Что такое биржа в бизнесе

Привет! В прошлой статье я разбирал финансовые результаты торговли на бирже моих приятелей. С тех пор на своём телеграм-канале я выпустил серию постов о том, как вообще устроена биржа — от её основных функций до такого «весёлого» явления, как биржевая паника. И теперь хочу собрать этот материал в один хороший лонгрид для публикации здесь. Поехали

54 129 просмотров

[Я обратил внимание, что вам понравился пост про разбор портфелей, и к этой теме мы ещё обязательно вернёмся — не переживайте ]

Итак, «Как работает биржа?»

Разбираться мне проще всего на примере нашей Московской фондовой биржи. Давайте представим, что мы вошли в большой супермаркет, в котором каждый из рядов полок посвящен определенному типу товаров, также и биржа состоит из разных секций, основные из них – фондовый, срочный, валютный и товарный рынки. В каждой такой секции действуют свои «правила игры».

Поскольку мы говорим в основном о торговле акциями и облигациями, интересовать нас будет именно фондовый рынок.

Что такое биржа простыми словами? Финансовая грамотность [FIN-RA]

Какие «правила игры» на фондовом рынке? Основные пункты повестки (читай — функции биржи) следующие:

Order-driven market

Фондовый рынок – это рынок анонимных конкурирующих между собой заявок на покупку и продажу.

Если две заявки на покупку и продажу пересекаются по условиям, то есть цене и количеству единиц актива, они осуществляются автоматически – заключается сделка. Для вас этот момент отражен в виде уведомления о совершившейся сделке в приложении брокера. Для рынка такая цена приобретает статус «рыночной».

Тут стоит оговориться, что ваша отдельно взятая сделка далеко не единственная на бирже, потому и «рыночная цена» (стоимость акции, которую вы видите в приложении брокера) будет складываться из:

• количества сделок за день
• объёма этих сделок (то есть тех сумм, по которым продавцы и покупатели совершали сделки по данному активу в течение дня)
• средней цены сделки

В основном из этих факторов и складывается «официальная» рыночная цена актива на бирже.

Описанный выше принцип отлично отражает вкладка «стакан» в приложении брокера — количество заявок на покупку и продажу конкретного актива по разным ценам в данный момент.

Сверху вниз идут сначала заявки на продажу, потом на покупку (указывается цена и количество для каждой заявки). Заметьте, как цена сверху вниз уменьшается. Когда вы покупаете единицу актива по «текущей рыночной цене», вы забираете нижнюю (самую дешёвую) заявку на продажу. А когда продаёте — верхнюю (самую дорогую) заявку на покупку. Если же для своей сделки вы выставляете конкретное значение цены, то брокер будет искать в стакане заявку именно с той ценой, которую вы указали.

Центральный контрагент

Сделки на бирже отличаются от сделок между двумя участниками тем, что между ними присутствует посредник (центральный контрагент — далее ЦК), который не только организует сделку, но и обеспечивает безопасность сделки для участников.

Что такое биржа и как она работает / @Max_Katz

Для покупателя ЦК является фактическим продавцом актива, а для продавца — покупателем. Вместо того, чтобы напрямую продавать акции неизвестному вам покупателю, вы продаёте их ЦК, а он в свою очередь продаёт их вполне известному ему участнику торгов.

❓Зачем это нужно

На самом деле, вы могли бы торговать ценными бумагами и не на бирже, а просто, например, встретив в баре покупателя на свой актив, ударив по рукам, передав право на актив договором купли-продажи и получив деньги на карточку (разумеется на деле всё не так просто, но суть сохраняется). Это, кстати, называется внебиржевой сделкой.

При таком раскладе могло произойти следующее:

• во-первых, вас могли обмануть и не отправить деньги (или любой другой вариант мошенничества)
• во-вторых, вы могли так напортачить в договоре, что сделка бы не имела юридической силы
• в-третьих, вы могли вообще не найти покупателя на свой актив, так как он живет в другом городе и ходит в другие бары

Поэтому роль биржи и центрального контрагента действительно велика. Первый и второй пункт выполняются на бирже автоматически по нажатию клика в приложении. Если что-то пошло не так у вашего партнера по сделке, то вы можете об этом и не узнать, так как ЦК берет на себя эти риски.

Третий пункт называется обеспечение ликвидности активов, то есть если вы захотите продать или купить что-то, вы сможете это сделать за пару кликов и по рыночной (читайте справедливой, исходя из соотношения спроса и предложения в данный момент) цене.

На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр, который на 100% принадлежит ПАО «Московская биржа». Для простоты можно ассоциировать эту компанию с самой Московской биржей, суть от этого не меняется.

Частичное обеспечение

Когда вы торгуете на бирже, вам доступно «частичное обеспечение» — оно же «кредитное плечо». Это означает, что вы можете купить акций на сумму превышающую ваш баланс в несколько раз. На деле биржа вам одалживает эти деньги (разумеется, вы платите ей за это комиссию). В этом случае, если цена купленных акций изменится, допустим, на 10%, пока вы их держите, то, продав их, вы получаете прибыль 10% от суммы, которая в несколько раз выше вашего баланса. Как мы понимаем, за высокой доходностью стоят высокие риски: в случае падения цены убыток вы понесёте также в несколько раз больший, чем без плеча.☝

Не боится ли биржа, что вы «все проиграете»?

Не боится, так как, если стоимость акций устремляется в пропасть, биржа быстренько сама продаёт ваши акции и забирает себе свои деньги назад. Если вернуть удаётся не всю сумму, проигранную вами, разницу биржа списывает с вашего депозита вплоть до его полного обнуления и начисления вам долга. На самом деле всё немного сложнее — подробно описывал эту ситуацию в своём телеграме в посте про margin call.

Отложенное исполнение⏱

Когда вы купили акции, в приложении брокера вы видите их в тот же момент и можете тут же их продать. Хотя в действительности операция на бирже происходит в режиме T+2 — то есть на второй день с момента заключения сделки. Поэтому на момент покупки у покупателя может не быть вообще этих денег на счету, списывать биржа их будет через 2 дня, и акции у покупателя реально появляются через 2 дня.

Но когда мы торгуем через мобильное приложение брокера вся эта внутренняя кухня от нас скрыта и мы можем об этом не думать

Функции биржи разобрали, а теперь дополнительно разберём ещё пару близких к этой теме понятий.

Аукцион открытия

Торги на Московской бирже идут по будням с 10:00 до 18:40 (но это не точно — сейчас расскажу в чем дело) — это называется «торговая сессия».

Перед началом торгов за 10 минут открывается возможность оставить заявку на покупку или продажу какого-либо актива. Это мероприятие и называется аукционом открытия или «премаркетом» (от англ. pre-market).

При этом покупатели и продавцы не видят рыночную цену или того, какие заявки сейчас есть в стакане. Поэтому, выставляя заявку, они либо фиксируют цену в ней, ориентируясь на своё ожидание справедливой цены за актив, либо просто соглашаются на будущую рыночную цену (которую не знают).

Кроме того, чтобы исключить возможность в последний момент оставить крупную заявку, чем можно сильно повлиять на цену актива, закрывается аукцион в случайный момент времени в течение последних 30 секунд перед открытием торгов. Выполняться же все сделки начинают уже после открытия торговой сессии.

На всякий случай поясню, что заявка, в которой указано сколько и по какой цене участник торгов хочет что-то купить или продать, называется «лимитной заявкой» — в противопоставление «рыночной заявке», в которой участник просто берет лучшее, что есть сейчас из предложений, и тут же заключает сделку. Лимитные же заявки попадают в стакан, пока их кто-то не «заберёт».

❓Почему аукцион открытия устроен так сложно

Это необходимо, чтобы исключить возможность манипулирования ценой, так как в противном случае (если бы торги открывались, и в этот момент все начинали выставлять заявки), преимущество в установлении рыночной цены имел бы тот, кто успел выставить заявку на долю секунды раньше. Иначе говоря, на открытии торгов цену «колбасило» бы так, что сделки бы совершались не по реальной рыночной цене, а по цене сильно отличающейся от неё то вверх, то вниз. А это как раз то, чего биржа пытается избежать, ведь эти колебания определяются просто случайностью, а не какими-либо значимыми причинами.

Таким образом, у всех есть 10 минут, чтобы выставить свои заявки купить что-то по удобной цене, по этим заявкам биржа рассчитывает «справедливую» (т.е. рыночную) цену и открывает торги.

‍♂Аукцион закрытия

Оказывается, в конце торгов всё тоже не так-то просто После окончания торговой сессии даётся ещё 10 минут на то, чтобы поучаствовать в аукционе закрытия. Логика проведения его примерно такая же, как и у аукциона открытия. По общему объёму спроса и предложения определяется цена закрытия актива, которую потом будут учитывать аналитики, трейдеры, инвест-фонды и другие заинтересованные участники. Сделки заключаются разом по окончании этих 10 минут.

Биржевая паника и дискретный аукцион

Вы наверняка не раз слышали выражение «биржевая паника»? Оно означает такое состояние биржи, когда из-за каких-то событий участники торгов начинают массово продавать свои бумаги, чтобы сохранить хотя бы часть стоимости актива, лишь бы не потерять ещё больше. Однако проблема в том, что в такой период ухудшение ситуации — это катализатор для ещё большего падения цен.

Давайте рассмотрим этот процесс чуть подробнее. Предположим, в начале дня на бирже «штиль» и цены стабильные. В какой-то момент один из крупных участников биржи узнаёт закрытую от общественности информацию о том, что сегодня будут объявлены новые и очень серьёзные экономические санкции сообщества стран X против компаний из страны Y. Например, это могут быть повышения ввозных пошлин. При этом многие компании страны Y зарабатывают на поставках своих товаров в страны X. Повышение пошлин для них означает частичную потерю конкурентоспособности их товаров странах X, а следовательно — потерю части прибыли или для кого-то вообще потенциальное банкротство.

Что делает тот крупный участник торгов, который узнал эту скрытую от общественности информацию? Разумеется, пытается скорее продать свои акции компаний страны Y. Но из-за того, что у него этих бумаг очень много, после выбрасывания их всех на рынок цена неизбежно начинает снижаться, потому что откуда взяться вдруг большому количеству желающих купить все эти акции по одной цене?

Снижение цены начинают замечать другие игроки, кто-то из них тоже узнаёт о санкциях и тоже начинает продавать, другие видят, что происходит что-то непонятное, им не нравится что их акции падают, и они тоже начинают их продавать. Слухи о санкциях начинают просачиваться, и ещё больше участников начинают продавать, ещё больше обрушивая котировки. В конце концов информация становится достоянием общественности, но продали уже не только те, кто осознанно принял это решение, но и многие из тех, кто просто запаниковал.

В итоге цена оказалась гораздо ниже какой-то справедливой оценки даже с учётом реального снижения прибылей компаний из страны Y. Иначе говоря, они, конечно, «заслужили» падение цены, но не настолько же!

В такие моменты акции некоторых компаний могут упасть так низко, что акционеры потребуют запуска процедуры банкротства и распродажи активов компании, чтобы покрыть свои убытки. А это уже необратимые последствия для компаний и экономики. Всего этого биржа хочет избежать, поэтому она действует следующим образом.

• Если в течение 10 минут цена актива меняется на 20%, биржа включает режим так называемого дискретного аукциона и приостанавливает торги на полчаса. Во время дискретного аукциона все заявки на продажу и покупку собираются заново. Ни одной рыночной заявки в течение этих 10 минут не выполняется.
• Фактически инвесторам говорят: «Умерьте свой пыл, господа! Не глядя на других и не паникуя, скажите за какую цену и в каком количестве вы готовы продать свои активы».
• При этом важно, что абсолютно всем приходится выставлять заявки, не зная, как поведут себя другие участники биржи. И те, кто хочет продать побыстрее, пока цена не упала в район нуля, сразу ставят цену пониже. А в это время желающие купить актив по бросовым ценам (те, кто считает, что цена уже упала ниже справедливой), компенсируют возросшее ажиотажное предложение, и паника спадает.
• После такого дискретного аукциона цена с большой вероятностью устанавливается на новой отметке, которая будет выше, чем если бы биржа пустила ситуацию на самотёк

✅ В течение дня по одной и той же акции дискретный аукцион может проводиться только два раза. При этом дискретный аукцион проводится только по акциям, входящим в состав индекса Московской биржи. В случае с другими акциями торги просто приостанавливаются.‍♂

✅А ещё, если в течение 10 минут индекс Московской биржи растёт или падает на 15% и более, все торги акциями приостанавливаются на полчаса. В течение дня таких приостановок может быть только две. Если резкое изменение цены происходит в третий раз, торги на Московской бирже останавливаются до конца дня.⛔

Вот такой биржевой ликбез получился у меня сегодня. Если статья показалась вам полезной, не забудьте поставить лайк

Ещё больше материалов для новичков в инвестировании ищите в моём телеграм-канале, буду рад вас там видеть!

Источник: vc.ru

Что такое биржа

Здравствуйте, уважаемые читатели блога Goldbusinessnet.com. Услышав слово «биржа», которое довольно часто встречается в нашей жизни (например, нередко звучит в новостях), большинство людей ассоциируют его с официальным учреждением, связанным с финансовым рынком.

В общем-то, так оно и есть, но это далеко не полное его значение. Для всестороннего понимания сути этого термина надо уяснить еще немало имеющих важное значение нюансов.

Оглавление

1. Какие биржи бывают
2. Биржи на финансовом рынке (валютные, товарные, фондовые)

Прежде всего, следует отметить, что данное понятие в широком смысле описывает организацию, систематизирующую деятельность в той или иной сфере и часто выполняющую роль посредника.

Кроме бирж, действующих в том или ином сегменте финансового рынка (фондовая, валютная, товарно-сырьевая), есть и другие учреждения с набором похожих признаков во многих мелких и крупных секторах человеческой деятельности. Различают, к примеру, биржи самозанятых, прав, образования, социальные биржи и т.д. Кроме того, практически каждая из них имеет свой сайт, что дает возможность пользоваться предоставляемыми там услугами в онлайн режиме.

Какие биржи бывают

Как было отмечено выше, биржи встречаются во многих областях, причем, как в реальной жизни, так и в интернете. Это могут быть частные предприятия или государственные учреждения. Для лучшего понимания вкратце пробежимся по биржам из разных сфер и разберем их специфику. Далее приведу примеры данных образований с ярко выраженными посредническими функциями.

Биржа труда. Думаю, многие не только представляют характер деятельности этого учреждения, но и прибегали к его услугам. Это связующее звено между работодателями и ищущими работу людьми. Именно биржа труда помогает обеим сторонам обрести друг друга. Большей частью это государственные образования, осуществляющие свою деятельность за счет финансирования из бюджета в рамках социально-экономической программы.

Чуть ниже представлены биржи, работающие в онлайн режиме, которые в большинстве случаев являются частными интернет-ресурсами, владельцы которых получают доход от посреднической деятельности, заключающейся в том, чтобы свести друг с другом, с одной стороны, нуждающихся в определенных услугах, а с другой стороны, тех, кто эти самые услуги оказывает.

Биржи фриланса (KWORK, Weblancer). В общем смысле эти онлайн-сервисы можно считать разновидностью бирж труда, которые осуществляют посредничество между пользователями, жаждущими применить свои таланты в интернете за соответствующую плату сообразно своим способностям, и теми, кто нуждается в их услугах. Однако, в отличие от государственных учреждений, выполняющих свою деятельность за счет бюджетного финансирования, биржи фриланса в большинстве своем получают доход в виде комиссионных выплат от участников.

Эти сервисы предоставляют отличную возможность быстро найти фрилансера (которого можно идентифицировать как самозанятого), который окажет требуемые услуги (они могут быть самыми различными, включая техническое обеспечение сайта, устранение ошибок, продвижение проекта по разным направлениям и т.д.) за ту или иную плату.

Ежели вы сами таким образом пожелаете зарабатывать, то вам и карты в руки. Выбираете сферу, в которой наиболее компетентны (создание сайтов, наполнение их контентом, редактирование шаблонов тех или иных CMS, раскрутка веб-проектов в поисковых системах и социальных сетях, настройка отдельных рекламных объявлений и целых кампаний, а также многое другое), и смело предлагаете свои услуги через понравившуюся биржу фриланса.

Биржи копирайтинга (Advego, ETXT, Text.ru). Это в определенном смысле частный случай предыдущего варианта, так как многие копирайтеры (специалисты, занимающиеся написанием небольших текстов и объемных статей) по своей сути входят в число фрилансеров. Просто любая специализированная биржа копирайтинга дает больше возможностей как для копирайтеров, так и для оптимизаторов, желающих получить качественный текстовый контент для своих проектов.

Рекламные биржи (Rotaban, Linkslot, Adlabs). Глобальный смысл их деятельности тот же — ускорить процесс поиска двух подходящих друг другу сторон. В этом случае это рекламодатели, желающие получить качественные площадки для рекламирования своих товаров, продуктов, услуг, и владельцы веб-ресурсов (вебмастера), стремящиеся заработать показывая баннерную, брендовую, контекстную, тизерную и другую рекламу на своем сайте.

Итак, мы в ускоренном темпе разобрали некоторые виды бирж, встречающиеся в разных сферах нашей жизни. А вот на биржах, которые являются частью финансового рынка, остановимся более подробно, поскольку эта информация напрямую касается грамотности в части получения дохода при торговле финансовыми инструментами, что является одной из основных тем данного блога.

Биржи на финансовом рынке

Поподробнее изучить информацию о сути и отдельных сегментах финансового рынка, важнейшей и неотъемлемой частью которого являются биржи, вы можете в соответствующей публикации, ссылка на которую присутствует в самом первом абзаце настоящей статьи.

Биржа — организатор торгов на рынке товарами, валютой, ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Весь процесс купли-продажи регламентируется специальными нормативными документами.

Тем же термином «биржа» называют и соответствующие здания, где проводятся торги. Конечно, более актуальными они были на протяжении предыдущих веков, в наши дни практически везде внедрены электронные системы, весь процесс идет через интернет посредством специальных программ, а потому биржевые торговые залы по большей части остались в прошлом.

В число выполняемых финансовой биржей функций входят общая организация торговли, разработка правил ведения торгов, определение биржевых котировок, урегулирование споров, информационная деятельность, предоставление гарантий для участников, техническое обеспечение всего процесса. Непосредственно этими вопросами занимаются соответствующие отделы, работу которых контролирует администрация.

Основными участниками биржевых торгов являются:

• покупатели и продавцы, то есть клиенты, осуществляющие покупку или продажу тех или иных финансовых инструментов через брокера. В качестве продавцов и покупателей могут выступать как юридические, так и физические лица. То есть, в сущности, торговать на бирже может практически любой. Правда, в случае с физлицами для их полновесного участия очень часто требуется выполнение некоторых условий (например, для доступа ко всем без исключения финансовым инструментам на российском рынке частным лицам необходимо обладать статусом квалифицированного инвестора);
• брокеры — юридические лица со специальной лицензией, выданной государственным контролирующим органом, выполняющие посреднические функции при совершении сделок по поручению, за счет и в интересах клиентов. За свою биржевую деятельность получают вознаграждение в виде комиссионных;
• дилеры — юрлица, также имеющие соответствующую лицензию и совершающие сделки за свой счет и в своих интересах, а также по поручению клиентов;
• маклеры — работники, уполномоченные регистрировать биржевые сделки.

Виды финансовых бирж

Как весь биржевой финансовый рынок, так и входящие в его состав биржи классифицируются по разнообразным признакам. Например, по типу организации торгов бывают:

• частные биржи, которые наиболее распространены в США и Великобритании;
• государственные, деятельность которых строго регулируются действующим законодательством;
• смешанные, содержащие черты предыдущих вариантов. Наибольшее распространение получили в Западной Европе.

По характеру участников биржи делятся на:

• открытые — заключать сделки здесь имеют право как профессиональные участники (брокеры и дилеры), так и непосредственно юридические и физические лица, играющие роль продавцов и покупателей (они могут обходиться без посредников);
• закрытые — участвуют в операциях исключительно брокерские конторы, представляющие свих клиентов в качестве посредников.

Но наиболее важным представляется классификация бирж по виду торгуемых финансовых инструментов, в соответствии с которой все площадки можно разделить на:

• фондовые — здесь совершаются сделки по купле-продаже акций, облигаций, банковских сертификатов, векселей, чеков и др. ценных бумаг. Крупнейшими мировыми площадками являются находящиеся на территории США NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) и NASDAQ, а также Токийская, Лондонская, Шанхайская, Гонконгская, Бомбейская и некоторые другие фондовые биржи в разных частях света;
• валютные — организуют торговлю валютой. Их глобальной задачей является распределение валютных потоков из одних отраслей экономики в другие и определении действительного курса национальной и иностранных валют. Некоторые современные тенденции привели к снижению значения национальных валютных бирж. На смену им пришел глобальный внебиржевой валютный рынок Форекс, который дает возможность торговать валютными парами практически всем желающим;
• товарные — объектами сделок на них служат разные товары: энергетическое сырье (нефть, бензин, дизельное топливо и т.д.), промышленное сырье (каучук, древесные материалы) зерновые (пшеница, рожь, рис), живой скот и мясо, текстиль (хлопок, шерсть, шелк) и т.д.

Необходимо отметить, что самые известные биржи в наши дни являются универсальными, то есть они имеют сразу несколько секций, которые предоставляют выход на все рынки (товарно-сырьевой, валютный, фондовый, драгоценных металлов и т.д.). Ярким примером может служить Московская биржа, где это реализовано на практике.

Источник: goldbusinessnet.com

Фондовая биржа: что нужно знать начинающему инвестору

Как работают финансовые площадки, какими они бывают, чем торгуют и кому приносят прибыль. Рассказываем для тех, кто только начинает инвестировать.

Что такое фондовая биржа

В первую очередь это место проведения торгов, где изначально собирались те, кто хочет купить товар, и те, кто хочет его продать. Само слово «биржа» происходит от купеческой фамилии Börse, созвучной латинскому слову «кошелек».

Термин «фондовая биржа» родом из царской России, он означает «биржу акций» или «биржу финансовых активов». Последние годы все чаще его заменяют выражением «фондовый рынок», имея в виду любую торговую площадку для ценных бумаг.

Строго говоря, фондовая биржа — это оператор организованных торгов акциями и облигациями. В противовес неорганизованным торгам, когда бумаги покупают и продают на прямых переговорах, на бирже все сделки обезличены и автоматизированы.

Зачем нужны биржи

Финансовый рынок делится на тех, кто дает деньги в пользование другим (инвесторы), и тех, кто берет их на время для решения своих конкретных задач (компании, государство). В самом простом виде это работает, когда банки собирают вклады и выдают их в виде займов. Для больших сроков (годы и десятилетия) или сложных проектов (новая компания, новый продукт, слияние или поглощение) займы не работают. Они либо обходятся дорого, либо сумма выдачи в банке оказывается невелика. И тогда включается рынок ценных бумаг.

Биржа — то место, где компании продают свои акции (доли в бизнесе), получая деньги на развитие, где государство или компании берут в долг сразу миллиардами рублей у многих тысяч людей (выпуская облигации). И где все это можно обменять на другую валюту или застраховать от потерь через фьючерсы и опционы.

Какими бывают биржи

• товарные (например, Санкт-Петербургская товарно-сырьевая биржа, торгующая нефтью, газом и лесом, или Лондонская биржа металлов);
• валютные (Сингапурская биржа);
• криптовалютные (крупнейшие — Binance, FTX, Coinbase, Kraken);
• производных инструментов (Чикагская биржа опционов).

В последние годы деление между ними все более условно — биржи становятся универсальными. Например, Московская биржа, как и Сингапурская, исторически называлась валютной, но сейчас основной объем сделок на ней происходит с облигациями на денежном рынке (за июнь 2022 года более 48 трлн рублей).

Торги товарами и валютой сегодня происходят преимущественно вне биржи, через форвардные контракты и свопы. Банки делают это напрямую друг с другом. Большая часть валютного обмена в мире совершается на межбанковском рынке Forex.

Криптовалютные биржи не признаются в большинстве стран мира частью финансовой системы, поскольку они не отчитываются перед регуляторами. По факту они считаются обычными онлайн-сервисами для обмена виртуальных денег на фиатные (выпущенные государством).

Биржи по виду и размеру

Ранее биржи можно было поделить по типу владения (государственные, частные, смешанные), но сегодня в мире есть лишь одна крупная площадка, которая не является частной — Tudawul (Саудовская Аравия). Также можно встретить деление бирж на открытые и закрытые (для сторонних участников), но это устаревшее явление.

Все крупнейшие биржи, включая российские, являются акционерными обществами. Так, Московская биржа — эмитент довольно популярной в России акции, по ней регулярно платят дивиденды. В мире действует около 250 компаний, которые оказывают биржевые услуги или прямо называют себя биржами, но лишь 20 из них достаточно крупные, чтобы привлечь капитал на сумму 1 трлн долларов и более. По факту на топ-15 бирж приходится почти 90% всех сделок в мире, и около половины из них проходят на биржах США.

Ключевой показатель для любой биржи — ее капитализация (стоимость всех торгуемых на ней активов). Два бессменных мировых лидера по этому показателю: Нью-Йоркская фондовая (NYSE) и технологическая NASDAQ. За третье место борются Токийская биржа, панъевропейская Euronext, биржи Шанхая и Гонконга.

«Клерк.Премиум» – лучшая инвестиция в будущее!

Подписывайтесь прямо сейчас и вам будут доступны:

• онлайн-курсы с сертификатами;
• вебинары;
• безлимитные консультации;
• инструкции с чек-листами;

Скорее получите подписку здесь по максимально выгодной цене!

Кто торгует на бирже

Если проводить аналогии с рынком недвижимости, то на бирже есть первичные покупатели и продавцы, вторичные участники и их агенты. Эмитенты выпускают ценные бумаги (строят дом), инвесторы в них вкладывают (IPO — покупают на котловане) и перепродают другим участникам торгов, а брокеры (как риелторские агентства) оказывают посреднические услуги.

В России более 20 миллионов инвесторов, не считая юридических лиц (компании тоже покупают ценные бумаги). Все они участвуют в торгах на бирже через своих брокеров, которые обязаны иметь лицензию и отчитываться перед Центробанком. Прямые сделки между покупателями и продавцами невозможны.

Схема работы биржи сводится к следующему: зарегистрированные на ней брокеры собирают и подают заявки от имени своих клиентов, клиринговая палата биржи рассчитывает, кто кому и сколько должен (денег, акций, облигаций, паев), брокеры получают новые списки владельцев и распределяют активы между клиентами.

Чем торгуют на бирже

Обобщенно все активы, доступные для покупки и продажи на бирже, называются финансовыми инструментами. Основные типы:

• ценные бумаги (акции и облигации);
• валютные пары (доллар/рубль, евро/доллар, юань/рубль и другие);
• паи фондов (доли в готовых портфелях ценных бумаг);
• производные контракты (фьючерсы, опционы, свопы).

Непрофессиональные инвесторы, в том числе новички, имеют право покупать и продавать любые из видов инструментов. Но могут быть ограничения по конкретным эмитентам. Например, неквалифицированному инвестору нужно сначала сдать типовой тест на знание рынка еврооблигаций, иностранных акций или производных инструментов, прежде чем он получит право проводить сделки с ними.

Типы сделок на бирже

Все участники торгов традиционно делятся на долгосрочных (инвесторов) и краткосрочных (спекулянтов). Для первых основной и единственный способ совершить сделку — купить актив и затем продать его, получив деньги, у вторых вариантов больше.

Спекулянты часто используют маржинальное кредитование и короткие сделки (так называемый шорт). В случае с маржинальной торговлей спекулянт берет в долг у брокера деньги, чтобы вложить большую сумму в торговую идею, доход от которой, как он считает, перекроет затраты на кредит.

В случае с короткими сделками (шорт) спекулянты также берут в долг у брокера, но не деньги, а ценные бумаги или валюту, чтобы выкупить их обратно, когда цена упадет. За такую операцию брокеры начисляют проценты, согласно их тарифам.

Как совершать сделки на бирже

Все сделки с ценными бумагами, валютами, паями или контрактами совершаются через брокера. В зависимости от желания самого клиента это могут быть следующие способы купли-продажи:

• через мобильное приложение;
• через торговый терминал (программу на ПК);
• по телефону.

Два первых способа чаще всего выглядят следующим образом. Нужно открыть приложение или программу, вбить в поле поиска тикер (торговый код) инструмента, посмотреть на последние цены сделок или актуальные заявки, выбрать свою цену или согласиться с предложенной, подтвердить сделку паролем.

Ценные бумаги, контракты или деньги на счете, как правило, отображаются мгновенно, но фактически ими распоряжаться можно не сразу. Например, фьючерсы и опционы доступны после клиринга (проходит два раза в день), валюта — либо в тот же день, либо на следующий, акции и облигации — после двух торговых дней.

Особенности российских бирж

В России действуют две основные торговые площадки: Московская биржа (до этого ММВБ) и СПБ Биржа. С брокерского счета обычно доступны обе, но между ними есть важные отличия.

Московская биржа специализируется на российских акциях (более 200 компаний) и торговых инструментах в рублях. На ней инвесторы ищут лучшие цены на иностранную валюту (доллары, евро, фунты, юани), а также на голубые фишки России («Газпром», Сбербанк, «Лукойл» и прочие), плюс здесь большой выбор облигаций.

СПБ Биржа занимается в основном иностранными акциями и фондами (около 2 000 инструментов). Сейчас запустила торги акциями с первичным листингом на Гонконгской бирже. Почти все инструменты на СПБ Бирже продаются за доллары, включая акции Китая, Европы, Индии, Бразилии и других стран. Но акции из Гонконга торгуются в гонконгских долларах.

Плюсы и минусы инвестиций на бирже

В сравнении с вкладами в банках доходность биржевых инструментов может быть значительно выше, но и риски там сопоставимые. В качестве иллюстрации можно взять акции «Газпрома» в 2022 году. Они подешевели в феврале на 67% от пиков в октябре 2021 года (втрое), а через два месяца стоили в 2,5 раза дороже.

Основные плюсы инвестиций на бирже:

• большой выбор инструментов (от надежных ОФЗ до спекулятивных опционов);
• высокая ликвидность вложений (можно купить и продать в любой момент);
• льготы от государства (вычеты и освобождение от налогов).

Основные минусы инвестиций на бирже:

• отсутствие страхования, в том числе от банкротства брокера;
• риски санкций, в том числе против биржи или ее клиринговой палаты;
• постоянная изменчивость котировок, отсутствие гарантий купонных и дивидендных выплат.

Как выбрать брокера для торговли

Все крупные брокеры предоставляют схожий по уровню сервис. Отличия могут быть в удобстве приложений, сайта, терминала, в доступности кол-центра или чата, в списке предоставляемых бирж и инструментов, а также в размере тарифов.

С недавнего времени стало важно учитывать санкционные риски. Некоторые брокеры, входящие в банковские государственные группы, ограничены в работе с валютой и иностранными ценными бумагами, поэтому не дают выход на СПБ Биржу, а также иностранные площадки.

Для начинающего инвестора имеет смысл открыть сразу несколько брокерских счетов в разных компаниях, чтобы сравнить их удобство и доступность лично для себя. У большинства брокеров открытие счета происходит удаленно, платить за его обслуживание ничего не нужно.

Еще один лайфхак: пользоваться акциями, промокодами и спецпредложениями брокеров. Новым клиентам почти всегда начисляют какие-либо бонусы за сам факт открытия и пополнения счета. Если сервис не понравится, можно забрать подарок, деньги и перейти к конкурентам.

• биржевая торговля
• Московская Биржа
• инвестор

Источник: www.klerk.ru