Поскольку в статьях о стартапах, венчурных инвестициях и венчурных инвесторах я регулярно сталкиваюсь с упоминание различных стадий развития стартапов, а объяснять что я имею в виду, каждый раз не хочется, то я решил изложить их в отдельной статье и снабдить их кратким описанием:
PRE — STARTUP стадия
— Стадия pre-seed (pre-seed stage)
— Seed стадия (seed stage)
— Работающий прототип (working prototype)
— Альфа-версия проекта или продукта (alpha)
— Закрытая бета-версия проекта или продукта (private beta)
— Публичная бета-версия проекта или продукта (public beta)
ЗАПУСК ПРОЕКТА в эксплуатацию или продукта в производство
— Стадия startup (startup stage)
— Запуск, или ранняя startup-стадия (launch, or early startup stage)
— Работа с первыми клиентами, или поздняя startup-стадия (first clients, or late startup stage)
POST STARTUP стадия
— Стадия роста (growth stage)
— Стадия расширения (expansion stage)
Привлечение инвестиций на стадии pre-seed и seed. От а до я
— Стадия выхода (exit stage)
— Pre-IPO stage (при выходе через проведение IPO — Initial Public Offering, или первичное размещение компанией своих акций на бирже)
— IPO (при выходе на IPO)
Не всегда стартап проходит через все стадии, бывает, что некоторые стадии он «перепрыгивает», но, на мой взгляд, такая подробная классификация гораздо лучше, чем упрощенная, поскольку она дает наглядное представление о том, как развивается стартап. Теперь дадим краткое описание каждой стадии:
Pre — startup стадия: название периода времени от момента возникновения идеи до запуска проекта в эксплуатацию или продукта в производство;
Pre-seed стадия: стадия, когда есть идея что нужно рынку и потребителям, но четкого представления о том, как ее следует реализовывать технически (техническое задание) и как ее следует развивать, чтобы она приносила прибыль (бизнес-план), еще нет, или есть, но в самом общем виде;
Seed стадия: стадия изучения рынка, составления и реализации технического задания, составления бизнес-плана, тестирование созданного проекта или продукта, подготовка к запуску проекта, переговоры с первыми потенциальными клиентами;
Прототип: создание технического задание и проектирование интерфейсов. Более подробно об этом можно прочитать на блоге Юрия Ветрова;
Работающий прототип: создание проекта или продукта с самым общим функционалом;
Альфа-версия проекта или продукта: проект или продукт создан, но еще не оттестирован, в процессе тестирования и usability-тестирования в интерфейс еще добавляются некоторые мелочи, которые не были додуманы на стадии составления технического задания и проектирования интерфейса, начинаются переговоры с первыми потенциальными клиентами;
Закрытая бета-версия проекта или продукта: проект или продукт уже находятся в виде, близком к тому, каким его видят основатели стартапа, у проекта появляются первые немногочисленные пользователи, которые приглашаются основателями стартапа попробовать сервис и сообщать о том, чего им не хватает либо о тех багах, с которыми они столкнулись;
ТОП-3 совета как привлечь инвестиции на $100 000 за 5 минут!
Публичная бета-версия проекта или продукта: начинается привлечение пользователей, которые осознали у себя потребность в услугах, предлагаемых вашим проектом, либо самых любопытных, пользователей, которые постоянно находятся в поиске чего-то нового, часто происходит через системы инвайтов (приглашений), ограничение количества пользователей определенным количеством (например, 500, или 5,000), подписываются полноценные договора с первыми клиентами;
Запуск проекта в полноценную эксплуатацию или продукта в производство: название говорит само за себя;
Startup стадия: самая критическая стадия для каждого стартапа — стадия запуска проекта (ранняя startup стадия) и самого начального периода его работы (поздняя startup стадия);
Стадия роста: стадия, когда положение стартапа на первичном целевом рынке (т.е. на том рынке, с которого он намеревался начать работу, и который описывала в своем бизнес-плане) уже стабильно, и стартап уверенно идет к завоеванию на этом рынке той доли, которую он наметил себе в бизнес-плане;
Стадия расширения: стадия, когда стартап выполнил либо очень близок к выполнению бизнес-плана на первичном целевом рынке, и расширяет свой бизнес за счет экспансии на другие рынки. Расширение бизнеса может происходить как самостоятельно, так и за счет скупки других игроков;
Стадия выхода: Под выходом прежде всего имеется в виду выход из бизнеса (целиком либо частично) венчурных инвесторов, которые инвестировали в стартап на предыдущих стадиях. Выход может происходить через продажу компании стратегическим инвесторам, через вывод компании на IPO (то есть первичная продажа акций компании на бирже) и через частное размещение (продажа акций компании фондам прямых инвестиций). Венчурные фонды инвестируют лишь в быстрорастущий молодой бизнес, а, как правило, к стадии выхода рост бизнеса компании замедляется по сравнению с предыдущими стадиями, хотя сам бизнес становится более стабильным. Есть, правда, еще один вариант «выхода» и инвесторов и основателей из стартапа — это банкротство компании и прекращение бизнеса, однако я надеюсь, что ни у кого из вас такого «выхода» не будет.
Источник: www.vechnayamolodost.ru
Бизнес на стадии seed
Сегодня обсудим стадии роста стартапов – pre-seed, seed и post-seed. Плюс разберем подводные камни на каждом этапе.
Автор статьи Игорь Рябенький, основатель инвестиционного фонда Altair.
На стадии pre-seed (предпосевной) к нам приходит больше всего проектов. Потому что беготни у фаундеров много, а четкого понимания специфики бизнеса нет. Но вот pre-seed прошел, первые деньги потрачены и начинает появляться сам продукт. Теперь с ним нужно двигаться дальше и тратить средства так, чтобы получить какой-то результат.
В этот момент появляются и следующие стадии – посевная (seed) и постпосевная (post-seed). И если раньше все этапы называли посевной стадией, то сейчас стартапы отличаются по качеству и количеству необходимых денег. Поэтому их стали разделять на предпосевную, посевную и постпосевную. Post-seed – это когда посев уже прошел, а до стадии А (стадии уверенного роста), еще не допрыгнули.
Как стартапу понять, что у него стадия посева? Как правило, продукт уже имеется и можно накидывать больше денег, чтобы проверять рыночные гипотезы. То есть оттачивать бизнес-модель, наращивать трафик, клиентов и улучшать бизнес. Это уже стадия посева, на которой есть тонкости с точки зрения денег: как и у кого привлекать.
Здесь мы в питче делаем упор не на идею как таковую, а показываем рабочий продукт, наши рыночные эксперименты. А также демонстрируем как у нас обстоят дела с unit-экономикой и показываем направление, в котором мы хотим развиваться.
То есть цель посевного раунда – поднять достаточно денег, чтобы можно было набрать команду и проделать работу, которая доведет проект до уверенной стадии роста. Гипотезы на этом этапе уже ясны, а деньги заливаются только для того, чтобы расти. Как правило, размер раунда определяется от 100 тысяч до первых миллионов.
И понятно, что в этот момент нужно рассчитывать сумму, которую вы просите у инвестора для того, чтобы следующие 12-18 месяцев спокойно сосредоточиться на росте для подготовки к раунду А и не думать о деньгах. Да, иногда проект упирается, и не все идет так гладко. В некоторых случаях приходится проводить дополнительно extension-раунд или внутренний бридж.
Чем отличается питч на seed стадии? У стартапа уже есть компетентная команда и четко определен рынок, на котором он работает. А дальше структура будет соответствовать моему первому посту про питчи. Вы показываете, что делаете и как решаете вопросы с командой, конкурентами, рынком и т.д. Все тоже самое, только сейчас в питче должна быть первичная проверка product-market fit и анализ гипотез.
На посевной стадии обращаются к ангелам, супер-ангелам или посевным фондам. Этих игроков достаточно много, но постарайтесь найти профессионалов. Они не только помогут вам с деньгами и нормальным формированием раунда, но и не раскромсают вашу компанию. В том плане, чтобы стартап был пригоден к следующему раунду: со здоровым каптейблом, соглашением акционеров и т.д.
А как раз на seed стадии часто пренебрегают подготовкой акционерного соглашения. Старайтесь находить адекватных людей и не брать деньги у кого попало. Собирайте данные о вашем потенциальном инвесторе и проводите анализ профилей тех инвесторов или фондов, с которыми хотите работать. Посевная стадия бывает длинной и может затягиваться на несколько лет.
Поэтому учитывайте, что, может быть, вам придется много общаться и решать вопросы по развитию проекта. Подбор инвестора здесь так же важен, как для инвестора важен подбор стартапа.
Post-seed стадия считается самой опасной в жизни стартапов. Ее называют «Долина смерти». Потому что деньги ты уже получил, но их может просто не хватить, чтобы дожить до следующего раунда. И если твоя рыночная гипотеза идет не в том темпе, поднять деньги в следующем раунде может быть гораздо сложнее, чем на уровне идеи. Потому что здесь инвестор уже покупает не мечту, а математику.
Поэтому нужно очень четко отрабатывать постпосевную стадию, как на уровне планирования, так и на уровне исполнения. Большинство стартапов погибают как раз на этом этапе. Вроде уже что-то есть, что-то двигается, но не подпрыгивает. Либо рынок узкий, либо unit экономика не желает сходиться и тд.
В силу таких причин инвесторы могут охладеть, потому что они видят, что это не то, на что они рассчитывали. А новый инвестор может не поддержать. Поэтому планируйте, на какое время у вас есть деньги и расходуйте их аккуратно. Это поможет вам сделать всю эту историю сильно привлекательней для инвесторов на следующей стадии.
Обратите внимание на инструменты, которые используете, и не отдавайте большую долю компании ангельским инвесторам или фондам. Мы часто видим, как на посевной стадии добрый инвестор забирает 90% компании.
И все бы ничего, но есть две вещи. Первое – отсутствие или падение мотивации фаундеров. А во-вторых, бывают бесполезные инвесторы, которые задурят голову, дадут 100 тыс. рублей и, при этом, будут контролировать компанию. Понятно, что новые инвесторы не захотят иметь дело с таким стартапом.
Они подумают, что либо у фаундеров что-то с головой, либо там есть игрок, с которым не хочется находиться в одной лодке. Будьте критичны к своему каптейблу до и после раунда. Почему фаундер отдает такую большую долю? Тут либо из-за незнания, либо ради комфорта. Когда инвестор финансирует проект со словами: «Думай про компанию и не думай про деньги», – это одна история.
Но есть и другие случаи, когда стартапы приходят к каким-нибудь акселераторам, а они обещают золотые горы и дают средства на развитие. Но потом оказывается, что 90% они забирают себе “за услуги”, а стартапы остаются с исковерканным каптейблом и без денег. А когда фаундер приходит к профессиональным участникам рынка, те думают: «Ну подожди, если ты был готов отдать 10-20% компании за бесплатно вчера, то почему сейчас я должен платить за то же самое в 10/20 раз дороже?».
Поэтому:
1.Помним про стадийность
2.Ставим цели и понимаем какая команда и за какое время их достигнет
3.Вдумчиво подходим к выбору инвесторов, стараемся избегать шарлатанов
На каждой из стадий у проекта свои возможности и свои трудности. Здесь главное не спешить принимать опрометчивые решения.
Источник: atnow.ru
Раунды финансирования стартапа — Стадия продукта, размер раунда, источники финансирования
Инвестиции в технологические стартапы стремительно растут. Вероятно, вы видели бесчисленные заголовки о компаниях, получивших кучу денег от инвесторов. А поскольку количество доступных венчурных денег достигло исторического максимума, неудивительно, что вы, вероятно, тоже задумались о привлечении средств. Но кто бы не задумался, верно?
Чтобы помочь вам не сбиться с пути и не потеряться среди всей этой шумихи вокруг, ниже мы поделимся с вами некоторыми соображениями о процессе привлечения средств, а точнее, о типах раундов финансирования стартапа. Имейте в виду, что это всего лишь рекомендации — в разных странах точные значения и параметры могут отличаться. Например, на рынке США или Западной Европы количество раундов финансирования гораздо выше, чем в странах Центральной и Восточной Европы. Кроме того, характеристики конкретных типов раундов постоянно меняются.
Что такое раунд финансирования?
Раунд финансирования — это деньги, которые вы получаете для развития своего бизнеса от различных типов инвесторов — обычно акселераторов, бизнес-ангелов и венчурных фондов. В зависимости от стадии развития вашего стартапа, вы можете привлекать предварительные раунды (pre-seed), посевные (seed), раунды А, В, С и т.д., описанные ниже.
Pre-seed раунд
«Предпосевной» (pre-seed) или предварительный раунд стартапа — это способ финансирования, который направлен на то, чтобы идея стартапа была реализована — возможность заниматься проектом полный рабочий день, нанять важных членов команды, создать проверку концепции (POC), прототип или минимально жизнеспособный продукт (MVP), подготовить стратегию выхода на рынок и получить некоторый начальный рост, необходимым для привлечения (следующего) посевного инвестиционного раунда.
Стадия продукта: макет, демонстрация, прототип, MVP
Размер раунда: зависит от местоположения стартапа, от 50 тыс. до 1 млн. евро
Источники финансирования: бутстрэппинг*, семья и друзья, акселераторы, бизнес-ангелы, государственный грант, краудфандинг.
*Бутстрэппинг (bootstrapping) означает начало бизнеса без привлечения внешних денег (за свой счет) и максимальное использование всех доступных ресурсов — работать сверхурочно, устроиться на вторую работу, получать доход через консалтинговые услуги, использовать кредитные карты, в том числе не платить за квартиру, что мы не рекомендуем делать!
Посевной (Seed) раунд
Посевной раунд инвестиций в стартап проводится, когда у него есть: подтверждение концепции, демо-версия или MVP, стратегия выхода на рынок и/или начальный рост. Посевные инвестиции обычно используются для дальнейшего развития продукта и команды, официального выхода на рынок, привлечения клиентов и тестирования соответствия продукта рынку и бизнес-модели (получение дохода). Посевной раунд стартапа обычно возглавляют бизнес-ангелы и венчурные фонды ранних стадий.
Стадия продукта: MVP, бета-версия, запуск продукта
Размер раунда: от 250 тыс. до 5 млн евро
Источники финансирования: акселераторы, бизнес-ангелы (включая синдикаты бизнес-ангелов), посевные фонды, венчурные фонды, государственные гранты, краудфандинг
Пост-посевной / пред-А / ранний А раунд
Раунды стартапа post-seed / pre-series A / early A проводятся, когда у стартап уже есть продукт, подходящий рынку, он генерирует доход, но нуждается в дополнительных средствах на маркетинг и продажи, а также на разработку эффективной стратегии привлечения клиентов, которая обеспечит хорошие показатели, необходимые для получения инвестиций серии A. Для выхода на раунд А стартапу необходимо иметь ARR (ежегодный повторяющийся доход) в размере 1 млн евро.
Поэтому иногда в период между посевным финансированием и финансированием серии А стартапам требуется дополнительный ресурс для улучшения показателей, необходимых для получения инвестиций серии А. Также бывает, что с помощью финансирования серии пред-А стартапы хотят ускорить рост, чтобы достичь более высокой стоимостной оценки проекта. Однако, если ваша команда не достигла тех высот, на которые вы рассчитывали, получив посевной капитал, и вы нуждаетесь в дополнительном финансировании, чтобы команда не сбилась со своего пути — в большинстве случаев вы окажетесь в post-seed / pre-series А раунде финансирования.
Причины такого отставания могут быть разными, но в большинстве случаев это задержки в разработке продукта, набор персонала или проблемы с привлечением клиентов.
Итак, если вы ищете финансирование на стадии пред-А, у вас, вероятно, есть все необходимое для привлечения финансирования серии А. Но у вас также есть сильное предчувствие, что, если вы преодолеете еще несколько ключевых этапов развития, у вас будет хороший рычаг для переговоров на условиях гораздо выше текущих. С точки зрения инвестора, компании, находящиеся на стадии раунда пред-А, имеют очень интересное ценностное предложение, поскольку они демонстрируют черты, схожие с компаниями раунда А, только ещё и со скидкой.
Стадия продукта: продукт на рынке, соответствие продукта рынку
Размер раунда: 250 тыс. — 1 млн евро
Источники финансирования: бизнес-ангелы, посевные фонды, венчурные фонды, государственные гранты, краудфандинг
Раунд А
Инвестиционный раунд стартапа А (также известный как финансирование серии А или инвестиции серии А) — это следующий раунд привлечения средств после посевных инвестиций. Он проводится, когда компания имеет: устоявшийся продукт, соответствующий рынку, надежную юнит-экономику, действующую и адаптируемую бизнес-модель, которую можно быстро масштабировать. Кроме того, компания должна генерировать доход (желательно 1 млн. евро ARR) и быть в состоянии ускорить рост рынка за счет дополнительного финансирования. Обычно раунд А возглавляют венчурные фонды.
Стадия продукта: готовый продукт, доказанное соответствие продукта рынку
Размер раунда: 1M-10M EUR (и с каждым годом он становится все выше, в США может превышать 50M USD).
Источники финансирования: в основном венчурные фонды, бизнес-ангелы
Раунд В
Серия B — это раунд финансирования, который проводится на этапе, когда компания уже сформировала значительную пользовательскую базу и доказала эффективность своей бизнес-модели. Цель раунда B — развить существующий успех и быстро масштабировать компанию. Привлеченный капитал обычно используется для роста команды, маркетинга и географического расширения. Европейские раунды B возглавляют более крупные венчурные фонды. Их суммы обычно начинаются от 5 млн евро и могут достигать 20 млн евро.
Стадия продукта: зрелый продукт
Размер раунда: 5М-50М евро (и продолжает расти)
Источники финансирования: венчурные фонды, фонды прямых инвестиций, ориентированные на технологические компании, корпорации
Раунд С и выше
Серия С и выше — это раунды финансирования, которые поддерживают зрелые компании в дальнейшем развитии и масштабировании. На этом этапе бизнес-модель работает, база пользователей расширяется, компания готова к завоеванию новых рынков, разработке новых продуктов и приобретению других компаний.
На этом этапе компания, скорее всего, оценивается более чем в 100 млн евро и может быстро выйти за рамки бизнеса или, по крайней мере, значительно увеличить долю рынка, поскольку одной из основных целей поздних раундов является быстрое и эффективное масштабирование. На этой стадии бизнес достаточно обезопасен, чтобы финансовые институты могли участвовать в инвестировании. Помимо крупных венчурных компаний, в раунде С участвуют фонды прямых инвестиций, банки, хедж-фонды и корпорации. На этой стадии одним из наиболее вероятных результатов является IPO или приобретение компании более крупным игроком.
Стадия продукта: зрелый продукт, новые продукты, привлечение клиентов
Размер раунда: 20М-70М евро
Источники финансирования: венчурные фонды, фонды прямых инвестиций, ориентированные на технологические компании, корпорации
Распространенное мнение о легкодоступности частного капитала побудило огромное количество предпринимателей взяться за воплощение своих бизнес-идей в жизнь. А привлечение инвестиций от бизнес-ангелов или венчурных фондов стало стратегией финансирования роста, которую выбирает подавляющее большинство стартапов.
Тем не менее, вы можете не собрать необходимую сумму денег, и вам все равно обеспечено существование. На самом деле, как основателю стартапа, в большинстве случаев вам придется еще несколько раз возвращаться на рынок для поддержки различных этапов развития вашего стартапа. Поэтому, стремясь возглавить быстрорастущий и денежноемкий бизнес, вы должны быть готовы к тому, что сбор средств будет занимать львиную долю вашего времени.
- Об авторе
- Недавние публикации
Источник: hightime.media
