Виды стоимости, рассчитываемые оценщиком, можно классифицировать по различным критериям.
Первый критерий — степень рыночности.
По степени рыночности различают рыночную стоимость и частично рыночную стоимость, которая, в свою очередь, может быть представлена стоимостью объекта оценки с ограниченным рынком, нормативнорассчитанной стоимостью и другими видами специальной стоимости.
Под рыночной стоимостью в Международных Стандартах Оценки понимается расчетная величина, за которую предполагается переход имущества из рук в руки на дату оценки в результате коммерческой сделки между добровольным покупателем и добровольным продавцом после адекватного маркетинга; при этом предполагается, что каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения[1].
Таким образом, рыночная стоимость — это наиболее вероятная цена при осуществлении сделки между типичным покупателем и продавцом. Определение отражает тот факт, что рыночная стоимость рассчитывается исходя из ситуации на рынке на конкретную дату, поэтому при изменении рыночных условий рыночная стоимость будет меняться. В определении также отражено то, что на покупателя и продавца не оказывается внешнего давления, и обе стороны достаточно информированы о сущности и характеристиках продаваемого имущества.
Таможенная стоимость. Часть 1
В некоторых случаях рыночная стоимость может выражаться отрицательной величиной. Например, это может быть в случае оценки устаревших объектов недвижимости, сумма затрат на снос которых превышает стоимость земельного участка, или в случае оценки экологически неблагополучных объектов. В российском оценочном законодательстве рыночная стоимость определяется в статье 3 Закона об оценочной деятельности и в статье 3 Стандартов оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности.
Согласно Закону об оценке, под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, т. е. когда: одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение; стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах; объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты; цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было; платеж за объект оценки выражен в денежной форме.
В практике оценки чаще всего стремятся определить именно рыночную стоимость. Однако некоторые объекты оценки не обладают достаточной рыночностью, в частности, не обращаются на открытом, массовом и конкурентном рынке, находятся под жестким контролем и регулируются государством, информация является закрытой и ограниченной. В этом случае рассчитывается частично рыночная стоимость. Частичной рыночной стоимостью является стоимость объекта оценки с ограниченным рынком, под которым понимается стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров.
Виды стоимости имущества в оценочной деятельности
Вторым видом частично рыночной стоимости является нормативнорассчитанная стоимость.
Нормативнорассчитанная (нормативная) стоимость — это стоимость объекта собственности, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами. При этом применяются единые шкалы нормативов. Как правило, нормативнорассчитанная стоимость не совпадает с величиной рыночной стоимости, однако нормативы периодически обновляются и приводятся в соответствие с существующими условиями рынка.
Согласно российским стандартам оценки, этот вид стоимости относится к специальной стоимости объекта.
Второй критерий — методология оценки.
В зависимости от методологии оценки, от учитываемых факторов стоимости, различают стоимость замещения объекта и стоимость воспроизводства объекта оценки.
Стоимость замещения — это сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки. При этом предполагается создание нового объекта, являющегося по своим функциональным характеристикам близким аналогом оцениваемого объекта.
Стоимость воспроизводства — это сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, необходимых для создания объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки. В отличие от предыдущего вида стоимости, имеется в виду создание точной копии оцениваемого объекта, но по иным действующим ценам. Данная стоимость более точно характеризует современную стоимость объекта, однако ее определение часто оказывается невозможным по причине изменения технологии, материалов и т. п.
Третий критерий — состояние объекта после оценки.
В зависимости от предполагаемого состояния объекта после оценки, различают стоимость при существующем использовании и ликвидационную стоимость.
Стоимость объекта оценки при существующем использовании — это стоимость объекта, определяемая исходя из существующих условий и целей его использования. При этом предполагается, что объект останется действующим и будет функционировать в той же среде, в той же организационно-правовой форме, что и до оценки.
Ликвидационная стоимость — это стоимость объекта оценки в случае, когда он должен быть отчужден в срок, меньший обычного срока экспозиции аналогичных объектов. Данный вид стоимости определяется, например, при ликвидации объекта вследствие банкротства и открытой распродажи на аукционе.
Четвертый критерий — цели оценки.
В зависимости от конкретных целей и ситуаций, различают инвестиционную стоимость, стоимость для целей налогообложения, утилизационную стоимость, специальную стоимость.
Инвестиционная стоимость — это стоимость, определяемая исходя из доходности объекта для конкретного лица при заданных инвестиционных целях. В отличие от рыночной, инвестиционная стоимость более конкретна и связана с определенным проектом и его инвестором. К оценке инвестиционной стоимости обращаются при осуществлении реорганизационных мероприятий и обосновании инвестиционных проектов.
В отличие от рыночной стоимости, которая определяется мотивами поведения типичного покупателя и продавца, инвестиционная стоимость зависит от индивидуальных требований к инвестициям, предъявляемых конкретным инвестором.
Существует целый ряд причин, по которым инвестиционная стоимость может отличаться от рыночной. Основными причинами, несомненно, могут быть различия в оценке будущей прибыльности; различия в представлениях о степени риска; разная налоговая ситуация; сочетаемость с другими объектами, принадлежащими владельцу или контролируемыми им.
Стоимость для целей налогообложения — стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости объекта оценки, определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативных правовых актов (в том числе инвентаризационная стоимость).
Утилизационная стоимость — стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на утилизацию объектов оценки. Утилизируемые материальные активы — это активы, которые достигли предельного состояния вследствие полного износа или чрезвычайного события и потеряли свою первоначальную полезность. Тесно связана с утилизационной стоимостью скраповая стоимость, представляющая собой вторичную стоимость массы материалов, из которых состоит оцениваемый объект. Согласно российским стандартам, скраповая стоимость относится к специальной стоимости.
Специальная стоимость объекта оценки — стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в стандартах оценки. Например, специальной стоимостью является страховая, таможенная и т.п.
При оценке стоимости предприятия можно использовать и такое понятие, как эффективная стоимость. Эффективная стоимость — стоимость активов, равная большей из двух величин — инвестиционной стоимости активов для данного владельца и стоимости их реализации.
Любой вид стоимости, рассчитанный оценщиком, является не историческим фактом, а оценкой ценностей конкретного объекта собственности в данный момент в соответствии с выбранной целью.
Экономическое понятие стоимости выражает реальный взгляд на выгоду, которую имеет собственник данного объекта или покупатель на момент оценки. Основой стоимости любого объекта собственности, в том числе бизнеса, является его полезность.
Источник: economy-ru.com
ЦЕЛИ СТОИМОСТНОИ ОЦЕНКИ И ВИДЫ СТОИМОСТИ: АНАЛИЗ РОССИЙСКОЙ И ЗАРУБЕЖНОЙ ПРАКТИКИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Трудно переоценить значение оценки стоимости для бизнеса и экономики. Результаты оценки стоимости объектов уже давно служат основой для принятия важных решений как в государственном, так и частном секторах. Такая информация необходима при заключении важных сделок, принятии инвестиционных решений.
Менеджеры также нуждаются в справедливой оценке стоимости бизнеса для понимания реальной картины и принятия верных стратегических решений. Данный вопрос является актуальным сегодня, так как оценка бизнеса является наиболее важным инструментом экономики. Тот или иной вид стоимости напрямую зависит от целей оценки.
Понимание цели оценки помогает получить максимально качественный результат. Если цель оценки сформулирована некорректно, то это может привести к принятию невыгодных для бизнеса решений и, как следствие, возникновению убытков. Основной задачей данной работы является определение целей стоимостной оценки бизнеса, выделение видов стоимости , а также анализ практики при оценке бизнеса в нашей стране и за рубежом. В статье рассмотрена нормативно-правовая база оценки стоимости , в том числе Федеральные и Международные стандарты, на которые опираются оценщики.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Соколова П.А.
Проблемы оценки стоимости бизнеса
Особенности определения ликвидационной стоимости бизнеса
Недооцененный инструмент оценки
Оценка стоимости: от теории к практике
Оценка для кредитования: сущность, проблемы и пути их решения
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
VALUE OBJECTIVES AND VALUE TYPES: ANALYSIS OF RUSSIAN AND FOREIGN PRACTICE
It is difficult to overestimate the importance of valuation for business and economy. Valuation results have long served as the basis for important decisions in both the public and private sectors. Such information is important in the process of concluding significant transactions, making investment decisions. Managers also need a fair assessment of the value of the business in order to understand the real situation and make the right strategic decisions. This issue is relevant today, since business valuation is the most important tool in the economy.
One or another type of value directly depends on the purpose of the assessment. Understanding the purpose of the assessment helps to get the highest quality result. If the purpose of the assessment is formulated incorrectly, then this can lead to the adoption of decisions that are unfavorable for the business and, as a result, the occurrence of losses. The main objective of this work is to determine the goals of business valuation, highlight types of value, as well as analyze practice in assessing business in our country and abroad. The article discusses the legal and regulatory frameworkfor assessing value, including Federal and International standards, on which the appraisers rely.
Текст научной работы на тему «ЦЕЛИ СТОИМОСТНОИ ОЦЕНКИ И ВИДЫ СТОИМОСТИ: АНАЛИЗ РОССИЙСКОЙ И ЗАРУБЕЖНОЙ ПРАКТИКИ»
ЦЕЛИ СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКИ И ВИДЫ СТОИМОСТИ: АНАЛИЗ РОССИЙСКОЙ И ЗАРУБЕЖНОЙ ПРАКТИКИ
Соколова П.А., студент
Аннотация. Трудно переоценить значение оценки стоимости для бизнеса и экономики. Результаты оценки стоимости объектов уже давно служат основой для принятия важных решений как в государственном, так и частном секторах. Такая информация необходима при заключении важных сделок, принятии инвестиционных решений.
Менеджеры также нуждаются в справедливой оценке стоимости бизнеса для понимания реальной картины и принятия верных стратегических решений. Данный вопрос является актуальным сегодня, так как оценка бизнеса является наиболее важным инструментом экономики. Тот или иной вид стоимости напрямую зависит от целей оценки.
Понимание цели оценки помогает получить максимально качественный результат. Если цель оценки сформулирована некорректно, то это может привести к принятию невыгодных для бизнеса решений и, как следствие, возникновению убытков. Основной задачей данной работы является определение целей стоимостной оценки бизнеса, выделение видов стоимости, а также анализ практики при оценке бизнеса в нашей стране и за рубежом. В статье рассмотрена нормативно-правовая база оценки стоимости, в том числе Федеральные и Международные стандарты, на которые опираются оценщики.
Ключевые слова: стоимостная оценка, оценка бизнеса, управление активами, стоимость, виды стоимости, оценочная деятельность.
VALUE OBJECTIVES AND VALUE TYPES: ANALYSIS OF RUSSIAN AND
P.A. Sokolova, student
Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
Abstract. It is difficult to overestimate the importance of valuation for business and economy. Valuation results have long served as the basis for important decisions in both the public and private sectors. Such information is important in the process of concluding significant transactions, making investment decisions. Managers also need a fair assessment of the value of the business in order to understand the real situation and make the right strategic decisions. This issue is relevant today, since business valuation is the most important tool in the economy. One or another type of value directly depends on the purpose of the assessment.
Understanding the purpose of the assessment helps to get the highest quality result. If the purpose of the assessment is formulated incorrectly, then this can lead to the adoption of decisions that are unfavorable for the business and, as a result, the occurrence of losses. The main objective of this work is to determine the goals of business valuation, highlight types of value, as well as analyze practice in assessing business in our country and abroad. The article discusses the legal and regulatory frameworkfor assessing value, including Federal and International standards, on which the appraisers rely.
Keywords: valuation, business valuation, asset management, value, types of value, appraisal activities.
Оценка стоимости бизнеса играет значимую роль как для отдельного предприятия, так и для всей предпринимательской среды, помогая в решении многих проблем современной экономики. Ее можно назвать неотъемлемой частью финансовой сферы. Это целенаправленный и последовательный процесс
установления стоимости объекта оценки на конкретную дату с учетом всех оказывающих влияние факторов. Результаты проведенной оценки используются преимущественно менеджерами предприятия, которые занимаются прогнозированием и принятием стратегических решений.
Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса.
2. Понятие рыночной стоимости (развернутое определение), отличие от инвестиционной стоимости. Под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Отличие от определения рыночной стоимости ― необязательность возможности отчуждения по инвестиционной стоимости на открытом рынке.
Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
В зависимости от степени рыночности различают:
— стоимость ОО с ограниченным рынком
В системе БУ различают:
-балансовая (первоначальная и восстановительная)
С точки зрения ситуации оценки различают:
4. Основные положения федерального стандарта оценки ФСО № 1.
| Основные понятия и положения стандарта | Разделы и подразделы | Содержание |
| 1 | 2 | 3 |
| I. Общие положения | ||
| Стандарт разработан | п. 1 | с учетом международных стандартов оценки |
| Обязательность применения | п. 2 | обязателен к применению при осуществлении ОД |
| II. Общие понятия оценки | ||
| Цена объекта оценки определяется как | п. 4 | денежная сумма, предлагаемая, запрашиваемая или уплаченная за объект оценки участниками совершенной или планируемой сделки. |
| Стоимость объекта оценки определяется путем | п. 5 | определяется расчетная величина цены объекта оценки, определенная на дату оценки в соответствии с выбранным видом стоимости. |
| Итоговая стоимость ОО определяется | п. 6 | путем расчета стоимости объекта оценки при использовании подходов к оценке и обоснованного оценщиком согласования (обобщения) результатов |
| Подход к оценке представляет собой | п. 7 | совокупность методов оценки, объединенных общей методологией. |
| Метод оценки представляет собой | п. 7 | последовательность процедур, позволяющая на основе существенной для данного метода информации определить стоимость объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке. |
| Дата оценки | п. 8 | является дата, по состоянию на которую определяется стоимость объекта оценки. |
| Установление затрат на ОО | п. 9 | определяется денежное выражение величины ресурсов, требуемых для создания или производства объекта оценки, либо цену, уплаченную покупателем за объект оценки. |
| Определение НЭИ объекта оценки | п. 10 | определяется использование объекта оценки, при котором его стоимость будет наибольшей. |
| Срок экспозиции рассчитывается | п. 12 | с даты представления на открытый рынок (публичная оферта) объекта оценки до даты совершения сделки с ним. |
| III. Подходы к оценке | ||
| Доходный подход — это | п. 13 | совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. |
| Сравнительный подход — это | п. 14 | метод оценки основанный на сравнении объекта оценки с объектами — аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. |
| Затратный подход — это | п. 15 | метод оценки основанный на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний. |
| IV. Требования к проведению оценки | ||
| Этапы оценки | п. 16 | а) заключение договора на проведение оценки, включающего задание на оценку; б) сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки; в) применение подходов к оценке, включая выбор методов оценки и осуществление необходимых расчетов; г) согласование (обобщение) результатов применения подходов к оценке и определение итоговой величины стоимости объекта оценки; д) составление отчета об оценке. |
| Содержание задания на оценку | п. 17 | 1)объект оценки;2)имущественные права на объект оценки;3) цель оценки;4) предполагаемое использование результатов оценки и связанные с этим ограничения;5) вид стоимости;6)дата оценки;7) срок проведения оценки; 8) допущения и ограничения, на которых должна основываться оценка. |
| Виды информации | п. 18 | Количественная и качественная и в том числе, 1) информацию о политических, экономических, социальных и экологических и прочих факторах, оказывающих влияние на стоимость объекта оценки;2) информацию о спросе и предложении на рынке, к которому относится объект оценки, включая информацию о факторах, влияющих на спрос и предложение, количественных и качественных характеристиках данных факторов;3) информацию об объекте оценки, включая правоустанавливающие документы, сведения об обременениях, связанных с объектом оценки, информацию о физических свойствах объекта оценки, его технических и эксплуатационных характеристиках. |
| Требования к информации | п. 19 | должна удовлетворять требованиям достаточности и достоверности. |
| Информация считается достаточной, если | п. 19 | использование дополнительной информации не ведет к существенному изменению характеристик, использованных при проведении оценки объекта оценки |
| Достоверная информация – это | п. 19 | соответствует действительности и позволяет пользователю отчета об оценке делать правильные выводы о характеристиках, исследовавшихся оценщиком при проведении оценки и определении итоговой величины стоимости объекта оценки, и принимать базирующиеся на этих выводах обоснованные решения. |
| Подходы используемые в процессе оценки | п. 20 | использовать затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке или обосновать отказ от использования того или иного подхода. |
| Условия применения доходного подхода | п. 21 | когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. |
| Условия применения сравнительного подхода | п. 22 | когда существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов. |
| Условия применения затратного подхода | п. 23 | когда существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства. |
| Согласование результатов оценки | п. 24 | при использовании различных подходов к оценке и методов оценки. Если в рамках применения какого-либо подхода оценщиком использовано более одного метода оценки, результаты применения методов оценки должны быть согласованы с целью определения стоимости объекта оценки, установленной в результате применения подхода. |
| Срок с даты оценки ОО, указанной в отчете, до даты совершения сделки или публичной оферты не должен превышать более | п. 26 | 6 месяцев |
| Валюта итоговой величины стоимости ОО | п. 27 | в валюте Российской Федерации (в рублях). |
Источник: infopedia.su