Привет всем. Сегодня перейдем во второй раздел Cash Flow Statement – Денежные потоки от инвестиционной деятельности. И самый основной пункт в этом разделе – Капитальные затраты. В английском варианте эту статью называют CAPEX от Capital Expenditures.
350 просмотров
Капитальные затраты — CAPEX (Capital Expenditures)
Капитальные затраты
Капитальные затраты – это расходы предприятия на развитие и расширение бизнеса. Это необязательно приобретение новых основных средств, иногда это продление срока использования уже имеющихся.
Курсы финансовой грамотности. Специалист финансового рынка НОК, ФСФР, CFA, FRM
Капитальные затраты не входят в Income Statement, а в Balance Sheet мы увидим их только как основные средства. В Отчете о движении денежных средств инвесторы могут отследить суммы, которые потратила компания на CAPEX.
Важно понимать разницу между капитальными и операционными затратами. Так, операционные расходы – это те, которые служат для поддержания текущей деятельности компании. Капитализируют те затраты, которые будут приносить доход и использоваться в будущие периоды.
CAPEX. Азбука бизнеса
CAPEX – это инвестиции, поэтому и не отражаются в Отчете о прибылях и убытках, как расходы, но сильно влияют на денежный поток. Потому что они уменьшают его на сумму инвестиций.
CAPEX формула
Рассчитывать Капитальные затраты инвесторам нет необходимости, но затронем суть, откуда берутся эти цифры.
Есть два способа расчета:
1. Прямой. Просто складываем все суммы на покупку основных средств и отнимаем сумму за проданные активы.
Капитальные затраты = Актив 1 + Актив 2 + Актив 3 — Проданные активы
2. Косвенный. Берем в балансе сумму основных средств (ОС) за текущий период и отнимаем ОС за предыдущий период. Добавляем амортизацию за текущий период и получаем Чистые капитальные затраты.
Капитальные затраты = основ. сред. в текущем периоде + основ. сред. в предыдущем периоде + амортизация в текущем периоде
В балансовом отчете капитальные затраты равны амортизационным отчислениям. Это в идеале. Если они превышают амортизацию, то в компании присутствует рост активов. Это положительный момент, так как фирма вкладывает средства в развитие, а не съедает ОС.
В Cash Flow Statement эта статья помогает инвесторам увидеть чистый денежный поток, что важно для анализа, так как не всегда Отчет о прибылях и убытках показывает нам реальное положение компании.
Анализируя отчеты прошлых лет, можно видеть, сколько тратит фирма на развитие, и окупаются ли эти затраты. При этом виден чистый денежный поток, что также указывает на финансовую стабильность организации.
Продолжим говорить о статьях, влияющих на Свободный денежный поток в следующий раз.
Источник: vc.ru
Что такое CapEx и OpEx?
Чтобы бизнес был успешным, важно обращать внимание не только на доходы, но и на расходы. При этом расходы бывают различными:
CAPEX — OPEX. КАКОЙ В НИХ СМЫСЛ?
- Единоразовые расходы, например, покупка офисного здания
- Постоянные расходы, к примеру оплата электроэнергии
В бизнес-среде уже давно оперируют понятиями CapEx и OpEx, то есть капитальные и операционные расходы.
Что такое капитальные затраты
Если говорить про CapEx (сокращ. от англ. capital expenditure), то это в основном единоразовые расходы, которые связаны с приобретением серьёзных активов. Неповторяемость CapEx (отсутствие их регулярности) приводит к тому, что такие расходы обычно не вносятся полностью в расходную часть конкретно этого года, а распределяются на несколько лет.
Виды капитальных затрат – это в большинстве случаев либо приобретение новых активов предприятия (здания, автотранспорт, техника, оборудование), либо модернизацию существующих. Но именно модернизацию, а не обслуживание и текущий ремонт – такого рода затраты всегда относятся к OpEx.
Что такое операционные затраты
Под OpEx (сокращ. от англ. operational expenditure), операционными затратами, понимаются все те расходы, которые компания не может не нести в режиме своей обычной деятельности на её текущем уровне.
- Аренда (площадей, оборудования)
- Заработная плата
- Приобретение сырья
- Амортизация оборудования
- Страховые и лицензионные выплаты, налоги
- Реклама
- Коммунальные услуги
В отличие от CapEx, операционные расходы полностью вычитаются из доходной части данного периода, потому что они носят регулярный характер.
О балансе OpEx и CapEx на предприятии
Про выбор между CapEx и OpEx не приходится говорить, когда требуется, к примеру, закупить сырьё для производства продукции: это всегда будет OpEx, так же, как и оплата услуг связи.
Но есть и те пункты, насчёт которых можно задуматься, и их много:
- Арендовать здание или купить?
- Нанимать работников в штат или привлекать со стороны?
- Арендовать автомобиль или приобрести в собственность?
Наконец, чем больше OpEx, тем больше компания зависит от других компаний и лиц (арендодателей, аутсорсеров), что тоже может привести к внезапным проблемам.
В целом смещение в сторону OpEx рекомендуется развивающимся компаниям, у которых не так много финансов и которым требуется быстрый старт. Но чем дальше, тем больше стоит смещать баланс в сторону CapEx, то есть обзаводиться собственными активами и снижать ежемесячную нагрузку на бюджет.
OpEx и CapEx в сфере IT
Сфера IT тоже относится к числу тех, где предприниматель может выбирать: вкладывать ли ему в эту сферу капитальные расходы, приобретая дорогостоящее оборудование и нанимая сотрудников в штат, или ограничиться тем, чтобы отдать это на аутсорсинг. Плюсы и минусы в обоих случаях те же, что и в ситуации с автомобилем или офисным зданием. Однако есть один нюанс: сегодня имеется возможность использовать «облачные» технологии, которые позволяют сократить множество расходных статей, например, приобретение и обслуживание оборудования. Кроме того, появляется возможность подключать возможности и увеличивать мощность системы по мере необходимости.
По сравнению с классическим решением по модели CapEx (приобретение большого количества оборудования и наём специалистов, которые будут его обслуживать) вариант с «облаком» несоизмеримо дешевле и проще.
Но, если сравнивать с классическим решением по модели OpEx (отдать всё сторонним специалистам и платить им за услуги), то создание IT-решения в облаке и дальнейшая его поддержка также и дешевле, и проще, потому что зачастую основную часть функций бизнес-пользователи могут настраивать и регулировать своими силами. Что же касается оборудования, то в большинстве случаев облачные решения позволяют пользоваться обычными ПК, ноутбуками и мобильными устройствами.
Что лучше для Вашей компании — CapEx или OpEx?
Готового и бесспорно правильного ответа не существует. До 2008 года многие зарубежные предприятия отдавали предпочтение капитализации затрат (CapEx). Таким образом удавалось улучшить чистую прибыль отчётного года, от которой напрямую зависели годовые бонусы и премии большинства топ-менеджеров. После кризиса 2008 года всё больше зарубежных компаний отдают предпочтение снижению капитализации затрат за счёт их признание в OpEx. Параллельно многие зарубежные компании разработали более сложные KPI для рассчёта годовых бонусов и премий сотрудников всех уровней.
Важно помнить, что каждый спорный случай должен рассматриваться отдельно с учётом специфики работы предприятия. Хорошей практикой является формализация и автоматизация бизнес-процессов утверждения капитальных затрат, управления операционными расходами, а также фиксация обоснований капитализации спорных затрат для учета аналогичных ситуаций в будущем или на случай необходимости аргументации своей позиции перед проверяющими органами.
Вы можете оценить преимущества ИТ-решений для управления CapEx и OpEx на базе Comindware Business Application Platform, заказав у нас демо.
Анатолий Белайчук, признанный эксперт в области BPM и автоматизации процессов. Имеет свыше 20 лет опыта руководящей работы и консалтинга в области управления бизнес-процессами. Является президентом Российского отделения Международной ассоциации BPM-профессионалов — ABPMP Russian Chapter, а также соавтором перевода спецификации нотации BPMN.
Источник: www.comindware.ru
Капитальные затраты (CapEx) в финансах
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы поговорим про капитальные затраты или сокращенно капекс (CapEx). Вы узнаете что такое капитальные затраты, познакомитесь с формулой и их расчетом. Также поговорим о разнице между CapEx и OpEx, и приведем примеры капитальных затрат. Обо всем этом читайте далее в статье.
- Что такое капитальные затраты (CapEx)?
- Формула и расчет капитальных затрат
- О чем может рассказать CapEx
- Разница между CapEx и OpEx
- Пример использования капитальных затрат
- Популярные вопросы о капитальных затратах
- Резюме
Что такое капитальные затраты (CapEx)?
Капитальные затраты (CapEx) — это средства, используемые компанией для приобретения, модернизации и обслуживания физических активов, таких как недвижимость, заводы, здания, технологии или оборудование. CapEx часто используется для реализации новых проектов или инвестиций компании.
Капитальные затраты на основные средства могут включать ремонт крыши, покупку оборудования или строительство нового завода. Этот тип финансовых расходов производится компаниями для расширения масштабов своей деятельности или добавления некоторой экономической выгоды к операции.
Формула и расчет капитальных затрат
CapEx = Δ PPE = Изменения в основных средствах
О чем может рассказать CapEx
CapEx может сказать вам, сколько компания инвестирует в существующие и новые основные средства для поддержания или развития бизнеса. Иными словами, CapEx — это любой тип расходов, которые компания капитализирует или показывает в своем балансе как инвестиции, а не в отчете о прибылях и убытках как расходы. Капитализация актива требует от компании распределения стоимости расходов на срок полезного использования актива.
Сумма капитальных затрат, которые компания, вероятно, будет иметь, зависит от отрасли. Некоторые из наиболее капиталоемких отраслей имеют самые высокие уровни капитальных затрат, включая разведку и добычу нефти, телекоммуникации, обрабатывающую промышленность и коммунальные услуги.
CapEx можно найти в денежном потоке от инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств компании. Различные компании выделяют капитальные расходы по-разному, и аналитик или инвестор могут увидеть их в списке как капитальные затраты, приобретение основных средств и оборудования (основные средства) или расходы на приобретение.
Вы также можете рассчитать капитальные затраты, используя данные из отчета о прибылях и убытках и баланса компании. В отчете о прибылях и убытках найдите сумму амортизационных отчислений за текущий период. В балансе найдите постатейный баланс основных средств за текущий период.
Найдите баланс основных средств компании за предыдущий период и возьмите разницу между ними, чтобы получить изменение в балансе основных средств компании. Добавьте изменение основных средств к амортизационным расходам за текущий период, чтобы получить капитальные расходы компании за текущий период.
Разница между капитальными затратами и операционными расходами (OpEx)
Капитальные затраты не следует путать с операционными расходами (OpEx). Операционные расходы — это краткосрочные расходы, необходимые для покрытия текущих операционных расходов на ведение бизнеса. В отличие от капитальных затрат, операционные расходы могут быть полностью вычтены из налогов компании в том же году, в котором они понесены.
С точки зрения бухгалтерского учета, капитальные расходы считаются капитальными расходами, когда актив представляет собой недавно приобретенный капитальный актив или инвестицию со сроком службы более одного года или улучшающую срок полезного использования существующего капитального актива. Однако, если расходы связаны с поддержанием актива в его текущем состоянии, например, ремонт, затраты обычно полностью вычитаются в том году, когда были понесены расходы.
Пример использования капитальных затрат
Помимо анализа инвестиций компании в ее основные средства, показатель CapEx используется в нескольких коэффициентах для анализа компании. Отношение денежных потоков к капитальным затратам (CF-to-CapEx) относится к способности компании приобретать долгосрочные активы, используя свободный денежный поток. Соотношение CF/CapEx часто меняется по мере того, как предприятия проходят через циклы больших и малых капитальных затрат.
Коэффициент больше 1 может означать, что деятельность компании генерирует денежные средства, необходимые для финансирования приобретения активов. С другой стороны, низкий коэффициент может свидетельствовать о том, что у компании есть проблемы с притоком денежных средств и, следовательно, с покупкой основных средств. Компании с коэффициентом меньше единицы, возможно, потребуется занять деньги для финансирования покупки основных средств.
Например, Ford Motor Company в финансовом году, закончившемся в 2016 году, имела капитальные затраты в размере 7,46 миллиарда долларов по сравнению с Medtronic, которая приобрела средства индивидуальной защиты на сумму 1,25 миллиарда долларов за тот же финансовый год. CF-to-CapEx рассчитывается следующим образом:
CF/CapEx = Денежный поток от операций / Капитальные расходы
где:
CF/CapEx = Отношение денежных потоков к капитальным затратам
Используя эту формулу, отношение CF к CapEx для Ford Motor Company выглядит следующим образом:
$ 14.51 миллиард / $ 7.46 миллиард = 1.94
CF-to-CapEx для Medtronic выглядит следующим образом:
6.88 млрд $ / 1.25 млрд $ = 5.49
Важно отметить, что это коэффициент для конкретной отрасли, и его следует сравнивать только с коэффициентом, полученным от другой компании, которая имеет аналогичные требования к капитальным затратам.
Капитальные затраты также используются при расчете свободного денежного потока к собственному капиталу (FCFE). FCFE — это сумма денежных средств, доступных акционерам. Формула FCFE:
FCFE = EP − (CE − D) × (1 − DR) − ΔС × (1 − DR)
где:
FCFE = Свободный денежный поток к собственному капиталу
EP = Прибыль на акцию
CE = Капитальные расходы
D = Амортизация
DR = Коэффициент задолженности
ΔС = изменение чистого оборотного капитала
Или, альтернативно, его можно рассчитать как:
FCFE = NI − NCE − ΔС + ND − DR
где:
NI — Чистая прибыль
NCE — Чистые капитальные затраты
ND — Новый долг
DR — Погашение задолженности
*Подсказка: Чем выше капитальные затраты фирмы, тем ниже FCFE.
Популярные вопросы о капитальных затратах
Что такое капитальные затраты?
Капитальные затраты (CapEx) — это инвестиции, которые компании совершают для роста или поддержания своей коммерческой деятельности. В отличие от операционных расходов, которые постоянно повторяются из года в год, капитальные затраты менее предсказуемы. Например, компания, которая покупает дорогое новое оборудование, будет учитывать эти инвестиции как капитальные затраты. Соответственно, стоимость оборудования будет амортизироваться в течение срока его полезного использования.
Облагаются ли капитальные затраты налогом?
Капитальные затраты напрямую не вычитаются из налогооблагаемой базы. Однако они могут косвенно снизить налоги компании за счет амортизации, которую они производят. Например, если компания покупает оборудование стоимостью 1 миллион долларов со сроком полезного использования 10 лет, она может включать амортизационные отчисления в размере 100 000 долларов каждый год в течение 10 лет. Эта амортизация уменьшит прибыль компании до налогообложения на 100 000 долларов в год, тем самым снизив их подоходный налог.
В чем разница между капитальными затратами (CapEx) и операционными расходами (OpEx)?
Ключевое различие между капитальными затратами и операционными расходами заключается в том, что операционные расходы повторяются на регулярной и предсказуемой основе, например, в случае арендной платы, заработной платы и коммунальных расходов. Капитальные затраты, с другой стороны, происходят гораздо реже и с меньшей регулярностью. Операционные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках и полностью не облагаются налогом, в то время как капитальные затраты уменьшают налоги только за счет амортизации, которую они производят.
Резюме
- Капитальные затраты (CapEx) — это платежи за товары или услуги, которые учитываются — или капитализируются — в балансе, а не относятся на расходы в отчете о прибылях и убытках.
- Капитальные расходы важны для компаний, чтобы поддерживать существующее имущество и оборудование, а также инвестировать в новые технологии и другие активы для роста.
- Если срок полезного использования объекта составляет менее одного года, он должен быть отнесен на расходы в отчете о прибылях и убытках, а не капитализироваться (т. е. не может рассматриваться как CapEx).
А на этом сегодня все про капитальные затраты (капекс). Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
Источник: tyulyagin.ru
