Конгломерат в бизнесе примеры

Конгломерат — это корпорация, состоящая из нескольких различных, иногда не связанных между собой предприятий. В конгломерате одна компания владеет контрольным пакетом акций ряда более мелких компаний, каждая из которых ведет свою деятельность отдельно и независимо.

Конгломераты часто диверсифицируют бизнес-риски, участвуя в нескольких различных рынках, хотя некоторые конгломераты, например, горнодобывающие, предпочитают участвовать в одной отрасли. Однако экономисты предупреждают, что крупные и разрозненные конгломераты могут фактически стать неэффективными и дорогостоящими в обслуживании, снижая ценность для акционеров.

Ключевые моменты

• Конгломерат — это корпорация, состоящая из нескольких независимых компаний.
• В конгломерате одна компания владеет контрольным пакетом акций более мелких компаний, каждая из которых ведет бизнес отдельно.
• Материнская компания может снизить риски, связанные с пребыванием на едином рынке, превратившись в конгломерат, диверсифицированный в нескольких отраслях.
• Экономисты предупреждают, что конгломераты могут стать слишком большими, чтобы быть эффективными, и тогда им придется продать часть своих предприятий.

Понимание конгломератов

Конгломераты — это крупные материнские компании , состоящие из множества более мелких независимых предприятий, которые могут работать в различных отраслях. Таким образом, многие конгломераты являются транснациональными и многоотраслевыми корпорациями. Каждый из дочерних предприятий конгломерата работает независимо от других бизнес-подразделений; но менеджеры дочерних компаний подчиняются высшему руководству материнской компании.

Участие во множестве различных предприятий может помочь компании-конгломерату диверсифицировать риски, связанные с пребыванием на одном рынке. Это также может помочь материнской компании снизить общие эксплуатационные расходы и потребовать меньше ресурсов. Но бывают случаи, когда такая компания становится слишком большой и теряет эффективность. Чтобы справиться с этим, конгломерат может продать свои активы. Это известно как конгломерат «проклятие величия».

Сегодня в мире существует множество различных типов более специализированных конгломератов, от производства до средств массовой информации и продуктов питания. Медиа-конгломерат может вначале владеть несколькими газетами, а затем покупать теле- и радиостанции, а также книжные издательства. Пищевой конгломерат может начать с продажи картофельных чипсов. Компания может принять решение о диверсификации, купив компанию по производству газированных напитков, а затем расширить ее еще больше, купив другие компании, производящие другие продукты питания.

Конгломерат — это термин, описывающий процесс создания конгломерата, когда материнская компания начинает приобретать дочерние компании.

Преимущества конгломератов

Для управленческой команды конгломерата широкий спектр компаний в разных отраслях может стать настоящим благом для их чистой прибыли. Плохо функционирующие компании или отрасли могут быть компенсированы другими секторами, а циклические компании могут быть уравновешены антициклическими или нециклическими. Участвуя в нескольких несвязанных предприятиях, материнская корпорация может сократить расходы за счет использования меньшего количества ресурсов, которые могут быть разделены между дочерними предприятиями, и диверсификации деловых интересов. В результате снижаются риски, присущие работе на едином рынке.

Кроме того, компании, принадлежащие конгломератам, имеют доступ к внутренним рынкам капитала, что дает больше возможностей для роста как компании. Конгломерат может выделить капитал для одной из своих компаний, если внешние рынки капитала не предлагают таких хороших условий, которых хочет компания. Еще одно преимущество конгломерации заключается в том, что она может обеспечить защиту от поглощения материнской компании по мере ее роста.

Недостатки конгломератов

Экономисты обнаружили, что размер конгломератов может фактически повредить стоимости их акций — явление, известное как дисконт конгломератов . Фактически, сумма стоимости отдельных компаний, принадлежащих конгломерату, имеет тенденцию быть больше, чем стоимость акций конгломератов, где-то от 13% до 15%.

История показала, что конгломераты могут стать настолько разнообразными и сложными, что ими становится слишком сложно управлять эффективно. Уровни управления увеличивают накладные расходы их бизнеса, и в зависимости от того, насколько обширны интересы конгломерата, внимание руководства может быть ослаблено.

Финансовое состояние конгломерата трудно определить инвесторам, аналитикам и регулирующим органам, потому что цифры обычно объявляются в группе, что затрудняет определение результатов деятельности любой отдельной компании, принадлежащей конгломерату. Отсутствие прозрачности также может отпугнуть некоторых инвесторов.

С момента пика своей популярности между 1960-ми и 1980-ми годами многие конгломераты сократили количество предприятий, находящихся под их управлением, до нескольких избранных дочерних компаний посредством продажи и выделения .

Примеры хорошо известных конгломератов

Berkshire Hathaway (BRK.A) Уоррена Баффета — это хорошо известный конгломерат, который успешно управляет компаниями, занимающимися всем, от производства самолетов и текстиля до страхования и недвижимости. Berkshire пользуется большим уважением и стала одной из крупнейших и наиболее влиятельных компаний в мире. Подход Баффета состоит в том, чтобы управлять 50 компаний, а также миноритарными долями еще в десятках компаний. Тем не менее, у самой компании есть только небольшой головной офис, в котором работает относительно небольшое количество людей.

Другой пример — General Electric (GE). Первоначально основанная известным изобретателем Томасом Эдисоном как компания по производству электроники и инновационная лаборатория, компания расширилась за счет собственных фирм, работающих в сфере энергетики, недвижимости, финансов, СМИ и здравоохранения. Компания состоит из нескольких отдельных подразделений, которые действуют независимо, но все они взаимосвязаны. Эта взаимосвязь соответствует первоначальному мандату GE на обширные исследования и разработки (НИОКР) в области технологий, которые могут быть применены к широкому спектру продуктов.

Конгломераты в 1960-е годы

Первый крупный бум конгломератов произошел в 1960-х годах, и эти ранние конгломераты изначально считались переоцененными рынком. Низкие процентные ставки в то время сделали так, что выкуп заемных средств было легче оправдать менеджерам крупных компаний, потому что деньги поступали относительно дешево. Пока прибыль компании превышала проценты, которые необходимо было выплачивать по кредитам, конгломерату можно было гарантировать возврат инвестиций ( ROI ).

Банки и рынки капитала были готовы ссужать компаниям деньги на эти выкупы, потому что они обычно рассматривались как безопасные инвестиции. Весь этот оптимизм поддерживал высокие цены на акции и позволял компаниям гарантировать ссуды. Сияние крупных конгломератов исчезло, когда процентные ставки были скорректированы в ответ на неуклонно растущую инфляцию, пик которой пришелся на 1980 год.

Стало ясно, что компании не обязательно улучшали производительность после их покупки, что опровергало широко распространенное мнение о том, что компании станут более эффективными после покупки. В ответ на падение прибылей большинство конгломератов начали избавляться от компаний, которые они купили. Немногие компании продолжали оставаться чем-то большим, чем подставная компания .

Иностранные конгломераты

Компании-конгломераты принимают несколько разные формы в разных странах.

Краткая справка

Многие конгломераты в Китае принадлежат государству.

Японская форма конгломерата называется кэйрэцу , где компании владеют небольшими акциями друг друга и сосредоточены вокруг основного банка. Эта бизнес-структура является в некотором роде защитной, защищающей компании от резких взлетов и падений на фондовом рынке и враждебных поглощений. Mitsubishi — хороший пример компании, которая занимается моделью Keiretsu.

Следствие Кореи, когда дело доходит до конгломератов, называется чеболь , тип семейной компании, где должность президента наследуется членами семьи, которые в конечном итоге имеют больший контроль над компанией, чем акционеры или члены совета директоров. Известные компании Chaebol включают Samsung, Hyundai и LG.

Похожие статьи

• Конгломераты: дойные коровы или корпоративный хаос?
• Сектор конгломератов
• Конгломерат Скидка
• Конгломерат Бум
• Конгломерат слияния
• 5 конгломератов с выходом в Карибский бассейн
• Конгломерация
• Диверсифицированная компания
• Форма SEC 425
• Структура чеболей

Источник: nesrakonk.ru

Конгломераты: рост или хаос?

В настоящее время все больше компаний присоединяются к конгломератам, чтобы увеличить свою прибыль и укрепить позиции на рынке. Однако, не все эксперты согласны, что это выгодно.

Конгломераты – это компании, которые владеют несколькими фирмами, занимающимися разными видами бизнеса. Очевидно, что такие компании могут снизить издержки и повысить эффективность, взаимодействуя между собой.

С другой стороны, некоторые эксперты считают, что конгломераты увеличивают риск неудачи, так как в случае проблем с одной из компаний, это может негативно сказаться на остальных фирмах в конгломерате.

Какие же преимущества и риски связаны с созданием конгломератов? Мы далее рассмотрим этот вопрос и постараемся найти ответ на него.

Что такое конгломераты?

Конгломераты — это организации, которые владеют несколькими независимыми компаниями в различных отраслях.

Примерами таких компаний могут быть Samsung или General Electric. Владея множеством бизнесов, конгломераты имеют доступ к большим ресурсам и потенциально могут получить синергетические выгоды от их объединения.

Как правило, конгломераты основаны на стратегии расширения бизнеса и диверсификации портфеля, минимизируя риски финансовых потерь в одной отрасли благодаря прибыльности других.

• Диверсификация
• Увеличение прибыльности
• Увеличение ресурсов

• Менее прослеживаемая финансовая отчетность
• Управление различными бизнесами может быть сложным и неэффективным
• Огромный размер конгломератов может привести к их нереформированию

Некоторые критики утверждают, что конгломераты могут ущемлять конкуренцию на рынке, а также неэффективно расходовать ресурсы. К тому же, при экономическом кризисе у таких организаций может возникнуть серьезный кризис.

Преимущества конгломератов

Разнообразие бизнеса

Конгломераты являются компаниями, занимающимися различными видами бизнеса. Используя свой капитал и ресурсы, они создают дочерние компании в разных отраслях: от производства до финансового сектора. Это позволяет им уменьшить риски и расширять свой бизнес в различных областях.

Экономии масштабов

Конгломераты могут использовать экономию масштабов, чтобы увеличить свою прибыль. Благодаря большому размеру каждой из их дочерних компаний, они могут уменьшить затраты на производство и снизить стоимость закупок. Это также позволяет им получать выгодные условия при сделках с партнерами и поставщиками, что дает им больше возможностей для роста и развития.

! Вторичный рынок недвижимости: все, что нужно знать о покупке и продаже

Увеличение капитала

Конгломераты могут легче привлекать инвесторов и покупателей, так как они осуществляют деятельность в разных сферах. Их портфель и бизнес-модели могут быть более устойчивыми, чем у обычных компаний, что повышает уровень доверия со стороны инвесторов. Это также позволяет им получать доступ к большему капиталу, что дает им возможность купить новые компании и расширить свой бизнес.

Примеры крупнейших конгломератов в мире:

Конгломерат Отрасли

General Electric	Энергетика, здравоохранение, транспорт, банковское дело
Berkshire Hathaway	Страхование, производство, энергетика, продажа розничных товаров, железные дороги
Samsung	Электроника, строительство, изготовление чипов, нефтегазовые месторождения, страхование

Недостатки конгломератов

Отсутствие фокусировки на основной деятельности

Одним из главных недостатков конгломератов является отсутствие фокусировки на основной деятельности. Это может привести к снижению эффективности, потере конкурентоспособности и ограничению возможностей для развития.

Сложность управления

Другой недостаток конгломератов – сложность управления. Управление различными направлениями бизнеса может стать непростой задачей, особенно если каждое направление имеет свои специфические особенности. Это может привести к затруднениям в принятии рациональных решений и управлении ресурсами.

Завышенные ожидания от акционеров

Еще один недостаток конгломератов – завышенные ожидания от акционеров. Поскольку конгломераты часто ведут деятельность в различных сферах, инвесторы могут ожидать от них высоких доходов в каждой из них. Это может привести к превышению возможностей конгломерата и снижению капитализации компании.

Риск приобретения невыгодных активов

Кроме того, конгломераты могут столкнуться с риском приобретения невыгодных активов. Изучение и анализ различных рынков и направлений бизнеса может быть невозможно из-за объема информации, что может привести к неудачным приобретениям и значительным финансовым потерям.

Ослабление бренда

И, наконец, конгломераты могут столкнуться с ослаблением бренда. Когда компания занимается множеством направлений, бренд может стать менее узнаваемым и потерять свою ценность в глазах потребителей. Это может привести к снижению продаж и рентабельности в разных сферах деятельности конгломерата.

! Закон убывающей предельной полезности: суть и объяснение

Примеры успешных и неудачных конгломератов

Рынок бизнес-конгломератов имеет как успешные, так и неудачные примеры. Известный во всем мире конгломерат General Electric, основанный Томасом Эдисоном в конце 19 века, объединил в себе несколько компаний, принадлежащих различным отраслям: энергетика, авиация, транспорт и медицина. Руководство General Electric развивало бизнес-направления синергетически, обеспечивая эффективное использование ресурсов и компетенций, что привело к устойчивому успеху компании на мировых рынках.

Еще одним из примеров успешного конгломерата является Berkshire Hathaway, сформированный в 1965 году Уорреном Баффетом. Компания присоединила к себе несколько бизнесов, работающих в различных отраслях: от страхования до изготовления упаковки и производства электроэнергии. Berkshire Hathaway стала одной из крупнейших конгломератов на мировом рынке благодаря умелому управлению своими активами и активному поиску новых правильных приобретений.

Среди примеров неудачных конгломератов можно назвать компанию ITT Corporation, которая объединила в себе более 250 компаний разных отраслей с целью диверсификации бизнеса. Несмотря на мощный потенциал, компания столкнулась с финансовыми трудностями, из-за которых ее руководство было вынуждено выходить из многих направлений деятельности, что привело к значительным потерям.

Еще одним примером неудачного конгломерата является Tyco International, деятельность которой включала более 100 компаний по производству различной продукции. После скандалов со своим руководством в 2002 году, компания столкнулась с финансовыми трудностями и вынуждена была резко сократить свой бизнес-портфель.

Вопрос-ответ

Какие преимущества есть у конгломератов?

Конгломераты имеют возможность диверсификации рисков, увеличения своей экономической мощности и экономии на общих ресурсах. Большинство из них обладают значительными экономическими ресурсами и могут поддерживать несколько бизнесов, которые в противном случае могут не иметь возможности выжить в современной конкурентной экономике.

Каковы основные проблемы конгломератов?

Основные проблемы конгломератов — это сложность управления и принятия решений, децентрализация процессов и стремление к корпоративному беспорядку. Конгломераты могут столкнуться с проблемами объединения и направления различных бизнесов, а также с проблемами координации и управления этими бизнесами.

Могут ли конгломераты повлиять на конкуренцию на рынке?

Да, конгломераты могут влиять на конкуренцию на рынке, особенно если они являются доминантами в своей отрасли. Однако, в большинстве случаев, они обеспечивают более эффективную и здоровую конкуренцию, так как могут привносить инновации и увеличивать качество продукции.

Каковы потенциальные опасности слияний конгломератов?

Потенциальные опасности слияний конгломератов могут включать в себя увеличение размера и сложности управления, снижение инновационности и гибкости, дублирование усилий и ресурсов, а также снижение экономических результатов.

Каковы примеры успешных конгломератов?

Примеры успешных конгломератов включают General Electric, Berkshire Hathaway, Procter Johnson. Эти компании успешно управляют несколькими различными бизнесами и обеспечивают стабильный рост и прибыльность на протяжении десятилетий.

Источник: 1stalin.ru

Конгломерат

Что такое конгломерат? Описание и определение понятия.
Конгломерат – это беспорядочная смесь, уплотненная, собранная. Конгломерат в геологии подразумевает собой горную осадочную породу, которая состоит из разной величины и формы обломков камня, которые сцеплены меж собой глиной, известью и так далее. Конгломерат в экономике — это объединение организаций, в составе которого есть компании, которые занимаются предпринимательской деятельностью в различных сферах экономики. Конгломераты в основном закономерны в многопрофильных компаниях и на развивающихся рынках. Конгломераты создают в итоге слияния мелких фирм или при поглощении большой фирмой нескольких малых организаций различных отраслевых направлений.

Конгломера́т (от лат. conglomerates — скопившийся, собранный) — объединение фирм, иногда — юридическое лицо, в составе которого есть компании, которые осуществляют предпринимательскую деятельность в разных отраслях экономики.

В основном конгломераты присущи развивающимся рынкам (к примеру, страны БРИКС) и многопрофильным компаниям.

Обычно, конгломераты получаются при помощи поглощения большой компанией нескольких десятков средних и мелких фирм разных сфер и отраслей деятельности, которые не имеют меж собой сбытовых, производственных или прочих функциональных связей.

Конгломераты — публичные компании, акции которых торгуют на фондовых биржах, обычно с дисконтом к чистой стоимости их активов.

Одни из самых знаменитых компаний-конгломератов — Virgin Group, General Electric, Hitachi.

Рассмотрим, более детально, что значит конгломерат.

Суть конгломерата

Конгломерат – это несколько компаний, интегрированных под единым финансовым руководством, но при этом не имеющих производственной общности и ведут они свою деятельность в различных отраслях экономики. Для конгломератов характерна важная особенность – управление у них как правило, децентрализовано. Создание и функционирование конгломератов больше всего присуще развивающимся рынкам. Конгломераты могут объединять разные компании на территории одного государства, а могут быть и транснациональными.

Есть еще одно значение этого термина. Конгломератом в геологии называют осадочную горную породу.

А в медицине конгломератом называют некоторые соединения клеток и органов.

Приблизительно с шестидесятых годов двадцатого столетия конгломерат становится довольно широко распространенным типом интеграцией между фирмами. До этого часто практиковалось объединение усилий фирм, которые шли по пути производства однородной продукции (так называемая горизонтальная интеграция), или же технологически связанных производств (так называемая вертикальная интеграция по схеме: добыча — производство — сбыт). Теперь, благодаря конгломерату, стали объединяться простые структуры по производству и продаже технологически не связанной продукции, таким образом происходит расширение диапазона экономической деятельности, или диверсификации производства, что ведет к более эффективной деятельности. Предпринимателям конечно же небезизвестны преимущества диверсификации. Это — и возможность переориентации средств из производств, переживающих кризис или спад, на производства, которые на данный момент находятся на подъеме (и наоборот), на основе использования в различных отраслях разности оборота капитала, а также на смягчение сезонных колебаний продаж, снижение издержек и тому подобное.

Конгломерат —это организационная форма объединения (интеграции) компаний, которая объединяет под единым финансовым контролем целую сеть разнородных предприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм вне зависимости от их горизонтальной и вертикальной интеграции, без всякой производственной общности.

В США конгломератами называют концерны, которые возникают в очень короткий срок при поглощении большого количества фирм, которые независят друг от друга функционально.

В последние годы в развитых странах все чаще практикуют образование транснациональных концернов. Их цель заключается в том, чтобы получать высокую прибыль в странах, где низкие налоговые ставки, а в тех странах, где налоги более высокие — накапливать (аккумулировать) меньшую прибыль.

Транснациональные концерны находятся в собственности или под контролем предпринимателей одной страны, а многонациональные концерны имеют международное распределение капитала (например, всем известная компания Дженерал Моторс).

Особенности конгломератов

В разных государствах конгломерат имеет свои особенности. Так, например, в Америке конгломераты не подразумевают вообще никакой производственной общности между объединяемыми фирмами (компаниями), а вот странах Западной Европы предприятия находятся в определенной взаимосвязи в процессе производства:

1. интеграция в рамках данной организационной формы предприятий различных отраслей без наличия производственной общности. Компании, которые обьединяются в конгломерат не имеют ни целевого, ни технологического единства с фундаментальной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в объединениях конгломератного типа принимает довольно нечеткие очертания или вообще исчезает;
2. компании, которые обьединяются в конгломерат, как правило, сохраняют некоторую юридическую и производственно-хозяйственную самостоятельность, но они полностью зависимы и прежде всего финансово от голосновной компании (то есть фирмы-интегратора);
3. для конгломерата очень характерна существенная децентрализация управления. Разные отделения конгломератов пользуются значительно большей свободой и автономией во всех аспектах своей деятельности по- сравнению с подобными структурными подразделениями традиционных диверсифицированных концернов;
4. основные рычаги управления конгломератами – это финансово-экономические методы, которые косвенно регулирует деятельность подразделений холдинговая компания, которая стоит во главе конгломерата;
5. обычно в самой структуре конгломерата формируется особый финансовый костяк, куда входят крупные инвестиционные и финансовые компании, а также чистоый холдинг.

В качестве примеров конгломератов можно привести следующие компании: Mitsubishi, Hanson, Raytheon и многие другие. Компания Hanson, например, специализируется на приобретении технологически простых предприятий в более стабильных секторах рынка. Hanson старается добиваться снижения расходов (или убытков) производства в поглощаемой компании и жестко контролирует работу управляющих, строго следя за тем, чтобы они укладывались в определенный им бюджет. Благодаря таким четким указаниям, жестким мерам экономии и тщательного контроля конгломерат добивается прекрасных результатов от когда-то убыточных и упадочных предприятий.

Способ образования конгломерата

Самый основной способ образования конгломератов есть обычное слияние нескольких фирм или же поглощение фирм самой разной коммерческой и производственной направленности.

Бум конгломератов (или крупных диверсифицированных компаний) пришелся на шестидесятые года двадцатого века, хотя, стоит отметить, что крупные конгломераты создавались еще в двадцатые годы минувшего столетия (но тогда их создание инициировалось прежде всего задачами милитаризации экономики). А вот в шестидесятые годы их создание происходило уже с чисто коммерческими интересами.

Тогда сновными мотивами конгломератных слияний или поглощений компаний были:

• получение синергетического эффекта (то есть после слияния компаний получался суммирующий эффект взаимодействия , что существенно превосходило эффект каждой отдельной компании) ;
• обеспечение более обширного экономическго фундамента;
• возможность заработка на разнице (то есть дешево купить и дорого продать);
• прогнозирование изменения структуры рынков или отдельных отраслей;
• стремление повысить имидж руководства компании;
• стремление управленческого звена повысить свои доходы, учитывая применение опционов в качестве достаточно эффективного средства долгосрочного поощрения;
• ориентация на доступ к новым важным ресурсам, а также новейшим технологиям.

В семидесятые годы активная деятельность крупных компаний по их диверсификации продолжилась и была уже больше связана со стремлением приобретения внушительных активов в таких быстроразвивающихся сферах как электроника и телекоммуникации.

Но вопреки ожиданиям многих предпринимателей, в восьмидесятые годы прибыли конгломератов стали по определенным причинам неуклонно снижаться. Компании, которые входили в конгломераты, показывали более худшие результаты, чем независимые предприятия в тех же отраслях, а все новые поглощения приносили только колоссальные убытки. По расчетам Майкла Портера (американского экономиста, профессора кафедры делового администрирования в Гарварде), в первой половине восьмидесятых годов поглощения конгломератами компаний в несвязанных отраслях в 74 % случаев заканчивались полным провалом.

В настоящее время среди компаний, акции которых обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже, сорок компаний официально классифицированы как конгломераты. В их число входят и такие хорошо известные компании, как General Electric, итальянский Montedison, британский Hanson, американские конгломераты Textron Inc и United Technologies Corp, голландский Philips Electronics, и другие. Но все эти конгломераты когда-то переориентировали свою деятельность на те сегменты, в которых теперь они лидируют. В настоящее время они приобретают компании (и их активы) только в ключевых областях и распродают все неключевые активы.

Цели создания конгломератов

Основной целью создания конгломератов является прежде всего получение боль­ших прибылей за счет приемов с ценными бумагами: выпуск облигаций и акций, а также их обмен. От этих операций руководители конгло­мератов получают высокие учредительские прибыли . Для осуществления конгломератных слияний и поглощений мелких фирм конечно необходимы соответствующие финансовые ресурсы и настоящая осведом­ленность о фактическом состоянии дел в фирмах, которые были намечены для поглоще­ния.

И то, и другое способны обеспечить только банки и крупные финан­совые компании. Такие финансовые компании для начала находят, потом составляют списки возможных кандидатов для поглощения, получая за информацию не толь­ко свои комиссионные проценты, но и дальнейшую возможность прибыльного манипули­рования с ценными бумагами поглощающих и поглощаемых фирм в конгломерате. В то время, когда поглощающая компания начинает скупать акции поглощаемой, курс последних начинает расти, и финансисты получают удобную возможность продавать их с наибольшей выгодой. Поэтому финансовые учрежде­ния заинтересованы в содействии слияниям и поглощениям, так как ведение банковских операций, как правило, передается только в руки банка, который финансирует эту сделку.

В целом можно сказать, что конгломератные слияния и поглощения часто приводят к увеличению экономической мощности фирм, расширяют их власть над определенной сферой про­изводства и обращения. Достижение этого финансовыми методами является более экономичным по сравнению с другими методами. Приобретение пакета акций поглощаемой фирмы обходится компании гораздо дешевле, чем создание нового предприятия за счет своих внутренних капиталовложений, К тому же вдобавок к производственным мощностям (своим плюс поглощаемой фирмы), конгломерат получает новые торговые связи, торговую марку, а также технические знания. Так, если бы он начинал развитие с нуля, ему бы пришлось затратить гораздо больше средств и времени на строительство предприятия и завоевание рынка. При этом новые производственные мощности могут быть получены без издержки наличных денег ( что имеет особое преимущество в современной экономике) – путем обмена ак­ций или же долговых обязательств.

Чем больше активы, которыми овладевает конгломерат, тем, конечно, больше его возможности для привлечения заемных средств. Поглощение фирм, свободных от долговых обязательств, рассматривается как преимущественная основа получения дополнительных кредитов.

Конгломераты стремятся ослабить неопределенность рыночной стихии, на место конкуренции поставить прочные связи. Широко распространена и известна система взаимности. поставщики товаров и услуг поглощаемой фирмы на основе взаимности вынуждены покупать товары, которые производятся другими предприятиями конгломерата. Если же они по каким-то причинам отказываются это делать, то они рискуют потерять покупателя их товаров.

Способы образования конгломератов

Существует два основных способа образования конгломератов: поглощение фирм и слияние фирм. При этом производственная и коммерческая ориентация этих фирм чаще всего могут быть различны.

Для конгломератных слияний характерно еще и поглощение перспективных компаний, которые в свою очередь готовы обменять свои акции на акции конгломерата. Безусловно, все это происходит на максимально выгодных условиях для компании. Не обходится в этом деле и без стимулирования обмена акциями между конгломератом и поглощаемой компанией. Так конгломераты предоставляют фирмам необходимые кредиты, частично освобождают их от налогов на сумму, которая равняется займу по процентам в займ.

Причины образования конгломератов

В наше время тоже отмечается падение прибыльности конгломератов. Причины могут быть самыми разными, но все же эксперты выделяют следующие основные проблемы, которые возникают при функционировании конгломератов:

1. Избыточная диверсификация производства, а вследствии этого наблюдается происходит постепенное, но неуклонное снижение конкурентоспособности товаров и услуг, которые производят объединенные компании.
2. Субоптимизация: внутри конгломератов обычно намечаются тенденции укреплять внутригрупповые кооперационные связи, не обращая особого внимания на слабое технологическое единство между компаниями, которые входят в конгломерат. При этом каждая компания, естественно, стремится устанавливать наиболее выгодную для себя трансфертную цену. В результате продукция на выходе становится неоправданно дорогостоящей и поэтому неконкурентоспособной, а взаимные претензии по поводу уровня трансфертных цен постоянно разбираются компанией-лидером конгломерата.
3. Мотивация управленческого персонала компаний, включаемых в конгломерат в порядке их поглощения: на эффективность работы менеджеров может оказать необратимое воздействие смена собственника или превращение их из собственников в наемных работников.
4. Значительные средства, которые требуются для приобретения компании-мишени поглощения: помимо оплаты рыночной стоимости компании зачастую требуется выплата премии акционерам за утрату контроля над поглощаемой компанией, выплата суммы для наделения управленческой команды так называемыми “золотыми парашютами”, чтобы те побыстрее покинули компанию, не слишком навредив ей. В результате огромные средства, вкладываемые в поглощения компаний в несвязанных отраслях, зачастую приводят лишь к снижению эффективности функционирования конгломерата в целом.

Жизнеспособность конгломерата во многом зависит от уровня профессионализма и квалификации высшего управленческого звена. И если отсутствуют в аппарате управления квалифицированные высшие менеджеры, то конгломерат с высокой долей вероятности потерпит провал. Это можно увидеть на ярком примере таких, перспективных и. казалось бы, достигших небывалых высот успеха конгломератов, как Textron, Polly Peck и Maxwell Communications.

Конгломерат как горная порода

Происхождение названия породы. Название от лат. conglomeratus – собранный, скопившийся. Морфологические признаки – порода обычно состоит из окатанных обломков (уплощенных или округлых ) – галек и из связующей массы – обычно цемента и имеет однородную или слоистую конгломератовую текстуру.

Происхождение и распространение. Грубослоистые толщи конгломератов мощностью до нескольких сотен метров образовались в предгорных и горных областях, где в определенные периоды времени имели место значительные вертикальные движения земной коры, котрые сопровождались активным размывом суши горными водными потоками.
Часто конгломераты присутствуют в ледниковых отложениях. Распространены конгломераты на склонах Главного Кавказского и Уральского хребтов, на Памире, в Карпатах, в Ферганской долине и других .

Практическое значение

Строительный камень местного потребления. Иногда с конгломератами связаны месторождения золота, меди и других ценных металлов.

Мы коротко рассмотрели конгломерат, основные значения этого термина, цели и мотивы создания конгломератов, причины и способы их образования.

Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Понравилось это определение бизнес термина? Теперь Вы знаете, что это такое — Конгломерат, поделитесь в соц. сетях и расскажите друзьям — это лучшая благодарность нам! Поставьте свою оценку этому описанию бизнес термина, ПРОГОЛОСУЙТЕ за полезность — это анонимно и всем видно.

Источник: biznes-prost.ru