В своей новой статье Григорий Столяренко рассуждает о том, как нужно правильно создавать бизнес, привлекать инвестиции и о чем спрашивать инвесторов. Поучительная история о собственных инвестициях ARBUS в продукт DocsInBox прилагается.
Недавно мы общались с Давидом Яном (основатель iiko и просто человек-легенда) и он озвучил мысль, которая запала мне в душу: правильный бизнес – это тот, который создается для того, чтобы его можно было продать. Не для того, чтобы заниматься им всю свою жизнь или передать детям, а именно продать. Такое целеполагание накладывает очень сильный отпечаток на то, каким в итоге получается ваше дело. В идеале бизнес должен быть как и любой другой продукт на рынке: привлекательным и готовым быть проданным в любую минуту. Не когда-то там потом (через год, «когда я буду готов» или когда рак на горе свистнет), а в любой момент времени.
Создавайте бизнес на продажу
Появился покупатель (или даже хотя бы потенциальный покупатель), а у тебя все готово, и компания полностью упакована для продажи. Иначе можно ждать своего «принца на белом коне», клиента с деньгами, бесконечно долго, все время откладывая этот момент истины. Почему истины? Да потому что только реальная продажа может подтвердить или, наоборот, опровергнуть все гипотезы, которые строились вокруг продукта (а бизнес – это тоже продукт) и того, будет он востребован и за какие деньги.
Привлечение инвестиций в свой бизнес. Когда нужно начинать искать инвесторов? // 16+
В сфере IT есть такое понятие – MVP: минимально жизнеспособный продукт, который можно предлагать на рынок. Я бы даже заменил слово «можно» на «нужно», потому что это ключевой момент в современном бизнесе ИТ – максимально быстро выводить продукты на продажу, «в бою» проверяя все кабинетные идеи и гипотезы. Это позволяет максимально быстро вносить необходимые изменения и доводить до совершенства то, что создаешь/продаешь, не тратя лишние деньги и время.
Создание бизнеса с прицелом на продажу это то, что отличает современный подход от архаичного, когда бизнес создавался «на века». Сейчас это обречено на провал: мир меняется стремительно, и рассчитывать, что созданная тобой компания будет работать в первозданном виде бесконечно долго – безумие. Также как и рассчитывать, что дети обязательно пойдут по твоим стопам.
А если не пойдут, тогда что? Конечно, это вовсе не обозначает, что бизнес нужно продавать во чтобы то ни стало. Если он приносит удовлетворение, радость и доход, зачем продавать? Тут важен сам подход. Как я говорю нашим новым менеджерам: будьте готовы продавать любой товар в любой момент времени.
Мы продаем всё на свете, весь вопрос в договоренностях.
Стоит ли привлекать инвестиции?
Привлечение инвестиций – это тоже вид продажи. Только не целиком бизнеса, а его части. Как правило, инвестор (особенно классический, западный) заинтересован в том, чтобы основатели компании оставались у руля, причем со значительной долей бизнеса – так у них остается бОльшая мотивация для развития компании.
Хороший вопрос – стоит или не стоит, а если стоит, то как, когда, на каких условиях привлекать инвестиции? Например ARBUS мы развиваем исключительно на те деньги, которая зарабатывает сама компания. Имеет смысл привлекать в нее инвестора? Вопрос, который меня волновал многие годы. На него можно ответить по-разному.
Открывать бизнес на свои или привлекать инвестора? / Когда стоит привлекать инвестиции в свой бизнес
Я для себя ответил так: смысл привлекать инвестиции есть, если знаешь зачем. Например, ты можешь показать быстрый рост, который за определенное количество времени может привести к серьезному росту стоимости компании, что может быть интересно потенциальному инвестору. Это к вопросу о том, что компанию стоит создавать сразу на продажу.
Другое дело, если мы говорим про классический «молочный бизнес» (бизнес, который работает с прибылью), тогда заинтересованность инвестора может быть обусловлена другими причинами, например, бОльшей гарантией возврата инвестиций и меньшей рискованностью.
Компании покупаются и для других целей – покупка конкурентов для увеличения своей доли на рынке и/или для увеличения своей маржинальности. Или для получения каких-то УТП, конкурентных преимуществ, новых и перспективных технологий.
Как мы инвестировали в DocsInBox
Так, например, мы несколько лет назад инвестировали в продукт DocsInBox и на текущий момент уже вышли из проекта (прямо как взрослые инвестиционные фонды (шутка)). Для меня лично получилась поучительная история. Мы многие годы водили хороводы с нашими тогдашними друзьями, компанией OpenService, и присоединившимися позже «Аквабайтом» и «Флагманом».
Даже назвали нашу тусовку «Антанта» (по аналогии с союзом Англии, Франции и России в Первой мировой войне). Нами двигала взаимная эмпатия, а также желание вместе сделать что-то большое и интересное. И когда к нам пришел Леонид Комисаров c идеей «а давайте замутим совместную компанию по электронному путепроводу!», то практически не задумываясь мы согласились. И мы, и «Флагман». Нам было поставлено два основных условия – деньги (нужно было вносить определенное количество средств за определенный срок) и количество привлеченных клиентов (продаж).
В случае выполнения обоих условий мы получали 10% от доли компании. В случае фиаско выходили из проекта с коэффициентом 0,5. И вот настал «час икс»: мы собрались со всеми участниками (ARBUS, «Флагман» и OpenService) в Сочи, после GastreetShow, чтобы подвести итоги.
Сказать, что это было легендарно, значит не сказать ничего! Какой накал страстей и буря эмоций! Мы общались и спорили целый день!
Со своей стороны мы полностью выполнил первое условие (по деньгам), но не выполнил второе – мы не набрали нужное количество клиентов. Вроде всё просто – не выполнили, смотри договор. Но дьявол, как всегда, в деталях. И тут вспомнили, что когда договаривались, то общались «по-пацански», а договор был подписан больше как символ серьезности намерений, чем как руководство к действию. Вспомнили про все наши многолетние личные отношения, и про то, что когда прописывались условия, не была понятна перспектива продукта и что он будет из себя представлять, и какую ценность для рынка будет нести (например, про ЕГАИС и Меркурий даже слышно еще не было).
Была даже бабочка! Я вообще внимательно отношусь ко всякого рода знакам. И это был знак. Во время жаркой дискуссии, как только я взял слово, мне на плечо села неведомо откуда залетевшая в ресторан бабочка. Тогда я говорил про то, что если мы не можем договориться, а желание договориться явно есть, нужно выйти на другой уровень переговоров.
Например, поставить новые условия (цели и даты). Как мне казалось в тот момент, я нашел решение сложного вопроса, и неизвестно откуда взявшаяся бабочка была тому подтверждением. Я ошибся :).
По итогам переговоров мы вышли из проекта с коэффициентом 1,5 (то есть заработали) и лично моей убежденностью в порядочности Леонида.
О чем стоит задуматься перед привлечением инвестиций?
Привлечение инвестиций (как и инвестирование в другие бизнесы) очень интересный и захватывающий опыт, который позволяет тебе переосмыслить и переупаковать многие вещи в твоей (или чужой) компании. У нас с партнерами есть опыт, когда инвестировали мы. Надеюсь, будет и опыт, когда проинвестируют и в нас. Попробую сформулировать вопросы, которые волнуют меня при размышлении о потенциальных инвесторах:
- во что, прежде всего, инвесторы вкладывают деньги? В команду, в идею, в быстрый рост? А может во все сразу?
- на чем зиждется уверенность инвесторов? На реальных цифрах, которые показывает бизнес (количество клиентов, доля рынка, выручка, прибыль) или это больше про веру, когда ты зажигаешь людей своей энергетикой и убежденностью?
- необходимо навести порядок в управленческой отчетности компании. Особенно, когда как у нас, бизнесы исторически переплетены между собой
- необходимо переосмыслить цели компании, а вслед за ними и всё остальное (решаемые задачи, метрики деятельности бизнеса и так далее)
- как быть с корпоративной культурой компании? Останется ли она прежней, или подвергнется трансформации?
И еще, я убежден, что очень важный вопрос – это чтобы команда и инвестор были на “одной волне”. Любой бизнес, это прежде всего люди, а точнее, взаимоотношения людей. И хороший бизнес получается тогда, когда есть синергия этих отношений, когда от 1+1 получается не 2, и даже не 3, а 10 и больше. Когда появляется новая энергетика, позволяющая выйти на новый уровень осознанности, удовлетворенности и дохода. Так что вперед, в новый чудесный мир!
Источник: www.arbus.biz
Спроси VC: нужно ли стартапу привлекать инвестиции в период высоких оценок
Венчурные инвесторы сходятся во мнении, что 2021 год по итогу будет очень успешным для стартапов с точки зрения привлечения инвестиций. Обилие венчурного капитала и конкуренция между фондами могут повлечь за собой рыночную коррекцию. В колонке для Forbes инвестиционный директор венчурного фонда I2BF Global Ventures и создатель проекта «Спроси VC» Денис Калышкин рассуждает о том, брать ли стартапу деньги по высокой оценке и как обезопасить себя в случае рыночной коррекции
Forbes представляет постоянную рубрику «Спроси VC», в рамках которой автор одноименного проекта и профессиональный венчурный инвестор Денис Калышкин делится рекомендациями с предпринимателями и рассказывает о тонкостях работы венчурной индустрии.
Ни для кого не секрет, что 2021 год был очень успешным для основателей стартапов с точки зрения привлечения инвестиций. Согласно аналитике Crunchbase, международный рынок венчурных инвестиций в III квартале 2021 года вырос в два раза по сравнению с кризисным II кварталом 2020 года. Также выросли объемы инвестиций на каждой стадии, а вместе с ними и оценки стартапов.
Условия сделок стали более дружественными к основателям. Все это происходит из-за обилия венчурного капитала и обострившейся конкуренции между венчурными фондами. Не берусь судить, как долго продлится сложившаяся ситуация и когда будет коррекция на рынке. Вопрос, который меня интересует, — что делать в сложившейся ситуации основателю стартапа.
С одной стороны, сейчас очень выгодные условия для привлечения больших объемов инвестиций за меньшую долю в компании. Даже если наступит коррекция, у вас есть денежный мешок, который позволит эту ситуацию пережить.
С другой стороны, венчурные инвесторы будут заходить на невыгодных для себя условиях. Чтобы дотянуть до требуемой доходности, они будут ожидать от стартапов более агрессивных темпов роста, более агрессивного маркетинга и затрат, что в итоге скоро потребует следующий раунд инвестиций по более высокой оценке.
Материал по теме
Сразу оговорюсь, что у меня нет правильного ответа на вопрос, как действовать в текущей ситуации, только некоторые наблюдения. Хотя я такой не один. Chamath Palihapitiya из Social Capital недавно поделился наблюдениями на эту тему.
У венчурных инвесторов есть один полезный прием. Называется post-mortem, когда при инвестиции в стартап делается предположение, что прошло два года и стартап обанкротился. Дальше ставится вопрос, почему так произошло. Это позволяет критически посмотреть на ситуацию и обнаружить скрытые риски, а также подумать над возможными способами реагирования на них.
Допустим, что наступает коррекция, что снижает как оценки стартапов, так и влияет на ваши продажи. Если вам повезло и вы привлекли недавно деньги, то, скорее всего, вы совместно с венчурным инвестором будете снижать планы по продажам и резать бюджеты. Возможно, вам удастся пережить период шока, как это было, например, во время локдауна.
Материал по теме
Если вы планируете привлекать раунд А и предыдущий раунд посевных инвестиций привлекли по завышенной оценке (в случае инвестиций в капитал) или с высоким Cap (в случае SAFE, конвертируемого займа), то вы столкнетесь с понижением вашей оценки и большим размытием. Конечно, это неприятно, но не смертельно, поскольку у команды на этот момент находится большая часть компании и размытие будет менее существенным. Основной ваш риск будет, что вы вообще не сможете привлечь инвестиции, так как для этого нужна будет более устойчивая бизнес-модель. С такой проблемой, например, столкнулись стартапы из туристической индустрии в прошлом году.
Если у вас стартап более поздней стадии и вы привлекли предыдущий раунд по завышенной оценке, то, скорее всего, интенсивно жгли капитал, чтобы вырастить бизнес в соответствии с вашими обещаниями инвесторам. Если ваш бизнес не вырос так сильно, а капитал все-таки нужен, то, скорее всего, вы столкнетесь с понижающим раундом инвестиций. Как следствие, сработают юридические механизмы, которые сильнее размоют долю сооснователей, чем инвесторов.
Как правильно действовать сейчас, решать вам. Приведу лишь только пару идей своих знакомых, которые мне показались интересными. Один предложил продумать и в идеале — проговорить с инвесторами во время закрытия текущего раунда план Б на случай коррекции. Второй — брать такую сумму денег, которую вы понимаете, как потратить результативно. Не забывайте, что деньги — это оружие.
Оно само по себе нейтрально. Эффект зависит от того, как им распоряжается владелец.
В конце для любителей исторических хроник рекомендую почитать книгу «Венчурный бизнес. Новые подходы», в которой в красках описана реакция венчурного рынка в период кризиса доткомов. Ну а если вам интересно понять, как публичный рынок влияет на венчурный, то вам будет полезно послушать вебинар Carta, на котором в апреле 2020 года LP рассказали о своей реакции в период локдауна. Всем успешного привлечения инвестиций и развития бизнеса!
Источник: www.forbes.ru
Стоит ли привлекать инвестора если ты успешный трейдер?
Если человек умеет зарабатывать на FOREX, то зачем ему нужна вся эта работа с инвесторами, когда можно подняться на свои деньги и спокойно себе зарабатывать на хлеб с черной икрой?
Преимущества
И действительно, управление чужими средствами добавляет обязательства, с другой стороны в этом есть плюсы, давайте с них и начнем.
- Большие суммы в управлении, следовательно, и более высокий доход. Это безоговорочный аргумент в пользу чужих средств в управлении. Если иметь хорошую историю торговли, некоторые связи и уверенность в своей стратегии, то можно взять под управление не один миллион. Даже если получать 30% дохода с этих средств, все-равно получится внушительная сумма.
- Инвестор несет все риски (в большинстве случаев). Если что-то случиться и у вас пойдет просадка, убытки будет нести инвестор. Конечно, ничего хорошего в этом нет, но если вы торгуете лишь на деньги инвесторов, то в случае форс-мажора вы не станете банкротом.
- Дисциплина. Это очень индивидуально… На свои деньги я иногда могу позволить совершать необдуманные операции, это иногда приводит к убыткам. А вот при работе на средства инвесторов вырабатывается дисциплина — лично я работаю только в рамках стратегии и моя торговля получается более организована. С другой стороны, не все управляющие такие ответственные.
Обратите внимание! В эпоху коронавируса все ищут дополнительные возможности заработка. Удивительно, что альтернативными способами зарабатывать можно гораздо больше, вплоть до миллионов рублей в месяц. Один из наших лучших авторов написал отличную статью о том, как зарабатывают в игровой индустрии тысячи людей в интернете. Читайте статью с отзывами о заработке на играх в лучших заведениях.
Недостатки
С другой стороны, быть управляющим также подразумевает некоторые отрицательные моменты.
- Отсутствие независимости — вы торгуете по стратегии, за вами наблюдают инвесторы и требуют результаты, если результаты их не устраивают — инвесторы не довольны. Вы работаете под контролем, и иногда вам приходится оправдывать свои действия, не говоря уже про отчеты.
- Вы должны торговать! И желательно показывает при этом прибыль. Иначе, инвесторы разбегутся. Нельзя прекращать торговлю… Одним словом, при появлении инвесторов торговля становится примерно такой же работой, как работа по найму в офисе – каждый день и полную торговую сессию.
- Реакция инвесторов на убытки. Лично я работал с двумя крупными инвесторами, и поэтому мне ни разу не приходилось успокаивать толпу. Действительно, работать с 1-2 хорошими инвесторами гораздо проще, чем организовывать ПАММ, ибо в нем может появиться много паникеров, которые постоянно будут вводить/выводить средства и поэтому ваша торговля может быть немного расбалансирвоана из-за этого.
Стоит ли привлекать инвесторов? Однозначно нельзя ответить на этот вопрос. Я бы не хотел быть управляющим ПАММ-счета, но индивидуальная работа с двумя инвесторами принесла мне удовлетворение и результат. Правда после успешной торговли я прекратил работу с инвесторами и начал торговать только на свои деньги (в принципе у меня уже был достаточный капитал), и тут я получил самое важное для меня — независимость!
Советы и рекомендации
Разумеется, нужен. Это реальная возможность зарабатывать, при этом не рискуя собственными средствами. Более того, если трейдер успешный, то он с легкостью потянет внушительные суммы от нескольких инвесторов.
Единственный минус, который отваживает трейдеров от приема инвестиций со стороны — моральная ответственность (под ее давлением некоторым попросту некомфортно торговать).
Olivion
Трейдинг — это тоже работа, а трейдер — тот же работник. Люди ходят на работу для заработка средств и многим бы хотелось иметь зарплату повыше. Работающим на работодателя нужно идти прямо к нему, и договариваться о повышении зарплаты. С трейдингом по-другому: если трейдер хочет повысить себе доход, то он может привлечь инвесторов и его доход может возрасти в несколько раз. Если и работать трейдером, то с инвесторами.
Profrai
Обязательно нужен, трейдер пришел зарабатывать, а привлечение инвесторов дает возможность заработать больше, а психологическая составляющая есть всегда.
HitmanXi
Всё зависит от самого трейдера, его характера. Если он чувствует ответственность не только за свои деньги, но и за вложения инвесторов, то почему бы нет. А если ещё и торговля у него стабильно приносит прибыль и есть своя торговая стратегия, то вообще проблем не вижу. Конечно ему придётся постоянно доказывать свою состоятельность на рынке, что бы инвесторы не разбегались.
rinatt
А я считаю, что успешному трейдеру будет без разницы, сколько у него инвесторов, и какие они суммы инвестируют. Он же уже успешный, и без дополнительных инвестиций сможет обеспечить себе хорошую жизнь.
Yuran123
Успешному трейдеру однозначно нужны инвесторы, чтобы увеличить общую прибыль.
investmaster80
Интересно и небесполезно знать отношение самих трейдеров к ПАММам)
Ну а меня как инвестора очень радует, что несмотря на некоторые минусы в профессии управляющего, всё больше хороших трейдеров открывают ПАММ-счета, и прибыльное инвестирование становится всё доступней рядовым гражданам.Pokerist
Хорошему трейдеру ой как нужны инвесторы ведь с инвесторами куда больше зарабатываешь, чем используя при этом свои деньги, тут начинается рычаг когда благодаря деньгам инвесторов можно самому ещё больше заработать, ведь инвесторов может быть куча, а я как успешный управляющий один поэтому хороший управляющий может за короткий срок разбогатеть.
Успешному трейдеру конечно нужны инвесторы, потому как не имея достаточного капитала, а имея вместо него к примеру пару тысяч долларов, занятие это растянется на долгие годы, чтобы накопить тот капитал который позволит иметь прибыль значительно превышающую среднюю зарплату.
forts1961
Чем большим капиталом управляет трейдер, тем меньшее кредитное плечо он использует, а соответственно и риски снижаются.
Поэтому каким бы он успешным не был, инвесторы ему нужны, если только трейдер не Билл Гейтс.TheProfit
Однако Уоррен Баффет, который в этом году почти догнал Гейтса по размеру капитала, при этом не стесняется принимать инвестиции через финансовые компании, подконтрольные его холдингу Berkshire Hathaway. Хотя сам Баффет скорее инвестор, на фондовом рынке его можно считать в том числе и трейдером.
Pokerist
Уже вме сказали, что хорошему трейдеру нужны инвесторы для увеличения прибыли. Если трейдер успешный, то привлечь инвесторов ему не составит труда. При сплошных просадках инвесторы от такого трейдера разбегутся. Торговля на деньги инвесторов в разы увеличивает ответственность и моральное напряжение трейдера, ограничивает его независимость.
Имяkolos
Насчет ответственности — это верно сказано. Я убедился в этом на личном примере. Недавно открыл свой первый ПАММ счет, и когда появились инвесторы, понял что деньги-то не все мои, как раньше. Не знаю, как другие управляющие, но лично меня груз ответственности очень сильно давит.
vserus
Интересно, как эта ответственность сказывается на вашей торговле? Что-то изменилось?
Имяrinatt
Да, изменилось. Если раньше, при торговле только на свои, я мог позволить себе лишний раз рискнуть, то сейчас категорически — нет.
Имяvserus
Это совсем необязательно, что, если трейдер умеет торговать, то ему нужен инвестор. Если трейдер умеет торговать, то он сам увеличит свой депозит. Тут нет такого, что инвесторы нужны. Это зависит от желания самого трейдера.
Фрк
По мимо всего прочего трейдер получает часть прибыли инвестора (чаще всего до 50%)? а это солидный стимул для привлечения инвесторов. Кроме того трейдер рискует деньгами инвесторов не неся какой либо серьезной ответственности за результаты торгов и может спокойно слить депозит исходя из своих конъюктурных соображений.
Svintus
А зачем успешному трейдеру инвестор? Значит он не такой уже и успешный, если об этом задумывается. Успешный трейдер никому, повторяю никому свои средства в управление не доверит. А если ему нужно будет инвестировать лишние деньги, он их инвестирует во что — то более стоящее, например в движимое и недвижимое имущество, в драгоценные металлы. И не будет придумывать себе лишнюю головную боль в виде памм трейдера.
Iri
Источник: businesslike.ru