Денежный поток — один из важнейших терминов современного финансового анализа. Это своего рода план движения денежных средств того или иного предприятия, который учитывает поступления всех платежей на счет компании. Цель анализа денежных потоков — выявление параметров финансовой устойчивости и доходности предприятия.
Зоя Молчанова
Обычно cash flow используется:
- при составлении бизнес-плана;
- для бюджетирования деятельности предприятия;
- при разработке бюджета движения денежных средств.
Также cash flow подразумевает под собой отчет о движении денежных средств, где основными понятиями являются приток денежных средств и, соответственно, их отток.
Для инвестора денежный поток — ожидаемый доход от инвестиций. Что касается руководства предприятия, cash flow для него представляет собой план будущего движения денежных фондов компании либо сводку данных об их движении в прошедших периодах.
ЧТО ТАКОЕ БИЗНЕС-СИСТЕМА «ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК» ОТ АКАДЕМИИ БОГАТОГО ПАПЫ?
Финансовое благополучие всей компании в целом зависит именно от притока денежных средств. Здесь большую роль играют крайности, так что всегда должен быть соблюден определенный баланс. То есть отсутствие минимального запаса денежных средств чаще всего указывает на финансовые затруднения в компании, а избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.
Проводя анализ денежных потоков, можно, а точнее, нужно выяснить (потому что именно для этого и существует cash flow), смогла ли компания организовать управление денежными потоками таким образом, чтобы, когда это необходимо, в распоряжении предприятия было достаточное количество денег.
Как и любой финансовый термин, денежный поток влечет за собой отчет. Здесь надо выделить два вида отчета — отчет о движении денежных средств и отчет о прибылях и убытках.
Отчет о движении денежных средств
Он, как правило, составляется для того, чтобы наглядно увидеть, как воздействует вся текущая деятельность предприятия на состояние бюджета компании за определенный период.
Основными частями отчета о движении денежных средств являются поступление и отток денег в развитии текущей инвестиционной и финансовой деятельности организации.
1. Текущая деятельность — это воздействие на денежные средства хозяйственных операций, которые оказывают большое влияние на размер прибыли предприятия. Сюда относятся:
- реализация товаров;
- приобретение товаров;
- выплата процентов за кредит;
- выплаты по заработной плате.
2. Инвестиционная деятельность — приобретение и реализация основных средств и ценных бумаг.
3. Финансовая деятельность — это получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании.
Отчет о прибылях и убытках
Он показывает, насколько прибыльными были те действия, которые фирма осуществляла за последнее время. Отчет о прибылях и убытках контролируется двумя методами — прямым и косвенным. В процессе прямого метода определяется поступление денежных средств и расход — по факту. При косвенном методе не рассматривается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках.
Денежный поток — что это значит? Денежный поток по Роберту Кийосаки. Cash Flow в личных финансах
Все отчеты по денежному потоку составляются с помощью специальной таблицы, которая показывает источники потребления и образования фондов компании. Далее схема сугубо индивидуальна, но обязательна, так как расход и образование cash flow происходят всегда и при любом виде деятельности.
Каждый предприниматель в первую очередь должен помнить, что чем значительнее потоки денежных средств, тем выше окажется способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий. Задаться целью постоянной поддержки cash flow на определенном уровне надо на самом начальном этапе развития бизнеса.
Источник: kontur.ru
Что такое денежный поток и каково его влияние на бизнес
Деньги являются кислородом для бизнеса, поскольку без них любое предприятие попросту задохнется. К сожалению, далеко не все компании умеют грамотно распоряжаться своими финансами, что приводит к возникновению многих проблем. Директор по маркетингу Lightning Media Partners Шон Пик дает рекомендации предпринимателям, как управлять денежным потоком и избегать основных трудностей в этой сфере.
Что такое денежный поток
Денежным потоком называется совокупность распределенных во времени всех финансовых поступлений и выплат, генерируемых деятельностью предприятия. Управление этим процессом направлено на то, чтобы у компании всегда оставались средства для поддержания своей активности.
Почему он важен
Управление денежными потоками играет большую роль, поскольку, не имея ликвидного капитала, компания не сможет, к примеру, своевременно выплачивать заработную плату, закупать оборудование и рассчитываться по долгам. «Если ваше предприятие хорошо зарабатывает, но при этом вы не умеете контролировать финансовые процессы, то в конечном итоге этот недостаток может привести к уменьшению прибыли или разорению. Оставленный без должного внимания денежный поток грозит обернуться гигантской проблемой для любого бизнеса», — отмечает Пик.
Проблемы в управлении денежным потоком
Управление денежным потоком требует немало времени и энергии. Однако это жизненно необходимый навык, поскольку, по статистике, из-за данной проблемы терпят неудачу 82% предприятий малого бизнеса. Шон Пик выделяет семь типичных ошибок, связанных с распоряжением финансами.
Задержка платежей
Задержка клиентских платежей является одной из самых распространенных причин, приводящих к недостатку средств. Пик отмечает, что владельцы малого бизнеса зачастую работают в рамках ограниченного бюджета, поэтому несвоевременные поступления тормозят реализацию их планов. Особенно критичной является ситуация, при которой предприниматель недосчитывается денег, предназначенных для роста или масштабирования компании. По словам директора по маркетингу, подобные случаи возникают повсеместно: в среднем бизнесмены тратят 72 дня в ожидании выплат.
Чтобы избежать этой проблемы, Пик рекомендует познакомиться с различными методиками выставления счета и попробовать задействовать в этих целях облачное программное обеспечение. По его словам, современные онлайн-инструменты позволяют выстроить данный процесс таким образом, чтобы избежать просрочки, поддерживать постоянную связь с клиентами и вести отчетность по всем поступлениям.
Недостаток прибыли
Статистика, приведенная соучредителем SearchRank Дэвидом Уоллесом, показывает, что только 40% предприятий малого бизнеса являются прибыльными. При этом 30% работают без убытков, а остальные 30% — теряют средства.
Пик отмечает: несмотря на то, что чаще всего проблемы с денежным потоком испытывают компании с низкой прибылью, организации со стабильным доходом также не застрахованы от этих трудностей. «Вам нужно быть осторожнее, если ваше предприятие несет высокие расходы и при этом не может найти способы увеличения заработка. Многие организации, имевшие миллионы долларов, рухнули из-за того, что не смогли добиться существенного роста дохода», — подчеркивает директор по маркетингу. По его словам, лучшим способом избежать подобных проблем является постоянный поиск возможностей получения прибыли. К ним можно отнести внедрение новых продуктов, наценку, консалтинговые услуги, а также акции и скидки для привлечения клиентов.
Удержание средств
Если вы взяли кредит в банке либо привлекли частные средства и не можете вовремя погасить долг, заемщик вправе удержать часть вашего бюджета, чтобы получить необходимую сумму. Блокировка финансов может стать большой проблемой, особенно если вы полагаетесь на эти средства для покрытия основных расходов. Эта ситуация становится критической в том случае, если деньги вам крайне необходимы для ремонта оборудования, так как вынужденный простой приведет к потере дохода. Для предотвращения этой проблемы Пик советует изначально занимать на 25% больше требуемой суммы, при этом стараясь добиться льготных условий. Таким образом вы сможете подстраховаться от непредвиденного события и в случае необходимости пустить в дело часть кредита.
Задержка налоговой декларации
Как отмечает Пик, сама подача налоговой декларации не является проблемой для денежного потока: трудности наступают в тот момент, когда предприятие не укладывается в положенные сроки, вследствие чего обрекает себя на штрафы. В России, согласно Налоговому кодексу, взыскание с компаний может составлять до 40% от суммы, которая не поступила в казну.
В случае грубых нарушений (размер недоимки превышает 5 млн рублей за три года) руководителю организации может грозить арест сроком на шесть месяцев. Чтобы предотвратить возникновение подобной ситуации, нужно подавать налоговую декларацию в сроки, установленные государством. Если у руководителя не хватает времени либо опыта для контроля этого процесса, он может нанять специалиста, который будет нести ответственность за своевременную отправку документов. Главное, отмечает Пик, убедитесь в том, чтобы к назначенному дню в вашем бюджете было достаточно средств для уплаты налогов.
Проблемы с ценообразованием
Как владелец бизнеса вы обязаны понимать ценность своего продукта или услуги и устанавливать их адекватную стоимость на рынке. При этом, подчеркивает директор по маркетингу, нужно помнить о следующем: слишком высокая цена может как привлечь покупателей, которые посчитают ваш товар качественным, так и отпугнуть их, вследствие чего они уйдут к конкурентам. В свою очередь дешевое предложение может заставить сомневаться потребителей в том, что вы продаете нечто действительно стоящее. «Исследование рынка позволит вам установить правильную цену, благодаря которой вы привлечете клиентов, увеличите прибыль и сделаете стабильным денежный поток», — отмечает Пик.
Разрастание границ проекта
Разрастание границ проекта происходит в том случае, когда неожиданно меняются его условия. Это явление широко распространено в бизнесе, поскольку многим клиентам нравится вносить какие-либо дополнения в ходе сотрудничества. По словам директора по маркетингу, разрастание границ безопасно в том случае, если вы заранее договорились с заказчиком о его последствиях: к примеру, за каждый новый этап вам полагается отдельное вознаграждение, а сроки реализации отодвигаются на 1-2 недели. Если вы не оговорили этот момент, то клиент, воспользовавшись положением, может принудить вас к выполнению дополнительной работы, вследствие чего вы потратите намного больше времени и ресурсов. В случае отказа вам грозит потеря прибыли, поскольку заказчик может закрыть проект.
Устаревшее оборудование
Устаревшее оборудование не только занимает пространство, но и отнимает много времени на его эксплуатацию и средств на починку. В этой ситуации можно либо закупить новую технику (если у вас достаточно денег в бюджете), либо взять ее в аренду. Во втором случае у вас есть возможность быстро менять оборудование в зависимости от поставленных задач. При этом, напоминает Пик, продажа старой техники также может облагаться налогом.
Источник: hussle.ru
Денежные потоки в бизнес-плане
Денежный поток — это совокупность показателей бизнес-плана, отражающих движение денежных средств в реальном времени. По своей сути, денежный поток (Cash Flow) — это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени. В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота.
Деньги могут быть конвертированы в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.
Определение
Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (Cash Flow). На статическом уровне — это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени (т.н. «свободный резерв»). Для инвестора Cash Flow — ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконтирования). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, Cash Flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом конкретном случае Cash Flow означает фактическое движение финансовых средств.
Анализ движения денежных потоков
Анализ движения денежных потоков — это по сути определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности. Основной целью анализа денежных потоков — является прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков в бизнес-плане, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.
Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.
Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.
Анализ денежных потоков в бизнес-плане компании является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.
Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия — операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.
Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.
Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.
Инвесторы и кредиторы используют данные текущих показателей бизнес-плана для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.
Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.
Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.
Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.
Составление отчета о движении денежных средств предполагает:
— определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;
— определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;
— определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.
Для составления отчета о движении денежных средств будем использовать данные баланса и отчет о прибылях и убытках.
Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.
Отчет о прибылях и убытках в бизнес-плане составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.
Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.
Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.
При прямом методе в денежном потоке, рассчитанном в бизнес-плане трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках. В процессе определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.
Перед составлением отчета о движении денежных средств в бизнес-плане, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:
Источником имеющихся в наличии денег является любое увеличение статьи, отнесенной к «Обязательствам» либо к «Собственному капиталу». В качестве примера можно привести банковский кредит. Любое уменьшение активных счетов также является источником образования денежного потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.
Система управления денежными потоками
Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:
1) в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;
2) в средних — выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;
3) в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется — под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.
Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:
— среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
— финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
— нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.
— в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.
— использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.
Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.
Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:
— улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;
— увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;
— повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;
— созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;
— повышению ликвидности компании.
В результате высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.
Такое балансирование притоков и оттоков денежных средств на стадии планирования осуществляется путем разработки бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предприятия. Результатом расчетов является определение чистого денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой как «кассовый рост или уменьшение» в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец планового периода. Если последнее отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводится анализ притоков и оттоков денежных средств с целью выявления дополнительных резервов, а во-вторых, составляется кредитный план по привлечению внешних источников финансирования.
Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.
На стадии оперативного управления синхронизация денежных потоков осуществляется посредством составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направления расходования денежных средств.
Основные факторы влияющие на денежный поток
Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).
Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.
Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах:
— информативной достоверности и прозрачности;
— плановости и контроля;
— платежеспособности и ликвидности;
— рациональности и эффективности.
Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое. Сама же информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом. При этом каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.
Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:
— сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;
— эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;
— обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.
Таким образом, управление денежными потоками — важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.
Коллектив сайта БиПлан прощается с Вами, наши дорогие читатели! Надеемся, наша статья Бизнес-план: денежный поток была для Вас полезной! Успехов и удачи Вам в бизнесе!
Источник: www.bi-plan.ru
