Актуальность методы оценки бизнеса

Понятие, цели и значение оценки стоимости компании

Основные методы и подходы к оценке стоимости компании

Список использованных источников

Введение

Процессы, которые происходят на современном этапе в экономиках многих стран мира, обусловливают возрастающую актуальность и развитие оценочной деятельности, а также востребованность её результатов. Оценка, а с ней и ее основополагающая категория — «стоимость» выступают комплексными показателями полезности, целесообразности и значимости какого-либо результата экономической деятельности.

Оценка стоимости компании собой представляет целенаправленный и упорядоченный, процесс установления стоимости предприятия в денежном выражении, учитывая потенциальный и реальный доход, который оно приносит в какой-либо момент времени в конкретных рыночных условиях. Основной особенностью процесса оценки стоимости компании, несомненно, является то, что оценка его стоимости не ограничивается лишь учетом затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта. Она непременно учитывает всю совокупность основных рыночных факторов, таких как: фактор риска, фактор времени, конъюнктуру рынка, модель и степень развития конкуренции, экономические характеристики оцениваемого объекта, его репутацию (гудвил), а также макро- и микроэкономическую среду её функционирования.

Compass — Финансы — Практика — 3 — Методы оценки бизнеса и расчет NPV

Подходы и методы, которые используются оценщиком, определяются, при этом, зависимо, как от самих особенностей процесса оценки, так и в зависимости от экономических особенностей объекта оценки, а также от поставленных принципов и целей при проведении оценки.

Таким образом, из всего вышесказанного, можно сделать вывод о том, что оценка стоимости компании в нашем современном мире является достаточно актуальной темой, требующей изучения.

Объектом представленного реферата выступает стоимость современной компании. Предметом реферата является оценка стоимости компании в современных условиях.

Понятие, цели и значение оценки стоимости компании

Оценка стоимости компании является расчетом и обоснованием её стоимости на какую-то определенную дату. В более широком понимании, оценка стоимости компании собой представляет упорядоченный и целенаправленный процесс установления величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени и в условиях конкретного рынка.

Основными факторами влияния на оценку стоимости компании выступают риск и время [4, с.185].

Следует отметить, что рыночная стоимость компании, как правило, изменяется во времени под влиянием многочисленных факторов, а потому она и может определяться лишь по состоянию на определенный момент времени. Уже через несколько месяцев стоимость может отличаться. Следовательно, в условиях рыночной экономики, необходима непрерывная оценка, а также переоценка объектов.

Следующим весьма значительным фактором влияния на рыночную стоимость стоимости выступает риск, как вероятность того, что доходы, полученные от вложений в оцениваемый бизнес, будут заметно отличаться от прогнозируемых.

Рыночная оценка бизнеса: стоимость услуг, подходы к оценке

Практически во всех странах оценку осуществляют независимые оценщики-профессионалы, придерживающиеся в своей работе общеустановленных стандартов.

В качестве профессиональных оценщиков выступают обычно юридические лица (отделы оценки аудиторских и других компаний, оценочные фирмы,) а также физические лица (частные предприниматели). Профессиональные оценщики работают по заказам, которые поступают от государственных органов, частных фирм, банков, страховых и инвестиционных учреждений, а также от физических лиц.

Довольно большое значение присуще организационно-правовой форме существования компании.

Для корректной и объективной оценки следует проследить формирование денежных потоков, а также направления их движения, и, кроме того, права и роль каждого из подразделений (если таковые имеются) [8, с. 117].

Оценку компании обычно проводят, преследуя следующие цели:

повышение эффективности текущего менеджмента компании;

для способствования принятию обоснованного инвестиционного решения;

непосредственно купли-продажи компании;

установления доли соучредителей при подписании, либо расторжении договора или же в случае смерти одного из партнеров;

при необходимости разработки плана развития компании;

определения кредитоспособности компании, а также стоимости залога при кредитовании;

как уже оговаривалось ранее, принятия обоснованных управленческих решений;

в иных случаях [7].

Оценка стоимости компании производится также соответственно определенным принципам. Подобные принципы можно выделить в три основные группы:

принципы, которые основаны на представлениях собственника (ожидания, полезности);

принципы, которые связаны с эксплуатацией собственности (предельной производительности, доходности, пропорциональности, сбалансированности);

принципы, тесно взаимосвязанные с рыночной средой (соотношение спроса и предложения, конкуренции, зависимости от внешней среды, наилучшего и наиболее эффективного использования, изменения стоимости, экономического разделения).

Основные методы и подходы к оценке стоимости компании

Зависимо от факторов стоимости подходы (методы) оценки компании подразделяют на методы затратного, сравнительного и доходного подхода. Каждый из указанных подходов дает возможность «уловить» какие-либо определенные факторы стоимости.

Затратный подход в оценке компании дает возможность рассмотрения стоимости компании в контексте понесенных издержек. Стоимость компании, при данном подходе, признается равной стоимости активов предприятия, которые остаются за вычетом погашенных (всех) обязательств [10, с. 41].

К данному подходу относятся два основных метода, такие как:

метод стоимости чистых активов;

метод ликвидационной стоимости.

Метод стоимости чистых активов используется в том случае, если оцениваемая компания имеет в распоряжении значительные материальные активы и, при этом, ожидается, что она (компания) будет по-прежнему функционировать.

Чистые активы являются величиной, которая определяется путем вычитания из суммы активов акционерного общества, которые принимаются к расчету, суммы его обязательств.

Метод ликвидационной стоимости — используется для компаний, находящихся в состоянии банкротства, при условии если стоимость их при ликвидации будет выше, нежели при продолжении деятельности. При использовании такого подхода оценщик прибегает к определению валовой выручки от ликвидации активов компании, а затем уменьшает ее на величину прямых затрат, которые связаны с ликвидацией, а также на величину всех обязательств фирмы.

Доходный подход считается гораздо более приемлемым в контексте инвестиционных мотивов. При данном подходе под стоимостью компании подразумевается не стоимость набора активов (основных фондов и нематериальных активов), а оценка потока будущих доходов.

Доходный подход применяется в тех случаях, когда существует возможность сложить более-менее ясное представление о дальнейшем развитии компании (то есть, построить финансовую модель). В рамках доходного подхода применяется метод капитализации, а также метод дисконтирования.

Метод капитализации используется если будущие доходы будут примерно равны текущим, либо темпы их роста постоянны. Метод капитализации подразумевает также неопределенно долгий срок существования компании.

Метод дисконтирования используется при непостоянных финансовых показателях. Также данный метод используется, когда функционирование компании прекращается (вне зависимости от причин) в обозримой перспективе, либо же предполагается выход из бизнеса [8].

Построение оценки при помощи доходного подхода предполагает построение прогноза доходов. Зависимо от равномерности поступлений доходов выбирается или метод капитализации, или же метод дисконтирования.

Сравнительный подход подразумевает то, что стоимость компании определяется тем, за сколько она может быть продана, при условии наличия в достаточной мере сформированного рынка. Иными словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемой компании может быть реальная цена продажи аналогичной компании, которая зафиксирована на рынке.

Зависимо от доступности и наличия информации, характеристик объекта оценки и других факторов, в рамках сравнительного подхода обычно применяются такие методы:

метод отраслевых коэффициентов.

При проведении оценки, оценщик обязан применять (или же обосновать отказ от использования) все три оценочных подхода, однако вправе на свое усмотрение определять в рамках каждого из них конкретные методы оценки.

Зависимо от конкретной рыночной ситуации, результаты каждого из трех подходов в большей или меньшей степени могут друг от друга отличаться. Выбор же итоговой оценки стоимости обусловливается назначением оценки, а также имеющейся в распоряжении информацией и степенью ее достоверности.

оценка стоимость компания оценщик

Заключение

В настоящее время все большую актуальность приобретает концепция управления стоимостью компании.

Суть концепции управления стоимостью компании заключается в том, что, управление должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости компании и ее акций. Т.е. все устремления компании, аналитические методы и приемы менеджмента должны быть направлены к одной общей цели: помочь компании максимизировать свою стоимость, строя процесс принятия управленческих решений на ключевых факторах стоимости.

Оценка стоимости компании — это обоснование и расчет её стоимости на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса собой представляет упорядоченный целенаправленный процесс определения в денежном выражении величины стоимости объекта при учете всех факторов влияния в конкретный момент времени и в условиях конкретного рынка.

Оценку компании проводят в различных целях.

Для определения стоимости компании применяют специальные приемы и способы расчета, которые имеют название методов оценки. Каждый из них предполагает анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета.

Существование многообразия методов оценки, обусловлено тем, что каждый из подходов наделен присущими лишь ему недостатками и ограничениями, и используется в конкретно складывающихся рыночных ситуациях. Исходя из этого, практически во всех случаях, оценка компании не имеет абсолютно точного характера.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. — М.: Дело, 2012. — 232 с.

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под редакцией П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. — 352 с.

3. Булатов А.С. Экономика: Учебник / А.С. Булатов. — М, 2010. — 557 с.

4. Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инноваций: Учебное пособие для студентов и преподавателей. / В.С. Валдайцев. — М.: Филинъ, 2011. — 486 с.

5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов. / С.В. Валдайцев. — GUMER-INFO, 2010. — 720 с.

6. Оценка бизнеса: Учебник/Под ред.А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. — М.: Финансы и статистика, 2009.

. Экономика организаций (предприятий): учеб. / под ред. И.В. Сергеева. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.

. И.А. Егерев. Стоимость бизнеса: Искусство управления. Учебное пособие. М., 2013.

. Грязнова А.Г., Федотова М.А. «Оценка бизнеса». Учебное пособие, Москва, Финансы и статистика, 2012 г.

. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2010.

. В.М. Рутгайзер. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие. М., 2007.

Теги: Оценка стоимости компании Реферат Экономическая теория

Источник: dodiplom.ru

Актуальность темы «Методы оценки рыночной стоимости предприятия»

Доброго дня вам, мой дорогой читатель. В этой статье я хочу вам рассказать о том, как подготовить раздел актуальности темы или актуальности проекта во введении ВКР.

Написание выпускной квалификационной работы в виде работы или в виде проекта очень разное (разница между работой и проектом).

Я рекомендую вам ознакомиться с методичкой вашего вуза, прежде чем вы напишете хотя бы одно слово в работе (что посмотреть в методичке по ВКР)

В качестве примера возьмём тему

«Методы оценки рыночной стоимости предприятия».

Если после прочтения статьи у вас останутся вопросы, или вы захотите уточнить актуальность вашей темы — вы можете оставить комментарий под статьёй.

Также вы можете воспользоваться моим сервисом для формулирования актуальности онлайн. Просто заполните несколько полей в форме — и получите формулировку.

Содержание скрыть

• 1 Самое важное в актуальности
• 2 Актуальность, проблема и цель работы
• 3 Актуальность, объект и предмет исследования
• 4 Элементы актуальности для темы «Методы оценки рыночной стоимости предприятия»
• 5 Черновик актуальности готов, что дальше?
• 6 А можно заказать?

Самое важное в актуальности

Актуальность – это первый элемент введения. Его размер — обычно 70% страницы. Начинается фразой типа «Актуальность выбранной темы работы состоит в ряде моментов». Абзацы не более 5-6 строк, обычно – до 4 абзацев.

В актуальности требуется отметить 2 момента:

1. почему тема актуальна вообще (иными словами, какие проблемы будут, если не подготовить работу на эту тему);
2. почему актуальность этой темы выросла в последние месяцы (здесь можно говорить о влиянии кризисов, эпидемий – в частности, коронавирусной пандемии, новых технологий и т.п. (подборка из более чем 100 факторов и причин для обоснования актуальности темы)).

Актуальность взаимосвязана с целью работы, с её объектом и предметом.

Актуальность, проблема и цель работы

Из актуальности вытекает проблема работы. То есть нужно сказать, что случится, если не писать работу.

Это буквально одно предложение о том, что возникло противоречие, дисбаланс, между текущим состоянием объекта (и исследуемого у него предмета) и оптимальным состоянием, которое отвечало бы актуальным условиям внешней и внутренней среды

У этого предложения — довольно стандартный вид, и с помощью моего онлайн-сервиса — вы можете автоматически сформулировать проблему исследования

Из проблемы следует цель работы. Цель противоположна проблеме и обычно очень похожа на формулировку темы с добавлением в её начало слова типа «совершенствование», «предложить мероприятия по», «разработать проект» и т.п.

Сформулировать цель часто непросто, поэтому советую вам ознакомиться со статьёй, в которой я подготовил 90 примеров целей по самым популярным экономическим темам исследований.

Актуальность, объект и предмет исследования

Актуальность работы связана с её объектом и предметом. Объект — это самый большой элемент темы, предмет — его часть, свойство или функция. С помощью онлайн-сервиса в статье «как определить объект и предмет» можно выделять разные комбинации объекта и предмета из темы.

Если не сделать то, что указано в теме, произойдёт ухудшение состояния объекта и предмета исследования. Значит, надо сделать то, что указано в теме (то есть достичь цели работы), чтобы состояние объекта и предмета исследования улучшилось.

То есть мы должны отметить:

1. что случится с объектом исследования, если не подготовить работу;
2. как это отразится на рассматриваемом элементе объекта – то есть на предмете исследования.

Поскольку определить объект и предмет ещё сложней, чем актуальность, цель и проблему, я сделал статью, в которой приведено 90 примеров объектов и предметов экономических исследований.

Таким образом, взаимосвязь между объектом, предметом и актуальностью такая: по каким-то причинам (примеры факторов и причин) возникла актуальность темы и если не сделать исследование по ней, произойдёт ухудшение состояния объекта и предмета исследования. Значит, надо его выполнить и достичь цели работы, чтобы состояние объекта и предмета исследования улучшилось.

Элементы актуальности для темы «Методы оценки рыночной стоимости предприятия»

Чтобы написать, почему тема ВКР актуальна, необходимо открыть несколько работ по заданной теме, посмотреть и скопировать то, что там написано по поводу актуальности к себе, а потом ответить на 2 вопроса выше.

Прочитав подобные куски информации из разных статей, нужно просто понять, как именно может произойти негативное изменение, и как это негативное изменение будет изменено с помощью того, что указано в теме.

Так, можно взять следующие элементы актуальности из разных источников в интернете для темы

«Методы оценки рыночной стоимости предприятия».

Актуальность исследования обусловлена тем, что по мере дальнейшего развития экономики возрастает конкуренция на рынках и перед собственниками компаний встает вопрос о перспективах дальнейшего роста. В таких условиях необходимо анализировать результаты своей деятельности и оценивать ее эффективность. Поэтому выбор показателя эффективности организации и факторов, на нее влияющих, является сегодня одной из самых актуальных задач, стоящих перед собственниками и руководителями компаний., источник

Актуальность темы диссертационного исследования Интерес к оценке рыночной стоимости бизнеса определяется значением, которое имеет результат оценки при принятии решений, касающихся деятельности компании. Результат оценки может являться ориентиром при принятии обоснованного инвестиционного решения, реет-руктуризации, разработке плана развития бизнеса, и во многих других случаях, когда затрагиваются финансовые ресурсы предприятия., источник

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в настоящее время оценка стоимости бизнеса становится все более важным компонентом современных рыночных отношений. Основной стратегией корпораций все чаще является задача повышения стоимости собственного капитала, при этом оценка стоимости бизнеса становится инструментом самого корпоративного управления. Менеджмент, действующий в соответствии с условиями повышения стоимости компании, должен четко представлять, сколько стоит вверенный ему бизнес., источник

Актуальность исследования. В настоящее время проводится приватизация федерального имущества, которое не выполняет государственных функций и полномочий РФ. Преобразование федеральных государственных унитарных предприятий картографо-геодезической отрасли в открытые акционерные общества должно обеспечить формирование дополнительных доходов федерального бюджета и послужит развитию преобразованной отрасли., источник

Актуальность темы. Российский бизнес сталкивается с возрастающей конкуренцией. Поэтому огромное значение приобретает проблема оценки стоимости бизнеса на целевых сегментах рынка. Основы этого закладываются путем разработки и реализации инвестиционной политики фирмы — комплекса мероприятий, направленных на завоевание и укрепление рыночных позиций в долгосрочной перспективе. При ее формировании определяются приоритетные направления инвестиций и устанавливается распределение ресурсов., источник

Из скопированных блоков нужно удалить повторяющиеся слова, технические фразы и т.п., и составить связный текст. Если у вас не получается выделить факторы актуальности, я недавно сделал подборку более 100 причин актуальности.

Для этого я взял почти 140 самых простых экономических тем — и выделил из них эти факторы. Вы можете взять за основу найденный мной материал, а если сомневаетесь — уточнить детали в комментариях.

Черновик актуальности готов, что дальше?

После того как подготовили эти элементы, дальше нужно их описать своими словами, чтобы поднять уникальность: лучший способ повысить оригинальность, а также можно посмотреть все способы обхода антиплагиата.

Конкретный перечень элементов, которые нужно раскрыть в исследовании, в частности, во введении, повторюсь, нужно смотреть в методичке: как пользоваться методичкой по исследованию)

После написания актуальности и подготовки введения в целом, можно переходить к первой главе ВКР.

А можно заказать?

Если вы решите где-то заказывать обоснование актуальности, то, во-первых, я советую вам заказывать введение целиком, а во-вторых, делать это либо у тех авторов, которые обоснованно вызывают у вас доверие, либо на одном из сайтов заказа исследований — лучше пользоваться биржами, чем агентствами и т.п.

Это значительно безопасней, чем обращаться в агентства или к случайным исполнителям.

Желаю вам удачи!

Александр Крылов

Старший преподаватель ЧГУ и СПбГИЭУ «Инжэкон» в 2004-2011 годах. Специализируюсь на финансовом состоянии организаций: коммерческих организаций, банков, бюджетных учреждений. Помогаю с подготовкой ВКР по экономике.

Источник: diplom35.ru

Методы оценки стоимости бизнеса в России

Горчилин, И. А. Методы оценки стоимости бизнеса в России / И. А. Горчилин. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2018. — № 50 (236). — С. 125-127. — URL: https://moluch.ru/archive/236/54648/ (дата обращения: 25.05.2023).

Относительно недавно, многие директора больших компаний на вопрос » что является главным критерием успешной компании?» ответили бы: «темпы роста прибыли». Затем их ответ звучал следующим образом » Увеличение доли рынка и рост прибыли». В настоящее время все сошлись на том, что главный критерий успешности компании-её стоимость. Давайте выделим три основных подхода оценки стоимости бизнеса в России.

Каждый подход имеет свои методы, плюсы и недостатки, давайте рассмотрим их поподробнее.

Ключевые слова: капитализация, стоимость, бизнес, доход, методы, оценка, актив, доходный.

Доходный подход коценке бизнеса.

Доходный подход в оценки стоимости бизнеса применяют в таких случаях когда владелец компании имеет желание свой бизнес или наоборот усовершенствовать его и ввести новые инвестеционные проекты. Так или иначе, в реальности всех теоретических покупателей нашего бизнеса/инвесторов не интересует продукт который призводит бизнес, услуги, здания и оборудования. Их интересует только объем дохода который покупатель может получить если вложит деньги в наш бизнес. Этот подход определяет прибыль компании, эффективность, благосостояние. [1]

В доходном подходе существует 2 метода оценки стоимости бизнеса, давайте их рассмотрим.

Метод прямой капитализации.

Рыночную стоимость нашего предприятия можно оценить с помощью формулы V=D/R.

D-годовой доход компании.

R-коэффициент капитализации нашего предприятия.

Формула подразумевает под собой, что мы уже владеем информацией на отрезок времени вперед. Этот метод подойдет для компаний, которые уверены в своем стабильном доходе и рассчитывают на то, что их рентабельность будет повышаться в дальнейшем времени. [5]

Метод дисконтирования предполагаемых денежных потоков доходов.

В этом случае мы производим дисконтирование будущего потока по ставке дисконта.

Суть метода заключается в том, что количество денежных средств, которая у компании есть сейчас стоит больше, чем такая же сумма денежных средств в будущем. Причин множество, начиная от форс мажора заканчивая инфляцией. Для того чтобы провести оценку по данному методу нужно оценить наши будущие потоки и правильно рассчитать ставку дисконта. Дисконтирование часто используют в таких случаях, когда мы можем предполагать, что прибыль нашего предприятия через какое-то количество времени будет отличаться от текущей прибыли. [7] Этот метод пользуется эффективностью для оценки крупных коммерческих предприятий.

С доходным подходом для оценки стоимости бизнеса в России мы пришли к логическому выводу. Давайте рассмотрим, как работает затратных подход к оценке стоимости бизнеса.

С точки зрения затратного подхода бизнес рассматривают с позиции понесенных издержек. Когда балансовая стоимость активов компании различается с её рыночной стоимостью. Это подразумевает необходимость корректировки баланса. [3]