Технологические инновации – это процессы обновления технологий, совершенствование технологических характеристик различных продуктов, совершенствование организации производственной деятельности и способов ее осуществления.
Инвестиции в новые технологии как бизнес
На инвестициях в инновации можно хорошо заработать. Вложения в новые технологии, особенно на начальных стадиях, приносят, согласно статистике, большую прибыль, чем традиционные направления вложений.
Венчурный бизнес
Венчурный бизнес — инвестирование, как правило, в виде акционерного капитала, в демонстрирующие потенциал быстрорастущие предприятия, одна из основных форм реализации технологических нововведений. Этот вид предпринимательства в большой степени характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и, в первую очередь, в высокотехнологических областях, где перспективы не гарантированы и имеется значительная доля риска.
Новые Технологии, Которые Изменят Мир
Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций, который инвесторы получают в абсолютном большинстве случаев не в виде дивидендов, а в виде возврата на инвестиции при продаже после нескольких лет успешного развития своей доли компании партнерам по бизнесу, на открытом рынке или крупной компании, работающей в той же области, что и развивающаяся фирма.
Вложение венчурного капитала именно в эксклюзивные малые высокотехнологичные компании продиктовано стремлением не только получить более высокие, по сравнению с инвестициями в другие проекты, доходы, но и желанием создать новые рынки сбыта, заняв на них господствующее положение.
Венчурный капиталист, направляя инвестицию в новую малую компанию, должен заранее решить, каким образом он собирается реализовать свое право на получение прибыли. Иными словами, должен определить, как будет в конце жизненного цикла профинансированной компании (через 5- 7 лет) выходить из инвестиции.
У венчурного капиталиста существуют два возможных варианта выхода из инвестиции:
- продажа акций на фондовом рынке;
- прямая продажа компании или ее части тому покупателю, который готов ее приобрести по цене, обеспечивающей инвестору запланированный им объем прибыли.
Особенности венчурного инвестирования:
- инвестиции производятся в обмен на долю акционерного капитала в компании на ранних стадиях развития;
- инвестиции поступают в компанию и финансируют проект ее роста и развития;
- задачей инвестора является обеспечение быстрого роста капитализации бизнеса;
- инвестор не требует залогового обеспечения, принимая на себя риски успешной реализации проекта, но при этом ожидает высокую доходность;
- cрок «пребывания» инвестора в компании — от 2 до 5 и более лет;
- в дополнение к инвестициям компании используют опыт и связи инвесторов;
- возврат средств осуществляется в конце инвестиционного периода в виде возросшей в цене доли инвестора в компании.
Успешность реализации проекта зависит от многих факторов и условий, среди которых наиболее значимыми являются:
ТОП 7 Бизнес идеи на 2023 год. Что стрельнет?
Риски инновационных проектов
В силу новизны и ряда факторов рыночной и потребительской неопределенности возникает дополнительная группа рисков, влияющих на успех проекта в целом. Особенность высокотехнологических решений заключается в том, что они действенны только в том случае, когда на них ориентированы все бизнес-процессы компании.
- Маркетинговый риск: уровень предоставляемого сервиса не соответствует его рекламируемым свойствам. А также риски, связанные с неправильным позиционированием сервиса или неадекватным прогнозом клиентских ожиданий.
- Потребительский риск: применяемые компанией технологии или продукты не позволяют обеспечить стабильное качество нового сервиса для всего круга клиентов.
- Общекорпоративный риск: развертывание инновационного проекта слабо адаптировано к сложившейся корпоративной культуре и методам управления компании.
- Риск проведения изменений: инновационные внедрения сопровождаются изменениями в регламентах, системе отчетности, составе продуктовой линейки, схемах взаимодействия как внутри подразделений, так и с внешними поставщиками.
- Риск персонала касается главным образом выбранной стратегии вовлечения сотрудников компании в инновационный проект и связанного с этим качества программ мотивации.
- Риск технологической новизны заключается в том, что на первых порах, как правило, отсутствуют стандарты, без которых невозможно достичь единообразия процессов обработки и взаимопонимания между различными системами, функционирующими на одних и тех же технологических и идеологических принципах.
Поскольку решающая роль в успехе предприятия чаще принадлежит не столько идее, лежащей в основе продукта и технологии, сколько качеству управления предприятием, венчурный капиталист меньше вникает в тонкости научной идеи, предпочитая проводить детальную оценку потенциальных возможностей капитализации этой идеи и организаторских способностей руководителя и управленческого звена компании.
Доходность венчурных фондов
Когда инвестор оценивает будущую доходность при рассмотрении предложения, пороговые соотношения риска-доходности можно очень условно рассматривать «привязанными» к стадии развития бизнеса как: на «посевной стадии» — 80–100%; старт-ап — 60–80%; стадия расширения — 40–60%. Если прогнозируемая доходность меньше — убедить инвестора трудно, поскольку на практике реализованные проекты часто менее доходны, чем на «бумаге».
В венчурном бизнесе принята следующая классификация компаний, претендующих на получение инвестиций:
- Seed — по сути, это только проект или бизнес-идея, которую необходимо профинансировать для проведения дополнительных исследований или создания пилотных образцов продукции перед выходом на рынок.
- Start up — недавно образованная компания, не имеющая длительной рыночной истории. Финансирование для таких компаний необходимо для проведения научно-исследовательских работ и начала продаж.
- Early stage — компании, имеющие готовую продукцию и находящиеся на самой начальной стадии ее коммерческой реализации.
- Expansion — компании, которым требуются дополнительные вложения для финансирования своей деятельности. Инвестиции могут быть использованы ими для расширения объемов производства и сбыта, проведения дополнительных маркетинговых изысканий, увеличения уставного капитала или оборотных средств.
Обычно венчурные капиталисты, вкладывая средства в венчурные предприятия, хотят увеличить свой капитал не менее чем в 5- 10 раз за 7 лет. При этом, так как венчурное предприятие впервые может выйти на фондовый рынок в лучшем случае через 3–5 лет после инвестирования, венчурный капиталист не рассчитывает на получение прибыли ранее этого срока.
На весь этот период вложенный в компанию венчурный капитал неликвиден, а реальная величина прибыли становится известной только после выхода предприятия на фондовый рынок, когда инвесторы венчурного капитала получают доход за счет продажи своего пакета акций желающим за сумму, существенно превышающую объем первоначально вложенных в компанию средств. И это «превышение» может быть весьма впечатляющим. Подобную невероятно высокую прибыльность может обеспечить только венчурный бизнес.
Так как венчурные инвестиции высокорисковые, а в случае неуспешного развития компании инвестор теряет все вложенные средства, венчурные капиталисты, чтобы по возможности снизить риски, стремятся непосредственно участвовать в управлении предприятием, входя в Совет директоров.
В целях минимизации риска венчурные капиталисты, как правило, распределяют свои средства между несколькими проектами, и в то же время несколько инвесторов могут поддерживать один проект. Для этого же при венчурном финансировании применяется поэтапное выделение ресурсов в виде небольших порций (траншей) или, как принято говорить среди венчурных бизнесменов, через «капельницу», когда каждая последующая стадия развития предприятия финансируется в зависимости от успеха предыдущей.
Говорить о показателях доходности венчурного инвестирования в России нельзя, что связано с отсутствием статистики.
После отсева неудачных проектов венчурные фонды добиваются многократного роста стоимости стартапов, развившихся в крупные компании (от 2 до 1000 раз по сравнению с вложенными средствами). Средневзвешенная доходность венчурных фондов составляет 30–40 процентов годовых, наиболее умелые венчурные капиталисты получают доходность 70–100 процентов и выше. В России есть фонды, показывающие текущую доходность больше 50%.
Опыт показывает, что около 90% всех инновационных проектов не выходят на рынок, останавливаясь на стадии опытно-конструкторских и научно-исследовательских работ. Зато оставшиеся 10% рентабельных проектов окупают не только средства, вложенные непосредственно в них, но и в те 90%, которые не вышли на рынок.
Если говорить об этапе, на котором выгоднее всего вкладывать деньги инвестору, то наиболее оптимальным являются вложения в уже работающий бизнес. В данном случае возможно максимально снизить риски и наиболее точно определить рентабельность проекта.
В.Захарченко, директор по развитию компании «toodoo» рекомендует носителям уникальной идеи постараться получить опытный образец: «Венчурный инвестор вряд ли станет воровать вашу идею, зато условия инвестирования в работающий стартап, как правило, значительно выгоднее для получателя инвестиций».
Бизнес-ангелы
Из-за жестких требований к потенциальным инвестициям венчурных капиталистов многие предприниматели ищут источники начального финансирования со стороны «бизнес-ангелов», у которых будет больше желание инвестировать в рисковые и вместе с тем перспективные проекты, или у которых ранее сложились хорошие отношения с данным предпринимателем.
Специфика данного сектора заключается в том, что бизнес-ангелы действуют в условиях наибольшего риска — там, куда не доходят венчурные фонды. Это довенчурные инвестиции. Бизнес-ангелы называются «ангелами», поскольку вкладывают в компании средства на «посевной» стадии, стадии 3F (friends, family, fools), когда мало кто желает осуществлять сверхрисковые вложения.
Бизнес-ангел доверяет не столько финансовым показателям, сколько людям, их энтузиазму, вере и способности довести проект до конца. Основной принцип бизнес-ангельского инвестирования можно выразить в трех понятиях: вера, расчет, командный дух. Последнее означает, что бизнес-ангел и проинвестированная им компания становятся одним целым и действуют в общих интересах.
Бизнес-ангелы одновременно занимаются многими проектами, так как большинство из них потерпят крах, а только один из многих принесет прибыль.
Более того, прежде чем начать финансирование компании «ангелы» нередко привлекают видных ученых в качестве консультантов научно-технических проектов для того, чтобы получить от них официальное квалифицированное заключение о реальной перспективности той идеи, на базе которой планируется развитие новой компании.
Важно подчеркнуть, что, во-первых, бизнес ангел рискует гораздо в большей мере, чем все остальные венчурные капиталисты, но гораздо меньшими суммами денег, а, во-вторых, они производят инвестиции в самые ранние этапы развития компаний, когда риск максимален, но объем требуемых средств относительно невелик.
Есть и еще одна особенность деятельности бизнес ангелов — все документы, необходимые для предоставления инвестиций новой компании, они оформляют с гораздо меньшими накладными расходами.
В обмен на свои инвестиции в венчурные предприятия они получают долю растущего бизнеса, обещающую в последующем дать значительную прибыль (например, за инвестирование в стартовый этап 100 тысяч долларов основатель компании нередко такому «ангелу» должен отдать до 35 % ее стоимости, когда она станет рентабельной).
Для венчурных капиталистов, инвестирующих средства именно в ранние этапы развития малых высокотехнологичных компаний, как правило государством предусмотрены значительные налоговые льготы.
Бизнес ангелам не только предоставляются налоговые льготы за инвестирование в акции некоторых типов некотирующихся компаний, но и скидка с налога на доход от прироста капитала при реинвестировании, что позволяет им с выгодой вкладывать часть доходов, полученных от прироста капитала, в новые венчурные высокотехнологичные предприятия.
Однако хотя налоговые льготы и привлекательны для бизнес ангелов, не они являются определяющими. Опытный бизнес ангел готов вложить средства в перспективную, с его точки зрения, малую компанию даже, если вообще никаких льгот не будет, потому что активно участвуя в обеспечении ее успешного развития, он получит прибыль, которая намного больше того, что ему удалось бы сэкономить за счет уплаты меньшего процента налогов.
В годы интернет-бума бизнес-ангелами США инвестировалось несколько десятков миллиардов долларов в год. В 2005 г. в США инвестиции около 300 тыс. бизнес-ангелов составили 30 млрд долл. По данным Европейской ассоциации бизнес-ангелов (EBAN), в 2005 г. в Европе насчитывалось более 220 сетей бизнес-ангелов, общее число членов которых превышает 125 тыс.
Количество же потенциальных бизнес-ангелов в Европе, по данным EBAN, превышает число активных в 10 раз. По оценкам Национальной Ассоциации Венчурного Капитала, бизнес-ангелы сейчас инвестируют в США более 30 млрд долларов в год. Для сравнения, организации венчурного финансирования вкладывают 20 млрд долларов в год.
Источник: www.cleandex.ru
Инвестирование в новые технологии
Инвестирование новых технологических проектов в последнее время набирает всё большую популярность. Чаще всего оно выглядит как акционерный вид бизнеса. Называется он венчурным бизнесом (от англ. Venture Capital). Венчурные капиталисты инвестируют в новые технологии, с целью получения прибыли, которая в 5 — 10 раз превышает затраченную сумму. Срок окупаемости такого бизнеса от 2 до 7 лет.
Этот период называется периодом жизни проекта. Прибыль венчурный капиталист получает не в виде дивидендов, а с продаж своей части акций на фондовых рынках или другому человеку, который готов купить его пакет акций по той цене, на которую рассчитывал инвестор. Также такой вид бизнеса помогает реализовать различные новые технологические продукты на потребительский рынок.
Но очень часто бывает, что затраченные инвестиции не оправдывают себя и компания, в которую были вложены деньги, прекращает свой проект. Опытные инвесторы одновременно вкладывают деньги в несколько проектов, т.к. знают, что 90% из всех подобных не станут прибыльными и даже наоборот. Но зато 10% остальных проектов оказываются успешными и окупают все затраченные вложения в несколько раз, даже те, что были затрачены и на предыдущие неудачные проекты. В основном, опытные инвесторы, которые инвестируют новые технологии, не сильно обращают внимание на уникальность проекта и технологичность. Их больше интересует организация управления проектом, поэтому они не редко входят в совет директоров для того, чтобы лично контролировать инвестируемые ими проекты.
Они в основном занимаются маркетинговыми делами, документами и распределением финансов. Если проект имеет большую зону риска, то в этом случае проект может финансироваться не большими частями денежных средств, или, как говорят инвесторы, «капельницей». Это значит, что деньги на проект будут выделяться по не многу, один раз в квартал, а сумма будет зависеть от того, насколько успешно прошел предыдущий этап развития компании.
Факторы успеха
Успех проекта, и дальнейшая его прибыль зависит от множества факторов, главными из которых являются:
1. Финансирование научных исследований.
2. Расходы на производства, маркетинг и сбыт. Чем больше будет затрачено средств на производство новой продукции, рекламу и обучение продавцов консультантов, тем меньше будет ожидаемая прибыль проекта.
3. На сколько будет большой спрос на новый продукт. Дело в том, что заранее никогда нельзя предугадать будет ли спрос на рынке или нет. Иногда случается так, что появление нового продукта вызывает огромные продажи, а бывает, что произведено на много больше, чем было куплено.
4. Ликвидная цена на рынке. Перед продажами товара надо точно высчитать среднюю цену продукта, по которой его стоит продавать. Если цена будет слишком низкая, то люди просто посчитают, что продукт не достаточно хорош для того, чтобы его прикупать и будут игнорировать, если же цена будет слишком высокой, то продукт также не будет продаваться, т.к. люди, не привыкшие к новому виду товара не станут платить за него слишком большую цену.
5. Конкуренты. Они могут быть, а могут и не быть. Если их нет, это, конечно же, хорошо, но ведь может и случиться так, что в то время как вы выпускаете свой товар, параллельно другие могут выпускать аналогичный. Так же на рынке могут появиться аналогичные продукты с более большим функционалом, чем у вас.
6. Долгое развитие компании до появления прибыли. Жизненный период компании до 7 лет. И чем дольше будет разрабатываться и выпускаться продукт, тем ближе жизненный цикл компании.
Бизнес-ангелы
Чаще всего бывают проекты, которые имеют настолько высокую зону риска, что венчурные инвесторы не берутся инвестировать такие проекты. В таком случае для инвестиций в новые технологии привлекаются бизнес-ангелы. Эти инвесторы рискуют больше других, но не такими большими средствами как венчурные инвесторы. Также пакет документов, который делается бизнес-ангелами, дешевле. На ведения бизнеса им предоставляются некоторые скидки, включая и скидку налога на прибыль.
Бизнес-ангелы, в отличие от венчурных инвесторов, больше рассчитывают на команду, с которой будут работать, и на людей, которым доверяют. Но не редко бывает, что они консультируются у венчурных инвесторов, чтобы рассчитать, насколько прибыльным может быть проект. У бизнес-ангелов, как и у венчурных инвесторов, также несколько проектов, которыми они занимаются, и они тоже приносят прибыль, которая в десятки раз окупает вложенные в неё деньги. Кроме того, бизнес-ангел, после того как компания начнет приносить прибыль, может потребовать 35% всей стоимости компании, которые агент должен ему отдать.
Источник: investtalk.ru