Темы для обсуждения 1. Понятие денежного потока и его виды. 2. Учет фактора времени при оценке денежных потоков. Шесть функций сложного процента. Литература 1. Оценка бизнеса: Учебник/Под редакцией А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой. М.: Финансы и статистика, 1998. 2. Иванова Е.Н. Временная оценка денежных потоков.
ФА при Правительстве РФ.М.: 1999. 3. Гленн М. Десмонд, Ричард Э. Келли. Руководство по оценке бизнеса. РОО Академия оценки. М.: 1996.
4. Фридман Д., Ордуэй Н.. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. М.: Дело ЛТД, 1995.
Тема 2. Подготовка информации, необходимой для оценки предприятия (бизнеса)
Темы для обсуждения: 1.Информационная база оценки, ее состав и структура. 2.Внешняя и внутренняя информация. 3.Общая и специфическая информация. 4.Финансовая отчетность как основной источник стоимостной оценки. 5.Информационная инфраструктура оценки. Литература Оценка бизнеса: Учебник / Под редакцией А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.
М.: Финансы и статистика, 1998. Гленн М. Десмонд, Ричард Э. Келли. Руководство по оценке бизнеса. РОО Академия оценки. М.:1996 г. В.В.
Искусственный интеллект – для вашего бизнеса. Часть 2. Руководство по оценке и применению.
Ковалев. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996 г. Коупленд Том, Коллер Тим, Муррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 1999 г. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). / Под ред.
Абдулаева Н.А., Колайко Н.А. М.: Экмос, 2000 г. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М.: Инфра-М, 1996 г. Финансовый менеджмент / Под ред. Стояновой Е.С. М.: Финансы и статистика, 1996 г.
Тема 3. Доходный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса)
Темы для обсуждения: 1.Подходы к оценке стоимости бизнеса и методы стоимостной оценки. 2.Концептуальные основы, предложения и ограничения доходного подхода. 3.Факторы стоимости, учитываемые при оценке с позиций доходного подхода. Принципы оценки бизнеса с точки зрения доходного подхода. 4.Информационная правовая база доходного подхода к оценке бизнеса. 5.Методы доходного подхода.
Условия и диапазон применения. Литература Оценка бизнеса: Учебник / Под редакцией А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 1998. Гленн М. Десмонд, Ричард Э. Келли. Руководство по оценке бизнеса.
РОО Академия оценки. М.:1996 г. В.В. Ковалев. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996 г. Коупленд Том, Коллер Тим, Муррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление.
М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 1999 г. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). / Под ред. Абдулаева Н.А., Колайко Н.А. М.: Экмос, 2000 г. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М.: Инфра-М, 1996 г. Финансовый менеджмент / Под ред. Стояновой Е.С. М.: Финансы и статистика, 1996 г.
Тема 4. Метод дисконтирования денежных потоков
Ограничение
Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:
Источник: studfile.net
Искусственный интеллект – для вашего бизнеса. Руководство по оценке и применению. Берджесс Эндрю. Ч1
Инструкция по оценке бизнеса
Рекомендуем оценочную компанию:
Основной целью настоящей Методологии является оказание содействия оценочным организациям в проведении оценочных работ и получении корректных результатов рыночной стоимости бизнеса и активов объектов генерации, сетей и сбыта, принадлежащих ОАО РАО «ЕЭС России» и его дочерним и зависимым обществам, находящимся на этапе реформирования.
Методология содержит теоретические и методические рекомендации специалистам по проведению оценки бизнеса и активов генерирующих и сетевых компаний, а также компаний, занимающихся сбытом электроэнергии.
Данная Методология предназначена для аккредитованных при ОАО РАО «ЕЭС России» оценочных организаций, специалисты которых обладают достаточными знаниями и опытом оценки бизнеса и/или активов объектов электроэнергетической отрасли.
- разработана исходя из предпосылки, что при проведении оценки активов/бизнеса объектов ОАО РАО «ЕЭС России» и ДЗО ОАО РАО «ЕЭС России» оценщики будут принимать во внимание изменения, происходящие в отрасли в результате поэтапной реформы российского электроэнергетического сектора
- учитывает мнения экспертов и комментарии оценщиков, полученные в ходе разработки Методологии и проведенных с оценщиками практических семинаров по ее применению
- прошла апробацию в ходе проведения «пилотных» оценок объектов генерации, сетей и сбыта электроэнергии ОАО «Тулаэнерго», а также оценки объектов генерации, проводимой оценочными фирмами, аккредитованными при ОАО РАО «ЕЭС России».
Методология включает в себя:
- описание применяемых подходов и методов оценки, рекомендации для оценщика по выбору и применению соответствующего подхода и метода при оценке того или иного класса или вида активов/бизнеса, а также описание шагов, которые необходимо выполнить оценщику при использовании того или иного метода оценки
- алгоритмы и примеры расчетов основных факторов стоимости
- описание основных подходов к анализу и учету экономических предпосылок
- описание алгоритма сбора и анализа информации, требований к исходным данным для каждого класса активов, необходимым для проведения оценки бизнеса и активов
- шаблоны математических (финансовых) моделей, которыми могут руководствоваться оценщики в процессе проведения оценки генерирующих, сетевых и сбытовых компаний
- рекомендуемую структуру отчета по оценке, форматы информационных запросов для сбора исходных данных, основные источники информации в помощь оценщику при проведении оценки.
Источник: www.ocenchik.ru
Алгоритм проведения оценки бизнеса,виды стоимости
Оценка стоимости компании или бизнеса — это определение рыночной стоимости капитала. Существует другое определение стоимости бизнеса — некий процесс определения стоимости компании или доли акционеров в его капитале.
Для получения корректного результата после проведения работ по оценке стоимости компании необходимо провести расчет стоимости с использованием нескольких способов иначе стоимость оценки бизнеса или компании является некорректной. Таким образом, существует два предмета оценки бизнеса:
1. оценка компании, которая может основываться на оценке ее имущества
2. оценка бизнес-линии как совокупность прав собственности, технологий и активов, обеспечивающих ожидаемый с некоторой вероятностью будущие доходы
Правовые аспекты оценки бизнеса
Рыночная оценка имущества происходит в соот с ФЗ N135 от 29.07.1998г «Об оценочной деятельности».
Оценочная деятельность — деятельность субъектов оценочной деятельности (оценщики), направленная на установление в отношении объектов рыночной или иной стоимости.
Основанием для проведения оценки служит договор между оценщиком и заказчиком. Если в нем не указан конкретный вид стоимости, подразумевается определение рыночной стоимости объекта. Договор заключается в письменной форме и не требует нотариального заявления.
Закон устанавливает ряд требований к оценщику: наличие лицензии, своевременное предоставление отчета об оценке заказчику, неразглашение конфидециональной информации, независимость оценщика (отсутствие заинтересованности в отношении объекта), наличие договора о страховании гражданской ответственности.
Описывается технология оценочной деятельности. Предусматривает право участников оспаривать право правильности оценки в суде. Входной взнос 30 000, а гарантия 300 000.
Закон о несостоятельности и банкротстве 08.01.1998 ФЗ 6 в части определения ликвидационной стоимости
Регулирует порядок и осуществление мер по предупреждению банкротства. Порядок определения ликвидационной стоимости при назначении конкурсного производства.
Закон об ооо от 08.02.1998 фз 14
Определят порядок привлечения независимого оценщика для оценки вклада участника в уставный капитал, если его доля оценивается не денежными средствами. При неденежном вкладе более 200 МРОТ. Аналогичная форма содержится в фз 208 об ао.
Закон об ипотеке 16.07.1998 фз 102. Регулирует отношения, возникающие из договора залога имущества.
Алгоритм проведения оценки бизнеса,виды стоимости
* Рыночная стоимость — наиболее вероятная цена, по которой объект может быть продан на открытом рынке. Данный вид стоимости применяется при решении вопросов с федеральными и региональными налогами, при процессе купли-продажи компании или отдельных ее активов.
* Инвестиционная стоимость предполагает оценку стоимости компании для конкретного инвестора или группы инвесторов. Она определяется на основе индивидуальных требований инвестора, в силу этого инвестиционная стоимость определяется исходя из ожидаемых инвестором доходов и конкретной ставки на капитал.
* Стоимость воспроизводства — затраты на воспроизводство точной копии компании или актива при условии, если даже существуют более экономичные аналоги.
* Стоимость замещения — затраты на создание компании, имеющей эквивалентную полезность оцениваемой компании, но созданную с использованием инновационной продукции, современной технологии, прогрессивной техники и тд.
* Ликвидационная стоимость — стоимость при вынужденной продаже, а именно денежная сумма, которая может быть выручена от продажи собственности в максимально короткие сроки.
* Залоговая стоимость — оценка стоимости компании, по рыночной оценке, в целях ипотечного кредитования.
* Балансовая стоимость — затраты на приобретение объекта. Она мб первоначальной или восстановительной. Первоначальная отражается в бухгалтерских документах на момент
ввода в эксплуатацию объекта. Восстановительная — стоимость воспроизводства ранее созданных активов, которая определяется в процессе переоценки ОПС.
Алгоритм проведения оценки бизнеса
1. Формирование заданий на оценку
2. Сбор и анализ данных
3. Применение различных подходов и методов к оценке
4. Согласование результатов оценки
5. Подготовка отчета об оценке
Оценка проводится тремя методами одновременно: затратный, доходный, сравнительный. Если оценщик не может дать каким-либо методом, то он должен отразить это в отчете. В энергетике сравнительный не применяется из-за отсутствия достаточной базы.
* Введение — отражается цель оценки, источники информации, виды определяемой стоимости, краткая характеристика компании, дата оценки
* Описание макроэкономических параметров, влияющих на перспективы бизнеса
* Описание отрасли, в которой функционирует компания.
* Анализ рынков сбыта, условий конкуренции, каналов сбыта, реклама.
* Описание типа организации, организационно-правовая форма
* Характеристика поставщиков и покупателей
* Анализируется имущество компании
* Рабочий и управленческий состав
* Краткий финансовый анализ — анализ фин отчетности за 3-5 лет, объясняется введение корректировок и дается анализ финансовых коэффициентов.
* Обосновывается выбор подхода и метода оценки бизнеса, в случае невозможности применения всех трех подходов оценщик должен аргументировать отказ от определенного подхода.
* Определение итоговой стоимости объекта и согласование полученных результатов.
* Заключительная часть. Рекомендации по оценке
* Список источников информации
В соответствии с законодательством, если в договоре не предусмотрено иное, итоговая стоимость объекта должна быть выражена в рублях.
Для сведения воедино разрозненных результатов стоимости производят согласование результатов. Для этого необходимо определить веса, которые присваиваются используемым подходам или методам. Весовые коэффициенты определяются до 10%. При обосновании весовых коэффициентов существуют три подхода:
* Метод логического анализа
* Метод анализа и иерархии
Используется шкала оценки результатов сравнения альтернатив. Девятибалльная, используются нечетные. 1 — методы равноценны, 3 — умеренное превосходство, 5 — сильное превосходство одного метода над другим, 7 — большое превосходство, 9 — абсолютное
Источник: poisk-ru.ru