Привилегированные акции (ПА) – это акции с рядом привилегий. Владелец этого типа ценных бумаг лишается права голоса на собрании владельцев акций, но получает определенные привилегии. Именно они отличают обычную акцию от привилегированной. Одна из них – поступление постоянного дохода от ценных бумаг.
Если компания не может стабильно выплачивать дивиденды, право на голос на собрании восстанавливается. Что такое обыкновенные акции, чем они отличаются от привилегированных акций?
Привилегии акций
- Стабильная выплата дивидендов.
- Право на часть собственности организации при ее ликвидации.
- Вероятность конвертации в стандартные акции.
- Право голоса при реорганизации предприятия, реструктуризации, ликвидации, внесения корректировок в устав.
- Получение полноценного права голоса в случае, если компания больше не может совершать выплаты.
Основным преимуществом акций считается постоянное получение дивидендов.
В каких случаях имеет смысл выпускать привилегированные акции?
Любая компания нуждается в финансировании. Получить необходимые средства можно различными путями. Акции – один из этих путей. Они позволяют компании получить нужные средства, а акционерам – получить дивиденды, а также участвовать в управлении организацией.
Устройство фондового рынка за 5 минут. Участники рынка ценных бумаг
Привилегированные акции имеет смысл выпускать в следующих случаях:
- У компании есть ресурсы для стабильной выплаты дивидендов.
- Владельцы организации не желают подпускать чужих людей к управлению компанией.
Как правило, ПА составляют 25% от общего объема ценных бумаг. То есть они занимают промежуточное значение между обычными акциями и облигациями. Эти акции позволяют не допустить появления большого числа акционеров с правом голоса.
Плюсы и минусы таких акций
Основное отличие привилегированных акций от обычных – ограниченное право голоса на собраниях владельцев ценных бумаг, а также наличие привилегий. Рассмотрим их преимущества для акционеров:
- Преимущественное право при распределении дивидендов.
- Преимущественное право при получении средств при банкротстве компании.
- Право на получение установленной суммы средств в том случае, если компания получила прибыль.
- Право голоса при ликвидации, реорганизации организации.
Основное преимущество компании при выпуске ПА – ограничение права голоса акционеров при управлении организацией.
Рассмотрим недостатки ПА:
- Ограничение права голоса при управлении компанией.
- Относительно небольшие дивиденды.
Для компании основной недостаток привилегированных акций – это необходимость стабильных выплат дивидендов.
Разновидности
Привилегированные акции подразделяются на следующие категории:
- Обычные ПА. Владельцы этих ценных бумаг получают преимущества в обмен на право голоса. При распределении дивидендов акционеры получают преимущественное право на получение выплат.
- Кумулятивные, или накапливающие акции. Эти ценные бумаги отличаются аналогичными привилегиями. Их отличие от обычных ПА – установленный срок накопления дивидендов. Если средства не будут получены акционером в заданный срок, лицо получает право голоса на общем собрании.
Аналогом ПА является акция учредительская. Это ценная бумага, которую могут получить только учредители компании. Акция дает ряд привилегий:
Инвестиции в 100$ превратились в 4000$
- Добавочные голоса на собрании.
- Преимущественное право на получение акций при эмиссии.
- Получение главной роли при решении вопросов касательно работы акционерного общества.
Акции на предъявителя предполагают свободную куплю-продажу этих ценных бумаг на вторичном рынке. Перерегистрировать акционера в этом случае не требуется.
Ставки по привилегированным акциям
Ставка по дивидендам определяется в зависимости от следующих значений:
- Прибыль, поступившая за заданный промежуток времени.
- Политика АО в области дивидендов.
- Цели общества и его акционеров.
Если организация находится в стадии развития, размеры и ставки дивидендов могут быть минимальными. Если стоимость акций уменьшается, имеет смысл увеличить ставку по дивидендам. Это позволит привлечь инвесторов.
Ставка дивидендов – это доход по одной ценной бумаге по окончании заданного временного периода (квартал, год). Распределение средств должно проводиться равномерно. Общая сумма дивидендов, получаемых акционером, зависит от количества акций, находящихся у него в руках в данный момент. Ставка может быть выражена или в численном, или в процентном значении.
Ставка также подразделяется на следующие виды:
- Фиксированная. Не изменяется на протяжении всего времени.
- Меняющаяся. Изменяется в зависимости от целей организации, а также размера ее прибыли.
Ставка начисляется только на те акции, которые были полностью оплачены. Размер ставки устанавливается на общем собрании акционеров. Он может быть изменен на основании заявлений от акционеров или участников общего собрания.
Ограничения в назначении и начислении дивидендов
В некоторых случаях общество не может устанавливать ставку по дивидендам, а также делать выплаты. Рассмотрим эти случаи:
- Неполная выплата уставного капитала.
- Невыполнение требований к размеру чистых активов.
- Акции не были выкуплены по требованию держателей.
- После выплаты дивидендов наблюдаются признаки банкротства.
На некоторые ценные бумаги ставка не начисляется. Это касается следующих акций:
- Ценные бумаги, которые не были размещены и еще не выпускались.
- Приобретенные и находящиеся на балансе организации.
- Активы, находящиеся на балансе общества из-за нарушения обязательств покупателя.
По акциям с перечисленными признаками также не выполняются начисления.
Формула для определения ставки дивидендов
Ставка дивидендов определяется по следующей формуле:
Rd = Div / P * 100%
- Rd – ставка дивидендов,
- Div – размер выплат по дивидендам,
- P – цена одной акции на данный момент.
Ставка привилегированных акций должна соответствовать размеру, зафиксированному в уставе организации. Она позволяет понять, сколько дивидендов получит акционер от ценной бумаги.
Пример расчета ставки по дивидендам
Лицо приобрело акцию за 10 000 рублей. Размер выплат по дивидендам составляет 1 000 рублей. Проводятся следующие расчеты:
1 000 / 10 000 * 100% = 10%
То есть по этой ставке рассчитывается размер дивидендов.
В какие сроки выплачиваются дивиденды?
Сроки выплат ставки по дивидендам устанавливаются следующими путями:
- Согласно уставу.
- Согласно решению, принятому на общем собрании акционеров.
В течение 2 месяцев с даты принятия решения о выплате дивидендов акционеры должны получить свои средства.
Стоит ли приобретать привилегированные акции?
Привилегированные акции, как правило, отличаются относительно небольшой доходностью. Однако их преимуществом является стабильный доход. Привлекательность той или иной ценной акции определяется исходя из следующих факторов:
- Стоимость акции на данный момент.
- Предполагаемая стоимость ценной бумаги в будущем.
- Номинальная стоимость.
Привилегированные акции имеет смысл приобретать тем акционерам, которые заинтересованы, в первую очередь, в получении дохода. Они смогут получать регулярные дивиденды. Это неподходящий вариант для людей, которые стремятся оказывать влияние на развитие компании.
Источник: assistentus.ru
Что такое акция?
Акция — это ценная бумага, являющаяся частью уставного капитала предприятия (акционерного общества), которая в дальнейшем для данного предприятия может служить одним из способов привлечения дополнительных средств для развития, а для того, кто решил приобрести данную бумагу, в зависимости от количества купленных акций, открывается ряд возможностей, как в виде дополнительного вида заработка, в виде получения определенной части прибыли предприятия (дивидендов), так и возможности принимать участие в управлении данным АО.
Что такое акции и как их приобрести и продать?
Каждый обычный человек, который решил приобрести акции какого-либо предприятия, может совершить данную операцию двумя способами – купить пакет акций на фондовой бирже через брокерские фирмы или в банке, который реализует данные ценные бумаги.
Где и как может приобрести акции обычный человек?
Так, если у Вас нет цели вносить коррективы в деятельность предприятия или у Вас просто в наличии небольшая сумма денег для покупки данного вида ценных бумаг, но при этом 1% акций все же приобрели, то у Вас появляется возможность ознакомиться со всем списком лиц, которые являются акционерами данного предприятия.
От чего зависит размер дивидендов от акций?
2% акций, помимо дивидендов, дают Вам право корректировать повестку собрания акционеров. Конечно же прав минимум, но все равно приятно.
Приобретение акций предприятия
Владея 10% акций Вы становитесь более влиятельной фигурой и уже можете себе позволить инициировать внеочередное собрание акционеров или даже провести аудиторскую проверку на предприятии.
Проведение аудиторской проверки по требованию акционеров
25% + 1 акция – это уже весомый пакет акций, так как является блокирующим и дает возможность заблокировать на общем собрании акционеров все решения, которые должны приниматься не менее 75% голосами, то есть с Вами уже должны считаться.
Выгодно ли инвестировать в акции?
А если Вы размахнетесь и каким-то образов у Вас получиться выкупить 50% + 1 акцию, то Вы автоматически получаете контрольный пакет, который позволяет Вам полностью контролировать деятельность предприятии.
Как происходит процедура приобретения или выкупа акций?
Но если Вы амбициозны и не желаете никого слушать как управлять компанией, то Вам всего лишь необходимо каким-то хитрым образом выкупить 75% + 1 акцию и тогда предприятие в Ваших руках, и Вы можете делать с ним все, что хотите.
Владение 75% 1 акцией
Источник: otbetbl.com
Что такое IPO и как купить акции на первичном размещении частному инвестору
Привет! Такое явление, как IPO, пожалуй, всегда достаточно заметное на биржевом рынке и затрагивает не только крупные корпорации, но и рядовых граждан.
Сегодня мы поговорим о том, что такое IPO и как купить акции при первичном размещении, какие риски при этом берет на себя частный инвестор и что важно учитывать при участии в торгах.
О понятии
IPO расшифровывается как Initial Public Offering, или «Первое публичное размещение». Речь идет о размещении ценных бумаг компанией-эмитентом для открытой продажи.
Компания перестает быть закрытой и выходит на биржу, выпуская акции, доступные для покупки любым желающим.
В России компания, реализующая IPO, именуется «публичным акционерным обществом», на Западе – «публичной компанией». В нашей стране к IPO также часто относят вторичное размещение и дополнительную эмиссию.
Для чего проводится IPO:
- Во-первых, это способ привлечения «бесплатных» денег – за пользование капиталом инвесторов компания не платит, как в случае с банковским займом или облигациями. Разумеется, нужно выплачивать дивиденды, но здесь эмитент может регулировать их величину или даже заморозить выплаты в трудные для себя периоды.
- Во-вторых, это престиж и широкая известность. Компания перестает быть закрытой и теперь ей проще искать клиентов, инвесторов и привлекать финансирование. Она становится полноправным участником рыночных отношений и существенно увеличивает свою капитализацию.
Эмитентами акций в рамках IPO могут стать только крупные, устоявшиеся организации с высокими финансовыми показателями и хорошей репутацией.
Размещение ценных бумаг осуществляется на одной из крупнейших биржевых площадок. Для биржи это выгодный способ получить дополнительные комиссионные и повысить свой авторитет привлечением дополнительной ликвидности.
На российском рынке такой площадкой выступает Московская биржа. Однако отечественные организации только 30 % IPO провели на родине – остальные 60 % приходятся на Лондон, Нью-Йорк, Гонконг и Франкфурт.
- Подпишись на мой канал в Телеграме
- Как вести учет инвестиций — лучшие решения для инвестора.
- Надежный старейший брокер с минимальными комиссиями и удобным мобильным приложением.
- Заработок с нейросетями Chat GPT и Stable Diffusion, все функции в одном боте
Объясняется это большей престижностью глобального листинга и большими объемами доступной ликвидности.
Этапы подготовки
Публичным торгам предшествует серьезная подготовка, в процессе которой:
- Оцениваются активы организации и капитализация.
- Устанавливается стоимость акций и их количество.
Процедуру подготовки организовывают инвестиционные банковские учреждения, выступающие андеррайтерами.
В отличие от биржи, такие банки получают за свою работу не комиссию, а разницу между первоначальной ценой акций и стоимостью после размещения и поэтому заинтересованы в максимальном росте акций после проведения IPO.
Далее эмитент совместно с банком публикует меморандум, где содержится важная информация для инвесторов. Именно ее анализ позволит потенциальным покупателям сложить свое мнение о целесообразности инвестирования в ценные бумаги данной компании.
Меморандум компании эмитента и андеррайтера согласовывается с Центробанком. В нем содержится вся значимая информация для потенциальных инвесторов.
После публикации этого меморандума запускается маркетинговая акция (road show).
Еще до IPO, в процессе проведения маркетинговой компании, по мере роста числа желающих инвестировать в компанию, ее акции также могут начать расти в цене.
Вместе со всеми плюсами выхода на IPO — компании приходится мириться с неминуемыми последствиями такого решения:
- Финансовые показатели становятся достоянием общественности, в том числе предметом острого интереса со стороны конкурентов. Публикации таких показателей могут влиять на стоимость бумаг.
- Принятие негласных решений для совета директоров становится недоступным из-за статуса публичности.
- Центробанк регулярно проводит аудиты и пристально следит за деятельностью публичных компаний. Соответствовать требованиям регуляторов достаточно дорогое удовольствие для бизнеса.
Риски для инвестора
Плюсы IPO для компании более очевидны, нежели для потенциального инвестора, которому стоит очень серьезно подойти к вопросу выбора эмитента и понимать экономические предпосылки IPO как явления.
Определенно, лучше воздержаться от покупки акций в разгар «шумихи», которая поднимается во время проведения Road Show. В это время акции активно рекламируются, идет волна мощной маркетинговой кампании, спонсируемой многомиллионными бюджетами.
Угадать, в какую сторону будет двигаться цена акций в дальнейшем, почти невозможно.
Достаточно вспомнить IPO компании Facebook в 2012 году, на которое возлагались большие надежды. Корпорация сумела привлечь 16 млрд. долларов от инвесторов, но акции подешевели на целых 60 %.
Конечно, ценные бумаги компании Цукерберга сейчас выросли втрое, но это уже не результат IPO.
Опыт «народного» IPO
На Московской бирже регулярно проходят IPO, в ходе которых компании предлагают инвесторам свои акции. Истории отечественного рынка известны случаи успешного размещения ценных бумаг.
- «Яндекс» в 2014 году провел дополнительное размещение акций.
- В 2016-ом в ходе IPO компанией «Русснефть» были размещены акции более чем на 32 млрд. рублей.
- В 2017-ом состоялось IPO бренда «Детский мир». Компания разместила ценные бумаги на 21 млрд. рублей.
- В том же 2017 году компания «Софтлайн Трейд» предложила инвесторам свои ценные бумаги на 2,7 млрд.
Однако имели место и неудачные случаи первичного размещения, из которых аналитикам, частным инвесторам, да и самим компаниям пришлось извлекать свои уроки.
Так в 2007 году было проведено самое масштабное IPO в истории отечественного фондового рынка – размещались акции ВТБ. Приобретение банком статуса публичности даже нарекли «народным IPO».
Более 22 % этих бумаг, стоимостью в 13,6 копеек, приобрели частные инвесторы. Остальная часть была родана через Лондонскую биржу. Всего банком было привлечено 8 млрд. долларов.
После этого, номинал акций ВТБ опускался до 1,9 копейки и ни разу не повышался более чем до 7,3 копеек.
Сомневались в успехе операции десять лет назад лишь немногие специалисты, утверждавшие, что цена за акцию завышена ввиду рентабельности ВТБ вдвое ниже, чем у Сбербанка.
Свои поправки внесли и события следующих лет: кризис 2008-го и поглощение Банка Москвы с финансовой дырой в 300 млрд. рублей в 2011-ом. В 2012 году ВТБ провел обратный выкуп ценных бумаг (Buy Back) по 7,1 копеек. Оферту получили 114 000 инвесторов.
Покупать или не покупать
Большинству частных инвесторов не стоит воспринимать покупку акций компаний, только вышедших на IPO, как полноценный инструмент для спекуляций. Угадать направление цены бумаг новичку очень сложно, т.к. необходимо «переварить» и проанализировать огромную массу информации и новостей.
Рассчитывать на грамотный прогноз могут разве что глобальные фонды, располагающие в своем составе аналитические подразделения и непосредственно имеющие опыт участия в IPO.
Однако изучать вопрос и использовать такие редкие возможности в интересах каждого инвестора.
Как участвовать в IPO
На сегодняшний день участвовать в IPO и покупать акции при первичном размещении можно несколькими способами. Рассмотрим наиболее популярные из них.
Брокер Freedom Finance
Freedom Finance — первый брокер, который внедрил возможность инвестирования в зарубежные активы, в т.ч. в IPO для российских инвесторов.
Но с недавних пор участвовать в IPO через данного брокера могут лишь квалифицированные инвесторы.
Минимальный стартовый порог — 2000 $.
United Traders
Юнайтед Трейдерс — эстонский брокер, через которого можно инвестировать в IPO буквально от 50 $. Но подавать декларацию, рассчитывать и уплачивать налоги придется самостоятельно.
