Финансовый риск и деловой риск — это два разных типа предупреждающих знаков, которые инвесторы должны учитывать при рассмотрении вопроса о вложении средств. Финансовый риск относится к способности компании управлять своим долгом и финансовым рычагом, в то время как бизнес-риск относится к способности компании генерировать достаточный доход для покрытия своих операционных расходов.
Альтернативный способ взглянуть на разницу состоит в том, чтобы рассматривать финансовый риск как риск того, что компания может не выполнить своих долговых обязательств, и бизнес-риск как риск того, что компания не сможет функционировать как прибыльное предприятие.
Ключевые выводы
- Финансовый риск связан с тем, как компания использует свой финансовый рычаг и управляет своей долговой нагрузкой.
- Бизнес-риск связан с тем, может ли компания зарабатывать на продажах и доходах достаточно, чтобы покрыть свои расходы и получить прибыль.
- Что касается финансового риска, существует опасение, что компания может не выплатить свои долги.
- При наличии бизнес-рисков существует опасение, что компания не сможет функционировать как прибыльное предприятие.
Финансовый риск
Финансовый риск компании связан с использованием компанией финансового рычага и долгового финансирования, а не с операционным риском превращения компании в прибыльное предприятие.
Финансовые риски
Финансовый риск связан со способностью компании генерировать достаточный денежный поток, чтобы иметь возможность выплачивать проценты по финансированию или выполнять другие долговые обязательства. Компания с относительно более высоким уровнем заемного финансирования несет более высокий уровень финансового риска, поскольку существует большая вероятность того, что компания не сможет выполнить свои финансовые обязательства и станет неплатежеспособной.
Некоторые из факторов, которые могут повлиять на финансовый риск компании, — это изменение процентных ставок и общий процент долгового финансирования. Компании с большим объемом долевого финансирования лучше справляются со своим долгом. Одним из основных коэффициентов финансового риска, который аналитики и инвесторы рассматривают для определения финансовой устойчивости компании, является соотношение заемного капитала и собственного капитала, которое измеряет относительный процент заемного и долевого финансирования.
Отношение долга к собственному капиталу = общая сумма обязательств / акционерного капитала
Риск обменного курса иностранной валюты является частью общего финансового риска для компаний, которые ведут значительную деятельность в зарубежных странах.
Деловой риск
Бизнес-риск относится к основной жизнеспособности бизнеса — к вопросу о том, сможет ли компания производить достаточные продажи и генерировать достаточные доходы для покрытия своих операционных расходов и получения прибыли. В то время как финансовый риск связан с затратами на финансирование, бизнес-риск связан со всеми другими расходами, которые бизнес должен покрывать, чтобы продолжать работать и функционировать. Эти расходы включают заработную плату, производственные затраты, аренду помещения, а также офисные и административные расходы.
Как финансовые риски предпринимателя влияют на бизнес в целом
Краткий обзор
На уровень бизнес-риска компании влияют такие факторы, как стоимость товаров, размер прибыли, конкуренция и общий уровень спроса на продукты или услуги, которые она продает.
Особые соображения
Бизнес-риск часто подразделяется на систематический риск и несистематический риск. Под систематическим риском понимается общий уровень риска, связанный с любым коммерческим предприятием, основной риск, возникающий в результате колебаний экономических, политических и рыночных условий. Систематический риск — это неотъемлемый бизнес-риск, который компании обычно мало контролируют, кроме своей способности предвидеть меняющиеся условия и реагировать на них.
Однако бессистемный риск относится к рискам, связанным с конкретным бизнесом, которым занимается компания. Компания может снизить уровень несистематического риска, приняв правильные управленческие решения в отношении затрат, инвестиций и маркетинга. Операционный леверидж и свободный денежный поток — это показатели, которые инвесторы используют для оценки операционной эффективности компании и управления финансовыми ресурсами.
Источник: nesrakonk.ru
Управление финансовыми рисками: от выявления до укрощения
Бизнес становится сложнее, количество доступной информации растет, рынки глобализируются, а как следствие — управление финансовыми рисками становится одним из главных факторов развития компании. Поэтому для руководителей настройка системы риск-менеджмента в числе первостепенных задач.
В статье разберемся в специфике финансовых рисков и принципах их регулирования.
Что собой представляет финансовый риск
- формирование уровня доходности хозяйственных операций предприятия;
- уровень убытков или угроза банкротства.
Анализируя отечественные условия ведения бизнеса, среди самых опасных выделяют рыночные, кредитные и валютные риски. Так велика вероятность непредсказуемых изменений конъюнктуры рынка, потери платежеспособности партнера. Сложность управления ими состоит в том, что зарубежные методики необходимо адаптировать.
Принципы регулирования финансовых рисков
Управление финансовыми угрозами предприятия основано на 8 базовых принципах, которые вытекают из теории риск-менеджмента. Согласно ей все возможные неблагоприятные события и связанные с ними финансовые потери независимы друг от друга. Поэтому нейтрализовать их лучше по отдельности. Также если размер возможных убытков превышает размер ожидаемого дохода по операции, ее лучше не осуществлять.
Чем продолжительнее хозяйственная операция, тем обширней диапазон сопровождающих ее угроз.
Система управления денежными рисками
Главная цель системы финансового риск-менеджмента — это поддержание стабильности предприятия в процессе его развития, минимизация убытков в хозяйственных операциях. Поэтому она должна решать следующие задания:
- Выявление наиболее значимых угроз, слабых мест в деятельности предприятия.
- Многофакторная оценка всех возможных угроз, их вероятности, ожидаемого ущерба.
- Разработка мер по нейтрализации или минимизации принимаемых угроз.
Видов денежных рисков много, поэтому выявить и идентифицировать нужно каждый из них. Поэтапность управления ими — залог успеха работы всей системы в целом.
Основа основ: идентифицировать и оценить угрозы
Идентификация сводится к выявлению, описанию, классификации угроз, присущих конкретному предприятию. Этот процесс осуществляется в несколько стадий:
- выявление, составление перечня несистематических угроз — специфических, присущих конкретной компании;
- выявление, составление перечня систематических угроз — связанных с внешними факторами, изменением конъюнктуры;
- формирование общего портфеля внутренних и внешних угроз.
Чтобы правильно оценить размер угроз, необходимо их классифицировать. Группировка финансовых операций позволяет определить, какие из них выходят за пределы допустимых и пересмотреть оправданность их осуществления.
Финансовые риски классифицируются по таким основным признакам:
- отдельной финансовой операции
- различных видов финансовой деятельности
- финансовой деятельности предприятия в целом
- простой
- сложный
- влекущий только экономические потери
- влекущий упущенную выгоду
- влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы
- постоянный
- временный
- с низким уровнем вероятности (менее 10%)
- со средним уровнем вероятности реализации (в пределах 10-25%)
- с высоким уровнем вероятности реализации (более 25%)
- с неизвестным уровнем вероятности (реализуются «в условиях неопределенности»)
- инфляционные
- дефляционные
- валютные
- риск ликвидности
- прогнозируемые
- непрогнозируемые
В оценке важно определить частоту наступления неблагоприятного случая. Расчетные методы подбирают с учетом количества уже собранной информации, квалификации менеджмента:
- Экономико-статистические — самые точные, но требуют развернутой статистической информации;
- Расчетно-аналитические — относительно точные, для расчета используются плановые показатели финансовой деятельности;
- Аналоговые — для определения вероятности неблагоприятного события анализируют опыт подобных операций;
- Экспертные — используются при отсутствии расчетных или сравнительных данных, базируются на опросе специалистов с выставлением оценок и математической обработке результатов.
Профилактика: разработка комплекса предупреждающих мер
Профилактика рисков предполагает снижение их концентрации или вероятности возникновения за счет разработки комплекса превентивных мер. Он может включать следующие методы:
- Избежание — действия, направленные на исключение возможности конкретной угрозы. К таким мерам относят отказ от заведомо сомнительных операций, снижение процента заемных средств, повышение доли оборотных активов, заключение хеджей и свопов.
- Диверсификация — предполагает распределение инвестиций между различными активами, компаниями в разных географических регионах, увеличение ассортимента выпускаемых товаров или услуг. Метод используют в борьбе с отраслевыми, инвестиционными и даже государственными рисками.
- Минимизация — применяется для угроз, которые невозможно избежать. Метод предполагает максимальное уменьшение вариантов неблагоприятных ситуаций. Основные используемые инструменты — получение гарантий от контрагентов в виде страхования или поручительства, сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах, использование системы опционных сделок при операциях на биржах.
- Лимитирование — установление внутренних нормативов, ограничивающих удельный вес займов, минимальный размер ликвидных активов, кредитный лимит, максимальный размер депозитов, вложений в ценные бумаги одного эмитента и другие.
Единственная загвоздка — данные методы эффективны в борьбе только с управляемыми угрозами.
Страхование: справляемся с неуправляемыми рисками
Если нет способа избежать угрозу или снизить ее вероятность, разрабатывают меры по нейтрализации возможных убытков. Для этого используют 2 основных метода — внутреннее и внешнее страхование. Это механизмы, позволяющие покрыть возможные потери за счет предусмотренных для этого внутренних резервов или выплат страховых компаний.
Если подготовить “подушку безопасности” своими силами не получается, можно обратиться за помощью к внешним страховым компаниям. При этом важно согласовать размеры страховых премий и франшизы, а также определить целесообразность такого метода нейтрализации убытков по соотношению:
(СВ-СФ)/СП ≤ УР, где
СВ — сумма возмещения;
СФ — размер страховой франшизы;
СП — сумма всех страховых платежей;
УР — уровень риска.
Резюме
Ведущие компании инвестируют в управление финансовыми рисками, которое позволяет сохранить стабильность и доходность бизнеса. В практике лучше всех себя зарекомендовал интегрированный подход — подбор методов оценки и инструментов управления с учетом всего ассортимента современных методик. В то же время организации, относящиеся к риск-менеджменту недостаточно серьезно, беспрерывно сталкиваются с кризисами. При этом ценные ресурсы тратятся на преодоление их последствий, а не вкладываются в развитие.
Пройдите курс «IPFM: Профессиональный внутренний аудитор», чтобы научиться вовремя определять и устранять финансовые риски компании!
Пройдите 2 урока курса бесплатно, чтобы оценить, насколько комфортно повышать квалификацию онлайн!
Источник: finacademy.net
Разница между деловым риском и финансовым риском
Риск можно понимать как возможность потери или опасности. Финансовый отдел компании пытается подготовить такую структуру капитала, которая привлекает риски и затраты, а также существующий управленческий контроль ослаблен до минимального уровня. Существует два вида риска в соответствии с принципом риска, а именно: бизнес-риск и финансовый риск. Первый — это риск, связанный с деятельностью предприятия, а второй — это риск, связанный с использованием заемных средств.
Риск присущ каждому бизнесу, независимо от его размера, характера и структуры. Если нет риска, нет прибыли и, следовательно, чем выше риск, тем больше шансов получить высокую прибыль. Хотя бизнес-риск неизбежен, финансовый риск по своей природе можно избежать. В этой статье мы собрали существенные различия между деловым риском и финансовым риском с учетом различных параметров.
Как Преобразовать �.
Please enable JavaScript
Сравнительная таблица
| Имея в виду | Риск недостаточной прибыли, чтобы покрыть расходы, известен как бизнес-риск. | Финансовый риск — это риск, возникающий вследствие использования долгового финансирования в структуре капитала. |
| оценка | Изменчивость EBIT | Множитель кредитного плеча и отношение долга к активам. |
| Связана с | Экономическое окружение | Использование заемного капитала |
| минимизация | Риск не может быть минимизирован. | Если фирма не использует заемные средства, риска не будет. |
| Типы | Риск соответствия, операционный риск, риск репутации, финансовый риск, стратегический риск и т. Д. | Кредитный риск, рыночный риск, риск ликвидности, валютный риск и т. Д. |
| Раскрыто | Разница в чистой операционной прибыли и чистых денежных потоках. | Разница в доходности акционеров. |
Определение бизнес-риска
Деловой риск — это вероятность получить сравнительно низкую прибыль или даже понести убытки из-за изменений рыночных условий, требований клиентов, государственного регулирования и экономической среды бизнеса. Из-за такого риска фирма не будет генерировать достаточно прибыли, чтобы покрыть свои повседневные расходы. Риск неизбежен по своей природе.
Каждая бизнес-организация работает в экономической среде. Экономическая среда включает как микро, так и макро среду. Изменения в факторах двух сред напрямую влияют на бизнес, и возникает риск. Некоторые из этих факторов изменяют вкусы и предпочтения клиентов, инфляцию, изменения в политике правительства, стихийные бедствия, забастовки и т. Д. Деловой риск делится на различные категории:
- Риск соответствия : риск, возникающий в связи с изменением государственных законов.
- Операционный риск : риск, возникающий из-за поломки оборудования, отказа процесса, блокировки работниками и т. Д.
- Риск репутации. Риск, возникающий в результате вводящей в заблуждение рекламы, судебного иска, критики плохих продуктов или услуг и т. Д.
- Финансовый риск : риск, возникающий в связи с использованием заемного капитала.
- Стратегический риск : каждая бизнес-организация работает над стратегией, но из-за неудачи стратегии возникает риск.
Определение финансового риска
Финансовый риск — это неопределенность, возникающая из-за использования долгового финансирования в структуре капитала компании. Структура капитала компании может состоять из акционерного капитала или привилегированного капитала или заемного капитала или их комбинации. Фирмы, чья структура капитала содержит долговое финансирование, называются фирмами Levered, в то время как фирмы Unlevered — это фирмы, структура капитала которых не имеет задолженности
Теперь вы можете задаться вопросом, что заемный капитал является одним из самых дешевых источников средств, тогда как он станет риском для акционеров? Потому что во время ликвидации компании кредиторы имеют приоритет перед акционерами, и они будут погашены в первую очередь. Таким образом, возникает риск того, что компания не сможет выполнить финансовые обязательства акционеров из-за долгового финансирования. Кроме того, финансовый риск не заканчивается здесь, поскольку это множество рисков, которые приведены ниже:
- Рыночный риск : риск, возникающий из-за колебаний финансовых активов.
- Риск обменного курса : риск, возникающий из-за колебаний курсов валют.
- Кредитный риск : риск, возникающий из-за неуплаты долга заемщиком.
- Риск ликвидности : риск, возникающий в результате финансового инструмента, не быстро торгуется на рынке.
Ключевые различия между деловым риском и финансовым риском
Ниже приведены основные различия между деловым риском и финансовым риском:
- Неопределенность, вызванная недостаточной прибылью в бизнесе, из-за которой фирма не может вовремя покрыть расходы, называется бизнес-риском. Финансовый риск — это риск, возникающий в связи с использованием предприятием заемных средств.
- Деловой риск можно оценить по колебаниям в доходах до процентов и налогов. С другой стороны, финансовый риск можно проверить с помощью множителя кредитного плеча и соотношения долга и активов.
- Деловой риск связан с экономической средой бизнеса. И наоборот, финансовый риск связан с использованием заемного финансирования.
- Деловой риск не может быть уменьшен, в то время как финансовый риск можно избежать, если заемный капитал вообще не используется.
- Деловой риск может быть раскрыт по разнице в чистой операционной прибыли и чистых денежных потоках. В отличие от финансового риска, который может быть раскрыт по разнице в доходах акционеров.
Риск и доход тесно взаимосвязаны, так как вы много раз слышали, что если вы не несете риск, вы не получите никакой прибыли. Деловой риск — это сравнительно более крупный термин, чем финансовый риск; даже финансовый риск является частью бизнес-риска. Финансовый риск можно игнорировать, но нельзя избежать бизнес-риска. Первое легко отражается в EBIT, а второе — в EPS компании.
Источник: ru.gadget-info.com
