Сохранить капитал — непросто. Доходность по вкладам в большинстве случаев не обгоняет инфляцию. Поэтому возникает идея инвестировать. Чтобы оно оказалось эффективным, приходится регулярно сделки, изучать новости, реагировать на мировые события. При этом найти нужную сумму для инвестирования в некоторые инструменты не каждому под силу.
Эти препятствия помогает обойти покупка паев.
Пай — это ценная бумага инвестиционного фонда, по которой владелец получает право на долю в инвестиционном портфеле этого фонда. Редакция сервиса Бробанк изучила, что такое пай и чем этот вид инвестирования отличается от покупки других инструментов на фондовом рынке.
Отличие пая от других ценных бумаг
Когда инвестор покупает акцию , он становится собственником небольшой доли компании. Точно также когда инвестор покупает пай, он становится собственником небольшой доли фонда. Чем больше паев — тем крупнее доля фонда во владении у инвестора.
Отличие пая от акций
Пай подтверждает, что инвестор приобрел долю активов инвестиционного фонда. Фактически это возможность получить часть капитала, сформированного профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией.
Бизнес на паях!!
Управляющая компания разрабатывает стратегию наращивания капитала, анализирует перспективы и проводит операции с активами, которые входят в фонд.
Фонд может специализироваться на отдельном типе активов — недвижимость , драгоценные металлы, облигации, акции или совмещать их. Как правило, управляющая компания сразу обозначает, на инструменты какого уровня риска будут направлены инвестиции.
Как цена акции растет по мере того как компания развивается и наращивает капитал, так и цена пая напрямую зависит от содержащихся в фонде активов и их стоимости. При этом как и публичные компании, инвестиционные фонды могут по-разному распоряжаться полученной от своих инвестиций прибылью. Ее могут:
- возвращать в оборот,
- использовать для новых вложений,
- раздаваться инвесторам пропорционально доле в фонде.
Допустим, фонд инвестирует в недвижимость и занимается ее сдачей в аренду. Деньги с аренды могут как выплачивать акционерам подобно дивидендам, так и использовать для покупки новой собственности, которую впоследствии опять же сдадут в аренду.
Динамика активов ПИФ в России с 2016 по 2022 года Редакция Бробанк.ру
Как определяется цена пая
Цена пая может быть текущей и рыночной.
Текущая цена зависит от стоимости самого фонда. Если активы фонда стоят 200 000 долларов, а пай инвестора 0,1% этого фонда, то текущая цена его пая равна 200 долларам. Если активы фонда вырастут до 300 000 долларов, то и текущая стоимость пая поднимется до 300 долларов.
Стоимость всей собственности фонда зависит от рыночных условий, поэтому текущая цена пая все время меняется. Обычно ею называют сумму, указанную в последней отчетности фонда. Управляющие компании публикуют отчетности на официальном сайте.
Как устроен лживый бизнес на паях. Зона особого внимания #75
Рыночная цена пая — это та сумма, за которую бумагу готов приобрести другой инвестор.
Допустим, потенциальный покупатель считает, что управляющая компания хорошо справляется со своими обязанностями и в будущем номинальная стоимость пая точно вырастет. Поэтому уже сейчас этот инвестор готов приобрести бумагу чуть выше текущей цены. Может быть и наоборот. С управляющей компанией случился скандал, пошел слух о банкротстве, поэтому на рынке пай можно продать только по цене ниже рыночной.
Особенности паевого инвестиционного фонда
По сути ПИФы очень похожи на ETF — Exchange Traded Fund. ETF — это зарубежные биржевые инвестиционные фонды, акции которых торговались на российском фондовом рынке. Паевые инвестиционные фонды привлекают деньги инвесторов для того, чтобы выгодно их вложить. То есть это возможность доверить свои сбережения профессиональному участнику рынка ценных бумаг, чтобы тот отслеживал события и заботился о получении максимальной прибыли.
В фондах инвесторы объединяют капиталы в зависимости от своих финансовых возможностей и подходящей стратегии. Можно выбрать ПИФы с большей или меньшей степенью риска. Перечень активов, в которые будут вкладывать деньги инвесторов, открыто публикуют изначально.
Регулирование
Активами ПИФа распоряжается управляющая компания (УК). Именно УК носит статус профессионального участника рынка ценных бумаг, в то время как сам фонд — это даже не юридическое лицо.
Управляющая компания не может просто собрать деньги инвесторов и исчезнуть — её деятельность отслеживает Центральный Банк. УК представляет регулятору структуру активов, которой должны соответствовать проводимые сделки. Отойти от утвержденной структуры нельзя.
Закон позволяет инвесторам фонда сменить управляющую компанию — для этого проводится голосование.
Типы ПИФов
Типы ПИФов делят по инвестиционным инструментам. Это могут быть акции, облигации, выдача займов, драгоценные металлы, антикварная мебель и многое другое. Возможно и вложение УК сразу в несколько типов активов — тогда это фонд смешанных инвестиций.
Изменение структуры активов ПИФов в РФ с 2018 по 2022 года Редакция Бробанк.ру
В зависимости от инструментов паи разделяют по возможности покупки и продаже бумаг:
- Паи открытых фондов торгуются на фондовой бирже. Купить, продать или погасить их можно в любой момент, пока работает биржа. Обычно это паи ПИФов, которые сами проводят операции с биржевыми инструментами — тогда стоимость активов фонда легко пересчитывать каждый рабочий день.
- Паи интервальных фондов доступны для покупки только в определенное время. Это может быть связано как с внутренними правилами фонда, так и с его инструментами. Если переоценка активов проводится, например, раз в квартал, то и паи могут быть доступны к покупке с такой же периодичностью.
- Паи закрытых фондов можно купить только при создании фонда, а погасить — только по истечении срока действия. Оценка активов может требовать привлечения экспертов и быть трудоемкой, поэтому не производится. Закрытыми могут быть ПИФы и по другим причинам. Например, стратегия ПИФа недвижимости подразумевает покупку собственности на 100 млн рублей в 2010 году. Далее собственность сдается в аренду, а платежи используют для покупки новой недвижимости. По договору в 2020 году УК продает все накопившееся имущество и распределяет доход между инвесторами. Такой ПИФ, скорее всего, будет закрытым.
Соотношение закрытых и открытых ПИФов в России с 2016 по 2022 года Редакция Бробанк.ру
В 2018 году на российском рынке впервые появились БПИФы — биржевые паевые инвестиционные фонды, после чего их число на рынке каждый год росло. Биржевые фонды — это аналог зарубежных ETF. Их паи, как и акции обычных компаний, свободно торгуются на бирже.
Также стоит учитывать, что участие в некоторых ПИФах может быть доступно только квалифицированным инвесторам . В том числе это распространяется на случаи, когда ПИФ торгует, например, ценными бумагами недружественных стран.
Как использовать паи в инвестициях
Суть инвестиционного фонда в том, чтобы активы инвесторов приносили максимальную прибыль, а риски снижались за счет диверсификации активов. Цена пая растет за счет того, что увеличивается в стоимости капитал фонда. Капитал же растет за счет дивидендов по акциям, купонам по облигациям, доходов с продажи или аренды недвижимости, а также из-за изменения стоимости этих инструментов. Если какие-то инструменты проседают, управляющие должны быстро отреагировать на изменения и проводить ребалансировку.
Плюсы
Основные преимущества паев связаны с профессиональным управлением и объединением капитала нескольких инвесторов.
Относительно высокая надежность. В управляющей компании работают, как правило, трейдеры со специальным образованием, которые показывают высокие результаты. Для новичков и любителей доверить средства специализирующейся на инвестициях компании может быть хорошей идеей.
Меньшая вовлеченность инвестора. Реагировать на новости, отчеты и перераспределять активы — работа сотрудников управляющей компании. Инвестору не нужно самому отслеживать, как обстоят дела сразу с несколькими бумагами. Точно также инвестор не ищет покупателей для торговли сложными активами, например, не занимается сделками с недвижимостью или антиквариатом.
Управляющая компания самостоятельно проводит все необходимые операции с активами Редакция Бробанк.ру
Высокая диверсификация. Чтобы качественно диверсифицировать портфель на фондовом рынке самостоятельному инвестору нужно минимум несколько десятков тысяч рублей. В ПИФе содержатся акции или облигации сразу нескольких компаний или другие инструменты, в которые вкладывает фонд. Поэтому паи уже диверсифицированы, что повышает безопасность таких инвестиций, по сравнению с покупкой отдельных бумаг. Так у инвестора получается купить не полноценный лот каждой интересующей его акции, а лишь небольшую часть, что снижает начальные затраты.
Доступ к новым инструментам. Паи позволяют снизить для инвесторов порог входа. Например, для инвестиций в недвижимость может понадобиться несколько миллионов рублей. В то же время паи фонда, который занимается недвижимостью, могут стоить несколько тысяч. В итоге инвестору доступен тот же инструмент с теми же показателями доходности и риска, но с меньшим вложениями.
Успешность инвестирования во многом зависит от качества управления и условий по фонду в целом.
Минусы
Основные недостатки ПИФов связаны с тем, что приходится передавать деньги в управление.
Регулярные затраты. Способ вознаграждения зависит от условий фонда. Но комиссию за услуги управляющих нужно будет платить всегда, даже когда стоимость пая не растет.
Надбавки и скидки при покупке и погашении. Купить или продать паи напрямую по «чистой» цене также не получится. В первом случае УК может сделать надбавку около 1,5% стоимости пая, а во втором — «скидку» до 3% стоимости. Если же паи можно купить через биржу, то и там брокер возьмет дополнительные комиссии при покупке или продаже.
Законодательные ограничения. С одной стороны законодательство защищает инвесторов от мошенничества, а с другой — ограничивает деятельность УК в экстренных ситуациях. Например, из-за заранее утвержденной структуры активов вложения в фонд могут оказаться менее прибыльными, по сравнению с другими инструментами. УК не сможет адаптироваться под ситуацию затяжного падения фондового рынка или цен и использовать другие инструменты.
Несмотря на все недостатки, доходность ПИФов может быть выше средней по рынку. Например, лидирующие по доходности фонды в на июнь 2019 года давали прирост около 30%. Долгосрочные ПИФы дают более высокую доходность, но иногда только на поздних этапах.
Где купить паи фондов
Паи биржевых фондов свободно торгуются на фондовом рынке. Паи открытых, интервальных и закрытых фондов также иногда доступны к покупке на Мосбирже.
Например, в феврале 2023 года инвесторы могли приобрести 170 различных паевых инвестиционных фондов. Чтобы купить паи таких фондов, можно обратиться к брокеру или лично посетить сайт, офис фонда.
Источник: dzen.ru
Что такое паевой инвестиционный фонд и как он работает? Стоит ли начинающему инвестору вкладываться в ПИФы
Чтобы самостоятельно собрать доходный инвестиционный портфель и успешно играть на бирже, придется потратить время на изучение фондового рынка и набраться опыта. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) позволяет использовать свои сбережения в грамотной инвестиционной стратегии, минуя этот этап. Выбирать подходящие инструменты и распоряжаться ими будут квалифицированные специалисты. При этом сумма стартовых вложений, которая от вас потребуется, начинается буквально от одного рубля. «Лента.ру» рассказывает, почему начинающему инвестору стоит рассмотреть инвестиции в ПИФы, как выбрать фонд и какие риски следует иметь в виду.
Что такое паевой инвестиционный фонд?
Паевой инвестиционный фонд — коллективная форма инвестирования. Сразу несколько инвесторов объединяют свои средства в один инвестиционный портфель, который может состоять из акций, облигаций, недвижимости и целого ряда других активов. Чтобы вложиться в ПИФ, нужно приобрести пай — условную долю имущества в фонде. Как только деньги поступают в ПИФ, инвестор (в большинстве случаев) теряет возможность распоряжаться ими, они переходят в ведение специальной финансовой организации — управляющей компании (УК).
Там работают профессионалы, которые анализируют различные рынки и решают, из каких активов фонд будет состоять, когда их покупать, а когда от них стоит избавиться. Важно отметить, что средства инвесторов не являются собственностью УК. Компания не имеет права использовать их в своих интересах или смешивать активы одного фонда с другими — за этим строго следят специальные контролирующие органы.
За свои услуги специалисты управляющей компании берут вознаграждение в виде комиссии
Управляющая компания может быть самостоятельной организацией, но в российской практике они часто являются инвестиционными подразделениями банков, страховых или брокерских компаний. В пятерку лидеров по числу ПИФ в России, по данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), входят УК «Управление капиталом», «Альфа-Капитал», «Первая», «Гамма Групп» и «Россельхозбанк Управление Активами».
По способу заработка ПИФы схожи с акциями. Инвестор покупает пай и ждет, пока тот подорожает, чтобы продать его с прибылью. Цена пая равна совокупной стоимости чистых активов фонда (СЧА), разделенной на общее количество паев, то есть каждый инвестор получает объем прибыли, пропорциональный его вложениям.
Еще одной формой дохода при инвестициях в ПИФы могут быть дивиденды по акциям компаний и купоны по облигациям, если они входят в фонд.
В таких случаях заработать можно и без продажи пая, однако не все УК распределяют полученную прибыль между пайщиками — многие предпочитают реинвестировть прибыль. О том, как управляющая компания распоряжается прибылью, можно прочесть в уставе фонда.
Доходность инвестиций в ПИФы не гарантирована и зависит многих факторов, таких как опыт и квалификация УК, сезонность, кризисы и даже курсы валют и цены на нефть. Инвестор должен быть готов к тому, что не только не заработает, но и потеряет свои вложения.
Как купить или продать пай в ПИФе?
Паи в фондах управляющих компаний, входящих в структуру банков или брокеров, можно купить в офисах или на сайтах этих организаций. Можно приобрести часть ПИФа и у самой УК напрямую или у других инвесторов — например, на бирже.
Когда инвестор решает выйти из фонда и вернуть вложенные средства с причитающимся доходом, УК погашает его пай — то есть компенсирует его стоимость деньгами. Текущая цена пая всегда доступна на сайте управляющей компании.
Кроме того, пай можно продать на вторичном рынке, поэтому при решении выйти из ПИФа следует узнать не только текущую, но и рыночную стоимость своей доли. Последняя может оказаться выше, и тогда выгоднее будет перепродать пай другому инвестору, а не просто погасить.
Например, вы решили избавиться от пая в ПИФе с акциями нефтяных компаний. Если в этот момент растут цены на нефть, они толкают вверх и стоимость бумаг этих компаний, а потому рыночная цена вашего пая может опережать текущую
Оценивая возможный доход от продажи пая, следует учитывать комиссии и налоги. Если пай за время вашего владения им подорожал на 20 процентов, из них вы можете получить только 15, а остальное уйдет в налоговую службу, на вознаграждение УК за управление деньгами и за работу надзорных органов. Все комиссии перечислены в правилах доверительного управления ПИФа и в среднем составляют 0,5-3 процента в год.
Налог при продаже или погашении пая удерживается с полученного дохода за вычетом комиссий. Ставка для налоговых резидентов России составляет 13 процентов, однако если вы заработали на инвестициях в ПИФ более 5 миллионов рублей, придется заплатить еще 15 процентов НДФЛ от суммы, превышающей этот порог. НДФЛ придется заплатить и в том случае, если вы получите от УК какие-то промежуточные выплаты вроде дивидендов.
Но есть хорошая новость: инвесторы ПИФа, владевшие паем более трех лет, могут не платить налог с дохода от его продажи. От налогообложения можно освободить максимум три миллиона рублей за каждый год владения паем.
В большинстве случаев пайщика не обременяют самостоятельным отчислением налогов — его налоговым агентом выступает управляющая компания, которая рассчитывает налог, удерживает его со счета инвестора и отправляет в ФНС.
Виды паевых фондов
ПИФы делятся на несколько типов.
1. Открытый паевой фонд (ОПИФ) — покупка и погашение паев такого фонда доступна в любой рабочий день. Это возможно, так как инвестпортфель ОПИФ обычно состоит из ликвидных активов, на которые всегда есть спрос. Порог входа в таких фондах очень низкий — можно вложить даже 100 рублей.
2. Закрытый паевой фонд (ЗПИФ) — здесь паи можно купить только в момент создания фонда, выпуска дополнительных паев или у текущих пайщиков на вторичном рынке. В ЗПИФ обычно вкладываются, чтобы держать пай до момента ликвидации фонда. Раньше этого срока избавиться от доли в ЗПИФ будет сложно. Количество паев в таком фонде ограничено, а их стоимость высока — от 300 тысяч рублей.
3. Интервальный паевой фонд (ИПИФ) — УК таких фондов дают возможность приобрести или погасить пай только в течение определенных временных промежутков. Минимальная стоимость пая — от 1 до 50 тысяч рублей.
4. Биржевой паевой фонд (БПИФ) — паи таких фондов являются биржевым инструментом наравне с акциями и другими ценными бумагами. Как и доли в ОПИФ, они очень ликвидны и доступны к покупке или продаже в любой момент в часы работы торговой площадки, однако обязательным условием является наличие счета у брокера. Паи БПИФ также можно погасить через уполномоченных лиц, назначенных УК. Минимальный размер инвестиций начинается буквально от одного рубля.
Активы БПИФ чаще всего подбирают в соответствии с каким-нибудь биржевым индексом вроде индекса государственных облигаций Мосбиржи или индекса РТС. Спрос на инструменты, которые учитывают такие индексы, всегда высок, и продать их можно буквально за секунду.
Интервальные и закрытые фонды больше подходят опытным инвесторам. Они состоят не из самых ликвидных активов (например, в недвижимость) и считаются более рискованными, чем открытые и биржевые, но вместе с тем часто оказываются более прибыльными.
Кроме того, ПИФы различаются по типу активов:
1. фонды облигаций
2. фонды акций
3. фонды недвижимости
4. фонды драгоценных металлов,
5. товарные фонды
6. индексные фонды
7. валютные фонды
8. комбинированные фонды — в их структуру входят различные типы активов
9. хедж-фонды — прибегают к рискованным приемам в торговле на бирже, такие как короткие позиции и кредитное плечо, а также пользуются производными финансовыми инструментами, такими как фьючерсы и опционы.
В какие инструменты инвестировали средства вашего фонда, можно посмотреть в его инвестиционной декларации на сайте УК. Эксперты называют самыми надежными ПИФы недвижимости — их имущество застраховано, и спрос на него есть всегда. А вот при инвестиции в ПИФы финансовых инструментов можно остаться без прибыли или вовсе потерять вложенные деньги.
Так как фонды отличаются по степени риска, к некоторым из них допускают только квалифицированных инвесторов. Для получения этого статуса необходимо пройти тестирование и подтвердить наличие специальных финансовых знаний и опыта на фондовом рынке.
Преимущества инвестирования в паевые фонды
1. Деньгами инвесторов распоряжаются специалисты. Управляющие компании составляют сбалансированный инвестпортфель, стараясь минимизировать риски
2. Начать инвестировать в ПИФы можно даже с небольшой суммой сбережений.
3. Интересы вкладчиков надежно защищены. Действия УК контролирует сразу несколько органов. Специализированный депозитарий хранит активы фонда и следит за выполнением инвестиционной декларации, регистратор учитывает права на паи фонда, а в качестве регулятора выступает Банк России.
4. Инвесторам ПИФов доступно льготное налогообложение.
5. Открытые и биржевые ПИФы ликвидны — часто их можно продать за секунды.
Риски и недостатки инвестирования в паевые фонды
1. Доход не гарантирован.
2. Есть комиссии — их вычтут из средств на вашем счету, даже если вы ничего не заработаете.
3. Доходность ПИФов часто невысока, так как большинство УК придерживаются консервативных методов управления капиталом.
В середине 2022 года Альфа-банк подсчитал, что прибыль самых доходных ПИФов в России не превышает 7-11 процентов. С учетом текущих темпов инфляции этот уровень нельзя назвать высоким, но ПИФы все же выигрывают у обычных банковских вкладов.
4. Доступ к вложениям может быть временно ограничен. В некоторых ПИФах пай нельзя погасить раньше установленного срока без потери накопленной доходности.
5. Инвестиции в ПИФы не страхуются, то есть не попадают в государственную систему страхования вкладов.
6. Если в вашем фонде есть иностранные активы, их могут заблокировать. Из-за санкций в 2022 году многие иностранные ценные бумаги оказались заморожены, и биржевая торговля ими прекратилась. Вместе с тем пропала и возможность купить, продать и погасить паи ПИФов, состоящих из таких активов.
Как выбрать паевой фонд?
Если вы решили вложить средства в ПИФ, определитесь, на какие риски вы готовы пойти и на какой период готовы расстаться со своими деньгами. Для долгосрочных целей эксперты Альфа-банка советуют инвестировать в консервативные ПИФы — фонды недвижимости или облигационные, а при выборе краткосрочной стратегии больше подойдут высокодоходные фонды акций.
Когда вам удастся отобрать несколько подходящих фондов, узнайте условия покупки и погашения паев, а также размер комиссий в каждом из них
Сузить перечень финальных претендентов вам поможет сравнение показателей доходности ПИФов за последние три-пять лет — она может быть не очень большой, но обязательно стабильной. Посмотреть стоимость чистых активов всех ПИФов и сравнить их доходность за период от недели до пяти лет можно на сайте НАУФОР.
Выбрав фонд, тщательно проверьте его управляющую компанию. Во-первых, посмотрите на сайте ЦБ, есть ли у нее лицензия. Во-вторых, найдите свою УК в рэнкингах управляющих компаний, которые составляют рейтинговые агентства — например, «Эксперт РА» и АКРА. Специалисты считают, что начинающим инвесторам лучше всего отдавать предпочтение тем УК, которые работают на российском рынке не менее пяти лет.
Источник: lenta.ru
Что такое паи?
Сохранить капитал — непросто. Доходность по вкладам в большинстве случаев не обгоняет инфляцию. Поэтому возникает идея инвестировать. Чтобы оно оказалось эффективным, приходится регулярно сделки, изучать новости, реагировать на мировые события. При этом найти нужную сумму для инвестирования в некоторые инструменты не каждому под силу.
Эти препятствия помогает обойти покупка паев.
29.05.23 18 0 Поделиться
Автор Бробанк.ру Редакция Бробанк.ру
Если нравится — подписывайтесь на телеграм-канал Бробанк.ру и не пропускайте новости
Эксперты, аналитики и авторы с реальным опытом работы в финансовых компаниях. Всё что нужно знать о займах, кредитах, страховании, вкладах, налогах, штрафах, пособиях, инвестициях и других сферах, связанных с финансами, собрано в одном месте. Открыть профиль
Пай — это ценная бумага инвестиционного фонда, по которой владелец получает право на долю в инвестиционном портфеле этого фонда. Редакция сервиса Бробанк изучила, что такое пай и чем этот вид инвестирования отличается от покупки других инструментов на фондовом рынке.
Отличие пая от других ценных бумаг
Когда инвестор покупает акцию, он становится собственником небольшой доли компании. Точно также когда инвестор покупает пай, он становится собственником небольшой доли фонда. Чем больше паев — тем крупнее доля фонда во владении у инвестора.
Отличие пая от акций
Пай подтверждает, что инвестор приобрел долю активов инвестиционного фонда. Фактически это возможность получить часть капитала, сформированного профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией.
Управляющая компания разрабатывает стратегию наращивания капитала, анализирует перспективы и проводит операции с активами, которые входят в фонд.
Фонд может специализироваться на отдельном типе активов — недвижимость, драгоценные металлы, облигации, акции или совмещать их. Как правило, управляющая компания сразу обозначает, на инструменты какого уровня риска будут направлены инвестиции.
Как цена акции растет по мере того как компания развивается и наращивает капитал, так и цена пая напрямую зависит от содержащихся в фонде активов и их стоимости. При этом как и публичные компании, инвестиционные фонды могут по-разному распоряжаться полученной от своих инвестиций прибылью. Ее могут:
- возвращать в оборот,
- использовать для новых вложений,
- раздаваться инвесторам пропорционально доле в фонде.
Допустим, фонд инвестирует в недвижимость и занимается ее сдачей в аренду. Деньги с аренды могут как выплачивать акционерам подобно дивидендам, так и использовать для покупки новой собственности, которую впоследствии опять же сдадут в аренду.
Объем активов в инвестиционных фондах с 2016 года значительно вырос, что отражает рост интереса к этому типу вложений. Источник: отчёт ЦБ
Как определяется цена пая
Цена пая может быть текущей и рыночной.
Текущая цена зависит от стоимости самого фонда. Если активы фонда стоят 200 000 долларов, а пай инвестора 0,1% этого фонда, то текущая цена его пая равна 200 долларам. Если активы фонда вырастут до 300 000 долларов, то и текущая стоимость пая поднимется до 300 долларов.
Стоимость всей собственности фонда зависит от рыночных условий, поэтому текущая цена пая все время меняется. Обычно ею называют сумму, указанную в последней отчетности фонда. Управляющие компании публикуют отчетности на официальном сайте.
Рыночная цена пая — это та сумма, за которую бумагу готов приобрести другой инвестор.
Допустим, потенциальный покупатель считает, что управляющая компания хорошо справляется со своими обязанностями и в будущем номинальная стоимость пая точно вырастет. Поэтому уже сейчас этот инвестор готов приобрести бумагу чуть выше текущей цены. Может быть и наоборот. С управляющей компанией случился скандал, пошел слух о банкротстве, поэтому на рынке пай можно продать только по цене ниже рыночной.
Особенности паевого инвестиционного фонда
По сути ПИФы очень похожи на ETF — Exchange Traded Fund. ETF — это зарубежные биржевые инвестиционные фонды, акции которых торговались на российском фондовом рынке. Паевые инвестиционные фонды привлекают деньги инвесторов для того, чтобы выгодно их вложить. То есть это возможность доверить свои сбережения профессиональному участнику рынка ценных бумаг, чтобы тот отслеживал события и заботился о получении максимальной прибыли.
В фондах инвесторы объединяют капиталы в зависимости от своих финансовых возможностей и подходящей стратегии. Можно выбрать ПИФы с большей или меньшей степенью риска. Перечень активов, в которые будут вкладывать деньги инвесторов, открыто публикуют изначально.
Регулирование
Активами ПИФа распоряжается управляющая компания (УК). Именно УК носит статус профессионального участника рынка ценных бумаг, в то время как сам фонд — это даже не юридическое лицо.
Управляющая компания не может просто собрать деньги инвесторов и исчезнуть — её деятельность отслеживает Центральный Банк. УК представляет регулятору структуру активов, которой должны соответствовать проводимые сделки. Отойти от утвержденной структуры нельзя.
Закон позволяет инвесторам фонда сменить управляющую компанию — для этого проводится голосование.
Типы ПИФов
Типы ПИФов делят по инвестиционным инструментам. Это могут быть акции, облигации, выдача займов, драгоценные металлы, антикварная мебель и многое другое. Возможно и вложение УК сразу в несколько типов активов — тогда это фонд смешанных инвестиций.
Изменение структуры паевых фондов по годам. В лидерах акции, недвижимость и вклады. Источник: отчёт ЦБ
- Паи открытых фондов торгуются на фондовой бирже. Купить, продать или погасить их можно в любой момент, пока работает биржа. Обычно это паи ПИФов, которые сами проводят операции с биржевыми инструментами — тогда стоимость активов фонда легко пересчитывать каждый рабочий день.
- Паи интервальных фондов доступны для покупки только в определенное время. Это может быть связано как с внутренними правилами фонда, так и с его инструментами. Если переоценка активов проводится, например, раз в квартал, то и паи могут быть доступны к покупке с такой же периодичностью.
- Паи закрытых фондов можно купить только при создании фонда, а погасить — только по истечении срока действия. Оценка активов может требовать привлечения экспертов и быть трудоемкой, поэтому не производится. Закрытыми могут быть ПИФы и по другим причинам. Например, стратегия ПИФа недвижимости подразумевает покупку собственности на 100 млн рублей в 2010 году. Далее собственность сдается в аренду, а платежи используют для покупки новой недвижимости. По договору в 2020 году УК продает все накопившееся имущество и распределяет доход между инвесторами. Такой ПИФ, скорее всего, будет закрытым.
Как видно по диаграмме, открытые ПИФы составляют лишь небольшую долю на рынке. При этом в последние годы наращивается объем БПИФов — биржевых паевых инвестиционных фондов (аналоги ETF). Источник: отчёт ЦБ
В 2018 году на российском рынке впервые появились БПИФы — биржевые паевые инвестиционные фонды, после чего их число на рынке каждый год росло. Биржевые фонды — это аналог зарубежных ETF. Их паи, как и акции обычных компаний, свободно торгуются на бирже.
Также стоит учитывать, что участие в некоторых ПИФах может быть доступно только квалифицированным инвесторам. В том числе это распространяется на случаи, когда ПИФ торгует, например, ценными бумагами недружественных стран.
Как использовать паи в инвестициях
Суть инвестиционного фонда в том, чтобы активы инвесторов приносили максимальную прибыль, а риски снижались за счет диверсификации активов. Цена пая растет за счет того, что увеличивается в стоимости капитал фонда. Капитал же растет за счет дивидендов по акциям, купонам по облигациям, доходов с продажи или аренды недвижимости, а также из-за изменения стоимости этих инструментов. Если какие-то инструменты проседают, управляющие должны быстро отреагировать на изменения и проводить ребалансировку.
Плюсы
Основные преимущества паев связаны с профессиональным управлением и объединением капитала нескольких инвесторов.
Относительно высокая надежность. В управляющей компании работают, как правило, трейдеры со специальным образованием, которые показывают высокие результаты. Для новичков и любителей доверить средства специализирующейся на инвестициях компании может быть хорошей идеей.
Меньшая вовлеченность инвестора. Реагировать на новости, отчеты и перераспределять активы — работа сотрудников управляющей компании. Инвестору не нужно самому отслеживать, как обстоят дела сразу с несколькими бумагами. Точно также инвестор не ищет покупателей для торговли сложными активами, например, не занимается сделками с недвижимостью или антиквариатом.
Высокая диверсификация. Чтобы качественно диверсифицировать портфель на фондовом рынке самостоятельному инвестору нужно минимум несколько десятков тысяч рублей. В ПИФе содержатся акции или облигации сразу нескольких компаний или другие инструменты, в которые вкладывает фонд. Поэтому паи уже диверсифицированы, что повышает безопасность таких инвестиций, по сравнению с покупкой отдельных бумаг. Так у инвестора получается купить не полноценный лот каждой интересующей его акции, а лишь небольшую часть, что снижает начальные затраты.
Доступ к новым инструментам. Паи позволяют снизить для инвесторов порог входа. Например, для инвестиций в недвижимость может понадобиться несколько миллионов рублей. В то же время паи фонда, который занимается недвижимостью, могут стоить несколько тысяч. В итоге инвестору доступен тот же инструмент с теми же показателями доходности и риска, но с меньшим вложениями.
Успешность инвестирования во многом зависит от качества управления и условий по фонду в целом.
Минусы
Основные недостатки ПИФов связаны с тем, что приходится передавать деньги в управление.
Регулярные затраты. Способ вознаграждения зависит от условий фонда. Но комиссию за услуги управляющих нужно будет платить всегда, даже когда стоимость пая не растет.
Надбавки и скидки при покупке и погашении. Купить или продать паи напрямую по «чистой» цене также не получится. В первом случае УК может сделать надбавку около 1,5% стоимости пая, а во втором — «скидку» до 3% стоимости. Если же паи можно купить через биржу, то и там брокер возьмет дополнительные комиссии при покупке или продаже.
Законодательные ограничения. С одной стороны законодательство защищает инвесторов от мошенничества, а с другой — ограничивает деятельность УК в экстренных ситуациях. Например, из-за заранее утвержденной структуры активов вложения в фонд могут оказаться менее прибыльными, по сравнению с другими инструментами. УК не сможет адаптироваться под ситуацию затяжного падения фондового рынка или цен и использовать другие инструменты.
Несмотря на все недостатки, доходность ПИФов может быть выше средней по рынку. Например, лидирующие по доходности фонды в на июнь 2019 года давали прирост около 30%. Долгосрочные ПИФы дают более высокую доходность, но иногда только на поздних этапах.
Где купить паи фондов
Паи биржевых фондов свободно торгуются на фондовом рынке. Паи открытых, интервальных и закрытых фондов также иногда доступны к покупке на Мосбирже.
Например, в феврале 2023 года инвесторы могли приобрести 170 различных паевых инвестиционных фондов. Чтобы купить паи таких фондов, можно обратиться к брокеру или лично посетить сайт, офис фонда.
Официальная информация о том, как и где купить паи инвестиционного фонда публикуют на официальных сайтах управляющих компаний.
Как получить прибыль
В отличие от акции, пай можно не только продать по рыночной цене, но и погасить по текущей. Заявление на погашение нужно подать в управляющую компанию. Пай выкупают по той цене, которая указана в последней отчетности. Но такое погашение пая возможно далеко не всегда — многое зависит от типа инвестиционного фонда, степени его открытости.
В целом паи могут стать альтернативой обычным акциям, так как позволяют лучше диверсифицировать риски. Также этот инструмент можно использовать для получения доступа к инструментам с высоким порогом входа. Сфера инвестиций в фонды в России сейчас только развивается, из-за чего открытых ПИФов не так много.
Источник: brobank.ru