Вложения в начинающее предприятие являются особенно рискованными. На данный момент этот вид финансирования составляет 17% от всех венчурных капиталовложений в Соединенных Штатах и Европе. Сжатые сроки инвестирования почти не оставляют времени на оценку. Особенно если речь идет о проекте, который должен занять свободную рыночную нишу.
Часто некогда даже провести более или менее детальные маркетинговые исследования. Понятно, что в такой ситуации инвестор должен найти новый способ застраховать свои вложения. Ответ был найден самой стихией новой экономики — это бизнес инкубация. Как и венчурный капитал бизнес инкубаторы для Интернет — компаний – изначально американское явление.
Несмотря на то, что по явились они еще в 1996, всемирное признание они получили в прошлом году. Еще в середине 1999 года в Европе не было ни одного сколько-нибудь крупного интернет инкубатора, а к декабрю их насчитывалось уже около 100. Причем масштаб привлеченных отдельными европейскими инкубаторами средств был в среднем не ниже, чем в Америке.
Бизнес инкубатор или своя фирма Польше. Реальные Плюсы и Минусы работать через инкубатор
Идея инкубаторов является логическим продолжением той тактики, которой стали придерживаться венчурные инвесторы в последние годы. Тактика заключается в формировании целого портфеля разных проектов, чтобы застраховаться на случай провала одного и даже нескольких.
Если компания набирает портфель из десяти проектов, то почему бы не создать для них всех общую базу — материальную, юридическую, финансовую? Надо купить или арендовать здание, оборудовать его компьютерами и доступом в Сеть, создать бухгалтерию, обеспечить юридическую поддержку, необходимую молодым фирмам.
Вот перечень того, что предоставляет новому предприятию серьезный бизнес инкубатор: это помещение, оборудование, Web-хостинг, бухгалтерия, финансовое планирование. юридическая поддержка, системное администрирование, поиск инвестора, консультирование, подбор персонала. При этом в первую очередь инвестор страхует себя.
Кроме того, сокращается часть первоначальных расходов на создание компании — аренду помещения, приобретение оборудования, что составляет, как правило, 10—20% первоначальных вложений. В значительной степени за счет предоставления готовой инфраструктуры можно уменьшить первоначальный штат проекта — не нужны бухгалтер, системный администратор, юридический консультант, инвестиционный консультант или финансовый директор.
За счет этого удается сэкономить 20—30% фонда заработной платы, то есть 10—15% всех первоначальных вложений (исходя из того, что, как правило, оплата труда составляет до половины расходов в молодых фирмах). В общей сложности, в зависимости от конкретного проекта, инвестор сокращает свои первоначальные вложения на 20—40%. Очевидна выгода и для инвестируемых — можно пользоваться готовой инфраструктурой, но главное — финансовым и юридическим опытом инвестора. При хорошем уровне взаимопонимания обеспечивается столь необходимая молодым фирмам синергия инновационности и опыта. Крупный инкубатор, как правило, за год выводит на рынок 10—20 проектов, из которых действительно удачными будут 3—4.
Бизнес-инкубатор МГУ: инвестор где-то рядом
Таким образом, проекту или компании не надо искать подходящего исполнительного директора, зачастую нужного лишь для того, чтобы привлечь внимание потенциальных инвесторов. Сами руководители бизнес — инкубатора берут на себя эту роль. Кроме того, работая в инкубаторе, компании на начальном этапе своего существования могут полностью сосредоточиться на бизнесе, не отвлекаясь на организационные вопросы. Около 90% времени на начальном этапе предприниматель тратит на поиск инвестора, юридическую проработку контрактов и партнерских соглашений, регистрацию компании, организацию рабочих мест и решение то и дело возникающих технологических проблем. Таким образом, только 10% времени остается на собственно развитие продуктов и услуг, создание маркетинговой стратегии, то есть на все то, что является залогом успешного выхода на рынок.
Первый бизнес инкубатор для сетевых компаний, или интернет — инкубатор, — компания Idealab, основанная в Лос-Анджелесе в 1996 году. Однако Idealab работал исходя из идей основателя, под которые подыскивалась команда, проводилось исследование рынка и создавался бизнес-план. Остальные инкубаторы, возникшие позже, ищут и принимают проекты со стороны.
Такая стратегия, когда минимизируются возможные риски, позволяет привлекать очень масштабные средства под проекты, начинаемые с нуля. Конечно, пока эти средства на порядок ниже тех, которыми располагают интернет — фонды вроде Andersen Consulting, Softbank.
Однако с учетом того, что инкубаторы финансируют идеи и проекты, которые еще даже не доросли до стадии молодых компаний, суммы, которыми они оперируют, вполне можно назвать серьезными. К примеру, летом 1999 года в течение двух месяцев новый американский инкубатор eCompanies привлек 130 миллионов долларов.
С помощью инкубатора проект зачастую может получить больше средств, чем от обычных венчурных инвесторов. Это возможно благодаря наличию отлаженной и прозрачной системы взращивания компании, подкрепленной опытом управляющих.
Как правило, проект пребывает в интернет — инкубаторе в течение нескольких месяцев — пока не заработает первые деньги или не покажет рост клиентской базы. Обычно инкубационный срок составляет 5—6 месяцев, иногда меньше. На какой объем инвестиций может рассчитывать проект, обратившийся в инкубатор — однозначно ответить трудно. Ведущие американские интернет — инкубаторы вкладывают по несколько миллионов долларов в понравившиеся им проекты. Например, eCompanies распределила 130 миллионов между семью новыми предприятиями.
Европейские Интернет — инкубаторы более агрессивны и более формализованы, чем американские. В роли руководителей довольно часто выступают команды молодых предпринимателей, заручившиеся поддержкой инвесторов. Немцы максимально формализовали процесс отбора проектов.
В дополнение к стандартным способам (оценка бизнес планов, полученных по электронной или обычной почте) руководители ввели в практику блиц — встречи с авторами проектов. Авторам задается девять вопросов, и у них есть пять минут, чтобы ярко, оперативно и сфокусировано раскрыть суть проекта. Этого достаточно, чтобы решить – продолжать общение или нет.
В целом, развитие механизма инвестирования и привлечения средств выглядит примерно так. На определенном этапе скорость, необходимая для вложения денег, становится слишком большой для того, чтобы адекватно оценить проект и провести все необходимые исследования. Поэтому общий тренд таков, что инвестиции в проекты и компании в предстартовом и стартовом состоянии (seed and start up investments) все больше будут идти по схеме инкубатора, а собственно венчурные инвестиции будут направляться на развитие early stage and expansion.
Сходная ситуация складывается и в России. На данный момент единственный Интернет — инкубатор, проинвестированный компанией APartners, берет от 30 до 50% за 20-100 тысяч долларов. Можно предположить, что с ростом числа инкубаторов, когда будет предлагаться больше денег, процент снизится до приемлемых 20-25%, а то и меньше. На сегодняшний день свои намерения создать Интернет — инкубаторы высказали RuNet, Holdings и 1НС.
Стратегии инвестирования
Сейчас на интернет — рынке действуют три категории инвесторов, значительная часть которых — спекулянты, рассчитывающие купить проект (или войти в долю) за небольшую сумму, чтобы затем перепродать его крупному западному инвестору. Последние пока не торопятся выходить на российский интернет — рынок из-за его скромных размеров.
Интересно, что в роли крупного западного инвестора чаще всего выступают портфельные инвесторы, работающие по схеме: «раскрутка проекта — выпуск акций — получение доходов за счет роста акций». То есть те же спекуляции, только на более высоком уровне.
Стратегических инвесторов с Запада, вкладывающих деньги с целью расширения рынка сбыта, получения новых клиентов и т. д., в российском сегменте Сети пока не видно. Наконец, еще одна категория инвесторов — российские компании. Их подход к покупке и инвестициям в Интернет — проекты отличается от западного.
Западные инвесторы прежде всего делают ставку на выход инвестируемых проектов на рынок ценных бумаг, в то время как российские инвесторы хотят получать деньги не в далеком и туманном будущем, после роста акций, а в самое ближайшее время. Прежде всего их интересует прибыльность проекта. А прибыльных проектов пока немного.
Достаточно интересна инвестиционная стратегия, которую приносят на рынок новые игроки. Большинство западных инвесторов (и часть российских) изначально делает ставку на лидеров рынка и вкладывают деньги в жизнеспособные схемы, показавшие себя на западных рынках.
Иной подход практикуется частью российских инвесторов. В частности APartners полагает, что делать ставку на уже отработанные бизнес — схемы и технологии бесперспективно. «За то время, пока данная модель будет реализована — рынок уйдет далеко вперед», – полагают руководители данной компании.
Имеет смысл вкладываться в новые, еще неотработанные бизнес — модели — только в этом случае проект имеет шансы стать успешным. К тому же сегодня на рынке складывается интересная ситуация, с одной стороны, наиболее развитый сегмент интернет подошел к порогу насыщения, с другой – это практически единственная нормально развитая и функционирующая часть Сети, то есть наиболее привлекательная для инвесторов. Естественно, инвесторы предпочитают работать с уже раскрученными проектами. Но ограничения по числу проектов им не преодолеть – рано или поздно все интересные информационные ресурсы будут скуплены и возникнет необходимость в новых объектах для инвестиций. И здесь важно уловить основные тренды, чтобы, затратив минимальные суммы сегодня, завтра, к моменту готовности инвесторов, — получить работоспособные проекты.
Одной из таких ниш, безусловно, станет электронная коммерция. Эта область Сети, обладающая огромным потенциалом – достаточно посмотреть (приложение Б) на прирост инвестиций на рынке электронной коммерции. Но в России эта ниша практически не развита. Тем не менее проекты здесь существуют и сейчас демонстрируют достаточно уверенный рост, как по оборотам, так и по числу пользователей.
Если познакомиться с достижениями И-бизнеса за прошлый, 1999 год PricewaterhouseCoopers – мировой лидер консалтинга и аудита, подготовил обзор инвестиций в американские компании, сделанных крупным национальным венчурным капиталом во всех видах индустрии (смотри приложение А).
В четвертом квартале 1999 года венчурные вложения достигли 14,7 млрд. долларов, превысив на 302% тот же показатель 1998 года. За прошлый год 4006 компаний получили 35,6 млрд. долларов — в то время как за 1998-й 2849 фирм получили 14,7 млрд. долларов. Прирост составил 150% по общему объему годовых инвестиций и 41% по числу предприятий, получивших эти инвестиции. Таким образом, в 1999 году одной компании в среднем досталось 8,9 млн. долларов, что на 71% больше, чем в 1998-м.
Впервые за последние пять лет годовые инвестиции в нетехнологические компании упали, в то время как интернет — фирмы привлекли львиную долю вложений.
Таким образом, новички имели больше шансов в 1999 году, чем до этого, добиться инвестиций от венчурных фирм, готовых на высокие риски, связанные как раз с более ранней стадией инвестирования (смотри приложение В).
На сегодня приблизительный объем инвестиций в российский интернет составляет не менее 100 млн. долларов. Возможно, эта сумма скромна по западным меркам, однако для безденежных российских интернет — просторов эти миллионы выглядят весьма заманчиво.
Активность инвесторов в российской Сети в значительной степени сдерживается во – первых завышенной самооценкой большинства проектов. В частности, покупка 20% акций проекта port.ru компанией DataArt за 940 тыс. долларов в значительной степени подогрела ожидания владельцев интернет- площадок, которые теперь не хотят вести переговоры с инвесторами, начинающими торг с суммы, меньшей полумиллиона долларов. Во-вторых, число проектов, интересных инвесторам, ограничено. Ситуация с инвестициями осложняется еще и тем, что часть ресурсов не имеет юридической базы (государственных сертификатов, лицензий и т. п.) для своей деятельности. Вести же переговоры с частными лицами инвесторы не рискуют.
Остается только гадать, к чему приведет (с нуля до 100 млн. долларов) рост инвестиций в российскую Сеть, может быть, к очередному витку роста стоимости проектов, когда еще непроданные ресурсы будут покупаться уже не за миллионы, а за десятки миллионов долларов, а может быть, к массовому появлению новых проектов, взращенных в бизнес — инкубаторах, и, как следствие, к падению стоимости существующих ресурсов А возможно, и к тому, и к другому. Очевидно одно — инвестиционные деньги откроют для российской Сети много новых интересных возможностей. Интернет — рынок в том виде, в котором мы его знаем сейчас – исчезнет.
Источник: infopedia.su
Хаб для гениальных идей
Бизнес-инкубатор «Чапай Хаб» существует как структурное подразделение Финансового университета при Правительстве РФ уже девять лет. За это время здесь «созрело» немало стартапов. «Инвест-Форсайт» расспросил научного руководителя «Чапай Хаба» Илью Бутурлина о том, как запустить успешный бизнес, где искать инвесторов и зачем молодым предпринимателям инкубаторы, акселераторы и прочие технопарки.
Илья с красным дипломом окончил МГЮА им. Кутафина, второе высшее по специальности «финансовые рынки» получил в Финансовом университете, здесь же закончил аспирантуру и преподавал, придумал и запустил собственную «Финтех-платформу» (агрегатор инвестиционных продуктов) в Сингапуре, вошел в десятку трейдеров-миллионеров конкурса «Лучший частный инвестор» на чемпионате мира по трейденгу на Чикагской бирже, а теперь делится опытом с учениками «Чапай Хаба». С названием финтех-инкубатора, кстати, все просто: оно не мистическое, а локационное — совсем рядом расположен Чапаевский парк, где под старыми соснами в голову часто приходят новые идеи. 
У «Чапай Хаба» есть онлайн-платформа, где любой школьник или студент может прослушать более 30 бесплатных лекций, поучаствовать в олимпиадах, заработать баллы и даже получить приглашение на стажировку в один из зарубежных вузов или проектов. Проводятся, причем совершенно бесплатно, офлайн-семинары, на которых начинающие стартаперы делятся идеями, получают новые знания, знакомятся, задают вопросы.
«Цель инкубатора — повысить компетенции. К нам приходят отличные молодые ребята с замечательными идеями. Они горят желанием открыть свое дело и начать на нем зарабатывать. Но многим из них даже не приходит в голову, что сначала надо протестировать свою идею, посмотреть, есть ли спрос на товары или услуги, которые они собираются предлагать, а уж потом, если необходимо, регистрировать юридическое лицо (это непросто и недешево). У нас на семинарах часто выступают наши же выпускники, успешные стартаперы — делятся опытом, отвечают на вопросы», — рассказывает Илья Бутурлин.
Знания, конечно, сила, но для реализации удачной идеи их бывает недостаточно. Помогают ли бизнес-инкубаторы найти инвесторов? Этот вопрос занимает многих.
«Мы стараемся помочь нашим студентам с поисками инвесторов. К примеру, когда один из наших учащихся, Андрей Трин, рассказал о своем проекте — вьетнамском кафе, попросил помочь с привлечением инвесторов, мы помогли ему сделать грамотную презентацию, разослали ее всем выпускникам финтех-инкубатора (а их, поверьте, немало!), и теперь Андрей приходит на мероприятия “Чапай Хаба” уже не в качестве слушателя, а для того, чтобы поделиться своим опытом», — говорит Бутурлин.
Чтобы бизнес-инкубатор начал оказывать помощь в поиске инвесторов, одной гениальной идеи мало. Стартаперу необходимо создать минимальную рабочую версию продукта и протестировать ее, а затем доработать с учетом критериев, предъявляемых инвесторами.
«Скажем, приходит к нам на занятие девушка, которая мечтает открыть собственный магазинчик, где продаются забавные мягкие игрушки — слоники. Она уже все продумала — заказывать игрушки будет на Aliexpress, продавать в своем магазинчике чуть дороже. Ей самой эти слоники очень нравятся, она уверена, что их будут раскупать в огромных количествах.
Дело за малым — найти инвестора, ведь нужны деньги на аренду помещения. Когда мы предложили ей для начала протестировать идею, выяснить, не занята ли уже эта ниша, есть ли спрос, она очень удивилась: как это делать и зачем? Она-то уверена — за слониками выстроится очередь. Но объявления на Avito показали, что никакого ажиотажа ждать не стоит — не появилось ни одного желающего купить игрушку! Получается, что идея не прошла простейшей “проверки на прочность”, о каких инвесторах тогда может идти речь?» — говорит Илья.
Вообще, по словам Ильи Бутурлина, неудачных стартапов в сотни раз больше, чем удачных: реализуется меньше 1% всех идей. Именно поэтому после лекций учащиеся финтех-инкубатора часто получают «отрезвляющие» задания, например: точно определить свою целевую аудиторию и выяснить, почему ее может заинтересовать тот или иной продукт.
Если человек не уверен в своей бизнес-идее, нужно проверить все гипотезы, а задача инкубаторов — найти экспертов, которые подскажут, как идея может развиваться, а проект — дорабатываться. Впрочем, даже если идея интересна, продукт востребован, инвесторы найдены, превратить стартап в успешный бизнес будет нелегко. Тут нужны упорство, трудолюбие и самоотдача, ведь скопировать чужую идею ничего не стоит. Поэтому важно не просто запустить проект, но и развивать его успешнее и быстрее, чем конкуренты. Наверное, из-за всех этих трудностей учиться предпринимательству в бизнес-инкубаторы идут молодые.
«К нам приходят не только студенты, но и школьники 10–11 классов, их становится все больше. А вот людей старшего поколения, преподавателей у нас на лекциях не увидишь. Наверное, им мешает пессимизм. Стартап требует молодости, энергии, “горящих глаз”», — считает Бутурлин.
Занятия в «Чапай Хабе», под стать юной аудитории, проходят в неформальной обстановке: кафедры и парт здесь нет, зато есть яркие оранжевые кресла-мешки, на которых можно удобно устроиться, пока слушаешь лекции экспертов или выступления сокурсников.
«Нельзя учить новое поколение так же, как учили нас самих. Они по-другому воспринимают информацию, по-другому хотят жить и работать. Они вообще не понимают, как можно “сидеть” в офисе с 9 до 18. Моя студентка, которая сейчас живет в Шанхае, рассказала, что в компании, где она работает, на два часа сократили рабочий день — освободившееся время сотрудники должны использовать для нетворкинга — общения, знакомств, поиска новых контактов. Ее китайские работодатели понимают, что это крайне важно, большинство российских — мыслят устаревшими схемами, считая нетворкинг пустой тратой времени и настаивая на ежедневном восьмичасовом присутствии в офисе», — делится своими мыслями Бутурлин.
Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»
Наши телеграм-каналы:
Стартапы и технологии
Новые бизнес-тренды
Источник: www.if24.ru
Инвестор в Интернете
Ответ на вопрос: куда выгодно инвестировать в Интернете?
Бизнес-инкубатор
Бизнес-инкубаторы создаются для поддержки стартапов на всех этапах его развития — от создания идеи и до перехода в фазу зрелого бизнеса. Бизнес-инкубаторы могут поддержать практически любое начинание. Очень часто свои инкубаторы есть у государственных и мунициальных учреждений и крупных ВУЗов, а также компаний различного профиля и форм собственности.
Бизнес-инкубаторы часто существуют за счёт дотаций от «донора» — учреждения, при котором они созданы.
Инкубатор основывается на взаимопомощи. В основе бизнес-инкубатора лежит модель или шаблон, которые обкатаны большим сообществом людей, которые в «теме». Обычно это не только сами стартаперы, но еще и консультанты, менторы, а также случайно или неслучайно приходящие инвесторы.
Одной из основных функций бизнес-инкубатора является предоставление стартаперам рабочего места и офиса в аренду или субаренду, а также поддержание технического состояния этого места. При этом со стартапа не берется доля, — бизнес-инкубатор выступает в роли «доброго дядюшки», который безвозмездно готов помогать новичкам. Если не безвозмездно, то за фиксированную арендную плату, которая, на порядки меньше съёма полноценного офиса или даже использования в таком качестве квартиры.Главная задача бизнес-инкубаторов — помочь стартапам. Наибольшую пользу предпринимателям в бизнес-инкубаторах приносят полная концентрация на предпринимательских задачах и снижение расходов на управленческий аппарат.
В бизнес-инкубатор могут прийти команды на самом раннем этапе. Важна идея и большое желание. Без архитектуры бизнеса и даже продуктового прототипа. Срок пребывания в бизнес-инкубаторе составляет около 12 месяцев, но может достигать и трёх лет, если есть уже работающие, зарабатывающие и зрелые бизнесы, которые продолжают использовать инкубатор в качестве основной площадки и поддерживающие бизнес-инкубатор. Бизнес-инкубатор – не спринтерский забег, а марафонская дистанция.
Стартапам интересны предприниматели с опытом «в теме». Бизнес-инкубатор связывает стартап и бизнесменов, инвесторов, сотрудничество которых будет наиболее эффективным.
Наиболее распространены такие основные формы бизнес-инкубатора:
1. Европейская форма бизнес-инкубаторов: проекты создаются на средства от грантов, местные средства или государственные средства. В Европейском бизнес-инкубаторе рабочее пространство, наставничество специалистов и другое сопровождение предоставляются бесплатно.
2. Американская форма бизнес-инкубаторов: создается венчурный фонд людьми, которые решают инвестировать в яркие идеи. Эти венчурные капиталисты, уже доказали, что являются успешными в сфере предпринимательства и заработали капитал на рискованных инвестициях. Ведущие мировые бизнес-инкубаторы, такие как Y Combinator, работают именно так.
3. Симбиотическая форма бизнес-инкубатора — это объединение организаций, которые в бизнесе имеют разные цели, но все находят для себя пользу от конкретного проекта.
4. Интернет-бизнес-инкубатор или виртуальный бизнес-инкубатор. Виртуальный бизнес-инкубатор представляет собой венчурную инвестиционную модель, целью которой является ускоренная подготовка и быстрый вывод на рынок интернет-компаний и их проектов.
Использованы материалы forbes.ua, habrahabr.ru, launchpad.com.ua и другие
Источник: 1profit.wordpress.com