Целью реферата стало изучение роли информации необходимой для оценки организации.
В рамках поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) Узнать каким требованиям должна отвечать информация;
2) Узнать как она собирается, обрабатывается и используется в оценочной деятельности;
3) Узнать какими информационными источниками пользуются современные оценщики.
ВВЕДЕНИЕ 3
1. Информационная база оценки, ее состав и структура…………………..4
2. Внешняя и внутренняя информация 11
2.1. Внешняя информация 11
2.2. Внутренняя информация 15
3. Финансовая отчетность. Основные методы ее анализа и корректировки………………………………………………………………………19
4. Информационная инфраструктура оценки……………………………….23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 28
Файлы: 1 файл
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Дальневосточный Федеральный Университет
ТЕМА: Информационная база оценки, ее состав и сущность
ПОДГОТОВКА БИЗНЕСА К ПРОДАЖЕ || 3 ГЛАВНЫХ ШАГА
Студенты Уланова Р.Ю. , Карташова А.Д.
Павловский В. С-1312-02ак гр.
Руководитель Шпак А.С. доцент
1. Информационная база оценки, ее состав и структура…………………..4
2. Внешняя и внутренняя информация 11
2.1. Внешняя информация 11
2.2. Внутренняя информация 15
3. Финансовая отчетность. Основные методы ее анализа и корректировки…………………………………………… …………………………19
4. Информационная инфраструктура оценки……………………………….23
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 28
Затраты и доходы, влияющие на принятие бизнес-решений – всегда ожидаемая величина. Однако будущее неопределенно, и ход событий часто идет вразрез с ожиданиями. Из-за многочисленных взаимосвязей, характерных для нашей экономики, за ошибочные бизнес-решения платить приходится не только тем, кто их принимал, но гораздо большему количеству людей. Одним из путей предотвращения неправильных бизнес-решений является использование качественной информационной базы.
Целью реферата стало изучение роли информации необходимой для оценки организации.
В рамках поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Узнать каким требованиям должна отвечать информация;
- Узнать как она собирается, обрабатывается и используется в оценочной деятельности;
- Узнать какими информационными источниками пользуются современные оценщики.
- Информационная база оценки, ее состав и структура.
Залог успешной оценки организации — качественная информационная база. Информация необходимая для оценки собирается из различных источников. При этом важно, чтобы она отражала состояние внешней (макроэкономической и микроэкономической) и внутренней среды бизнеса в различные периоды времени. Характеристики оцениваемой организации на дату оценки являются результатом предыдущего развития, предпосылкой будущего развития и одновременно зависят от положения дел в экономики страны, в отрасли и регионе.
Магистерская программа: ОЦЕНКА БИЗНЕСА
Поскольку стоимость бизнеса является результатом воздействия многочисленных взаимосвязанных фактов постольку и информация необходимая для ее оценки представляет собой систему взаимосвязанных информационных блоков среди которых выделяются финансовые результаты деятельности предприятия.
Оценочная информация классифицируется по различным критериям. В зависимости от характеризующих условий выделяется внешняя и внутренняя информация. Внешняя информация характеризует условия функционирования предприятия в регионе, отрасли, в стране, на внешнем и внутреннем рынках. Внутренняя информация описывает само предприятие, дает отчет о его деятельности, организационной структуре, финансовых результатах.
В зависимости от размещения источника выделяется аутсайдерская и инсайдерская информация. Аутсайдерская информация является публичной, доступной широкой публике, открытой, т.к. она печатается в средствах массовой информации и в сети интернет. Источник аутсайдерской информации расположен вне фирмы. Инсайдерская информация, напротив, нигде не публикуется, либо содержится во внутренних изданиях, о которых посторонние организации люди даже не подозревают, к инсайдерской информации относится также конфиденциальная информация. Источник такой информации расположен так же внутри фирмы.
В зависимости от параметров бизнеса и показателей, характеризующих его состояние, информацию можно подразделить на обычную и специфическую. Обычная информация включает в себя стандартные показатели, характеризующие деятельность любого предприятия, без учета его специфики. Специфическая или особенная информация, напротив, отражает особенности оцениваемого бизнеса обусловленные его отраслевой принадлежностью, месторасположением и т.п.
В зависимости от характеризуемых аспектов бизнеса информация подразделяется на финансовую, правовую, управленческую, технико-технологическую, хозяйственно-экономическую.
Учитывая, что в любом предприятии, заключено органическое единство имущественного комплекса и бизнеса, следует различать информацию относящуюся к имуществу предприятия и информацию, содержащую характеристики предприятия, как бизнеса.
В зависимости от доступности информация подразделяется на публичную и конфиденциальную.
Все перечисленные информационные блоки должны быть взаимосвязаны в пространстве и во времени и соответствовать определенным требованиям, предъявляемым к оценочной информации.
Основными требованиями являются:
- Достоверность;
- Точность;
- Комплексность;
- Полнота.
При этом анализируемая оценщиком информационная база должна содержать все необходимые сведения и быть достаточной для обоснованного заключения о стоимости предприятия.
Систематизация собранных данных осуществляется либо хронологическим методом, либо журналистским, либо логическим, либо, что наиболее часто – комплексным, сочетающим все три метода. Суть хронологического метода – в сборе, расположении и последующем анализе информации от прошлого к будущему, при журналистском методе – от более важного к менее значимому, при логическом – от общего к частному или от частного к общему.
Любой бизнес подчиняется законам и подзаконным правовым актам страны-резидента, ряд которых являются общими для всех предприятий — юридических лиц, а часть которых относятся только к предприятиям определенных отраслей и сфер деятельности.
Это прежде всего относится к лицензируемым сферам деятельности, особое внимание здесь следует обратить на предприятия связанные с добычей и переработкой полезных ископаемых, правовое поле предприятия (бизнеса) обязательно должно быть учтено при формировании информационной системы оценки, т.к. эта специфика серьезно влияет на процедуру и результат рыночной оценки.
Не менее важной для стоимостной оценки является аутсайдерская, публичная информация, причем особое внимание следует обратить на местные печатные издания, в которых можно обнаружить информацию о спорах и судебных разбирательствах касающихся прав собственности на тот или иной объект оценки, о скрытом обременении объекта или сомнительных сделках, которую владельцы предприятия предпочли бы скрыть, но которая существенно повлияет на величину стоимости бизнеса. Кроме этого, в публичных источниках (газетах, журналах, интернет-сайтах) можно найти и отчет компании, подготовленный для собрания акционеров, и данные о недавно совершенных сделках с аналогичными объектами, и информацию о состоянии фондового рынка, и рейтинговые обзоры, позволяющие определить место оцениваемого предприятия среди других компаний.
Процедура сбора информации включает в себя следующие этапы:
- Направление запроса в компанию с просьбой предоставить требуемую для оценки информацию (в запросе целесообразно применять формы, позволяющие в дальнейшем сгруппировать полученную в определенном формате информацию и провести расчеты).
Например, требуется информация для оценки оборудования. В этом случае к запросу прилагается таблица для заполнения, в которой указываются следующие столбцы: наименование, дата приобретения, технические характеристики, текущее использование, процент физического износа.
- Осуществление контакта с основными подразделениями компании, отвечающими за тот или иной блок данных (Техническая служба, Производственная служба, Маркетинговая служба).
- Формирование рабочей группы из назначенных ответственных за проведение оценки со стороны компании и специалистами оцениваемой компании.
- Получение необходимой для проведения оценки информации.
Однако широкодоступной публичной информации не всегда бывает достаточно для формирования полного, достоверного представления об оцениваемом бизнесе. Поэтому оценщик должен обладать определенными навыками социолога, психолога, журналиста для проведения интервью, составления опросного листа, грамотного проведения беседы с руководством и рядовыми сотрудниками фирмы, с партнерами и конкурентами.
Полученная в результате интервьюирования информация зачастую оказывается весьма полезной. Особое место интервьюирование занимает в информационной базе, созданной для оценки Закрытых Акционерных компаний, малых предприятий, финансово-кредитных институтов. В таких компаниях важно провести всесторонний, детальный опрос собственников-владельцев, менеджеров разного уровня.
Это поможет выяснить многие важные факты, относящиеся к оцениваемому предприятию, составить представление о стратегии фирмы, о философии бизнеса, концепции управления. Часто подобная информация позволяет получил» дополнительные сведения об отрасли, о конкурентной среде, в которой действует компания, об отношениях с банками, с поставщиками и партнерами по бизнесу, о компетентности ключевого персонала Например, побеседовав с финансовым директором, можно узнать, имеются ли на складе вышедшие из употребления или низколиквидные товарно-материальные запасы.
Менеджер по продажам может указать на какие-нибудь важные контракты, о которых забыли упомянуть владельцы, или сообщить некоторые детали конкурентного поведения фирмы, которые могут повлиять на оценку. Менеджер по производству может сообщить, что новое оборудование существенно снижает себестоимость продукции.
Каждое такое сообщение может в значительной степени повлиять на прогноз оценщика относительно будущих показателей прибыли предприятия и, следовательно, на конечный результат оценки. Однако при проведении опросов оценщик не должен ограничиваться владельцами и менеджерами. Желательно также побеседовать с работниками банка, обслуживающими фирму, например, с менеджером по кредитам, у которого можно получить важную информацию относительно прошлой деятельности компании и который может выдать свой собственный прогноз относительно перспектив его развития. Следует связаться и с бухгалтером, готовящим отчетность и налоговые декларации, а также с недвижимым аудитором, если таковой имеется. Полезны ли будут и контакты с основными конкурентами компании, от которых можно получить пенные сведения о состоянии отрасли, а зачастую и полезную информацию относительно самой компании-заказчика.
Безусловная польза от интервьюирования таит в себе и определенную опасность, а именно возможность «увязнуть» в несуществующих деталях. При проведении реальной оценки приходится просматривать и анализировать большой объем информации, значительная часть которой оказывается, в конце концов, лишней. Определение того, какая информация является существенной, составляет неотъемлемую часть процесса оценки. Примерный перечень вопросов, по которым можно получить дополнительную информацию из опросов:
- цель и объем работ по оценке;
- история деятельности предприятия;
- правовые формы функционирования предприятия;
- характеристика филиалов и дочерних компаний;
- месторасположение предприятия и его подразделений;
- права владения бизнесом;
- ассортимент продукции и услуг предприятия;
- отраслевая классификация;
- кредиторы;
- основные клиенты;
- социальные программы для работников предприятия;
- информация о недвижимости, занимаемой предприятием;
- физическое состояние производственных мощностей, оборудования и т.п.;
- предыдущие оценки, исследования и прогнозы, выполняемые самой компанией или по ее заказу;
- передача прав собственности и предложения о покупке;
- дополнительные источники информации, из которых можно получить ценные сведения о компании и отрасли, к которой она относится;
- сведения о владельцах компаний;
- информация о ключевом персонале;
- специальные вопросы, вытекающие из анализа, финансовой отчетности;
- обязательства, обусловленные наступлением определенных событий и вытекающие из определенных документов, например, договор аренды, а также непредвиденные расходы;
- предыдущие оценки рыночной стоимости отдельных видов материальных активов, гудвилла и других нематериальных активов.
Таким образом, при оценке бизнеса для того, чтобы собрать как можно более полную информацию о компании и отрасли очень важно провести подробный опрос владельцев, ключевого персонала, клиентов, кредиторов, банкиров, поставщиков, поскольку многие факты могут быть получены только от них.
Источник: www.yaneuch.ru
Подготовка информации, необходимой для оценки бизнеса
Оценка финансовых активов осуществляется как на первичном так и на вторичном рынке. На первичном рынке она заключается в установлении такой ставки дохода по финансовому активу, которая бы отвечала степени его риска, рыночным процентным ставкам, кредитному рейтингу эмитента. На вторичном рынке — это переоценка финансового актива, корректировки его рыночной цены таким образом, чтобы финансовый актив определённого уровня риска обеспечивал определённый уровень дохода.
Текущая рыночная стоимость финансового актива определяется суммой будущих платежей по активу, дисконтированных через текущую структуру рыночных процентных ставок. Часто эту величину называют расчетной рыночной стоимостью, так как она может быть не равной текущей рыночной стоимости актива, устанавливаемой на рынке в результате уравновешивания спроса и предложения на данный актив. Соответствие текущей рыночной стоимости и расчётной рыночной стоимости зависит от выбора ставки дисконтирования и точности определения ожидаемых денежных потоков по каждому конкретному финансовому активу.
Расчётная рыночная стоимость финансового любого финансового актива может быть определена как настоящая стоимость ожидаемых денежных потоков по активу. Дисконтированных по процентной ставке, определённой уровнем риска данного финансового актива и текущими рыночными процентными ставками. В целом оценка рыночной стоимости состоит из трёх этапов:
1. Расчет определённого или оценка неопределённого ожидаемого денежного потока и оценка вероятности получения этого денежного потока инвестором;
2. Определение процентной ставки для дисконтирования ожидаемого денежного потока;
3. Непосредственный расчет настоящей стоимости денежного потока с использованием величины денежного потока и процентной ставки.
Информация, используемая в процессе оценки, должна отвечать требованиям:
Используемая информация должна достоверно отражать ситуацию на предприятии, точно соответствовать целям оценки и комплексно учитывать внешние условия функционирования оцениваемого предприятия.
Оценка бизнеса основана на анализе стоимости предприятия как товара инвестиционного, т.е. с учетом прошлых затрат, текущего состояния и будущего потенциала. Для реализации такого комплексного подхода необходимо провести сбор и анализ большого количества информации, которую можно классифицировать следующим образом.
• Внешняя информация, характеризующая условия функционирования предприятия в регионе, отрасли и экономике в целом.
• Внутренняя информация, дающая представление о деятельности оцениваемого предприятия.
Источник: studopedia.su
ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА (ПРЕДПРИЯТИЯ)
оценки» сформулированы следующие этапы проведения оценки:
1) заключение с заказчиком договора об оценке;
2) установление количественных и качественных характеристик объекта оценки;
3) анализ рынка, к которому относится объект;
4) выбор методов оценки в рамках каждого из подходов оценки и осуществление
5) обобщение результатов и определение итоговой величины стоимости объекта оценки;
6) составление и передача заказчику отчета об оценке.
Рассмотрим перечисленные этапы последовательно применительно к оценке бизнеса.
Подготовка задания на оценку бизнеса начинается с этапа определения проблемы,
заключающегося в следующих основных моментах:
1) идентификация предприятия;
2) выявление предмета оценки;
3) определение даты оценки;
4) формулирование целей и функций оценки;
5) определение вида стоимости;
6) ознакомление заказчика с ограничительными условиями.
Далее осуществляется предварительный осмотр предприятия, определяются требования к
исходной информации и источникам ее получения, ограничительные условия, состав группы
экспертов-оценщиков, составляется задание на оценку (прилагается к отчету об оценке) и
календарный план оценки.
В соответствии с Международными стандартами оценки описание задания по оценке бизнеса
должно включать следующие сведения:
1) идентификацию бизнеса, интерес собственности в бизнесе или ценную бумагу,
3) толкование стоимости;
4) собственника доли;
5) цель и использование оценки.
После выполнения этих мероприятий готовится и заключается договор об оценке стоимости
бизнеса (обязательные требования к договору об оценке сформулированы в ст.10 Федерального
закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»).
ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА (ПРЕДПРИЯТИЯ)
В Международных стандартах оценки перечислены факторы, которые должен принимать
во внимание оценщик бизнеса. Всю необходимую для оценки бизнеса информацию можно
разделить на четыре группы:
1. Информация макроэкономического и регионального уровней, включающая данные по
экономическим перспективам, которые могут повлиять на рассматриваемый бизнес, в том числе
политическим перспективам и государственной политике.
2. Информация по состоянию и перспективам конкретной отрасли (или данные о состоянии
соответствующего сектора рынка), которые могут повлиять на рассматриваемый бизнес.
3. Информация о компаниях-аналогах или о сопоставимых продажах.
4. Информация о бизнесе, который оценивается.
Состав информации макроэкономического и регионального уровней:
1) стадия экономического цикла;
2) занятость населения и уровень жизни;
3) процентные ставки и их динамика;
4) уровень и динамика инфляции;
5) уровень политической стабильности;
6) ставки налогов и возможность их изменения в будущем;
7) влияние потенциальных изменений в государственном законодательстве или в
8) информация с рынков капитала, например, достижимая ставка отдачи по альтернативным
инвестициям, сделки на фондовом рынке, слияния и поглощения.
Основные источники макроэкономической информации:
1) программы правительства и прогнозы;
2) законодательство РФ;
3) аналитические обзоры российских информационных агентств;
4) аналитические обзоры зарубежных информационных агентств;
5) периодическая экономическая печать.
Информация по состоянию и перспективам конкретной отрасли (сектора рынка):
1) рыночный спрос на продукцию;
2) основные соотношения (пропорции, коэффициенты) у лидеров отрасли;
3) будущий конкурент;
4) мощность клиентов и поставщиков;
5) нормативно-правовая база;
7) условия конкуренции.
Основные источники макроэкономической информации:
1) законодательство РФ;
2) отраслевые информационные издания;
3) периодическая экономическая печать.
Состав информации о компаниях-аналогах:
1) рыночные цены открыто продаваемых акций или долей в партнерствах либо приобретения
долей в бизнесе или бизнесов схожего направления;
2) подробные данные о сопоставимых предприятиях: продукция, объем продаж, рынки
сбыта, управление, доходность, финансовое состояние, методы бухгалтерского учета
3) критерии, по которым производился отбор предприятий для сравнения.
Состав информации о бизнесе, который оценивается:
1) характеристика бизнеса, интерес в собственности на бизнес или ценная бумага,
подлежащая оценке, в том числе права, привилегии и обязательства, факторы,
влияющие на контроль и любые соглашения, ограничивающие продажу или передачу;
2) характер, история и перспективы бизнеса;
3) активы, обязательства, собственный капитал и финансовое состояние бизнеса;
4) способность бизнеса приносить прибыли и выплачивать дивиденды;
5) имеет ли бизнес неосязаемую стоимость (патенты, изобретения, ноу-хау, товарные
знаки, гудвилл и т.п.);
6) предыдущие сделки с долями в бизнесе, являющемся предметом оценки;
7) информация о менеджерах высшего уровня и персонале;
8) подробные сведения о поставщиках;
9) основные средства, запасы, расходы на управление, дивидендная политика;
10) прочая информация, которая, по мнению оценщика, нужна.
Источники информации о бизнесе, которые следует получить от заказчика:
1) документы о регистрации земли, кадастровые выписки и т.п.;
2) устав юридического лица, устав акционерного общества, реестр акционеров, книги
протоколов и т.п.;
3) балансовые отчеты и отчеты о прибылях и убытках за предыдущие годы (прошедшие
4) счета управленческого учета, бюджеты, прогнозы;
5) опись фиксированных активов и ценных бумаг;
6) контракты с клиентами;
7) экологический аудит;
8) список обязательств.
Практика оценочной деятельности показывает, что основную часть сведений для использования
в расчетах оценщик получает из финансовой отчетности.
Использование финансовых отчетов.К основным формам бухгалтерской (финансовой)
отчетности, принятым в России, относятся:
• Бухгалтерский баланс (форма N№1);
• Отчет о прибылях и убытках (форма N№2);
• Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках;
• Отчет об изменениях капитала (форма N№3);
• Отчет о движении денежных средств (форма N№4);
• Приложение к бухгалтерскому балансу (форма N№5).
Перечисленный набор отчетных данных является предпочтительным для комплексного
анализа и расчета оценочных показателей стоимости предприятия. Основные формы — это
бухгалтерский баланс (форма N№1) и отчет о прибылях и убытках (форма N№2), а формы 3, 4, 5
Основные направления использования финансовых отчетов — это:
1) корректировка данных финансовой отчетности;
2) финансовый анализ.
Финансовый анализ и корректировка данных преследуют три цели:
1) выявить связи, существующие между показателями отчета о прибылях и убытках и
баланса, в том числе тенденций изменения во времени, для того, чтобы оценить риск,
присущий операциям данного бизнеса, и перспективы относительно результатов
2) провести сравнение с аналогичными бизнесами, чтобы оценить параметры риска и
3) скорректировать данные отчетов за прошлые периоды, чтобы оценить экономические
возможности и перспективы бизнеса.
Корректировка данных финансовой отчетности.Корректировка данных проводится по
следующим основным направлениям:
1) инфляционная корректировка;
2) нормализация бухгалтерской отчетности;
3) трансформация бухгалтерской отчетности.
Инфляционная корректировка. Целью инфляционной корректировки является приведение
ретроспективной информации к сопоставимому виду, а также учет инфляционного изменения
цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта. Один из основных методов
освобождения финансовой отчетности от инфляции — метод учета изменения общего уровня цен.
Может быть проведена переоценка всех статей финансовых отчетов по изменению курса рубля
относительно курса более стабильной валюты, например доллара.
Нормализация бухгалтерской отчетности. Цель — определение доходов и расходов,
характерных для нормально действующего бизнеса. Нормализация отчетности (в отличие от
трансформации) производится всегда. Нормализованная финансовая отчетность может использоваться
только в целях оценки.
Общие корректировки финансовой отчетности бизнеса проводятся с целью приближения к
экономической реальности, как потока доходов, так и баланса, и включают:
• элиминирование влияния чрезвычайных событий на показатели отчета о прибылях и
убытках и баланса (если таковые имеются);
• элиминирование влияния позиций, не относящихся к операционной деятельности на
показатели отчета о прибылях и убытках и баланса. К таким позициям можно отнести
персонал и активы, без которых можно обойтись, излишние активы;
• корректировку отчетности по товарно-материальным ценностям;
• корректировку вознаграждения собственника (собственников);
• корректировку затрат на приобретение арендуемых, снимаемых или получаемых по
иным контрактам объектов от связанных сторон.
При сравнительном анализе балансовых отчетов предприятий-аналогов и оцениваемого
предприятия рекомендуется учитывать различия в применяемых методах бухгалтерского учета,
к основным их которых относятся следующие:
• оценка товарно-материальных запасов производится либо по средней себестоимости
либо методом ЛИФО, либо методом ФИФО;
• стоимость основных средств погашается по стандартным нормам амортизационных
отчислений либо ускоренным способом;
• прибыль от реализации продукции признается либо по мере отгрузки, либо по мере
Трансформация бухгалтерской отчетности. Трансформация отчетности — это корректировка
счетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета. Трансформация не
является обязательной в процессе оценки. Трансформация отчетности производится в целях
1) Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО — IAS), разработанным
независимой организацией — Комитетом по международным стандартам финансовой
отчетности (КМСФО — IASC);
2) стандартами GAAP (вариант МСФО, используемый в США).
Подробно необходимость и методические основы трансформации бухгалтерской отчетности
российского предприятия в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета
для решения задачи оценки стоимости предприятия изложены в книге: Сычева Г.И., Колбачев Е.Б.,
Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). — Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. — С.62–93.
Финансовый анализ.Финансовый анализ является частью общего, полного анализа
хозяйственной деятельности, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансового
анализа и управленческого анализа. Анализу хозяйственной деятельности посвящено значительное
количество публикаций российских экономистов, одной из которых является книга А.Д.Шеремета
«Теория экономического анализа».
Задачи финансового анализа при оценке бизнеса (предприятия) несколько отличаются от
традиционно формулируемых и включают в себя:
• обоснование прогнозных значений доходов и расходов;
• оценку реально сложившегося финансового состояния;
• выявление скрытого или явного банкротства;
• выявление резервов с целью установления реальных возможностей наилучшего и
наиболее эффективного использования.
В процессе оценки стоимости бизнеса (предприятия) оценщику необходимо подготовить
независимое финансовое заключение, что позволит более обоснованно определить прогнозные
денежные потоки и другие показатели, формирующие стоимость бизнеса.
При подготовке независимого финансового заключения в общем случае оценщик может
пользоваться нерегламентированной методикой финансового анализа. Такие методики приведены
подробно в следующих источниках: Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса:
Учебник для вузов. — СПб.: Питер, 2011; Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка стоимости
предприятия (бизнеса). — М.: МарТ, Ростов-на-Дону: МарТ, 2014; Шеремет А.Д. Теория
экономического анализа. — М.: Инфра-М, 2012.
В целях обеспечения единого методического подхода при проведении финансового анализа
в случаях банкротства Приказом от 23 января 2001 г. N№16 Федеральной службой России по
финансовому оздоровлению и банкротству утверждены «Методические указания по проведению
анализа финансового состояния организаций.
Нерегламентированные методики финансового анализа включают следующие основные
• анализ финансовых результатов;
• анализ финансового состояния;
• анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Основными методами финансового анализа являются:
• коэффициентный (вычисление относительных показателей);
Одно из основных направлений финансового анализа — анализ финансового состояния
предприятия — включает следующие этапы:
• общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;
• анализ финансовой устойчивости предприятия;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых коэффициентов.
Подробное описание всех этапов приведено в книге: Шеремет А.Д. Теория экономического
анализа. — М.: Инфра-М, 2012. — С.226–248.
В целях финансового анализа можно использовать большое количество коэффициентов,
однако оценщик выбирает наиболее важные с его точки зрения пропорции с учетом целей оценки.
Важным требованием использования коэффициентов в сравнительном подходе является единая
методика расчетов по сравнению с компаниями-аналогами. Результаты финансового анализа могут быть использованы следующим образом.
Анализ показателей в денежном выражениииспользуется для установления тенденций
изменения во времени показателей по счетам доходов и расходов и связей между ними,
относящихся к доле бизнеса. Эти тенденции и связи используются для оценки потока доходов,
ожидаемого в будущем, наряду с капиталом, необходимым для того, чтобы бизнес обеспечивал
этот поток доходов.
Анализ величин, выраженных в процентах, позволяет сопоставить показатели по счетам
отчета о прибылях и убытках с объемом поступлений и показатели по счетам баланса с
суммарными активами. Анализ процентных долей используется для сравнения тенденций
изменения соотношений (между общим объемом поступлений и показателями расходов или между
показателями по счетам баланса) для рассматриваемого бизнеса во времени, а также сходными с
Анализ в терминах финансовых соотношений (коэффициентов)используется для
сопоставления относительного риска рассматриваемого бизнеса для различных периодов времени,
а также сходными с ним бизнесами.
Источник: megaobuchalka.ru
