Рыночная экономика подразумевает развития частной инициативы с целью получения прибыли. Именно прибыль стала главным стимулом формирования рыночных отношений. Для ее получения требовалось умение оценить спрос и наличие предложений, количество конкурентов. Кроме того человек, решившийся на проявление частной инициативы, должен был обладать склонностью к некоторому риску и готовностью нести ответственность за принятые решения.
Сегодня это называется предпринимательскими способностями или предпринимательским талантом. К выше перечисленным качествам следует еще добавить организаторские способности. Важным дополнением к этим деловым качествам является умение вести свои дела. Именно от слова «дело» и произошел термин «бизнес».
Определение 1
Бизнесом называется совокупность разрешенных законом видов деятельности, направленных на получение прибыли в результате использования имущества, выпуска товаров, выполнения работ или оказания каких-либо услуг для удовлетворения спроса потребителей.
Китайский с нуля для начинающих
Увлекаем Китаем, китайским языком и культурой
Бизнес включает в себя такие виды деятельности, как производственная (предпринимательская), коммерческая, финансовая. Производственная сфера – это совокупность предприятий по выпуску товаров и услуг. Коммерческая сфера предполагает наличие сети предприятий по реализации произведенных кем-то товаров и услуг. Финансовая сфера отделилась от коммерческой и представлена предприятиями по продаже и приобретению ценных бумаг и валют, по, по кредитованию, осуществлению посреднических операций и страхованию.
По размаху деятельности, роли на внешнем и внутреннем рынках бизнес разделяют на крупный, средний и малый. Последний из этого списка является самым массовым в развитых странах мира. Он пользуется поддержкой государства, так как обеспечивает значительный процент занятости населения и способен быстро реагировать на колебания потребительского спроса.
Причины и сущность оценки бизнеса
Замечание 1
Оценка бизнеса – это совокупность приемов и методов, направленных на расчет и установление стоимости предприятия или фирмы (бизнеса) в денежном выражении на конкретную дату.
«Факторы и принципы оценки бизнеса»
Готовые курсовые работы и рефераты
Решение учебных вопросов в 2 клика
Помощь в написании учебной работы
Потребность в оценке бизнеса в условиях рыночной экономики может возникнуть по ряду причин. Как и любой объект хозяйствования, бизнес может стать предметом купли-продажи. Для этого необходимо определить его рыночную стоимость (цену).
Цену могут пожелать определить и инвесторы. Тогда проводится инвестиционная оценка бизнеса. Ее цель – определить целесообразность вложения средств в какое-то дело, фирму и пр. Если предприятие подлежит ликвидации, то пайщики определяют ликвидную цену (ликвидная оценка). И уже после этого следует определить долю каждого из пайщиков.
Производят оценку бизнеса профессиональные оценщики. Это люди, обладающие специальным образованием и соответствующими навыками. Они обычно являются сотрудниками (представителями) оценочных, аудиторских и юридических фирм, банков страховых компаний.,
Принципы оценки бизнеса
Процедурах оценки бизнеса руководствуются следующими группами принципов:
- принципы пользователя предприятием (основанные на представлениях собственника);
- принципы, связанные с оценкой имущественного комплекса предприятия и максимальной эффективностью его использования (эксплуатация собственности);
- принципы, связанные с условиями внешней рыночной среды.
Ведущим критерием первой группы принципов является определение степени полезности объекта собственности. Степень полезности является показателем стоимости бизнеса для его собственника. А принцип полезности состоит в том, что чем больше степень удовлетворения потребностей собственника, тем выше стоимость бизнеса.
Определение 2
Полезностью бизнеса называется его способность обеспечивать доход в данном конкретном месте и в данное время (или на протяжении какого-то определенного отрезка времени).
Исходя из этого, следующий принцип из этой же группы гласит, что стоимость бизнеса не может быть ниже стоимости подобных предприятий с такой же полезностью. А максимальная цена определяется путем изучения иных потоков доходов с такими же уровнями рисков и таким же качеством. Но аналогичный объект (замещающий) может не быть точной копией оцениваемого объекта.
С полезностью тесно связан принцип ожидания. Он означает предвидение (прогнозирование) полезности в будущем. То есть речь идет о том, какие выгоды получит собственник бизнеса в будущем.
Вторая группа принципов зависит от основных факторов производства – земли, рабочей силы, капитала и управления. Одним из основных принципов этой группы является принцип вклада. Он заключается в том, что стоимость бизнеса зависит от объема вложенных в него средств. Если внесение любого дополнительного актива в бизнес обеспечивает прирост дохода выше чем этот актив, то стоимость предприятия увеличивается.
К этой же группе относится принцип остаточной продуктивности. Он означает, что земля дает возможность пользователю уменьшить затраты до предела и извлекать максимальную прибыль.
Третью группу представляют следующие принципы:
- принцип соответствия;
- принцип регрессии;
- принцип прогрессии;
- принцип конкуренции.
Факторы оценки бизнеса
Определение 3
Факторами оценки бизнеса называются обстоятельства, влияющие на определение величины цены бизнеса в данное конкретное время.
На величину стоимости бизнеса влияют следующие факторы:
- спрос;
- доход, получаемый собственником;
- время;
- риски;
- уровень контроля, получаемый новым собственником бизнеса;
- показатель ликвидности бизнеса;
- соотношения спроса и предложения;
- наличие любых ограничений бизнеса.
Спрос – это фактор, который определяется вкусами и предпочтениями потребителей. А они, в свою очередь, могут зависеть от маркетинговой политики бизнесмена и возможностей управления бизнесом. Доход собственника определяется характером операционной деятельности. Прибыль от нее можно выразить соотношением доходов и расходов.
Время определяет степень изменения полезности бизнеса. Оно может иметь периодическое влияние (сезонные колебания). Но возможно и отражение общих тенденций изменения потребительских вкусов (мода). Соотношение спроса и предложения всегда выступало определяющим регулятором производства. Поэтому оно обязательно сказывается и на оценке бизнеса.
Любые ограничения бизнеса снижают его стоимость.
Источник: spravochnick.ru
8.2. Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия
Для объективной оценки стоимости предприятия необходимо знать факторы, на нее влияющие, и учитывать их в оценочной деятельности. Все эти факторы можно объединить в две группы: внешние и внутренние.
К внешним факторам можно отнести: состояние национальной экономики и тенденции ее развития; политическую и социальную обстановку в стране; инвестиционную привлекательность в стране; уровень инфляции; экономические и социальные планы государства на перспективу и др. Таким образом, внешние факторы связаны с конкретной обстановкой на макроуровне и тенденцией ее изменения.
Внутренние факторы связаны со сложившейся обстановкой в месте нахождения оцениваемого предприятия. К ним можно отнести: соотношение спроса и предложения; инвестиционную привлекательность оцениваемого предприятия; инвестиционную привлекательность региона; инвестиционный риск; ликвидность оцениваемого предприятия; степень контроля инвестора (собственника) над приобретаемым предприятием; настоящую и будущую прибыль оцениваемого бизнеса и др.
В зависимости от того, как влияют факторы на оценку стоимости предприятия, все их можно расчленить на две группы: позитивные и негативные. Позитивные факторы это такие факторы, которые положительно влияют на оценку стоимости предприятия, а негативные отрицательно. Например, к позитивным факторам можно отнести: опережение спроса над предложением; приобретение владельцем полного контроля над приобретаемой недвижимостью; высокие доходы в будущем от приобретаемой собственности; низкий инвестиционный риск и др. К негативным факторам можно отнести: низкую инвестиционную привлекательность региона, в котором расположено предприятие; слабый менеджмент на предприятии; опережение предложения над спросом; высокий инвестиционный риск и др.
8.3. Основные методологические подходы к оценке бизнеса
В бытность плановой экономики не было необходимости в оценке бизнеса, поэтому и подготовка специалистов в области оценочной деятельности в средних и высших учебных заведениях СССР не осуществлялась. С распадом СССР и переходом РФ на рыночные отношения возникла острая потребность в оценке недвижимости, в том числе и бизнеса, в условиях отсутствия специалистов и наработанных отечественных методических подходов к оценке бизнеса.
В этих условиях в срочном порядке началась подготовка российских оценщиков на основе обобщения мирового опыта в области оценочной деятельности. Российские оценщики за основу приняли американские методические подходы к оценке бизнеса. Различают следующие методические подходы к оценке стоимости предприятия (бизнеса). 1. Сравнительный. 2. Затратный. 3. Доходный.
Каждый из этих подходов имеет свои особенности, специфику и наиболее приемлемую область использования. Недостаток первых двух методов заключается в том, что они рассматривают предприятия в статике, т. е. без учета тех доходов, которые оно может принести в будущем. Остановимся более подробно на сущности вышеупомянутых методических подходов к оценке бизнеса.
Источник: studfile.net
Факторы, влияющие на стоимость торговой организации (Оценка стоимости бизнеса)
Кризисные ситуации, для преодоления которых не были приняты соответствующие профилактические меры, способны привести к чрезмерному разбалансированию экономического организма предприятия. Оно может оказаться неспособным продолжать финансовое обеспечение хозяйственного процесса, что квалифицируется как банкротство.
Повышение рыночной стоимости предприятия, находящегося в кризисной ситуации, способствует его подготовке к борьбе за выживание на конкурентном рынке. Процесс оценки бизнеса предприятий служит основанием для выработки его стратегии. Он выявляет альтернативные подходы и определяет, какой из них обеспечит компании максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену.
Оценка является одним из этапов реализации процедуры антикризисного управления, которое в свою очередь призвано обеспечить эффективное функционирование предприятия. Оценка стоимости предприятия не только обосновывает разумные цены при купле-продаже бизнеса или оценке его как действующего, но и может быть использована для принятия лучших управленческих решений на предприятии.
Оценочная деятельность состоит в получении представления о стоимости объекта или о величине доли собственника на конкретный момент времени. И бизнес в зависимости от целей оценки и обстоятельств может оцениваться по-разному.
Целью данной работы является рассмотрение факторов, влияющих на стоимость торговой компании.
Основная часть
В основе оценки бизнеса лежит предположение, что его сегодняшняя стоимость равна стоимости будущих выгод (доходов), которые собственник может получить в результате владения данной собственностью (бизнесом).
Действительно, разумный покупатель согласится инвестировать в компанию только в том случае, если текущая стоимость ожидаемых доходов от собственности будет по меньшей мере равна цене приобретения. Точно так же рационально мыслящий продавец в нормальных условиях не будет продавать свою собственность, если текущая стоимость тех же ожидаемых доходов больше, чем продажная цена. Таким образом, продажа в принципе может произойти только по цене, равной приведенной стоимости доходов, которые обеспечивают владение этой собственностью. [1]
На современном этапе проблема максимизации стоимости компании (бизнеса) в условиях рыночных отношений приводит к необходимости выявления факторов развития компании, как в стоимостном, так и качественном измерении. Осуществление качественного измерения роста компании затруднено в связи с отсутствием четких критериев, в то время как количественное измерение роста или потенциала можно отразить через понятие стоимости. Стоимость компании в данном случае можно считать универсальной величиной, позволяющей отображать как текущие достижения, так и перспективы развития бизнеса.
Оценка бизнеса предприятия (оценка стоимости бизнеса) — это определение стоимости компании как имущественного комплекса, способного приносит прибыль его владельцу. При проведении оценочной экспертизы определяется стоимость всех активов компании: [2]
- недвижимого имущества
- машин и оборудования
- складских запасов
- финансовых вложений
- нематериальных активов.
Наибольший интерес представляет собой изучение факторов, влияющих на стоимость бизнеса, их выявление, классификация и степень влияния на конечный результат.
На величину стоимости торгового предприятия (бизнеса) и его отдельных частей влияет ряд факторов, которые должны быть учтены в процессе оценки.
В экономической литературе основные группы факторов стоимости бизнеса рассматривают со следующих позиций:
- Факторы, влияющие на стоимости бизнеса с позиции изменения организационной структуры, в том числе изменения денежного потока и совокупного риска предприятия;
- Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса с позиции сочетания микро- и макроэкономических позиций, имеющих как внутреннюю, так и внешнюю природу по отношению к предприятию.
Рассмотрим данные группы факторов подробно.
Факторы, влияющие на стоимость бизнеса с позиции изменения организационной структуры:
- Факторы с позиции изменения денежного потока
Эффект разницы между рыночной ценой компании и стоимость ее замещения
Эффект по налогам
Аккумулирование денежных средств, в целях их дальнейшего инвестирования
- Факторы, влияющие на капитализированную стоимость бизнеса с
позиции изменения совокупного риска предприятия
Следующей группой факторов, влияющих на величину стоимости бизнеса с позиции сочетания микро- и макроэкономических позиций, имеющих как внутреннюю, так и внешнюю природу по отношению к предприятию. [3]
- макроэкономические – факторы, связанные с общей конъюнктурой рынка (налоги, пошлины, динамика курса доллара, инфляция, безработица, уровень и условия оплаты труда, потребность в имущественных объектах, развитие внешнеэкономической деятельности и т.д.);
- микроэкономические – факторы, характеризующие объективные параметры конкретных сделок.
Спрос. Спрос на объект оценки определяется предпочтениями покупателей, которые зависят от того, какие доходы приносит данный бизнес собственнику, в какое время, с какими рисками это сопряжено, каковы возможности контроля и перепродажи данного бизнеса.
Спрос на предприятие или отдельные элементы его имущества, наряду с полезностью, зависит также от платежеспособности потенциальных инвесторов, ценности денег, возможности привлечь дополнительный капитал на финансовом рынке. Отношение инвестора к уровню доходности и степени риска зависит даже от возраста. Более молодые люди склонны идти на большой риск ради более высокой доходности в будущем.
Важным фактором, влияющим на спрос и стоимость бизнеса, является наличие альтернативных возможностей для инвестиций.
На оценочную стоимость любого объекта влияет соотношение спроса и предложения. Если спрос превышает предложение, то покупатели готовы оплатить максимальную цену. Верхняя граница цены спроса определяется текущей стоимостью будущих прибылей, которые может получить собственник от владения этим предприятием.
Особенно это характерно для отраслей, в которых предложение ограничено природными возможностями. Отсюда следует, что наиболее близко к максимальной границе в случае превышения спроса над предложением будут цены на сырьевые предприятия.
В то же время в случае превышения спроса над предложением возможно появление в некоторых отраслях новых предприятий, что приведет к увеличению их числа. В долгосрочном плане цены на эти предприятия могут несколько упасть. Если же предложение превышает спрос, то цены диктуются собственником. Минимальная цена, по которой он может продать свое имущество, определяется затратами на его создание.
Спрос зависит не только от экономических факторов. Важны также социальные и политические факторы, такие как отношение к бизнесу в обществе и политическая стабильность. Цены предложения, в первую очередь, определяются издержками создания аналогичных предприятий в обществе. Важное значение имеет и количество выставленных на продажу объектов. Это влияет на доход.
Доход. Доход, который может получить собственник объекта, зависит от характера операционной деятельности и возможности получить прибыль от продажи объекта после использования. Прибыль от операционной деятельности в свою очередь определяется соотношением потоков доходов и расходов.
Время. Большое значение для формирования стоимости предприятия имеет время получения доходов. Одно дело, если собственник приобретает активы и быстро начинает получать прибыль от их использования, и другое дело, если инвестирование и возврат капитала отделены значительным промежутком времени.
Риск. На величине стоимости неизбежно сказывается и риск как вероятность получения ожидаемых в будущем доходов.
Контроль. Одним из важнейших факторов, влияющих на стоимость, является степень контроля, которую получает новый собственник. Если предприятие покупается в индивидуальную частную собственность или если приобретается контрольный пакет акций, то новый собственник получает такие существенные права, как право назначить управляющих, определить величину оплаты их труда, влиять на стратегию и тактику работы предприятия, продавать или покупать его активы; реструктурировать и даже ликвидировать данное предприятие; принимать решение о поглощении других предприятий; определять величину дивидендов и т. д. В силу того, что покупаются большие права, стоимость и цена, как правило, будут выше, чем в случае покупки неконтрольного пакета акций.
Ликвидность. Одним из важнейших факторов, влияющих при оценке на стоимость предприятия и его имущества, является степень ликвидности этой собственности. Рынок готов выплатить премию за активы, которые могут быть быстро обращены в деньги с минимальным риском потери части стоимости. Отсюда стоимость закрытых акционерных обществ должна быть ниже стоимости аналогичных открытых обществ.
Ограничения. Стоимость предприятия реагирует на любые ограничения, которые имеет бизнес. Например, если государство, ограничивает цены на продукцию предприятия, то стоимость такого бизнеса будет ниже, чем в случае отсутствия ограничений.
Выбор решения и покупателя, и продавца зависит от перспективы развития данного бизнеса. Обычно стоимость предприятия в предбанкротном состоянии ниже стоимости предприятия с аналогичными активами, но финансово устойчивого.
Заключение
При расчете стоимости бизнеса оценщик должен принимать во внимание различные внешние и внутренние факторы развития организации — начиная от геополитических и макроэкономических факторов, присущих бизнесу данной организации.
Для того чтобы определить стоимость предприятия, необходимо иметь представление о совокупности факторов, влияющих на стоимость, а также о влиянии каждого конкретного фактора. Оценщик при этом анализирует различные микро- и макроэкономические факторы.
Анализ факторов, влияющих на стоимость предприятия, становится важной задачей, решение которой необходимо для получения обоснованной стоимости бизнеса.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Важно при этом понимание, на каком этапе развития бизнеса собственник начнет получать данные доходы, и с какими альтернативными издержками это сопряжено.
Список литературы
- Саранский С.В. – Факторы, влияющие на стоимость компании (бизнеса), 2016
- Статья «Понятие и факторы, влияющие на рыночную стоимость предприятия», 2020 — https://studopedia.ru/21_97362_ponyatie-i-faktori-vliyayushchie-na-rinochnuyu-stoimost-predpriyatiya.html
- «Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия», лекция, 2019 — https://helpiks.org/9-70089.html
- Статья «Понятие и факторы, влияющие на рыночную стоимость предприятия», 2020 — https://studopedia.ru/21_97362_ponyatie-i-faktori-vliyayushchie-na-rinochnuyu-stoimost-predpriyatiya.html ↑
- Саранский С.В. – Факторы, влияющие на стоимость компании (бизнеса), 2016 ↑
- «Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия», лекция, 2019 — https://helpiks.org/9-70089.html ↑
- Особенности социальной политики в России
- Анализ методов доходного подхода в оценке бизнеса
- Характеристика стадий жизненного цикла компаний (Модель Ицхака Адизеса)
- Использование образов растений и животных в национальных мифах, легендах, на эмблемах и гербах (Семиотика)
- WWW (World Wide Web) — глобальный механизм обмена информацией (Краткая иcтория появления WWW)
- Программы создания и редактирования трехмерных графических объектов
- Виды тиснения в полиграфической продукции (холодное и горячее)
- Алгоритм работы с изобразительными оригиналами
- Роль и значение спуска полос в печатном процессе
- Подготовка оригинал-макета для сдачи в типографию
- Методы контроля приемки книжно-журнальной продукции в типографии
- Цветовая модель CMYK (Основы производственного мастерства)
При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org
Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи
Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей
Telegram и логотип telegram являются товарными знаками корпорации Telegram FZ-LLC.
Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.
Источник: www.evkova.org
