Окупаемость вложений в бизнесе это

ОКУПАЕМОСТЬ ВЛОЖЕНИЙ — показатель эффективности вложений капитала, определяемый отношением суммарного чистого дохода от вложений к величине вложений. Срок окупаемости — период, в течение которого вложения окупаются, то есть приносят чистый доход, равный объему вложений.

54.Оценка эффективности инвестиционных проектов.

2. Принципы определения экономической эффективности инвестиций.

В экономически развитых странах оценка эффективности инвестиционных проектов занимает основное место в процессе выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. Про­ект никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит: — возмещения вложенных средств за счет доходов от реализа­ции товаров или услуг; — получения прибыли, обеспечивающей рентабельность инвес­тиций не ниже желательного для фирмы уровня; — окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы.

Определение реальности достижения результатов планируемых инвестиционных операций является основной задачей оценки финансово-экономических параметров любого инвестиционного проекта. Проведение такой оценки всегда является достаточно сложной задачей, что порождается рядом факторов: — во-первых, инвестиционные вложения могут осуществляться неоднократно на протяжении достаточно дли­тельного периода времени (порой до нескольких лет); — во-вторых, длителен процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов; — в-третьих, осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности и к риску ошибки.

Какой срок окупаемости инвестиционного проекта? Ошибки предпринимателей

Именно наличие этих факторов породило необходимость в созда­нии специальных методов оценки инвестиционных проектов, поз­воляющих принимать достаточно обоснованные решения с мини­мально возможным уровнем погрешности. Международная практика оценки эффективности инвестиций базируется на концепции временной стоимости денег и осно­вана на следующих принципах: 1. Эффективность использования инвестируемого капитала оценивается путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции.

2. Инвестируемый капитал, и денежный поток получаемый в результате реализации инвестиционного проекта, приводится к определенному рас­четному году. 3. Процесс дисконтирования капитальных вложений и де­нежных потоков осуществляется по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов.

При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных со­ставляющих капитала. Эффективность инвестиций может выражаться в натурально-вещественной, и в стоимостной (денежной) форме.

Показателем эффективности инвестиций в натуральной форме является отношение величины объема или площади здания к тру­дозатратам в чел.-днях, необходимым для возведения данного здания. При стоимостной форме эффективность инвестиционного проекта определяется соот­ношением результата и инвестиционных затрат. Результат применительно к интересам инвестора может представлять прирост дохода, экономию труда, снижение текущих расходов, энергоемкости и ресурсоемкости производства, умень­шение уровня загрязнения окружающей среды. Затраты включают в себя стоимость: разработки технико-эко­номического обоснования (ТЭО) или бизнес-плана реализации инвестиционного проекта; проектно-изыскательских работ; строительно-монтаж­ных работ; приобретения и монтажа оборудования, мебели и инвентаря; аренды или приобретения в собственность земли; подготовки или переподготовки кадров для последующего обслуживания сданного эксплуатацию объекта. Стоимостные показатели экономической эффективности инвестиций, в настоящее время являются более приоритетными показателями обоснования проектов.

Сроки Окупаемость. Понятие окупаемости

Источник: studfile.net

Что такое окупаемость инвестиций (ROI) и как она рассчитывается?

Если вы инвестируете в акции или что-либо еще, вы хотите убедиться, что принимаете правильное решение для ваших денег, особенно если на кону крупная сумма.

К счастью, существует простой способ определить, сколько вы получаете от инвестиций, и какую потенциальную прибыль вы могли бы получить в будущем. Этот показатель известен как окупаемость инвестиций или ROI. ROI является одним из наиболее часто используемых показателей в инвестициях и бизнесе, поэтому, если вы еще не знаете, что это такое и как его рассчитать, вам следует ознакомиться — ради ваших же инвестиций.

Что такое окупаемость инвестиций и почему она так важна для инвесторов и бизнеса?

Что такое окупаемость инвестиций?

Окупаемость инвестиций — это именно то, чем она кажется на слух: показатель, используемый для определения отдачи от ваших инвестиций. ROI, по сути, измеряет, насколько эффективными или прибыльными были инвестиции.

Как вы, вероятно, и предполагали, чем выше рентабельность инвестиций, тем более высокую вы получаете прибыль. Акция, которая удвоилась в цене с тех пор, как вы ее купили, будет иметь 100% рентабельность инвестиций, что намного лучше, чем акции, доходность которых пока составляет всего 10%. Однако ROI — это лишь один из многих показателей, которые вы должны учитывать в своих инвестициях. Расчет рентабельности для текущих инвестиций — это просто представление о том, насколько прибыльными были инвестиции, а расчет рентабельности инвестиций в будущем — это просто оценка. Вам нужно будет провести множество исследований помимо ROI, чтобы определить, могут ли ваши инвестиции потенциально стать более прибыльными или сейчас самое время их продавать.

Поэтому ROI — это полезный инструмент для инвесторов и бизнесменов, который может время от времени требовать контекста. Окупаемость инвестиций в размере 50% сама по себе может выглядеть хорошо, но есть контекст, в котором вы должны определить, насколько хорошо вложены инвестиции. Сейчас это 50%, но если год назад этот показатель равнялся 70%, то инвестиции, возможно, не столь солидны, как вы думаете. И если он достиг 50% медленнее, чем другие ваши вложения приблизились к отметке в 30%, это может быть не самая эффективная инвестиция в вашем портфеле, даже если она имеет самый высокий ROI.

Формула и пример окупаемости инвестиций

Чтобы самостоятельно определить свою рентабельность инвестиций, вам понадобится пара цифр: начальная стоимость инвестиций и текущая стоимость инвестиций. С их помощью вы можете определить чистую прибыль от инвестиций.

Исходя из этого вы можете взглянуть на формулу ROI двумя способами. Вот один из них:

ROI = (Чистая прибыль / Стоимость инвестиций) х 100

Или, если мы хотим продвинуть расчет это еще глубже:

ROI = ((Текущая стоимость инвестиций — Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций) х 100

Давайте рассмотрим на примере. Скажем, пять лет назад вы потратили 2000$ на покупку акций компании. Сегодня эти акции стоят 3100$. Текущая стоимость инвестиций за вычетом стоимости инвестиций, которая составляет от 3100 до 2000$, составляет 1100$ чистой прибыли.

1100$ / 2000$ = 0,55. 0,55 х 100 = возврат инвестиций 55% для этих акций.

Конечно, не каждый требуемый от вас расчет ROI будет столь же простым, как этот. В бизнесе, например, было бы легко найти коэффициент рентабельности, основанный только на чистой прибыли компании и общей стоимости активов компании. Однако если вы хотите увидеть ROI конкретной бизнес-кампании, вам придется копать глубже.

ROI в маркетинге

Маркетинг — это область бизнеса, где расчет рентабельности инвестиций особенно распространен, поскольку маркетинг часто проводится с точки зрения отдельных кампаний.

Расчет рентабельности инвестиций для ваших маркетинговых кампаний поможет вам лучше понять, какой метод получения прибыли с помощью маркетинговой стратегии наиболее эффективен для вашей компании и может быть использован в качестве доказательства успеха при проведении подобных маркетинговых кампаний в будущем.

Чтобы использовать довольно простой пример, предположим, что вы ожидаете увидеть окупаемость инвестиций в маркетинговую кампанию по продаже одного продукта. Здесь вы должны вычесть сумму, вложенную в маркетинг продукта, из валовой прибыли, полученной от продукта, а затем разделить эту цифру на маркетинговые инвестиции.

Поэтому, если ваша компания инвестировала 10 000$ в маркетинг, и вы подсчитали, что валовая прибыль, которую кампания принесла для продукта, составляет 17 000$, ваше уравнение будет равно (17 000–10 000) / 10 000, или 7 000/10 000, или 0,7. Ваш ROI здесь составляет 70%.

Все это выглядит просто с хорошими круглыми числами, но это еще не все. Вам нужно будет определить все затраты, которые были включены в маркетинговую кампанию, чтобы определить полную стоимость, а также и валовую прибыль.

Почему люди используют ROI?

Несмотря на множество конкретных цифр, которые могут быть использованы для расчета рентабельности инвестиций, инвесторы, маркетологи и компании, как правило, используют рентабельность инвестиций, поскольку это довольно простой для понимания инструмент. Это отношение чистой прибыли к первоначальной стоимости, вложенной в инвестиции.

Это делает его особенно универсальным инструментом для использования в бизнесе. Для инвесторов это буквально означает просто увидеть соотношение доходности инвестиций. В бизнесе это может дать вам представление о том, насколько успешными были практически любые инвестиции в ваш бизнес, будь то наем новых сотрудников, создание нового отдела или покупка нового программного обеспечения или заводского оборудования. Вы можете проанализировать отдельные маркетинговые кампании и затем сравнить их, чтобы попытаться определить, что именно такого вы сделали в рамках одной кампании, что сделало ее более успешной, чем другую.

ROI, поскольку это показатель, в котором отсутствует определенный контекст, также вынуждает вас тщательно проанализировать свои инвестиции, чтобы увидеть, что делает их успешными и, возможно, как поддерживать этот успех. ROI функционирует как часть анализа, хоть и очень важная часть. Было бы намного сложнее определить рабочую инвестиционную стратегию, если бы у вас не было первоначального ROI, чтобы показать, что до сих пор работало успешно, и было бы сложнее понять некоторые шаги, которые сделали ваш бизнес более прибыльным, если бы у вас не было ROI последних инвестиций в компанию.

Источник: dzen.ru

Что такое окупаемость кап вложений в бизнесе

Чтобы понять, что из себя представляет срок окупаемости, нужно представлять для каких сфер предпринимательской деятельности подходит это определение.

Для инвестирования

В данном контексте срок окупаемости представляет собой отрезок времени, после которого доход от проекта становится равен сумме вложенных денег. То есть коэффициент срока окупаемости при инвестировании в какое-либо дело будет показывать, сколько нужно будет времени, чтобы вернуть вложенный капитал.

Часто этот показатель является критерием выбора для человека, который планирует инвестировать в какое-либо предприятие. Соответственно, чем меньше показатель, тем привлекательнее дело. А в случае, когда коэффициент излишне большой, то первая мысль будет в пользу выбора другого дела.

Для капитальных вложений

Здесь речь идёт о возможности провести модернизацию или реконструкцию производственных процессов. При капитальных вложениях важность приобретает период времени, за который полученная от модернизации экономия или доп.прибыль станет равна сумме потраченных на эту модернизацию средств.

Соответственно на коэффициент срока окупаемости смотрят, когда хотят понять, есть ли смысл тратить средства на модернизацию.

Для оборудования

Коэффициент покажет, за какой промежуток времени окупит себя тот или иной прибор, станок, механизм (и так далее), на который тратятся деньги. Соответственно окупаемость оборудования выражается в доходе, который получает фирма за счёт этого оборудования.

Как производить расчёт срока окупаемости. Виды расчётов

Стандартно выделяется два варианта расчёта срока окупаемости. Критерием разделения будет учёт изменения ценности затраченных денежных средств. То есть, происходит учёт или во внимание он не берётся.

1. Простой
2. Динамичный (дисконтированный)

Простой способ расчёта

Применялся изначально (хотя и сейчас часто встречается). Но получить нужную информацию с помощью этого метода можно только при нескольких факторах:

• Если анализируется несколько проектов, то берутся проекты только с одинаковым сроком жизни.
• Если средства будут вкладываться только один раз в самом начале.
• Если прибыль от вложенного будет поступать примерно одинаковыми частями.

Только так с помощью простого способа расчёта можно получить адекватный результат по времени, которое потребуется для «возврата» своих денег.

Ответ на главный вопрос — почему этот метод не теряет популярности — в его простоте и прозрачности. Да и если вам нужно поверхностно оценить риски вложений при сравнении нескольких проектов, он также будет приемлемым. Чем больше показатель — тем рискованнее вложение. Чем показатель при простом расчёте меньше, тем выгоднее инвестору вкладывать средства, ведь он может рассчитывать на возврат инвестиций заведомо большими частями и более короткие сроки. А это позволит поддерживать уровень ликвидности фирмы.

Но у простого способа есть и однозначные недостатки. Ведь он не учитывает крайне важные процессы:

• Ценность денежных средств, которая постоянно меняется.
• Прибыль от проекта, которая будет идти компании после прохождения отметки окупаемости.
• Поэтому зачастую используется более сложный метод расчёта.

Динамичный или дисконтированный метод

Как следует из названия, этот метод определяет время от вложения до возврата средств с учётом дисконтирования. Речь о таком моменте времени, когда чистая текущая стоимость становится неотрицательной и такой и остаётся дальше.

Вследствие того, что динамичный коэффициент подразумевает учёт изменения стоимости финансов, он заведомо будет больше коэффициента при расчёте простым способом. Это важно понимать.

Удобство этого способа частично зависит от того, постоянны ли финансовые поступления. Если суммы различны по размеру, а денежный поток не постоянен, то лучше применять расчёт с активным использованием таблиц и графиков.

Далее разберём возможные формулы расчёта

Как рассчитать простым способом

Формула, к которой прибегают для расчёта простым способом вычисления коэффициента срока окупаемости выглядит так:

СРОК ОКУПАЕМОСТИ = РАЗМЕР ВЛОЖЕНИЙ / ЧИСТАЯ ГОДОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Принимаем во внимание, что РР — срок окупаемости выраженный в годах.

К0 — сумма вложенных средств.

ПЧсг — Чистая прибыль в среднем за год.

Пример.

Вам предлагают инвестировать в проект сумму в размере 150 тысяч рублей. И говорят, что проект будет приносить в среднем 50 тысяч рублей в год чистой прибыли.

Путём простейших вычислений получаем срок окупаемости равный трём годам (мы поделили 150 000 на 50 000).

Но такой пример выдаёт информацию, не принимая во внимание, что проект может не только давать доход в течение этих трёх лет, но и требовать дополнительных вложений. Поэтому лучше пользовать второй формулой, где нам нужно получить значение ПЧсг. А рассчитать его можно вычтя из среднего дохода средний расход за год. Разберём это на втором примере.

Пример 2:

К уже имеющимся условиям прибавим следующий факт. Во время осуществления проекта, каждый год будет тратиться порядка 20 тысяч рублей на всевозможные издержки. То есть мы уже можем получить значение ПЧсг — вычтя из 50 тысяч рублей (чистой прибыли за год) 20 тысяч рублей (расход за год).

А значит, формула у нас будет выглядеть следующим образом:

РР (срок окупаемости) = 150 000 (вложения) / 30 (среднегодовая чистая прибыль). Итог — 5 лет.

Пример показателен. Ведь стоило нам учесть среднегодовые издержки, как мы увидели, что срок окупаемости увеличился аж на два года (а это гораздо ближе к реальности).

Такой расчёт актуален, если вы имеет одинаковые поступления за все периоды. Но в жизни почти всегда сумма доходов меняется от одного года к другому. И чтобы учесть и этот факт, нужно выполнить несколько шагов:

Находим целое количество лет, которое понадобится для того, чтобы итоговый доход был максимально близок к сумме затраченных на проект средств (инвестированных).

Находим сумму вложений, которые так и остались непокрытыми прибылью (при этом принимается за факт, что в течение года доходы поступают равномерно).

Находим количество месяцев, которое потребуется для прихода к полноценной окупаемости.

Рассмотрим этот вариант дальше.

Пример 3.

Условия похожи. В проект нужно вложить 150 тысяч рублей. Планируется, что в течение первого года доход будет 30 тысяч рублей. В течение второго — 50 тысяч. В течение третьего — 40 тысяч рублей.

А в четвёртом — 60 тысяч.

Вычисляем доход за три года — 30+50+40 = 120 тысяч рублей.

За 4 года сумму прибыли станет 180 тысяч рублей.

А учитывая, что вложили мы 150 тысяч, то видно, что срок окупаемости наступит где-то между третьим и четвёртым годом действия проекта. Но нам нужны подробности.

Поэтому приступаем ко второму этапу. Нам нужно найти ту часть вложенных средств, которая осталась после третьего года не покрытой:

150 000 (вложения) — 120 000 (доход за 3 года) = 30 000 рублей.

Приступаем к третьему этапу. Нам потребуется найти дробную часть для четвёртого года. Покрыть остаётся 30 тысяч, а доход за этот год будет 60 тысяч. Значит мы 30 000 делим на 60 000 и получаем 0,5 (в годах).

Получатся, что с учётом неравномерного притока денег по периодам (но равномерного — по месяцам внутри периода), наши вложенные 150 тысяч рублей окупятся за три с половиной года (3 + 0,5 = 3,5).

Формула расчёта при динамическом способе

Как мы уже писали, этот способ сложнее, потому что учитывает ещё и тот факт, что денежные средства в течение времени окупаемости меняются по стоимости.

Для того чтобы этот фактор был учтён вводят дополнительное значение — ставку дисконтирования.

Возьмём условия, где:

Kd — коэффициент дисконта

d — процентная ставка

Тогда kd = 1/(1+d)^nd

Дисконтированный срок = СУММА чистый денежный поток / (1+d) ^ nd

Чтобы разобраться в этой формуле, которая на порядок сложнее предыдущих, разберём ещё пример. Условия для примера будут те же самые, чтобы было понятнее. А ставка дисконтирования составит 10% (в реальности она примерно такая и есть).

Рассчитываем в первую очередь коэффициент дисконта, то есть дисконтированные поступления за каждый год.

• 1 год: 30 000 / (1+0,1) ^ 1 = 27 272,72 рублей.
• 2 год: 50 000 / (1+0,1) ^ 2= 41 322,31 рублей.
• 3 год: 40 000 / (1+0,1) ^ 3 = 30 052,39 рублей.
• 4 год: 60 000 / (1+0,1) ^ 4 = 40 980,80 рублей.

Складываем результаты. И получается, что за первые три года прибыль составит 139 628,22 рубля.