Ангелы вкладывают собственные деньги. Зачастую это успешные бизнесмены, которые хотят разнообразить свой инвестиционный портфель и поддержать инновационные проекты в своей сфере. Часто ангелами становятся бывшие стартаперы, которые сделали успешный экзит, — они помогут советом и полезными связями.
Ангелы — это, как правило, люди с высоким уровнем дохода, которые вкладывают средства в создание нового стартапа на очень ранних стадиях, обычно в форме конвертируемого займа или по договору типа SAFE. Инвестиции от ангелов выполняют роль моста между потребностью инвестиций для создания продукта на очень ранних стадиях и раундом финансирования от венчурных фондов в будущем.
Венчурные фирмы создают фонд, в который собирают деньги от других инвесторов и управляют ими через инвестирование в стартапы. В таком фонде венчурная фирма, которая занимается управлением, выступает в качестве главного партнера (GP), а те, кто вкладывают деньги, называются партнерами с ограниченной ответственностью (LP).
LP включают институциональных инвесторов (например, университеты, пенсионные фонды, банки и страховые компании), а также семейные офисы и частных лиц с высокими доходами. То есть венчурная фирма (GP) распоряжается чужими деньгами (деньгами LP).
Из такой разницы следует, что ангелы, которые инвестируют собственные деньги, более склонны к риску и инвестируют в стартапы на очень ранних стадиях. А венчурные фирмы, которые вкладывают деньги других инвесторов, менее склонны к риску и более тщательно выбирают проекты, инвестируют на более поздних стадиях.
Размер инвестиций
Еще одно различие между инвестором-ангелом и венчурной фирмой заключается в размере капитала, который готовы предложить оба инвестора.
Основной объем ангельских инвестиций выпадает на диапазон $50–250 тысяч. Но некоторые ангелы вкладывают больше, иногда — несколько миллионов. По данным SBA (управление по делам малого бизнеса в США), средний объем инвестиций ангела составляет 330 тысяч долларов.
Венчурные фирмы инвестируют в бизнес больше денег, чем ангелы. Так как они инвестируют на более поздних стадиях, то инвестиции венчурных фондов начинаются от $1 млн и выше. По данным SBA, средняя сумма сделки с венчурным фондом составляет $11,7 млн.
В то время как венчурная фирма имеет тенденцию вкладывать миллионы, ангельские инвестиции исчисляются тысячами. По данным за первое полугодие 2019 года, венчурные фонды в США профинансировали стартапы в совокупности на $62 млрд, в то время как ангелы и группы ангелов проинвестировали проекты на $10 млрд за тот же период.
Ожидания по возврату инвестиций
Доходность инвестиций венчурных фирм и инвесторов-ангелов различна. Как правило, венчурные фонды ожидают более высокий процент.
Ангелы ожидают доходность инвестированного капитала от 20% до 25%. Ангельские инвестиции всегда сопряжены с крайне высоким риском. Вкладываясь в стартап на очень ранней стадии, ангел должен быть готов к провалу компании и потере инвестиций.
Как правило, ангелы получают лучшие условия из-за высоких рисков. Однако в дальнейшем, когда в проект входят другие инвесторы, происходит размывание, и ангел выводит деньги из компании. То есть из-за краткосрочности инвестиций ангелы не получают такой доход, как венчурные фонды.
Венчурные фонды могут ожидать возврата инвестиций от 25% до 35%. Фонды инвестируют на более выгодных условиях, на более поздней стадии и держат инвестиции большее количество времени. Соответственно, у фонда больший процент удачных сделок и больший доход.
RB.RU готовит большое обновление — и мы хотим учесть пожелания и интересы вас, наших читателей. Если вы готовы поделиться своим мнением об RB.RU, переходите по ссылке, чтобы заполнить короткую анкету.
Уровень вклада и вовлеченности
Еще одно существенное различие между двумя типами инвесторов — это уровень вовлеченности в деятельность инвестируемой компании.
У ангелов зачастую есть контакты и опыт, которыми они готовы делиться с вами для развития компании. Но они редко принимают непосредственное участие в управлении бизнесом. Ангелы — это состоявшиеся люди, у которых есть другая работа.
Венчурные фирмы — полная противоположность. Как правило, они ожидают высокого уровня вовлеченности в процесс принятия решений в компании и часто при инвестировании просят себе место в совете директоров. Основная работа венчурной фирмы — это инвестирование и получение прибыли от этих инвестиций. Поэтому ожидайте более высокого уровня контроля, чем от ангелов.
Продолжительность инвестиций
Венчурные фонды держат свои инвестиции в компании, как правило, гораздо дольше, чем ангелы. Ангелы обычно вкладываются на срок от двух до пяти лет, прежде чем вывести инвестиции из компании.
При поднятии денег в более поздних и крупных раундах для инвестирующих венчурных фондов важно, кто остается у вас в компании инвесторами. Cap table должен быть максимально экологичным и минималистичным. Ангельские инвесторы постепенно выходят из компании.
В свою очередь, венчурные фирмы обычно вкладываются в компании на период 7–10 лет, прежде чем выйти. Фонду важно получить максимальную прибыль от стартапа через поднятие более крупного раунда, хороший экзит через продажу компании или через выход стартапа на IPO. На это требуется время, поэтому фонд остается в вашем cap table надолго.
Как получить максимум
Подходит ли вашему стартапу инвестирование от ангела или венчурного фонда, будет зависеть от комбинации вышеперечисленных факторов. Так как не существует двух одинаковых стартапов, нет единой формулы и строгих правил, по которым нужно привлекать деньги.
Однако на самых ранних стадиях развития легче привлекать деньги от ангелов — главное, чтобы они верили в вас и вашу идею. После того как компания показала прибыльность и быстрый рост, имеет смысл рассмотреть привлечение средств со стороны венчурных фондов.
Фото на обложке и в материале: Unsplash
Источник: rb.ru
8 типов ангельского инвестирования
Одними из самых современных типов инвесторов являются бизнес-ангелы. Это, однако, не означает, что вы должны принимать деньги от любого ангела. Выбор правильного типа бизнес-ангела также является важным фактором успеха.
Как и любая другая классификация эта также довольно субъективна.
Ангелы, рассчитывающие на окупаемость инвестиций (Return on Investment Angels)
Самое главное, что нужно знать о них, это то, что они инвестируют только тогда, когда на рынке все хорошо. Такие инвесторы, в основном связаны с финансовыми вознаграждениями, которые они могут получить с учетом инвестиций с высокой степенью риска. Для этого типа ангелов инвестиции в стартапы еще одно важное дополнение к их уже и так диверсифицированному инвестиционному портфелю.
Корпоративные Ангелы (Corporate Angels)
Эти ангелы наиболее часто являются бывшими руководителями предприятий. В то время как кажется, что их вложения в ваш бизнес сделаны только для получения дохода, на самом деле они ищут оплаченного и привелигированного положения в компании, в которую они вкладывают.
Высокотехнологичные Ангелы (High -Tech Angels)
Хотя этих инвесторов меньше всего, опыт показывает, что инвестиции, сделанные ими в современные технологии являются весьма значительными. Они ценят рентабельность бизнеса настолько, насколько они оценивают выведение на рынок новой технологии.
Ангелы предприниматели (Entrepreneurial Angels)
Это успешные инвесторы, у которых имеется собственный бизнес, который обеспечивают им постоянный приток денежных средств для вложения в предприятия с высокой степенью риска. Хотя они прилагают все усилия, чтобы помочь предпринимателям начать свой бизнес, они активно не вмешиваются в деятельность компании.
Фундаментальные Ангелы (Core Angels)
Это инвесторы с большим опытом бизнеса, которые накопили огромные денежные резервы в течение длительного периода времени. Важный факт об этих инвесторах заключается в том, что они, как правило, склонны делать инвестиции с высокой степенью риска, которые диверсифицируют инвестиционный портфель, несмотря на потери. Эти Ангелы не только осуществляют капитальные вложения, но и зачастую делятся полезными знаниями.
Профессиональные Ангелы (Professional Angels)
Будучи профессионалами в своих отраслях, эти ангелы инвестируют в компании, работающие только в тех же областях. Порой, они могут инвестировать несколько компаний одновременно. Профессиональные ангелы являются исключительно полезными на этапе начальных капитальных вложений.
Микроменеджмент Ангелы (Micromanagement Angels)
Они считаются наиболее серьезными типами инвесторов. В то время как большинство из них рождены в богатых семьях, с высоким социальным статусом, многие другие приобретают богатство благодаря тяжкому труду. Эти инвесторы, как правило, стремятся войти в менеджмент компании. После чего всячески стараются вовлечь проинвестированный стартап в собственные бизнес-стратегии.
— ТОП-15 самых активных ангелов России на 2013 год
— ТОП самых активных ангелов России 2014 года
- стартапы
- венчурные инвестиции
- бизнес-ангелы
- классификация
Источник: habr.com
Как получить инвестиции в стартап от бизнес-ангела
Перед предпринимателем, который решил запустить свой стартап, почти всегда стоит вопрос, как привлечь финансирование. Первым инвестором для стартапа может стать бизнес-ангел. В этой статье рассказываем о том, как заинтересовать бизнес-ангела и получить инвестиции.
Photo by Neonbrand: Unsplash
Бизнес-ангелы – это частные инвесторы с предпринимательским и управленческим опытом. Среди них немало топ-менеджеров крупных компаний и активных предпринимателей. Бизнес-ангелы зачастую предоставляют не только финансовую, но и экспертную поддержку стартапам на ранних этапах развития.
Бизнес-ангелы в России
По данным на середину 2021 года в базе информационной платформы Crunchbase числится более 35 000 частных инвесторов — бизнес-ангелов со всего мира, включая 163 бизнес-ангела из России.
В исследовании Venture Barometer 2021 отмечается, что, начиная с 2020 года, частные инвесторы стали новым источником капитала для российского рынка инвестиций в технологические проекты. Больше половины бизнес-ангелов среди респондентов исследования оказались newcomers – новичками, которые начали инвестировать в стартапы два года (31%) и год назад (28%).
Где искать бизнес-ангела
Найти своего бизнес-ангела вполне реально. Например, в каталоге бизнес-ангелов и клубов инвесторов на платформе Get-Investor.ru с фильтром по нишам и регионам.
Европейских инвесторов можно найти в сети EBAN, американских – на сайте отраслевого альянса Angel Capital Association (ACA).
Для взаимодействия с соискателями бизнес-ангелы используют интернет-площадки, к примеру, Angel.co, Crunchbase, встречи на Founders’ Mondays от RusBase. На перечисленных площадках можно зарегистрироваться и оставить информацию о своем проекте.
Но полезные интернет-площадки – далеко не единственный способ найти заинтересованного бизнес-ангела. С инвесторами знакомятся и на специализированных мероприятиях, а также в бизнес-инкубаторах и на акселерационных программах. Идеальный вариант – крупные центры, например, бизнес-инкубатор МГУ и НИУ ВШЭ, Инновационный центр Сколково и Казанский IT–парк.
Выберите акселератор по профилю своего бизнеса в разделе Акселераторы стартапов нашего каталога. Также рекомендуем следить за календарем мероприятий сферы бизнеса и инноваций на Get-investor.ru.
Если у вашей команды есть задача привлечь инвестиции в ближайшие полгода – начинать нужно уже сегодня.
Критерии выбора бизнес-ангела
При выборе бизнес-ангела обратите внимание на его специализацию и средний чек инвестиций.
В идеале, бизнес-ангел должен разбираться в вашей сфере, чтобы помочь вам практическим советами и связями. Его средний чек должен соответствовать сумме, которую вы планируете привлечь под свой проект.
По данным исследования Venture Barometer 2021 средний чек инвестиций большинства опрошенных бизнес-ангелов составляет 20-50 тысяч долларов (67%), у 18% – $50-100 тысяч, 13% заходят с чеками от 100 до 500 тысяч долларов. Ангеловов, вкладывающих до 1 миллиона долларов в России единицы. Тем не менее, большинство инвесторов в 2021 году нарастило сумму инвестиций, и если в 2020-м чек инвестиций увеличился у 45% инвесторов, то в 2021-м он увеличился у 77% инвесторов.
Критерии отбора проектов бизнес-ангелами
В исследовании Venture Barometer 2021 проранжированы основные факторы инвестиционной привлекательности проекта по результатам опроса бизнес-ангелов, которые выбирали по 3 важнейших, на их взгляд, характеристики.
- Опыт команды – отметили 68% инвесторов
- Скорость роста – 60%
- Объем рынка проекта – 53%
- Стадия проекта – 30%
- Ожидаемая доходность – 20%
- Стратегия развития – 20%
- LTV/CAC – 18%
- Известные имена среди предыдущих инвесторов – 18%
- Конкурентная среда – 13%
- Известные имена в команде – 10%
- Портфель клиентов – 8%
Самой популярной стадией проекта для российских бизнес-ангелов является посевная: 70% выбрали seed-стадию как основную для своих вложений.
В отношении характеристик сделки и субъективных причин принятия инвестиционного решения ответы инвесторов подтвердили лидирующую роль команды: 78% бизнес-ангелов отметили влияние личных качеств фаундеров.
58% инвесторов отметили, что им легче принимать решения об инвестициях при условии, что они разбираются в данной отрасли и технологии – этот фактор занял второе место в топе.
Большинство бизнес-ангелов понимают, что делают ставки на долгий период, поэтому скорость выхода не играет для них большой роли – только 28% инвесторов намерены быстро окупить вложения.
Вопреки ожиданиям, PR стартапа, который является частью стратегии фандрайзинга для проекта, набрал 0 баллов: ни один бизнес-ангел не отметил узнаваемость проекта как важный фактор при принятии инвестиционного решения.
Как подготовить свой проект к встрече с бизнес-ангелом
Бизнес-ангелам интересны смелые и даже дерзкие идеи, но этого в большинстве случаев недостаточно. Прежде всего инвесторы обращают внимание на детали “материальной части”, такие как описание проекта, подробный анализ рынка, финансовую модель – о чем мы писали в статье “Бизнес-ангелы: кто это и где их искать?”.
Основатель Joint Journey и со-основатель клуба бизнес-ангелов Angelsdeck Сергей Дашков отметил для Venture Barometer 3 важнейших критерия отбора проекта: “Сюда точно войдут рынок (особенно на pre-seed) и уровень команды. Третьим я мог бы назвать драгоценный трекшн, либо бизнес-модель (первые продажи и юнит-экономика)”.
Игорь Лутц, со-основатель клуба Angelsdeck и управляющий партнер фонда The Untitled Ventures, добавил со своей стороны: “Когда ангел единолично принимает инвестиционные решения, он более тщательно подходит к анализу проектов. Это говорит о том, что качественный due diligence сделки критически важен для успеха в венчурном бизнесе”.
- Какой вы делаете проект и почему выбрали именно его?
- Какова цель вашего стартапа и сколько времени уйдет на ее достижение?
- Кто ваш клиент и как вы собираетесь его привлечь?
- Кто ваши конкуренты и какие у вас есть преимущества перед ними?
- Как вы собираетесь управлять своим проектом и финансировать его?
- Каких профессионалов вам необходимо привлечь в проект?
- Каковы точки роста проекта и планы по их достижению?
Сделайте упор на человеческий рассказ, который объяснит, в чем фишка вашей идеи и как ваш проект может завоевать рынок в ближайшей перспективе. И определите для себя, на каком этапе и при каких обстоятельствах подойдет рассказ, а когда нужно подключать презентацию с цифрами.
Здесь можем рекомендовать к прочтению статьи “Гайд по составлению презентации для инвестора: как заинтересовать проектом с первых слайдов” и “Питч в лифте: когда приходится проводить презентацию своего стартапа без подготовки” в нашем блоге.
Поддержку в составлении бизнес-плана могут оказать консалтинговые компании или инвестиционные консультанты, которые зачастую обладают еще и полезными связями.
Источник: get-investor.ru