Экономические показатели эффективности ИП

Главная страница » Публикации » №2 (26) » Показатели эффективности предпринимательской деятельности в регионе

Показатели эффективности предпринимательской деятельности в регионе

Performance indicators of entrepreneurial activity in the region

Авторы

Киреев Николай Николаевич
Тамбовский государственный университет им. Державина

Аннотация

В статье рассматривается оценка эффективности предпринимательской деятельности в регионе и факторы, влияющие на нее. Рассмотрены основные принципы к разработке системы показателей, и предложены типы сбалансированных показателей для управления предпринимательством на региональном уровне.

Ключевые слова

предпринимательская деятельность, эффективность, регион.

Рекомендуемая ссылка

Киреев Николай Николаевич

Показатели эффективности предпринимательской деятельности в регионе// Региональная экономика и управление: электронный научный журнал. ISSN 1999-2645. — №2 (26). Номер статьи: 2605. 06.2011. Режим доступа: https://eee-region.ru/article/2605/

Виды показателей эффективности

Authors

Kireev Nikolay Nikolaevich
postgraduate
Tambov State University named Derzhavina

Abstract

The article deals with evaluation of the effectiveness of entrepreneurship in the region, and factors influencing it. The basic principles to develop a scorecard efficiency, and proposed the balanced scorecard to assess the effectiveness of entrepreneurship in the region.

Keywords

entrepreneurship, efficiency, region.

Suggested Citation

Kireev Nikolay Nikolaevich

Performance indicators of entrepreneurial activity in the region// Regional economy and management: electronic scientific journal. ISSN 1999-2645. — №2 (26). Art. #2605. Date issued: 08.06.2011. Available at: https://eee-region.ru/article/2605/

• комплексность, характеризующая показатели, учитывающие все стороны и все составляющие субъекты предпринимательства в их взаимосвязи;
• связь со стратегическими целями — система показателей должна быть сконцентрирована на те аспекты предпринимательской деятельности, которые важны в настоящий момент и в перспективе, должна определять основные направления деятельности для достижения успеха, выполнения стратегических планов;
• унифицированность — показатели должны быть недвусмысленными;
• гибкость и простота — показатели должны быть достаточно простыми для расчета, иметь необходимую базу данных для расчетов, позволяющих автоматизировать расчеты.

Классически сбалансированная система показателей использует измеряемые показатели, по крайней мере, в следующих четырех направлениях [6]:

• финансовое, рассматривающее эффективность деятельности компании с точки зрения отдачи на вложенный капитал;
• оценка полезности товаров и услуг компании с точки зрения конечных потребителей;
• внутренняя операционная эффективность, оценивающая эффективность организации бизнес-процессов (хозяйственных операций);
• инновации и обучение, т. е. способность организации к восприятию новых идей, ее гибкость, ориентация на постоянные улучшения.

Следует отметить, что показатели четырех проекций системы сбалансированных показателей связаны между собой. В основе цепочки их взаимодействия лежит причинно-следственная связь, характеризующая различные существенные для деятельности предприятия аспекты и условия деятельности. Однако при построении системы показателей региона, возникают иные задачи, поэтому для нее требуется изменить состав показателей входящих в Систему сбалансированных показателей (ССП). В ССП эффективности предпринимательской деятельности региона предлагается включить следующие показатели (рис. 2):

финансовая деятельность;
организация функционирования;
социальная сфера;
инновации и технологии.

Рис. 2. Виды показателей эффективности предпринимательской деятельности в ССП региона

Исходя из идеологии ССП, достижение высоких финансовых показателей предпринимательской деятельности является первостепенной задачей. Однако без высокой организованности в функционировании, развития социальной сферы сделать это невозможно. Базой же для функционирования всей системы являются инновации и технологии. Соответственно для эффективного развития предпринимательской деятельности в регионе все сферы являются взаимосвязанными и достижение стратегической цели невозможно без достижения высоких показателей в каждой из них.

В ССП для управления предпринимательской деятельностью региона предполагается включить финансовые показатели по доходам и расходам, возникающим в процессе функционирования региона. К ним относятся: инвестиции, налоги, бюджетные средства. Организационные показатели оценивают сроки, удобство и качество оформления различных операций. В раздел «социальная сфера» включаются показатели оценивающие благосостояние населения региона, и долю предпринимательского сектора в развитие данного сектора. Раздел инновации и технологии включает показатели технологического уровня разработок, и вклад науки в конкретном продукте.

Предложенный набор показателей примерный и может быть дополнен или изменен для более объективной и полной оценки функционирования предпринимательства в регионе, а также выработки перечня мероприятий для достижения стратегических целей.

Заключение

В результате использования ССП предпринимательство в регионе получит конкурентные преимущества, возникающие при интеграции финансовой, социальной, технологической и организационной подсистем. Для достижения целевых значений ССП предусматривает реализацию стратегических мероприятий. Определение всеобъемлющего списка мероприятий является следующим после разработки ССП этапом и выходит за рамки данной статьи. Отметим только, что при построении подобного списка необходимо установить соответствия между целями, показателями и действиями, которые будут направлены на достижение целей. Исходя из выдвинутых в данной статье предложений можно сделать следующие выводы:

• система сбалансированных показателей может эффективно использоваться как на предприятии, так и при оценки предпринимательской деятельности в регионе. При этом в ССП предпринимательской деятельности региона следует включать следующие типы показателей: финансы, социальная сфера, организация функционирования и инновации и технологии.
• совершенствование управления эффективностью предпринимательской деятельности на региональном уровне представляет серьезный резерв развития региона и российской экономики в целом.

Библиографический список.

Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности М.: ИНФРА-М, 2009.
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности М.:РИОР, 2009.
Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. М.: Олимп-Бизнес, 2003.

Каплан Р., Нортон Д. Стратегические карты М.: Олимп-Бизнес, 2007.

Управление эффективностью и качеством. Модульная программа: Пер. с англ./Под ред. И. Прокопенко, К. Норта: В 2ч.-М.: Дело, 2001.

Ольве Н.-Г., Рой Ж. Ветер М. Сбалансированная система показателей. Практическое руководство по использованию. М: Вильямс, 2006 г. 304 с.

Источник: eee-region.ru

Показатели эффективности инвестиционного проекта (стр. 3 из 4)

В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности ИП, рекомендуются:

— чистый доход (ЧД);

— чистый дисконтированный доход (ЧДД);

— внутренняя норма доходности (ВНД);

— потребность в дополнительном финансировании (другие названия — ПФ, стоимость проекта, капитал риска);

— индексы доходности затрат и инвестиций (ИДДЗ и ИДДИ);

— срок окупаемости (СО);

— группа показателей, характеризующих финансовое состояние пред­приятия — участника проекта.

Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности рассчиты­ваются на основании денежного потока Фm.

Чистый доход и ЧДД

Чистым доходом(другие названия — ЧД, NetValue, NV) называется накоп­ленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

где суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконти­рованный доход (другие названия — ЧДД, интегральный эффект, NetPresentValue, NPV) — накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.

ЧДД рассчитывается по формуле:

ЧДД= ∑Фm *am

ЧДи ЧДДхарактеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с уче­том неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к раз­личным моментам времени.

Разность ЧД — ЧДД нередко называют дисконтом проекта.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД проекта был положительным.

Критерий ЧДД:

a)отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предпри­ятия в случае принятия проекта;

b)аддитивен в пространственно-временном аспекте, т.е. ЧДД зависит от длитель­ности периода расчета, а ЧДД различных проектов можно суммировать для на­хождения общего эффекта.

Проект считается эффективным, если ЧДД от его реализации положите­лен. Чем больше значение ЧДД, тем эффективнее проект. При отрицательном значении ЧДД проект убыточный. ЧДД является основным показателем эффек­тивности проекта. Критерий ЧДД предполагает дисконтирование денежного по­тока по цене капитала проекта Е, а критерий ВНД — по норме, численно равной ВНД(Ев), при котором ЧДД=0.

При расчете ЧДД, как правило, используется постоянная норма дисконтиро­вания, но могут использоваться и разные нормы по шагам расчёта.

Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности (другие названия — ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, InternalRateofReturn, IRR). В наибо­лее распространенном случае ИП, начинающихся с (инвестиционных) затрат и имеющих положительный ЧДД, внутренней нормой доходности называется по­ложительное число Ев, если:

— при норме дисконта Е — Евчистый дисконтированный доход проекта обра­щается в О,

— это число единственное.

Для оценки эффективности ИП значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е. Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Е, имеют по­ложительный ЧДД и поэтому эффективны. Проекты, у которых ВНД < Е, имеют отрицательный ЧДЦ и потому неэффективны(реализовывать данный про нецелесообразно, так как возникнут проблемы с возвратом кредита).

Для оценки эффективности ИП за первые k шагов расчетного периода рекомендуется использовать следующие показатели:

-текущий чистый доход (накопленное сальдо):

-текущий чистый дисконтированный доход (накопленное дисконтированное сальдо):

— текущую внутреннюю норму доходности (текущая ВНД), определяемая как такое число ВНД(к), что при норме дисконта Е = ВНД(k) величина ЧДД(k) обращается в 0, при всех больших значениях Е — отрицательна, при всех меньших значениях Е — положительна.

Срок окупаемости

Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до «момента окупаемости с учетом дисконтирования».Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход ЧДД(к) становится и в дальнейшем остается не­отрицательным.

Логика критерия СО такова:

* он показывает число базовых периодов (шагов расчета), за которое исходная инвестиция будет полностью возмещена за счет генерируемых проектом притоков денежных средств:

* можно выделять и дробную часть периода расчета, если абстрагироваться от исходного предположения, что приток денежных средств осуществляется только в конце периода.

а) не учитывает влияние доходов последних периодов, выходящих за предел срока окупаемости;

б) в отличие от других критериев позволяет давать оценки, хотя и грубые, о ликвидности и рискованности проекта.

Потребность в дополнительном финансировании

Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ДПФ) максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности.Величина ДПФ показывает минимальный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

Индексы доходности

Индексы доходности (ИД) характеризуют (относительную) «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для недисконтированных денежных потоков. При оценке эффективности часто используются:

— индекс доходности дисконтированных затрат — отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.

— индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДИ) — отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДДИ равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.

При расчете ИДДИ могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода предприятия эксплуатацию (соответствующие показатели будут, конечно, иметь различные значения).

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧДД положителен.

Вопрос о реализации проекта рассматривается при ИД > 1, в противном случае проект убыточный.

Логика критерия ИД такова:

— он характеризует доход на единицу затрат;

— этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченности общего объёма инвестиций.

Рентабельности инвестиций

В ряде случаев определяется показатель рентабельности инвестиций (РИ), показывающий, сколько денежных единиц чистого дохода принесет с учетом дисконтирования одна денежная единица, инвестированная в проект:

Взаимосвязь показателей эффективности

Показатели ЧДД, ВНД, ИД и Е связаны очевидными соотношениями:

— если ЧДД > 0, то одновременно ВНД>Е и ИД>1;

— если ЧДД = 0,то ВНД = Е, ИД = 1;

Основной недостаток ЧДД — это абсолютный показатель, он не может дать информацию о «резерве безопасности проекта» (при ошибке в прогнозе денежного потока насколько велика вероятность того, что проект окажется убыточным).

ВНД и ИД — дают такую информацию. При прочих равных условиях, чем больше ВНД по сравнению с ценой капитала (Е), тем больше «резерв безопасности проекта».

Для анализа проектов используют график ЧДД =f(E).График — нелинейной зависимость, пересекает ось X в точке ВНД, а ось Y — в точке равной сумме всех элементов недисконтированного денежного потока (включая величину исходных инвестиций). Для неординарных потоков может иметь несколько точек пересечения.

Социальная эффективность

Социальные результаты проектов в большинстве случаев поддаются стоимостной оценке и включаются в состав общих результатов проекта в рамках определения его экономической эффективности. При определении коммерческой и бюджетной эффективности проекта социальные результаты проекта не учитываются.

Основными видами социальных результатов проекта, подлежащих отражению в расчетах эффективности, являются:

изменение количества рабочих мест в регионе;

улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников;

изменение условий труда работников;

изменение структуры производственного персонала;

изменение надежности снабжения населения регионов или населенных пунктов отдельными видами товаров;

изменение уровня здоровья работников и населения;

экономия свободного времени населения.

В этом примере таблица потока реальных денег считается заданной (с шагом расчета 1 год). В практических ситуациях эта таблица, в известном смысле, является завершающей. При ее создании должен учитываться весь план осуществления проекта, зависящий от результатов маркетинговых исследований (объем реализации и условия продаж: в кредит, с авансовыми платежами и т.д.), расчетов производственных и иных издержек, приобретения и изменения активов, условий образования средств для осуществления проекта и т.д.

Источник: smekni.com

Презентация на тему Оценка экономической эффективности и финансовой реализуемости ИП. (Тема 5)

Реализация ИП порождает денежные потоки, которые представляют собой распределение по шагам расчётного периода денежные поступления и платежи. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: — притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге (Пm); — оттоком, равным

• Главная
• Финансы
• Оценка экономической эффективности и финансовой реализуемости ИП. (Тема 5)

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1 План

1. Денежные потоки ИП: анализ и оценка
2. Дисконтирование

и компаундирование денежных потоков
3. Мелиоративные инвестиционные проекты (МИП) и

их особенности
4. Показатели эффективности инвестиционного проекта

Тема 5 Оценка экономической эффективности

и финансовой реализуемости ИП

Слайд 2 Реализация ИП порождает денежные потоки, которые представляют собой

распределение по шагам расчётного периода денежные поступления и платежи.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:
— притоком, равным размеру денежных

поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге (Пm);
— оттоком, равным платежам на этом шаге (Оm);
— сальдо (активным балансом, эффектом), равным разнице между притоком и оттоком (Пm – Оm).

2. Денежные потоки и их движение в расчётном периоде

Слайд 3 Денежный поток обычно состоит из потоков от отдельных

видов деятельности:
— денежного потока от инвестиционной деятельности;
— денежного потока

от операционной деятельности ;
— денежного потока от финансовой деятельности
2. Денежные

потоки и их движение в расчётном периоде

Слайд 4 2. Денежные потоки и их движение в расчётном

периоде

. Схема притоков и оттоков денежных средств предприятия

Слайд 5 Согласно основополагающим принципам экономики, разновремённые затраты и полученные

результаты неравноценны во времени.
Процедура приведения к начальному периоду

проводится с использованием дисконтирования соответствующих денежных потоков.
Дисконтированием денежных потоков

называется приведение их разновременных, т.к. они относятся к разным шагам, значений к их ценности на начальный момент времени.

2. Денежные потоки и их движение в расчётном периоде

Слайд 6 Согласно основополагающим принципам экономики, разновремённые затраты и полученные

результаты неравноценны во времени. Этот факт имеет место не

только из-за инфляции, но и вследствие того, что денежные средства,

вовлечённые в хозяйственный борот, приносят в условиях стабильной экономики определённый доход. Поэтому для суммирования реальных денежных средств по потоку за какой — либо период они должны быть предварительно приведены к сопоставимому виду — к единому моменту времени. Таким моментом приведения могут быть или начальный, или конечный шаг расчётного периода.

2. Дисконтирование и компаундирование денежных потоков

Слайд 7 Процедура приведения к конечному моменту осуществляется путём умножения

текущих величин потока на шаге m на коэффициент компаундирования,

отражающий темп приращения капитала при использовании денежных средств в хозяйственном

обороте. Эта процедура называется компаундированием.
Коэффициент компаундирования задаётся по формуле сложных процентов:
gt = (1+E)t,
где Е — приемлемая для инвестора норма дохода.

2. Дисконтирование и компаундирование денежных потоков

Слайд 8 Процедура приведения к начальному периоду проводится с использованием

дисконтирования соответствующих денежных потоков.
Дисконтированием денежных потоков называется приведение

их разновременных, т.к. они относятся к разным шагам, значений к

их ценности на начальный момент времени. Он называется моментом приведения и обозначается через t°(начальный шаг расчётного периода).
Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (E), отражающая максимальную доходность (в реальном исчислении, т.е. без учёта инфляции) альтернативных безрисковых вложений.

2. Дисконтирование и компаундирование денежных потоков

Слайд 9 3. Мелиоративные инвестиционные проекты (МИП) и их особенности
При

оценке эффективности МИП расчётный период совпадает с жизненным циклом

проекта и включает следующие этапы (периоды):
— период проектирования, в течение

которого осуществляются изыскательские и проектные работы, рассматривается и утверждается проектная документация;
— период строительства, в течение которого осуществляется строительство (реконструкция) оросительных и осушительных систем, защита земель от водной эрозии с помощью ГТС, обводнение пастбищ, производство культуртехнических работ. К этому же периоду условно относится и время, требующееся на посадку лесных полос;

Слайд 10 3. Мелиоративные инвестиционные проекты (МИП) и их особенности
—

период окультуривания, в течение которого производятся работы по улучшению

химических и физических свойств почв мелиорируемых земель и повышению их

плодородия;
— период освоения мелиорируемых земель, в течение которого урожайность достигает запроектированного уровня;
— период эффективного использования мелиорируемых земель, включающий время от завершения периода освоения до конца расчётного периода – момент прекращения проекта.

Слайд 11 3. Мелиоративные инвестиционные проекты (МИП) и их особенности
При

отсутствии соответствующих обоснований срок службы рекомендуется принимать в следующих

пределах:

Слайд 12 Чистая приведённая прибыль (NPB), которая представляет собой разность

дисконтированных на один момент времени показателей прибыли и инвестиционных

расходов и она должна быть положительной
Индекс доходности (рентабельности) инвестиций (PI).

Этот показатель представляет собой отношение дисконтированного результата к дисконтированным капитальным затратам

4. Показатели эффективности инвестиционного проекта

Слайд 13 Важным показателем для оценки эффективности природоохранных мероприятий является

внутренняя норма доходности (internal rate of return – IRR).

Под внутренней нормой доходности понимают расчётную норму возврата (прибыли) по

инвестициям, при которой в случае её использования как нормы дисконта, чистая приведённая прибыль равна нулю
Дисконтированный срок окупаемости (РР) — это часть инвестиционного периода, в течение которого окупается вложенный капитал, и вместе с этим инвестор получает доход в размере процентной ставки

4. Показатели эффективности инвестиционного проекта

Источник: mypreza.com