной экономии на затратах — это инструмент . стратегии реструкryризации и управления стоимостью бизнеса +операционной

Величина ликвидационной стоимости определяется .

по формуле «ликвидационная стоимость активов предприятия минус обязательства» как сумма ликвидационной стоимости активов предприятия

+по формуле «ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию минус обязательства»

по формуле «ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию»

Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица, является . стоимостью

Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, используется метод .

чистых активов отраслевых коэффициентов дисконтированных денежных потоков

В соответствии с нормативными актами по переоценке основных средств определяется … стоимость

остаточная +восстановительная ликвидационная

Оценщик формирует стоимость в отчете на оценку … только на определенную дату – дату осмотра оценки +только на определенную дату – дату оценки

на период гарантийного срока проведенной оценки

Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица, является …

стоимостью воспроизводства +инвестиционной стоимостью балансовой стоимостью рыночной стоимостью

Переоценка основных фондов в 1997 г. производилась по состоянию …

+на 1 января 1997 г.

на дату сдачи баланса на любую дату 1997 г.

Основанием для проведения оценки является …

устная договоренность между оценщиком и заказчиком другой ответ

+договор между оценщиком и заказчиком

страхование гражданской ответственности

Реструктуризация в рамках инвестиционной стратегии напрямую воздействует на..

+финансовую структуру капитала предприятия величину чистой прибыли

величину капитальных вложений

Риск, обусловленный факторами внешней среды, называется …

+систематическим несистематическим имущественным

Прирост стоимости в результате применения техник реструктурирования является … эффектом от реструктуризации

косвенным не является +прямым

Расчет прямого эффекта от реструктуризации осуществляется на основе метода …

+дисконтированных денежных потоков накопления чистых активов

Косвенный эффект от реструктуризации выражается в …

повышении мультипликатора «цена / прибыль» наибольшем стоимостном разрыве

Под внешней реструктуризацией понимают повышение стоимости акционерного капитала за счет изменения …

+операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия величины капитальных вложений

структуры активов, реорганизации и сохранения корпоративного контроля

Основной целью финансового анализа в рамках процедуры реструктуризации является …

+выявление факторов, «движущих» стоимость выявление динамики показателей

расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Требования к информации содержатся в Федеральном стандарте оценки (ФСО) …

Целью оценки стоимости предприятия может быть …

+определение рыночной стоимости страхование

Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом …

+изменения стоимости предельной производительности полезности

Для оценки уникальных, специализированных объектов машин и оборудования предпочтительным является использование методов … подхода

Оценочная методология, соответствующая цели оценки и определяемому виду стоимости, выбирается на этапе …

сбора и обработки данных согласования

+составления плана работ

К объектам оценки относят …

виды стоимости оценщиков и заказчиков

+право собственности и иные вещные права на имущество

Стоимость является отражением …

стоимости в обмене остаточной стоимости +балансовой стоимости

стоимости в использовании

В договоре между оценщиком и заказчиком в обязательном порядке указывается …

дата определения стоимости объекта оценки методология оценки

+вид объекта оценки

В состав интеллектуальной собственности …

входят здания и сооружения входит деловая репутация

+входят объекты промышленной собственности

входят нетрадиционные объекты правовой охраны различных объектов интеллектуальной собственности

входит коммерческая тайна +входят объекты авторского права

Ипотечная постоянная определяется как отношение …

ежегодных выплат по обслуживанию долга ко всему инвестируемому капиталу ипотечного кредита ко всему инвестируемому капиталу

+выплат по долгу к сумме ипотечного кредита

Критерий «…» является основным при выборе компаний-аналогов в сравнительном подходе

стратегия развития +сходная отрасль

и географическое положение размер компании

Задачей оценки стоимости предприятия может быть .

определение ликвидационной стоимости +определение инвестиционной стоимости определение рыночной стоимости реорганизация

В рамках оценки стоимости бизнеса для его продажи оценщик оценивает . стоимость

ликвидационную кадастровую инвестиционную +рыночную

При определении стоимости предприятия (бизнес необходимо оценить рыночную стоимость машин, оборудования, транспортных средств в методе .

капитализации дохода +накопления чистых активов рынка капитала

Метод «предполагаемой продажи» исходит из предположения о том, что .

владелец предприятия не меняется

+в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны

в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста

В доходном подходе для оценки стоимости инвестиционного проекта может быть использован метод .

реальных опционов (модель Блэка–Шоулза) +дисконтированных денежных подходов

В рамках оценки стоимости объекта оценки для его продажи оценщик оценивает … стоимость

кадастровую ликвидационную +рыночную

Если полная первоначальная стоимость промышленного здания – 1 млн руб., износ – 40 %, полная восстановительная стоимость здания – 950 тыс. руб., то коэффициент переоценки и величина амортизации после переоценки составят … соответственно

+0,95 и 380 тыс. руб. 1,05 и 400 тыс. руб.

0,95 и 400 тыс. руб.

На принципе замещения основан … подход

Цена может быть… стоимости объекта оценки

+выше, ниже или равна выше

Целью оценки объекта оценки может быть …

+определение рыночной стоимости принятие управленческих решений решение уполномоченного органа

В отчете об оценке объекта оценки нужно указать …

денежное вознаграждение оценщика

сведения о страховании гражданской ответственности оценщика +стандарты оценки

сведения о лицензии оценщика +описание объекта оценки

Выбор стратегии реструктуризации бизнеса основан на принципе …

+наиболее эффективного использования замещения

Экономия за счет изменения источников финансирования, стоимости финансирования и прочих выгод – это … синергия

общая операционная +финансовая управленческая

Размер предприятия … на уровень риска

обычно не оказывает влияния +оказывает влияние

никогда не оказывает влияния

Для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации … дисконтирования

меньше ставки больше ставки

Для целей оценки дебиторской задолженности специалист должен изучить …

+Справку бухгалтерии о составе и сроках возникновения и погашения дебиторской задолженности

+Договоры с покупателями и заказчиками

Договоры с кредитными учреждениями

Чтобы принять результаты метода рынка капитала к согласованию с результатами доходного и затратного подходов, необходимо …

Не применять никаких корректировок Применить скидку за низкую ликвидность

+Применить премию за контроль и при необходимости сделать скидку за низкую ликвидность Применить скидку за неконтрольный характер

В соответствии со стандартами оценки, информация, используемая при проведении оценки, должна удовлетворять требованиям …

+достаточности и достоверности достаточности

Ликвидационная стоимость – это …

стоимость воспроизводства объекта в современных условиях стоимость сырья и материалов, включенных в объект

+стоимость вынужденной продажи

Стоимость в пользовании – это …

объективная стоимость ликвидационная стоимость наиболее вероятная стоимость

+стоимость для конкретного пользователя

На принципе ожидания основан … подход

Аннуитет – это денежный поток …

с убывающими платежами

с возрастающими платежами

+через равновеликие промежутки времени с равновеликими платежами

С помощью метода … можно определить стоимость миноритарного пакета акций

стоимости чистых активов сделок

Раздел «…» является обязательным в отчете об оценке Сведения о генеральном директоре оценочной компании +Допущения и ограничения

Установите соответствие между названиями терминов и их характеристиками:

В. сумма затрат на замещение С. стоимость

D. сумма затрат на воспроизводство

Е. денежная сумма, необходимая для создания аналога объекта F. денежная сумма, характеризующая полезность объекта

G. денежная сумма, характеризующая факт сделки

Н. денежная сумма, необходимая для создания точной копии объекта

Сочетание имущественных прав, связанных с объектом, при котором обеспечивается его максимальная стоимость, является принципом …

+экономического разделения замещения

Для бездолгового денежного потока ставка дисконтирования рассчитывается …

методом кумулятивного построения

с помощью модели оценки капитальных активов +как средневзвешенная стоимость капитала

Стоимость предприятия, определенная рыночным подходом, составляет …, если известно,

что мультипликатор «цена/прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3, «цена/выручка»

– 4,3, деятельность оцениваемой компании убыточна, а ее выручка составила 1 200 000 ден.ед.

+7 560 000 ден.ед.

5 160 000 ден.ед.

В соответствии с … в отчете об оценке в обязательном порядке должно быть указано задание на оценку

Федеральным стандартом оценки №2 +Федеральным стандартом оценки №3

ФЗ №135 «Об оценочной деятельности в РФ» Федеральным стандартом оценки №1

Повторная оценка объекта может осуществляться …

+по решению суда

по желанию собственника

по методическим рекомендациям Росреестра +по решению уполномоченного органа

Если известно, что балансовая стоимость денежных средств организации составляет на дату оценки 50 000 д.е., дебиторской задолженности – 450 000 д.е.(12% ее является безнадежной), рыночная стоимость недвижимости составляет на дату оценки 8 400 000 д.е., машин и оборудования – 13 520 000 д.е., запасов – 3 890 000 д.е., финансовых активов – 785 000 д.е., а

стоимость обязательств составила 22 760 000 д.е., то стоимость предприятия, определенная затратным подходом, составляет …

Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом…

+Изменения стоимости Полезности

В случае выбора аналогов среди западных компаний необходимо провести с отчетностью оцениваемой компании процедуру …

Инфляционной корректировки Трансформации

Стоимость предприятия, определенная сравнительным подходом, составляет …, если известно, что мультипликатор «цена/прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3;

«цена/денежный поток» – 10,5; «цена/выручка» – 4,3 (в расчетах значимость мультипликаторов принимается как равная), деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 ден.ед., а денежный поток – 200 000 ден.ед.

Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета открытой компании, необходимо … + из стоимости контрольного пакета открытой компании вычесть скидку на неконтрольный характер

из стоимости контрольного пакета открытой компании вычесть скидку на низкую ликвидность из стоимости неконтрольного пакета открытой компании вычесть скидку на низкую ликвидность

Основным недостатком затратного подхода в оценке бизнеса является …

+отсутствие учета перспектив развития бизнеса отсутствие достоверной информации об объекте оценки

В соответствии с принципом … объект оценки, характеристики которого не соответствуют требованиям рынка, скорее всего, будет оценен ниже среднего уровня

Замещения +Соответствия Вклада Конкуренции

Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета низколиквидных акций при известной стоимости 100% пакета на уровне контроля, необходимо…

Добавить премию за контрольный характер

Вычесть скидки за неконтрольный характер и низкую ликвидность +Вычесть скидку за неконтрольный характер

Вычесть скидку за низкую ликвидность

Полная первоначальная стоимость основных средств – это …

стоимость воспроизводства основных средств

стоимость строительства, приобретения и безвозмездной передачи +остаточная стоимость основных средств

К факторам, оказывающим влияние на стоимость объекта оценки, следует отнести …

+вид финансирования сделки

затраты на воспроизводство объекта +цены на аналоги на рынке

+доход от объекта оценки

Оценщик должен быть …

+членом саморегулируемой организации оценщиков

+обладателем полюса страхования гражданской ответственности обладателем лицензии на осуществление оценочной деятельности +физическим лицом

Рыночная стоимость является отражением …

остаточной стоимости балансовой стоимости +стоимости в обмене

стоимости в использовании

В отчете об оценке указывают …

+дату составления отчета

даты проведения оценки, определения стоимости и составления отчета, а также дату сдачи отчета заказчику

дату проведения оценки

+дату определения стоимости дату сдачи отчета заказчику

Источник: dzen.ru

Как оценить эффективность бизнеса в сфере услуг

Эффективность — это соотношение результата и потраченных на него ресурсов, то есть денег и времени. Например, один студент получил диплом, отучившись пять лет, а другой — три года, значит второй студент сработал эффективнее первого. Чтобы оценить эффективность своей парикмахерской, автосервиса или ветклиники, нужно понимать, какие ресурсы на нее потрачены и сколько прибыли осталось после того, как клиент оплатил услугу. Эксперты Маркета рассказали, как и что можно посчитать.

Считаем маржинальную прибыль и рентабельность

Маржинальная прибыль — это разница между выручкой и переменными расходами. Например, на материалы, инструменты, средства по уходу.

Маржа = Выручка — Переменные расходы

Маржа может меняться от месяца к месяцу, поэтому сравнивать периоды лучше по рентабельности, то есть по соотношению маржи и выручки за один и тот же период.

Рентабельность = (Маржинальная прибыль / Выручка) х 100

Если маржа не меняется, это не значит, что дела идут одинаково хорошо. Важно сравнивать рентабельность и вот почему.

Допустим, салон красоты выручил в мае 155 000 ₽, а в июне 200 000 ₽. Маржа при этом была одинаковой — 105 000 ₽, потому что в мае переменные расходы салона составили 50 000 ₽, а в июне 95 000 ₽. Сравнив майскую рентабельность в 67 % с июньской в 52 % владелец салона может понять, что в мае его бизнес работал более эффективно.

Май Июнь
Выручка 155 000 ₽ 200 000 ₽
Расходы Переменные 50 000 ₽ Переменные 95 000 ₽
Маржа 105 000 ₽ (155 000 — 50 000) 105 000 ₽ (200 000 — 95 000)
Рентабельность 67 % = (105 000 / 155 000) х 100 52 % = (20 000 / 150 000) х 100

Вычисляем рентабельность на основе PNL-отчета

PNL (profit and loss statement) — это анализ всех расходов и всех доходов компании за определенный период.

В предыдущем разделе в переменных расходах мы учли материалы, инструменты, средства по уходу и сдельную зарплату мастеров. Получилось 50 000 ₽ в мае и 95 000 ₽ в июне.

Для PNL-отчета нужно учесть еще и постоянные расходы в пересчете на месяц. Например, аренда и коммунальные платежи 11 000 ₽, зарплата директору 50 000 ₽, итого 61 000 ₽. Добавляем в таблицу постоянные расходы и снова вычисляем рентабельность по уже знакомой формуле, получилось 28 % в мае и 22 % в июне.

Переменные 50 000 ₽

Постоянные 61 000 ₽

Переменные 95 000 ₽

Постоянные 61 000 ₽

Вы можете вести отчет более детально. Например, посчитать, какой процент среди всех расходов составляют постоянные и переменные затраты. Или посчитать процент каждой статьи расходов. Это поможет увидеть, как менялись расходы вашего бизнеса, чтобы принимать решения по каждой статье расходов.

Находим прибыль с каждой услуги

Выше мы анализировали бизнес, опираясь на общие показатели. Ту же аналитику можно провести в отношении каждой услуги, чтобы оценить, насколько она рентабельна. Такой анализ поможет найти менее выгодные услуги и решить, что с ними делать: перестать оказывать, поднять цену для клиента или снизить себестоимость услуги.

Чтобы вычислить маржинальность конкретной услуги, нужно посчитать ее себестоимость. Например, в одной парикмахерской стрижка 500 ₽, а в другой — 850 ₽. В ту и другую цену заложены расходы на материалы, аренду, зарплату и остальное, а они у салонов разные, поэтому и конечная цена отличается. Читайте статью Из чего складывается цена на услугу.

Для примера возьмем процедуру массажа лица. ИП-косметолог посчитал ее себестоимость 500 ₽ и решил оказывать услугу за 1 000 ₽, потому что это средняя цена по рынку. Таким образом, маржинальность составит 500 ₽, а рентабельность — 50 %, мы ее вычислили по той же формуле (500 / 1 000) х 100).

Желательно сравнивать рентабельность за несколько периодов, потому что на нее может повлиять сезон. Например, спрос на массаж лица примерно одинаков в течение года, а популярность антицеллюлитного массажа летом растет, значит, имеет смысл поднять цену на популярную услугу (если цена при этом остается конкурентоспособной).

Вот пример для массажа лица: себестоимость и конечная цена не меняются, спрос примерно схож. Выходит, что процент рентабельности тоже не изменится даже если в мае косметолог сделал 3 процедуры, в июне 2, а в июле 5.

Массаж лица Май Июнь Июль
Кол-во оказанных услуг 3 2 5
Выручка 3 000 ₽ (1 000 х 3) 2 000 ₽ (1 000 х 2) 5 000 ₽ (1 000 х 5)
Себестоимость 1 500 ₽ (500 х 3) 1 000 ₽ (500 х 2) 2 500 ₽ (500 х 5)
Маржа в месяц 1 500 ₽ 1 000 ₽ 2 500 ₽
Рентабельность 50 % 50 % 50 %

А вот пример для антицеллюлитного массажа: себестоимость 700 ₽ не меняется, а спрос растет. В мае и июне ИП не стал поднимать цены и оставил стоимость услуги 1 700 ₽. Рентабельность в мае и июне осталась на уровне 58 % несмотря на то, что в мае оказали 3 услуги, а в июне 10. Предприниматель решил поднять цену в июле с 1 700 ₽ до 2 000 ₽, чтобы больше заработать на повышенном спросе. В результате рентабельность в июле составила 65 %, хотя количество услуг оказалось тем же, что и в июне.

Антицеллюлитный массаж Май Июнь Июль
Кол-во оказанных услуг 3 10 10
Выручка 5 100 ₽ (1 700 х 3) 17 000 ₽ (1 700 х 10) 20 000 ₽ (2 000 х 10)
Себестоимость 2 100 ₽ (700 х 3) 7 000 ₽ (700 х 10) 7 000 ₽ (700 х 10)
Маржа в месяц 3 000 ₽ 10 000 ₽ 13 000 ₽
Рентабельность 58 % 58 % 65 %

Автоматизируйте учет услуг, работу с календарем и онлайн-записью. Попробуйте Контур.Маркет бесплатно 14 дней.

Считаем прибыль с привлеченного клиента

Прибыль с клиента имеет смысл считать, если используете рекламные каналы привлечения и можете отследить, какой именно канал принес то или иное количество клиентов.

Что нужно для такого анализа:

  • вести базу клиентов;
  • вычислить стоимость привлечения каждого клиента в зависимости от канала;
  • отследить, какой рекламный канал привел клиента к вам;
  • знать прибыльность каждой оказанной услуги.

Например, владелец сети автосервисов заплатил за рекламу в Яндексе 10 000 ₽, а в Google 20 000 ₽. Клиенты с Яндекса получили один промокод, а клиенты Google — другой, по промокоду бизнесмен планировал отследить, какой канал привлек больше клиентов в автосалоны. В результате предприниматель получил 15 клиентов из первого канала и 5 из другого.

По этим данным уже можно оценить эффективность привлечения. Внесем в таблицу затраты на рекламу и поделим на число привлеченных клиентов. Выходит, что большинство клиентов обошлось автосервису в 666 ₽ и еще часть — в 4 000 ₽, в среднем получается 2 333 ₽.

Яндекс Google
Затраты на рекламу 10 000 ₽ 20 000 ₽
Пришло клиентов 15 5
Стоимость привлечения 666 ₽ (10 000 / 15) 4 000 ₽ (20 000 / 5)
Средняя стоимость клиента 2 333 ₽
(4 000 + 666) / 2

Такие расчеты помогают сравнить, какой канал сработал лучше, но не только это. Теперь владелец салона понимает, что привлеченным с рекламы клиентам нужно предлагать услуги дороже 2 333 ₽, чтобы как минимум отбить расходы на рекламу.

Чтобы рассчитывать стоимость клиента, нужны знания юнит-экономики (от слова unit, единица). Она позволяет оценить прибыльность одной единицы клиента, услуги или товара. Инструменты юнит-экономики применимы далеко не ко всем предприятиям сферы услуг, поэтому малый и средний бизнес оценивают свою эффективность более простыми методами, которые мы описали.

Источник: kontur.ru

Что такое рентабельность

Что такое рентабельность

Любой бизнес затевается для получения прибыли, и каждый хороший собственник стремится её увеличить. Чтобы этого добиться, нужно понимать, эффективно ли работают вложенные средства. И в такой оценке помогут различные показатели рентабельности.

Быстро и бесплатно

Понятие рентабельности

ООО «Берёзка» заработала в июле 2022 года 3 млн рублей. Её владелец, бизнесмен Петров, пытается понять, хорошо это или плохо. На первый взгляд ответ очевиден, ведь компания получила прибыль. Но как понять, 3 млн рублей для ООО «Берёзка» — это много или мало? Для этого нужно сопоставить полученную сумму с другими показателями бизнеса — с выручкой, затратами и различными активами.

Так вот, чтобы бизнесмену Петрову оценить свой бизнес, в первую очередь ему следует посчитать рентабельность. Этот термин происходит от немецкого слова rentabel, означающего «доходный» или «прибыльный». Рентабельность — это выраженный в процентах индикатор доходности бизнеса, показывающий его эффективность. Но можно сказать проще: рентабельность показывает, сколько копеек прибыли приносит каждый рубль, который вложен в бизнес.

Единой формулы, по которой можно рассчитать рентабельность предприятия, не существует. Дело в том, что под этим термином подразумевают группу показателей или, как их ещё называют, коэффициентов. Среди них рентабельность: продаж, собственного капитала, активов, продукции, основных средств, инвестиционного капитала, производства, валовая и другие виды рентабельности. Поэтому выражение «посчитать рентабельность» означает, что необходимо определить какие-либо из этих коэффициентов. Какие именно — это зависит от специфики компании и того, что нужно проанализировать.

Рентабельность бизнеса всегда оценивается за определённый период. Чтобы понять, развивается он или нет, коэффициенты рассматриваются в динамике, то есть сравниваются с теми же показателями прошлых лет, кварталов, месяцев. Если рентабельность растёт, значит, компания работает всё более эффективно. И наоборот.

Общая формула рентабельности выглядит так:
Прибыль / Показатель * 100%.

В этой формуле участвуют такие параметры:

  • Прибыль. Обычно в числителе используют чистую прибыль. Эта та её часть, которая остаётся в распоряжении компании после уплаты налогов и прочих обязательных платежей. Для оценки отдельных показателей может браться валовая, операционная и другие виды прибыли.
  • Показатель. Это параметр, эффективность которого нужно оценить. Например, при расчёте рентабельности продаж таким показателем будет выручка, при расчёте рентабельности продукции — её себестоимость.
  • Рентабельность выражается в процентах, поэтому результат деления умножается на 100%.

Основные показатели рентабельности

На практике для небольшой компании достаточно рассчитать лишь некоторые из множества коэффициентов рентабельности.

Продолжим пример с бизнесменом Петровым и его фирмой «Берёзка». В Таблице 1 упрощённо представлены итоги работы этой компании по данным бухгалтерской отчётности за 2021 год. Давайте на этом примере рассмотрим, как рассчитать рентабельность.

Таблица 1. Показатели работы ООО «Берёзка»

Значение, в млн рублей

Выручка от продаж

Валовая прибыль (Выручка – Себестоимость)

Коммерческие и управленческие расходы

Прибыль от продаж (Валовая прибыль – Коммерческие и управленческие расходы)

Среднегодовая стоимость активов

Приведённые в таблице показатели, кроме двух последних, организация берёт из отчёта о финансовых результатах. Стоимость активов и собственного капитала есть в Балансе. Индивидуальные предприниматели не обязаны подавать бухгалтерскую отчётность, поэтому таких форм они не составляют. В этом случае нужные показатели следует определить по данным внутреннего учёта, КУДиР, налоговым декларациям.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:
Чистая прибыль / Выручка от продаж * 100%.

Этот коэффициент показывает, какая доля прибыли содержится в каждом рубле полученной от продаж выручки.

В нашем примере рентабельность продаж будет равна: 16 / 150×100% = 10,6%. Это означает, что в каждом рубле выручки от продажи товаров содержится 10,6 копеек чистой прибыли.

Нормы рентабельности продаж весьма условны и сильно зависят от сферы бизнеса. Но есть общепринятый взгляд, и он таков:

  • до 5% – низкий уровень рентабельности, следует поработать над его повышением;
  • 5-20% – средний уровень;
  • 20-30% – хороший показатель;
  • более 30% – очень высокая рентабельность.

Рентабельность продукции

Коэффициент рентабельности продукции показывает, какая доля прибыли содержится в каждом рубле, затраченном на производство и/или продажу товара (услуги, работы).

Общая формула расчёта рентабельности продукции такова:
Прибыль / Себестоимость * 100%

Можно рассчитать разные показатели рентабельности продукции:

  1. По чистой прибыли и производственной себестоимости – Чистая прибыль / Себестоимость продаж х 100%.
  2. По чистой прибыли и полной себестоимости – Чистая прибыль / (Себестоимость продаж + Коммерческие и управленческие расходы) х 100%.
  3. По прибыли от продаж и производственной себестоимости – Прибыль от продаж / Себестоимость продаж х 100%.
  4. По прибыли от продаж и полной себестоимости – Прибыль от продаж / (Себестоимость продаж + Коммерческие и управленческие расходы) х 100%.

Налоговая инспекция использует для оценки рентабельность, рассчитанную по прибыли от продаж и полной себестоимости (в неё включены коммерческие и управленческие расходы). Это формула 4 из приведённого выше списка. Рассчитаем этот показатель для ООО «Берёзка»: 21 / (128 + 1) х 100% = 16,3%.

Для оптовой торговли, которой занимается компания из нашего примера, нормальный показатель рентабельности продукции по расчёту ФНС равен 10,5%. Бизнесмен Петров может сделать вывод, что его фирма работает гораздо эффективнее, чем среднее предприятие оптовой торговли. В налоговой инспекции вопросов к ООО «Берёзка» по части рентабельности продукции возникнуть не должно.

Рентабельность активов

Что такое активы компании? Это все ресурсы, как собственные, так и заёмные, которые есть в её распоряжении. Это стоимость недвижимости, оборудования, транспорта, товаров, сырья, материалов, товарных знаков и прочих нематериальных активов, наличные деньги, средства на счетах, дебиторская задолженность, а также привлечённые средства.

Рентабельность активов показывает, насколько эффективно компания распоряжается всеми этими ресурсами. Коэффициент рентабельности активов означает долю прибыли в каждом рубле, который «работает», то есть участвует в её генерации.

Ещё раз обращаем внимание на то, что в данном случае совокупно оцениваются собственные и заёмные средства. Например, бизнесмен Петров взял в банке кредит и закупил на него товар. Стоимость этого товара будет учитываться при расчёте рентабельности активов, хотя он приобретён на заёмные деньги.

Рентабельность активов предприятия рассчитывается по формуле:
Прибыль / Стоимость активов * 100%.

На практике в знаменателе обычно используют среднюю за период стоимость активов. Её рассчитывают так: (Стоимость активов на начало периода + Стоимость активов на конец периода) / 2.

Для фирмы «Берёзка» рентабельность активов по чистой прибыли будет равна: 16 / 110×100% = 14,5%. То есть каждый рубль средств в бизнесе, включая заёмные, приносит 14,5 копеек чистой прибыли.

Судя по описанию, которое приводится в приложении, ФНС использует для расчёта рентабельности активов показатель валовой прибыли, а не чистой. Рассчитаем рентабельность активов для нашего ООО по валовой прибыли: 22 / 110×100% = 20%.

Если сравнить полученное значение с нормой, которую рассчитала ФНС для оптовой торговли (13,7%), то можно сделать вывод, что фирма «Берёзка» более эффективно использует свои активы, чем средняя компания из той же сферы.

Кстати, по тем же формулам можно рассчитывать рентабельность в отдельности для разного вида активов. Для этого в знаменатель подставляется стоимость активов того вида, который нужно оценить, например, оборотных или основных средств.

Рентабельность собственного капитала

Ещё одним коэффициентом, который показывает эффективность вложений в бизнес, является рентабельность собственного капитала. Она определяется так:
Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%.

Результат показывает, сколько копеек прибыли приносит каждый рубль собственных средств бизнесмена, которые он вложил в компанию.

В отличие от рентабельности активов, рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования только тех ресурсов, которыми бизнес владеет. Собственный капитал компании — это денежное выражение разницы между её активами и обязательствами.

Вспомним, что бизнесмен Петров закупил товар для перепродажи на деньги, полученные в кредит. Стоимость этого товара — часть активов компании. А кредитные средства, на которые он приобретён, входят в состав её обязательств. Поскольку Капитал = Активы — Обязательства, то товар, кредит за который не погашен, собственным капиталом не является. Его стоимость при расчёте рентабельности собственного капитала не учитывается.

Рассчитаем рентабельность собственного капитала для ООО «Берёзка»: 16 / 50×100% = 32%. Это значит, что каждый рубль, который бизнесмен Петров вложил в своё предприятие, принёс ему 32 копейки.

Много это или мало? Давайте сопоставим показатели рентабельности собственного капитала и доходности банковского вклада. Так мы определим, сколько мог бы заработать Петров, если бы вместо бизнеса положил деньги в банк. Например, в 2021 году ключевая ставка Банка России не превышала 8,5%. То есть Петров едва бы смог разместить свои средства под более высокий процент.

Выходит, он сделал верно, вложив деньги в бизнес, потому что такое его решение принесло гораздо больше прибыли. Ведь рентабельность собственного капитала, вложенного в «Берёзку» (32%), значительно выше процента по вкладу (8,5%).

Можно сравнить рентабельность собственного капитала и с определёнными нормами. Для стран с развитой экономикой и низкой инфляцией нормальным значением этого коэффициента считается 10-12%. Для стран с более высокой инфляцией, к которым относится Россия, нормальным показателем рентабельности собственного капитала считается 20%. Получается, бизнесмен Петров весьма эффективно использует свои деньги.

Заключение

Рентабельность – это целая группа показателей. Чтобы оценить рентабельность бизнеса, нужно рассчитать различные коэффициенты, отследить их изменение, сопоставить свои данные с показателями конкурентов, а также с нормальными и средними по отрасли значениями. Если рентабельность низкая или показывает отрицательную динамику, стоит задуматься о том, как повысить отдачу от бизнеса.

Кроме того, отдельные показатели рентабельности отслеживаются налоговой службой. Слишком низкая или слишком высокая эффективность работы может стать для налоговиков маркером того, что к бизнесу нужно присмотреться более внимательно.

Бесплатное бухгалтерское обслуживание от 1С

Спасибо!

Ваша заявка успешно отправлена. Мы свяжемся с вами в ближайшее время.

Источник: www.regberry.ru

Рентабельность предприятия: показатели эффективности управления

Отдаем журнал бесплатно!

МЕСТО ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка рентабельности — одно из направлений финансового анализа деятельности предприятия. Набор направлений финансового анализа и очередность их проведения зависят от целей анализа. В любом случае финансовый анализ — это расчет и анализ комплекса финансовых показателей (коэффициентов), интерпретация и подготовка выводов о финансовом состоянии компании.

Существуют разные подходы к классификации направлений финансового анализа, однако наиболее часто финансовые показатели рассчитывают по следующим блокам (рис. 1).

Финансовый анализ могут проводить как внутренние пользователи (менеджеры предприятия), так и внешние (кредиторы, инвесторы, контрагенты и т. д.). Данный анализ проводят на основе открытой финансовой отчетности.

Руководство предприятия оценивает финансовое состояние, чтобы определить ключевые проблемы и найти пути их решения для повышения эффективности функционирования компании и роста ее стоимости.

Внешние пользователи анализируют финансовую отчетность конкретного предприятия, чтобы сравнить его показатели с нормативными или показателями альтернативного предприятия (например, при выборе объекта для инвестиций).

Финансовый анализ по каждому направлению можно проводить с разным набором показателей и разной степенью детализации. Так, анализ рентабельности можно провести в целом по предприятию в разрезе различных аналитик: номенклатуре или виду номенклатуры, подразделению компании, региону и др.

НАЗНАЧЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Главное назначение показателей рентабельности — оценить эффективность использования менеджментом различных видов ресурсов, активов и капитала предприятия.

Исходя из этого, все показатели рентабельности являются относительными и определяются по общей схеме: рассчитывают соотношение разных видов прибыли (валовой, операционной, прибыли до налогообложения, чистой) к разным видам сформировавших ее потоков или к активам (капиталу), использованным для получения этой прибыли.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!

Показатели рентабельности — это индикаторы эффективности управления предприятием. Они показывают, какую величину прибыли смогли получить менеджеры компании при использовании определенной величины ресурсов или активов (капитала).

Чтобы избежать путаницы, отметим следующее: когда речь идет об оценке результатов только операционной деятельности предприятия, в профессиональной литературе отдельные показатели рентабельности часто называют показателями прибыльности. Уточним этот вопрос.

Все показатели рентабельности целесообразно разделить на два блока:

1) рентабельность продаж — показатели, характеризующие эффективность только основной (операционной) деятельности предприятия;

2) рентабельность активов (капитала) — показатели, характеризующие эффективность использования определенного вида актива (капитала) предприятия в целом.

Таким образом, когда используют термин «показатели прибыльности», речь идет, по сути, о показателях рентабельности продаж. В статье будем использовать термин «рентабельность продаж».

В международной практике аналогом показателей рентабельности является группа показателей, название которых начинается словом «return on», что буквально означает «отдача от». Например: «return on assets» (рентабельность активов) или «return on equity» (рентабельность собственного капитала). В статье в дополнение к российскому термину показателя будем приводить и международный термин.

ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ДЛЯ РАСЧЕТА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

В качестве информационной базы для расчета показателей рентабельности выступают два финансовых отчета:

• Бухгалтерский (управленческий) баланс (далее — форма № 1, ф. 1);

• Отчет о финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках) (далее — форма № 2, ф. 2).

Рассмотрим показатели этих отчетов, необходимые для расчета показателей рентабельности.

Структуру Бухгалтерского (управленческого) баланса, то есть состав и взаимосвязь его различных частей, можно представить в виде схемы:

Пояснения к схеме:

ЧОК — чистый оборотный капитал (net working capital) (оборотные активы за вычетом краткосрочных обязательств);

СК — собственный капитал (equity) (итого раздела 3 «Капитал и резервы» формы № 1);

ИК — инвестиционный капитал (invested capital) (собственный капитал плюс долгосрочные обязательства);

ЗК — заемный капитал (liabilities) (долгосрочные обязательства плюс краткосрочные обязательства).

ПРИМЕР 1

Рассмотрим консолидированный Бухгалтерский баланс группы компаний «Своя пекарня» (табл. 1) и рассчитаем показатели, характеризующие структуру капитала. Используем также консолидированный Отчет о финансовых результатах данной группы компаний (табл. 2).

Таблица 1. Бухгалтерский баланс, тыс. руб.

Статья баланса

Код строки

На 31.12.2020

На 31.12.2019

На 31.12.2018

Активы

Пассивы

Капитал и резервы

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Показатели структуры капитала

Чистый оборотный капитал

(стр. 1200 – стр. 1500)

Собственный капитал (стр. 1300)

(стр. 1300 + стр. 1400)

Заемный капитал (стр. 1400 + стр. 1500)

Таблица 2. Отчет о финансовых результатах, тыс. руб.

Статья отчета

Код строки

2020 г.

2019 г.

Выручка от основной деятельности

Оплата труда производственного персонала

Затраты на доставку

Валовая прибыль (убыток)

Прибыль (убыток) от продаж

Проценты к уплате

Доходы от прочей деятельности

Прибыль (убыток) до налогообложения

Чистая прибыль (убыток)

* Группа компаний находится на специальном режиме налогообложения, поэтому вместо строки «Текущий налог на прибыль» (2411) здесь указывают сумму единого налога к уплате.

Изучим показатели Отчета о финансовых результатах, необходимые для расчета показателей рентабельности:

• выручка от основной деятельности (sales) — величина произведенной и реализованной (отгруженной) продукции (оказанных услуг, выполненных работ) основного вида деятельности, рассчитанная по методу начисления, без учета косвенных налогов (НДС, акцизов и таможенных пошлин);

• себестоимость продаж (cost of sales) — включает все расходы, связанные с получением выручки от основной деятельности. В себестоимости продаж учитывают как прямые расходы (материальные затраты, оплата труда и страховые взносы производственного персонала), так и отдельные косвенные расходы (например, общепроизводственные расходы и амортизация);

• валовая прибыль (gross profit) — величина прибыли от основной деятельности без учета косвенных управленческих и коммерческих расходов;

• прибыль от продаж или операционная прибыль (operating profit или EBIT), — показывает финансовый результат от операционной деятельности, то есть от всех обычных хозяйственных операций;

• прибыль до налогообложения (EBT) — показывает итоговую величину прибыли от всех видов деятельности предприятия (основной и прочей), а также от финансовых операций до уплаты конкретного налога из прибыли в зависимости от применяемой системы налогообложения;

• чистая прибыль (net profit) — главный показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия (разница всех доходов и расходов компании за определенный период).

Кроме рассмотренных показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, можно применять и другие, например EBITDA.

Показатель EBITDA — прибыль от основной деятельности до уплаты процентов, налогов и амортизации. Значение данного показателя можно рассчитывать несколькими способами. Один из способов — суммирование прибыли от продаж (стр. 2200) и величины начисленной амортизации.

Обычно показатель EBITDA применяют для финансового анализа внешние пользователи (инвесторы, банки, другие кредиторы).

СОСТАВ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Как было сказано ранее, показатели рентабельности традиционно делят на два блока: рентабельность продаж и рентабельность активов (капитала). Каждый из них включает наборы своих показателей (рис. 2).

Рассмотрим цели анализа и порядок расчета каждого из показателей рентабельности.

Показатели рентабельности продаж

Рентабельность продаж по валовой, операционной, чистой и маржинальной прибыли

Цель анализа рентабельности продаж — оценить эффективность операционной деятельности предприятия (операционную эффективность), то есть определить долю прибыли в каждом рубле дохода от основной деятельности.

Рентабельность продаж рассчитывается как соотношение прибыли к выручке от основной деятельности, полученных в одном периоде. В качестве прибыли применяют разные ее виды: валовая, операционная, чистая (зависит от целей анализа и отраслевой специфики деятельности компании).

Рентабельность продаж рассчитывают по формуле:

где РП — рентабельность продаж по чистой прибыли (net profit margin);

ЧП — чистая прибыль (стр. 2400 ф. 2);

В — выручка от основной деятельности (стр. 2110 ф. 2).

Важный момент: если в числителе используется показатель не чистой, а валовой прибыли, применяют международный термин gross profit margin, если операционной — operating profit margin. В любом случае все данные берут из Отчета о финансовых результатах.

Существует еще один вид прибыли — маржинальная прибыль. В Отчете о финансовых результатах, составленном как по российским, так и международным стандартам, этот показатель не указывают, так как нет показателей деления затрат на переменные и постоянные. Ведь маржинальная прибыль рассчитывается как разность между выручкой от основной деятельности и переменными затратами.

Таким образом, по открытой финансовой отчетности невозможно рассчитать рентабельность продаж по маржинальной прибыли. Однако этот показатель имеет большое значение, поскольку позволяет определить границы безубыточности деятельности. Маржинальная прибыль — это своего рода резерв для покрытия постоянных расходов.

Рассчитать рентабельность продаж по маржинальной прибыли (РПМП) можно по данным управленческой отчетности (отчета о прибылях и убытках) по формуле:

где МП — маржинальная прибыль (управленческий отчет о прибылях и убытках);

В — выручка от основной деятельности (стр. 2110 ф. 2).

Анализ рентабельности продаж по маржинальной прибыли важно проводить в разрезе аналитик (например, номенклатуре, видам номенклатуры), так как разные виды продукции (товаров) будут иметь совершенно разные показатели рентабельности продаж.

Рентабельность затрат по валовой и чистой прибыли

Цель анализа рентабельности затрат — оценить эффективность производственной деятельности предприятия, то есть определить долю прибыли в каждом рубле затрат на производство продукции.

Рентабельность затрат рассчитывается как соотношение прибыли к себестоимости продаж, полученных в одном периоде. В качестве прибыли можно применять валовую или чистую прибыль. Формула расчета:

где Рз — рентабельность затрат по чистой прибыли (или по валовой прибыли);

ЧП — чистая прибыль (стр. 2400 ф. 2) (или ВП — валовая прибыль (стр. 2100 ф. 2));

Сп — себестоимость продаж (стр. 2120 ф. 2).

Показатели рентабельности активов (капитала)

Рентабельность активов

Показатель рентабельности активов (return on assets, ROA) содержит информацию о том, насколько эффективно использует менеджмент все активы предприятия. Это один из ключевых показателей оценки рентабельности деятельности всего предприятия.

Рентабельность активов (РА) рассчитывается как соотношение чистой прибыли за период к среднему уровню активов предприятия по формуле:

РА = ЧП / ((Ана начало периода + Ана конец периода) / 2),

где ЧП — чистая прибыль (стр. 2400 ф. 2);

А — активы (стр. 1600 ф. 1).

Показатель рентабельности активов часто используют для сравнения нескольких предприятий при выборе объекта для инвестиций, так как он характеризует эффективность деятельности всего предприятия.

Рентабельность собственного капитала

Показатель рентабельности собственного капитала (return on equity, ROE) отражает эффективность использования собственных источников финансирования предприятия. Другими словами, он показывает прибыль, которую получают собственники компании.

Рентабельность собственного капитала (РСК) рассчитывают как отношение чистой прибыли за период к среднему уровню собственного капитала по формуле:

РСК = ЧП / ((СКна начало периода + СКна конец периода) / 2),

где РСК — рентабельность собственного капитала;

ЧП — чистая прибыль (стр. 2400 ф. 2);

СК — собственный капитал (стр. 1300 ф. 1).

Рентабельность инвестированного капитала

Цель анализа рентабельности инвестированного капитала (return on invested capital, ROI) — определить эффективность использования всех инвестиций (собственных и заемных) в конкретное предприятие.

Рентабельность инвестированного капитала (РИК) рассчитывают как соотношение операционной прибыли (EBIT) за период к среднему уровню инвестированного капитала по формуле:

РИК = ОП / ((ИКна начало периода + ИКна конец периода) / 2),

где ОП — операционная прибыль (стр. 2200 ф. 2);

ИК — инвестированный капитал (стр. 1300, 1400 ф. 1).

Рентабельность оборотных активов

Показатель рентабельности оборотных активов (return on working assets) используют для оценки способности предприятия получать прибыль от ведения обычных хозяйственных операций.

Оборотные средства являются частью активов, которые непосредственно и постоянно используют в процессе операционной деятельности предприятия, поэтому при оценке эффективности их использования сопоставляют операционную прибыль со средним значением оборотных активов за один период.

Рентабельность оборотных активов (РОА) рассчитывают по формуле:

РОА = ОП / ((ОАна начало периода + ОАна конец периода) / 2),

где ОП — операционная прибыль (стр. 2200 ф. 2);

ОА — оборотные активы (стр. 1200 ф. 1).

Приведенные показатели рентабельности — это стандартный набор показателей (коэффициентов), рассчитываемых как менеджерами предприятий, так и внешними пользователями по данным открытой финансовой отчетности (баланса и отчета о финансовых результатах).

Для более глубокого анализа в дополнение к показателям рентабельности руководство предприятия может применять показатели эффективности использования основных средств (фондоотдача), материальных ресурсов (материалоотдача и др.), рассчитываемых на основе данных управленческого учета.

ПРИМЕР 2

Используем данные консолидированных финансовых отчетов, приведенные в табл. 1, 2, и рассчитаем показатели рентабельности группы компаний «Своя пекарня» (табл. 3).

Таблица 3. Показатели рентабельности группы компаний, тыс. руб.

Показатель

Код строки

2020 г.

2019 г.

Показатели рентабельности продаж

Рентабельность продаж (РП), %

Источник: www.profiz.ru

Как рассчитать рентабельность проекта — формула, примеры

Дмитрий Тараканов

Задача расчета уровня рентабельности бизнес-проекта для инвестора осложняется тем, что норма рентабельности проекта – понятие индивидуальное для каждой конкретной ситуации. Поэтому, прежде чем взять проект в работу, важно провести взвешенную и комплексную оценку того, насколько вообще целесообразно в него инвестировать.

Для этого в экономической теории имеются всевозможные способы расчета целевых показателей, которые мы и рассмотрим в данной статье.

Показатели рентабельности

В качестве главных инструментов анализа перспективности инвестиций чаще всего берут несколько показателей, расчет которых приведем ниже.

Чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value)

Это сумма дисконтированных значений потоков платежей, приведенных к актуальной дате. Он сообщает, какими рисками и какой совокупной чистой прибылью могут обернуться инвестиции, то есть дает инвестору представление, что он получит от вложений. Его расчет выполняется в следующем порядке:

Формула NPV

  1. Оценивают основные финансовые движения на проекте – начальные и производственные затраты, а также прогнозируемые поступления.
  2. Находят стоимость капитала, чтобы использовать ее в дальнейшем в качестве ставки дисконтирования.
  3. Проводят дисконтирование входящих и исходящих потоков, применяя заданную ставку.
  4. Считают NPV проекта как совокупность дисконтированных потоков:
  • n, t – число отрезков времени;
  • CF (CashFlow) – денежный поток;
  • R (rate) – стоимость капитала/ставка дисконтирования.

Имея на руках рассчитанный NPV, можно довольно просто оценить, положительную рентабельность или отрицательную имеет проект:

  • NPV>0 ⇒ прибыльный, можно смело «вступать в игру»;
  • NPV
  • NPV=0 ⇒ нулевая окупаемость проекта (уровень безубыточности), и чтобы появилась целесообразность участия, нужно или свернуть работы, или принять необходимые меры по повышению его прибыльности.

Следует учитывать, что NPV не претендует на роль точного коэффициента, поскольку работа с многопрофильными проектами существенно усложняет расчет верной ставки. Также среди недостатков расчета можно назвать:

  • отсутствие возможности учесть, насколько выполнимо реинвестирование приобретаемых прибылей;
  • не учитываются ситуации, когда временные отрезки исполнения инвестпроектов расходятся;
  • трудно выбрать период, наиболее подходящий для реализации проекта;
  • объем финансовых потоков, по сути прогнозируемый показатель, не рассматривает в NPV реальный сценарий развития и завершения событий.

При этом у данного метода есть и ряд достоинств:

  • четкие показатели по начальным вложениям, просчету выручки на всех этапах, а также ставки доходности прочих инвестиций;
  • учет динамики стоимости финансов во времени;
  • возможность минимизации рисков благодаря применению разных ставок.

Индекс рентабельности/прибыльности PI (Profitability Index)

Данный индекс задействуют, оценивая относительную доходность различных вложений средств. Он вычисляется как отношение сумм дисконтированного дохода к инвестированному капиталу, отображая прибыль с каждого рубля, вложенного в проект:

PI=NPV/I

  • NPV – чистая стоимость входящих инвестпотоков на настоящий момент;
  • I – объем вложений в инвестпроект.

С его помощью также дают оценку окупаемости инвестиций. Когда они имеют долгосрочный характер, в расчет добавляется ставка дисконтирования по среднегодовой норме отдачи. Это позволяет производить перерасчет прибыли с учетом временного фактора и сопутствующих ему рисков (инфляция, оборот, ликвидность новых активов, проектный потенциал), а также имеющегося опыта подобных операций при проектной организации. То есть относительная доходность проекта рассчитывается как прогнозная прибыль, соотносимая с заданными значениями.

Через PI дают оценку потенциальной отдачи от капиталовложений и, соответственно, успешности проекта в целом. Величина индекса прямо пропорциональна размеру потенциального дохода от проекта. Логика интерпретации показателя схожа с предыдущим примером:

  • PI меньше 1 ⇒ проект бесперспективен, капиталовложения нецелесообразны;
  • PI=1 ⇒ прибыль с проекта равна финансовым потокам, для запуска бизнес-процессов требуется серьезная доработка проекта;
  • PI больше 1 ⇒ проект является перспективным.

При сравнении нескольких проектов в работу берут тот, где PI выше, что означает более высокий потенциал прибыльности.

Внутренняя норма доходности ВНД или IRR (Internal Rate of Return)

Коэффициент, определяющий максимальный уровень риска, допускаемый на инвестпроекте, или минимально возможный уровень его прибыльности. То есть это такая ставка дисконтирования r, при которой чистый дисконтированный доход отсутствует.

IRR применяется в тесной взаимосвязи с NPV (чистый дисконтированный доход) и влияет на его значения, позволяя оценивать потенциал инвестиций.

Исходное уравнение для IRR (ВНД) таким образом:

Формула IRR (ВНД)

  • N – количество расчетных периодов;
  • T – номер расчетного периода;
  • IS – вложения в проект в начальном периоде и последующие вложения.

IRR можно рассматривать как ставку рентабельности проекта, при которой NPV=0, а расчет минимального значения внутренней нормы прибыльности таков:

Формула IRR

  • IRR min – минимальная ВНД;
  • N – количество расчетных периодов;
  • IST – объем капиталовложений за каждый период;
  • IS – суммарный объем инвестиций.
  • позволяет оценить «запас прочности» (safety margin) проекта до потенциального повышения процентных ставок;
  • дает оценку стоимости денег во времени.
  • в отличие от стандартного денежного потока (один отрицательный в виде начального вложения и несколько положительных потоков в будущем) в ситуации с нестандартным денежным потоком возможна множественность значений IRR, количество которых совпадает с частотой чередований положительных и отрицательных потоков;
  • не учитывает эффект рефинансирования получаемой прибыли за счет дохода;
  • это относительная величина, и поэтому не отражает суммы в денежном эквиваленте;
  • при появлении новых капиталовложений каждый раз будет требоваться перерасчет, дающий в результате несколько значений.

Имеющиеся недостатки IRR удалось устранить, модифицировав его формулу расчета, чтобы устранить неточности, причиной которых, как правило, становятся нетипичные условия инвестирования (например, многоэтапные).

На практике IRR применяется, чтобы, путем прямого сравнения с IRR других проектов, дать оценку перспективности того или иного инвестпроекта и выбрать из них более привлекательные для работы. Также показатель используют в сравнении с требуемым уровнем рентабельности проекта (r), за который принимают WACC.

Средневзвешенная цена капитала, WACC (Weighted Average Cost of Capital)

WACC оценивает стоимость/доходность капитала, как собственного (куда входят уставной, внесенный учредителями, резервный, добавочный, а также нераспределенная прибыль), так и заемного. Показатель применяется в анализе инвестиций при расчете других показателей, если его подставлять в расчеты как ставку дисконтирования.

WACC рассчитывается так:

Формула WACC

  • re – доходность собственного капитала;
  • rd – доходность заемного капитала;
  • E/V, D/V – доля того и другого капитала в структуре капитала организации (размер капитала организации можно найти как сумму E+D=V);
  • t – ставка налога на прибыль (в процентах).

Для интерпретации этот и предыдущий показатели сравнивают:

Внутренняя норма доходности превосходит затраты на (заемный и собственный) капитал, можно начинать работу над проектом.

Затраты на капитал превосходят норму доходности, «ввязываться в дело» нецелесообразны.

Проект безубыточен, но для выведения его в прибыль потребуется увеличить денежные потоки и скорректировать их движения.

В проект №1 перспективнее инвестировать, чем в №2.

Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR

В основе методологии расчета лежат следующие положения:

  • Доходы (положительные денежные потоки) приводятся на планируемую дату окончания проекта при помощи ставки WACC, которая рассчитывается на основании средневзвешенной стоимости капитала;
  • На начальную дату проекта инвестиции (начальная и дальнейшие) приводятся в соответствии со ставкой дисконтирования;
  • Показатель MIRR равен норме дохода, которая соответствует самоокупаемости проекта на дату его предполагаемого завершения.

Итоговый вариант формулы MIRR выглядит следующим образом:

Формула MIRR

  • MIRR – модифицированная внутренняя норма доходности;
  • N – инвестиционный период в годах;
  • DF – прибыли от инвестиции;
  • DC – суммы инвестиций;
  • WACC – сумма средневзвешенной стоимости капитала;
  • R – ставка дисконтирования;
  • i – номер периода.
  • более высокая точность расчетов благодаря учету возможности реинвестирования прибыли по ставке дисконтирования;
  • при помощи MIRR можно сравнивать взаимоисключающие проекты при условии сопоставимости объемов начальных инвестиций и горизонтов инвестирования.

К недостаткам формулы можно отнести отсутствие гарантий, что ставка реинвестирования будет стабильной на протяжении всего инвестиционного периода.

Об анализе рентабельности организации в целом вы также можете прочитать на нашем сайте.

Примеры расчета прибыли проекта в 1С

В качестве инструмента для вычисления значений коэффициентов можно использовать MS Excel, но сложность расчета вышеприведенных показателей, а также ручное сведение базовых данных для их получения сильно повышают возможность ошибки.

Целесообразнее использовать автоматизированные инструменты, например, программные продукты на платформе 1С:Предприятие – 1С:ERP Управление предприятием, 1С:Управление холдингом и 1С:ERP Управление холдингом. Заметим, эти продукты не единственные, которые позволяют автоматизировать данный процесс, но именно они предназначены для автоматизации крупнейших компаний и холдингов, где задачу инвестирования можно охарактеризовать как насущную, а не как из ряда вон выходящее событие.

В программном продукте 1С:ERP Управление предприятием задачу исчисления коэффициентов рентабельности можно решить при помощи функционала подсистемы «Бюджетирование». Она позволяет создавать и настраивать виды отчетов, указывать необходимые показатели и настраивать формулы их вычисления. Чтобы воспользоваться данной возможностью, в разделе «Бюджетирование и планирование» перейдем в «Виды бюджетов» и создадим новый вид бюджета.

Рис.1 Создание вида бюджета в «1С:ERP Управление предприятием»

Для созданного вида бюджета заполняем вкладку «Основное».

Рис.2 Заполнение вкладки «Основное» созданного вида бюджета

Затем на вкладке «Структура бюджета» создаем структуру нового бюджета в правой части окна, выбрав элементы в левой (заголовок отчета, таблица, строка/колонка).

Рис.3 Настройка структуры бюджета

В созданном виде бюджета при помощи элемента «Настроить ячейки» настраиваем правило расчета коэффициента.

Рис.4 Настройка заполнения ячейки

Далее создаем новый экземпляр бюджета и заполняем значение коэффициента.

Рис.5 Создание и заполнение экземпляра бюджета

Для реализации возможности план-фактного анализа в 1С:ERP создаем новый вид бюджета и заполняем вкладку «Основное».

Рис.6 Создание нового вида бюджета для план-фактного анализа

Затем на вкладке «Структура бюджета» зададим структуру нового отчета в правой части окна, выбрав элементы левой части (заголовок отчета, таблица, строка/колонка, сценарий, группа, формула по группе).

Рис.7 Настройка структуры отчета для план-фактного анализа

Далее при помощи кнопки «Настроить ячейки» настроим заполнение ячеек отчета по сценариям. После выполнения настроек отчет можно сформировать, нажав на «Посмотреть вид отчета».

Рис.8 Сформированный отчет для план-фактного анализа

В 1С:Управление холдингом задачу вычисления коэффициентов рентабельности можно также решить при помощи функционала подсистемы «Бюджетирование». Для этого мы перейдем в раздел «Бюджетирование, отчетность и анализ», создадим и настроим новый вид бюджета.

Рис.9 Раздел «Бюджетирование, отчетность и анализ»

В 1С:Управление холдингом есть отдельная функциональность по ведению проектов, которая представлена в разделе «Договоры и проекты» по ссылке «Проекты и этапы».

Рис.10 Раздел «Договоры и проекты» в 1С:УХ

В системе можно создать и настроить новый проект.

Рис.11 Создание нового проекта

Для созданного проекта устанавливается соответствие используемых бюджетов. В карточке проекта на вкладке «Ключевые показатели» можно просмотреть данные по проекту, в том числе значения показателей, и при необходимости актуализировать отображаемую информацию. Вкладка «Ключевые показатели» позволяет сравнить плановые данные по проекту с фактическими, увидеть рассчитанные отклонения.

Рис.12 Вкладка «Ключевые показатели» проекта

Типовой функционал 1С:ERP. Управление холдингом представляет широкий набор инструментов, позволяющих автоматом рассчитать большинство рассмотренных нами выше показателей (что называется «одним кликом»), исходя из внесенных бюджетов по предустановленным условиям.

Лекция

1С:Управление холдингом

Продукт класса CPM для автоматизации финансового учета, расчета рентабельности и прочих показателей

Лекция

1С:ERP. Управление холдингом

Решение с максимальными возможностями автоматизации учета и управления крупных предприятий

Также существует возможность смоделировать изменения и бюджетов, и показателей, даже когда рамки проекта меняются. Также типовые инструменты позволяют сравнивать разные проекты, собирая наиболее эффективный проектный портфель. Продукт имеет удобные инструменты представления полученных результатов.

Рис.13 KPI

Рис.14 Диаграмма Ганта

Для инвестора важны, в первую очередь, перспективность и прибыльность потенциальной инвестиции, поэтому важно оценить будущий проект не только с точки зрения прибыли, но и понять, какова будет его рентабельность. Рентабельность говорит о том, качественно ли используются имеющиеся на предприятии ресурсы, поэтому иметь прогноз по рентабельности важно не только инвесторам, которые ищут варианты выгодного вложения своих средств, но и управленцем на предприятии, которое этих инвесторов хочет привлечь.

Источник: wiseadvice-it.ru

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Загрузка ...
Бизнес для женщин