Любой инвестиционный проект должен, во-первых, сам себя обеспечить деньгами (т.е. своевременно и в полном объеме производить все выплаты, связанные с осуществлением проекта), а во-вторых, сохранять и приумножать вложенные в него средства. Эти два подхода носят название финансовая и экономическая оценки.
Финансовая состоятельность означает, что проект всегда имеет достаточно средств, чтобы осуществлять платежи. Достаточным можно считать такое количество собственного и привлеченного капитала, при котором на всех интервалах планирования приток денежных средств будет больше оттока или равен ему, т.е.баланс денежных средств во все периоды деятельности положительный. Существует достаточно распространенное заблуждение, что инвестора в первую очередь интересует баланс предприятия. Это верно только отчасти. Для банка и любого другого инвестора очень важны потоки денежных средств.Принципы построения прогноза денежных потоков абсолютно просты: доходы за определенный период минус расходы за тот же период.
Бюджетная эффективность характеризует финансовые последствия осуществления проекта для республиканского, местного бюджетов.
Экономическая эффективность учитывает затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. В процессе разработки проекта производится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды. Социальные результаты в большинстве случаев поддаются стоимостной оценке и включаются в состав общих результатов проекта в рамках определения его экономической эффективности. При определении коммерческой и бюджетной эффективности проекта социальные результаты проекта не учитываются.
Основными видами социальных результатов проекта, подлежащих отражению в расчетах эффективности, являются: изменение количества рабочих мест в регионе; улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников; изменение условий труда работников; изменение структуры производственного персонала; изменение надежности снабжения населения регионов или населенных пунктов отдельными видами товаров (топливом и энергией — для проектов в топливно-энергетическом комплексе, продовольствием- для проектов в аграрном секторе и пищевой промышленности и т.п.); изменение уровня здоровья работников и населения; экономия свободного времени населения.
Библиографический список
1. Бизнес-план: стратегии и тактика развития компании: практ. пособие. Лапыгин Ю.Н. – М.: Издательство «Омега-Л», 2009. – 350с.
2. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению бизнес-плана. Грибачев Н.П., Игнатьева И.П. — СПб.: Белл, 2010.
3. Бизнес-план. Методические материалы. Р.Г. Маниловского.
2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2009.
4. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб.пособие. Попов В.М. и др. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 432 с.
5. Бизнес-планы. Полное справочное руководство. Степанов И.М. – М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2010. – 240 с.
Источник: www.goodstudents.ru
Основные понятия и виды эффективности проекта
В общем понимании эффективностью называют степень достижения наилучших результатов при наименьших затратах.
Эффективность проекта – та категория, которая отображает соответствие затрат и результатов инновационного проекта интересам и целям участников, здесь могут также учитываться интересы государства и населения.
В настоящее время можно считать общепризнанным выделение следующих видов эффективности инвестиционных проектов (рис.5):
− эффективность участия в проекте;
− эффективность проекта в целом.
Рис.5. Виды эффективности инвестиционных проектов
Эффективность проекта в целом определяется для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта для его вероятных участников, а также с целью поиска инвесторов. Этот вид эффективности включает: общественную (социально-экономическую) и коммерческую эффективность.
Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические и организационные проектные решения.
Эффективность участия в проекте определяется для того чтобы определить возможность реализуемости проекта, а также заинтересованность в проекте его участников. Эффективность участия в проекте включает:
− эффективность для предприятий-участников;
− эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров);
− эффективность участия в проекте структур более высокогоуровня по отношению к предприятиям-участникам ИП, в том числе:
− региональную и народнохозяйственную, отраслевую эффективность.
Среди многообразия видов эффективности проектов также можно выделить такие как:
− экологическая эффективность проекта – отражает соответствие затрат и результатов с точки зрения государства и общества;
− социальная эффективность – здесь отображено соответствие затрат и общественных результатов рассматриваемого проекта целям и социальным интересам его участников;
− другие виды эффективности.
Для оценки эффективности инновационных проектов используют следующие показатели:
1. Показатели коммерческой или финансовой эффективности инновационного проекта, которые учитывают экономические последствия осуществления данного проекта для его участников.
2. Показатели бюджетной эффективности, позволяют учесть последствия осуществления конкретного инновационного проекта для федерального, регионального и местного бюджетов.
3. Показатели социально-экономической эффективности, позволяют определить затраты и результаты данного инновационно-инвестиционного проекта, и кроме того учесть и не только интересы его непосредственных участников, но и интересы в целом страны, региона или города.
Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:
Источник: studopedia.ru
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕС-ПРОЕКТА
В результате изучения главы 12 у студента формируется компетенция ПК-20 (владение навыками подготовки организационных и распорядительных документов, необходимых для создания новых предпринимательских структур).
Для получения данной компетенции обучающийся должен:
- • знать виды организационно-распорядительных документов для создания предпринимательских структур;
- • уметь оценивать социально-экономические условия осуществления бизнес-проектов;
- • владеть методами ведения переговоров по созданию предпринимательских структур.
ПОНЯТИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Эффективность — категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт, который затем делится между участвующими в проекте субъектами — предприятиями, акционерами и работниками, банками, бюджетами разных уровней и проч. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности проекта [15, 21]. Рекомендуется оценивать: эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом характеризует с экономической точки зрения технические и организационные проектные решения, оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
- • показатели общественной эффективности, которые учитывают социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, в том числе непосредственные результаты и затраты проекта, а также «внешние» — затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты;
- • показатели коммерческой эффективности проекта, которые учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего проект, в предполо-
жении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки его реализуемости и заинтересованности в нем всех его участников и включает:
- • эффективность для предприятий-участников;
- • эффективность для акционеров;
- • эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам, в том числе: региональную и народнохозяйственную эффективность, для отдельных регионов и народного хозяйства, отраслевую эффективность — для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур;
- • бюджетную эффективность, т.е. эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней.
В основу оценок эффективности проектов положены следующие основные принципы:
- • рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла;
- • моделирование денежных потоков за расчетный период;
- • сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);
- • принцип положительности и максимума эффекта.
- • учет фактора времени;
. учет только предстоящих затрат и поступлений;
- • учет наиболее существенных последствий проекта (экономических и внеэкономических);
- • учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;
- • многоэтапность оценки;
- • учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта);
- • учет влияния неопределенности и рисков, возникающих при реализации проекта.
Оценка эффективности инвестиционных проектов проводится в два этапа.
На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этого этапа — экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность; если она оказывается приемлемой, происходит переход ко второму этапу оценки. Если источник и условия финансирования известны, можно не производить оценку коммерческой эффективности проекта.
Второй этап осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и оцениваются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них. Для локальных проектов определяется эффективность участия в проекте отдельных предприятий-участ-ников, эффективность инвестирования в акции таких акционерных предприятий.
Экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он будет принят к реализации только при выполнении следующих условий:
- • возмещение вложенных средств за счет доходов от реализации товаров (услуг);
- • получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для предприятия уровня;
- • окупаемости инвестиций в пределах приемлемого срока. Оценка реальности достижения именно таких результатов инвестиционной деятельности составляет ключевую задачу оценки финансово-экономических параметров проекта вложения средств в реальные активы.
Проведение такой оценки всегда является весьма сложной задачей, что объясняется рядом факторов:
- • инвестиционные расходы могут осуществляться либо разово, либо неоднократно на протяжении довольно длительного периода времени (иногда до нескольких лет);
- • длителен процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов;
- • осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций и риску ошибки.
Источник: studref.com
