Учитывая общую экономическую глобализацию, современным предприятиям характерны переплетение интересов участников рынков, чувствительность к финансовым потрясениям, быстрым изменениям на рынке товаров, работ и услуг. При этом своевременный и грамотный экономический анализ деятельности предприятия – путь к стабильной деятельности, создание позитивного имиджа и возможностей для прибыльного дела.
Сегодня невозможно необоснованное принятие эффективных решений предпринимателями, производителями, компаниями-партнерами и другими участниками рынка. Для достижения качественных результатов руководителю компании необходимо глубокое изучение условий и процессов управления.
Компания ООО «Невская Перспектива» выполняет качественный, систематический, всесторонний анализ финансово-экономической деятельности предприятия.
Цель такого анализа:
- Предсказать будущее развитие предприятия.
- Дать рекомендации для принятия обоснованных и разумных решений по устранению «слабых мест» в компании.
- Повысить конкурентоспособность.
- Максимизировать прибыли.
Анализ финансового состояния – это часть общего анализа экономических показателей предприятия, состоящего из двух взаимосвязанных частей: финансового и управленческого. Таким образом, деятельность заказчика, представителями нашей компании анализируется при помощи изучения финансовых результатов.
Анализ деятельности предприятий
Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия определяет:
- динамику стоимости продукции (товаров, работ, услуг).
- рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
- деловую активность и т. п.
Задачи, которые мы решим в ходе сотрудничества:
- Объективная оценка различных показателей, таких как: имущественное состояние, ликвидность, платежеспособность, предпринимательская активность рентабельность и т. п.
- Определение факторов, которые повлияли на изменение финансового состояния организации.
- Поиск резервов для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
- Подготовка и обоснование управленческих решений в области финансов.
Современный взгляд на анализ деятельности компании
Бухгалтерская и финансовая модели анализа деятельности компании
В теории и практике существуют два различных подхода к анализу деятельности компании, применяемых для оценки эффективности бизнеса и работы команды менеджеров: бухгалтерский (учетный, традиционный) и финансовый. Приверженность тому или иному подходу формирует определенное видение компании и определяет основные показатели измерения результатов ее деятельности.
Традиционный подход, базирующийся на изучении форм бухгалтерской отчетности, делает акцент на максимизации показателя прибыли и предполагает анализ системы разнообразных финансовых коэффициентов. Самыми распространенными показателями эффективности, в основе которых лежит понятие прибыли за период, являются ROA (return on assets) – рентабельность активов, ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала, ROI (return on investment) – рентабельность инвестиций. При соотношении чистой прибыли, количества акций в обращении и их цены можно рассчитать такие коэффициенты, как прибыль на акцию EPS (earnings per share) и соотношение цены и прибыли (Р/Е ratio), отражающие инвестиционную привлекательность компании для акционеров.
Финансовый анализ бизнеса на пальцах — как понимать финансовую отчетность компаний
Основное преимущество финансовых коэффициентов – легкость расчета, стандартизация и отсутствие дополнительных издержек по нахождению дополнительной информации для всех заинтересованных лиц, поскольку данные показатели определяются исключительно на основе бухгалтерской отчетности. Использование публичной информации позволяет легко сравнивать па их основе результаты деятельности различных компаний, проводить экономический анализ и выстраивать статистические и математические модели. Однако бухгалтерские показатели имеют ретроспективный характер, т.е. отражают прошлое, а не будущее. Следовательно, несмотря на их простоту и «понятность», с их помощью нельзя оценить, как долго компании удастся сохранить свои конкурентные преимущества и насколько инвестиционно-привлекательной она останется в будущем, что и определяет рост стоимости акций, а значит, и благосостояние акционеров.
Альтернативный (финансовый) подход опирается на принципы корпоративных финансов, основывается на оценке и управлении стоимостью компании и ориентирует менеджмент на принятие решений, позволяющих получать экономическую прибыль. Концепция управления стоимостью компании подразумевает, что все решения менеджмента должны оцениваться с точки зрения их влияния на ее рыночную стоимость.
Почему именно рост стоимости можно рассматривать в качестве ключевой цели для менеджеров компании, ведь многие из них могут возразить: «А зачем нам нужна эта стоимость, ведь мы не собираемся продавать бизнес?» На уровне компании знание стоимости и, что более важно, умение управлять и создавать эту стоимость позволяют принимать наиболее оптимальные управленческие решения, которые повышают благосостояние владельцев бизнеса (акционеров), обеспечивая им высокую отдачу на вложенный капитал, покрывающую риски. Для создания стоимости менеджменту компании необходимо сосредоточиться на увеличении ожидаемых денежных потоков в долгосрочной перспективе, а не на краткосрочных изменениях прибыли в расчете на акцию. Новые инвестиционные вложения компании должны осуществляться только при условии, что они создают добавленную стоимость, т.е. рентабельность вложений должна превышать затраты на привлечение капитала. Инвестирование средств в компанию окажется максимально выгодным лишь в том случае, если менеджеры будут объективно оценивать стоимость вверенного им бизнеса и способствовать ее непрерывному росту.
Использование концепций корпоративных финансов при управлении компанией позволяет мыслить в категориях риска, доходности, потоков денежных средств, стоимости компании. Финансовая модель анализа компании базируется на указанных далее ключевых положениях.
Положение 1. Акцент на учет альтернативных возможностей вложения инвестированного капитала.
Традиционные критерии эффективности, например прирост бухгалтерской прибыли или рентабельность, не отражают риск инвестирования и не учитывают возможные альтернативы и варианты развития компании.
Бухгалтерская прибыль трактуется как превышение выручки от реализации товаров и услуг над фактическими затратами, т.е. реально понесенными в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Наличие альтернативных издержек как утраченных возможностей от более выгодного использования денежных средств компании не принимается во внимание. Принцип учета явных затрат не только используется на стадии сбора и обработки информации в бухгалтерском учете, но и превалирует в последующем анализе экономической деятельности компании. Таким образом, критерий бухгалтерской прибыли не позволяет менеджменту определить, во-первых, превышает ли полученная прибыль те затраты, которые компания песет на привлечение капитала с учетом альтернативных вариантов его использования, во-вторых, в какой мере начисленная прибыль компенсирует риск инвестирования. Как следствие, менеджмент, опираясь на показатель бухгалтерской прибыли, не имеет возможности сделать правильные выводы о целесообразности тех или иных стратегических и финансовых решений.
Кроме того, прибыль зависит от используемой компанией учетной политики и, следовательно, подвержена искажению в целях ухода от налогообложения или приукрашивания результатов. Также прибыль вообще не учитывает многие значимые факторы, такие как инвестиции в НИОКР, человеческий потенциал и многие другие. Ну и наконец, значительная положительная чистая прибыль компании далеко не всегда свидетельствует о ее хорошем финансовом положении, даже если финансовая отчетность составлена абсолютно корректно, ввиду различий между методом начисления, используемом в бухгалтерском учете, и реальными потоками денежных средств.
Основным операционным показателем, которым руководствуется менеджер, нацеленный на управление стоимостью, является экономическая прибыль, учитывающая альтернативные вложения капитала с определенным уровнем доходности и риска. По сути, экономическая прибыль – это разница между тем, что компания зарабатывает за данный период времени, и тем минимумом, который она должны заработать, чтобы удовлетворить требования к доходности своих инвесторов. Если за определенный период времени компанией был получен доход, недостаточный с точки зрения инвесторов, они могут принять решение о поиске более эффективного варианта приложения капитала. В результате, несмотря на положительный результат деятельности компании по данным бухгалтерской отчетности, инвесторы изымут капитал из бизнеса.
Принцип экономической прибыли означает анализ риска инвестиций, поиск и оценку сопоставимых по риску альтернатив из объемного массива информации для выявления и учета неявных издержек. Коренное отличие между бухгалтерской и экономической прибылью проявляется в классическом утверждении: компания считается действительно прибыльной, если ее доходы не только покрывают производственные и операционные расходы, но и достаточны для обеспечения их владельцев требуемой отдачей на инвестированный капитал.
Важность идентификации альтернативных затрат определила направленность финансового анализа в современных условиях. Существующие стандарты и принципы учетной модели создают проблему занижения стоимости инвестиционного капитала и прибыли. Расходы, которые фактически являются инвестициями, относятся к текущим расходам и списываются в текущем периоде, например затраты на НИОКР, маркетинговые расходы. Помимо этого возникает необходимость учета «невидимых» активов (хорошие отношения с поставщиками и клиентами, возможность использования ресурсов влияния и проч.). Использование экономической прибыли позволяет устранить существующие аномалии бухгалтерского подхода и обеспечивает корректную оценку результатов деятельности компании.
В современных условиях концепция экономической прибыли служит фундаментом для разработки новых моделей и метрик, позволяющих перевести стратегию в числовое измерение, например EVA (economic value added) – добавленная экономическая стоимость), SVA (shareholders value added) – добавленная акционерная стоимость, MVA (market value added) – добавленная рыночная стоимость, CFROI (cash flow return on investments) – доходность денежного потока от инвестиций и ряд других. В рамках системы управления, нацеленной на стоимость, инвесторам интересен показатель совокупной доходности для акционеров – TSR (total shareholder return), отражающий общий доход, получаемый инвестором от владения акциями данной компании. Он равен сумме разницы курсовой стоимости акций компании и дивидендов за определенный период. Данный показатель полезен для сравнения итогов деятельности корпорации с аналогичными компаниями отрасли или рынком в целом. Использование данной метрики позволяет менеджерам находить компромисс между прибыльностью, ростом и свободным потоком денежных средств, а также измерять вклад каждого подразделения в общее увеличение стоимости компании и выплачиваемых дивидендах.
Источник: studme.org
Роль экономического анализа в деятельности менеджера
В условиях рыночной экономики технико-экономический анализ и анализ финансового положения предприятия являются важнейшей исходной предпосылкой для подготовки и обоснования управленческих решений. Основной задачей анализа состояния предприятия является системное, комплексное изучение его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности с целью объективной оценки достигнутых результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения эффективности и качества работы.
Управленческие решения касаются как совершенствования процессов производства в целом и их отдельных элементов, так и улучшения условий труда и жизни работников. В системе управления производством анализ хозяйственной деятельности представляет связующее звено между сбором информации и принятием управленческих решений. Его значение состоит в том, что он является главным средством выявления резервов повышения эффективности производства и качества продукции, совершенствования механизма хозяйствования.
Технико-экономический анализ тесно связан с планированием и является его составной частью и его основой. Планирование начинается и заканчивается анализом деятельности предприятия, который и обусловливает обоснованную оценку его работы. Научная обоснованность планов требует расширения и углубления приемов анализа использованием экономико-математических методов, методов системного, функционально-стоимостного анализа, комплексного подхода к изучению всех факторов производства.
Разработка внутрифирменных планов и бизнес-планов неразрывно связана с разработкой приемов предварительного анализа, прогнозированием производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики предприятия (включая и государственные) сами должны экономически обосновывать технические решения и планы, как в коротком, так и длительном периодах, что резко повышает роль и значение анализа, без которого невозможно объективно оценить внутренние и внешние факторы, влияющие на производственно-хозяйственную и финансовую деятельность предприятия.
Целью технико-экономического анализа является изучение технического, организационного и экономического уровня работы предприятия и его подразделений, оценка результатов его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, а также диагностика его банкротства.
Данная цель предусматривает решение ряда частных задач, таких, как оценка качества, вскрытие неиспользованных возможностей и резервов производства, выявление причин отклонений от нормативов, установление влияния отдельных видов деятельности на общие результаты хозяйствования, прогнозирование ожидаемых результатов деятельности и подготовка данных для принятия управленческого решения и т. п.
Основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность и рентабельность.
Производственно-хозяйственная и финансовая деятельность предприятия и его подразделений характеризуется определенной системой взаимосвязанных показателей. Поэтому изменение отдельных показателей изменяет и конечные технико-экономические и финансовые показатели деятельности предприятия. Таким образом, исследование определенных сторон деятельности предприятия базируется на анализе системы показателей в их динамике. При этом анализ является инструментом не только планирования и управления, но и диагностики и контроля деятельности предприятия.
экономический анализ управление решение
1. Экономический анализ и его роль в деятельности менеджера
Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, связанную с:
— исследованием экономических процессов в их взаимосвязи, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка;
— научным обоснованием бизнес-планов, объективной оценкой их выполнения;
— выявлением положительные и отрицательных факторов и количественным измерением их действия;
— раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития, определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов;
— принятием оптимальных управленческих решений.
Наиболее важные моменты анализа — установление взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности причин и факторов.
Содержание экономического анализа как научной дисциплины вытекает из его функций:
1) изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предпринимательства;
2) научное обоснование текущих и перспективных планов;
3) контроль за выполнением планов и управленческих решений, экономным использованием ресурсов;
4) поиск резервов повышения эффективности производства;
5) оценка результатов работы предприятия по выполнению планов, достигнутого уровня развития экономики, использование имеющихся возможностей;
6) разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
Предмет экономического анализа — хозяйственные процессы предприятий, объединений, ассоциаций, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации.
Базовые принципы экономического анализа:
1. Принцип научности, который предусматривает глубокое познание объективной реальности функционирования экономической системы, влияния объективных факторов на ее изменение и развитие; применение научной методики и организации аналитических исследований.
2. Принцип системности, который предусматривает исследование экономических явлений и процессов как сложных систем с функционально-структурным строением элементов взаимосвязи и взаимообусловленности их составляющих.
3. Принцип комплексности тесно связан с принципом системного подхода: определяется тем, что в анализе экономических явлений и процессов как сложных систем следует комплексно оценивать входные параметры функционально-структурного строения, их изменение и развитие на исследуемом объекте в пространстве и времени, количественные, качественные признаки, исходные (результативные) параметры этого процесса.
4. Принцип конкретности и действенности экономического анализа означает целевую направленность исследований на конкретную практику и результативность в достижении поставленной цели.
5. Принцип рейтинговой оценки предусматривает определение приоритетов в достижении поставленной цели, очередности осуществления мероприятий, направленных на целевое изменение и развитие экономических систем. Рейтинговая оценка проводится по критериям, которые определяют конечную цель функционирования экономической системы. Для достижения промежуточных целей могут использоваться другие критерии рейтинговой оценки.
6. Принцип демократичности, массовости экономического анализа предполагает участие в аналитическом процессе широкого круга заинтересованных лиц, а не только специалистов-аналитиков, а также широкую доступность, прозрачность, убедительность выводов и предложений. Этот подход позволяет наиболее полно выявить имеющиеся резервы и недостатки, более взвешенно принимать решение.
Соблюдение названных принципов является необходимым условием проведения аналитических исследований, гарантом достижения поставленных целей и решения конкретных задач.
1. Повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов в процессе их разработки реализуется в ходе осуществления ретроспективного анализа хозяйственной деятельности. Построение временных рядов за значительный период позволяет установить определенные экономические закономерности в хозяйственном развитии, выявить основные факторы, оказавшие существенное влияние на хозяйственную деятельность в прошлом и способные оказать влияние в будущем.
2. Объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов по количеству, качеству и ассортименту продукции, работ, услуг реализуется по данным учета и отчетности. В промышленности исследуется выполнение производственной программы; на транспорте — грузооборот; в организациях связи — число оказанных услуг, в торговле — объем оптового и розничного товарооборота, ассортиментная структура и пр.
3. Определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов дополняется анализом использования природных богатств, контролем за строгим соблюдением определенных экологических требований и пр.
4. Контроль за осуществлением требований коммерческого расчета и оценка конечных финансовых результатов. Для коммерческого расчета характерны самостоятельность и ответственность предприятий перед государством, в первую очередь по вопросам налогообложения и по эффективности использования имеющихся ресурсов. Для правильной оценки соблюдения принципов коммерческого расчета и финансовых результатов требуется выявление факторов, влияющих на исследуемые показатели, зависящих и не зависящих от предприятий.
5. Выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса). Резервы могут быть выявлены путем сравнительного изучения выполнения плана внутренними подразделениями предприятия, а также однородными предприятиями.
6. Испытание оптимальности управленческих решений (на всех ступенях иерархической лестницы). В условиях рыночных отношений важное значение приобретает оперативность управления, мотивированность и обоснованность решений.
Роль экономического анализа проявляется в его значении в системе управления. Без умения научно обосновать и правильно оценить эффективность решений, принимаемых на основе данных анализа, управление предприятием не может быть достаточно качественным, что ведет к снижению его роли как катализатора экономического развития.
Управленческие решения в современных условиях жесткой конкуренции не могут приниматься интуитивно, приблизительно, они должны быть основаны на точных расчетах, глубоком экономическом анализе. Данные результатов анализа являются, таким образом, базой для разработки и принятия управленческих решений. Экономический анализ является функцией управления, обеспечивающей научность принятия решений.
Данные анализа выполнения планов за предыдущие периоды являются базой для составления объективных оптимальных бизнес-планов на будущее. Объективная оценка экономических результатов деятельности трудовых коллективов, доли каждого рабочего в общих экономических результатах деятельности предприятия соответственно количеству и качеству его трудовых затрат создает основу для разработки системы материального поощрения работающих на предприятии за счет фонда оплаты труда. Экономический анализ оказывает содействие распространению передового опыта, прогрессивных организационных форм управления, внедрению современной техники и технологий, обеспечивает возможность распознать закономерности, прогрессивные явления, имеющие место в хозяйственной деятельности. Как функция управления, экономический анализ выходит за пределы предприятия — становится функцией управления отраслями и народным хозяйством в целом.
2. Описать дерево решений на конкретном примере
Своевременная разработка и принятие правильного решения — главные задачи работы управленческого персонала любой организации. Непродуманное решение может дорого стоить компании.
На практике результат одного решения заставляет нас принимать следующее решение и т. д. Когда нужно принять несколько решений в условиях неопределенности, когда каждое решение зависит от исхода предыдущего решения или исходов испытаний, то применяют схему, называемую деревом решений.
Главному инженеру компании надо решить, монтировать или нет новую производственную линию, использующую новейшую технологию. Если новая линия будет работать безотказно, компания получит прибыль 200 млн. рублей. Если же она откажет, компания может потерять 150 млн. рублей. По оценкам главного инженера, существует 60% шансов, что новая производственная линия откажет.
Можно создать экспериментальную установку, а затем уже решать, монтировать или нет производственную линию. Эксперимент обойдется в 10 млн. рублей. Главный инженер считает, что существует 50% шансов, что экспериментальная установка будет работать. Если экспериментальная установка будет работать, то 90% шансов зато, что смонтированная производственная линия также будет работать. Если же экспериментальная установка не будет работать, то только 20% шансов за то, что производственная линия заработает.
Следует ли строить экспериментальную установку? Следует ли монтировать производственную линию? Какова ожидаемая стоимостная оценка наилучшего решения?
В узле F возможны исходы «линия работает» с вероятностью 0,4 (что приносит прибыль 200) и «линия не работает» с вероятностью 0,6 (что приносит убыток -150) => оценка узла F.
EMV( F) = 0,4 x 200 + 0,6 х ( -150) = -10. Это число мы пишем над узлом F.
В узле 4 мы выбираем между решением «монтируем линию» (оценка этого решения EMV( F) = -10) и решением «не монтируем линию» (оценка этого решения EMV(G) = 0): EMV(4) = max = max = 0 = EMV(G). Эту оценку мы пишем над узлом 4, а решение «монтируем линию» отбрасываем и зачеркиваем.
EMV( B) = 0,9 х 200 + 0,1 х (-150) = 180 — 15 = 165.
Поэтому в узле 2 отбрасываем возможное решение «не монтируем линию».
EM V(D) = 0,2 х 200 + 0,8 х (-150) = 40 — 120 = -80.
Поэтому в узле 3 отбрасываем возможное решение «монтируем линию».
ЕМ V( A) = 0,5 х 165 + 0,5 х 0 — 10 = 72,5.
Поэтому в узле 1 отбрасываем возможное решение «не строим установку».
Ожидаемая стоимостная оценка наилучшего решения равна 72,5 млн. рублей. Строим установку. Если установка работает, то монтируем линию. Если установка не работает, то линию монтировать не надо.
Среди множества проблем современного менеджмента важнейшими являются разработка, принятие и осуществление управленческого решения, представляющего собой основной инструмент управляющего воздействия.
В литературе по менеджменту понятия решений и управленческой деятельности настолько тесно переплетены и взаимосвязаны, что часто употребляются как синонимы.
Одной из характерных черт исследований, относящихся к проблеме принятия решений, является их междисциплинарный характер, объединение различных областей научного знания. В разработке теории принятия решений принимают активное участие математики и философы, психологи и социологи, экономисты и юристы. Учитывая сложность, комплексность, многоаспектность решаемых проблем, самого решения и его последствий, такое положение нужно признать вполне естественным. Однако вследствие того, что проблема анализируется специалистами самого различного профиля, вкладывающими в нее разный смысл, область явлений, о которых можно говорить как о принятии управленческих решений, еще не определена достаточно строго, а их трактовка далеко не однозначна.
В условиях рыночного механизма регулирования экономики важнейшее место в области исследований по принятию решений, естественно, отводится разработке вариантов действий в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры, риска, конкурентной борьбы. Однако не меньшее значение имеет и стадия осуществления решений, оценки их фактической эффективности, поскольку именно от нее зависит действенность и эффективность управления. Кроме того, сегодня невозможно не учитывать психологические аспекты принятия решений, существенно влияющие на их результаты.
Список литературы:
1. Батрик Р., «Техника принятия эффективных управленческих решений». 2006.г
2. Воронин В.Г., Кобулов Б.А., Гайдаренко Л.В. « Управленческие решения». Учебно — практическое пособие. 2007.г
3. Лапыгин Д.Ю., Лапыгин Ю.Н. «Управленческие решения» Учебное пособие. 2009.г
4. Пирогова Е.В. «Управленческие решения». Учебное пособие. 2010.г
5. Смирнов Э.А. «Разработка управленческих решений». Учебное пособие. 2007 г.
Источник: studbooks.net