При классификации источников инвестирования необходимо также учитывать специфику различных организационно-правовых форм, например, частных, коллективных, совместных предприятий. Так, для предприятий, находящихся в частной собственности, внутренними источниками могут выступать личные накопления собственников предприятий. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.
Внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними – государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг.
При анализе структуры источников формирования инвестиций предприятия все источники финансирования инвестиций делят на основные группы: собственные, заемные, централизованные и прочие. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства – как внешние источники финансирования инвестиций.
Амортизация как источник финансирования
Под заемными понимаются денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства.
К привлеченным относят средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам. В их числе можно назвать: средства от эмиссии акций, дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, а также целевое государственное финансирование на безвозмездной или долевой основе.
Централизованные источники выступают в виде бюджетных ассигнований и денежных поступлений из централизованных бюджетных и внебюджетных фондов.
К прочим источникам относят выручку от продажи акций, паи и т.п.
При эксплуатации основных фондов предприятий происходит их физический и моральный износ. Для восстановления основных фондов осуществляется накопление денежных средств посредством амортизационных отчислений.
Начисление амортизации представляет собой процесс перенесения стоимости амортизируемых основных средств на стоимость производимой продукции, выполненных работ, оказанных услуг.
Начисление амортизации по объекту основных фондов может производится одним из следующих методов: линейным, нелинейным или производительным.
1. Линейный способ. Сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости основных фондов и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования основных фондов.
2. При нелинейном способе может использоваться один из двух вариантов:
— метод уменьшенного остатка: сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этих основных фондов.
Амортизация как источник финансирования (+)
— метод суммы числе лет: сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости основных фондов и годового соотношения, где в числителе – число лет, оставшееся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма числе лет срока службы объекта.
3 Производительный способ означает списание стоимости основного средства пропорционально объему произведенной продукции или выполненной работы: начисление амортизации производится исходя из натурального показателя объема продукции и соотношения первоначальной стоимости основных фондов и предлагаемого объема продукции за весь период.
При выборе способа начисления амортизации инвестор руководствуется желанием вернуть вложения в основные средства в самый короткий срок.
Накапливаются амортизационные отчисления на расчетной счете предприятия при поступлении выручки от реализации продукции (работ, услуг). С этого счета амортизационные отчисления расходуются на финансирование капитальных вложений или направляются в долгосрочные финансовые вложения, а также на приобретение строительных материалов, оборудования, нематериальных активов.
Источник: infopedia.su
Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Амортизация это процесс переноса стоимости основных средств на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы. К ним относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспорт, производственный и хозяйственный инвентарь и др. сроком службы более одного года и стоимостью более 100 ММРОТ. Основные средства в процессе производства постепенно морально и физически изнашиваются, т. е. они меняют свои первоначальные параметры. Стоимость объектов основных средств погашается посредством начисления амортизации.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Слипенчук М.В.
Комплексный метод оценки амортизационных отчислений и контроль за их целевым использованием
Проблемные вопросы применения амортизации как источника финансирования предприятий рыбной отрасли
Влияние амортизационной политики на финансовые потоки компании
Амортизационная политика предприятий в европейском Союзе
Современный взгляд на формирование эффективной амортизационной политики в бухгалтерском и налоговом учете
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Текст научной работы на тему «Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций»
»вечный двигатель» для
амортизационные отчисления как источник
Амортизация — это процесс переноса стоимости основных средств на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы. К ним относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспорт, производственный и хозяйственный инвентарь и др. сроком службы более одного года и стоимостью более 100 ММРОТ. Основные средства в процессе производства постепенно морально и физически изнашиваются, т. е. они меняют свои первоначальные параметры. Стоимость объектов основных средств погашается посредством начисления амортизации.
Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/97 амортизация начисляется не на все основные фонды. Она не начисляется на:
— объекты основных средств, полученных по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации жилищного фонда;
— объекты внешнего благоустройства и другие аналогичные объекты лесного и дорожного хозяйств;
— специализированные сооружения и подобные объекты;
— продуктивный скот, буйволов, волов и оленей;
— многолетние насаждения, не достигшие эксплуатационного возраста;
.Абрамов СИ. Инвестирование. — М, 2000.- С. 107.
2 Сергеев ИВ., Веретен-никова ИИ. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие. -М., 2000. С. 88.
— приобретенные издания (книги, брошюры и др.). Не подлежат амортизации объекты основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и объекты природопользования). Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования инвестиций.
Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство.1 В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестициях. С переходом экономики нашей страны на рыночные отношения значимость амортизационных отчислений, как источника финансирования ин-:е повысилась.
В первую очередь, жегодной переоценкой основных ‘очностью многих предприятий. мортизационных отчислений, как источника инвестиций, по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник всегда остается в распоряжении предприятия. В последние десятилетия определяющим направлением развития производства становится научно-технический прогресс, под влиянием которого складываются новые макроэкономические пропорции. Они заключаются в изменении соотношения между возмещением и накоплением, накоплением и инвестициями. Это приводит к отрыву величины и скорости движения амортизационных отчислений от величины износа и кругооборота основного капитала (его активной части). Необходимость обновления основных фондов, вызванная конкуренцией, заставляет производить ускоренное списание оборудования с целью образования амортизационных отчислений для последующего вложения их в инвестиции. Таким образом, осуществляется интенсивное воспроизводство.2 Вследствие того, что амортизационные отчисления приобретают собственную форму существования и движения и перестают быть выражением физического износа основного капитала, происходит размывание границ между амортизационным фондом и чистым доходом, фон-
дами возмещения и накопления. Другими словами, расширяется и становится более устойчивой финансовая база инвестирования. Таким образом, амортизационные отчисления становятся важным инструментом регулирования инвестиционной деятельности предприятия. В настоящее время во многих странах мира используется политика ускоренной амортизации, впервые примененная в середине 40-х годов в Великобритании. Суть ее состоит в возможности списания стоимости основных фондов в более короткие сроки и по более высоким ставкам. В последнее время практика ускоренной амортизации находит все более широкое применение и в Российской Федерации.3 Величина амортизационных отчислений на предприятии зависит от следующих факторов:
— среднегодовой стоимости основных производственных фондов, находящихся в распоряжении предприятия;
— переоценки основных средств;
— способа начисления амортизационных отчислений;
Рассмотрим более подробно влияние этих факторов на величину амортизационных отчислений.
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов зависит от размера и специфики предприятия, видовой структуры и других причин. Любая организация имеет право не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам с отнесением возникающей разницы на добавочный капитал организации, если иное не установлено законодательством Российской Федерации. При переоценке основных производственных фондов необходимо учитывать не только их физический, но и моральный износ. Необъективная переоценка может привести к тому, что:
а) завысится стоимость основных фондов;
б) основные производственные фонды не будут отвечать их рыночной стоимости;
3 Ложникова АВ. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. -М, 2001- С. 72.
амортизационные _iотчисления до 70_80% покрывают
в) среднегодовая стоимость основных производственных фондов увеличится, а следовательно, и величина амортизационных отчислений, что повлечет за собой увеличение себестоимости продукции и снижение ее конкурентоспособности;
г) увеличится налог на имущество предприятия. Из этого следует, что переоценка основных производственных фондов должна осуществляться на основе глубокого экономического обоснования.
Величина амортизационных отчислений, как источника финансирования инвестиций, зависит от способа их начисления. Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/97, амортизация объектов основных средств может производиться одним из следующих способов начисления амортизационных отчислений: линейным, способом уменьшаемого остатка, списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования актива, списания стоимости пропорционально объему продукции (работ). Применение одного из способов по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего срока его полезного использования. При этом начисление амортизационных отчислений в течение этого периода не приостанавливается, кроме случаев нахождения объектов на реконструкции и модернизации по решению руководителя организации и перевода на консервацию на срок более трех месяцев. Годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется:
— при линейном способе — исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной на основе срока полезного использования этого объекта;
— при способе уменьшаемого остатка — исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной на основе срока полезного использования этого объекта;
— при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования — исходя из первоначальной стоимости объекта ос-
новных средств и годового соотношения, где в числителе — число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока службы объекта. При начислении амортизационных отчислений по объектам основных средств, приобретенных с использованием бюджетных ассигнований, в расчет берется стоимость объекта за минусом величины полученных сумм. Амортизационные отчисления по объекту основных средств начинаются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к бухгалтерскому учету, и начисляются до полного погашения стоимости этого объекта либо его списания с бухгалтерского учета в связи с прекращением права собственности или иного вещного права.
Амортизационные отчисления по объекту основных средств прекращаются с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости этого объекта или его списания с бухгалтерского учета. Начисление амортизационных отчислений приостанавливается на период восстановления объектов основных средств, продолжительность которого превышает 12 месяцев.
Амортизационные отчисления по основ: средствам отражаются в бухгалтерском учете четного периода, к которому они относятся, и числяются независимо от результатов деятельности организации в этом периоде путем накопления соответствующих сумм на отдельном счете. Выбор одного или нескольких способов начисления амортизационных отчислений является важным элементом в учетной и амортизационной политике предприятия. Применение ускоренных способов начисления амортизации позволяет за более короткий срок накопить достаточные амортизационные отчисления, а затем использовать их для реконструкции и технического перевооружения производства, т. е. у предприятия появляются большие инвестиционные возможности. Это первый положительный момент ускоренной амортизации. Второй выигрыш у предприятия при ускоренной амортизации заключается в том, что себестоимость
амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций зависит от способа их начисления
4 Остапенко В., Мешков В., Селезнева Т. Роль соб-ственнъх источников финансирования инвестиций. — М., 1999. — С.
продукции в первые годы эксплуатации актива увеличивается на величину дополнительной амортизации, а прибыль снижается на эту же величину, а следовательно, предприятие меньше заплатит налога на прибыль. Ускоренную амортизацию целесообразно проводить в том случае, если предприятие прочно стоит на ногах, а издержки на выпуск продукции значительно ниже, чем у конкурентов.
Если же предприятие находится в тяжелом финансовом положении вследствие неконкурентоспособности продукции или по другим причинам, то в этом случае лучше отказаться от применения ускоренной амортизации. Сегодня существует настоятельная необходимость активного использования инструмента ускоренной амортизации, который способен смягчить неадекватность начисляемой амортизации действительным затратам на воспроиз-одство основного капитала в условиях инфляции. Несоответствие содержания амортизационной политики предприятий настоящему периоду функционирования отечественной экономики является крупным недостатком системы государственного регулирования инвестиционным процессом. Политика поощрения ускоренной амортизации в целях обновления и технического развития активной части основных производственных фондов для периода перехода к рыночной экономике пока неэффективна. В 1997 году в промышленности сумма увеличения амортизационных отчислений в результате применения методов ускоренной амортизации составила менее 1%, в то время как сумма уменьшения амортизационных отчислений в результате применения понижающих коэффициентов — 31,6% по отношению к фактически начисленной амортизации.4 Это говорит о том, что основная часть российских предприятий стремиться оптимизировать свои издержки и финансовые показатели хозяйственной деятельности, искусственно занижая амортизационные отчисления основных средств и «проедая», таким образом, основной капитал в виде весьма изношенного и устаревшего производственного аппарата. И что самое
неприятное — государство поддерживает такую политику.5
В период экономического спада, когда стране необходим стабильный и высокий уровень экономического роста, государственная амортизационная политика должна способствовать и стимулировать процесс обновления основного капитала, особенно в части высокотехнологичного оборудования, которое подвержено быстрому моральному износу. Обеспечивая процесс обновления основных фондов, государство будет создавать предпосылки для структурной перестройки экономики, что, в свою очередь, станет условием последующего экономического роста.
Таким образом, выбор способа начисления амортизационных отчислений — далеко не праздный вопрос, он должен быть в центре внимания при разработке учетной и амортизационной политики на предприятии. Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться, исходя из их экономической сущности, на простое и расширенное воспроизводство, т. е. на финансирование реальных инвестиций. А если говорить более конкретно, то они должны использоваться на следующие цели:
— приобретение нового оборудования вместо выбывшего;
— механизацию и автоматизацию производственных процессов;
— модернизацию и обновление выпускаемой продукции с целью обеспечения ее конкурентоспособности;
— реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;
К сожалению, на многих предприятиях амортизационные отчисления используются совершенно на другие цели, не свойственные их экономическому назначению, в частности, на пополнение оборотных средств.
5 Ложникова АВ. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. -М, 2001. — С. 73-74-
Источник: cyberleninka.ru
Амортизация, как источник финансирования проектов
С.В. Юрковв учебнике «Экономика предприятия» характеризует амортизацию как процесс переноса стоимости основных средств на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы. К ним относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспорт, производственный и хозяйственный инвентарь и др. сроком службы более одного года.
Основные средства в процессе производства постепенно морально и физически изнашиваются, т. е. они меняют свои первоначальные параметры. Стоимость объектов основных средств погашается посредством начисления амортизации.
Согласно Положению по бухгалтерскому учету 6/01 «Учет основных средств» амортизация начисляется не на все основные фонды. Она не начисляется на:
‑ объекты основных средств, полученных по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации жилищного фонда;
‑ объекты внешнего благоустройства и другие аналогичные объекты лесного и дорожного хозяйств;
‑ специализированные сооружения и подобные объекты;
‑ многолетние насаждения, не достигшие эксплуатационного возраста;
‑ приобретенные издания (книги, брошюры и др.).
Не подлежат амортизации объекты основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и объекты природопользования).
Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестициях.
С переходом экономики нашей страны на рыночные отношения значимость амортизационных отчислений, как источника финансирования инвестиций, также повысилась. В первую очередь, это связано с ежегодной переоценкой основных фондов и убыточностью многих предприятий.
Преимущество амортизационных отчислений, как источника инвестиций, по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник всегда остается в распоряжении предприятия.
Вследствие того, что амортизационные отчисления приобретают собственную форму существования и движения и перестают быть выражением физического износа основного капитала, происходит размывание границ между амортизационным фондом и чистым доходом, фондами возмещения и накопления. Таким образом, амортизационные отчисления становятся важным инструментом регулирования инвестиционной деятельности предприятия.
Величина амортизационных отчислений на предприятии зависит от следующих факторов:
‑ среднегодовой стоимости основных производственных фондов, находящихся в распоряжении предприятия;
‑ переоценки основных средств;
‑ способа начисления амортизационных отчислений;
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов зависит от размера и специфики предприятия, видовой структуры и других причин. Любая организация имеет право не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам с отнесением возникающей разницы на добавочный капитал организации, если иное не установлено законодательством Российской Федерации.
При переоценке основных производственных фондов необходимо учитывать не только их физический, но и моральный износ. Необъективная переоценка может привести к тому, что:
а) повышается стоимость основных фондов;
б) основные производственные фонды не будут отвечать их рыночной стоимости;
в) среднегодовая стоимость основных производственных фондов увеличится, следовательно, и величина амортизационных отчислений, что повлечет за собой увеличение себестоимости продукции и снижение ее конкурентоспособности;
г) увеличится налог на имущество предприятия.
Из этого следует, что переоценка основных производственных фондов должна осуществляться на основе глубокого экономического обоснования.
Величина амортизационных отчислений, как источника финансирования инвестиций, зависит от способа их начисления.
Снова обратимся к приказу Минфина РФ от 30 марта 2001 г. N 26н. Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, амортизация объектов основных средств может производиться одним из следующих способов начисления амортизационных отчислений: линейным, способом уменьшаемого остатка, списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования актива, списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
«Начисление амортизации объектов основных средств производится одним из следующих способов:
· способ уменьшаемого остатка;
· способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
· способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Применение одного из способов начисления амортизации по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего срока полезного использования объектов, входящих в эту группу.
Годовая сумма амортизационных отчислений определяется:
· при линейном способе — исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;
· при способе уменьшаемого остатка — исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента не выше 3, установленного организацией;
· при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования — исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока полезного использования объекта.
В течение отчетного года амортизационные отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.
По основным средствам, используемым в организациях с сезонным характером производства, годовая сумма амортизационных отчислений по основным средствам начисляется равномерно в течение периода работы организации в отчетном году.
При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.
Организация, которая вправе применять упрощенные способы ведения бухгалтерского учета, включая упрощенную бухгалтерскую (финансовую) отчетность, может:
· начислять годовую сумму амортизации единовременно по состоянию на 31 декабря отчетного года либо периодически в течение отчетного года за периоды, определенные организацией;
· начислять амортизацию производственного и хозяйственного инвентаря единовременно в размере первоначальной стоимости объектов таких средств при их принятии к бухгалтерскому учёту.
Обратимся к налоговому кодексу. Статья 256. Амортизируемое имущество
Амортизируемым имуществом в целях настоящей главы признаются имущество, результаты интеллектуальной деятельности и иные объекты интеллектуальной собственности, которые находятся у налогоплательщика на праве собственности (если иное не предусмотрено настоящей главой), используются им для извлечения дохода и стоимость которых погашается путем начисления амортизации. Амортизируемым имуществом признается имущество со сроком полезного использования более 12 месяцев и первоначальной стоимостью более 100 000 рублей.
Амортизируемое имущество, полученное унитарным предприятием от собственника имущества унитарного предприятия в оперативное управление или хозяйственное ведение, подлежит амортизации у данного унитарного предприятия в порядке, установленном настоящей главой.
Амортизируемое имущество, полученное организацией-инвестором от собственника имущества в соответствии с законодательством Российской Федерации об инвестиционных соглашениях в сфере деятельности по оказанию коммунальных услуг, подлежит амортизации у данной организации в течение срока действия инвестиционного соглашения в порядке, установленном настоящей главой.
Статья 257 НК РФ. Порядок определения стоимости амортизируемого имущества. Положения статьи 257 (в редакции Федерального закона 08.06.2015 N 150-ФЗ) применяются к объектам амортизируемого имущества, введенным в эксплуатацию начиная с 1 января 2016 года.
Под основными средствами в целях настоящей главы понимается часть имущества, используемого в качестве средств труда для производства и реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг) или для управления организацией первоначальной стоимостью более 100 000 рублей.
Первоначальная стоимость основного средства определяется как сумма расходов на его приобретение (а в случае, если основное средство получено налогоплательщиком безвозмездно, либо выявлено в результате инвентаризации, — как сумма, в которую оценено такое имущество, сооружение, изготовление, доставку и доведение до состояния, в котором оно пригодно для использования, за исключением налога на добавленную стоимость.
Статья 258 НК РФ.
Амортизируемое имущество распределяется по амортизационным группам в соответствии со сроками его полезного использования. Сроком полезного использования признается период, в течение которого объект основных средств или объект нематериальных активов служит для выполнения целей деятельности налогоплательщика.
Срок полезного использования определяется налогоплательщиком самостоятельно на дату ввода в эксплуатацию данного объекта амортизируемого имущества в соответствии с положениями настоящей статьи и с учетом классификации основных средств, утверждаемой Правительством Российской Федерации.
Источник: poisk-ru.ru