Ульяновская, А. Д. Венчурное инвестирование и его роль в реализации инновационных проектов / А. Д. Ульяновская. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 34 (168). — С. 47-50. — URL: https://moluch.ru/archive/168/45425/ (дата обращения: 27.05.2023).
В работе рассматривается влияние венчурных инвестиций на инновационные проекты. Отталкиваясь от момента зарождения венчурного каптала в 20 веке, приводится его роль, рассматриваются основные процессы и функции актуальные на современном этапе развития общества. Уделяется внимание компаниям, которые за счет венчурных инвестиций смогли добиться успеха на мировом рынке.На основе приведенных корпораций, выделяются наиболее эффективные формы венчурных инвестиций в инновационную деятельность. В статье рассматриваются показатели венчурной инвестиционной активности в инновационные проекты на российском рынке за последние годы.
Ключевые слова: венчурное инвестирование, инновационные проекты, инновационная деятельность, рынок венчурных инвестиций, сектор ИКТ, сегмент информационных технологий
Венчурный бизнес и фаблабы
Современное развитие общества невозможно представить без внедрения новшеств в ее социальную, политическую, экономическую сферу жизни деятельности. Для освоения и внедрения передовых технологий, требуется проводить не только научные исследования, но и привлекать инвесторов для реализации проектов. На сегодняшний день большая часть открытий, особенно инновационных проектов реализовываются за счет венчурного инвестирования.
Рассматривая опыт зарубежных стран, можно говорить о том, что более 80 % прироста регионального ВВП, находящегося в условиях современного технологического уклада, может быть достигнут с помощью применения результатов экономики знаний во всех видах хозяйственной деятельности. Соответственно в разы увеличивается роль венчурного инвестирования для достижения высоких результатов инновационных проектов в экономических системах [1, с. 16]. Инновационная деятельность, а также инновационный продукт обладает жизненным циклом, которые можно оптимизировать за счет использования венчурного капитала, так как именно он является экономическим инструментом поддержки эффективности экономики знаний.
Говоря о венчурном капитале, стоит отметить, что это капитал с очень большим риском невозврата вложенных денежных средств, который инвестируется в новые быстрорастущие фирмы, способные принести доход в десятки раз больше суммы вложений. Данный капитал способен осуществлять интеграционные и оптимизационные функции инвестиционных и инновационных процессов, с помощью которых решаются проблемы социально-экономического характера различных регионов.
Венчурное инвестирование в различные инновационные проекты является специфическим инструментом финансирования. Данный вид бизнеса зародился после Второй мировой войны, достигнув широкого распространения в 1980-е годы. Основным лидером в венчурной индустрии всегда выступает США.
Россия в данной индустрии отстает от зарубежных стран, так как венчурное финансирование стало применяться только в конце 1990-х годах. Это было связано с тем, что данный вид бизнеса обладает очень высокими рисками, которые возлагает на себя инвестор, а также с очень низкой инновационной вовлеченностью российских компаний. Но зачастую риск оправдывается быстрым ростом стоимости и капитализацией бизнеса.
Как зарабатывают венчурные инвесторы | Николай Давыдов о поиске стартапов и своих ошибках
Возникновение венчурных фирм связано с ответной реакцией на достижения общества: появление биотехнологии, лазерных и телекоммуникационных технологий и других. За несколько десятилетий из небольших венчурных компаний выросли мощные мировые корпорации. К ним мы можем отнести: Microsoft, Intel, Apple, Facebook, Google, Twitter, Alibaba, WhatsApp и другие. На конец 2015 года объем венчурных инвестиций в США составило 59,1 млрд. долларов, при этом рыночная капитализация американских венчурных компаний в этот же год составила суммарно почти 1,5 трлн. долларов [4].
Рассматривая опыт зарубежных предприятий, можно выделить наиболее эффективные формы венчурных инвестиций инновационной деятельности:
− Совокупные инвестиции в масштабные инновационные проекты;
− Создание венчурных фондов, которые уменьшают риски одного инвестора.
У любой инновационной компании выделяют стадии жизненного цикла, и в зависимости на каком этапе она находится, и определяют источники финансирования, представленные на рисунке 1.
Инвестиции венчурных компаний направлены на высокотехнологичные проекты, которые в будущем должны стать востребованными на рынке, что в последствии принесут прибыль для инвестора за счет быстрого роста конкурентных преимуществ.
Рис. 1. Инвестиционные источники инновационных проектов на разных этапах жизненного цикла предприятия
По проведенным исследованиям было выявлено, что более 60 % новшеств, совершенных в развитых странах за счет средств венчурных компаний обеспечивают около 20 % высококвалифицированных рабочих мест.
По оценкам экспертов более 60 % нововведений осуществлено в развитых странах за счет венчурного инвестирования, причем, поддерживаемые таким образом компании обеспечивают около 20 % высококвалифицированных рабочих мест [2]. В зарубежных странах только 2 % компаний на первоначальных стадиях получают инвестиции из-за высоких финансовых рисков.
Главная функция венчурного инвестирования представляет собой поддержку перспективных проектов с позиции нового технологического уклада предприятий, так как большинство инновационных компаний не располагают теми финансовыми ресурсами, которые необходимы на всех стадиях жизненного цикла [7].
Российский венчурный рынок по сравнению с американским не достаточно развит, сумма инвестиций и количество заключенных сделок в несколько раз ниже. По результатам исследования российского рынка прямых и венчурных инвестиций 2016 года было отмечено, что макроэкономическая и социально-политическая ситуации являются основными факторами, которые оказывают значительное воздействие на динамику сегмента прямых инвестиций и венчурного капитала [5].
Рассматривая показатели 2016 года, стоит отметить, что наблюдалась достаточно высокая инвестиционная активность: было осуществлено 210 инвестиций, что на 11 % превысило аналогичный показатель 2015 года (190 инвестиций), но при этом совокупный объем финансовых вложений снизился и составил 128 млн. долларов (это соответствует 85 % от уровня 2015 года) [5]. Основная причина состоит в том, что размер самих сделок стал уменьшаться, и в 2016 году средний размер сделки снизился до 1,1 млн. долларов США по сравнению с 1,5 млн. долларов США в 2015 году.
Венчурные инвестиции распределяются достаточно неравномерно по отраслям и регионам (табл.1). Основной интерес инвесторов направлен на сектор ИКТ, примерно около 75 % от общего объема инвестиций, представленных в таблице 2. Около 90 % объема сделок направлены на сегмент информационных технологий, остальные 10 % в совокупности приходятся на сегменты промышленных технологий и биотехнологий. Приведенные данные показывают, что возрастает роль ИТ технологий в различных сферах бизнеса [5, с. 16].
Распределение числа иобъемов венчурных инвестиции по регионам Российской Федерации
Число
Объем, млн. долл.
Источник: moluch.ru
10. Венчурные предприятия и их роль в развитии инновационных процессов.
Ве́нчурный би́знес (от англ. venture — рискованный[1]) — рискованный научно-технический или технологический бизнес. Венчурный бизнес является производным от науки, фундаментальной и прикладной, и появился на свет как требование экономического развития в качестве недостающего звена между наукой и производством[источник не указан 154 дня].
Сформировался он впервые в современном виде в Силиконовой долине в США, и оттуда постепенно распространился с национальными отличиями по всем развитым и крупным развивающимся странам (Китай, Индия, Бразилия и другие). Венчурный бизнес (кратко — венчур) имеет особое значение в процессах создания эффективной и конкурентоспособной современной экономики.
Высокие технологии, создаваемые на базе венчура, позволяют стране с «догоняющей экономикой» приблизиться в обозримом будущем по душевым доходам к развитым странам мира. Так, например, Новая Зеландия, страна с самым развитым в мире сельским хозяйством, остается в нижней части списка развитых стран мира по ВВП на душу населения.
В то же время Сингапур, сумевший поставить у себя на высоком уровне инновационный венчурный бизнес, сравнялся по этому показателю с передовыми странами мира. Миссию создания кластеров высоких технологий и выполняет венчурный инновационный бизнес. Венчурный бизнес является ведущей креативной частью волнового инновационного процесса, так сказать его системным ядром.
Развитый венчурный технологический бизнес является тем базовым сектором постиндустриальной и новой экономик, который определяет способность страны удерживать конкурентоспособные мировые позиции в передовых технологиях. Венчурный бизнес представлен самостоятельными небольшими фирмами, специализирующимися на исследованиях, разработках, производстве новой продукции.
Организационные структуры инновационного менеджмента – это организации, занимающиеся инновационной деятельностью, научными исследованиями и разработками. Организационными структурами инновационного менеджмента являются научные организации, венчурные фирмы, фирмы-эксплеренты.
Научная организация – организация (учреждение, предприятие, фирма), для которой научные исследования и разработки составляют основной вид деятельности. Венчурный бизнес представлен самостоятельными небольшими фирмами, специализирующимися на исследованиях, разработках, производстве новой продукции.
Фирмы, специализирующиеся на создании новых или радикальных преобразований старых сегментов рынка, называются эксплерентами. Они занимаются продвижением новшеств на рынок. Фирмы-эксплеренты вступают в партнерские отношения с фирмами-виолентами, фирмами-патиентами, фирмами- коммутантами. Фирмы – виоленты – это фирмы с «силовой» стратегией.
Они обладают крупным капиталом, высоким уровнем освоения технологии. Виоленты занимаются крупносерийным и массовым выпуском продукции для широкого круга потребителей, предъявляющих «средние запросы» к качеству и удовлетворяющихся средним уровнем цен. Как и фирмы-патиенты, виоленты прибыльны. Прибыльность — непременное условие деятельности фирм.
В них предусматривается должность инновационного менеджера. Этим фирмам следует быть очень осторожными в изменении своей политики. Средним и мелким бизнесом, ориентированным на удовлетворение местно-национальных потребностей, занимаются фирмы-коммутанты. Фирмы-коммутанты действуют на этапе падения цикла выпуска продукции.
Их научно-техническая политика требует принятия решений о своевременной по-становке продукции на производство, о степени технологической особенности изделий, выпускаемых виолентами, о целесообразных изменениях в них согласно требованиям специфических потребителей. ВЕНЧУРНАЯ ФИРМА предприятие, продуктом которого являются связанные с риском инновации (нововведения) различного рода: в области научных исследований, технологии, создания новых продуктов, организации производства, маркетинга.
Венчурная фирма служит начальной ступенью развития продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию промышленного производства. Зачастую с окончанием работы над данным продуктом фирма прекращает свое существование.
Венчурные фирмы реализуют лишь небольшую долю поступающих проектов. Так как 30-40% принятых к разработке проектов оказываются убыточными, значительная часть фирм разоряется. Как правило, венчурные фирмы относятся к малому и среднему инновационному бизнесу, с числом занятых до 500 человек.
В обычной неформальной обстановке небольших научных коллективов создаются условия для проявления творческой инициативы, более полного раскрытия талантов каждого их члена и быстрой реализация новых идей. Поэтому потенциал венчурных фирм наилучшим образом используется в наукоемких, технически сложных отраслях, где он сочетается с огромными производственными и финансовыми возможностями крупных компаний.
Наиболее благоприятными для деятельности венчурных фирм являются отрасли, где жизненный цикл продукта невелик (в микроэлектронной промышленности США он составляет в среднем 4-5 лет). Быстрая смена номенклатуры продукции позволяет небольшим фирмам переходить от одной инновации к другой. В США в середине 1980-х гг. суммарный капитал венчурных фирм составлял примерно 15 млрд. долл. В России процесс создания венчурных фирм только начинается. В 1999 г. прошла первая ярмарка, на которой было выставлено 23 венчурных проекта, из которых 17 заинтересовали инвесторов.
07.08.2019 163.66 Кб 8 nestudent.ru_72477.rtf
Ограничение
Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:
Источник: studfile.net
Венчурный инновационный бизнес
Венчурный инновационный бизнес – это вид предпринимательской деятельности, связанный со сбором средств и их вложением в инновационную деятельность.
Венчурный бизнес сопряжен с финансовым обеспечением инновационных проектов. Он ориентируется на их финансирование и сопровождение в течение всего срока реализации.
Ведущая цель венчурного финансирования сводится к тому, чтобы финансовые капиталы одних предпринимателей и интеллектуальные возможности других (оригинальные идеи или технологии) объединялись в реальном секторе экономики для принесения прибыли. Получается, что происходит объединение научных исследований, инновационных идей с производственной сферой. Идеи получают практическую реализацию и обеспечивают отдачу, в разы, превышающую вложенный капитала. Но это при их удачном осуществлении.
Китайский с нуля для начинающих
Увлекаем Китаем, китайским языком и культурой
Таким образом, можно сделать вывод о том, что венчурный бизнес является очень выгодным и прибыльным. Формирование венчурного фонда и вложение средств из него в проекты способно принести колоссальную отдачу.
Источники формирования венчурного капитала
Венчурный капитала – это совокупность финансовых ресурсов, используемых для обеспечения ресурсами инновационных проектов, стартап-компаний.
Венчурный капитал имеет ряд особенностей. К ним относятся:
- организация профессионального управления финансовыми ресурсами, которое реализуется инновационными менеджерами;
- целевое назначение венчурного капитала – ориентация на коммерциализацию инновационной идеи;
- применение венчурного капитала не осуществляется в целях финансирования нулевого этапа становления хозяйствующего субъекта;
- капитал, который собирается в венчурном фонде, не предполагает выплаты процентов по нему, а имеет форму собственного капитала венчурного предпринимателя;
- венчурный капитал складывается из средств, привлеченных от сторонних инвесторов или вложенных в венчурный фонд организаторами бизнеса.
«Венчурный инновационный бизнес»
Готовые курсовые работы и рефераты
Решение учебных вопросов в 2 клика
Помощь в написании учебной работы
Приложение венчурного капитала сопряжено с высоким уровнем риска. Он обусловлен инновационностью проектов и невозможностью составления точных прогнозов их реализации, возможного объема отдачи вложенных средств и сроков возврата капитала. Кроме того, зачастую, в процессе венчурного финансирования у компаний-стартапов не имеется четкого (детального) бизнес-плана и выстроенной бизнес-модели развития своей инновационной деятельности. При этом объем вложений в развитие стартап-проектов не является масштабным. Как правило, он составляет менее одного млн. долларов, а в редких случаях может доходить до трех миллионов долларов.
Инвестиции реализуются за счет собственного капитала инвесторов. Привлеченные ресурсы, в данном случае, не используются.
Использование венчурного капитала реализуется по следующим направлениям:
- Внутреннее финансирование. Оно реализуется на начальных этапах формирования венчурной фирмы. Иными словами, это процесс формирования венчурного фонда. осуществляется на ранних этапах развития. Первоначальный капитал создается в основном из личных сбережений учредителей. Далее, капитал складывается из полученной прибыли от вложений, реализации активов, сокращения величины оборотного капитала. Внутренние источники финансирования характеризуются ограниченностью, что обуславливает потребность во внешних источниках.
- Внешнее финансирование подразделяется на безвозмездное, долговое и долевое финансирование:
- безвозмездное финансирование, как правило, реализуется крупными корпорациями, которые направляют ресурсы на развитие своих подразделений;
- долговое финансирование реализуется на основе венчурного кредитования и предоставления займов. это предполагает передачу венчурного капитала на условиях возвратности, срочности и платности;
- долевое финансирование осуществляется путем выпуска акций, которые дают право собственности инвестору в деятельности компании и получения части ее прибыли в виде дивидендов.
Принципы, на которые опирается венчурный бизнес
Осуществление венчурного бизнеса, являющегося специфичной формой предпринимательской деятельности, имеет ряд специфических черт. В первую очередь, они проявляются в принципах, на которые опирается данный вид предпринимательской деятельности. К ним относятся:
- Принцип распределения рисков между инвесторами. Венчурный капитал формируется из средств инвесторов, которые желают получить прибыль от вложения средств в развитие высоких технологий. Отдача, в случае удачной реализации проектов, является масштабной. Но и риски высоки. Потому, производится распределение рисков между участниками венчурного процесса.
- Принцип уникальности методов. Он означает использование особых методов управления венчурным капиталом
- Принцип поэтапности инвестирования. Он заключается в том, что проекты финансируются не сразу в полной мере, а постепенно, по ходу их реализации. Осуществляется сопровождение проектов. На каждом этапе развития проекта имеют место разные объемы и направления финансирования, разные субъекты и объекты финансирования.
Венчурный бизнес обеспечивает предпринимателям (в частности субъектам малого и среднего бизнеса) возможности получения средств для реализации своих инновационных идей. Данные средства не требуют предоставления имущественных гарантий и финансирование проектов осуществляется в течение длительного временного промежутка. Для венчурных капиталистов данный вид бизнеса сопряжен с возможностями получения повышенной прибыли, даже, сверхприбыли и участия в проекте, который они финансируют, т. е. они организуют управление им и координацию процессов проекта.
Таким образом, венчурный бизнес выступает средством интеграции научных исследований и производственной деятельности. Он обеспечивает привлечение капиталов в инновационные проекты и распределение рисков, связанных с ними, между инвесторами. При этом у венчурных капиталистов имеется возможность получения повышенной нормы прибыли вместе с риском невозврата вложенных средств, поскольку, гарантию получения прибыли никто не дает.
Источник: spravochnick.ru