При взаимодействии с венчурным инвестором очень важно заранее представлять процесс выхода инвестора из проекта, и это обсуждается на самых первых этапах общения. В будущем непременно настает тот момент, когда ваш инвестор захочет получить обратно свои вложения: он принял на себя риск вашего проекта и за это ожидает высоких доходов. Когда ваше предприятие достаточно развилось и риск, а вместе с ним и доход уменьшились, венчурный инвестор пожелает перевести свои деньги в другой высоко рискованный проект. Ваше предприятие должно заранее подготовиться к этому событию так, чтобы инвестор мог получить свои деньги, не замедлив при этом работы предприятия и не создавая больших финансовых проблем.
Особенности при получении инвестиций
Что требуется от предприятия, если оно решило получить венчурные инвестиции? Оно должно обладать командой управленцев, имеющей навыки и профессионализм для реализации идеи. Инвестор скорее вложит деньги в первоклассную команду и второразрядный проект, чем наоборот.
О том, насколько инициаторы проекта верят в успех своего дела, венчурный инвестор будет судить по тому, сколько денег они сами вкладывают в проект. Очень важно, чтобы между предпринимателем и венчурным инвестором установились взаимное доверие и понимание.
Руководство предприятия должно быть готово, предоставлять венчурному инвестору всю, даже сугубо конфиденциальную информацию, относящуюся к деятельности компании. Предприятие должно разработать привлекательную коммерческую идею.
Должна быть четко видна возможность получения высоких доходов от реализации этой идеи, конкурентные преимущества и рыночный потенциал новой продукции. Любые проекты в России расцениваются как высоко рискованные, и значит, доход инвестора должен быть большим.
Предприятие должно иметь вполне определенные возможности для развития, вероятный рост предприятия должен быть достаточно предсказуем. Потенциал роста предприятия должен быть больше, чем риск, связанный с инвестированием в это предприятие.
Предприятие должно иметь некоторые уникальные черты, как, например, использование специальных технологий или известных специалистов. В среднем венчурный инвестор получает около 1000 инвестиционных предложений в год.
Около 90% этих предложений отвергается непосредственно при получении их инвестором в силу различных причин – географических, технологических, рыночных или, что бывает очень часто, из-за недостаточно грамотного составления большинства инвестиционных предложений. Оставшиеся 10% проектов тщательно анализируются, что является довольно дорогостоящим мероприятием. В результате остается 10 – 15 проектов, которые венчурный инвестор считает отвечающими его требованиям. Вторичная, более глубокая и дорогостоящая проверка уменьшает это количество до 2 – 3 проектов. Обычно инвестиции вкладываются в 1 – 2 из этих проектов.
Источники венчурного капитала
- Венчурные инвестиционные фонды, осуществляющие рискованные вложения в проекты российских предпринимателей. И хотя российских венчурных фондов еще крайне мало, а западные выдвигают очень жесткие требования к проекту и его представлению и вообще неохотно инвестируют свой капитал, реальная возможность получения инвестиций от них все же существует.
- Индивидуальные инвесторы частного капитала – те физические лица, обычно владельцы компаний, которые накопили достаточно большие состояния и, стремясь его увеличить, осуществляют инвестиции в различные проекты, сулящие большой доход.
Источник: studfile.net
Инвестор, может выйти из договора инвестирования, продав свое право. Для этого нужно заключить договор уступки права
Вопрос: По инвестиционному договору (строительство торгового центра), Застройщик принимает на себя обязательство обеспечить строительство и ввод в эксплуатацию объекта инвестирования, а Инвестор-1 и Инвестор-2 осуществлять инвестиции в строительство. Инвестор-1 обязуется оплатить 2/3 стоимости работ по строительству, Инвестор-2 обязуется оплатить 1/3 стоимости работ.
Застройщик передал часть своих прав на осуществление функций Застройщика Инвестору-2, который в целях исполнения обязательств именуется «Заказчик». Инвестор-1 осуществляет инвестирования путем перечисления денежных средств Ивестору-2, который направляет их подрядчикам осуществляющим выполнение работ по строительству объекта инвестирования. Инвестор-2 осуществляет инвестирование напрямую подрядчикам осуществляющим выполнение работ по строительству Объекта. По окончании строительства Застройщику переходит 1/4 часть объекта, 2/4 часть Инвестору-1 ,1/4 часть Инвестору-2.
Инвестор-1, Инвестор-2 применяют УСН (доходы минус расходы). Один из инвесторов принимает решение расторгнуть инвестиционный договор и просит вернуть ранее инвестированные денежные средства.
1. Какие документы нужно оформить для возврата инвестиционных денег в случае расторжения договора Инвестором-1?
2. Какие документы нужно оформить для возврата инвестиционных денег в случае расторжения договора Инвестором-2?
3. Будут ли возвращённые инвестиционные средства являться доходом?
Отвечают специалисты аудиторской компании «Урал-Аудит»: Инвестирование — это обязанность передать инвестиционный взнос. После того как инвестиционный взнос оплачен, у инвестора возникает право на результат инвестирования.
Инвестор, может выйти из договора инвестирования, продав свое право. Для этого нужно заключить договор уступки права.
Доходом от такой сделки будет являться сумма, полученная по договору (ст. 346.15, ст. 249 НК РФ). Расходы — затраты на приобретение этого права (в данном случае фактические расходы на строительство понесенные инвестором), для исчисления налога на УСН при исчислении налога не учитываются, поскольку как расход п. 1 ст. 346.16 НК РФ они не предусмотрены.
- Наши контакты
- Наши представительства
- Наши партнеры
- Обратная связь
- Пользовательское соглашение
- Документы
- История названия компании
- Системы КонсультантПлюс
- Купить систему КонсультантПлюс
- СПС КонсультантПлюс:Удмуртия
- Сервис КонсультантПлюс
- ГОРЯЧАЯ ЛИНИЯ
- Обучение
- Налоговая отвечает
- Консультации аудиторов
- Семинары
- Интернет-интервью
- Линия Консультаций
- Онлайн-диалог (Чат)
- Консультации юристов
- Консультации по бухучету и налогообложению
Источник: www.ntvpkedr.ru
Был ли типичным для данного бизнеса выход инвестора из инвестиционной сделки
Правильное юридическое оформление договоренностей между основателем и инвестором крайне важно для нормального функционирования и успешного развития стартапа. Зачастую фаундер не уделяет должного внимания документам, которые подписывает в рамках инвестиционной сделки, торопясь получить заветное финансирование.
Вот основные документы, регулирующие отношения между основателем стартапа и его инвестором:
- соглашение об основных условиях инвестиционной сделки (term sheet) — отражает основные договоренности относительно правовых и финансовых параметров предстоящей сделки;
- соглашение о правах инвесторов (investors’ rights agreement) — устанавливает полномочия инвесторов, в том числе по вмешательству в бизнес;
- договор купли-продажи доли в уставном капитале ООО или акций (stock purchase agreement (SPA) — закрепляет переход к инвестору права собственности на долю в компании;
- учредительные документы (certificate of incorporation) — служат основанием для деятельности стартапа и отражают его основные юридические принципы;
- договор об осуществлении прав участников ООО или акционерное соглашение (shareholders agreement (SHA) — регулируют вопросы корпоративного управления между учредителями (акционерами).
Недостаточное внимание к таким документам, скорее всего, вызовет спорные вопросы внутри компании, что неизбежно приведет к конфликтам, ведь интересы основателя и инвестора могут разойтись во многом: в распоряжении прибылью, корпоративном управлении, привлечении новых инвесторов, выходе из бизнеса.
Вот четыре распространенные причины конфликта между основателем стартапа и его инвестором.
Распределение прибыли
Как правило, основатель хочет направить большую часть прибыли на дальнейшее развитие стартапа: создать новый продукт, увеличить рынок сбыта уже выпускаемого продукта, нарастить клиентскую базу, приобрести основные средства. А вот инвестор далеко не всегда нацелен на дальнейшее развитие компании, но при этом всегда желает получить дивиденды от вложенных средств.
RB рекомендует лучших поставщиков цифровых решений для вашего бизнеса — по ссылке
Например, соучредитель американской фирмы OSS Cube по разработке программного обеспечения столкнулся с проблемой разных взглядов на бизнес.
Довольно быстро ему удалось найти инвестора для финансирования проекта в eCRM — ValueOne Infotech, но финансовый партнер напрочь отказывался предпринимать любые рискованные шаги. «Каждый раз, когда мы обсуждали необходимость расширения нашего стартапа, он говорил о том, насколько это рискованно», — вспоминает основатель компании.
Их амбиции и мышление относительно риска совершенно не совпадали, и в конце концов фаундер не захотел иметь дело с инвестором, постоянно накладывающим право вето. Окончательным неутешительным итогом стала продажа бизнеса.
Решение
Чтобы свести к нулю риски такого конфликта, на этапе переговоров о вхождении в проект фаундеру нужно обсудить с потенциальным инвестором, к каким целям стремятся обе стороны инвестиционной сделки.
Вопросы, связанные с распределением прибыли, можно урегулировать сначала в соглашении об основных условиях инвестиционной сделки, отразив в документе план использования инвестиционных средств. А далее в устав компании можно внести изменения, связанные с условиями, порядком и сроками распределения прибыли.
«Тонкости» корпоративного управления
Как правило, цель прямых (в отличие от портфельных) инвестиций в стартап — не только извлечение прибыли от вложенных средств, но и непосредственное участие инвестора в корпоративном управлении компанией.
Причиной кризиса и даже гибели многих бизнес-проектов нередко оказывается конфликт, связанный с вопросами корпоративного управления. Камнем преткновения здесь становится вопрос о компетенциях исполнительного органа (генерального директора или совета директоров) и контроле над ним. Ведь именно от этих факторов зависит контроль над всей операционной деятельностью компании.
Примеров такого конфликта множество как в зарубежной, так и в российской инвестиционной практике.
Недавний случай затронул известную компанию «Банки.ру». В ее руководстве произошел акционерный конфликт: основатель портала и его акционер Филипп Ильин-Адаев в своем декабрьском посте на Facebook утверждал, что его и другого акционера — супругу Елену Ищееву (вместе им принадлежит 60%) пытается «выжить» из бизнеса третий акционер — фонд Russia Partners (40%), который подконтролен американской компании Siguler Guff https://rb.ru/opinion/startup-vs-investor/» target=»_blank»]rb.ru[/mask_link]