Оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка. Несколько громоздкое, на первый взгляд, определение сущности оценки стоимости раскрывает, тем не менее, основные (сущностные) черты данного процесса. Давайте разберем каждую из них.
Работа состоит из 1 файл
российский государственный торгово-экономический университет
Экономический факультет
Контрольная работа
- Сущность и значение оценки бизнеса.
- Ценностно — стоимостной подход в управлении бизнесом — VBM.
- Сущность и значение оценки бизнеса.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка. Несколько громоздкое, на первый взгляд, определение сущности оценки стоимости раскрывает, тем не менее, основные (сущностные) черты данного процесса. Давайте разберем каждую из них.
Проще репы 131. Оценка бизнеса. Александр Капустин и Олег Брагинский
В-третьих, оценка стоимости — процесс целенаправленный. Эксперт оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Естественно, что он должен рассчитать величину стоимости объекта. Но вот какую стоимость определить, зависит как раз от цели оценки, а также от характеристик оцениваемого объекта. Например, если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли продажи, то рассчитывается рыночная стоимость, если же целью оценки является определение стоимости бизнеса в случае его ликвидации, то рассчитывается ликвидационная стоимость.
Четвертая черта процесса оценки стоимости заключается в том, что оценщик всегда определяет величину стоимости как количество денежных единиц, следовательно, все стоимостные характеристики должны быть выражены количественно, независимо от того, насколько просто они поддаются точному измерению и денежному выражению.
Пятая сущностная черта стоимостной оценки заключается в ее рыночном характере. Это означает, что оценщик не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, его технических характеристик, местоположения, генерируемого им дохода, состава и структуры активов и обязательств и т. п. оцениваемого объекта. Он обязательно учитывает совокупность рыночных факторов: рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, рыночное реноме оцениваемого бизнеса, его макро и микроэкономическую среду обитания, риски, сопряженные с получением дохода от объекта оценки, среднерыночный уровень доходности, цены на аналогичные объекты, текущую ситуацию в отрасли и в экономике в целом.
Основными факторами являются время и риск. Рыночная экономика отличается динамизмом, отсюда время — важнейший фактор, влияющий на все рыночные процессы, включая оценку стоимости предприятия (бизнеса). Время получения дохода или до получения дохода измеряется интервалами, периодами. Интервал, или период, может быть равен дню, неделе, месяцу, кварталу, полугодию или году.
Продолжительность прогнозного периода влияет на величину рыночной стоимости, прежде всего потому, что учитывается при дисконтировании. Рыночная стоимость бизнеса изменяется во времени под влиянием многочисленных факторов, поэтому она определяется только по состоянию на конкретный момент времени. Уже через несколько месяцев она может быть иной. Следовательно, постоянная оценка и переоценка объектов собственности необходима в условиях рыночной экономики.
Другим существенным фактором рыночной стоимости является риск. Под риском понимаются непостоянство и неопределенность, связанные с конъюнктурой рынка, с макроэкономическими процессами и т.п. Иными словами, риск — это вероятность того, что доходы, которые будут получены от инвестиций в оцениваемый бизнес, окажутся больше или меньше прогнозируемых. При оценке важно помнить, что существуют различные виды риска и что ни одно из вложений в условиях рыночной экономики не является абсолютно безрисковым.
Результатом произведенной оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости или ее модификации. Рыночная стоимость — это «наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, на величине цены сделки не отражаются какие либо чрезвычайные обстоятельства…» (Федеральный закон об оценочной деятельности в Российской Федерации. Глава 1, стр.3).
Рыночная стоимость определяется обязательно в денежном выражении, например, в рублях или долларах. При этом необходимые для расчета стоимости вычисления целесообразно проводить сразу в вы бранной валюте, так как это позволит провести более точные расчеты и избежать или существенно уменьшить погрешность, возникающую при переводе итогового результата из одной валюты в другую.
Определяя величину стоимости, оценщик старается учесть всю полноту влияния основных факторов, к числу которых относятся доход, генерируемый оцениваемым объектом, риски, сопровождающие получение этого дохода, среднерыночный уровень доходности на аналогичные объекты, характерные черты оцениваемого объекта, включая состав и структуру активов и обязательств (или составных элементов), конъюнктура рынка, текущая ситуация в отрасли и в экономике в целом.
Отличительной чертой рыночной оценки стоимости и одновременно обязательным требованием является ее привязка к конкретной дате.
Расчет рыночной стоимости в современной экономике необходим в силу следующих причин:
· оценка (или определение) рыночной стоимости позволяет продавцу или покупателю «выставить» товар по наиболее реальной цене, так как рыночная стоимость учитывает не только и не столько индивидуальные затраты и ожидания, но ситуацию на рынке в целом, ожидания рынка, общеэкономические тенденции развития, оценку данного объекта со стороны рынка;
· знание величины рыночной стоимости позволяет собственнику объекта оптимизировать процесс производства, при необходимости приняв ряд мер, направленных на увеличение рыночной стоимости объекта, на сохранение разрыва между индивидуальной (внутренней) и рыночной стоимостью в случае превышения последней;
· периодическая рыночная оценка стоимости позволяет повысить эффективность управления и, следовательно, предотвратить банкротство и разорение;
· покупателю инвестору оценка стоимости помогает принять верное эффективное инвестиционное решение;
· конечно, заказчик может и самостоятельно проделать работу оценщика, однако ему для этого нужны специальные, профессиональные знания и навыки. Не все обладают ими, да и не все хотят получить такие знания. Поэтому в современной экономике оценку стоимости проводят специально обученные профессионалы — эксперты оценщики. Профессиональная оценка стоимости позволяет получить обоснованные результаты;
· если бы каждый участник предполагаемой сделки попытался самостоятельно оценить тот или иной объект, то его расходы оказались бы довольно существенны, так как пришлось бы сформировать определенную информационную базу, купить определенные программы и т.п., которые использовались бы один два раза и не смогли бы себя окупить. У профессионального же оценщика все поставлено «на поток», его транзакционные издержки существенно ниже;
· заказывая оценку профессионалу, инвестор заключает с ним договор, в котором устанавливаются права и обязанности сторон. Оценщик несет определенную ответственность за качество выполненных работ, следовательно, риск неправильной оценки «ложится на плечи» эксперта, а не заказчика;
· оценка стоимости в макроэкономическом аспекте является одним из рычагов управления и регулирования экономики со стороны государства, особое значение оценка имеет при управлении государственной и муниципальной собственностью.
Таким образом, оценка стоимости позволяет решать многие насущные задачи в рыночной экономике. Будучи важным инструментом рыночной экономики, стоимостная оценка должна быть определенным образом организована. От этого зависит качество работы оценщиков, эффективность и адекватность принимаемых с их помощью решений.
Практически во всех странах, где проводится оценка стоимости, ее осуществляют независимые профессионалы оценщики, которые тем не менее в своей работе придерживаются установленных стандартов оценки.
В нашей стране оценка стоимости различных объектов, в том числе и бизнеса, проводится на основании закона об оценочной деятельности и стандартов независимыми лицензированными оценщиками, прошедшими специальную профессиональную подготовку.
- Ценностно-стоимостной подход в управлении компанией
Небезынтересно рассмотреть с позиций ценностно-стоимостного подхода некоторые аспекты управления компанией. Для этого представим компанию как совокупность заинтересованных в деятельности компании сторон и рассмотрим их взаимодействие с компанией, а также роль менеджмента.
Рис. 3 Компания и ее участники
Источник: www.freepapers.ru
Тема 1: «общая характеристика процесса оценки бизнеса».
Приветствуем Вас на нашем сайте! Находящийся на этой странице нашего сайта вы сможете отыскать обширный цикл статей по теме «Общая характеристика процесса оценки бизнеса». Для того, чтобы Вам было удобно весь материал удобно разделен на страницы как, например, сделано у бумажной книжной продукции.
Оценка бизнеса — это оценка собственного или инвестированного (СК + Долгосрочная задолженность)
ГК РФ ст. 132: Предприятие как объект прав — это имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью.
В состав предприятия как имущественного комплекса входят входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания. Сооружения, оборудование, инвентарь, продукция, права, требования, товарные знаки и знаки обслуживания.
Бизнес — дело Ст. 132 ГК РФ
Предприятие — имущественный комплекс Предприятия как имущественный комплекс — недвижимость
Стоимость предприятия (бизнеса) ? стоимость предприятия (имущественного комплекса)
| К оглавлению | Читать дальше |
Источник: www.xn--80acmaiff9af1aif.xn--p1ai
1.3. Процесс оценки предприятия (бизнеса)
Перейдем к рассмотрению понятия «оценка» как процесса, который следует определенному алгоритму и независим от конкретных характеристик тех или иных объекта и субъекта оценки, поскольку для любого объекта оценки и любым субъектом необходимо профессионально реализовать данный алгоритм для достижения поставленной цели.
В данном случае важно установить параметры процесса, его характеристики, исследовать его структурные особенности, определить последовательность его этапов.
Основными характеристиками оценочного процесса являются:
упорядоченность: выделяются общие для всех случаев оценки этапы ее проведения, реализуемые в определенной последова-тельности (и которые нельзя пропустить или переставить, поскольку это может привести к искажению результата);
целенаправленность: существует приоритет цели оценки, во многом в дальнейшем определяющей особенности процесса оценки (состоящие, в частности, в выборе вида оцениваемой стоимости, подходов и методов оценки, проведении процедуры согласования и т. п.).
Данные характеристики указывают на системность процесса
Кроме того, речь в первую очередь идет о стоимостной оценке . Действительно, важная особенность анализируемого процесса состоит также и в том, что данная оценка (представляющая собой разно-видность экономической оценки) является стоимостной. Это значит, что все характеристики объекта оценки (как количественные, так и ка-чественные), параметры внешних ценообразующих факторов, отра-жающих рыночную конъюнктуру, риски инвестора и т. п., должны быть выражены как стоимостные показатели, то есть в денежном (количе-ственном) выражении, независимо от того, насколько просто они под-даются точному измерению.
Наконец, это процесс динамический, поскольку все ценообра- зующие факторы для данного объекта оценки изменяются вслед за изменением рыночной ситуации и в результате использования этого объекта во времени.
Поэтому любая стоимостная оценка осуществляется на конкретную дату, называемую датой оценки.
В ФСО-1 в п. 8 дано четкое определение понятия «дата оценки», что делает применение других понятий неуместным. Дата оценки
(вместо «дата проведения оценки», «дата определения стоимости») — это календарная дата, по состоянию на которую определяется стоимость объекта оценки. Именно на эту дату анализируются соответствующий рынок и финансовая отчетность и принимаются во внимание (фиксируются) значения всех доступных стоимостных факторов. Так, отчет может составляться в период с 1 по 10 марта 2004 года, а датой оценки быть — 1 августа 1913 года или 23 ноября 2012 года, лишь бы оценщик сумел найти необходимую информацию, характеризующую рынок и объект оценки на эту дату .
Процесс оценки независимо от специфики объекта оценки состоит из следующих семи этапов ‘.
Постановка задачи — первый этап, который включает в себя: предварительное ознакомление с объектом оценки, его идентификацию, выявление предмета оценки, согласование с заказчиком цели и назначения (функции) оценки, а также даты оценки; составление
календарного плана оценки; проведение калькуляции затрат, определяющей вознаграждение Оценщика; подписание с Заказчиком договора на оценку.
Сбор, проверка и анализ информации.
Преобразование финансовой отчетности (инфляционная корректировка, нормализация и трансформация), анализ финансового состояния предприятия .
Выбор уместных подходов и методов оценки и проведение необходимых расчетов.
Согласование результатов и подготовка итогового заключения о стоимости.
Подготовка (оформление) отчета об оценке.
Представление отчета Заказчику и его защита.
Содержание этапов может несколько меняться в зависимости от целей оценки, типа объекта и характера заинтересованности сторон в проведении оценки.
Процесс оценки — это документально и логически обоснованная, систематизированная процедура исследования ценностных характе-ристик оцениваемого объекта, основанная на общепринятых подходах и методах оценки, для вынесения окончательного суждения о его стоимости. Задача оценщика — анализ этих характеристик и количественная (в денежном выражении) интерпретация степени полезности оцениваемого имущества.
Результат суммарного воздействия всех выявленных, в том числе рыночных факторов на стоимость объекта в условиях конкретного рынка в конкретный момент времени отражается в итоговом суждении — отчете об оценке.
Приемлемо и более лаконичное определение :
Оценка «представляет собой целенаправленный, упорядоченный процесс исчисления величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка».
Оценка как процесс профессионального исчисления величины стоимости представляет собой реализацию знаний и практических навыков исполнителем (оценщиком) при решении конкретной поставленной задачи определения величины стоимости конкретного объекта. Образцовый способ применения теории оценки как научного знания для того или иного конкретного прикладного аспекта могли бы давать методические рекомендации (MP), разрабатываемые в рамках Национального Совета по ОД в РФ и утверждаемые им же, но носящие рекомендательный, в отличие от стандартов, характер.
Примечание. Различие двух анализируемых выше трактовок понятия «оценка» (как деятельность и как процесс) наглядно проявляется при использовании концепций теории принятия решений. Если оценка рассматривается как процесс, то принятие решения сводится к выбору одного из вариантов оценки, соответствующего заранее заданной (сформулированной) цели оценки.
Цель в данном случае не является предметом принятия решения. Здесь велика профессиональная составляющая понятия. При рассмотрении оценки как деятельности (как в широком, так и узком смысле) субъекты оценки сами вырабатывают критерии и цели своей деятельности, корректируя их в процессе их реализации. Здесь значительны соответственно социальная и предпринимательская состав-
ляющие . В этом смысле оценка как деятельность — более широкое понятие, чем оценка как процесс. При этом оценка как деятельность в целом — гораздо менее формализуемое явление. Это, в частности, объясняет сложность проблем, связанных с нормативным регулированием оценочной деятельности и разработкой федеральных стандартов.
Рассмотрим этапы процесса оценки более подробно.
Источник: economics.studio
