Маржа в бизнесе простыми словами что это

В экономике существуют понятия, имеющие несколько смыслов. Их значение зависит от того, в какой сфере они будут применяться. К ним относится термин «маржа», в переводе с английского определяемый как «разница».

Если его использовать в бизнесе, он фактически аналогичен прибыли. Когда же это слово встречают в описании работы на фондовом рынке, сразу возникает вопрос: маржа – что это? Здесь она действительно имеет совсем другую трактовку. Об этом и поговорим.

Основные виды

Фондовый рынок имеет два сегмента – спотовый и срочный. На первом торгуются ценные бумаги, на втором – их производные. На обоих применяется маржа, но в разных вариантах. Постараюсь рассказать о них простыми словами.

Маржу на спотовом рынке можно назвать займом, потому что она связана с кредитом, который предоставляет брокер для осуществления торговли. Он может быть выражен:

• в денежном виде;
• в товарном (ценными бумагами).

Применяется такая маржа в двух случаях:

Что такое маржа? Как ее рассчитать?

• когда у трейдера нет достаточного количества средств для приобретения желаемого количества актива;
• при игре на коротких позициях.

Торговля с применением маржи на фондовой бирже называется маржинальной. Обычно маржа выражается в процентах. Например, если она составляет 20%, это означает, что при осуществлении покупки активов можно заплатить всего лишь 20% от общей стоимости. Остальное будет кредитом, предоставленным брокером.

За пользование недостающей частью суммы брокерские компании устанавливают проценты. Собственно, за получение любого кредита нужно платить. На бирже такие же условия.

Иногда понятие маржи на фондовом рынке заменяется термином «кредитное плечо». Фактически они означают одно и то же, но, в отличие от маржи, кредитное плечо отражает соотношение депозита, имеющегося у трейдера, к части, выделяемой в виде кредита.

Например, оно может быть 1 к 10. Значит, брокер предусматривает увеличение депозита в 10 раз. Если у вас на брокерском счете 50000 рублей, то с таким кредитным плечом вы можете заключить сделку на 500000 руб. Кредитное плечо можно выразить как маржу в процентах. В данном примере она составит 10%.

То есть это взаимозаменяемые показатели.

Маржа в денежном виде дается при открытии лонговых позиций, то есть покупке активов. Для шортовых сделок применяется маржинальная торговля с предоставлением кредита в виде ценных бумаг. Выполняется она следующим образом:

1. Когда тренд по какому-то активу начинает идти вниз, трейдер берет его у брокера в долг. При этом главное – прогноз на дальнейшее понижение цены.
2. Ценные бумаги сразу же продаются.
3. После того, как их цена снизится, осуществляется обратная операция — покупка.
4. Актив возвращается брокеру, а разница в стоимости остается у трейдера.

На срочном рынке маржа используется совсем по-другому. Там она представляет собой залог, который вносится при покупке фьючерсных контрактов. Выражается она также в процентах и обычно варьируется в пределах от 5% до 12%.

Важные нюансы на спотовом рынке

Когда маржа предоставляется в виде денег, это не делается огульно. Всё подлежит конкретным расчетам. Иначе брокерские компании просто бы разорились. Ведь, давая возможность торговать в кредит, они берут на себя определенный риск. Однако он очень хорошо просчитан.

Чтобы клиент мог воспользоваться маржей, определяются две её разновидности для имеющегося у него инвестиционного портфеля:

• начальная;
• минимальная.

Формула для определения начальной маржи имеет такой вид:

НМ = ∑(КЦБ х СПС х НСР),

где НМ – начальная маржа, КЦБ – количество ценных бумаг, СПС – их стоимость в последней сделке, НСР – начальная ставка риска.

Для расчетов берутся только ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью. Формула показывает, что отдельно высчитываются произведения по всем ликвидным активам, имеющимся в портфеле. Затем они суммируются. Полученная сумма и является начальной маржей.

Минимальная маржа рассчитывается почти по такой же формуле, но здесь применяется не начальная, а минимальная ставка риска. То есть формула выглядит следующим образом:

ММ = ∑(КЦБ х СПС х МСР),

где ММ – минимальная маржа, МСР – минимальная ставка риска.

Базовые ставки риска определяются Национальным клиринговым центром, но брокеры иногда их увеличивают. Это делается с целью привлечения клиентов, ведь трейдерам выгодно торговать в кредит.

Оба показателя введены для того, чтобы сравнивать их со стоимостью инвестиционного портфеля. Для получения кредита она должна быть выше начальной и минимальной маржи. Возможны и другие случаи:

1. Портфель стоит меньше, чем начальная маржа. Здесь маржинальная торговля запрещена. При этом могут быть уже открытые маржинальные позиции. Если стоимость портфеля еще выше минимальной маржи, они не закрываются. Но необходимо внимательно следить за их ходом, чтобы вовремя закрыть самостоятельно. Если этого не сделать, закрытие может быть принудительным.
2. Стоимость портфеля упала ниже минимальной маржи. Все позиции, ранее открытые с маржей, подлежат принудительному закрытию.

Таким образом брокерские компании страхуют свою деятельность от убытков. Причем начальный и минимальный уровни маржи рассчитываются автоматически при выставлении заявки трейдером.

Также идет расчет и стоимости портфеля. Цифры сразу сравниваются, и выдается вердикт – можно ли заключить требуемую сделку.

Особенности срочного рынка

Здесь, помимо наличия маржи в виде вносимого гарантийного обеспечения, есть ещё одна её разновидность – вариационная маржа. Она считается в конце каждой торговой сессии и представляет собой разницу между текущей и предыдущей стоимостью фьючерсов.

Благодаря обоим видам трейдеры могут оперировать достаточно большими суммами и получать прибыль еще до того, как осуществлена продажа фьючерсного контракта. Это совсем не похоже на то, что происходит на спотовом рынке. Поэтому остановлюсь на этом подробнее.

Рассмотрим маржинальную торговлю с фьючерсами на примере. Допустим, у вас на счете лежит 15000 рублей. Вы сделали прогноз, что акции какой-то компании будут дорожать и решили приобрести на них фьючерс.

Цена бумаг на момент покупки составляет 900 рублей. Во фьючерсные контракты входит 100 штук. То есть общая стоимость фьючерса составляет 90000 руб. У вас таких денег нет, но для приобретения фьючерсов достаточно внесения залога.

Допустим, здесь маржа будет равна 10%. Значит, вы приобретете контракт, заплатив всего 9000 рублей. Но это только начало процесса. Дальше производятся подсчеты вариационной маржи. Я приведу итоговую таблицу, а ниже расскажу, как делались расчеты.

Первоначальная стоимость, руб.

Стоимость на конец дня, руб.

Вариационная маржа, руб.

Источник: yourstockmarket.ru

Что такое маржа простыми словами на примерах

Добрый день, читатели блога! C вами снова на связи автор блога Руслан Мифтахов. Все больше и больше мне задают вопрос: что такое маржа? В рамках статьи постараемся разобрать данный термин и дать наиболее понятное объяснение.

Из нашего материала вы сможете получить основную информацию о марже.

Что это?

Маржа это простыми словами разница между ценой продажи и себестоимостью.

Ее очень часто путают с наценкой, но существуют и серьезные отличия, которые стоит учитывать при использовании формулы.

Как предприятию выявить уровень рентабельности продаж? Для этого определяется данный параметр. Он указывает на эффективность работы и предполагаемый доход компании с осуществляемой деятельности.

Маржа используется в ходе анализа учреждения. Во время его изучения любой специалист вычисляет одним из первых данный параметр. Он указывает на возможность получать прибыль с осуществляемой деятельности компанией.

Важно учесть, что данный термин может иметь разные значения. Например, на территории Европы этот показатель используется для расчета прибыли к продажам продукции по цене отпуска. Параметр указывает на эффективность работы организации и размер наценки, применяется в торговле и экономике.

В России маржой называют чистую прибыль за вычетом себестоимости. Поэтому в источниках определения и формулы могут разниться, о чем говорится в различных видео.

Как рассчитывается?

Нужно рассчитывать данный показатель? Как было сказано выше, в торговле существует несколько подходов, все зависит от нюансов.

(Конечная стоимость – себестоимость) / стоимость х 100.

Пример – товар стоит 1000 рублей, а затраты на его производство составили 800.

Получаем 1000 – 800 = 200. Делим 200 на 1000 = 0.2 х 100 = 20 процентов. То есть, маржа составит 20% по данной сделке.

Существует иной способ расчета:

Конечная стоимость – себестоимость.

Тот же пример: стоимость при продаже 1000 рублей, затраты 800.

Получается 1000 – 800 = 200. На деле показатель тот же, только выражен он не в процентах, а в денежной сумме.

В чем разница с наценкой?

Часто маржу путают с наценкой. Причина – есть общие черты в определении, поэтому неопытным людям трудно разобраться, в чем разница.

Наценка – прибавка к стоимости товара для последующей продажи. Она выражается в процентах, указывает на предполагаемую доходность реализации конкретной позиции. Тоже нередко используется в экономических расчетах в сфере торговли.

Теперь разберем формулу наценки:

(Конечная стоимость – себестоимость) / себестоимость х 100.

Уже видим существенное отличие – деление происходит на себестоимость, а не на итоговую стоимость. Возьмем уже используемый нами пример для наглядности:

1000 – 800 = 200 / 800 = 0.25 х 100 = 25%

Получается, что в нашем примере маржа составляет 20%, а наценка – 25%.

Конечно, людям без экономического образования сложно разобраться во всех хитросплетениях и формулах, но в статье разбор осуществляется максимально доступно и без сложных терминов.

Чем отличается от наценки? Она является показателем покрытия затрат. Наценка – параметр, указывающий на добавочную стоимость.

Первый показатель рассчитывается с учетом прибыли компании. Наценка – на основе конечной стоимости. Надеюсь, эта информация помогла разобраться в особенностях данных понятий.

Для банков

В банке понятие маржи тоже может отличаться. Оно зависит от особенностей расчета и применяемых формул при определении параметра.

Чаще всего используется разница между процентами по кредитам и депозитам. Немногие углублялись в банковскую сферу и знают, откуда учреждения берут капитал. Существенная часть привлекаемых средств – депозиты граждан и юридических лиц.

Вклады существуют в любом банке. Это своеобразная инвестиция, люди передают свои деньги в управление организации, чтобы она обеспечила их доходность. Банк выдает кредиты, назначает процентную ставку.

Часть прибыли уходит вкладчикам. Размер затрат на обслуживание обязательств зависит от указанных ставок в соглашениях. Они же рассчитываются самим банком с учетом ряда факторов:

1. Ставки рефинансирования ЦБ – это доход по займам, которые выдает Центральный банк.
2. Надежность учреждения. Чем выше уровень доверия и лучше финансовое состояние, тем ниже ставка.
3. Предложения конкурентов. Банки вынуждены соперничать друг с другом за вкладчиков, привлекать их не только уровнем надежности, но и процентами.

Схема расчета ставки по кредиту еще более сложна. В нее включается и затраты на обслуживание депозитов. Маржой часто называют именно разницу между ставкой по кредитам и вкладам, исходя из которой можно подсчитать прибыль организации.

Существует другой вариант. Нередко под этим термином понимают разницу между получаемой суммой клиентом по договору кредитования и размером возвращенных средств. Маржа выражает общий доход банка с конкретной сделки, который организация извлекла за время действия соглашения.

Еще одна разновидность – гарантийная маржа. Вы знаете о существовании залоговых кредитов? Разница между стоимостью обеспечения и размером выданного займа как раз подпадает под данное понятие.

На Форексе

Если говорить конкретно о Форексе, то маржа является залогом, который трейдер переводит брокеру. Когда у него нет собственного капитала, торговать приходится с использованием заемных средств.

Определенная сумма переходит к брокеру в качестве обеспечения. Если трейдер закрывает позицию со сливом, то маржа остается у него.

Основная особенность – размер маржи уменьшается с ростом суммы. Такой прием применяют брокеры, чтобы увеличить активность на рынке. Трейдерам выгоднее пользоваться большими суммами, что влияет на индексы.

На этом я с вами прощаюсь, если вам понравилась статья, то просим поделиться ей в социальных сетях. Так вы поможете развитию нашего сайта. Рекомендуем оформить подписку на обновления, чтобы раньше всех узнавать о выходе материалов.

Всего доброго, встретимся вскоре на страницах нашего блога.

С уважением, Руслан Мифтахов

Оценка материала

(Оценок: 2 , среднее: 4,00 из 5)

Источник: ruslantrader.ru

Маржа простыми словами

Добавлено: 16 август 2020

Каждый предприниматель в своей деятельности сталкивается с понятием «маржа», но не до конца понимает значение этого слова, а ведь именно маржа является своеобразным показателем того, насколько результативно функционирует бизнес. Формулировка этого понятия отличается исходя из того, в какой области человеческой деятельности оно используется. Попробую объяснить, что это такое простыми словами.

1. Понятие маржи
2. Основные виды маржи
3. Разница между маржей и прибылью
4. Главное отличие маржи от наценки
5. Формула, по которой рассчитывается маржа
6. Образование маржи в зависимости от сферы деятельности

Понятие маржи

Маржа образуется в результате любой экономической деятельности. Синонимами этого понятия являются валовая прибыль, финансовый результат, рентабельность.

Маржа (от английского margin – запас, разница, прибыль, преимущество) – это величина, на которую совокупная выручка от продажи товаров или услуг превышает расходы (затраты), связанные с их производством. Она исчисляется как в абсолютной величине (денежном эквиваленте), тогда ее еще называют валовой прибылью, так и в процентном выражении (%) – тогда она выступает показателем рентабельности. Наиболее простой пример из торговой деятельности: цена партии товара в закупке – 1 млн. руб., цена ее реализации (отпускная цена) – 1,5 млн.руб. Маржа = (1,5 млн. – 1 млн.) / 1,5 млн. * 100% = 33,3 %

Основные виды маржи

Изучив множество экономической литературы, я хочу выделить следующие ее виды: валовая, операционная, чистая, процентная и вариационная. Рассмотрим определения, которые позволяют понять, чем один вид отличается от другого.

Валовая (Gross Profit Margin) – отношение валовой прибыли (ВП) к совокупному объему выручки, умноженное на 100%. ВП равняется разности между совокупным объемом выручки от продажи товаров или услуг и переменными издержками (затраты на приобретение сырья и материалов, выплата зарплаты, закупочная цена готовых товаров, расходы на сбыт).

Понятие, аналогичное данному показателю, – маржа прибыли, которая определяет относительную долю прибыли в совокупном объеме доходов от реализации товаров и услуг. Эффективность экономической деятельности компании прямопропорциональна размеру валовой маржи, рост которой означает получение большего количества финансовых ресурсов на каждый рубль, вложенный в продажи, для обслуживания прочих текущих обязательств и расходов. Даже в динамике этот показатель не позволяет дать оценку финансовому состоянию предприятия или любому из аспектов его деятельности, но очень важен для расчета целого ряда других показателей. Фонды развития предприятия формирует именно Gross Profit Margin.

Пример: если валовая маржа компании за прошлое полугодие составила 33,3%, это говорит о том, что она получает 33,3 руб. с каждого рубля, вырученного в результате осуществленных продаж, которыми можно покрыть все административные, коммерческие и общехозяйственные издержки, расходы, связанные с выплатой процентов по кредитам и выплатой дивидендов акционерам. Ее размер может значительно отличаться исходя из того, в какой отрасли она образуется.

Операционная (Operating profit margin) – отношение операционной прибыли (ОП) к совокупному объему выручки, умноженное на 100%. Чтобы найти ОП, из совокупного объема выручки кроме переменных издержек, необходимо вычесть коммерческие, административные, общие расходами, а также расходы, связанные с исследованиями и разработками, износом и амортизацией.

Зачастую ОП отождествляют с прибылью до уплаты процентов и налогов. Но это не совсем верно, поскольку в показатель прибыли до налогообложения и уплаты процентов включена также неоперационная прибыль. Если же прочих доходов и расходов, не связанных с операционной деятельностью, у компании нет, то операционная прибыль равна этому показателю. Положительной тенденцией является рост этого показателя в динамике.

Важно! Операционную маржу можно искусственно завышать или уменьшать за счет манипуляций при подсчете величины амортизации.

Чистая (Net Profit Margin) – отношение чистой прибыли ЧП к совокупному объему выручки, умноженное на 100%. ЧП равна разности между операционной прибылью и расходами на выплату налога на прибыль. Так же, как и два предыдущих вида маржи, этот показатель позволяет охарактеризовать эффективность экономической деятельности предприятия.

Процентная позволяет оценить эффективность банковской деятельности и равна отношению разности между всеми доходами по процентам банка (комиссионными доходами) и всеми его расходами по процентам (комиссионными расходами) к величине банковских активов. Этот показатель определяет доходность различных операций по кредитам, а также важен для оценки финансовой устойчивости банковской организации при открытии в ней счета. С показателями процентной маржи любого банка страны можно ознакомиться в открытых источниках.

Результатом осуществления биржевой деятельности является вариационная маржа, равная сумме, которую участник торгов на бирже получает, когда изменяется денежное обязательство по одной из позиций в результате ее рыночной корректировки (сделки на фьючерсном рынке).

Другими словами, это величина, на которую увеличиваются или уменьшаются залоговые денежные средства в ходе заключения торговой сделки.

Эти залоговые деньги, необходимые для участия в торгах, называют начальной маржей, а вариационной маржей выступают средства, которые отражают смену показателей стоимости в течение дня.

Разница между маржей и прибылью

Многие люди думают, что эти два слова являются идентичными понятиями или синонимами. Исходя из сущности каждого из терминов, я могу сказать, что это не совсем так, и на практике эти два понятия отличаются. Эта разница очень важна для подсчета экономической эффективности предпринимательской деятельности. Маржа – это отношение того или иного вида прибыли к общему объему выручки, а прибыль – конечный финансовый итог, который получает предприятие, осуществляя ту или иную деятельность.

Главное отличие маржи от наценки

Наценка представляет собой разницу между конечной ценой товара (ценой его реализации) и себестоимостью и покрывает все затраты, связанные с производством, доставкой, хранением и реализацией этого товара. Наценку еще называют надбавкой к себестоимости товара или услуги, а маржа как раз эту долю себестоимости при расчете не учитывает.

Несколько характеристик, которые помогают понять основное отличие наценки от маржи:

1. Первая означает разницу между ценой закупки и себестоимостью, вторая – разницу между общим объемом выручки от реализации и себестоимостью.
2. У первой нет предельной границы, она может равняться 100% и больше, а величина второй никогда не превышает 100%.
3. При определении первой за базу расчета необходимо брать себестоимость товара или услуги, а второй – доход предприятия.
4. Понятие первой в отличие от второй используют самые обычные люди в своей повседневной деятельности.

Важно! Маржа всегда прямо пропорциональна наценке. Но первый показатель никогда не может превышать второй.

Возьмем прошлый пример: стоимость партии товара в закупке – 1 млн. руб., цена ее реализации (отпускная цена) – 1,5 млн.руб. Маржа = (1,5 млн. – 1 млн.) / 1,5 млн. * 100% = 33,3 %. Наценка = (1,5 млн. – 1 млн.) / 1 млн. * 100% = 50%.

Формула, по которой рассчитывается маржа

ВМ = (СОВР – ПИ) / СОВР,

где ВМ – валовая маржа,

СОВР – совокупный объем выручки от реализации,

ПИ – переменные издержки.

На основе полученной величины данного показателя можно рассчитать коэффициент валовой маржи (КВМ).

КВМ = ВМ / СОВР

Эта величина важна тогда, когда возникают ситуации, по которым нужно срочно принять важные решения (изменение направления вложения прибыли, наращивание хозяйственной деятельности или ее сокращение и т.д.). С помощью расчета показателя КВМ экономисты прогнозируют изменение прибыли, когда ожидается рост или падение продаж.

Образование маржи в зависимости от сферы деятельности

1. В экономической деятельности

Используется для определения эффективности хозяйственной деятельности, а именно для сравнения полученного дохода от реализации товара с затратами на его производство. Относительный показатель маржи очень часто называют рентабельностью.

1. В банковской деятельности

Каждый банк в своей деятельности встречается с понятием кредитной маржи – разницей между ценой товара, которая определена в договоре кредитования, и суммой, выплачиваемой заемщику по факту. В банковской деятельности, которая связана с получением залога, встречается понятие гарантийной маржи – разницы между стоимостью залогового имущества и величиной средств, которые предоставляются в кредит. Понятие банковской маржи имеет непосредственное отношение к деятельности банков и представляет собой отношение разности между размером процентов, начисляемых по депозитам, и размером процентов, начисляемых по кредитам, к сумме активов.

Тот, чья деятельность связана с торгами на бирже, встречается с понятием вариационной маржи. Из названия становится ясно, что ее величина постоянно меняется и бывает, как больше нуля, в таком случае торги на бирже принесли прибыль, так и отрицательной – это значит, что торги принесли убыток.

Говоря простым языком, маржа – отношение разницы доходов и затрат к общему результату деятельности.

Важно! Выбирая из нескольких вариантов развития собственного бизнеса: наращивания производства, выхода на рынок с новым товаром (услугой) или продолжения осуществления производственной (торговой) деятельности на прежнем уровне, сначала рассчитайте начальный размер маржи. Если увеличилась отпускная цена товара, а значение маржи при этом не изменилось, то это свидетельствует о том, что переменные издержки тоже возросли. В такой ситуации каждый предприниматель рискует получить убытки.

Источник: advi.club