Пресс-релизы и отчетности компаний кишат массой разных финансовых терминов, в которых новичок вряд ли разберется без помощи. Чаще всего возникают путаницы в понятиях. Так обыватель не отличит прибыль от выручки, а ведь это совсем разные показатели.
Содержание:
- Чистая прибыль
- Составляющие чистой прибыли
- Как распределяется чистая прибыль
- Зачем нужно рассчитывать чистую прибыль
- Формула подсчета чистой прибыли
- Какие показатели влияют на чистую прибыль
Чистая прибыль
Чистая прибыль – одна из частей балансовой прибыли организации; комплексное понятие, включающее в себя несколько параметров. Каждый из них в свою очередь тоже рассчитывается из ряда показателей. Слово «чистая» употребляется в фразе не просто так – эта прибыль полностью очищена от расходов на сотрудников, закупки, от налогов и прочих отчислений.
%colored_text_box=1%
Величина чистой прибыли напрямую зависит от количества валового дохода и налогов. Из нее рассчитываются дивиденды каждому акционеру компании. Показатель формируется после отчислений в налоговый фонд, оплаты труда, платежей в государственный бюджет, прочие предприятия и банки.
Чистая прибыль призвана стимулировать коллектив и расширять производство. Ее правильный расчет позволяет определить доходность организации и только положительные значения свидетельствуют об успешности предприятия.
Составляющие чистой прибыли
Итоговая часть всего заработка компании формируется из валовой, операционной, финансовой прибыли за вычетом налоговых отчислений. Каждое из этих понятий является многокомпонентным и рассчитывается отдельно:
- Валовая прибыль – доход, получаемый организацией после вычета трат на изготовление, продажу продукции/услуг. Рассчитывается при вычитании цены проданных товаров из общих продаж.
Валовая прибыль = Выручка — Себестоимость
- Операционная прибыль – валовой прирост, учитывающий все доходы (возмещение страховки, штрафы контрагентов, не выполнивших условий) и расходы (деньги на рекламные кампании, сбыт) на проведение операций.
Прибыль операционная = Доходы операционные — Расходы операционные
- Финансовая прибыль – показывает разницу между доходами (проводится переоценка стоимости дивидендов, приходят проценты с инвестиций) и расходами (проценты по кредитам) от проведения финансовых операций.
Прибыль финансовая = Доходы финансовые — Расходы финансовые
Сильно повысить доходность предприятия может сдача неиспользуемых помещений, оборудования в аренду или реализация чистых активов, которые так же не используются в деятельности. Однако она же понизится при выплате больших процентов по кредитам или при росте прочих расходов.
%colored_text_box=2%
- Налоги – обязательные безвозмездные платежи в государственную казну. Предприятия выплачивают налог на выручку, имущество, делают выплаты в пенсионный фонд и проч.
Каждый из этих показателей существенно влияет на размеры конечной чистой прибыли и отражается в финансовой отчетности организации, в балансе и финансовых результатах. Для отслеживания динамики эффективности главы компаний постоянно сравнивают чистый доход с теми же показателями за другой месяц или год.
Как распределяется чистая прибыль
Качество распределения чистой прибыли может многое сказать о корректности работы бизнеса. Только правильное распределение средств приводит к росту эффективности деятельности организации. Средства распределяются на несколько основных направлений, которые стоит разобрать подробнее:
- Выплату дивидендов. Организация отдает часть собственной прибыли владельцам ценных бумаг компании. Дивиденды выплачиваются в виде денег, отдаются имуществом или другими акциями.
- Инвестирование. Предприятие вкладывает свободные денежные средства в развитие разных инструментов с целью получения прибыли в дальнейшем. Инвестиции способны приносить деньги несколько лет, а могут и не оправдаться.
%colored_text_box=3%
- Погашение убытков за прошлые сезоны. Компания направляет полученные средства на оплату долгов или неустоек за прошлый период (актуально для предприятий с отрицательной доходностью за год).
- Премирование работников. Организация поощряет отличившихся рабочих за выполнение своих обязанностей. Выплата премий закреплена на законодательном уровне в Трудовом кодексе РФ, однако производится в зависимости от пожеланий руководства.
- Создается или пополняется резервный фонд. Не у каждой организации имеются лишние деньги на создание своеобразной финансовой подушки в виде резервного фонда. Он формируется из ежегодных отчислений из чистого дохода.
%colored_text_box=4%
Зачем нужно рассчитывать чистую прибыль
Чистая прибыль помогает измерить эффективность работы всей компании в целом. Параметр нужен для разных целей внешних и внутренних пользователей:
- Инвесторы оценивают привлекательность бизнеса для вложения средств. Предварительно они анализируют размеры дохода и динамику его изменений. Фирмы, способные давать большую доходность считаются высокорентабельными.
- Кредиторы оценивают кредитоспособность организации, которая определяется, исходя из величины и динамики дохода. От этих показателей зависит платежеспособность организации в принципе, а деньги считаются самым ликвидным активом. Чем больше свободный капитал организации после всех выплат, тем проще она рассчитается по кредитам.
- Владельцы/акционеры оценивают эффективность работы компании. Для них важна доходность, показывающая результат развития. Далее акционеры смогут выходить на новые рынки, что также положительно скажется на размерах чистой прибыли.
- Поставщики оценивают стабильность работы компании. Показатель дохода для них является гарантом надежности. Они будут больше надеяться на организацию, вовремя расплачивающуюся со счетами.
- Топ-менеджеры могут выстроить стратегию дальнейших действий для развития организации в финансовом плане. Также они распределяют отчисления в фонды разных типов.
%colored_text_box=5%
Формула подсчета чистой прибыли
Для расчета чистой прибыли необходимо узнать несколько основных показателей о которых говорилось выше. Необходимое число получится при вычете расходов и налогов из общей суммы доходов. Классическая формула выглядит так:
ЧП = ФП + ОП + ВП — Н
- ЧП здесь обозначает чистую прибыль;
- ФП отображает финансовую прибыль, рассчитанную ранее;
- ОП – операционную прибыль;
- ВП – валовую прибыль;
- Н – процент налога, установленный законодательством.
Пример подсчета чистой прибыли
В качестве примера расчета можно взять такие показатели:
Источник: unicom24.ru
Чистый доход
Чистый доход (Net Value, ЧД или NV) — это результат вычитания из суммы всех доходов (взятых за определённое время) тех расходов, которые в этот период были понесены. Рассчитывается чистый доход следующим образом:
где NV — чистый доход; Р — доходы за каждый год в отдельности; 1С — инвестиции за каждый год в отдельности; k = 1, 2, 3 . — количество временных периодов, выбранное для расчётов, этапы реализации проекта.
Инвестиционный бизнес-план признаётся эффективным в тех случаях, когда чистый доход получается со знаком «плюс». Если же результат отрицательный, то проект убыточный.
Чистый дисконтированный доход
Чистый дисконтированный доход (Net Present Value, интегральный эффект, ЧДД, NPV) – это результат вычитания из суммы всех дисконтированных доходов (взятых за определённое время) дисконтированных инвестиций. Рассчитывается чистый доход следующим образом:
где NPV — чистый дисконтируемый доход; Р — доходы за каждый год в отдельности; r— ставка дисконтирования; k = 1, 2, 3 . — количество временных периодов, выбранное для расчётов, этапы реализации проекта; 1С — сумма инвестиции.
Данную формулу можно применять для инвестиционного бизнес-плана лишь в тех случаях, когда речь идёт о разовых инвестициях. Если же есть последовательное поступление денежных ресурсов, то расчёты требуется вести уже следующим образом:
- Если NPV > О, то прогнозируется высокая рентабельность.
- Если NPV = О, то не предвидится ни прибыли, ни убытков.
- Если NPV < О, то проект не рентабелен, он принесёт убытки.
- Если NPV положительно, то стоит рассчитывать на дополнительную прибыль.
- Если NPV отрицательно, то прибыль окажется недостаточной для покрытия инвестиций.
- Если NPV близко к нулю, то прибыли хватит только на покрытие вложенных средств.
Таким образом, при помощи показателя NPV анализируется инвестиционный бизнес-план. Инвестиционный проект, расчёты которого приводят к высокому значению NPV, считается перспективным. Следует отметить, что полученные результаты допускается суммировать.
Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, ВНД, IRR) — это состояние, когда дисконтные стоимости притока и оттока денег равны.
Таким образом, мы можем заметить, что когда г = IRR, показатель NPV=0.
За счёт IRR можно установить, какой максимальный уровень расходов допустим в рамках инвестиционного бизнес-плана компании. Понять пользу этого показателя проще на примере. Допустим, если предприятие хочет взять кредит в банке, то IRR отражает тот размер процентной ставки, которая начнёт приносить убытки организации.
- Если IRR > CK, то можно реализовать инвестиционный бизнес-план в текущем виде.
- Если IRR < CK, то реализация плана в текущем виде грозит убытками.
- Если IRR = CK, то выбор не имеет значения, так как удастся вернуть стоимость инвестиций, но не более того.
Чтобы узнать IRR, нужно найти то значение, при котором NPV=0. Для упрощения расчётов стоит опираться на эти подсказки:
- Если NPV > 0, то дисконт выше необходимого, его надо уменьшить.
- Если NPV < 0 после того, как дисконт уменьшили, то IRR находится между этими числами.
- Если NPV = 0, то стоимость организации сохраняет стабильность, не возрастая и не падая.
Таким образом, используя IRR, легко избежать убыточных инвестиционных бизнес-планов либо расположить их по уровню прибыльности для удобства выбора. Кроме того, IRR позволяет оценить степень риска того или иного инвестиционного бизнес-плана.
Простой срок окупаемости
Простой срок окупаемости — это временной промежуток, который проходит в период, когда поступили первые инвестиции и датой, когда удалось их окупить. Как правило, более ранний срок вносится в инвестиционный бизнес-план. Что же касается момента окупаемости, то он должен быть безусловным, то есть стабильно сохранять положительное значение в дальнейшем.
В зависимости от специфики деятельности, срок окупаемости может быть рассчитан самыми разными способами. В тех случаях, когда доход распределяется равномерно по временным периодам, целесообразно использовать подходящую формулу. В противном случае придётся воспользоваться прямым подсчётом.
Срок окупаемости с учетом дисконтирования
Срок окупаемости с учётом дисконтирования — это временной промежуток, который проходит с момента, когда поступили первые дисконтированные инвестиции и датой, когда удалось их окупить. Коэффициент очень похож на простой срок окупаемости, но отличается тем, что речь идёт о дисконтированном доходе.
Необходимость дополнительного финансирования
Необходимость в дополнительном финансировании — это количество финансов поступающих со стороны, требующихся для извлечения прибыли. При этом коэффициент показывает минимальные необходимые для этого ресурсы.
Потребность в дополнительном финансировании с учётом дисконта — это дисконтированный объём поступающих извне финансов, который требуется для получения прибыли.
Индекс доходности затрат — соотношение всех поступлений к сумме исходящих платежей за определённый период.
Индекс доходности дисконтированных затрат — соотношение всех дисконтированных поступлений к сумме дисконтированных исходящих платежей за определённый период.
Индекс доходности инвестиций
Индекс доходности инвестиций вычисляется при помощи деления чистого дохода на накопленный объём инвестиций, после чего к результату прибавляют единицу.
где ИД — индекс доходности инвестиций; ЧД — чистый доход; 1С — инвестиции за каждый год в отдельности.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций рассчитывается путём деления чистого дисконтированного дохода на дисконтированный объём инвестиций, после чего к результату расчётов прибавляют единицу.
где ИДД — индекс доходности дисконтированных инвестиций; 1С — инвестиции за каждый год в отдельности; NVP — чистый дисконтированный доход; r — ставка дисконтирования.
Для того чтобы инвестиционный бизнес-план можно было считать рентабельным, требуется, чтобы индекс инвестиций и затрат превышал единицу – это будет говорить о положительном доходе.
Как учесть риски во время подготовки инвестиционного бизнес-плана
Инвестиционный бизнес-план был бы неполноценным и неэффективным, если бы представлял ситуацию только в идеальном и стабильном виде. Рыночные, экономические факторы, особенности производства и другие моменты не дают возможности осуществлять безостановочную деятельность с одной и той же прибылью. Для качественного составления бизнес-плана необходимо рассматривать возможность проблем в разных областях, чтобы представить изображение максимально приближенное к реальности. В наше время есть множество способов позволяющих добиться максимально объективного взгляда на будущее проекта в инвестиционном бизнес-проекте.
Есть множество методов, которые можно использовать во время создания инвестиционного бизнес-плана, но самые популярные из них это:
- Укрупненная оценка устойчивости.
- Нахождение уровней безубыточности.
- Метод вариации параметров.
- Анализ ожидаемого эффекта, принимающий во внимание количественные характеристики неопределенности.
Каждый из четырех перечисленных выше методов представляет собой создание возможного сценария, то есть при разработке инвестиционного бизнес-плана рассматривается некоторая ситуация. Её старательно воспроизводят во всех деталях, чтобы получить наиболее реальное представление о результатах и возможных перспективах анализируемых действий. Также немаловажно, что эти действия еще на стадии разработки инвестиционного бизнес-плана дают возможность отбросить неэффективные варианты, из-за которых можно понести убытки, и позволяют заранее разработать какие-нибудь меры противодействия пагубным событиям.
Несомненно, при разработке инвестиционного бизнес-плана будет предпочтительней воспользоваться не одним, а сразу всеми методами. Если конечные результаты (независимо друг от друга) получились одинаковыми, то приобретенная информация может считаться объективной и надежной.
Полученная во время разработки инвестиционного бизнес-плана информация о рисках должна быть использована в расчетах. В норму дисконта вносятся изменения, основанные на полученных данных. Сама поправка должна основываться сразу на трех разновидностях риска, возможных в процессе создания бмзнес-проекта:
- Возможность ненадёжности участников проекта.
- Страховой риск.
- Риск неполучения предусмотренных проектом доходов.
Стоит заметить,что поправка не нужна в расчетах, когда риск связанный с ней застрахован.
Информация, приведённая выше — это не обязательные элементы для инвестиционного бизнес-плана. Что-то действительно может использоваться, а другое не пригодится, поскольку (как не раз подчёркивалось в данной статье) всё зависит от сферы деятельности предприятия, особенностей производства и других факторов. Таким образом, состав инвестиционного бизнес-плана определяется локальными обстоятельствами.
Инвестиционный бизнес-план: пример для наглядности
- Инвестиционный бизнес-план в строительстве.
- Инвестиционный бизнес-план по производству цемента высокого качества.
- Инвестиционный бизнес-план производства и реализации медицинского оборудования.
- Инвестиционный бизнес-план строительства домов из сруба.
- Оплата
- Оферта
- Политика конфиденциальности
Источник: thefounder.ru
Что такое чистая прибыль предприятия: понятие и формула расчета, варианты использования в инвестициях
Здравствуйте, друзья! Ключевым показателем, который анализируют руководители и собственники, кредиторы и инвесторы при принятии важных решений, является чистая прибыль предприятия. Именно он пока показывает конечный экономический эффект от всех видов деятельности компании. Рассмотрим, что такое чистая прибыль простыми словами, как она формируется и где найти готовые значения. Разберем с точки зрения инвестора, как мы можем использовать этот показатель в своей инвестиционной деятельности.
Определение и формула расчета
Где найти показатель
Подробным расчетом чистой прибыли занимаются бухгалтера на предприятии. Обычным людям нет смысла в этом. Готовые результаты находятся в финансовых отчетах. Публичные компании обязаны их публиковать в открытом доступе.
РСБУ
РСБУ – это российские стандарты бухучета. Предприятия, которые находятся на общей системе налогообложения (а это все наши крупные компании) обязаны составлять финансовые отчеты по РСБУ. А публичные еще и публиковать их на своих сайтах. Чтобы не искать сайты и документы на них, мы всегда пользуемся сервисом Центра раскрытия корпоративной информации.
Там есть все виды отчетности и много других полезных сведений. Главным документом, где можно найти все виды прибыли, в том числе и чистую, является Отчет о прибылях и убытках. Он менял свое название на Отчет о финансовых результатах, потом опять вернулся к прежнему, поэтому можете встретить оба наименования.
Рассмотрим на примере компании “Детский мир” формирование чистой прибыли. В Отчете результаты всегда показывают за текущий и предыдущий годы. Но для получения объективных данных о деятельности компании лучше анализировать показатель за 3 – 5 лет. Как видно, прибыль с 48,6 млрд руб. уменьшилась к концу отчета практически в 6 раз и стала 8,2 млрд руб.
Более 50 % ее “съели” коммерческие расходы”, которых оказалось почти на 27 млрд руб. Положительный момент – по сравнению с 2019 г. предприятию удалось улучшить результат.
МСФО
МСФО – международные стандарты финансовой отчетности. Компании составляют ее, если взаимодействуют не только с российскими поставщиками, покупателями, инвесторами, но и иностранными. Она включает сведения, понятные всем, и считается универсальной. Отчетность по МСФО можно также найти на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.
Чистая прибыль формируется в Отчете о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе. Процесс не совпадает с российскими стандартами, поэтому результаты отличаются.
Варианты распределения
- Создание резервов
Подушка безопасности есть не только у грамотного инвестора, но и думающего о своем будущем предприятия. Часть чистой прибыли может быть направлена на создание резервного фонда, деньги из которого помогут расплатиться с кредиторами в сложные времена или покрыть убытки в случае чрезвычайных происшествий.
- Собственное развитие
Развитие компании невозможно без программы увеличения и совершенствования собственных активов. За счет чистой прибыли приобретается новая техника и оборудование, модернизируется старая, проводятся научно-исследовательские работы и переподготовка работников, финансируются мероприятия по защите окружающей среды и т. д.
- Реализация социальных мероприятий
К сожалению, на большинстве предприятий деньги на социальные мероприятия направляются в последнюю очередь. Такая политика понятна, многие компании не живут, а выживают. Давно забыта практика содержания детских садов и оздоровительных лагерей, санаториев и жилых домов для работников за счет средств организации.
Это были первые объекты в 90-е годы прошлого века, от которых предприятия постарались избавиться. Знаю, что есть исключения. Но общая практика негативная.
Сейчас социальная политика, в основном, сводится к следующим мероприятиям: удешевление питания, организация доставки работников до места работы и обратно, выплаты материальной помощи и поощрения за различные достижения, полное или частичное финансирование оздоровительных мероприятий (например, командные игры, фитнес и тренажерный зал, бассейн), добровольное медицинское страхование.
- Выплата дивидендов
Эта статья больше всего интересует инвесторов, которые придерживаются дивидендной инвестиционной стратегии. За счет чистой прибыли часто выплачиваются дивиденды акционерам. Но если их нет, это не повод отказываться от покупки акций. Дивидендные компании больше заинтересованы в удержании доли рынка и сохранении клиентской базы, они не ведут масштабной инвестиционной деятельности по захвату новых рынков. А так называемые компании роста всю чистую прибыль вкладывают в дальнейшее развитие, что в конечном итоге приводит к росту стоимости акций, иногда значительно большему, чем размер дивидендов.
Как использовать инвестору
Инвестор использует показатель чистой прибыли для проведения фундаментального анализа при выборе акций в свой портфель. Рассматривается как в чистом виде, так и в составе различных мультипликаторов. Рассмотрим наиболее популярные из них.
P/E
P/E – отношение рыночной капитализации к годовой чистой прибыли компании или отношение рыночной цены одной акции к чистой прибыли на одну акцию. С его помощью инвестор определяет, за сколько лет окупятся вложения. Чем меньше показатель, тем лучше. Нормативов нет. Сравнивают с другими предприятиями из отрасли или со средним значением по отрасли.
Но такое сравнение будет относительным.
Например, небольшая компания роста вкладывает все свои деньги в развитие. Ее чистая прибыль будет небольшая, а P/E высоким. С другой стороны, есть компания, у которой нет крупных проектов, но есть высокая чистая прибыль. У нее значительно меньше перспектив роста, чем у первой, но низкий P/E. Это не означает, что инвестор должен выбрать именно вторую компанию.
Все очень субъективно.
Среди экспертов считается, что значение P/E до 6 для российского рынка акций это нормально, все что выше, это переоцененность.
ROE
ROE – показатель рентабельности капитала. Определяется как отношение годовой чистой прибыли к величине собственного капитала и отражает эффективность его использования.
Чем выше показатель, тем эффективнее работает компания. Как минимум, он должен быть выше доходности низкорискованных активов, например, депозитов банка или ОФЗ. В противном случае, инвестор предпочтет вкладывать деньги в них, чем в акции с низкой рентабельностью, доходность по которым непредсказуема.
Если сравниваются несколько компаний, то они должны быть из одной отрасли. Иначе, сравнение получится некорректным.
ROA
ROA – показатель, аналогичный предыдущему, только в знаменателе показывают активы предприятия (здания и сооружения, машины и оборудование, сырье и материалы, денежные средства и пр.) Он отражает эффективность управления активами компании и среднюю доходность, которую предприятие получило на все источники капитала, собственного и заемного. Чем выше значение, тем лучше для инвестора.
EPS
EPS – это прибыль, которая приходится на одну акцию. Определяется как отношение годовой чистой прибыли на количество акций в обращении. Не обязательно рассчитывать показатель самостоятельно. Он публикуется в конце Отчетов о прибылях и убытках, как по РСБУ, так и по МСФО. Чем выше этот показатель, тем лучше для инвестора.
Рекомендую отслеживать его в динамике за 3 – 5 лет.
Дополнительная эмиссия акций может привести к снижению значения EPS. А обратный выкуп, наоборот, к его увеличению.
Заключение
Как правило, когда руководители предприятий обсуждают между собой достигнутые за год результаты, то оперируют к таким показателям, как прибыль и рентабельность. Первый отражает полученный эффект в виде денежных средств, а второй – эффективность в виде полученной прибыли на единицу вложенных средств.
Если говорить про прибыль, то из всех ее видов наиболее информативной является чистая прибыль. Это финальный результат всех видов деятельности предприятия, это то, что остается на реализацию амбициозных планов по развитию и то, что может быть распределено среди акционеров.
Источник: quasa.io