Совокупность экономических отношений предприятий, связанных с управлением финансовыми ресурсами, может быть представлена в виде трех денежных потоков по видам деятельности.
- Текущая деятельность – движение денежных средств, связанных с получением выручки, других операций по текущей деятельности.
- Инвестиционная деятельность — движение денежных средств, связанных с капитальными вложениями и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации.
Финансовая деятельность — движение денежных средств, связанных с формированием капитала, получением кредитов и займов, осуществлением финансовых вложений.
Расчет денежных потоков ИП выполняется в течение периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения (выход на проектную мощность, капремонт оборудования, прекращение финансирования).
Расчетный период разбивается на шаги — отрезки, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей. Шаги расчета t определяются номерами (0, 1, . ).
Что такое денежный поток?
Время в расчетном периоде измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента t 0 = 0, принимаемого за базовый.
Денежный поток проекта (Cash flow) — это зависимость от времени денежных поступлений и платежей по проекту, определяемая для всего расчетного периода.
На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:
— притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;
— оттоком, равным платежам на этом шаге;
— сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.
Денежный поток 0 (t) обычно состоит из частичных потоков от отдельных видов деятельности:
— денежного потока от инвестиционной деятельности Ф u (t);
— денежного потока от операционной (текущей) деятельности Ф 0 (t);
— денежного потока от финансовой деятельности Ф Ф (t).
Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге притоки и оттоки.
Текущими называются цены, заложенные в проект без учета инфляции.
Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета.
Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.
В поток от инвестиционной деятельности Ф u (t) в качестве оттока включаются:
— затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых ОС и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих ОС;
— некапитализируемые затраты (налог на земельный участок, расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры).
— изменение оборотного капитала (увеличение — как отток, уменьшение — как приток).
— собственные средства, вложенные в депозит, затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенных для финансирования проекта.
Денежный поток — что это значит? Денежный поток по Роберту Кийосаки. Cash Flow в личных финансах
В качестве притока включаются доходы от реализации выбывающих активов.
В потоках от операционной деятельности Ф 0 (t) учитываются доходы и расходы, связанные с производством продукции, налоги, уплачиваемые с доходов.
Учитываются также доходы и расходы от внереализационных операций, не связанных с производством продукции:
— доходы от сдачи имущества в аренду или лизинг;
— поступления средств при закрытии депозитных счетов и по приобретенным ценным бумагам;
— возврат займов, предоставленных другим участникам.
Источник: cwetochki.ru
Что такое денежный поток: виды, расчет и значение для инвестора
Всем привет. Про деньги часто говорят, что они похожи на воду, которая утекает сквозь пальцы. И правда, стоит только вспомнить, сколько раз Ваша зарплата уходила непонятно куда.
Деньги всегда находятся в движении – какая-то сумма приходит, какая-то уходит. В экономике такой процесс называется Cash Flow, или денежный поток.
Сегодня мы поговорим о том, что такое денежный поток: рассмотрим понятие и формулы расчета. Также разберем, как применять эти знания в инвестировании и личных финансах.
О понятии
Денежный поток (от английского Cash Flow, или кэш-флоу) – это совокупность финансовых поступлений и расходов в какой-либо деятельности в течение определенного расчетного периода.
Cash Flow чаще сокращают до «CF». Несмотря на то, что в переводе это означает «поток наличных денег», на практике учитываются не только наличные, но и все виды поступлений и расходов.
Понятие денежного потока применимо к разным сферам
- Подпишись на мой канал в Телеграме
- Как вести учет инвестиций — лучшие решения для инвестора.
- Надежный старейший брокер с минимальными комиссиями и удобным мобильным приложением.
- Заработок с нейросетями Chat GPT и Stable Diffusion, все функции в одном боте
К примеру, в семейном бюджете он состоит из зарплат и прочих источников дохода всех членов семьи и расходов на жизнь. Результатом учета будет разница между доходами и тратами за месяц или год, что поможет понять, насколько грамотно семья распоряжается своими деньгами.
На предприятии происходит все то же самое, только поступления и расходы более масштабные, а разница между доходами и расходами показывает, имеет ли компания прибыль или несет убытки.
Поскольку Вы находитесь в блоге, посвященном инвестициям, в следующих разделах мы будем рассматривать денежный поток именно с точки зрения фундаментального анализа эмитентов, который важно проводить каждому инвестору перед покупкой тех или иных акций.
Виды кэш-флоу и методы расчета
Денежные потоки можно классифицировать по различным основаниям. В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности различают три вида Cash Flow:
- От операционной деятельности.
- От инвестиционной деятельности.
- От финансовой деятельности.
Операционный Cash Flow
Операционный денежный поток отражает способность компании получать от текущей деятельности реальные деньги. Данный тип включает в себя:
- Притоки, т.е. выручку от реализации товаров, услуг и работ.
- Оттоки – расходы на закупку сырья, материалов, оплату налогов, процентов по кредитам, выплату зарплаты сотрудникам и т.п.
ОП = EBITDA – налоги +/– изменение оборотного капитала
Напомню, что EBITDA – это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
Инвестиционный
Инвестиционный денежный поток связан с инвестиционной деятельностью компании и включает:
- Притоки – выручку от продажи активов.
- Оттоки – капитальные вложения в строительство, модернизацию, реконструкцию, покупку основных фондов и нематериальных активов.
Как рассчитывается инвестиционный Cash Flow:
ИП = поступления от продажи активов – капитальные расходы – расходы на покупку финансовых активов
Финансовый
Такой поток связан с изменениями в капитале компании и включает:
- Притоки, т.е. поступления от эмиссии ценных бумаг, субсидий, дотаций, кредитов и т.п.;
- Оттоки – обратный выкуп акций, погашение кредитов, облигаций, выплаты дивидендов и купонов.
Как рассчитывается финансовый денежный поток:
ФП = поступления от эмиссии ЦБ + прочие привлеченные средства – выплаты по кредитам – погашение облигаций – обратный выкуп акций – купоны – дивиденды
Для инвестора представляют интерес два других вида денежного потока:
Рассмотрим их в отдельности.
Чистый поток
По всем трем вышеперечисленным видам денежного потока рассчитывается разница между притоками и оттоками. Сумма получившихся значений от каждого вида Cash Flow называется чистым денежным потоком.
Она показывает, насколько эффективно предприятие управляет своим капиталом и есть ли у него деньги для дивидендных выплат.
Как рассчитывается чистый денежный поток:
ЧП = ОП + ИП + ФП
Свободный
Такой вид потока показывает, сколько денежных средств осталось у компании после всех расходов и капитальных вложений.
Как рассчитывается свободный денежный поток:
СП = ЧП – капитальные затраты
Практическое применение в инвестировании
При выборе эмитента для вложений в его ценные бумаги инвестор обращает внимание на показатель свободного денежного потока. Если он положительный, значит у компании есть свободные средства для дивидендных выплат, погашения задолженностей и обратного выкупа акций.
Все перечисленное может оказывать влияние на котировки.
Если значение свободного денежного потока отрицательное, это означает, что у предприятия больше расходов, чем поступлений. И это не всегда плохо, как может показаться на первый взгляд.
К примеру, если у компании масштабная инвестиционная программа, требующая серьезных денежных вливаний, свободный поток будет отрицательным.
У некоторых эмитентов можно заметить, что чистая прибыль есть, а свободный поток равен нулю, либо имеет отрицательное значение. Такое может произойти из-за формулы расчета прибыли, которая учитывает амортизацию, курсовые разницы и т.п.
Отчетность фиксирует бумажный доход, а денежный поток представляет собой движение реальных денег.
У некоторых компаний свободный денежный поток является базой для расчета дивидендных выплат. Поэтому после выхода их отчетов можно сразу же подсчитать примерную величину дивидендов.
Данные для расчетов можно найти в «Консолидированном отчете о движении денежных средств» по МСФО.
Как использовать Cash Flow в семейном бюджете
Если Вы каждый месяц ведете учет своих доходов и расходов, то оценить свой свободный денежный поток можно прямо сейчас. Это то, сколько у Вас остается свободных денег после всех месячных трат.
Если Вы расходуете все до копейки, то Ваш свободный cash flow равен нулю. Если же Вы регулярно прибегаете к займам, чтобы покрыть все свои траты, значит свободный кэш-флоу имеет отрицательное значение.
Чтобы улучшить положение, придется серьезно заняться оптимизацией своих расходов. Пересмотрите все траты, нет ли в бюджете черных дыр, от которых можно легко избавиться, подумайте, какие дополнительные источники дохода Вы могли бы использовать.
В одной из предыдущих публикаций я разбирал вопрос о том, как вести семейный бюджет. Возможно, Вам будет интересно — https://investbro.ru/kak-vesti-semejjnyjj-byudzhet.
Итак, мы рассмотрели понятие денежного потока в инвестиционной деятельности. Разумеется, это всего лишь один из мультипликаторов и при выборе ценных бумаг следует руководствоваться не только значением cash flow.
Остались вопросы? Задайте их в комментариях.
- Подпишись на мой канал в Телеграме
- ТОП-7 лучших сервисов и программ для учета всех Ваших инвестиций.
- Компания Финам — лучший брокер, с которым я работаю
- YES Ai Bot — весь функционал Chat GPT и Stable Diffusion в одном боте
Автор статьи
Более 8 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.
Активно инвестирую в различные направления.
На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.
Источник: investbro.ru
Классификация потока платежей
Денежные потоки в масштабах хозяйственной деятельности
Платёжные (денежные) потоки предприятия являют собой множество распределённых по отдельным периодам времени выплат и поступлений денежных средств, производимых в процессе хозяйственной деятельности.
В зависимости от масштабов хозяйственной деятельности выделяют:
1. Денежный поток по предприятию.
2. Денежный поток по структурным подразделениям.
3. Денежный поток по отдельно взятым хозяйственным операциям.
В зависимости от видов хозяйственной деятельности предприятия выделяют:
1. Денежный поток по операционной деятельности, к которым относятся выплаты, связанные с закупкой материалов, выплатой заработной платы, а также поступление денежных средств от покупателей и др.
2. Денежный поток по инвестиционной деятельности, который включает в себя расход и поступление денежных средств, связанные с инвестиционным финансированием.
3. Денежный поток по финансовой деятельности, который характеризует поступления и выплаты, связанные с привлечением капитала, получением кредитов, выплатой процентов кредиторам и др.
Денежные потоки и их движения
В зависимости от направления движения денежных средств различают:
1. Положительный денежный поток, который характеризует поступление денежных средств от всех видов хозяйственной деятельности.
2. Отрицательный денежный поток, к которому относятся все выплаты, осуществляемые в процессе деятельности предприятия.
Зависимо от изменчивости направления денежных средств выделяют:
1. Стандартный денежный поток, направленность которого меняется один раз (начиная или завершая его).
2. Нестандартный денежный поток, который меняет свою направленность более одного раза.
Согласно с методом расчёта объёма денежного потока различают:
1. Валовой денежный поток, характеризующий всю совокупность выплат и поступлений денежных средств на предприятии.
2. Чистый денежный поток, определяющий разницу между положительными и отрицательными денежными потоками, в результате чего определяется прибыль или убытки предприятия.
Характер и уровень достаточности денежных потоков
В соответствии с характером денежного потока относительно предприятия выделяют:
1. Внутренний денежный поток, который характеризует поступление и расходование средств внутри предприятия.
2. Внешний денежный поток, обслуживающий операции, связанные с финансовыми взаимоотношениями между предприятием и его поставщиками и покупателями.
В зависимости от уровня достаточности объёма денежные потоки разделяют на:
1. Избыточные, при которых поступления денежных средств превышают потребность предприятия в их расходовании.
2. Дефицитные потоки, при которых поступления денежных средств значительно ниже реальных нужд организации.
Прочие классификации денежных потоков
Зависимо от баланса объёмов взаимосвязанных денежных потоков выделяют:
1. Сбалансированный денежный поток, характеризующий множество денежных потоков, по которым обеспечен баланс между положительными и отрицательными их видами.
2. Несбалансированный денежный поток, при котором не обеспечивается баланс, описанный выше.
В зависимости от периода денежные потоки разделяют на:
1. Краткосрочные – это те, период от начала до конца поступлений (выплат) денежных средств составляет менее года.
2. Долгосрочные – это потоки, период от начала до конца поступлений (выплат) денежных средств составляет больше года.
Здесь рассмотрены основные виды денежных потоков. Ещё существуют классификации в зависимости от форм использования финансов, вида валюты, участия в формировании результатов хозяйственной деятельности, регулирования управленческого процесса, обеспечения платёжеспособности, законности, стабильности временных интервалов формирования и непрерывности их формирования.
Ссылки
Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь
Источник: www.e-xecutive.ru