Когда дело доходит до принятия каких-либо финансовых вложений от потенциального инвестора, важно понимать истинную ценность вашего бизнеса. Крайне важно установить оптимальный объем инвестиций и соответствующую долю в акционерном капитале для инвестора, принимая во внимание его финансовые возможности и другие ценностные предложения, которые они потенциально могут предложить вашему предприятию. Читайте дальше, чтобы узнать, как оценить бизнес для продажи, как оценить бизнес на основе выручки и прибыли. Давайте углубимся прямо!
Обзор
Практика определения совокупной стоимости бизнеса и его активов обычно называется оценкой компании или оценкой бизнеса. В ходе этого процесса оценщик тщательно оценивает все аспекты бизнеса, чтобы определить текущую стоимость компании или подразделения. Люди проводят оценку по разным причинам, например, для определения рыночной стоимости объекта и выполнения налоговых обязательств.
Расчет цены товара. Как рассчитать стоимость товара? Ценообразование.
Как вы оцениваете бизнес
Определение оценки вашего бизнеса зависит от множества факторов, включая все ваши активы и обязательства, а также ваши текущие и ожидаемые доходы. Масштаб вашей концепции и потенциал вашего рынка определяют эти прогнозы. Хотя не существует окончательного метода определения этой оценки, целесообразно изучить ее с разных точек зрения. Это позволит инвестору или потенциальному сотруднику понять, что вы тщательно провели свое исследование. Ниже приведены способы оценки вашего бизнеса:
№1. Балансовая стоимость активов вашей компании
Вычтите все свои обязательства из общей суммы активов. Вы можете легко отследить источник оценки, поскольку он берется прямо из ваших книг. Однако он может не учитывать будущий доход или прибыль, поскольку он похож на моментальный снимок текущей стоимости.
№ 2. Оценка стоимости в деньгах
Если вы знаете, как анализировать денежный поток вашей компании, вы уже думаете о своей прибыли, как сейчас, так и в будущем. Это руководство работает только в течение определенного периода времени. Вы можете получить эту точку зрения через сертифицированного бухгалтера (CPA), инструменты цифрового учета или финансового консультанта, если у вас его еще нет. Стоимость валюты сегодня при последующих экономических условиях также может быть рассчитана с использованием исследования дисконтированной денежной стоимости.
№3. Мультипликатор дохода
Фирма часто умножает свои нынешние продажи или выручку на несколько «баллов», чтобы получить приблизительную оценку потенциальной стоимости компании. Присутствие акционеров увеличивает вероятность того, что вы примените этот метод, широко известный как отношение цены к прибыли. Чтобы рассчитать PPS, разделите прибыль на акцию компании на текущую рыночную стоимость ее акций.
Используя этот метод, вы можете рассчитать чистую прибыль компании на акцию. Более высокая прибыль на акцию является предпочтительной. В результате вы можете сравнить цены акций с ценами других подобных компаний. Также возможно, что вам нужно будет сделать две презентации: одну с подробным описанием вашего дохода до уплаты налогов, а другую с подробным описанием после.
Как рассчитать цену продажи товара с учётом маржи
№ 4. Дисконтирование денежных потоков
Дисконтированные денежные потоки — еще один подход к определению стоимости компании. Книга Lead with Finance восхваляет этот метод как вершину оценки. Вы можете выяснить, сколько стоит бизнес или инвестиции, уменьшив денежные потоки или доходы, которые, как вы ожидаете, они принесут с течением времени. Чтобы вычислить текущую стоимость будущих доходов при дисконтировании денежных потоков, вы используете ставки аннуитета и временной интервал.
Как вы оцениваете бизнес для продажи
В настоящее время только 30% доступных фирм закрывают сделку. Таким образом, если вы хотите продать свой бизнес дороже, чем его стоимость, или вы находитесь на рынке, чтобы купить его, очень важно сделать домашнее задание и получить точную оценку компании. Ниже приведены способы оценки бизнеса для продажи:
№1. Старайтесь изо всех сил предсказывать денежный поток компании
Чтобы оценить свой бизнес для продажи, вы должны получить более четкое представление о денежном потоке компании теперь, когда вы лучше понимаете его общую форму и размер. Многие люди широко используют модель «дискреционного денежного потока продавца» (SDCF), потому что она обеспечивает метрику для оценки прибыльности компании.
№ 2. Используйте «Comps» (сопоставимые) от недавно проданных и «продаваемых» фирм
Одно из распространенных практических правил оценки бизнеса состоит в том, чтобы смотреть на цены, по которым такие фирмы, как ваша, недавно перешли из рук в руки (также известные как «компы»). Вы можете получить лучшее представление о разумной запрашиваемой цене, изучив недавние продажи компаний, подобных вашей, в том же географическом районе.
№3. Соберите информацию о компании
Чтобы оценить бизнес, который вы хотите продать, убедитесь, что вы определили справедливую рыночную стоимость дома, используя принципы спроса и предложения. Внимательно осмотритесь вокруг. Примите во внимание запрашиваемые и отпускные цены сопоставимых предприятий в этом районе. Вы можете использовать это, чтобы примерно оценить стоимость компании в этом секторе.
№ 4. Подумайте об условиях покупки
Цифры, которые вы получили, будут меняться в зависимости от особенностей продажи, независимо от того, являетесь ли вы покупателем или продавцом. Предполагаемая стоимость финансовой операции по продаже бизнеса очень чувствительна к нескольким факторам. Обязательства, такие как высокий уровень долга, могут снизить стоимость компании.
№ 5. Получите официальную оценку, проконсультировавшись с экспертом
Помимо получения знаний и опыта от работы с экспертом, наем опытного бизнес-аналитика или бизнес-брокера может дать вам непредвзятую точку зрения, необходимую для точной оценки вашей компании. Многие брокеры имеют предварительный опыт официальных оценок или доступ к компетентным оценщикам. Аккредитация в области оценки бизнеса (ABV) — это звание, которое должны использовать только обученные профессионалы. Эта сертификация требует проходного балла на экзамене для бухгалтеров.
Как вы оцениваете бизнес на основе дохода
Многие факторы, включая отрасль, рыночные тенденции и экономический климат, могут повлиять на стоимость, основанную на доходах от бизнеса. Эта тактика идеальна для стартапов и других частных предприятий, которым еще предстоит достичь устойчивой прибыльности. Доходный подход к оценке стоимости бизнеса является наиболее подходящим для новых владельцев и владельцев малого бизнеса. Кроме того, значение, основанное на доходах от бизнеса, часто используется для организаций, которые, по прогнозам, будут быстро расширяться, например, поставщики решений, связанных с программным обеспечением.
Как работает ценность бизнеса на основе доходов?
Продолжительность временного интервала, в течение которого прибыль подвергается оценке, или методология, используемая для количественной оценки выручки, определяет оценку мультипликатора. Множимое потенциально может быть подвержено дополнительному влиянию, обусловленному уникальными характеристиками данного предприятия. Например, постепенно расширяющаяся компания с неадекватным потенциалом, прогнозами выручки и небольшой долей регулярной выручки может получить кратный мультипликатор выручки меньше единицы. Аналогичным образом, корпорация, демонстрирующая большее ожидаемое расширение и увеличение текущих доходов, должна обладать повышенным множителем. Определяющим фактором стоимости по преимуществу является мультипликатор дохода.
Кроме того, расчет дохода от бизнеса влечет за собой деление продажной цены корпорации на ее доход за предшествующий 12-месячный период. Результирующее проявление показывает степень, в которой покупатель был склонен вознаграждать предприятие, выраженное как отношение годовой прибыли.
Как вы оцениваете бизнес на основе прибыли
Потребность будущего владельца в определении потенциальной прибыли действующего бизнеса определяет эффективность оценки стоимости компании по ее прибыли. Таким образом, многие компании оцениваются по их чистой прибыли. Подход мультипликатора прибыли влечет за собой использование прибыли, полученной корпорацией, в качестве фундаментальной основы для определения ее стоимости. Оптимизация этого результата подлежит многократному уточнению в зависимости от множества дополнительных факторов и переменных, влияющих на общую привлекательность коммерческого предприятия.
Чтобы провести множественную оценку прибыли, необходимо иметь два основных числовых значения: во-первых, годовой чистый доход или прибыль, полученная предприятием, и, во-вторых, общеотраслевой эталон, который обычно используется аналогичными предприятиями. Первоначальное измерение, которое следует рассмотреть, относится к средней годовой прибыли, полученной вашей организацией. Можно рассмотреть прибыль, накопленную в предыдущем финансовом году, однако это может не дать надежного приближения из-за множества переменных.
Как рассчитать стоимость бизнеса?
Чтобы определить общую стоимость бизнеса, необходимо принять во внимание все его активы, такие как оборудование и инвентарь. Это включает в себя расчет совокупной стоимости всех предметов, принадлежащих бизнесу. Перед расчетом собственного капитала важно вычесть любые непогашенные долги или обязательства. Баланс предприятия служит фундаментальной основой для оценки его общей стоимости.
Во сколько раз прибыль стоит бизнеса?
Интересно отметить, что предприятия могут иметь стоимость, которая в два или три раза превышает их годовую прибыль. Это означает, что стоимость компании может быть значительно выше, чем она зарабатывает за один год. Это важное соображение для владельцев бизнеса, которые хотят продать свою компанию или привлечь инвесторов.
Понимание ценности бизнеса имеет решающее значение для принятия обоснованных решений о его будущем. Если вы хотите определить стоимость или стоимость вашего бизнеса, существует множество методов, которые вы можете использовать для получения точной цифры. Одним из таких методов является оценка отношения цены к прибыли (P/E), которая учитывает взаимосвязь между ценой акций вашей компании и ее прибылью на акцию.
Каково практическое правило оценки бизнеса?
Когда дело доходит до определения стоимости бизнеса, одним из наиболее часто используемых подходов является использование эмпирического правила. Это включает в себя учет различных факторов, таких как отрасль, в которой работает бизнес, и применение суммы, равной экономическому преимуществу, например прибыли компании или свободного денежного потока. Таким образом можно получить оценку общей стоимости бизнеса, что может быть полезно в различных контекстах, от слияний и поглощений до планирования недвижимости и многого другого.
Как проще всего оценить бизнес?
Когда дело доходит до оценки бизнеса, существует множество методов, которые можно использовать для определения его стоимости. Одним из самых простых и часто используемых методов является рыночная капитализация. Этот подход включает в себя расчет общей стоимости акций компании, находящихся в обращении, путем умножения текущей рыночной цены за акцию на общее количество акций в обращении. Следовательно, используя этот метод, инвесторы и аналитики могут быстро получить представление об общей стоимости компании и ее сравнении с другими предприятиями в той же отрасли или на рынке.
Сколько зарабатывает владелец компании стоимостью 10 миллионов долларов?
Согласно последним данным, наиболее значительный рост заработной платы генерального директора наблюдается среди компаний, которые привлекли средства в размере от 5 до 10 миллионов долларов. Интересно отметить, что средняя заработная плата генеральных директоров в этой конкретной группе выросла на колоссальные 12% в 2019 году по сравнению с предыдущим годом. Цифры показывают, что средняя зарплата генерального директора в 2018 году составляла 145,000 2019 долларов, тогда как в 162,000 году она выросла до XNUMX XNUMX долларов. Это увеличение заработной платы подчеркивает растущую роль этих руководителей в успехе их соответствующих стартапов и признание их ценного вклада в достижение целей компании.
Сколько стоит бизнес с продажами в 1 миллион долларов?
Стоимость бизнеса с оборотом в 1 миллион долларов зависит от многих факторов. Рыночные условия, конкуренция и операционная эффективность могут повлиять на прибыльность фирмы, которая является одним из наиболее важных элементов. Деловые активы, такие как имущество, оборудование, интеллектуальная собственность и узнаваемость бренда, также могут влиять на его стоимость.
Рекомендации
- td.com
- bizbuysell.com
- wikihow.com
- eqvista.com
- smallbusiness.chron.com
Статьи по теме
- ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ: методы оценки инвестиционной недвижимости
- БИЗНЕС-СТОИМОСТЬ: что это значит и как ее рассчитать.
- Что такое оценка бизнеса и как ее рассчитать?
- Как оценить компанию: примеры, формула, процесс и руководство
- ОЦЕНКА ИПОТЕКИ: через какое время после оценки будет предложено ипотечное кредитование
- КАК БРОСИТЬ РАБОТУ, НА КОТОРУЮ ТОЛЬКО НАЧАЛИ: советы и примеры экспертов
Источник: businessyield.com
Как рассчитывать стоимость малого бизнеса в российских условиях
На что ориентироваться – на прибыль или на выручку? Сколько скинуть к цене, продавая проблемную фирму? И стоят ли чего-то связи с клиентами?
Для предпринимателя, принявшего решение продать компанию, роковой ошибкой может стать так называемый фальстарт. Так я описываю ситуацию, когда компания выходит на рынок купли-продажи бизнеса с нечетко прописанным предложением, цена которого завышена и рассчитана по принципу: «хотелки» владельца плюс «еще чуть-чуть». Опасность кроется двух вещах: разумный покупатель (априори все покупатели разумные) сделает вывод о неадекватности цены и не станет встречаться с вами, а если и встретится, то начнет сомневаться в вашей адекватности. А поскольку рынок полнится слухами, то каждое последующее снижение цены предложения будет работать на укрепление репутации вашего объекта как «протухшего».
Поиски «неразумного покупателя» также ведут в тупик. Недаром же гуру оценки Асват Домадоран вывел правило, гласящее: «Большинство предпринимателей уверены, что найдется еще больший болван, который заплатит за мой бизнес столько, сколько я хочу». Не советую выступать в роли хоть и меньшего, но все же болвана.
1. Что влияет на цену бизнеса
Для доходного бизнеса верхней планкой стоимости служит текущая оценка его будущих доходов. Владельцам проблемных предприятий проще ориентироваться на нижнюю планку цены, которая равна ликвидационной стоимости активов компании. Ликвидационная стоимость по правилам оценки равна рыночной за минусом 25% за быструю реализацию. В качестве утешительного приза для компаний, временно попавших в сложную ситуацию и имеющих шансы на спасение, существует неписанная формула: рыночная стоимость активов плюс 25% за то, что это действующий бизнес.
Существует три общепринятых подхода к оценке бизнеса: имущественный (затратный), сравнительный (рыночный) и доходный.
2. Затратный метод
Как ни странно, но подход, основанный на стоимости активов компании или затратах на создании объекта-аналога, для оценки действующих предприятий применять не рекомендуется. Если бизнес, расположенный на собственных площадях, приносит доход до 15% в год от стоимости недвижимости, то это свидетельствует о неэффективном использовании этих активов. Грубо говоря, экономически выгоднее сдать площади в аренду и заняться чем-нибудь другим. Причем при расчете дохода необходимо в затратной части предусмотреть так называемую альтернативную аренду, то есть стоимость аренды аналогичных помещений в вашем районе (регионе).
3. Сравнительный метод
Самым правильным и справедливым представляется подход, основанный на сравнении сделок с сопоставимыми объектами. Однако в российских условиях применение такого подхода сильно затруднено по причине отсутствия в открытом доступе данных по сделкам. Я его применяю, когда нахожу в своей базе или у коллег достаточное количество объектов-аналогов.
Чаще всего приходится применять один из методов, основанных на доходном подходе (капитализация текущего дохода или дисконтирование будущих денежных потоков), подкрепляя полученный результат неформальными методами из собственной или зарубежной практики.
4. Метод прямой оценки капитализации
Метод прямой капитализации довольно прост и применяется для устойчивых компаний, находящихся на стадии стабилизации дохода. Сразу оговорюсь, что под доходом или денежным потоком понимается не величина выручки, а нормализованная чистая прибыль. Денежный поток учитывает и амортизацию, и капитальные вложения, и изменение стоимости активов и пассивов компании. В общем случае для малого бизнеса денежный поток примерно равен чистой прибыли компании.
В методе капитализации доход умножается на коэффициент капитализации, отражающий пожелания инвесторов по срокам окупаемости вложений в подобные объекты. К примеру, при доходе в 100 единиц в год и выбранной ставке в 25%, стоимость бизнеса составит 400 единиц, что соответствует четырехлетнему сроку окупаемости вложений в его покупку.
5. Метод дисконтирования денежных потоков
Метод ДДП значительно сложнее и требует определенных навыков и опыта его применения. Он основан на прогнозировании денежных потоков и дисконтировании (то есть приведении к текущей стоимости) потока каждого будущего года. Ставка дисконтирования отражает риски, связанные с инвестированием в данную компанию. Прогнозирование основывается на ретроспективных данных за три-пять лет до даты оценки, а будущий период (срок жизни бизнеса) колеблется от трех до шести лет.
Этот метод также учитывает и судьбу бизнеса после окончания прогнозного периода: это может быть его продажа (так называемая реверсия) либо капитализация бесконечного будущего дохода. На величину стоимости может влиять недостаток или избыток собственного капитала. Если для поддержания или роста уровня прибыльности требуются дополнительные вложения, они вычитаются из денежного потока соответствующего года.
6. Учет нематериальных активов
Мне часто задают вопрос, как учесть влияние нематериальных активов (гудвилла) на стоимость компании? Могу огорчить: в подавляющем большинстве случаев этот самый гудвилл, состоящий из ценности имеющихся патентов, лицензий и ноу-хау, отношений с контрагентами, уникальных сотрудников и деловой репутации, никак не влияет на стоимость бизнеса.
В лучшем случае, он повышает инвестиционную привлекательность: компанию с гудвиллом купят, а без него нет. Дело в том, что нематериальные активы имеют стоимость только в том случае, если позволяют получать прибыль больше среднерыночной в вашем сегменте. При этом неотделимые улучшения помещений, взносы за полку в супермаркете, откаты, неудачные маркетинговые ходы, былая слава торговой марки относятся к нематериальным пассивам и не могут быть проданы в составе бизнеса. Однако существуют довольно простые методы, позволяющие оценить и капитализировать избыточную прибыль, если она все-таки есть.
Я придерживаюсь той позиции, что настоящий предприниматель должен знать текущую стоимость своего бизнеса и постоянно следить за ее изменениями. На основании мониторинга стоимости принимаются управленческие решения, в том числе о выходе из бизнеса или привлечении стратегических инвестиций. Существуют методы, позволяющие довольно точно определить границы возможной цены продажи самостоятельно. Но следует помнить, что правильная оценка основывается на пожеланиях инвесторов по срокам окупаемости и рисках, связанных с получением дохода. А лучше всего понимает пожелания инвесторов опытный специалист.
Как получить полный бесплатный доступ к публикации?
- Авторизоваться или зарегистрироваться на сайте
- Подписаться на:
- рассылку «Менеджмент»
Источник: www.e-xecutive.ru
Как рассчитать сумму продажи бизнеса
где ЦП – цена продажи, обеспечивающая Производителю плановую наценку, руб.;
СС – себестоимость, руб.;
ПН – плановая наценка, в долях от 1;
Б1, Б2, …, БN – бонусы, скидки и выплаты от цены продажи, которые делает Производитель клиенту, в долях от 1.
Например, при себестоимости Товара 100 руб., плановой наценке 20%, в случае выплат клиенту ретробонуса 5%, бонуса за покрытие брака – 1%, логистического бонуса – 4%, получим требуемую цену продажи:
Таким образом, чтобы обеспечить себе 20% плановой наценки и при таких условиях договора сделать все указанные выплаты клиенту, Производитель должен будет продать Товар по 133,33 руб.
Обратите внимание, что нельзя делать в этом случае расчет, прибавляя к цене продажи без бонусов проценты этих самых бонусов и выплат.
Вот так делать нельзя:
ЦП ≠ СС × (1 + ПН) + Б1% + Б2% + Б3% ≠ 120 + 5% + 1% + 4% ≠ 132,35 руб.
Проверить это легко. Достаточно из полученной вами Цены продажи вычесть все бонусы и выплаты клиенту. В нашем примере:
- 133,33 × 0,05 = 6,67 руб. Это ретробонус – 5%;
- 133,33 × 0,01 = 1,33 руб. Это бонус за покрытие брака – 1%;
- 133,33 × 0,04 = 5,33 руб. Это логистический бонус – 4%.
Итого три вида бонусов дают в сумме: 6,67 + 1,33 +5,33 = 13,33 руб.
Если мы всё правильно рассчитали, вычитая из Цены продажи сумму бонусов и себестоимость, должны получить плановую наценку.
133,33 – 13,33 – 100 = 20 руб.
Получается, данный расчет верен.
- Рассчитаем цену продажи при предоставлении клиенту бонусов от цены продажи и скидок для проведения акций
Теперь рассмотрим ситуацию, когда Производитель договаривается с сетью (дистрибьютором) о проведении 1 раз в 3 месяца акции с глубокой скидкой, например, в размере 30%, а также о проведении акции 1 раз в квартал со скидкой 20%.
Как правило, 30%-я скидка будет действовать в течение 2-х недель, а 20%-я скидка будет действовать неделю.
