Акционерной формы организации бизнеса являются

Крупные компании принято сравнивать с «бриллиантами в ко­роне» хозяйства развитых стран, так как их малочисленность ком­пенсируется огромной значимостью вклада в экономику. Дейст­вительно, доля крупных предприятий в общей численности компаний невелика (от 0,1% во Франции до 2% в США). Однако ими создается большая часть всей продукции страны — около 50%. Об особой, значительно превышающей мировой уровень роли круп-

ных предприятий в экономике России уже подробно говорилось в 9.4.

Здесь уместно лишь напомнить, что высокая эффективность крупных компаний опирается:

на экономию на масштабах производства (см. 6.4.1);

на сокращение безусловно постоянных (квазипостоянных) из­держек (см. 9.4);

на снижение внешних трансакционных издержек, которые осо­бенно велики в технически сложных, капитале- и наукоемких отраслях, где действуют эти компании (см. 14.1).

сновной организационной формой круп­ного предприятия является акционер­ное общество (АО). Деятельность АО основана на объединении капиталов участников предприятия. Свидетельством вложения капитала в фир­му является акция, она же дает ее владельцу — акционеру — право на получение дохода и участие в управлении АО.

Обществознание 11 класс (Урок№15 — Фирма в экономике. Юридические лица.)

Единоличным предпринимателям обычно не под силу создать крупное производство в промышленности. Требуется объединение капиталов, причем не капиталов узкого круга лиц, как в товарище­стве, а широкой публики.

Так, например, образованный в 1863 г. инженером А.Е. Струве Коломенский паровозостроительный завод первые годы своего су­ществования был мастерской, а затем небольшим заводом. Пред­приятие получило новое рождение в 1871 г., когда было акциони­ровано. Аккумуляция необходимого капитала дала возможность быстро расширить завод, приобрести современные технологии, и уже в 80-е годы XIX в. стать основным поставщиком локомотивов для русских железных дорог.

аковы преимущества акционерной фор­мы организации бизнеса? Почему эта форма, быстро завоевав позиции в конце XIX в., и сегодня является преоб­ладающей для крупных компаний?

Важнейшее преимущество АО связано, как уже было отмече­но, с возможностью привлечения значительных финансовых ре­сурсов, необходимых для крупного производства при современных масштабах экономики.

Акционерная компания является обществом с ограниченной ответственностью. Поэтому в случае банкротства предприятия ак­ционер теряет только сумму, которую он вложил в данное пред­приятие. Это гарантирует акционерам снижение риска при со­хранении возможности больших выигрышей (прибылей). Именно ограниченность риска заранее определенной суммой денежных

средств превращает АО в наиболее эффективную форму вложения ка­питалов, обеспечивает сосредоточение денежных средств и их быст­рый перелив из одной отрасли в другую.

Выход из АО какого-либо участника не приводит к остановке производства, и предприятие продолжает работать. Акционерное общество — это наиболее устойчивая форма объединения капи­талов.

Бизнес для «чайников». Организационно-правовые формы для бизнеса

Акционерное общество использует профессиональный менедж­мент — наемных управляющих, специально подготовленных для деятельности в определенной области и потому способных эффек­тивно решать сложные вопросы (например, инженерные, маркетин­говые, финансовые и прочие проблемы).

е лишена акционерная форма и недостатков. Организация и ликвидация акционерной компании требуют высоких (по сравнению с ликвидацией малых предприятий) затрат.

Сложная организационная структура АО способствует его бюро­кратизации.

Участие акционеров в управлении АО и контроль за ними су­щественно слабее власти хозяина в малой фирме. При некоторых условиях наемные менеджеры могут действовать в своих узкоко­рыстных интересах в ущерб акционерам и компании в целом.

Прибыль компании дважды облагается налогом на прибыль. Первый раз облагается налогом полученная предприятием при­быль, а второй раз налог взымается с полученных акционерами дивидендов.

азличают два вида акционерных обществ

1) закрытое акционерное общество (ЗАО);

2) открытое акционерное общество (ОАО).

ЗАО представляет собой предприятие, капитал которого распре­делен среди замкнутого круга лиц: членов трудового коллектива; учредителей предприятия; смежников. Акции могут переходить от одного лица к другому только при согласии большинства акционе­ров. Для акционерных обществ закрытого типа характерна зависи­мость между обладанием акциями и выполнением акционерами каких-либо производственных функций. В силу всех этих ограничений, избрание формы ЗАО затрудняет свободный приток капиталов, но гарантирует фирму от захвата со стороны путем скупки акций.

Акции ОАО распространяются по открытой подписке. Купить акцию и стать акционером может любой человек. Акции откры­того акционерного общества свободно продаются. С целью предос­тавления информации о деятельности предприятия, необходимой

для акционеров, акционерное общество обязано ежегодно публико­вать бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и ее использовании, некоторые другие показатели.

арактерной чертой акционерного обще­ства является разделение в рамках пучка прав собственности функций владения и управления. Владельцами акционерного общества являются акционеры — собственники акций. А управ­ляют этой собственностью по их поручению менеджеры — наем­ные управляющие, собственниками не являющиеся.

Этим обстоятельством и определяется специфика управления акционерной компанией. По российским законам система управ­ления акционерным обществом включает три уровня (рис. 14.1).

обрание акционеров — высший орган правления АО. На нем решаются важнейшие производственные, финансовые и социальные вопросы (избрание директора предприятия, утверждение годовых резуль­татов деятельности, изменение устава предприятия и т. д.). Реше­ния принимаются большинством голосов, а каждая акция дает акционеру право на один голос. Поэтому при голосовании мнение акционера «весит» соответственно его вкладу в капитал. Акцио­нер, сосредоточивший в своих руках значительное количество ак­ций, имеет большее влияние на предприятие.

Контрольным пакетом называется такое количество акций, которое дает возмож­ность осуществлять полный контроль за деятельностью акционерного общества.

Чтобы иметь на собрании абсолютное большинство голосов, тео­ретически необходимо располагать 50% акций плюс 1 акция.

Кроме контрольного пакета, важную роль играет и запираю­щий пакет. Если первый обеспечивает проведение решений, дик­туемых владельцем (или объединившейся группой владельцев)

большинства акций, то второй гарантирует защиту интересов владельца значительного меньшинства капитала. Собственники крупных пакетов (обычно не менее 25% акций), даже если эти пакеты не являются контрольными, имеют право вето, т.е. запрета проведения невыгодных им решений. Поэтому такой пакет и называется запирающим (блокирующим).

На практике контрольный пакет обычно меньше 50%. Это связано с двумя причинами. Во-первых, реально не все акционеры пользуются своим правом голоса, так как не имеют времени , зна­ний или желания принимать участие в собрании акционеров. Во-вторых, наблюдается так называемое распыление капитала крупных акционерных компаний.

Акции часто бывают распределены среди тысяч акционеров, большинство из которых владеет незна­чительной частью акций компании. Реальной возможности повли­ять на принимаемые АО решения мелкий акционер не имеет и в голосовании обычно не участвует. Поэтому все важнейшие вопро­сы решаются крупными акционерами: достаточно иметь 10-15% акций, чтобы контролировать деятельность компании.

ложность практического, повседневного управления крупной компанией, а также разделение капитала (а значит, и власти в фирме) между многими лицами побуждает акционеров доверять права управления своей собственностью профессиональ­ному управляющему — менеджеру. Поэтому рост крупных акцио­нерных компаний способствовал широкому распространению в биз­несе наемного управленческого труда. На этой базе в начале XX в. произошла менеджериальная революция. Реальная власть в круп­ных фирмах в значительной степени перешла от собственников (ка­питалистов) к менеджерам. Другими словами, в процессе принятия решения в АО резко выросла роль третьего уровня — исполнитель­ного органа или правления.

Акционерные общества в промышленности России

сли на собрание акционеров возложено решение стратегических проблем предприятия, то оперативные (текущие) воп­росы курирует исполнительный орган в лице директора (генераль­ного директора) или правления (дирекции).

Исполнительный орган формируется из наемных менеджеров. Важно понимать, что даже генеральный директор является не хо­зяином, а только служащим фирмы. Каждый из менеджеров — профессионал в определенной сфере: организации производства, технических разработок, маркетинга, финансов и т.п. Вмешатель­ство акционеров в его требующую больших специальных знаний деятельность весьма затруднено.

Что же заставляет менеджеров точно исполнять волю акцио­неров? Иными словами, каким образом осуществляется контроль за деятельностью менеджеров?

В определенной мере эта проблема решается организационно, за счет существования второго уровня управления — совета дирек­торов.

сновное предназначение совета директоров заключается в выполнении конт­рольной функции. Совет директоров несет главную ответственность за управление делами предприятия и осуществляет три основные функции:

контроль за деятельностью администрации;

назначение исполнительного органа АО;

рассмотрение и принятие важнейших стратегических решений.

В совет директоров входят внешние члены (лица, не работаю­щие на данном предприятии, — представители банков, контраген­ты, адвокаты и др.) и внутренние члены (работники предприятия, избираемые акционерами из состава его администрации). Совет ди­ректоров следит за тем, как выполняются желания акционеров, и определяет направления развития компании на длительную перс­пективу.

ругим способом заставить менеджеров работать в интересах акционеров высту­пает система стимулирования их труда. Используются премии, величина которых зависит от результатов работы управляющих. Часть жалования руководителям выплачи­вается акциями своей фирмы. Если менеджер эффективно управля­ет предприятием, то оно работает прибыльно, соответственно рас­тет цена принадлежащих лично ему акций.

Эффективным средством контроля за деятельностью менеджера является также способность акционеров «голосовать ногами» .Так, акционеры, разочарованные в результатах деятельности своей ком­пании, могут просто продать ее акции. Появление на рынке значи­тельного количества акций данного предприятия (увеличение пред­ложения акций) ведет к падению их стоимости. Это позволяет другим компаниям дешево скупить их и осуществить поглощение. Новый же владелец обычно производит замену прежних, не справившихся со своими обязанностями менеджеров.

роблема эффективного управления ак­ционерными обществами с особой остро­той стоит в России. Практически все крупные акционерные общества в современной российской промышленности об­разовались в результате приватизации государственной собствен­ности. Как правило, предприятия сначала преобразовывались в госу-

дарственные акционерные общества (акционировались), а затем пе­редавались в частные руки.

Все граждане России безвозмездно получили так называемые приватизационные чеки, или ваучеры. С помощью приватизацион­ных чеков на специальных конкурсах производилась покупка ак­ций приватизируемых предприятий. Значительная часть граждан самостоятельно воспользовалась этим правом, но немалая доля ва­учеров, а затем и акций приватизировавшихся фирм была скуп­лена российскими и иностранными финансовыми структурами (внешними инвесторами).

Для персонала приватизируемых предприятий были созданы льготные условия покупки акций. По наиболее часто использовав­шемуся варианту приватизации трудовому коллективу в обмен на ваучеры передавался 51% голосующих акций (контрольный пакет).

Приоритетное положение работников предприятий при прове­дении чековой приватизации сказалось на ее результатах. Госу­дарственная собственность перешла в собственность миллионов новых акционеров с закреплением основной части акций в руках трудового коллектива и директорского корпуса. Ко времени ее за­вершения в 1994 г. доля трудовых коллективов (включая дирек­торский корпус) составила 62% , доля внешних инвесторов — 21% , доля государства — 17%. В дальнейшем доля акций, принадлежа­щая работникам и государству, сокращалась, а доля директоров и внешних инвесторов росла. В настоящее время контрольные па­кеты акций большинства российских крупных предприятий сосре­доточены в руках двух последних групп собственников.

Проблема власти в приватизированных АО

риватизация крупных предприятий в России в целом не сделала их деятельность эффективной. Образовавшийся в результате приватизации предприятий треугольник власти в лице собственника, директора и трудового коллектива разделяет противоречивые интересы каждой из трех сторон.

Легитимность прав собственника закреплена законом. Владе­ние акциями дает право на осуществление контроля за деятельно­стью предприятия и на принятие необходимых решений. Но не все внешние собственники реально действуют как рачительные хозяе­ва, считаются с интересами предприятия. Многие из них благодаря скупке ваучеров или иным (порой мошенническим) способом за бес­ценок завладели предприятием и стремятся извлечь из него в крат­чайший срок максимум доходов. Для этого они распродают активы, не заботясь о долгосрочных перспективах АО.

Однако в современной России часто нарушаются права даже са­мых добросовестных собственников. Вопреки закону на предприя­тии зачастую не считаются с точкой зрения « чужаков », и внешним собственникам приходится добиваться реализации своих прав в мно­голетних судебных тяжбах.

Сила позиций директора определяется тем, что в современных российских АО он обладает практически неограниченной опера­тивной властью. Это создает предпосылки для гибкой работы фир­мы в сложной и изменчивой современной ситуации. Относитель­но высок и уровень компетентности директорского корпуса. Это единственный социальный слой в стране, имеющий опыт управ­ления крупной промышленностью.

В то же время всевластие директора может вести и к нанесению вреда предприятию. В условиях переходной экономики реальный контроль за действиями недобросовестных менеджеров затруднен или вообще невозможен. Не являясь собственником, директор мо­жет предпочесть личное обогащение процветанию предприятия. Примеры распродажи директорами имущества АО, организации ими частных фирм с целью мошеннической перекачки на их расчетный счет денежных средств АО, сознательного занижения за взятку цен на готовую продукцию, выдачи кредитов заведомо ненадежным парт­нерам и т.п. широко распространены.

Трудовой коллектив является основной направляющей и дви­жущей силой предприятия, именно он осуществляет производствен­ную деятельность. Интересы коллектива очень часто нарушаются другими сторонами. Сошлемся для примера на практику невыпла­ты заработной платы, принудительные неоплачиваемые отпуска, несогласованные с профсоюзами увольнения. Вместе с тем эгоисти­ческий интерес работников предприятия сводится к стремлению по­лучить максимальную заработную плату, но не обеспечивает высо­кого качества труда, поскольку на фирмах не создано действенной мотивации персонала.

Таким образом, налицо неустоявшийся характер взаимоотно­шений между тремя сторонами, отсутствие единства интересов и помыслов. В результате этого современные российские акционер­ные общества имеют непозволительно высокий уровень внутри­фирменных трансакционных издержек, что препятствует их эффективному функционированию.

Проблема эффективного собственника

ри всей сложности ситуации в совре­менных российских акционерных обще­ствах разумный компромисс интересов сторон все же возможен. Ведь на успеш­но действующем предприятии одновременно реализуются:

интересы собственника, поскольку он получает высокую при­быль;

интересы директорского корпуса, потому что высшие менедже­ры получают высокую зарплату, долю в прибылях и творческую реализацию как личности;

интересы трудового коллектива, так как обеспечивается надеж­ность рабочих мест, регулярность выплаты зарплаты и ее при­емлемый уровень.

Как показывает мировой опыт, для осуществления этого комп­ромисса с организационной точки зрения необходим переход пред­приятий в руки эффективного собственника. Основными чертами его являются:

наличие реальной власти,

высокий уровень компетентности,

совпадение личных интересов с интересами фирмы.

В России проблема эффективного собственника все еще не ре­шена. В качестве основных претендентов на эту роль следует на­звать:

стратегических внешних инвесторов. Важнейшими признака­ми такого инвестора (и отличием от собственника-временщи­ка) являются готовность осуществлять на предприятии инвес­тиции и установление контроля за оперативной деятельностью АО (назначение своего директора). Чаще всего в роли страте­гических инвесторов действуют крупные фирмы, работающие в той же отрасли, что и данное АО;

менеджеры самого предприятия. Когда руководство предпри­ятия становится одновременно и его крупнейшим акционером, это обычно заставляет его проводить более ответственную по­литику.

Источник: studfile.net

Преимущество акционерной формы организации предприятия

Акционерная собственность — это закономерный результат процесса развития и трансформации частной собственности, когда на определенном этапе развития масштабы производства, уровень технологии, система организации финансов создают предпосылки для принципиально новой формы организации производства на базе добровольного участия акционеров.

Акционерная форма позволяет привлечь в одно предприятие капиталы многих лиц, причем даже тех, которые сами не могут в силу любых причин заниматься предпринимательской деятельностью. Кроме того, ограничение ответственности размером внесенного вклада вместе с высокой его диверсификацией позволяет вкладывать средства в весьма перспективные, но и в высоко рискованные проекты, существенно ускоряя внедрение достижений научно-технического прогресса. Имеется также множество других положительных сторон акционерной формы собственности, делающие ее поистине универсальной и применимой везде, где есть необходимость и возможность ограничить масштабы ответственности предпринимателя.

Последнее обстоятельство особенно важно в условиях нестабильной экономики, когда непредвиденная обстановка производства может привести к огромным убыткам, долгам, на погашение у которых может не хватить всего имеющегося имущества. Подобной ответственности подвергаются индивидуальные предприниматели и некоторые юридические лица, имеющие другую организационно-правовую форму. Акционерные общества позволяют более эффективно использовать материальные и другие ресурсы, оптимально сочетать личные и общественные интересы всех участников.

Акционерные общества, являющиеся основной формой организации современных крупных предприятий и организаций во всем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов. Основными чертами этого вида общества являются:

• — разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли — акции;
• — ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества;
• — уставная форма объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала;
• — отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредотачивается в руках особого органа — правления (дирекции) общества.

Акционерные общества имеют ряд преимуществ по сравнению с другими формами собственности.

Во-первых, общество имеет возможность привлекать средства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются, а лишь перепродаются другим акционерам.

Во-вторых, общее руководство деятельностью общества отделено от конкретного от конкретного управления, что позволяет нанимать и выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами.

В-третьих, создается возможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций общества.

В-четвертых, имеется возможность привлечь в состав акционеров своих постоянных контрагентов, создавая при этом общую заинтересованность в результатах деятельности общества. Также и само общество может приобрести ценные бумаги других обществ, образуя при этом, целые сети заинтересованных в работе друг друга организаций, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.

Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров.

При переходе к рыночной экономике Россия отвела значительную роль акционерным обществам. Они позволяют участвовать в инвестиционным процессе наряду с предпринимателями и значительному количеству простых граждан, а так же способствующим перераспределению капиталов в экономике страны по наиболее продуктивным сферам хозяйствования. Акционерное общество является в настоящее время преобладающей по своему количеству организационно-правовой формой коммерческих организаций наряду с обществами с ограниченной ответственностью.

Первым этапом и началом становления акционерной формы предприятия в нашей стране считается принятие 19 июня 1990 г. Постановления Совета Министров СССР «Об утверждении Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положения о ценных бумагах», которыми предусматривалась возможность создания акционерных обществ и выпуска ими акций, которые могли распространяться как среди юридических, так и среди физических лиц. Появление этого документа создало предпосылки для активного развития акционерной формы собственности.

Вторым этапом в создании акционирования в нашей стране, стала государственная программа разгосударствления собственность, которая проходила в период 1992-1994 года. В ходе этой программы было приватизировано около 100000 предприятий, часть из которых стали акционерными обществами.

Третий этап — этап создания акционерных обществ, когда на основе постановлений и указов Президента отрабатывались отдельные правовые схемы, обеспечивающие их функционирования — окончился. С принятием первого в истории России Закона «Об акционерных обществах», вступившего в действие с 1 января 1996 года, начался этап формирования стабильной правовой базы АО.

Четвертым этапом в развитии акционирования стало практическое воплощение норм закона, создание акционерных обществ и их развитие. Так, по сообщению Госкомстата РФ к настоящему времени приватизировано более 200 тыс. предприятий. При приватизации средних и крупных государственных предприятий сохраняется преобладание акционирования.

Возникли и проблемы на пути становления акционирования в Российской Федерации. Так, акционерный комплекс России еще не всегда получает должную государственную поддержку, не всегда пользуется вниманием всех ветвей власти, как в центре, так и в регионах, а также собственно в органах местного самоуправления.

В рыночной экономике акционерные общества — основа рынка ценных бумаг. Ценные бумаги акционерных обществ — акции, занимают огромную долю рынка ценных бумаг, представляют собой идеальный инструмент инвестиций в экономику страны.

Поэтому главная проблема Российского рынка ценных бумаг, а значит и проблема акционирования — отсутствие массового инвестора. Мелкий инвестор обнищал и не имеет наличных излишков. Иностранные инвесторы не спешат вкладывать «большие доллары» в российские фонды.

Источник: vuzlit.com

5. Акционерное общество

Интенсивный процесс функционирования рыночных отношений сопровождается развитием различных форм организации предпринимательской деятельности. Наиболее распространённой формой является акционерное общество.

Акционерное общество — это хозяйственное общество, уставный капитал которого разделён на определённое число акций.

Акция — ценная бумага, которая свидетельствует о праве её владельца на определённую часть капитала акционерного общества.

Пропорционально количеству акций, которыми владеет держатель ценной бумаги, он получает часть дохода предприятия в виде дивидендов.
Акционерное общество несёт ответственность по всем своим обязательствам. Оно имеет свой устав — документ, на который опирается предприятие при осуществлении профессиональной деятельности.

Важным вопросом для рассмотрения является управление акционерным обществом. Заметим, что управляют акционеры не самостоятельно и не единолично, а создают специальные органы. Обязательно образуются общее собрание акционеров и исполнительный орган.

Обрати внимание!

Акционерное общество, как правило, создаётся, если есть необходимость привлечь дополнительные финансовые средства (ведь количество акционеров не ограничено), а также получить денежные средства из-за рубежа, поскольку ценные бумаги АО можно размещать на иностранных биржах.

Также у акционерного общества, как и у любого явления, существуют и минусы, к которым часто относят:
регистрацию . Нужно пройти не только общую процедуру, но зарегистрировать выпуск акций;
преобладание власти одного акционера . Например, если один человек владеет (60) % акций, то он может определять пути развития акционерного общества;
длительные процедуры по принятию решений ;
публичность, которая несёт в себе риски .

Источник: www.yaklass.ru