Темп роста прибылей компании стабилизирован. Остаточный срок жизни бизнеса компании – неопределенно длительный (указанное может допускаться для получения предварительной оценки).
Задача по «Оценке предприятия (бизнеса)» №4.
Оценить обоснованную рыночную стоимость закрытого акционерного общества, если известно, что: рыночная стоимость одной акции компании — ближайшего аналога равна 113 руб.; общее количество акций компании-аналога,
Практика оценки стоимости бизнеса
Оценка долгосрочного бизнеса произведена используя метод дисконтированных денежных потоков: , где — будущая ценность выгод или издержек- ставка процента или коэффициент дисконтирования в текущем или реальном выражении- число лет или срок службы проекта i = 120% / 12 / 100 = 0,1 PV= 130/(1 +0,1)1+ 135/(1 + 0,1)2 + 142 /(1 + 0,1)3 + 145/(1 + 0,1)4 + 155/(1+0,1)5 + 156 /(1 +0,1)6 + 178/(1 + 0,1)7 +180/(1 +0,1)8 + 195 /(1 + 0,1)9 + 195/(1 +0,1)10+ 195/(1 +0,1)11+ 167/(1 +0,1)12+ 152/(1 +0,1 )13+ 142/(1 + 0,1)14+ 132 /(1 + 0,1)15+ 122 /(1 + 0,1)16 = 130/1,1 + 135/1,2 + 142/1,3 + 145/1,4 + 155/1,5 + 156/1,6 + 178/1,7 + 180/1,8 + 195/1,9 + 195/2 + 195/2,1+ 167/2,2 + 152/2,3 + 142/2,4+ 132/2,5 + 122/2,6 = 1442,90 тыс. руб. Б) По предложенным двум предположениям (из условия задания) оценка бизнеса определяется методом капитализации денежного потока (денежные потоки постоянны и не ограничены во времени).
ЧОУ ДПО Решение задач Практика оценки стоимости предприятия бизнеса
Задачи с решениями по предмету «ОЦЕНКА БИЗНЕСА» Задача 1.
Задача 4. Рассчитать рыночную стоимость станка затратным подходом.
Исходные данные: Станок токарновинторезный 1А-62 Год выпуска 1974 Шифр 2924020 Нормативный срок жизни 10 Норма амортизационных отчислений 10 Стоимость нового оборудования с НДС, руб. 289000 Поправка на техническую сопоставимость 0,983 Доставка, руб. 34850 Стоимость нового оборудования с НДС и доставкой, руб.
318800 Износ физический устранимый и неустранимый 80% (по экспертной шкале) Сумма внешнего износа, руб.
3571 Наименование основных фондов Общая модель затратного подхода при оценке машин и оборудования выглядит следующим образом: РС = ПВC * (1 – ИФИЗ)(1 – ИФУН)(1 – ИЭ), где: РС – рыночная стоимость оборудования; ПВС – полная восстановительная стоимость оборудования; ИФИЗ – физический износ; ИФУН – функциональный износ; ИЭ – экономический (внешний) износ. Расчет рыночной стоимости затратным подходом: № пп 1 2
Основные цели и задачи оценки стоимости бизнеса.
Оценка стоимости предприятия осуществляется: · с целью купли-продажи; · для оценки имущества должника при осуществлении процедуры банкротства; · для оценки имущества должника при осуществлении процедуры банкротства; · в случаях кредитования под залог; · при передаче имущества организаций в аренду; · при определении арендных платежей исходя из стоимости имущества; · при проведении организациями переоценки объектов основных средств; · при страховании; · при реструктуризации деятельности; · при налогообложении; · в процессе подготовки планов развития бизнеса и т.д.
Объекты оценки собственности, их особенности. Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой упорядоченный, целенаправленный
Демонстрационные задачи по оценке стоимости
х [(80 — 20) / 80] = 3150000 дол.
Собственность – это совокупность различного вида имущества или вещей, а также это отношения между определенными субъектами по поводу владения, распоряжения и использования принадлежащих им объектов.
Ответ: СЗО больницы составляет 3150000 дол. Задача 3 Оценить капитализированную стоимость предназначенного для аренды производственно-технического центра площадью 20 тыс. кв. м при годовой арендной плате в 300 дол./кв. м, среднегодовом проценте заполняемости производственно-технических модулей арендаторами в 90%, налоговых платежах собственника за землю под центром в 600 тыс.
+ 1200000 дол.) = 3600000 дол.
ЗАДАЧИ ПО дисциплине «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»
амортизация Сумма уплаченных процентов, тыс.руб Ставка налога на прибыль,% Балансовая стоимость чистых активов, тыс.руб Мультипликаторы: ценачистая прибыль 14 ценаденежный поток до уплаты налогов 7 ценавыручка от реализации 23 ценабалансовая стоимость актива 2.1 Предприятие имеет долю на рынке данного вида услуг 20%.Доля оборудования в активах 65%.
На дату переоценки выявлен недостаток собственного оборотного капитала 3500 тыс.руб. У предприятия есть спортивный комплекс, рыночная стоимость которого тыс.руб. 10.Определить рыночную стоимость предприятия методом чистых активов по следующим данным: Нескорректи- Корректи- Скорректированные ровки,% рованные данные,долл данные,долл АКТИВ Основные средства Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства Всего активов ПАССИВ Долгосрочная задолженность Собственный капитал Всего пассивов Стоимость акции компании «Дельфин» на начало 2000г.
составляла 150 долл.
Задача 1. Оценка стоимости бизнеса в рамках затратного подхода
Например, можно выделить капитализацию: чистой прибыли (после уплаты налогов); прибыли до уплаты налогов; фактически выплаченных дивидендов; потенциальных дивидендов и т. д. Применение метода капитализации доходов обычно предусматривает такие основные этапы: 1.
Анализ финансовой отчетности, ее нормализация и трансформация (при необходимости). 2. Выбор величины прибыли, которая будет капитализирована.
3. Расчет ставки капитализации. 4. Определение предварительной величины стоимости. 5. Проведение поправок на наличие нефункционирующих активов (если таковые имеются).
6. Проведение поправок на контрольный или неконтрольный характер оцениваемой доли, а также на недостаток ликвидности (если они необходимы).
1.2. Цели и задачи оценки стоимости предприятия (бизнеса)
Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагают проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, цену конверсии или величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы.
Рассмотрим каждый этап в отдельности 1. Анализ финансовой отчетности. Основными документами для анализа финансовой отчетности предприятия в целях оценки его активов являются балансовый отчет и отчет о финансовых результатах и их использовании.
разработки плана развития предприятия.
В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа; определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании.
В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости; страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь; налогообложения. При определении налогооблагаемой базы необходимо провести
Практикум по решению задач по «Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»
Практикум по решению задач по дисциплине «Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»1.Сколько составит текущая стоимость терминальной стоимости при расчете денежных потоков на инвестированный капитал при факторе дисконтирования (коэффициенте дисконтирования) по CAPM — 0,47, WACC — 0,55, при величине терминальной стоимости 500 тыс.
- 275 тыс. руб.
- 235 тыс. руб.
- 129,25 тыс. руб.
- 909,09 тыс. руб.
РешениеПри расчете термальной стоимости денежных потоков на собственный капитал используется фактор дисконтирования по САРМ: 500*0,47=235 тыс.
руб.2.Рассчитайте ставку дисконтирования по методу оценки капитальных активов: безрисковая ставка составляет 9%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 7%, премия за малую капитализацию составляет 3%. Укажите решение:
Решение Безрисковая ставка 9% Коэффициент бета 1,2 Рыночная премия 7% Премия за малую капитализацию 3% Ставка дисконтирования= (9%+3%)+1,2*7%=20,4%3.Рассчитайте денежный поток для собственного капитала при следующих вводных: выручка рассматриваемого года составляет 1100 руб., выручка предшествующего года составляет 850 руб., себестоимость составляет 800 руб., амортизация составляет 25% от себестоимости. Прочие доходы/расходы отсутствуют.
Ставка налога на прибыль составляет 20%, капитальные вложения составляют 300 руб., норма требуемого собственного оборотного капитала составляет 10%. В рассматриваемом году предполагается привлечение долгосрочных займов в сумме 100 руб.
РешениеТак чистый денежный поток рассчитывается как сумма всех денежных потоков и оттоков предприятия.
И общую формулу можно представить в виде:[pic 1]где:NCF – чистый денежный поток;CI (Cash Inflow) – входящий денежный поток, имеющий положительный знак;CO (Cash Outflow) – исходящий денежный поток с отрицательным знаком;n – количество периодов оценки денежных потоков.Собственный капитал после амортизации за первый год = 300 – (300х0,25) = 225 (амортизация 75 руб.)Соответственно рассчитываем собственный капитал после амортизации за второ й год Амортизация – 65р. Собственный капитал = 160р.
Задача Оценка стоимости предприятия 5
Определяется стоимость земельного участка, на котором находятсяздания, сооружения.2.
Источник: advokatmen.ru
оценка стоимости бизнеса. Практических заданий по дисциплине оценка стоимости бизнеса
Единственный в мире Музей Смайликов
Самая яркая достопримечательность Крыма
Скачать 18.28 Kb.
«МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
Группа М18Э361
Студент
А.М. Астахова
МОСКВА 2022
Тема Доходный подход в оценке стоимости бизнеса
Гостиница может приносить, при полной загрузке, ежегодный потенциальный валовый
доход в 5 000 000 руб. Расходы на техническое обслуживание составляют 350 000 руб., на
оплату персонала 2 200 000 руб., налог на недвижимость 180 000 руб., средняя загрузка
аналогичных гостиниц в данном районе 80%. Определить стоимость гостиницы, если
коэффициент капитализации для аналогичных объектов составляет 12%.
Ответ: 10 583 333 рублей стоимость данной гостиницы на основе аналогичных заведений с учетом прямых и накладных расходов.
Однако если использовать формулу PV=CFK, где K-коэффициент капитализации, CF-денежный поток годовой, то стоимость составляет 33 333 333 рублей
Тема Затратный подход в оценке стоимости бизнеса
Какую из приводимых ниже оценок складского запаса готовой продукции необходимо
включить в суммарную ликвидационную (в расчете на короткий срок ликвидации)
стоимость предприятия? а) рыночную стоимость, равную 10 000 руб., полученную без
учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный
коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции; б) ту же рыночную
стоимость, уменьшенную на 4%; в) ликвидационную стоимость, равную 6 000 руб.,
полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%,
если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции; в) ту же
ликвидационную стоимость, уменьшенную на 4%.
Ответ: Рыночную стоимость запасов минус стоимость транспортировки и складирования
Основание: ФСБУ 5/2019 «Запасы» и 68 стр. Шовхалов, Ш. А. Оценка бизнеса: учебное пособие
Тема Сравнительный подход в оценке стоимости бизнеса
Объект оценки — коттедж. Сопоставимый объект был продан за 1000000 руб.
Сопоставимый объект имеет на 50 квадратных метров большую площадь и подземный
гараж. Оцениваемый объект не имеет гаража, но имеет больший по площади земельный
участок. Из анализа продаж оценщик выяснил, что наличие большего земельного участка
дает поправку в 25% к стоимости объекта, наличие гаража 100 000 руб., а каждый лишний
квадратный метр площади соответствует поправке в 8 000 руб. Определить стоимость
коттеджа.
Ответ: благодаря большему участку мы можем принять стоимость объекта за 1.25 млн рублей согласно формуле, однако нет гаража, а это минус 0.1 млн рублей значит снижаем стоимость до 1.15 млн рублей, но у нас еще здание меньше на 50м 2 значит стоимость снижаем на 0.4 млн согласно данным оценщика итого стоимость объекта 0,75 млн рублей
Вы оцениваете производственную линию по выпуску стеклянных игрушек
производительностью 1000 единиц в день. Ей 4 года, она в прекрасном состоянии и
соответствует современным стандартам. Однако за последние 2 года значительно
возросла конкуренция со стороны зарубежных производителей. В результате этого
владелец завода использует оборудование лишь на 80%. Стоимость воспроизводства
данной линии составляет 1 млн. долл. Физический износ приблизительно равен 15%. Чему
равна обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования (в пользовании),
Источник: topuch.com
Практикум по решению задач по дисциплине «Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»
1. Сколько составит текущая стоимость терминальной стоимости при расчете денежных потоков на инвестированный капитал при факторе дисконтирования (коэффициенте дисконтирования) по CAPM — 0,47, WACC — 0,55, при величине терминальной стоимости 500 тыс. руб.?
Укажите решение:
Текущая стоимость терминальной стоимости = терминальная стоимость/(1+САМР)^(1+WACC)
Текущая стоимость терминальной стоимости = 500/(1+0,47)^(1+0,55)=275 тыс.руб.
2. Рассчитайте ставку дисконтирования по методу оценки капитальных активов: безрисковая ставка составляет 9%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 7%, премия за малую капитализацию составляет 3%.
Укажите решение:
Ставка дисконтирования по методу оценки капитальных активов = безрисковая ставка + коэффициент бета* рыночная премия
Ставка дисконтирования по методу оценки капитальных активов =9+1,2*7 = 17,4%
Практикум по решению задач по дисциплине
«Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
Фрагменты работ
Содержание Введение Фрагмент работы Список литературы
1. Сколько составит текущая стоимость терминальной стоимости при расчете денежных потоков на инвестированный капитал при факторе дисконтирования (коэффициенте дисконтирования) по CAPM — 0,47, WACC — 0,55, при величине терминальной стоимости 500 тыс. руб.?
Укажите решение:
Текущая стоимость терминальной стоимости = терминальная стоимость/(1+САМР)^(1+WACC)
Текущая стоимость терминальной стоимости = 500/(1+0,47)^(1+0,55)=275 тыс.руб.
2. Рассчитайте ставку дисконтирования по методу оценки капитальных активов: безрисковая ставка составляет 9%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 7%, премия за малую капитализацию составляет 3%.
Укажите решение:
Ставка дисконтирования по методу оценки капитальных активов = безрисковая ставка + коэффициент бета* рыночная премия
Ставка дисконтирования по методу оценки капитальных активов =9+1,2*7 = 17,4%
Практикум по решению задач по дисциплине
«Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»
Читать далее
Купить эту работу
Практикум по решению задач по дисциплине «Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»
Перейти к оплате
или заказать новую
Лучшие эксперты сервиса ждут твоего задания
Источник: author24shop.ru