Критерии оценки эффективности бизнес проекта

Тасуева, А. А. Основные принципы и методы оценки качества бизнес-плана на предприятиях / А. А. Тасуева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2018. — № 42 (228). — С. 226-229. — URL: https://moluch.ru/archive/228/53168/ (дата обращения: 25.05.2023).

Бизнес-план — эффективный инструмент стратегического планирования деятельности предприятия в условиях высокой конкуренции. Стратегическая важность бизнес-планов обуславливает высокое значение изучения методов оценки эффективности процесса бизнес-планирования. В рамках данной работы автором были рассмотрены NPV- и IRR-методы оценки качества бизнес-плана.

Ключевые слова: бизнес-план, бизнес-планирование, предпринимательство, экспертиза бизнес-плана.

В настоящее время российский бизнес находится в условиях высокой степени неопределенности макросреды — среди основных негативных факторов можно отметить нестабильность курса валют, а также ухудшение отношений со странами запада, что в свою очередь осложняет развитие партнерских отношений с иностранными компаниями и обмен научно-техническими разработками и ноу-хау. В сложившейся ситуации особое значение играет роль процессов бизнес-планирования на предприятиях — бизнес-план выступает в качестве инструмента стратегического развития конкурентоспособного бизнеса [1, c. 6], однако, в это же время повышается актуальность вопросов качественной оценки бизнес-планов и их потенциальной эффективности.

Ключевые показатели эффективности (KPI)

Под бизнес-планом следует понимать «структурированный плановый документ, описывающий направления развития бизнеса» [2, c. 1]. Следует отметить, что качественный бизнес-план всегда включает в себя определение необходимых для его реализации ресурсов (финансовых, человеческих, временных и т. д.), а также определение потенциальной эффективности реализации предложенных мероприятий в четко обозначенный период времени. Целевой аудиторией бизнес-плана может выступать как владелец предприятия, так и потенциальные (или текущие инвесторы), кредиторы, бизнес-партнеры фирмы [2, c. 2].

Следует отметить, что значимость бизнес-плана традиционно недооценивается российскими предпринимателями, а сам процесс бизнес-планирования воспринимается ими как ресурсозатратный и малоэффективный. По мнению экспертов, подобное отношение к бизнес-планированию в российской бизнес-среде связано с рядом национальных особенностей этого процесса, а именно:

– отсутствие эффективных механизмов бизнес-планирования и оценки качества бизнес-планов, учитывающих специфику российского рынка;

– высокий уровень неопределенности внешней среды, усложняющий процессы долгосрочного планирования;

– игнорирование необходимости проведения экспертизы разработанного бизнес-плана.

– дефицит специалистов, обладающих необходимыми компетенциями в области долгосрочного планирования и оценки качества бизнес-планов;

– неразвитость сферы российского бизнес-образования, ведущая к снижению уровня профессионализма российских предпринимателей и преобладанию «интуитивного» подхода в планировании деятельности российских предприятий;

Основные показатели | Анализ эффективности

– приоритет краткосрочных целей над долгосрочными в деятельности российского бизнеса;

– несовершенство законодательной базы в вопросах бизнес-планирования [3, c. 242], [5, c. 90–91].

Процесс эффективного бизнес-планирования на предприятии невозможен без проведения экспертизы бизнес-плана −проверки финансовой модели и пояснительной записки к бизнес-плану на предмет достижения поставленных перед предприятием стратегических целей, корректности описания проекта и сделанных выводов, наличия ошибок в финансово-экономических расчетах, а также оценки возможности получения желаемого финансирования [9].

Оценка качества бизнес-плана состоит из следующих этапов:

1. анализ соответствия разработанного бизнес-плана стратегическим целям предприятия на рынке / требованиям инвестора;
2. оценка полноты и качества исходных данных планирования;
3. анализ разработанной финансовой модели на предмет корректности используемой методики, качества обработки исходных данных и наличия ошибок в расчетах;
4. оценка качества и полноты пояснительной записки, качества источников информации о рынке, корректности сделанных выводов;
5. анализ показателей эффективности инвестиционного проекта на предмет целесообразности реализации с рассчитанной эффективностью;
6. оценка возможности стороннего финансирования реализации описанных в бизнес-плане мероприятий;
7. разработка рекомендаций по повышению качества бизнес-плана [9].

Рассмотрим непосредственно конкретные методы оценки качества бизнес-плана. Анализ актуальной научной литературы в области бизнес-планирования показал, что наиболее популярными методами оценки качества бизнес-плана остаются финансовые методы, в частности:

– метод определения чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта (NPV-метод);

– метод определения внутренней нормы прибыльности (IRR-метод) [7], [4, c. 163], [6, c. 71].

Рассмотрим сущность применения каждого из представленных методов оценки.

Коэффициент приведенной чистой стоимости (NPV) определяет доходность от инвестиций, приведенную к дате ее расчета. Он определятся как разница между всеми приведенными инвестициями и приведенными поступления чистого дохода от инвестируемых вложений. Критерием служит 0. Если приведенная чистая стоимость NPV > 0, то бизнес-план подлежит рассмотрению и подвергается дальнейшему анализу с помощью других критериев, если же NPV бизнес-план, бизнес-планирование, предпринимательство, экспертиза бизнес-плана

Похожие статьи

Оценка эффективности деятельности предприятия с помощью.

Оценка эффективности инвестиционных проектов | Молодой ученый. Чистым дисконтированным доходом (другие названия — ЧДД, чистая приведенная стоимость, NPV, Net present value) называют разность между. Внутренняя норма доходности (другие названия.

• Как издать спецвыпуск?
• Правила оформления статей
• Оплата и скидки

Источник: moluch.ru

Оценка бизнес-планирования

Бизнес-план является документом, который содержит сведения о всех перспективах создаваемого бизнеса и методах достижения целей. Для определения целесообразности предпринимательского дела, появляется необходимость в оценке эффективности бизнес-планов. Данный процесс осуществляется в несколько этапов, что позволяет учитывать все риски, возникающие в процессе реализации проекта.

Оценку эффективности бизнес-планирования можно проводить с помощью:

• Маркетингового анализа;
• Технической оценки;
• Финансовой оценки;
• Оценки внешних факторов;
• Оценки рисков.

При маркетинговом анализе оцениваются финансовые возможности для исполнения проекта. Для этого определяются следующие показатели:

• Возможности конкретной компании в реализации своей продукции;
• Возможности конкретной компании получения прибыли от реализации, объемы которой должны покрывать инвестиционные вложения.

Китайский с нуля для начинающих
Увлекаем Китаем, китайским языком и культурой

Как правило маркетинговый анализ проводится в два этапа:

1. На первом этапе анализируется рыночный сегмент, т.е. определяется целевая аудитория, мотивы, побуждающие к приобретению конкретной продукции, оцениваются возможные способы реализации товаров, составляется прогноз спроса;
2. На втором этапе анализируется конкурентная среда: определяется перечень прямых конкурентов и побочных, дается оценка вероятности появления на рынке новых конкурентов, исследуется влияние действующего законодательства на конкуренцию.

При технической оценке бизнес-планирования определяется технология, наиболее приемлемая для реализации проекта, а также влияние на реализацию бизнес-проекта региональных условий, кадрового потенциала, доступности ресурсов и т. д.

Финансовая оценка бизнес-планирования включает расчет и анализ ряда показателей, таких как: внутренняя норма доходности, чистая приведенная стоимость, сроки окупаемости проекта, индекс рентабельности, точка безубыточности, коэффициенты автономии, коммерческого риска, финансовой устойчивости, финансовой зависимости от кредитных средств и др.

«Оценка бизнес-планирования »
Готовые курсовые работы и рефераты
Решение учебных вопросов в 2 клика
Помощь в написании учебной работы

При оценке внешних факторов учитываются: инфляция, ставки по кредитам, уровень стабильных и переменных издержек, размер инвестиций, ценообразование, объемы реализации и др. Процесс оценки внешних факторов представляет собой выделение самых проблемных для конкретного бизнеса факторов и определение для них точки безубыточности.

Заключительным этапом оценки бизнес-планирования является оценка самых худших сценариев коммерческой деятельности, т.е. оценка рисков.

Проведение финансовой оценки бизнес-плана

При финансовой оценке бизнес-плана анализируется:

• Финансовое положение компании к течение последних 3-5 лет;
• Окупаемость проекта.

Оценка окупаемости бизнес-плана включает анализ планируемого денежного оборота, данные объемы должны покрывать размеры инвестиций.

Бизнес-план может быть принят в случае, если суммарные финансовые потоки, генерируемые от эмиссии акций, покрывают требуемую норму доходности.

Оценка экономической эффективности капиталовложений может проводится при помощи следующих методов.

Метод оценки сроков окупаемости инвестиционных вложений (1):

$PP = I_0 / CF_t $ (1)

Где $PP$– это период окупаемости проекта, $I_0$ – объем первоначальных инвестиций, $CF_t$ – величина чистых денежных поступлений от реализации проекта.

Метод вычисления среднегодовой прибыли (2):

Рисунок 1. Формула расчета (2). Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Где $T$ – продолжительность периода инвестирования, $P_t$ – количественная оценка прибыли, получаемой от проекта, $З_t$ – объем совокупных затрат по проекту, $m$ – количество интервалов в инвестиционном периоде. Положительное значение данного параметра говорит об экономической привлекательности бизнес-плана.

Метод чистого дохода (3):

Где $Д$ – общая сумма доходов по проекту, $З$ – общая сумма затрат.

Метод чистого дисконтирования доходов (4):

Рисунок 2. Формула расчета (4). Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Где $E$ – это желаемая прибыль (ставка дисконтирования), $I_0$ – первоначальные инвестиции, $CF_t$ – чистые денежные потоки в конце периода.

Метод оценки рентабельности инвестиционных вложений (5):

Рисунок 3. Формула расчета (5). Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Метод внутренней нормы доходности (6):

Рисунок 4. Формула расчета (6). Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Общими параметрами целесообразности бизнес-плана являются:

1. Допустимые значения сроков окупаемости проекта должны быть меньше расчетного периода и сроков возврата инвестиций;
2. При $NPV$ > $0$ проект считается эффективным и может быть реализован. Чем выше значение $NPV$, тем выше эффективность бизнес-плана;
3. Если индекс прибыльности $P_I$ больше $1$, то это говорит об эффективности проекта;
4. При ситуации, когда значение показателя $IRR$ выше нормы дисконта, можно считать проект целесообразным.

Оценка рисков

Как правило, любой вид бизнеса подвержен нескольким рискам:

• Производственному, т.е. исполнитель не имеет возможности исполнить свои обязательства;
• Финансовому – предприниматель при обращении за заемными средствами, не может выполнить перед инвесторами финансовые обязательства;
• Инвестиционному – снижается стоимость финансово-инвестиционного портфеля;
• Рыночному – рыночные проценты варьируются на фондовом рынке, снижается курс валюты;
• Политическому – убыточный результат деятельности на фоне влияния политических изменений.

При оценке отрицательных сценариев развития бизнеса осуществляют:

• Определение возможных видов риска;
• Оценку эффективности бизнес-плана;
• Анализ оптимистического, пессимистического и нормального сценария реализация бизнес-проекта.

Замечание 1

Таким образом, оценка бизнес-плана является логическим завершением всего процесса бизнес-планирования, по результатам которой можно определить рациональность реализации конкретного проекта. Такая оценка необходима в поиске инвесторов, выборе более выгодного варианта кредитования, выработке рентабельного инвестиционного проекта, определении условий страхования различных рисков, а также в других ситуациях, которые связаны с прояснением неопределенности.

Источник: spravochnick.ru

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕС-ПЛАНА Критерии эффективности бизнес-плана

Скачать презентацию ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕС-ПЛАНА Критерии эффективности бизнес-плана Оценка эффективности б-п.ppt

• Количество слайдов: 67

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕС-ПЛАНА

Критерии эффективности бизнес-плана

Критерии эффективности бизнес-плана Норма прибыли показывает, какая часть первоначальных вложений возмещается в виде прибыли. Срок окупаемости (PBP) – период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией бизнес-плана, покрываются суммарными доходами от его осуществления.

Точка безубыточности Сумма постоянных затрат за период планирования / маржинальная (валовая) прибыль за период Смысл: Показывает минимально допустимый объем производства Сфера применения: для сравнения решений внутри предприятия, так как не учитываются налоговые выплаты

ФОРМУЛА РАСЧЕТА для одного вида продукции

ФОРМУЛА РАСЧЕТА для нескольких видов продукции ► Уi – доля i-ой продукции в выручке

Определение оптимальной цены продажи продукции на основе точки безубыточности Постоянные расходы в месяц – 40 000 рублей. Переменные расходы на единицу продукции – 60 рублей Цена за Сбыт, Число изделий для единицу, штук достижения рублей безубыточности, штук Число изделий, дающих прибыль, штук Прибыль, рублей 1000 40 000/(10060)=1000 -1000=0 100*0=0 110 900 40 000/(110 -60)=800 900 -800=100 110*100= 11000 120 800 40 000/(120 -60)=667 800 -667=133 120*133= 13960 140 100 40 000/(140 -60)=500 100 -500=-400 —

Точка безубыточности в денежном выражении (пороговая выручка R) ►R = FC/К ► К – коэффициент покрытия ► К= сумма покрытия/выручка ► Сумма ► покрытия = выручка-VC Смысл – позволяет увидеть до какого уровня может упасть выручка, когда прибыль станет нулевой

Запас прочности (St) ► Запас прочности – процентное отклонение фактической выручки от пороговой ► St=100%(выручка — пороговая выручка)/выручка

Пример расчета St Даны параметры бизнес-плана за период расчета месяц в рублях ► Выручка 72500 ► Постоянные издержки (FC) 48514 ► Переменные издержки (VC) 9346 ► Прибыль 72500 -48514 -9346=14640

Точка безубыточности (пороговая выручка R) ► Определим сумму покрытия Выручка-VC=72500 -9345=63155 ► Вычислим коэффициент покрытия K=сумма покрытия/выручка=63155/72500=0, 87 ► Определим пороговую выручку Пороговая выручка R=FC/К=48514/0, 87=55763

Запас прочности St ► St=100%(Выручка-R)/Выручка St=100%(72500 -55763)/72500=23% Вывод: если выручка сократится менее, чем на 23% фирма будет получать прибыль, если более, чем на 23% фирма будет в убытке

Точка платежеспособности ► сумма постоянных затрат за период планирования / (маржинальная прибыль за период + амортизация) Смысл: определяет уровень производства и продаж, при котором объем полученных денежных средств покрывает сумму текущих платежей

Дисконтированные показатели эффективности бизнес-плана Поток денежных средств (Cash Flow); ► Чистая текущая стоимость (NPV); ► Внутренняя норма рентабельности (IRR); ► Индекс доходности (прибыльности) (PI). ►

Cash flow — поток денежных средств Характеризует реальное движение денежных средств за определенный период с точки зрения как их притока, так и оттока.

Цели определения Cash Flow ► ► Только поступающие денежные потоки могут обеспечить реализацию бизнес-плана. При оценке различных бизнес-планов приходится суммировать и сопоставлять будущие затраты, поступления капитала и финансовое сальдо на разных интервалах планирования. Определение Cash Flow имеет большое значение в оценке эффективности инвестиций, поскольку это базовый критерий, на основе которого рассчитываются другие показатели, например, NPV. Это результирующий показатель с точки зрения бюджетного подхода.

ПЛАН ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ БИЗНЕС-ПЛАНА создания студии web-дизайна «Тринити» Сумма во 2 -й месяц, руб. Сумма в 3 -й месяц, руб. Сумма в 4 -й месяц, руб. Сумма в 5 -й месяц, руб. Сумма в 6 -й месяц, руб. № п/п Наименование Сумма в 1 й месяц, руб.

1 Денежные средства на начало периода 68800 55089, 8 78979, 6 102869 126759 150649 2 Выручка от реализации 43400 43400 3 Первоначальные затраты 37600 0 0 4 Текущие затраты 19510, 2 19510, 2 5 Чистый денежный поток, CF = выручка — текущие затраты 23889, 8 23889, 8 55089, 8 78979, 6 102869 126759 150649 174539 6 Денежные средства на конец периода = Денежные средства на начало периода + CF Сумма за второе полугодие, руб. 174539 260400 0 117061 143339 317878

ПРИБЫЛЬ ЗАВЫШАЕТ ЭФФЕКТИВНОСТЬ БИЗНЕС-ПЛАНА

Чистая текущая стоимость (NPV) Стоимость, получаемая путем дисконтирования отдельно за каждый год разности всех оттоков и притоков денежных средств (CF), накапливающихся за период реализации бизнес-плана.

Экономический смысл NPV Положительное значение NPV считается подтверждением целесообразности инвестирования денежных средств в бизнес-план, а отрицательное, напротив, свидетельствует о неэффективности их использования. ► Если NPV 0, то участники получат доходность выше ставки дисконтирования.

Внутренняя норма рентабельности (IRR) Ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость проекта (NPV) равна нулю, т. е. это та ставка сравнения, при которой сумма дисконтированных притоков денежных средств равна сумме дисконтированных оттоков.

Цели определения IRR При вычислении IRR предполагается полная капитализация получаемых чистых доходов, т. е. все образующиеся свободные денежные средства должны быть либо реинвестированы, либо направлены на погашение внешней задолженности. ► Это нижний гарантированный «порог» прибыльности инвестиционных затрат, и если он превышает среднюю стоимость капитала в данном секторе инвестиционной активности, то бизнес-план может быть рекомендован к реализации, т. е. IRR является граничной ставкой ссудного процента, разделяющей эффективные и неэффективные бизнес-планы. ►

Цели определения IRR определяет максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования бизнес-плана, при которой последний остается безубыточным. ► В случае оценки эффективности общих инвестиционных затрат это может быть максимально допустимая процентная ставка по кредитам, а при оценке эффективности использования собственного капитала — наибольший уровень дивидендных выплат. ► Например, если IRR равен 18%, это верхний предел процентной ставки, по которой фирма может окупить кредит для финансирования бизнесплана. Следовательно, для получения прибыли фирма должна найти финансовые ресурсы по ставке менее 18%. ►

РАСЧЕТ NPV и IRR БИЗНЕС-ПЛАНА создания студии web-дизайна «Тринити» Шаг, на конец месяца 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 CF, тыс. руб. -37, 6 23, 9 23, 9 23, 9 Коэффиц иент дисконти рования, R=25% Дисконти рованный CF 0, 1 1, 0 0, 8 0, 6 0, 5 0, 4 0, 3 0, 2 0, 1 1, 6 -37, 6 19, 1 15, 3 12, 2 9, 8 7, 8 6, 3 5, 0 4, 0 3, 2 2, 6 2, 1 NPV 51, 4 IRR, % 63%

Дисконтированный срок окупаемости (менее 2 -х месяцев)

Графическое определение IRR

ПРИБЫЛЬ ЗАВЫШАЕТ ЭФФЕКТИВНОСТЬ БИЗНЕС-ПЛАНА

РАСЧЕТ NPV и IRR ПО ПРИБЫЛИ ДЛЯ БИЗНЕС-ПЛАНА создания студии web-дизайна «Тринити» Шаг, на конец месяца 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Profit, тыс. руб. 0 55 79 103 127 151 175 198 222 246 270 294 318 Коэффициент дисконтирован ия, R=25% 1, 00 0, 80 0, 64 0, 51 0, 41 0, 33 0, 26 0, 21 0, 17 0, 13 0, 11 0, 09 0, 07 Дисконтирован ная прибыль 0, 0 44, 1 50, 5 52, 7 51, 9 49, 4 45, 8 41, 6 37, 3 33, 0 29, 0 25, 3 21, 8 NPV 444, 8 IRR, % 182%

НАХОЖДЕНИЕ IRR

ПРИМЕР РАСЧЕТА IRR ГОД CF, тыс. руб. Вариант А (rа=20%) Вариант В (rв=25%) α PV 0 -5000 1 2000 0, 833 1666 0, 8 1600 2 2000 0, 694 1388 0, 64 1280 3 2000 0, 579 1158 0, 512 1024 4 2000 0, 482 964 0, 410 820 Итого — — 5176 — 4724 NPV — — +176 — -276

ПРИМЕР РАСЧЕТА IRR Точность вычислений IRR в данном случае зависит от интервала между ra и rb , чем меньше длинна интервала, тем точнее величина IRR

Индекс прибыльности инвестиций (PI) Отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала. PI показывает относительную прибыльность бизнесплана или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений

Цели определения PI Рассмотрение критерия РI полезно, когда: ► Текущие организационные издержки высоки по отношению к инвестиционным затратам; ► В бизнес-планах, где надежные доходы начинают поступать на достаточно ранней стадии внедрения.

Расчет PI PI=NPV/СF 0 Для примера : PI=51, 4/37, 6=1, 37 РI > 1, 0 — инвестиции доходны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования; РI

Источник: present5.com