Знакомство с миром стартапов и венчурных инвестиций может вызывать затруднения. Как и в любой другой профессиональной среде, здесь существует свой словарь терминов, зачастую вводящий желающего разобраться в данной тематике человека в ступор. В статье мы покроем несколько важных понятий, благодаря чему в следующий раз, читая новость об очередном успешном стартапе, вы сможете проще понять, о чем же идет речь.
Что такое инвестиционный раунд?
Под инвестиционным раундом традиционно понимают процесс привлечения финансирования: инвесторы вкладывают средства на развитие компании в обмен на долю в акционерном капитале. Слово «раунд» выбрано не случайно — привлекать финансирование компания может не один раз, то есть процесс это, при хорошем раскладе, повторяющийся.
Раунды бывают разных уровней, начиная с посевного или даже предпосевного (от слова «seed» — семя). Стартапы такого уровня еще не начали делать выручку, у них зачастую только готов продукт, есть примерный план развития и деньги нужны, в первую очередь, для выхода на рынок, маркетинга продукта и создание первой полноценной клиентской базы
Почему мы выбрали РАУНД А для инвестирования?
После посевных раундов идут основные раунды в алфавитном порядке — раунд A, B, C, и так далее. Чем дальше этап инвестиций, тем больше средний чек, и тем чаще компаниям нужны деньги уже не на выход на основной рынок, а на масштабирование, усиление маркетинговой стратегии и создание новых продуктов.
Кто такие единороги и почему о них все говорят?
В отличите от мифического животного с одиноким рогом посреди лба, стартапы — единороги имеют одинокий миллиард долларов капитализации, а зачастую и больше. Собственно стоимость и характеризует такие компании: миллиард долларов оценки и быстрый, взрывной рост. А названы они так потому что встречаются крайне редко, и подержаться за их магический рог мечтает каждый инвестор.
Что такое инвестиционный дек, и почему процесс питчинга важнее всего в стартапе?
Инвестиционным деком называют презентацию, специально подготовленную для потенциальных инвесторов, и отражающую ключевую информацию о компании: что за продукт предлагает стартап, какой у него потенциальный рынок, какие у компании существуют конкуренты и преимущества перед ними, каковы планы по развитию, какой объем инвестиций необходим и др.
Инвестиционный питч — это процесс презентации компании инвесторам. Команда стартапа представляет заранее подготовленный дек и рассказывает о компании, попутно отвечая на вопросы.
Качественный питч является зачастую самым важным фактором в процессе привлечения инвестиций, так как насколько бы не была хороша ваша идея и ее реализация, если вы не сможете правильно преподнести ее инвесторам — вы не привлечете достаточных средств для дальнейшего развития. Более того — некоторые стартапы, чья команда профессионально умеет преподносить свои идеи инвесторам, привлекают огромное фондирование, при этом не имея в своей структуре продукта, способного грамотно конкурировать на рынке.
Доли участников стартапа: что происходит при новых раундах
Хорошим примером тут может являться компания Jawbone, привлекшая более 930 миллионов долларов за несколько лет своего существования и обанкротившаяся в 2017 году. Продукты Jawbone попросту не смогли конкурировать с более функциональными и при этом менее дорогими аналогами от гигантов индустрии вроде FitBit и Samsung.
Понравилась статья? Ставьте лайк, комментируйте, и подписывайтесь на канал, впереди еще много интересного !
Остались вопросы? Не стесняйтесь писать в комментариях и их тоже !
Источник: dzen.ru
Как начать разбираться в венчурных инвестициях: заметка начинающему инвестору
Начинающим инвесторам бывает сложно разобраться в венчурных инвестициях. Вложить свои деньги можно в стартапы и блокчейн-проекты, но здесь нужно разобраться, в какой момент это стоит делать. В материале рассказываем, какие раунды инвестиций бывают, что в них происходит и кому они подойдут.
Раунды в стартапах
Инвестиции в стартапы разбиваются на несколько раундов: Pre-seed, Seed-раунд, A, B, C, D и IPO. Это нужно для того, чтобы минимизировать риски и оценить промежуточные результаты. Знание того, на каком этапе финансирования находится стартап, помогает выбрать правильную стратегию и принять решение, когда в него инвестировать. Разберем каждый раунд отдельно.
Pre-seed — на этом этапе стартаперы вкладывают собственные средства, просят у родителей и друзей. Такие инвестиции еще называют FFF (family, friends, fools — «семья, друзья, дураки»). Под «дураками» подразумеваются инвесторы без опыта.
Этот этап успешно проходят менее 10% стартапов, поэтому профессиональные инвесторы очень редко здесь вкладываются. Чтобы дойти до следующего этапа развития, нужно привлечь до $50 тыс.
На этом этапе стартап вливается в венчурную экосистему и начинает взаимодействовать с инкубаторами или акселераторами. Инкубатор предоставляет ему помещение в аренду на льготных условиях, а также оказывает консультационные, бухгалтерские и юридические услуги. А в акселераторе стартап интенсивно развивается через менторство, обучение, финансовую и экспертную поддержку в обмен на долю капитала.
Seed-раунд (посевные инвестиции) — доработка главного продукта, поиск product-market fit (соответствие продукта потребностям рынка) и первые продажи. В большинстве случаев, стартапы на ранних стадиях убыточны. На этом этапе деньги идут на поддержание работы стартапа во время убытков, а также на его дальнейшее развитие.
На этапе посевных инвестиций основатели тестируют бизнес-модель. Если она перспективная, стартап начинает расти и привлекать интерес инвесторов — бизнес-ангелов и венчурных фондов.
Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, которые поддерживают стартапы начиная с ранних стадий развития.
Объем инвестиций на посевном раунде может составлять от $100 тыс. до $2 млн. К следующему этапу успешно переходят лишь 15% стартапов.
Этот этап подойдет для начинающих инвесторов, которые не боятся потерять вложенные деньги или хотят иметь свою долю в стартапе. Здесь уже можно оценить продукт и нужны не такие большие суммы, как в последующих раундах. Но он также очень рискованный.
Как происходит процесс инвестирования:
- инвестор дает основателям стартапа деньги,
- взамен он получает долю в стартапе и часть прибыли,
- если стартап прогорает, то стороны ничего друг другу не должны.
Раунд A — у стартапа уже есть готовый продукт, средства привлекаются на масштабирование продаж. Этим он вызывает интерес крупных инвесторов и фондов, которые специализируются на более поздних стадиях развития стартапов.
Объем инвестиций вырастает до $3-12 млн. Переход в следующий этап достигает 40% стартапов, а по сравнению с этапом Pre-seed — проходят только 5%. На раунде А заканчиваются ранние этапы финансирования проектов.
Раунд B — стартап привлекает средства на дальнейшее масштабирование и расширение географии продаж. На этом этапе стартапы уже могут зарабатывать самостоятельно, но так происходит не всегда. Тогда новые инвесторы ориентируются на динамику проекта и его соответствие трендам.
Здесь, как и в предыдущем раунде, стартап финансируют крупные инвесторы и фонды, специализирующиеся на более поздних стадиях развития. Объем инвестиций превышает $12 млн. Например, на этой стадии компания Square, которую основал создатель Twitter Джек Дорси, привлекла $27,5 млн.
Раунды C, D и IPO — это поздние раунды, в ходе которых стартап фактически начинает готовиться к IPO, то есть размещению акций компании на фондовой бирже. Инвесторам уже понятен стартап, и они готовы дать ему рыночную оценку.
Раунды С и D трудно разделить и оценить среднюю сумму сделки, так как стартапы достигают разных показателей. Объем инвестиций на этом этапе составляет около $100 млн. Инвесторами становятся как классические венчурные фонды, так и фонды прямых инвестиций, реже — стратегические инвесторы.
На стадии IPO происходит первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может приобрести их.
Этот этап подойдет начинающим инвесторам, которые не хотят сильно рисковать и вкладывать свои деньги на Seed-раунде. Чтобы стать инвестором, нужно купить ценные бумаги стартапа на бирже во время IPO. В данном раунде есть возможность купить акции по выгодной цене до того, как на них установится рыночная цена.
Раунды в блокчейн-проектах
Кроме стартапов, можно инвестировать в блокчейн-проекты. Перед тем, как разместить свой токен на бирже, почти каждый проект собирает деньги на свое развитие. Этот процесс разбивается на несколько раундов: Seed sale, Private sale, Pre-sale и Public sale. Разберем каждый из них подробнее.
Посевные продажи (Seed sale) — самый ранний раунд инвестиций, когда проект привлекает первые официальные деньги от сторонних инвесторов. Сумма начальных инвестиций варьируется от $10 тыс. до $40 тыс. Основная цель — получить финансирование для дальнейшего развития проекта: создания токена, маркетинговой команды, веб-сайта и финансирования первых рекламных кампаний.
На данном этапе проекты планируют количество токенов, которое будет распределяться по остальным этапам. То есть на каждом этапе есть определенное количество токенов, которые проект распродает.
Посевной раунд является необязательным. Он необходим в том случае, когда у команды проекта недостаточно денег, чтобы запустить его самостоятельно. Объем инвестиций на Seed sale может составлять от $25 тыс. до $1 млн.
Рекомендуем материал
Для тех кто хочет знать, куда еще можно инвестировать в блокчейне, кроме проектов. В статье разобрали 4 самых популярных способа инвестирования в NFT.
Частные продажи (Private sale) ориентированы на узкую группу инвесторов. Раунд предназначен для близких сторонников проекта, сотрудников и институциональных инвесторов. На этом этапе проект начинает продавать свои токены, а цена на них самая низкая. Раунд частных продаж часто ограничен по времени и заканчивается после достижения лимита токенов. Объем инвестиций вырастает до $500 тыс.
На этом этапе минимальный объем инвестирования на одного желающего высокий. Начинающим инвесторам сложно принять решение о входе в проект и собрать необходимую сумму — $50 тыс.
А успешные проекты избирательны в выборе ранних инвесторов и стараются выбрать желающих из ближайшего окружения. Также они ищут тех, кто может внести иной вклад в проект, кроме денег. Например, помочь в маркетинге и пиаре.
Проекты часто используют частные продажи для привлечения венчурных фондов. Продажа токенов в этом раунде одному или ограниченному числу инвесторов имеет много преимуществ для них: доступ к экспертным знаниям и маркетинговым мероприятиям.
Некоторые проекты делают частные продажи открытыми для широкой публики, но водят для нее ограничения. Чтобы инвестировать на данном этапе, потребуется пройти KYC и иметь минимальный лимит для инвестиций. В среднем это десятки тысяч долларов. Проекты чаще всего информируют об этом в своих социальных сетях, либо на официальном сайте.
Предпродажа (Pre-sale) — это раунд перед публичной продажей. Он бывает не у всех проектов. Участниками предпродаж часто являются семья, друзья и другие заинтересованные лица. Этим этап схож с Pre-seed раундом стартапов.
Чтобы вложиться в проект на данном этапе, инвестор должен быть в белом списке (Whitelist). Его используют для организации маркетинговых мероприятий и повышения осведомленности в социальных сетях.
Whitelist — это список людей, которые выполнили определенные условия и допущены к покупке токенов на ранней стадии развития проекта. Обычно, это Google-форма с вопросами, в которой нужно вписать свои данные. Иногда отбор пользователей в Whitelist производится и без заполнения формы — нужно зарегистрировать лишь адрес кошелька, а далее при помощи специального алгоритма выявляются победители, которые попадают в список.
Раунды инвестиций: от стадии идеи до IPO
Стартап, как и любой проект, проходит разные стадии — от зарождения идеи до выхода на смежные рынки и масштабирования. Каждая стадия имеет свои отличительные черты, уровень рисков, а главное — разное видение своих перспектив.
Каждый инвестор имеет свое отношение к риску и желаемому профиту: одни, кажется, готовы работать с идеей на ранней стадии, которая может принести выгоду в десятки раз больше вклада, другие же вкладывают на поздней стадии, получая меньшую, но почти гарантированную выгоду.
Поэтому до того, как искать инвесторов, советуем понять, на каком этапе становления находится ваш бизнес.
Что такое раунд инвестиций
Раунд — это этап привлечения средств на развитие бизнеса. Раунды подразделяются на ранние (pre-seed, seed, A) и поздние (B, C, D). Стартапом обычно называют бизнес на ранних раундах. Но в нашей статье мы опишем все стадии развития бизнеса, чтобы сформировать максимально полную картину.
Важно понимать, что бизнесу не обязательно проходить все виды раундов — всё зависит от того, на какой стадии находится проект. Более того, бывает, что стартап повторно проходит один и тот же раунд — так происходит, например, когда все силы были брошены на проверку гипотезы, которая оказалась неверной.
Каждая из стадий предполагает разный уровень риска: чем моложе проект, тем выше неопределенность и шанс провала. Поэтому размер привлекаемого капитала и цели его привлечения на разных этапах будут отличаться. На ранних стадиях задача — вывести продукт на рынок, найти своих покупателей, а на поздних речь идет о наращивании доли рынка и росте прибыли.
Идея стартапа
Раунд инвестиций: Pre-Seed.
Приблизительный объем инвестиций на этом этапе — до 50 000 $.
Основатели формулируют суть идеи и проблему аудитории, которую проект будет решать. Денежный поток отсутствует. На стадии идеи не приходится говорить о крупных инвестициях, так как проект нуждается, в первую очередь, в детальной проработке концепции продукта и изучении целевой аудитории.
- Собственные средства и FFF (friends, family A).
- IPO (выпуск акций на фондовой бирже).
Подведем итоги:
1) Набор доступных источников финансирования зависит от стадии развития стартапа и его текущего состояния. Чем компания старше, крупнее по объему продаж и прибыли, тем больше вариантов ей доступно, а стоимость привлечения капитала будет ниже. И наоборот — чем моложе компания, тем выше риски: инвесторы захотят получить более высокую доходность.
2) Венчурные фонды, как правило, готовы рассматривать проекты с уже запущенными продажами и сформированной командой. Если продаж и команды еще нет — стоит обратиться в акселератор или подать заявку на грант.
3) Размер привлекаемых инвестиций растет по мере роста стартапа. На начальных стадиях инвесторы не готовы вкладывать крупные суммы в проверку ваших идей, но после подтверждения их состоятельности — чеки кратно увеличиваются.
Источник: get-investor.ru
