Когда бизнес растет, прозрачность его финансовой картины снижается. Несложно отслеживать доходность одной торговой точки или одного вида услуг на старте деятельности . Но вот владелец открывает новые точки, запускает торговые площадки, набирает персонал, расширяет перечень услуг. Финансы начинают жить своей жизнью: доходы и расходы от всех проектов варятся в общем котле. Владелец теряет контроль и уже не может понять, какие направления прибыльны и перспективны, а какие проедают доходы и тормозят развитие компании.
Чтобы четко отслеживать все аспекты деятельности, вовремя выявлять и устранять финансовые проблемы, нужно регулярно оценивать доходность каждого направления. Разберем, как это делать.
Как выявить эффективность каждого направления бизнеса
Алгоритм оценки доходности проектов состоит из следующих этапов:
- Распределение выручки и прямых расходов по каждому проекту.
- Расчет валовой прибыли и рентабельности.
- Выявление прибыльных и убыточных проектов.
- Принятие мер по оздоровлению бизнеса.
Какие бывают расходы
Все расходы, которые несет предприятие в процессе ведения деятельности, можно разделить на прямые и косвенные.
Прямые — это расходы, которые можно четко и однозначно привязать к конкретному проекту, товару, услуге. Например: шампуни, краски для волос, сдельная оплата труда парикмахера — это прямые расходы салона красоты.
Прямые расходы формируют себестоимость конечного продукта. Например, предприниматель владеет парикмахерской и магазином профессиональной косметики. Себестоимость краски для волос в магазине состоит из отпускной цены поставщика и расходов на доставку. Себестоимость услуги по окраске волос в парикмахерской — из стоимости всех расходных материалов с учетом доставки и сдельной оплаты труда парикмахера.
Косвенные — это расходы, которые невозможно отнести к определенному проекту, товару или услуге. Например, у предпринимателя из нашего примера работают бухгалтер и менеджер. Бухгалтер считает налоги с заработка всех работников компании, а менеджер занят закупкой материалов и товаров для обоих направлений бизнеса. Зарплата бухгалтера и менеджера — косвенные расходы.
Косвенные расходы не закладывают в себестоимость, а погашают за счет наценки из общей суммы прибыли. Например, у нашего бизнесмена наценка на себестоимость товара в магазине составляет 30%, на себестоимость услуг в салоне — 50%. Зарплату бухгалтеру и менеджеру он выплачивает из совокупной прибыли от обоих направлений бизнеса.
Единого перечня прямых и косвенных расходов не существует. Расход, который для одного предприятия является прямым, для другого может быть косвенным, и наоборот.
Например: для компании-автоперевозчика траты на бензин — это прямой расход. А для IT-компании, владелец которой использует личное авто для деловых поездок, — косвенный.
Что такое валовая прибыль и как ее считать
Разница между выручкой и прямыми расходами называется валовой прибылью. Складывая прибыли по каждому проекту, получают валовую прибыль по предприятию в целом. За счет этой суммы и погашают косвенные расходы.
Покажем на примере:
Наименование показателя
Источник: www.seeneco.com
Формула дохода. Что такое рентабельность и как ее посчитать
Рентабельность — это способность компании или бизнеса получать доход сверх своих расходов. Показатель рентабельности нужен, в первую очередь, для контроля и анализа финансовой деятельности предприятия.
Чтобы лучше усвоить понятие рентабельности, начнем с понятия Эффективность. Это слово мы очень часто используем в обычной жизни: эффективный менеджер, эффективный способ, эффективная реклама и так далее.
В целом, слово «эффективность» можно охарактеризовать как достижение наилучшего результата с минимальными затратами и усилиями. Под усилиями практически в любом случае можно подразумевать, например, материальные, моральные, временные затраты и каждый из этих ресурсов очень важен в расчете этого показателя.
Поэтому, можно сделать вывод о том, что эффективность имеет смысл только по отношению к чему-либо – к труду, к скорости, к материалам.
Рентабельность – это такой же показатель, как и эффективность, но выраженный в деньгах.
Формула расчета рентабельности
Если вам необходимо рассчитать рентабельность (Р), то запомните следующую формулу:
Р = ПРИБЫЛЬ / ТО, ОТ ЧЕГО ПОЛУЧЕНА ПРИБЫЛЬ х 100%
Для примера приведем формулу расчета рентабельности инвестиций (РИ):
РИ = ПРИБЫЛЬ / ИНВЕСТИЦИИ х 100%
Формула расчета рентабельности продаж (РП):
РП = ПРИБЫЛЬ / ОБЪЕМ ПРОДАЖ х 100%
Формула расчета рентабельности собственного капитала (РСК):
РСК = ПРИБЫЛЬ/ РАЗМЕР СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА х 100%
А легко закрепить эти формулы можно на простых примерах, которые рассмотрим ниже.
Открывая собственный бизнес, стоит хорошо понимать целесообразность и обоснованность своего проекта. Для этого вы должны уметь:
- разбираться в общих экономических понятиях
- использовать финансовые инструменты
- управлять доходами и расходами
- рассчитывать рентабельность
- разбираться в денежных потоках и определять риски
Курс по основам управления финансами предприятия образовательного центра “РУНО” убережет вас от предпринимательской не грамотности.
Как рассчитать рентабельность инвестиций
Например, для вложения средств вы купили дом и планируете сдавать его в аренду. Предположим, дом стоит 1 000 000 рублей, платеж от сдачи в аренду составляет 35 000 рублей в месяц. Теперь рассчитаем рентабельность от такого вложения средств.
Годовая прибыль от сдачи дома аренды составляет:
35 000 рублей х 12 месяцев = 420 000 рублей.
Далее, чтобы рассчитать рентабельность инвестиции (РИ) в виде покупки дома, годовую прибыль разделим на размер инвестиции.
РИ = 420 000 рублей / 1 000 000 рублей х 100%
РИ = 42 % в год.
Это значит, что инвестиция будет работать с рентабельностью в 42 % в год.
Что же нам даёт этот показатель и зачем его вообще считать? На самом деле, в данном случае расчет рентабельности поможет сравнить эту инвестицию в недвижимость с другими вариантами вложений.
Как рассчитать рентабельность продаж
Рентабельность продаж – это еще один важный показатель, который служит для контроля и планирования бизнеса. Ведь продажи — это основа практически любого бизнеса.
Если хотите знать сколько прибыли вы получите в будущем от своего бизнеса, рентабельность продаж всегда вам поможет это посчитать и правильно спланировать развитие бизнеса.
Допустим, компания весь прошлый год торговала и вышла на объем продаж в сумму 10 000 000 рублей. При этом, прибыль от продаж составила 2 500 000 рублей в год. Рассчитываем рентабельность продаж (РП):
РП = 2 500 000 / 10 000 000 х 100 % = 25 %
Получается, что рентабельность продаж компании в прошлом году составила 25 %. Таким образом можно спрогнозировать рентабельность компании и в будущем от любого объема продаж.
Важно знать!
Показатель рентабельности продаж может меняться в зависимости от разных факторов — от стабильности работы самой компании до экономических условий на рынке.
Планирование и прогнозирование осуществляются от действительности и учитывают возможные будущие изменения.
Зачем рассчитывать рентабельность
Рентабельность показывает способность компании или бизнеса получать доход сверх своих расходов.
Расчет рентабельности помогает аналитикам, акционерам и другим заинтересованным сторонам анализировать возможность компании получать доход для покрытия своих расходов, измерять способность бизнеса расширяться и реализовывать проекты для будущего роста.
Чем выше коэффициент рентабельности, тем лучше. Если показатель из года в год растет — это значит, что компания работает хорошо.
Также показатель рентабельности часто используется для сравнения эффективности компаний друг с другом и определения целесообразности инвестирования в тот или иной проект.
Наш профессиональный совет!
Если вы начинающий предприниматель, вам пригодятся курсы управления финансами предприятия.
Для того, чтобы научиться уверенно управлять финансами свой компании, вы можете пройти курсе Основы управления финансами предприятия, на котором вы научитесь:
- определять базовые ключевые экономические показатели
- анализировать финансовые результаты деятельности бизнеса
- классифицировать показатели доходов и расходов компании
- использовать базовые понятия управления доходами и расходами
- соотносить показатели прибыли и рентабельности
- формировать различные виды денежных потоков
- различать разницу между понятиями начисления и денег (Accruals vs Cash)
Источник: cpb-runo.ru
Как рассчитать рентабельность проекта — формула, примеры
Задача расчета уровня рентабельности бизнес-проекта для инвестора осложняется тем, что норма рентабельности проекта – понятие индивидуальное для каждой конкретной ситуации. Поэтому, прежде чем взять проект в работу, важно провести взвешенную и комплексную оценку того, насколько вообще целесообразно в него инвестировать.
Для этого в экономической теории имеются всевозможные способы расчета целевых показателей, которые мы и рассмотрим в данной статье.
Показатели рентабельности
В качестве главных инструментов анализа перспективности инвестиций чаще всего берут несколько показателей, расчет которых приведем ниже.
Чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value)
Это сумма дисконтированных значений потоков платежей, приведенных к актуальной дате. Он сообщает, какими рисками и какой совокупной чистой прибылью могут обернуться инвестиции, то есть дает инвестору представление, что он получит от вложений. Его расчет выполняется в следующем порядке:
- Оценивают основные финансовые движения на проекте – начальные и производственные затраты, а также прогнозируемые поступления.
- Находят стоимость капитала, чтобы использовать ее в дальнейшем в качестве ставки дисконтирования.
- Проводят дисконтирование входящих и исходящих потоков, применяя заданную ставку.
- Считают NPV проекта как совокупность дисконтированных потоков:
- n, t – число отрезков времени;
- CF (CashFlow) – денежный поток;
- R (rate) – стоимость капитала/ставка дисконтирования.
Имея на руках рассчитанный NPV, можно довольно просто оценить, положительную рентабельность или отрицательную имеет проект:
- NPV>0 ⇒ прибыльный, можно смело «вступать в игру»;
- NPV
- NPV=0 ⇒ нулевая окупаемость проекта (уровень безубыточности), и чтобы появилась целесообразность участия, нужно или свернуть работы, или принять необходимые меры по повышению его прибыльности.
Следует учитывать, что NPV не претендует на роль точного коэффициента, поскольку работа с многопрофильными проектами существенно усложняет расчет верной ставки. Также среди недостатков расчета можно назвать:
- отсутствие возможности учесть, насколько выполнимо реинвестирование приобретаемых прибылей;
- не учитываются ситуации, когда временные отрезки исполнения инвестпроектов расходятся;
- трудно выбрать период, наиболее подходящий для реализации проекта;
- объем финансовых потоков, по сути прогнозируемый показатель, не рассматривает в NPV реальный сценарий развития и завершения событий.
При этом у данного метода есть и ряд достоинств:
- четкие показатели по начальным вложениям, просчету выручки на всех этапах, а также ставки доходности прочих инвестиций;
- учет динамики стоимости финансов во времени;
- возможность минимизации рисков благодаря применению разных ставок.
Индекс рентабельности/прибыльности PI (Profitability Index)
Данный индекс задействуют, оценивая относительную доходность различных вложений средств. Он вычисляется как отношение сумм дисконтированного дохода к инвестированному капиталу, отображая прибыль с каждого рубля, вложенного в проект:
PI=NPV/I
- NPV – чистая стоимость входящих инвестпотоков на настоящий момент;
- I – объем вложений в инвестпроект.
С его помощью также дают оценку окупаемости инвестиций. Когда они имеют долгосрочный характер, в расчет добавляется ставка дисконтирования по среднегодовой норме отдачи. Это позволяет производить перерасчет прибыли с учетом временного фактора и сопутствующих ему рисков (инфляция, оборот, ликвидность новых активов, проектный потенциал), а также имеющегося опыта подобных операций при проектной организации. То есть относительная доходность проекта рассчитывается как прогнозная прибыль, соотносимая с заданными значениями.
Через PI дают оценку потенциальной отдачи от капиталовложений и, соответственно, успешности проекта в целом. Величина индекса прямо пропорциональна размеру потенциального дохода от проекта. Логика интерпретации показателя схожа с предыдущим примером:
- PI меньше 1 ⇒ проект бесперспективен, капиталовложения нецелесообразны;
- PI=1 ⇒ прибыль с проекта равна финансовым потокам, для запуска бизнес-процессов требуется серьезная доработка проекта;
- PI больше 1 ⇒ проект является перспективным.
При сравнении нескольких проектов в работу берут тот, где PI выше, что означает более высокий потенциал прибыльности.
Внутренняя норма доходности ВНД или IRR (Internal Rate of Return)
Коэффициент, определяющий максимальный уровень риска, допускаемый на инвестпроекте, или минимально возможный уровень его прибыльности. То есть это такая ставка дисконтирования r, при которой чистый дисконтированный доход отсутствует.
IRR применяется в тесной взаимосвязи с NPV (чистый дисконтированный доход) и влияет на его значения, позволяя оценивать потенциал инвестиций.
Исходное уравнение для IRR (ВНД) таким образом:
- N – количество расчетных периодов;
- T – номер расчетного периода;
- IS – вложения в проект в начальном периоде и последующие вложения.
IRR можно рассматривать как ставку рентабельности проекта, при которой NPV=0, а расчет минимального значения внутренней нормы прибыльности таков:
- IRR min – минимальная ВНД;
- N – количество расчетных периодов;
- IST – объем капиталовложений за каждый период;
- IS – суммарный объем инвестиций.
- позволяет оценить «запас прочности» (safety margin) проекта до потенциального повышения процентных ставок;
- дает оценку стоимости денег во времени.
- в отличие от стандартного денежного потока (один отрицательный в виде начального вложения и несколько положительных потоков в будущем) в ситуации с нестандартным денежным потоком возможна множественность значений IRR, количество которых совпадает с частотой чередований положительных и отрицательных потоков;
- не учитывает эффект рефинансирования получаемой прибыли за счет дохода;
- это относительная величина, и поэтому не отражает суммы в денежном эквиваленте;
- при появлении новых капиталовложений каждый раз будет требоваться перерасчет, дающий в результате несколько значений.
Имеющиеся недостатки IRR удалось устранить, модифицировав его формулу расчета, чтобы устранить неточности, причиной которых, как правило, становятся нетипичные условия инвестирования (например, многоэтапные).
На практике IRR применяется, чтобы, путем прямого сравнения с IRR других проектов, дать оценку перспективности того или иного инвестпроекта и выбрать из них более привлекательные для работы. Также показатель используют в сравнении с требуемым уровнем рентабельности проекта (r), за который принимают WACC.
Средневзвешенная цена капитала, WACC (Weighted Average Cost of Capital)
WACC оценивает стоимость/доходность капитала, как собственного (куда входят уставной, внесенный учредителями, резервный, добавочный, а также нераспределенная прибыль), так и заемного. Показатель применяется в анализе инвестиций при расчете других показателей, если его подставлять в расчеты как ставку дисконтирования.
WACC рассчитывается так:
- re – доходность собственного капитала;
- rd – доходность заемного капитала;
- E/V, D/V – доля того и другого капитала в структуре капитала организации (размер капитала организации можно найти как сумму E+D=V);
- t – ставка налога на прибыль (в процентах).
Для интерпретации этот и предыдущий показатели сравнивают:
Внутренняя норма доходности превосходит затраты на (заемный и собственный) капитал, можно начинать работу над проектом.
Затраты на капитал превосходят норму доходности, «ввязываться в дело» нецелесообразны.
Проект безубыточен, но для выведения его в прибыль потребуется увеличить денежные потоки и скорректировать их движения.
В проект №1 перспективнее инвестировать, чем в №2.
Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR
В основе методологии расчета лежат следующие положения:
- Доходы (положительные денежные потоки) приводятся на планируемую дату окончания проекта при помощи ставки WACC, которая рассчитывается на основании средневзвешенной стоимости капитала;
- На начальную дату проекта инвестиции (начальная и дальнейшие) приводятся в соответствии со ставкой дисконтирования;
- Показатель MIRR равен норме дохода, которая соответствует самоокупаемости проекта на дату его предполагаемого завершения.
Итоговый вариант формулы MIRR выглядит следующим образом:
- MIRR – модифицированная внутренняя норма доходности;
- N – инвестиционный период в годах;
- DF – прибыли от инвестиции;
- DC – суммы инвестиций;
- WACC – сумма средневзвешенной стоимости капитала;
- R – ставка дисконтирования;
- i – номер периода.
- более высокая точность расчетов благодаря учету возможности реинвестирования прибыли по ставке дисконтирования;
- при помощи MIRR можно сравнивать взаимоисключающие проекты при условии сопоставимости объемов начальных инвестиций и горизонтов инвестирования.
К недостаткам формулы можно отнести отсутствие гарантий, что ставка реинвестирования будет стабильной на протяжении всего инвестиционного периода.
Об анализе рентабельности организации в целом вы также можете прочитать на нашем сайте.
Примеры расчета прибыли проекта в 1С
В качестве инструмента для вычисления значений коэффициентов можно использовать MS Excel, но сложность расчета вышеприведенных показателей, а также ручное сведение базовых данных для их получения сильно повышают возможность ошибки.
Целесообразнее использовать автоматизированные инструменты, например, программные продукты на платформе 1С:Предприятие – 1С:ERP Управление предприятием, 1С:Управление холдингом и 1С:ERP Управление холдингом. Заметим, эти продукты не единственные, которые позволяют автоматизировать данный процесс, но именно они предназначены для автоматизации крупнейших компаний и холдингов, где задачу инвестирования можно охарактеризовать как насущную, а не как из ряда вон выходящее событие.
В программном продукте 1С:ERP Управление предприятием задачу исчисления коэффициентов рентабельности можно решить при помощи функционала подсистемы «Бюджетирование». Она позволяет создавать и настраивать виды отчетов, указывать необходимые показатели и настраивать формулы их вычисления. Чтобы воспользоваться данной возможностью, в разделе «Бюджетирование и планирование» перейдем в «Виды бюджетов» и создадим новый вид бюджета.
Для созданного вида бюджета заполняем вкладку «Основное».
Затем на вкладке «Структура бюджета» создаем структуру нового бюджета в правой части окна, выбрав элементы в левой (заголовок отчета, таблица, строка/колонка).
В созданном виде бюджета при помощи элемента «Настроить ячейки» настраиваем правило расчета коэффициента.
Далее создаем новый экземпляр бюджета и заполняем значение коэффициента.
Для реализации возможности план-фактного анализа в 1С:ERP создаем новый вид бюджета и заполняем вкладку «Основное».
Затем на вкладке «Структура бюджета» зададим структуру нового отчета в правой части окна, выбрав элементы левой части (заголовок отчета, таблица, строка/колонка, сценарий, группа, формула по группе).
Далее при помощи кнопки «Настроить ячейки» настроим заполнение ячеек отчета по сценариям. После выполнения настроек отчет можно сформировать, нажав на «Посмотреть вид отчета».
В 1С:Управление холдингом задачу вычисления коэффициентов рентабельности можно также решить при помощи функционала подсистемы «Бюджетирование». Для этого мы перейдем в раздел «Бюджетирование, отчетность и анализ», создадим и настроим новый вид бюджета.
В 1С:Управление холдингом есть отдельная функциональность по ведению проектов, которая представлена в разделе «Договоры и проекты» по ссылке «Проекты и этапы».
В системе можно создать и настроить новый проект.
Для созданного проекта устанавливается соответствие используемых бюджетов. В карточке проекта на вкладке «Ключевые показатели» можно просмотреть данные по проекту, в том числе значения показателей, и при необходимости актуализировать отображаемую информацию. Вкладка «Ключевые показатели» позволяет сравнить плановые данные по проекту с фактическими, увидеть рассчитанные отклонения.
Типовой функционал 1С:ERP. Управление холдингом представляет широкий набор инструментов, позволяющих автоматом рассчитать большинство рассмотренных нами выше показателей (что называется «одним кликом»), исходя из внесенных бюджетов по предустановленным условиям.
1С:Управление холдингом
Продукт класса CPM для автоматизации финансового учета, расчета рентабельности и прочих показателей
1С:ERP. Управление холдингом
Решение с максимальными возможностями автоматизации учета и управления крупных предприятий
Также существует возможность смоделировать изменения и бюджетов, и показателей, даже когда рамки проекта меняются. Также типовые инструменты позволяют сравнивать разные проекты, собирая наиболее эффективный проектный портфель. Продукт имеет удобные инструменты представления полученных результатов.
Для инвестора важны, в первую очередь, перспективность и прибыльность потенциальной инвестиции, поэтому важно оценить будущий проект не только с точки зрения прибыли, но и понять, какова будет его рентабельность. Рентабельность говорит о том, качественно ли используются имеющиеся на предприятии ресурсы, поэтому иметь прогноз по рентабельности важно не только инвесторам, которые ищут варианты выгодного вложения своих средств, но и управленцем на предприятии, которое этих инвесторов хочет привлечь.
Источник: wiseadvice-it.ru
