Особенности бизнеса как объекта оценки

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Руднева А.О., Глисин А.Ф.

На современном этапе развития экономической деятельности фирма как экономический субъект является одним из значимых субъектов оценки, требующих определенного регламента и понимания проведения оценочной деятельности. В данной статье автор, опираясь на научно-публицистическую литературу и законодательные акты, дает представление о бизнесе в качестве экономического субъекта, а также предоставляет основные особенности бизнеса как объекта оценки , цели и задачи проведения оценки и виды стоимостных оценок. Данная статья раскрывает факторы, оказывающие воздействие на формирование стоимостной оценки фирмы -детерминаты. Автором проанализированы внешние и внутренние стоимостные детерминаты , а также сформулированы основные выводы, полученные в работе, и обозначены перспективы развития оценки бизнеса в России на современном этапе развития оценочной деятельности. Автор также отмечает, что на сегодняшний день, когда экономика продолжает испытывать воздействие пандемии COVID-19, остается важным совершенствование бизнес-процессов и развитие оценочной деятельности.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Руднева А.О., Глисин А.Ф.

Использование понятийного аппарата стоимостной оценки бизнеса в современном законодательстве: проблемы и пути их решения

Особенности определения ликвидационной стоимости бизнеса
Опыт в оценке бизнеса в США и возможности его применения в РФ
Проблемы оценки стоимости бизнеса
СТОИМОСТНАЯ ОЦЕНКА БИЗНЕСА: СОДЕРЖАНИЕ, МЕТОДЫ, ПЕРСПЕКТИВЫ ЦИФРОВИЗАЦИИ
i Не можете найти то, что вам нужно?

Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

EATURES OF THE BUSINESS AS AN OBJECT OF EVALUATION. THE MAIN COST DETERMINANTS OF BUSINESS

At the present stage of the development of economic activity, the firm as an economic entity is one of the significant subjects of evaluation, requiring certain regulations and understanding of the conduct of evaluation activities. In this article, the author, relying on scientific and journalistic literature and legislative acts, gives an idea of business as an economic entity, and also provides the main features of business as an object of evaluation, the goals and objectives of the evaluation and the types of cost estimates. This article reveals the factors that influence the formation of the firm’s valuation-determinants. The author analyzes the external and internal cost determinants, as well as the main conclusions obtained in the work, and outlines the prospects for the development of business valuation in Russia at the current stage of the development of valuation activities. The author also notes that today, when the economy continues to experience the impact of the COVID-19 pandemic, it remains important to improve business processes and develop evaluation activities.

Текст научной работы на тему «ОСОБЕННОСТИ БИЗНЕСА КАК ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ. ОСНОВНЫЕ СТОИМОСТНЫЕ ДЕТЕРМИНАТЫ БИЗНЕСА»

ОСОБЕННОСТИ БИЗНЕСА КАК ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ. ОСНОВНЫЕ СТОИМОСТНЫЕ ДЕТЕРМИНАТЫ БИЗНЕСА

Руднева А.О., студент

Аннотация. На современном этапе развития экономической деятельности фирма как экономический субъект является одним из значимых субъектов оценки, требующих определенного регламента и понимания проведения оценочной деятельности.

В данной статье автор, опираясь на научно-публицистическую литературу и законодательные акты, дает представление о бизнесе в качестве экономического субъекта, а также предоставляет основные особенности бизнеса как объекта оценки, цели и задачи проведения оценки и виды стоимостных оценок. Данная статья раскрывает факторы, оказывающие воздействие на формирование стоимостной оценки фирмы -детерминаты. Автором проанализированы внешние и внутренние стоимостные детерминаты, а также сформулированы основные выводы, полученные в работе, и обозначены перспективы развития оценки бизнеса в России на современном этапе развития оценочной деятельности. Автор также отмечает, что на сегодняшний день, когда экономика продолжает испытывать воздействие пандемии COVID-19, остается важным совершенствование бизнес-процессов и развитие оценочной деятельности.

Ключевые слова: бизнес; объект оценки; оценка бизнеса; оценка активов; стоимость компании; стоимостные детерминаты.

EATURES OF THE BUSINESS AS AN OBJECT OF EVALUATION. THE MAIN COST DETERMINANTS OF BUSINESS

Rudneva A.O., student

Annotation. At the present stage of the development of economic activity, the firm as an economic entity is one of the significant subjects of evaluation, requiring certain regulations and understanding of the conduct of evaluation activities. In this article, the author, relying on scientific and journalistic literature and legislative acts, gives an idea of business as an economic entity, and also provides the main features of business as an object of evaluation, the goals and objectives of the evaluation and the types of cost estimates. This article reveals the factors that influence the formation of the firm’s valuation-determinants.

The author analyzes the external and internal cost determinants, as well as the main conclusions obtained in the work, and outlines the prospects for the development of business valuation in Russia at the current stage of the development of valuation activities. The author also notes that today, when the economy continues to experience the impact of the COVID-19 pandemic, it remains important to improve business processes and develop evaluation activities.

Keywords: business; object of valuation; business valuation; asset valuation; company value; cost determinants.

Оценка — сложный процесс определения экспертом (оценщиком) стоимости объекта оценки, результатом которого является обоснованное определение стоимости оценки объекта в денежном выражении и на определённую дату проведения оценки. Бизнес занимает особое место в числе объектов оценки.

Актуальность рассмотрения бизнеса как объекта оценки обусловлена тем, что оценка предприятия — важный процесс для компаний разных масштабов и значений, поскольку понимание реальной стоимости компании позволяет осмыслить бизнес, проанализировать факторы, влияющие на текущее состояния компании, а также данные, полученные оценщиком, могут

быть применены в судебных и иных регуляторных процессах.

В последние годы наблюдается устойчивая тенденция совершенствования систем учета, аудита и планирования деятельности экономических субъектов, базирующаяся на рыночной информации, в том числе об оценке компании, и максимизации стоимости капитала компании. В связи с этим целью данной работы является рассмотрение и анализ бизнеса как объекта оценки, а также его стоимостных детерминат.

Для достижения данной цели автором были сформулированы следующие задачи:

• Рассмотреть особенности бизнеса как объекта оценки;

• Сформулировать основные цели проведения оценки предприятия;

• Проанализировать основные детерминаты и их влияние на стоимость бизнеса;

• Подвести итоги, сформулировать основные выводы.

Данная тема является актуальной в научном кругу. В своих работах ее изучали такие ученые и экономисты как Б.Холл (Hall,1933), А.Б. Анкудинов и Л.А. Сафина (Ankudinov and Safina, 2011), Т.Педерсен и С.Томсен (Pedersen an Thomsen, 2003), И.В. Ивашковская, Е.Б. Кукина М.А.

Федотова, Т.В. Тазихина, Ю.В. Андрианова, А.Ф.Глисин и др.

Также проблемой оценки бизнеса занимались такие ученые как: М. Миллер, Дж. Бейли, Дж Муррин, Ш. Пратт и другие, но большинство из этих работ построены на сложных математических расчетах, что является не очень удобным в использовании данных методов. ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

Бизнес-деятельность является видом экономической активности, предполагающей исполььзование собственных и заемных средств для получения прибыли. К основным ситуациям, в которых необходимо проведение оценки относятся: определение налоговой базы, вступление в наследство, дарение, судебные разбирательства, эмиссия акций и привлечение иных инвестиций, изменение состава имущества

компании, использование опционных схем оплаты руководства компании, а также обсуждение плана стратегического развития компании. В Федеральных стандартах оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности в Российской Федерации, указывается: «К объектам оценки относятся объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте.» [1, ст.5].

Компания в свою очередь выступает объектом гражданских прав, ведет хозяйственный оборот, проводит хозяйственные операции. В связи с этим возникает необходимость в оценке стоимости фирмы.

При оценке бизнеса объектами оценки могут выступать:

• Акции и доли в уставном капитале фирмы;

• Имущественные комплексы как совокупность активов.

Компания, будучи сложной системой, состоит из определённых частей, которые определяют границы оценки. В связи с этим субъект оценки определяет стоимость и собственного капитала фирмы, так и отдельных частей имущественного комплекса.

Также важным является понимание, что компания является одновременно и хозяйствующим субъектом и юридическим лицом, а значит при оценке ее стоимости нужно рассматривать определенные юридические права фирмы.

Стоит отметить, что при оценке предприятия оценщику следует иметь в виду не только стоимость имущественного комплекса, но и эффективность создания и прироста стоимости оцениваемого объекта.

Для любой фирмы основой ее функционирования выступает капитал, который определяется организационно-правовой формой предприятия. Этот аспект предполагает для оценщика определение стоимости капитала в качестве производственного фактора, а также учет организационно-правовой формы компании,

отраслевых особенностей и состава нематериальных активов фирмы.

Различные субъекты преследуют собственные цели от результатов оценки бизнеса. В общем понимании оценка бизнеса необходима для:

• Рост показателей эффективности управления компанией;

• проведение операций с ценными бумагами;

• рассмотрения инвестиционного проекта;

• в случае подписания (расторжения) договора или смерти одного из партнеров;

• определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;

• страхования, в процессе которого возникает необходимость вычисления стоимости активов в преддверии потерь;

• принятия обоснованных управленческих решений;

• инвестиционного проектирования развития бизнеса.

Оценки бизнеса предполагает определение вида оценочной стоимости. Существуют такие виды стоимости, как:

• Кадастровая. [2, ^66]

В зависимости от определенных факторов применяются различные методы определения стоимости компании в зависимости от используемого дохода — затратного, доходного или сравнительного. [7, c 118]. При выборе подхода и метода необходимо учитывать такие показатели, как размер и организационно-правовую форму бизнеса, цели оценки, имеющаяся рыночная информация и др. Очевидно, что рынок достаточно изменчив, поэтому стоимость компании будет изменяться на протяжения всего цикла своей жизнедеятельности. Все методы имеют ряд преимуществ и ряд недостатков.

При этом существуют различные факторы, имеющие влияние на стоимостную оценку компании и, по сути, составляющие эту стоимость. Такие факторы имеют название детерминаты.

Детерминатами выступают различные показатели, связанные как с деятельностью внутри компании, так и с различными внешними факторами, которые не зависят от деятельности компании.

Итак, говоря о детерминанте стоимости, мы в первую очередь имеем в виду показатели экономической эффективности объекта оценки. Исходя из этого ведущими вопросами будут способы повышения качества,

конкурентоспособности, деловой активности и др.

На стоимость оцениваемого предприятия оказывают влияние множество факторов как внешней, так и внутренней среды.

К внешним детерминатам относятся:

В экономических факторах можно выделить:

Спрос на рынке определяет доходы фирмы, а также дает представление о сезонности потребительского спроса, рисках данной компании, возможности контроля над ним, а значит, может влиять на стоимость оцениваемого объекта.

2. Доход оцениваемого объекта от использования и перепродажи

Доход от операционной деятельности и его соотношение с издержками, представление о денежных потоках фирмы.

3. Период (или продолжительность) получения доходов

Данный фактор имеет большое значение при оценке объекта. Крайне важно иметь представление (в том числе при принятии инвестиционного решения) о том, через сколько вложенные активы принесут прибыль.

4. Риски, сопряженные сс объектом оценки

На стоимостном выражении объекта оценки сказываются риски, связанные с получением доходов.

5. Уровень контроля над объектом

Как правило этот фактор выражается в наличии и распределении имущественных прав, а также уровень контроля, который получит новый собственник (в случае продажи бизнеса).

6. Ликвидность оцениваемого бизнеса

При оценке стоимости предприятия

обязательно учитывается степень ликвидности собственности (имущественного комплекса).

7. Государственные или иные ограничения, наложенные на объект оценки

Любые ограничения напрямую сказываются на стоимости бизнеса. Компания без ограничений будет оценена выше.

8. Спрос и предложение на аналогичные объекты

Данный показатель также играет роль в стоимостной оценке бизнеса, поскольку конкуренция на рынке схожих предприятий может также формировать стоимость бизнеса.

Если бизнес является востребованным, дает возможность реального привлечения денег и инвестиций, то его стоимостная оценка будет выше.

Но спрос определяется не только экономическими факторами. Имеют роль и социальные факторы, такие как общественное мнение в отношении детальности, осуществляемой фирмой. Политическая ситуация в обществе может также влиять на спрос.

Помимо этого, оценщик включает в свой анализ рассмотрение перспектив предприятия.

1. Степень развития инфраструктуры предприятия;

2. Демографическая ситуация.

1. Законодательство в области оценочной деятельности;

2. Законодательство в области отрасли оцениваемого объекта;

3. Политическая ситуация в стране.

Безусловно, как показывает практика, на определение стоимостной оценки бизнеса влияют не только вышеперечисленные детерминаты, но и многие факторы, связанные со спецификой отрасли, а также актуальные в каждом конкретном случае оценки.

Также последнее время прослеживает тенденция роста зависимости стоимости компании от качественных показателей, таких как менеджмент, информационные технологии, уровень и качество персонала.

Внутренние факторы, влияющие на стоимость бизнеса

Детерминаты, определяющие стоимостную оценку бизнеса внутри его делятся на:

• Детерминаты производства, они включают в себя площади произвосдтва, производственные мощности, показатели производительности и эффективности рабочей силы, потери при производстве и др.;

• Факторы внутренних технологий, в которых прежде всего выделяют затраты на НИОКР, применение результатов исследований, степень включенности высоких технологий в производство и др.;

• Инвестиционные факторы, в числе которых кредито- и платежеспособность фирмы, инвестиционная привлекательность, политика инвестирования фирмы;

• Коммерческие детерменаты: наличие рынков сбыта, конкуренция, платежеспособный спрос.

Бизнес как объект оценки имеет особенности, связанные с направленностью деятельности, осуществляемой объектом оценки, а также с особенностями фирмы как экономической системы. Обобщая вышесказанное, можно описать структура понятия «бизнес как объект оценки» в виде трех составляющих: право на оцениваемый бизнес, нематериальную составляющую бизнеса и материальную составляющую бизнеса. [4, c 41]

Помимо этого, существует широкий спектр детерминант, сказывающихся на стоимостной оценке бизнеса. Стоимость бизнеса находится

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

под воздействием различных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. На сегодняшний день, когда экономика продолжает испытывать воздействие пандемии COVID-19, остается важным совершенствование бизнес-процессов и развитие оценочной деятельности.

Но помимо общих факторов экономического, политического и социального характера, следует иметь в виду, что каждый объект оценки является уникальным. В связи с этим оценщики должны постоянно совершенствовать используемый инструментарий и применяемые технологии при оценке бизнеса.

1. Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-Ф3 (ред. от 31.07.2020) «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»

2. Федотова, М. А. Оценка стоимости активов и бизнеса: учебник для бакалавриата и магистратуры / М. А. Федотова, В. И. Бусов, О. А. Землянский; под редакцией М. А. Федотовой. — Москва: Издательство Юрайт, 2019.

— 522 с. — (Бакалавр и магистр. Академический курс).

— ISBN 978-5-534-07502-1. — Текст: электронный // ЭБС Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/442270

3. Словарь «Борисов А.Б. Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2003. — 895 с

4. Щербинин С.П. Бизнес как объект оценки // Journal of new economy. 2012. №3.

5. Щербаков, В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В.А.Щербаков, Н.А. Щербакова. —2-е изд. испр. — Москва: Омега-Л, 2014. — С.93-144.

6. Эскиндаров М. А. Оценка стоимости бизнеса: учебник / под ред. М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой; [ФГБОУ ВПО «Финансовый ун-т при Правительстве РФ]. — М.: КноРус, 2020 — 320 с.

7. Григорьев В. В. Оценка стоимости бизнеса: основные подходы и методы: учебное пособие. — М.: Русайнс, 2017

8. Рожковский А.Л. Современные подходы к управлению стоимостью компании: проблемы и решения // Экон. науки в России и за рубежом. -2014. — № 16. — С. 40-47. Сборник стандартов ФСО. — Иваново: ИвГПУ, 2018. — 36 с.

9. Семенова В.П. Сравнительный анализ федеральных стандартов оценки № 1 и международных стандартов оценки / В.П. Семенова, А.С. Сиденко // Потенциал соврем. науки. — 2017. — № 6 (23). — С. 89-230.

Источник: cyberleninka.ru

Особенности бизнеса как объекта оценки

Оценка стоимости бизнеса как и любого другого объекта собственности – целенаправленный процесс определения стоимости в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов внутренней и внешней среды.

Бизнес – вид деятельности, приносящий его владельцу экономическую выгоду (доход, прибыль).

Ключевые факторы, влияющие на состояние бизнеса в России:

· законодательные основы бизнеса;

· система стандартов, которые определяют минимальный уровень качества, на основании которого оценщик должен оценивать активы (имущество)компании;

· нормы и нормативы, используемые при регулировании бизнеса;

· значительное влияние внутренней и внешней среды и др.

На практике различают бизнес как объект оценки и бизнес как товар.

Особенности бизнеса как объекта оценки следующие:

· при оценке бизнеса объектом является деятельность, направленная на получение прибыли и проводимая на базе функционирования имущественного потенциала компании;

· при оценке бизнеса следует учитывать, что предприятие выступает как юридическое лицо и одновременно является субъектом хозяйствования. Поэтому при расчете стоимости целесообразно принимать во внимание наличие определенных юридических прав;

· при оценке бизнеса важно установить стоимость имущественного комплекса, а также результативность создания и прироста стоимости в рамках изучаемого объекта.

В качестве объектов оценочной деятельности могут выступать:

· совокупность вещей, составляющих имущество юридического или физического лица (движимое или недвижимое имущество, а также хозяйствующий субъект в целом);

· отдельные материальные объекты;

· нематериальные (неосязаемые) активы;

· продукция, работы, услуги, информация;

· имущественные права и обязательства;

· право купли-продажи объекта или его части и др.

Субъектами оценочной деятельности являются:

· органы исполнительной власти Российской Федерации, ее субъектов, местного самоуправления;

· оценщики – индивидуальные предприниматели, юридические лица;

· юридические и физические лица, по заказу которых осуществляют оценку объекта;

· юридические и физические лица, органы исполнительной власти, использующие информацию, которая присутствует в отчете об оценке объекта;

· профессиональные объединения оценщиков.

Бизнес как товар имеет ряд особенностей:

· бизнес выступает как инвестиционный товар, так как вложения в него осуществляются с целью получения экономических выгод в будущем;

· потребность в бизнесе как в товаре зависит от процессов, происходящих как внутри самого товара, так и во внешней среде;

· бизнес в качестве товара нуждается в регулировании его оценки;

· важно активное участие государства в регулировании процесса купли-продажи бизнеса, а также рыночных цен на данный вид товара.

Знание особенностей бизнеса как объекта оценки и как товара позволяет грамотно установить вид определяемой стоимости и выбрать метод оценки.

Контрольные вопросы и задания

1. Назовите основные факторы, влияющие на состояние бизнеса в России.

2. Раскройте особенности бизнеса как объекта оценки.

3. Определите особенности бизнеса как товара.

Общая характеристика стоимости бизнеса и виды

Стоимости

Стоимость не фактор бизнеса, а оценочное суждение, выносимое на базе доступной информации и применяемых методов выполнения оценочных расчетов. Следует понимать, что исходя из обстоятельств в один и тот же момент времени компания может иметь несколько стоимостей. Поэтому, приступая к оценке и управлению стоимостью, важно установить, о каком показателе стоимости идет речь.

Используя показатель стоимости в оценочной деятельности, указывают конкретный вид стоимости, который определяют на основе использования предполагаемого результата оценки.

Исходя из Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости» (ФСО № 2), утвержденного Приказом от 20 июля 2007 г. № 255, установлено, что в оценочной деятельности используют следующие виды стоимости объекта оценки:

Рыночная стоимость выражает наиболее вероятную цену, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда партнеры действуют разумно, располагая всей доступной информацией, а на величину сделки не влияют какие-либо чрезвычайные события, то есть когда:

· одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

· стороны сделки детально ознакомлены с предметом сделки и поступают в своих интересах;

· объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

· цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

· платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Возможность отчуждения на открытом рынке означает, что объект оценки представлен на данном рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов. При этом срок экспозиции объекта на рынке должен быть достаточным для привлечения внимания большого числа потенциальных покупателей.

Разумность действий сторон сделки означает, что цена – максимальная из достижимых по разумным соображениям цен для покупателя.

Полнота располагаемой информации означает, что стороны сделки в достаточной степени информированы о предмете сделки. Они действуют, стремясь достичь наилучших условий сделки с позиции каждой из сторон, используя полный объем информации о состоянии рынка и объекте оценки, доступной на дату оценки.

Отсутствие чрезвычайных обстоятельств означает, что у каждой из сторон сделки присутствуют мотивы для ее совершения, а в отношении сторон нет принуждения совершить сделку.

На базе законодательства, рыночную стоимость объекта оценки необходимо определять в следующих случаях:

· при изъятии имущества для государственных нужд;

· при определении стоимости безвозмездно полученного имущества;

· при установлении стоимости размещенных акций общества, приобретаемых обществом по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества;

· при определении стоимости объекта залога, включая ипотеку;

· при установлении стоимости неденежных вкладов в уставный (складочный) капитал;

· при определении стоимости имущества должника в ходе процедур банкротства.

Для расчета инвестиционной стоимости объекта оценки определяют стоимость конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целей использования объекта оценки. В отличие от определения рыночной стоимости, учет возможности отчуждения по инвестиционной стоимости на открытом рынке не обязателен.

Для расчета ликвидационной стоимости объекта определяют расчетную величину, отражающую наиболее вероятную цену, по которой данный объект может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества.

При установлении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывают влияние чрезвычайных обстоятельств, которые вынуждают продавца реализовать объект ниже рыночной цены.

Для расчета кадастровой стоимости объекта определяют методами массовой оценки рыночную стоимость, которая устанавливается и утверждается законодательством, регулирующим кадастровую оценку. Она определяется, например, для целей налогообложения.

Исходя из потребностей оценки, существуют и другие виды стоимости. Например, балансовая, страховая, арендная, заемная, залоговая.

По укрупненной классификации различают стоимость в обмене и стоимость в пользовании.

Стоимость в обмене – это цена, которая будет преобладать на открытом и конкурентном рынке на основе установившегося равновесия, определяемого факторами спроса и предложения на объекты собственности. Ее иногда называют объективной стоимостью, определяемой реальными экономическими условиями.

Стоимость в пользовании – это стоимость собственности для индивидуального пользователя или группы пользователей (например, стоимость недвижимости на действующем предприятии). Поскольку стоимость в пользовании связана с потребностями конкретного пользователя, то ее часто называют субъективной стоимостью. Примером стоимости в пользовании может быть инвестиционная стоимость. Она зависит от запросов конкретного инвестора.

Для инвестора приоритетное значение имеют такие факторы, как объемы и способы финансирования, риск, будущее увеличение или снижение стоимости объекта, последствия налогообложения и др.

Контрольные вопросы и задания

1. Расскажите, какие виды стоимости используют в оценочной деятельности?

2. Назовите вид стоимости, дающей наиболее объективную оценку объекта сделки.

3. Поясните, в каких случаях применяют рыночную стоимость объекта оценки?

4. В чем Вы видите отличия стоимости в обмене от стоимости в пользовании?

5. Назовите, какое влияние оказывает налогообложение на стоимость объекта оценки?

Источник: poisk-ru.ru

Особенности оценки бизнеса

Особенности оценки бизнеса состоят в том, что в данном случае объектом оценки выступает деятельность, ключевой целью которой является получение дохода. При этом бизнес-деятельность осуществляется на основании активов, принадлежащих предприятию (организации, компании).

Особенности бизнеса как объекта оценки

Особенности оценки стоимости бизнеса обусловлены определенными обстоятельствами:

• Бизнес создается с целью получения прибыли и требует привлечения личных либо заемных средств учредителей. В связи с этим возникает необходимость оценки стоимости бизнеса, исходя из размеров прогнозируемых доходов, которые сможет получить инвестор;
• Продавать компанию можно как полностью, так и частями. В подобных обстоятельствах особенности оценки предприятия определяются тем, что объектом продажи, как правило, выступает не сам бизнес, а его доля (долевое участие);
• Прибыльность бизнеса зависит от множества факторов (как внутренних, так и внешних), поэтому при определении рыночной стоимости компании перед экспертом-оценщиком стоит достаточно сложная задача. Особенности оценки предприятия (бизнеса) приводят к необходимости учитывать текущее состояние экономики и его влияние на оцениваемую бизнес-деятельность, а также анализировать эффективность управления организацией.

Сущность и особенности оценки бизнеса предусматривают не только расчет стоимости материальных активов (имущества) компании, но и определение эффективности бизнес-процессов. Кроме того, во внимание берется анализ доходности нематериальных активов, рентабельность и стабильность бизнеса, деловая репутация компании, а также возможности ее дальнейшего развития.

Оценка бизнеса в условиях реструктуризации

Особенности оценки бизнеса в условиях реструктуризации предполагают поиск источников развития бизнеса с учетом внутренних и внешних факторов. При этом оценка бизнеса в процессе реструктуризации осуществляется в 3 этапа:

1. Оценка текущего состояния компании, производственных, инвестиционных и финансовых планов;
2. Тщательный финансовый анализ организации с последующим выявлением «слабых» мест и внутренних факторов, способных обеспечить рост доходности или увеличить стоимость бизнеса;
3. Анализ возможных направлений реструктуризации:
4. изменение структуры компании (продажа или ликвидация отдельных подразделений, слияние, создание совместного предприятия и т.п.);
5. изменение структуры собственности (реструктуризация задолженности, изменение структуры собственного и заемного капитала).

Таким образом, осуществляя процесс реструктуризации для выбора наиболее эффективного способа использования активов предприятия, повышения его рентабельности и стоимости, неотъемлемой процедурой является рыночная оценка бизнеса.

Источник: www.uphill.ru