Венчурные инвесторы бизнес ангелы это

Инвестирование в инновации и наукоемкие отрасли в России существует не так давно. С 1999 г. правительство РФ активно поддерживает этот вид инвестирования, создавая нормативно-правовую базу и применяя комплекс различных административных мер.

Развитие этого рынка протекает не так динамично, как в других странах, но уже сегодня венчурные инвесторы в России не редкость.

Успешные венчурные инвесторы в РФ
Что такое венчурное инвестирование

Отличие от прямых инвестиций
Механизм венчурного инвестирования
Российские фонды и ассоциации

Успешные венчурные инвесторы в РФ

В профессиональной среде частных венчурных инвесторов называют бизнес-ангелами. Этот термин заимствован из театральной среды Нью-Йорка начала XX века. В то время состоятельные поклонники театра вкладывались в новые постановки, рискуя не получить никаких дивидендов.

Этих меценатов называли ангелами. Так как венчурный рынок столь же непредсказуем, то термин плотно прижился в области рискованных вложений.

Кто такие бизнес-ангелы и стоит ли их искать

Из 167 «ангельских» сделок в России 2018 года половина пришлась на первую десятку частных рисковых инвесторов.

Рейтинг возглавляет Александр Румянцев, заключивший 15 контрактов в России. Он финансирует венчурные проекты на разных стадиях, разработал свою классификацию развития стартапов: «зародыш, эмбрион, новорожденный». Сумма вложений не превышает 10 % от стоимости проекта, это стимулирует СЕО к развитию.

На втором месте по итогам прошлого года Богдан Яровой с 13 сделками. Создатель SmartHub – венчурного бутика – предлагает ряд инвестиционных портфелей высокотехнологичных стартапов.

Тройку замыкает Николай Белых (10 сделок).

Что такое венчурное инвестирование

Само слово «венчур» произошло от venture (англ.) – «риск, рискованное мероприятие». Под венчурным инвестированием понимают высоко рискованные, долгосрочные (5–7 лет) вложения в компании, находящиеся в начале своего развития.

Так как поддержка инновационных стартапов, а тем более в России, заведомо рискованна, то именно венчурное вложение средств наиболее распространено на этом рынке. То есть венчурные инвесторы часто вкладываются в инновационные стартапы, но совсем необязательно.

Отличие от прямых инвестиций

Венчурное инвестирование имеет ряд особенностей:

Действует принцип «одобренного риска». Инвесторы заведомо соглашаются с высокой вероятностью потери капитала в случае неудачи, уравновешивая этот принцип высокой прибылью, если проект выстрелит.
Инвестирование занимает длительный срок. Бизнес-ангелы ждут от 3 до 5 лет, чтобы убедиться в оправданности рисков, и от 5 до 10 лет до момента получения прибыли.
Рисковый инвестор вносит деньги на правах пая, с правами, ограниченными размерами этого взноса. Исходя из стартовых договоренностей, он может получить долю прибыли от деятельности предприятия.
В случае рисковых сделок инвесторы не стремятся к контролю над бизнесом. Их доля составляет порядка 20–40 %.
Венчурный инвестор заинтересован в том, чтобы компания приносила прибыль. Поэтому он нередко оказывает предприятию дополнительные услуги, не ограничиваясь лишь чистым финансированием.

Механизм венчурного инвестирования

В мировой практике принято разделять процесс рискового инвестирования на несколько этапов:

Предстартовый капитал. Посевная стадия (seed). Это этап идеи, создание ее экономического обоснования, проведение исследований, связанных с ним.
Стартовый капитал. Стартовая ступень (start-ap). На этом этапе происходит выпуск опытной партии продукта.
Раннее финансирование (early stag). Денежное вливание для поддержки оборотов в первые периоды роста.
Расширение (expansion). Этап расширения компании, увеличение сбыта, выход итога «в ноль» или небольшой плюс.
Поздняя ступень развития (late). Финансирование перед преобразованием частной компании в АО и вывода его на биржу или перед передачей другому собственнику.
Переходная ступень (bridge). Приобретение прав собственности на другой субъект и его переход под контроль фирмы.
Выход (exit). Окончательный выкуп предприятия.
Приватизация. Иногда собственники или менеджеры выкупают фирму, превращая ее вновь в частную компанию.

Российские фонды и ассоциации

Развитие венчурных фондов в России нельзя назвать стремительным, хотя ситуация и не совсем плачевна. Год от года количество венчурных сделок растет, появляется новые фонды, ассоциации и другие организации.

В России венчурные процессы стали развиваться благодаря не историко-экономическим факторам, а политико-административным решениям. Государство на законодательном уровне поддерживает инновационные инвестиции, что позволяет проявляться частной инициативе бизнеса.

Существует ряд ограничений для участия частных лиц в деятельности венчурных фондов. Например, нижний порог инвестиций для физического лица в России составляет 1500 МРОТ.

Такой высокий порог обусловлен рискованностью «венчура» и предотвращением вероятных негативных реакций со стороны неподготовленного лица. Массовые разорения граждан, имеющих слабое представление о рисках, могут сильно навредить всему процессу.

Сегодня венчурные фонды России – активные игроки на международном рынке. Доля всех рисковых сделок составляет 8,5 %, когда как 10 лет назад она не превышала 0,3 %.

Как стартаперу найти венчурных инвесторов в России

Как правило, будущий бизнес существует у соискателя на уровне идеи. Однако инвесторам голая идея малоинтересна. Практика показывает, что найти заинтересованного инвестора можно только на стадии стартапа, когда создан прототип продукта и собрана команда.
Довести до этапа, на котором можно привлечь инвестиции, помогают специальные сервисы-акселераторы. Эти компании существуют в онлайн-пространстве и за вознаграждение или процент от будущей прибыли (7–10 %) помогают довести идею до вполне осязаемых границ.

Наиболее активны из них в России – ФРИИ, GenerationS, iDealMachine, SUMIT, «МетаБета», GVA LaunchGurus. Все они заинтересованы в технологичных или IT-стартапах, работают с уже собранной командой и прототипом.

Существует также ряд баз для стартапов, где инвесторы ищут проекты в разных нишах. Для этого также необходимо иметь четкие очертания проекта, презентацию, желательно прототип и команду. Модерация на таких площадках отличается разным уровнем сложности, в зависимости от платформы. В России наиболее известны:

Rusbase Pipeline;
StartTrack;
Spark;
Askcap;
AngelList.

Обращение напрямую в фонды и другие объединения инвесторов тоже могут дать результат. На уровне идеи можно попробовать собрать стартовый капитал на краудфандинговых площадках, где инвестором может стать любой человек.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Здесь все проще. В России существуют десятки фондов, союзов, объединений и ассоциаций инвесторов. Стартаперы сами обращаются в эти организации в поисках инвестора. Кроме того, в онлайн-пространстве работают десятки площадок, где стартаперы и инвесторы могут найти друг друга.

Заключение

Развитие инноваций в России невозможно без заинтересованности капитала. Рисковые инвесторы выполняют важную роль в становлении российских наукоемких и передовых технологий.

Источник: fonda.pro

GLOBFIN.RU

Венчурные инвесторы подразделяются на две категории — бизнес-ангелы и фирмы венчурного капитала.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, называемые также неформальными инвесторами, вкладывающие собственный капитал во вновь созданные неликвидные фирмы. Это состоятельные люди. В прошлом многие из них были успешными предпринимателями или топ-менеджерами. Бизнес-ангелами их называют потому, что они приходят на выручку молодым инновационным фирмам, помогая в становлении бизнеса. «Ангельская» помощь — это не только финансы, но и полезные связи в мире бизнеса, деловые навыки, знания. Надо иметь в виду, что на самой ранней стадии развития компании аналогичную помощь на приемлемых условиях никто другой оказать не сможет.

В том или ином виде бизнес-ангелы активны по всему миру в любой стране. Хотя у бизнес-ангелов имеются некоторые недостатки, преимуществ, все-таки, намного больше. Сформированный рынок неформального венчурного капитала является необходимым компонентом развития современной предпринимательской экономики.

В соответствии с результатами исследования, опубликованного в отчете Глобального мониторинга предпринимательства (GEM), неформальные частные инвестиции в молодые фирмы во много раз превысили формальные инвестиции, сделанные венчурными фондами. Неформальные частные инвесторы профинансировали 99,962% всех фирм, размер их инвестиций составил 91,8% от суммарного венчурного капитала, инвестированного в молодые фирмы в странах GEM. Всего, в 33 655 116 молодых фирм было инвестировано 364 млрд. долл. В среднем в странах GEM в течение последних трех лет 3% населения инвестировало в чужой бизнес. 43,7% этих инвесторов сообщили, что они инвестировали в семейный бизнес близких родственников, 29,2% — в фирмы друзей, 8,9% — в фирмы коллег по работе и 9,3% — в фирмы незнакомых им людей.

В США бизнес-ангелы в среднем инвестируют около 45 млрд. долл. В 50 000 молодых фирм ежегодно. Всего в США насчитывается около полумиллиона активных бизнес-ангелов. В Евросоюзе, по официальным оценкам, имеется около миллиона потенциальных бизнес-ангелов, готовых инвестировать от 10 до 20 млрд. евро. В среднем число молодых фирм, получивших инвестирование от бизнес-ангелов, в 30-40 раз превышает число фирм, получивших инвестиции от венчурных фондов.

Преимущества бизнес-ангелов

Бизнес-ангелы заполняют пробел в финансировании, вкладывая средства именно в те области, которые не являются привлекательными для других инвесторов.

Недостатки и преимущества бизнес-ангелов:

Бизнес-ангелы предпочитают финансировать венчурные фирмы на самых ранних стадиях их развития. Бизнес-ангелы являются основным источником внешних финансовых ресурсов для вновь созданных компаний с высоким потенциалом роста. Бизнес-ангелы не боятся финансировать высокотехнологичные инновационные компании, несмотря на высокий риск невозврата вложенных средств.
Бизнес-ангелы предоставляют небольшие суммы, необходимые для «старта» вновь созданного предприятия. Они заполняют пробел в финансировании, вкладывая средства именно в те области, которые не являются привлекательными для других инвесторов.
Бизнес-ангелы инвестируют практически во все отрасли промышленности. Не зависимо от отрасли бизнес-ангелов привлекают компании с высоким потенциалом роста.
При принятии финансовых решений бизнес-ангелы проявляют большую гибкость, чем фирмы венчурного капитала. У них другой подход к вопросам инвестирования: инвестиционные горизонты находятся дальше («терпеливые деньги»), процедуры выделения денежных средств значительно упрощены, ставки дохода намного ниже.
Получение ссуды у бизнес-ангелов не предусматривает таких больших выплат по процентам, как у других инвесторов.
Большинство бизнес-ангелов имеют богатый опыт предпринимательства, которым они щедро делятся, помогая вновь созданной компании встать на ноги. Бесплатные помощь и советы со стороны инвестора — профессионала бизнеса — бесценны для начинающего предпринимателя.
Финансовый рынок бизнес-ангелов более широк географически по сравнению с рынком формальных инвестиционных фондов. Бизнес-ангелов можно найти повсюду.
Инвестиции бизнес-ангелов играют роль рычага, поскольку вновь созданная фирма, получившая финансирование, становится более привлекательной для других инвесторов. Частные инвестиции увеличивают интерес инвестиционных фондов к таким компаниям.
Бизнес-ангелы также предоставляют начинающим компаниям кредитные поручительства в дополнение к денежным средствам, которые они вкладывают лично.

Синдикаты бизнес-ангелов

Возможность объединения капиталов для финансирования крупномасштабных проектов.
Большое разнообразие инвестиционных проектов.
Взаимодополнение и взаимообмен полезными контактами, а также использование инвестиционной экспертизы (отбор, предварительное изучение, тщательная проверка, мониторинг).
Возможность добавления новых инвестиций к существующему портфелю.
Возможность добавления последующих раундов к существующим инвестициям.

Типы бизнес-ангелов и их участие в развитии компании

Корпоративные бизнес-ангелы. Этот тип частных инвесторов использует для осуществления инвестиций денежные средства, получаемые ими в качестве компенсации при увольнении с должности топ-менеджера крупной корпорации. В финансируемой компании они также стремятся получить руководящую должность, участвуют в одном инвестиционном проекте, имеют приблизительно 1 млн долл. наличными, вкладывают до 200 тыс. долларов.
Ангелы-предприниматели. Это наиболее активные бизнес-ангелы. Они вкладывают самые большие суммы, обычно 200–500 тыс. долл. Как правило, они сами успешные предприниматели и ищут способ разнообразить свой инвестиционный портфель или расширить существующий бизнес, в инвестируемой компании должности не занимают.
Ангелы-энтузиасты. Они менее профессиональны, чем ангелы-предприниматели. Будучи в преклонном возрасте, рассматривают инвестирование скорее как хобби. Они вкладывают небольшие суммы (от 10 до нескольких тысяч долл.) в ряд компаний и практически не участвуют в управлении своими инвестициями.
Ангелы-микроменеджеры. Эти инвесторы предпочитают жестко контролировать свои инвестиции, находясь в составе Совета директоров, хотя в ежедневном управлении деятельностью компании не участвуют. Они обычно финансируют до четырех компаний одновременно, добавляя «вес» каждой.
Ангелы-профессионалы. В качестве инвесторов выступают врачи, адвокаты, аудиторы, люди других профессий. Они предпочитают вкладывать средства в компании, предлагающие продукт или услугу, относящуюся к сфере их профессиональной деятельности. Инвестор в данном случае помимо денежных средств предоставляет и экспертную оценку, хотя активно в деятельности компании не участвует. Как правило, ангелы-профессионалы финансируют одновременно несколько проектов, вкладывая от 25 до 200 тыс. долл. в каждый, предпочитают инвестировать совместно с другими ангелами.

Фирмы венчурного капитала (венчурные фонды)

В среднем лишь 6 прорывных высокотехнологичных бизнес-идей из миллиона превращаются в бизнес, добиваются успеха и выходят на IPO.
Менее 20% фирм, получивших венчурное финансирование, становятся ликвидными.
Плохо составленные бизнес-планы не удовлетворяют критериям отбора венчурных капиталистов. В среднем фирмы венчурного капитала финансируют 6 из 1000 компаний-претендентов ежегодно.
60% высокотехнологичных фирм, получивших венчурное финансирование, заканчивают свою деятельность по причине банкротства.
30% венчурных фирм в результате приходят к слиянию с другими фирмами или ликвидации.
10% венчурных фирм добиваются успеха и тем самым компенсируют потери от 90% фирм, потерпевших крах.

Поиск и выбор подходящих венчурных инвесторов

Поиск и выбор инвестора для венчурного предприятия на самой ранней стадии его развития является одной из самых сложных и ответственных задач. Не все деньги одинаковы. «Ты можешь развестись с женой, но с инвестором — никогда!» — говорят венчурные капиталисты. Помни об этом и тщательно выбирай своего инвестора. Ищи инвестора, который не только вложит деньги в твое предприятие, но и добавит «вес» твоей компании, предоставив свои связи в мире бизнеса и лично участвуя в управлении.

имеются ли у инвестора опыт работы с похожими проектами, а также проекты в его инвестиционном портфеле, которые могут составить конкуренцию твоему;
какова предполагаемая степень участия инвестора в управлении твоей компанией;
имеются ли у твоего инвестора прочные связи с другими инвесторами и консультантами, которые могут быть использованы в дальнейшем для расширения компании и последующих раундов финансирования;
сможешь ли ты выстроить доверительные личные отношения с инвестором.

Корпоративные венчурные инвесторы

Корпорации являются основным и быстро растущим источником финансирования для вновь созданных предприятий. В современной предпринимательской экономике реальная стоимость акций создается компаниями, корпоративные стратегии которых включают хорошо развитые венчурные стратегии.

Внешнее венчурное финансирование новых технологий и развивающихся рынков стало важным компонентом корпоративных стратегий новой экономики, движимой маленькими инновационными компаниями. Партнерство маленьких инновационных компаний и больших корпораций является взаимовыгодным.

В то время как предпринимательские фирмы могут самостоятельно разработать технологию, определить возможности рынка и быстро получить прибыль от коммерциализации инновационных идей, сотрудничество с крупными корпорациями помогает повысить результативность. Крупные корпорации, в свою очередь, получают доступ к развивающимся рынкам и прорывным технологиям, поскольку большинство инновационных продуктов и технологий разрабатывается венчурными фирмами.

Именно таким образом крупные корпорации получают стратегическое преимущество. По данным Национальной Ассоциации венчурного капитала в США, в 1994 году корпоративный венчурный капитал составлял только 2% от общего объема венчурного капитала, но уже к 2000 году вырос до 17%. Это 20 миллиардов долларов. За четыре года, с 1996 по 1999, количество компаний, которые осуществляли инвестиции в идеи за пределами компании, увеличилось в одиннадцать раз, с 30 до 330. В тот же период поток корпоративного венчурного капитала увеличился с 100 млн. до 17 млрд. долл.

Банковский кредит как альтернатива венчурному финансированию

Краткосрочный кредит. Можно получить деньги сроком на 3-4 месяца, выплачивать проценты в течение этого периода, а, затем, расплатившись, полностью погасить кредит.
Кредитная линия. Можно получать денежные средства в нужном количестве по мере необходимости в пределах согласованного лимита. Выплата по ним отложена на более длительное время.
Факторинг дебиторской задолженности. Банк контролирует счета дебиторов компании через прямой депозит, либо через месячные ссуды, по мере того, как предоставляются денежные средства.
Целевой кредит. Подходит для бизнеса с сезонным характером работы, например для подрядчиков. Не должен использоваться для покупки активов.
Долгосрочные кредиты. Используются для покупки активов. Период выплат составляет от трех до пяти лет.
Сочетание краткосрочного и долгосрочного кредитования. Обычно используется во время интенсивного роста компании для погашения дебиторских задолженностей или создания стратегических запасов.

Основная идея. Изложи банкиру общее положение дел в твоей компании: какой продукт или услугу ты продаешь, имеется ли у тебя команда опытных менеджеров, какие маркетинговые стратегии ты используешь. Имей в виду, что некоторым отраслям промышленности вообще не предоставляют кредитов или кредитование ограниченно на текущий момент. Поэтому важно определить статус твоей отрасли.
Финансовый поток. Докажи, что у тебя имеются денежные средства для оплаты кредита. Подготовь бизнес-план, который показывает баланс капитала основных акционеров, заемного капитала, отложенные платежи (льготы для финансирования поставщиков). Бизнес-план должен всегда учитывать коэффициент покрытия основной суммы кредита и процентов, не менее 1,3 и выше.
Залог. Банки не предоставляют венчурного капитала и не становятся акционерами. Тем не менее, некоторые банки Силиконовой долины и другие инновационные банки выступают в роли соинвесторов или дают ссуды вновь созданным компаниям, если у последних уже имеется венчурный капитал или репутабельный основной инвестор.
Личностный фактор. При предоставлении кредита банки учитывают репутацию заемщика, наличие положительных рекомендаций, опыт работы в отрасли, кредитную историю.

экономические статьи

Банковская система Великобритании
Банковская система Канады
Банковская система Российской Федерации
Банковская система США
Банковская система Японии
Банковские вклады
Европейская система центральных банков
Иностранный капитал в банковской системе РФ
История банковской системы в России
История банковской системы Германии
История банковской системы Италии
История банковской системы Франции
История развития банковской системы США
Федеральная резервная система
Кредитный калькулятор
Выбор оптимальных условий кредита
Кредитный портал

Гиперинфляция в Германии
Денежный хаос в Советской России
Деньги Гражданской войны
Кризис и олигархи
Мыльные пузыри
Первая большая инфляция
Первый мировой экономический кризис
Финансовый кризис во Франции в 1720 году

Доллар США
История евро
История рубля
История форекс
Международный валютный рынок и основные мировые валюты
Мировой валютный рынок
Особенности FOREX
Развитие мирового рынка валютных фьючерсов и опционов
Сравнение Forex с акциями и фьючерсами

Источник: www.globfin.ru

Разница между бизнес-ангелами и венчурными капиталистами

Видео: Разница между бизнес-ангелами и венчурными капиталистами

2023 Автор: Mildred Bawerman | [email protected] . Последнее изменение: 2023-05-24 11:17

Ключевое различие — бизнес-ангелы против венчурных капиталистов

Бизнес-ангелы и венчурные капиталисты (VC) — это два типа инвесторов, которые специализируются на инвестировании в малые начинающие предприятия и предпринимателей. Приобретение средств для целей расширения часто является ограничением для таких начинающих предприятий, поскольку у них нет доступа к фондовым рынкам или возможности получить значительную прибыль в краткосрочной перспективе. И бизнес-ангелы, и венчурные капиталисты заинтересованы в инвестировании в разумные бизнес-предложения, которые могут быть преобразованы в прибыльные предприятия в течение определенного периода времени. Ключевое различие между бизнес-ангелами-инвесторами и венчурными капиталистами заключается в том, что бизнес-ангелы вносят свой вклад в начинающий бизнес своим личным богатством, тогда как венчурные капиталисты инвестируют накопленные средства через пул инвесторов.

Кто такие бизнес-ангелы?

Бизнес-ангелы — это инвесторы, которые вкладывают средства в предпринимателей и небольшие стартапы. Их также называют частными инвесторами или неформальными инвесторами. Эти инвесторы обычно имеют высокий собственный капитал. У них также есть деловой опыт, который может помочь предпринимателям и начинающим предприятиям в принятии решений. Основная цель бизнес-ангелов — получить финансовую прибыль от инвестирования в новый бизнес с высоким потенциалом роста.

Бизнес-ангелы — это обычно успешные предприниматели или бывшие сотрудники, которые занимали руководящие должности в уважаемых организациях. Разные бизнес-ангелы могут проявлять интерес к разным видам бизнеса. Например, бывший старший персонал в ИТ-организации может захотеть выступить в качестве ангела-инвестора в начинающем ИТ-бизнесе. Выбор бизнеса, который ему знаком, также позволяет бизнес-ангелу предоставить свои операционные или технические знания в дополнение к финансовой поддержке.

Инвестиции, сделанные бизнес-ангелами, можно охарактеризовать как вложения с высоким риском, поскольку успех или провал начинающего бизнеса неизвестен. Если новый бизнес не сможет достичь желаемых результатов, инвесторы потеряют вложенные средства. Таким образом, они требуют более высокой прибыли; В среднем ангел может ожидать доходности 20-30%. Иногда бизнес-ангелы также могут приобретать долю в компании.

Кто такие венчурные капиталисты?

Венчурный капитал — это форма частного капитала, а венчурные капиталисты — это компании, у которых есть пул частных инвесторов, которые финансируют малые стартапы. Венчурный капитал также называют «рисковым капиталом» из-за присущего ему риска. Они заинтересованы в возвращении своих финансов с максимальной отдачей и принимают активное участие в принятии бизнес-решений.

Финансирование венчурного капитала может быть трудным для бизнеса, если у него нет привлекательного делового предложения и четких целей на будущее, поскольку венчурные капиталисты обычно имеют ряд аналогичных небольших фирм, в которые они могут инвестировать. Кроме того, венчурные капиталисты должны получать высокую прибыль, а минимальная ожидаемая норма прибыли составляет около 20% от прибыли в год. Как только бизнес будет должным образом организован, венчурная компания будет применять стратегию выхода, чтобы выйти из бизнеса. Существует 4 наиболее часто используемых пути выхода для венчурных капиталистов, как показано ниже.

Из вышеперечисленных вариантов наиболее часто используются первичное публичное размещение и слияния и поглощения. Когда бизнес котируется на фондовой бирже, инвесторы могут решить, когда и по какой цене будут продаваться акции; это возможность получить доступ к большому кругу потенциальных инвесторов.

Более того, если бизнес процветал и успешно зарекомендовал себя во время разработки маршрутов выхода, потенциальные инвесторы могут рассматривать бизнес как привлекательную инвестиционную возможность. В результате можно ожидать повышения цены акций. Кроме того, если бизнес работает хорошо, могут быть другие заинтересованные компании, которые захотят приобрести бизнес. Выкуп акций и продажа другому стратегическому инвестору являются менее реализуемыми опционами как стратегия выхода венчурных капиталистов. Обычный период времени, прежде чем венчурные компании рассматривают стратегию выхода, может составлять от 3 до 7 лет, а в различных ситуациях может быть даже больше.

В чем разница между бизнес-ангелами и венчурными капиталистами?

Различать статью в середине перед таблицей

Источник: ru.differencevs.com