Какая схема финансирования инвестиционного проекта является более предпочтительной для предпринимателя

Деловая среда Платформа знаний и сервисов для бизнеса
⏳ Кредитная бизнес-карта

Покупайте необходимое для бизнеса. Льготный период — 100 дней, обслуживание — 0 ₽

Источники финансирования бизнеса: что это

Так называют способы обеспечить проект деньгами для развития и дальнейшей работы. Когда предприниматель вкладывает средства в другие компании, он инвестирует. Определить, какие источники финансирования подойдут конкретному бизнесу, помогает анализ:

• нужного объема денежных вливаний;
• назначения инвестиций;
• возможности вернуть заемные деньги;
• срока их использования;
• затратности идеи и периода ее окупаемости.

После этого составляют список источников. Сначала указывают самые выгодные способы увеличить капитал.

Инвестиции, инвестиционный проект

Совет
Результаты сотрудничества с субъектом финансирования соотносят с целями получения дополнительных денег. Если благодаря источнику актуальные задачи решаются выгодно, его оставляют в списке. Когда польза от привлечения инвестиции минимальна, вариант вычеркивают.

Виды источников финансирования

В основе классификации — учет ресурсов, из которых на счет фирмы поступают деньги. Источники финансирования бывают внутренними, внешними и комбинированными. В первом случае подразумеваются средства предприятия и его учредителей, во втором — те, что поступают от сторонних структур. При смешанном финансировании используют оба вида источников.

Субъектами внутреннего финансирования становятся люди, заинтересованные в том, чтобы фирма продолжала деятельность и развивалась. К этой категории относятся в том числе учредители предприятия.

Преимущества внутренних источников:

• повышают устойчивость фирмы за счет быстрого привлечения нужного объема денег;
• позволяют легко принимать решения о развитии бизнеса и контролировать реализацию новых идей;
• снижают объем внешнего долга;
• дают возможность экономить на налогах;
• снимают задачу поиска инвесторов.

• истощается финансовая подушка предприятия, из-за чего денег может не хватать на решение рутинных задач;
• нужной суммы может не быть в наличии — не каждая фирма имеет достаточный для развития запас средств;
• как правило, недоступно для предприятий с сезонной прибылью;
• амортизационный фонд уменьшается;
• замедляется рост рентабельности (в сравнении с получением финансовой помощи от сторонних инвесторов).

Как собрать стартовый капитал через краудфандинг

Поиск финансирования

Субъектами внешнего финансирования становятся инвесторы или компании, предоставляющие займы на разных условиях. Нередко малому и среднему бизнесу помогает государство. Разрабатываются федеральные или региональные программы, по условиям которых компании могут претендовать на субсидии.

6 7 Организация финансирования инвестиционных проектов

Внешние источники имеют следующие преимущества:

• возможность привлечь требуемую сумму;
• применять средства, как правило, можно свободно;
• возможность усовершенствовать техническую базу и поддержать рост предприятия;
• производство расширяется даже при отсутствии собственных запасов;
• деньги фирмы остаются в обороте;
• рентабельность и прибыльность бизнеса увеличиваются.

Недостатки внешних источников:

• нужно отчислять проценты;
• вернуть деньги придется вне зависимости от того, какую пользу они принесли;
• собственный доход компании уменьшится из-за долга;
• чтобы обеспечить кредит, придется передать часть активов в залог;
• финансовая стабильность компании уменьшится, а вероятность банкротства возрастет;
• при получении займов могут возникнуть бюрократические трудности.

Чтобы оформить кредит в Сбербанке, необходимо открыть там расчетный счет.

Откройте счет и получите бонусы

Откройте расчетный счет в Сбербанке и получите множество бонусов на развитие бизнеса

Внутренние источники финансирования

Для самофинансирования можно использовать:

1. Амортизационные отчисления. Часть дохода накапливается в отдельном фонде, из него покрывают затраты на покупку или ремонт оборудования. Со временем техника изнашивается, и ее балансовая стоимость снижается. Поэтому часть амортизационного фонда можно направлять на развитие фирмы. Средства в дальнейшем придется возвращать.
2. Собственную прибыль предприятия. Если из общих доходов вычесть все расходы, получится сумма, часть которой можно направить на развитие бизнеса. Предприниматели делают этот способ основным источником финансирования.
3. Кредиторскую задолженность. Фирма использует часть денег, которые должна контрагентам, например поставщикам. Рано или поздно средства придется возвращать, чтобы исполнить обязательства перед партнерами. Это влечет дополнительные издержки.
4. Устойчивые пассивы. Для финансирования бизнеса можно использовать часть денег, которую компания в ближайшее время должна потратить на текущие нужды. К устойчивым пассивам относятся предоплата за заказанные товары, социальные отчисления, заработная плата сотрудников. Инструмент считается краткосрочным, поскольку средства нужно быстро вернуть на счет.
5. Резервы запланированных платежей и расходов. Существуют траты, которые нельзя спрогнозировать точно. К ним относятся штрафы, неустойки, гарантийное обслуживание, компенсации за неиспользованные отпуска. На такие расходы в бюджет ежегодно вводят некоторую сумму. Часть денег можно направить на развитие фирмы.
6. Отложенные доходы. Так называется запланированная прибыль — средства, уже поступившие на счет, но пока не отраженные в отчетах. К этой категории относятся авансовые платежи, подарки спонсоров, подписки на издания.

Некоторые владельцы предприятий решаются на продажу части недвижимости или техники. Но это невыгодно: имущество приходится реализовывать по низкой цене, а покупать новое по рыночной стоимости. Другой вариант — сдать в аренду неиспользуемые активы. Это приносит пользу, но не всегда, поэтому такой источник финансирования не считается регулярным.

Источник: dasreda.ru

Погребняк Виктор Алексеевич профессор, к э. н. Инвестиции: учебно-методический комплекс

Инвестиции: Учебно-методический комплекс./ Авт. и сост.: В.А. Погребняк. – Омск.: Типография «С-Принт», 2011 г. – ____ с.

Учебно-методический комплекс по дисциплине «Инвестиции» составлен в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования /Основой образовательной программы по специальности/ Примерной программой по дисциплине по специальности: 060800 «Экономика и управление на предприятии торговли и общественного питания»

Дисциплина входит в федеральный компонент общепрофессиональных дисциплин (ОПД.Ф.09.) и является обязательной для изучения.

Утвержден на заседании Учебно-методического совета Омского института (филиала) РГТЭУ

С О Д Е Р Ж А Н И Е

1.Цели и задачи дисциплины 10

2.Требования к уровню освоения содержания дисциплины 11

3.Объем дисциплины 12

3.1. Объем дисциплины и виды учебной работы 13

3.2. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ ПО ТЕМАМ И ВИДАМ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ 14

4.Содержание курса 19

5.Темы семинарских и практических занятий 23

1.Задания для самостоятельной работы студентов 37

2.Темы рефератов для самостоятельной работы студентов 68

3.Вопросы для подготовки к зачету 70

Сущностью инвестиций являются. 73

Прямые инвестиции – это… 73

Портфельные инвестиции – это… 73

Рынок инструментов финансового инвестирования — … 73

В рынок объектов реального инвестирования не включается … 73

Реинвестиции – это … 73

Что не включается с состав инвестиции в денежные активы … 74

Какой вид вложений не входит в состав инвестиций в нефинансовые активы … 74

Какой вид инвестиций не включается в нематериальные активы … 74

Капитальные вложения включают… 74

Инвестиционный рынок состоит из … 74

Оценка инвестиционной привлекательности действующей компании… 74

Основная цель инвестиционного проекта… 75

Инвестиционный климат страны – это… 75

Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка включает… 75

Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка включает… 75

Степень активности инвестиционного рынка характеризуют…. 75

Инвестиционный проект… 75

Инвестиционный потенциал представляет собой… 76

Законодательные условия инвестирования представляют …. 76

Инвестиционный риск региона определяется… 76

Процесс разработки инвестиционного проекта включает… 76

Прединвестиционная фаза содержит… 76

К какому виду планирования следует отнести инвестиционный проект? 77

В прединвестиционной фазе происходит… 77

Кого затрагивает в меньшей степени бизнес-план инвестиционного проекта? 77

Как соотносится понятие инвестиционный проек с понятием бизнес-план? 77

Одним из разделов бизнес-плана является производственный план. Всегда ли следует его разрабатывать? 77

При определении объема инвестиций следует ли учитывать потребность создаваемого предприятия в оборотных средствах? 77

Назначение инвестиционного проекта — … 77

Общие сведения об инвестиционном проекте: 78

Производственный потенциал определяется… 78

В отчете о движении денежных средств выплата процентов кредиторам может быть квалифицирована как отток денежных средств на… 78

В отчете о движении денежных средств поступления от выпуска акций должны квалифицироваться как приток денежных средств от… 78

Оплата за приобретение ценных бумаг других предприятий должна квалифицироваться в отчете о движении денежных средств как отток денежных средств на… 78

В экологические показатели инвестиционного проекта не включаются… 78

В социальные показатели инвестиционного проекта не включаются… 78

Коммерческая эффективность отражает финансовые последствия осуществления инвестиционного проекта для… 79

Экономическая оценка проекта — … 79

Участники проекта: … 79

План проекта – это … 79

Что не относится к экономическому окружению инвестиционного проекта? 79

В инвестиционной фазе происходит … 79

Инвестиционная фаза… 79

В эксплуатационной фазе происходит… 80

Какой вид деятельности не учитывается при оценке коммерческой эффективности проекта? 80

Бюджет развития является инструментом для … 80

Коммерческая эффективность — … 80

Показатели коммерческой эффективности учитывают… 80

Экспертиза проекта… 80

Показатели общественной эффективности учитывают… 80

Эффективность проекта определяется… 81

Срок жизни проекта — … 81

Показатели бюджетной эффективности отражают … 81

Управление инвестиционным проектом… 81

Технико-экономическое обоснование инвестиций – это … 81

53. Жизненный цикл (фазы) проекта — … 82

Вложения, осуществляемые с намерением получения доходов по ним в течение срока, не превышающего год, это … 82

Если инвестиционный проект оказывает влияние на экономическую, социальную или экологическую ситуацию отдельной страны, то это … 82

4. Локальный проект 82

В рамках инвестиционной деятельности финансовые средства и их эквиваленты не включают в себя… 82

Поток самофинансирования не включает… 82

Может ли амортизация служить одним из источников финансирования инвестиционной программы… 82

В механизм самофинансирования не входит… 82

Основным достоинством метода ускоренной амортизации является… 82

Источники собственного капитала? 83

Стоимость заемных средств? 83

Сумма, уплачиваемая заемщиком кредитору за пользование заемными средствами в соответствии с установленной ставкой процента — … 83

Денежный приток – это … 83

Какая схема финансирования инвестиционного проекта является более предпочтительной для предпринимателя? 83

Оценка инвестиционной привлекательности проекта определятся … 83

Учитываются ли итоги производственно-хозяйственной деятельности предприятия при определении потребностей в дополнительных инвестициях? 83

Эффективность инвестиционного проекта зависит от … 84

93. Дисконтирование – это … 84

Денежный поток складывается из … 84

Денежный поток характеризуется … 84

Ставка дисконтирования определяется на основе … 84

Норма дисконта … 84

Метод определения чистой текущей стоимости (NPV)… 84

2. Кроме разницы между суммой денежных поступлений учитывает уровень дисконта 84

Метод расчета рентабельности инвестиций (PI)- …. 84

Метод расчета внутренней нормы прибыли (IRR) — … 85

Метод расчета периода (срока) окупаемости инвестиций (Т) — … 85

Как рассчитывается срок окупаемости инвестиционного проекта? 85

Можно ли по одному из показателей (NPV, IRR, PI, Т) оценить эффективность проекта? 85

Инвестиционная привлекательность крупного пакета акций выше привлекательности мелкого пакета, ввиду … 85

Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг со стороны крупного инвестора определяется их способностью … 86

109. Риск—это … 86

Снижение степени риска не обеспечивается … 86

4. Наличием резерва мощностей 86

Показатели риска это … 86

3. Уровень диапазона безопасности, в основе которого лежит расчет точки безубыточности 86

В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы… 86

Какой риск называют «катастрофическим»? 86

Условие устойчивости проекта … 86

3. На каждом шаге расчетного периода сумма накопленного сальдо денежного потока должна быть положительной 87

Страхование инвестиций—это … 87

Анализ чувствительности — это … 87

10. Учебно-методическое обеспечение дисциплины 89

19.1. Литература 89

9.2. Методическое обеспечение дисциплины 94

Источник: geum.ru

Обоснование выгод различных схем финансирования проектов реального инвестирования

Оценка потребности в дополнительном финансировании и сравнение форм финансирования. Потребность в дополнительном финансировании — максимальное значение накопленной но годам абсолютной величины отрицательного сальдо по операционной и инвестиционной деятельности. Эта величина характеризует минимальный объем внешнего финансирования инвестиционного проекта.

Потребность в дополнительном (внешнем) финансировании традиционно называют капиталом риска. Капитал риска может рассчитываться с учетом временной «размазанности» денежных оттоков и поступлений по проектам создания реальных активов. Тогда используется операция дисконтирования. Величина дополнительной потребности в финансировании в рамках стоимостного инвестирования показывает минимальный с учетом временной схемы оттоков объем внешнего финансирования инвестиционного проекта.

В обеспечении реализации инвестиционных решений компании по созданию реальных активов используются две принципиально различающиеся схемы финансирования — традиционное финансирование с гарантированием имеющимися активами реализующей компании риска проекта и проектное финансирование. Промежуточное положение занимает лизинговая форма финансирования, которая обеспечивает погашение обязательств имеющимися активами проекта, но в тоже время не несет всех черт проектного финансирования.

Традиционное финансирование. Система традиционного финансирования наиболее развита в Российской Федерации и на развивающихся рынках капитала, что связано как со слабостью финансовых институтов, так и с недостаточной правовой защитой инвесторов и объектов инвестирования. Традиционное финансирование создания реальных активов реализуется за счет собственных средств инициатора проекта и корпоративного заимствования. Для этой системы характерны следующие черты:

• • организатором финансирования выступает компания — инициатор инвестиционного проекта, которая выбирает конкретную схему привлечения денег и погашения обязательств, ведет переговоры с потенциальными инвесторами и кредиторами;
• • обязательным источником финансирования выступают собственные внутренние источники компании-инициатора (как правило, по действующему бизнесу речь идет о чистой прибыли);
• • выгоды от реализации проекта получает преимущественно его инициатор;
• • часть выгод (прибыль), полученных в процессе реализации проекта, инициатор зачастую направляет на реализацию других инвестиционных проектов (типичный пример — строительный бизнес);
• • финансовую ответственность перед кредиторами в случае проблем с реализацией инвестиционного проекта (недополучения ожидаемой прибыли для своевременного обслуживания и возврата кредита) несет компания-инициатор, отвечая при этом размерами всего своего имущества (а не только имуществом проекта). При этом для погашения своих обязательств перед кредиторами проекта инициатор зачастую использует доходы от других видов своей хозяйственной деятельности.

В традиционном финансировании основными схемами обеспечения проекта финансовыми ресурсами являются:

• а) полное внутреннее финансирование компанией-инициатором. Финансирование инвестиционного проекта осуществляется исключительно за счет собственных ресурсов инициатора (прибыль и амортизационные начисления);
• б) внешний собственный капитал (акционирование). Обычно применяется для реализации крупномасштабных проектов;
• в) кредитное (банковское или облигационное) финансирование;
• г) лизинговое финансирование (приобретение оборудования, недвижимости, транспортных средств на условиях выкупаемой аренды);
• д) смешанное финансирование. Эта схема финансирования предусматривает формирование капитала проекта за счет как собственных средств компании- инициатора, так и средств соинвесторов и различных заемных источников. Это наиболее распространенный тип финансирования инвестиционных проектов в Российской Федерации.

Проектное финансирование. Под проектным финансированием (project finance) понимается такая система его организации, при которой обслуживание финансовых обязательств перед кредиторами и инвесторами, привлекаемыми к участию в инвестиционном проекте, осуществляется исключительно за счет доходов, получаемых в процессе его реализации [1] .

Проектное финансирование широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой, и аналитики отмечают несколько «волн» интереса к проектному финансированию:

^финансирование проектов, связанных с добычей природных ресурсов (1930-е гг.);

• 2) финансирование независимых энергетических проектов (так называемые ТРР-проекты) (конец 1970-х гг.);
• 3) финансирование общественной инфраструктуры (дороги, общественные здания) (Великобритания, 1990-е гг.);
• 4) финансирование развития мобильной связи (конец 1990-х гг.).

Система проектного финансирования характеризуется следующими чертами:

• • инициатором проекта может быть как компания, наиболее заинтересованная в результатах проекта, так и генератор бизнес-идеи (команда разработчиков);
• • инвестиционный проект организуется в форме самостоятельного хозяйствующего субъекта (юридического лица) — проектной компании. В учредители проектной компании могут входить инициатор, кредиторы, соинвесторы, консультанты. Организационная и правовая обособленность обеспечивают независимость инвестиционного проекта от других проектов его инициатора;
• • организатором финансирования инвестиционного проекта является не только инициатор, но и другие его участники — учредители проектной компании, выступающие в роли кредиторов или инвесторов. Это позволяет формировать круг участников финансирования проекта в наиболее широком диапазоне;
• • на развитых рынках финансовый рычаг может составлять 70—90% стоимости проекта;
• • финансирование проекта носит строго целевой характер. Любое нецелевое использование формируемых инвестиционных ресурсов учредителями и участниками проекта рассматривается как нарушение ими контрактных обязательств;
• • финансовые выгоды от проекта получают все его участники (а не только его инициатор). Кредиторы при оценке вероятности погашения процентов и суммы долга ориентируются не на ликвидационную стоимость активов и стандартные финансовые пропорции, а на прогнозируемую прибыль; источником формирования выгод и обеспечением возврата вложенного капитала выступают свободные денежные потоки, генерируемые в процессе реализации инвестиционного проекта [2] ;
• • обеспечение финансовых обязательств распространяется только на имущество проектной компании;
• • инвестиционные риски распределяются между всеми участниками проекта. Различные виды этих рисков возлагаются на тех участников инвестиционного проекта, с деятельностью которых связано их генерирование и которые имеют наилучшие возможности их диверсификации и страхования;
• • право контроля за реализацией проекта и использования сформированных инвестиционных ресурсов предоставляется всем участникам проекта;
• • проектная компания имеет ограниченный срок жизни, который зависит от срока действия контрактов или лицензий, величины запасов природных ресурсов; в процессе организации проектного финансирования заранее оговариваются формы выхода участников из инвестиционного проекта. По завершении целей проекта проектная компания завершает свою деятельность.

Система проектного финансирования имеет ряд преимуществ по сравнению с традиционной схемой. Одним из таких преимуществ является возможность использования разнообразных форм кредита, что позволяет формировать заемные источники на более выгодной основе. Для инвесторов — учредителей проекта получение кредитных ресурсов для реализации проекта не отражается в составе их баланса, поскольку оно относится на баланс проектной компании. Такое забалансовое отражение кредита, связанного с инвестиционной деятельностью, формально не снижает их финансовой устойчивости при оценке другими кредиторами и соответственно не вызывает удорожания кредита, привлекаемого для осуществления других видов хозяйственной деятельности.

В системе проектного финансирования основными схемами привлечения капитала являются:

• а) финансирование с правом полного регресса. Такая схема проектного финансирования предусматривает обязательство заемщика (проектной компании как инициатора проекта) полностью удовлетворить все требования кредитора вне зависимости от результатов реализации инвестиционного проекта. При этой схеме финансирования кредитор, не являясь участником проекта, не несет никаких инвестиционных рисков. Финансирование с правом полного регресса возможно только при наличии системы гарантий;
• б) финансирование с правом частичного регресса. При такой схеме финансирования кредиторы имеют ограниченное право перевода на заемщика финансовой ответственности по своевременному обслуживанию и погашению кредита. Эта схема финансирования предусматривает принятие каждым из участников проекта только тех рисков его реализации, которые зависят непосредственно от его деятельности. Выгоды инвестирования увязываются с принимаемыми рисками (каждый из участников берет на себя конкретные обязательства и соответствующие риски);
• в) финансирование без права регресса. Ни один из кредиторов — участников проекта не получает никаких гарантий от проектной компании относительно своевременного обслуживания или возврата вложенного капитала, т.е. в полной мере наряду с другими участниками проекта принимает на себя все риски, связанные с его реализацией. Так как уровень таких рисков для кредитора довольно высок, он рассчитывает на получение более высокого дохода при предоставлении своего капитала. Очевидно, что не все проекты удовлетворяют таким условиям привлечения денег (как правило, это проекты разработки и внедрения новых технологий, новых продуктов и т.п.).

Лизинг. Лизинг — форма среднесрочного финансирования, обеспечивающая компаниям — инициаторам инвестиционных проектов получение в пользование требуемого имущества (оборудование, недвижимость, транспортные средства), минуя банковское кредитование или облигационное заимствование.

Лизинг сходен с арендными формами ведения бизнеса, которые реализуются через финансовых посредников (лизинговые компании) и на среднесрочной основе 1 .

Участники лизингового финансирования: лизингополучатель (компания — инициатор и выгодополучатель инвестиционного проекта), лизинговая компания (номинальный лизингодатель, финансовый посредник) [3] [4] , фактический лизингодатель (компания — производитель оборудования или иного имущества). Лизингополучатель на периодической основе (ежеквартально или ежегодно) уплачивает лизингодателю суммы в счет компенсации услуг по предоставлению имущества (так называемые лизинговые платежи). Большая их часть выплачивается в денежной форме, но имеются случаи поставки товаров (фактически бартер). Кроме того, платятся страховые суммы. Лизинговый платеж обычно включает в себя амортизацию имущества, лизинговую маржу лизингодателю (комиссионное вознаграждение), оплату дополнительных услуг (лизингового брокера, страховой компании), уплату налога на имущество (если оно находится на балансе лизингодателя) и т.п.

Косвенные участники лизинговой сделки — банки и инвестиционные компании (предоставляют деньги посредникам, у которых доля заемного капитала может доходить до 80% всего капитала), страховые компании, лизинговые брокеры (сводят заинтересованные стороны).

К традиционным видам имущества, фигурирующим в лизинговых сделках, относятся: автотранспорт, авиатехника, железнодорожное оборудование (вагоны); телефонные и телекоммуникационные системы; оборудование для производства различной продукции и оказания услуг (станки, машины и т.п.). Типичный для российского рынка срок лизингового договора — от двух до пяти лет.

В ряде случаев при традиционной системе финансирования компания-инициатор может быть не заинтересована показывать на балансе заемные средства и растущий финансовый рычаг. Лизинговые системы финансирования позволяют решить эту проблему. В большинстве стран имущество, взятое в лизинг, может отражаться по выбору как у лизингополучателя, так и у лизингодателя (лизинговой компании).

Лизинг в западной практике принято подразделять на два основных вида — финансовый (капитальный) и оперативный (сервисный).

При финансовом (капитальном) лизинге (его еще иногда называют лизингом с полной амортизацией) имущество но договору передается на срок, равный его нормативному сроку службы, т.е. сроку, заложенному в расчет нормы амортизационных отчислений, или несколько меньший. Если сторонами выбран срок договора лизинга, который меньше нормативного срока службы имущества, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора. При финансовом лизинге право выбора имущества (объекта) договора, а также производителя (продавца) принадлежит лизингополучателю.

Финансовый лизинг — наиболее распространенный вид лизинга. По сути, это долгосрочный кредит в виде функционирующего (имеющего материальную форму) капитала. Он предусматривает сдачу в лизинг имущества на длительный срок и полное возмещение стоимости за период его использования. Компания — инициатор инвестиционного проекта как потенциальный лизингополучатель выбирает необходимые активы; согласовывает с его производителем (продавцом) цены и сроки поставки; договаривается с лизингодателем (специализированной лизинговой компанией, банком) об оплате имущества продавцу и о периодических платежах за оказанную услугу.

Оперативный (сервисный) лизинг более схож с прокатом имущества. По договору оперативного лизинга (его еще называют лизингом с неполной амортизацией) имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы (от нескольких дней до трех лет), что дает возможность лизингодателю передавать его в пользование субъектам рынка неоднократно. Объектом договора оперативного лизинга чаще всего является имущество (автомобили и другие виды техники), необходимое лизингополучателю для выполнения краткосрочных, разовых, сезонных работ, а также техника, быстро устаревающая морально.

В законодательных актах РФ определения финансового и оперативного лизинга, как они сформулированы выше, отсутствуют. В российском бухгалтерском учете финансовый лизинг определяется как сделка, в которой практически все риски и доходы, связанные с имуществом, передаются лизингодателем лизингополучателю, ему же в конце срока договора лизинга передается и имущество. Соответственно рекомендуется, чтобы именно лизингополучатель показывал в своих финансовых отчетах стоимость лизингового имущества, а также сумму имеющихся у него обязательств перед лизингодателем по лизинговым платежам. В соответствии с законодательством РФ в финансовом лизинге предусмотрена ускоренная амортизация лизингового имущества (с коэффициентом 3), которая может предусматриваться по соглашению сторон в договоре лизинга с последующим уведомлением об этом налоговых органов.

Пример 8.25. Компания — инициатор инвестиционного проекта приобрела у лизингодателя с гарантией банка по лизинговой схеме на пять лет оборудование стоимостью 1 млн руб. с правом выкупа. Лизинговые платежи осуществляются ежегодно, при этом процентная ставка банка — 20%, комиссионные лизингодателю — 5%. Норма амортизации но данному оборудованию установлена на уровне 20%.

Как правило, общая сумма лизинговых платежей включает в себя:

• • сумму, возмещающую стоимость лизингового имущества;
• • плату лизингодателю за использование кредитных ресурсов на приобретение имущества по лизинговому договору;
• • комиссионное вознаграждение лизингодателю;
• • плату за страхование имущества, если оно застраховано лизингодателем;
• • плату за дополнительные услуги лизингодателю, предусмотренные договором;
• • сумму налога на лизинговое имущество;
• • иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором.

Расчет лизинговых платежей, а также различия использования кредитных и денежных механизмов и арендных и лизинговых отношений приведены в табл. 8.26—8.29.

Общая сумма выплат по лизинговой сделке составит 1737,2 тыс. руб.

Таблица 8.26

Стоимость имущества за период лизинга, тыс. руб.

Источник: studme.org