Что такое tsr в бизнесе

Общий доход акционеров (TSR) — это показатель доходности акций за период, в течение которого они удерживаются. Доход включает прирост стоимости акций и дивиденды, полученные от акций. И выражается в процентах. Оглавление

Что такое общая доходность акционеров?

Формула общей доходности акционеров
Пример
Важность общего дохода акционеров
Преимущества
Недостатки
Рекомендуемые статьи

Формула общей доходности акционеров

Общий доход акционеров на конкретную акцию можно определить по следующей формуле.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)

TSR = Текущая цена — Цена покупки + Дивиденд / Цена покупки

Текущая цена = цена, по которой акция торгуется в данный момент.
Цена покупки = цена, по которой приобретаются акции
Дивиденд = Дивиденды, полученные в течение года

Таким образом, для расчета TSR за год сумма изменения цены акций и дивиденда ДивидендыДивиденды относятся к части прибыли от бизнеса, выплаченной акционерам в качестве благодарности за инвестиции в капитал компании.Читать далее полученная сумма делится на цену покупки. запаса и выражается в процентах.

Статьи о бизнесе на VC.ru — 6 советов авторам

Общий доход акционеров

Пример

Давайте посмотрим на пример, чтобы лучше понять концепцию.

Предположим, инвестор купил акции компании XYZ за 20 долларов. Текущая цена акции составляет 25 долларов. Кроме того, на сегодняшний день инвестор получил общий дивиденд в размере 4 долларов.

Решение:

Расчет общего дохода акционеров будет –

ОСР = (25 – 20 + 4) / 20 = 45%

TSR для акций составляет 45%.

Важность общего дохода акционеров

Общий доход акционеров учитывает два компонента дохода: прирост капитала; прирост капитала; прирост капитала; прирост капитала относится к увеличению рыночной стоимости активов по сравнению с их покупной ценой за определенный период времени. Акции, земля, здания, основные средства и другие виды собственности являются примерами активов и дивидендов, полученных по акциям с момента их приобретения. Таким образом, он предоставляет инвестору информацию об общем росте акций с течением времени. Его очень легко понять, и инвестор может использовать его для оценки эффективности акций, сравнивая их с другими акциями компаний, работающих в аналогичных отраслях, с использованием того же эталона. Кроме того, на основе этого анализа инвестор может сделать вывод, целесообразно ли продолжать инвестировать в акции или он должен выйти из акций.

Преимущества

TSR — очень полезный инструмент для сравнения доходности рассматриваемых акций и акций других компаний из аналогичных отраслей.
Это помогает определить общую прибыль, полученную акцией от вложенных в нее инвестиций. Это возврат, который очень легко понять и проанализировать.
Это помогает инвестору понять, насколько хорошо акции работают.

Недостатки

Следует отметить, что TSR учитывает доход от акции в прошлом. Но он не учитывает доход, который, как ожидается, будет получен от акций в ближайшем будущем.
TSR рассчитывается в случае публично торгуемых компаний. Публично торгуемые компании. Публично торгуемые компании, также называемые публичными компаниями, — это компании, которые размещают свои акции на публичной фондовой бирже, что позволяет торговать акциями для широкой публики. Это означает, что любой может продать или купить акции этих компаний на открытом рынке. Читать далее, не на уровне подразделений или отдельных лиц, а на общем уровне.
Его можно рассчитать только для тех инвестиций, в которых имеется один или несколько денежных потоков. Денежные потоки Денежные потоки — это сумма денежных средств или их эквивалентов, созданных и потребленных Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. читать больше после покупки акций.
Он основан на рыночной цене акций, на которую могут повлиять многие внешние факторы, особенно в краткосрочной перспективе.
Он не определяет точный размер инвестиций или доход от акций. Соответственно, может быть возможным, что общий акционерАкционерАкционер является физическим лицом или учреждением, которое владеет одной или несколькими акциями государственной или частной корпорации и, следовательно, является законным владельцем компании. Процент владения зависит от количества акций, которыми они владеют, по отношению к общему количеству акций компании. Доходность показывает, что акции с более высокой доходностью являются благоприятными, хотя абсолютная сумма прибыли в цифрах может быть намного меньше.
Концепция TSR не учитывает стоимость капитала, поэтому невозможно сравнивать доходность за разные периоды.

Общий доход акционеров (TSR)

Общий доход акционеров (TSR) — это мера финансовых результатов, показывающая общую сумму, которую инвестор получает от инвестиций, в частности, акций или акций. Чтобы получить общую сумму, обычно выражаемую в процентах, TSR учитывает прирост капитала и дивиденды от акций; это может также включать специальные распределения, дробление акций и варранты. Каким бы способом он ни рассчитывался, TSR означает одно и то же: общую сумму того, что акции вернули тем, кто вложил в них средства.

Общая доходность акционеров (TSR)

Инвестор зарабатывает на акциях двумя основными способами: приростом капитала и текущим доходом. Прирост капитала — это изменение рыночной цены акции с момента ее покупки до даты продажи (или текущей цены, если она все еще находится в собственности) — другими словами, прибыль. Текущий доход — это дивиденды, выплачиваемые компанией из своей прибыли, пока инвестор все еще владеет акциями.

При расчете TSR инвестор может учитывать только те дивиденды, которые он фактически получил или имел право на получение. Например, они могут владеть акциями в день выплаты дивидендов,. однако они получают дивиденды только в том случае, если они владели акциями на дату выплаты дивидендов или до нее. Следовательно, при расчете TSR инвестору необходимо знать экс-дивидендную дату акции, а не дату выплаты дивидендов.

Дивиденды, которые представляют собой распределение части прибыли компании в расчете на одну акцию среди определенных классов ее акционеров, могут включать программы обратного выкупа акций, разовые выплаты и регулярные ежеквартальные или полугодовые денежные выплаты.

TSR наиболее полезен при измерении с течением времени, поскольку он показывает долгосрочную стоимость инвестиций, что является наиболее точным показателем для оценки успеха для большинства индивидуальных инвесторов.

Примеры общей доходности акционеров (TSR)

Общий доход акционеров рассчитывается как общее повышение цены акций на акцию плюс любые дивиденды, выплачиваемые компанией в течение определенного измеряемого интервала; эта сумма затем делится на первоначальную цену покупки акций, чтобы получить TSR.

В виде математического уравнения это будет:

TSR = ( Текущая цена − Цена покупки ) + Дивиденды Цена покупки begin ( text- text ) + text > < text> \end < span text»>TSR = Цена покупки ( Текущая цена − Цена покупки ) + < /с pan>Дивиденды < /span>

Гипотетический пример TSR

В качестве примера предположим, что инвестор купил 100 акций компании по цене 20 долларов за акцию (при общей сумме инвестиций 2000 долларов). Акции, которыми они все еще владеют, сейчас торгуются по 24 доллара за акцию. С тех пор как инвестор купил акции два года назад, компания выплатила в общей сложности 4,50 доллара в виде дивидендов на акцию.

Какова TSR инвестора за эти два года? Он будет рассчитываться как

$24 — $20 (текущая цена акции минус первоначальная цена покупки) = 4
плюс 4,50 доллара США (сумма дивидендов на одну полученную акцию) = 8,5
деленное на 20 долларов США (первоначальная цена покупки за акцию) = 0,425
умножьте на 100, чтобы получить процент = 42,5%

Таким образом, TSR составит 42,5%. В виде уравнения:

TSR = ( ( $ 24 − $ 20 ) + $ 4,50 ) ÷ $ 20 = 0,425 × 100 = 42,5 % < /mi>begintext = 0,425 times 100 /span>( $ 2 4 − $ 2 0 ) + $ 4 . 5 0 ) ÷ $ 2 0 = 0 . 4 2 5 × 1 0 0 = 4 2 . 5 %

Примечание. Если вы предпочитаете думать о TSR в долларовом выражении, а не в процентах, вам просто нужно выполнить первые два шага, описанные выше, чтобы получить 8,50 доллара на акцию в качестве общего акционерного дохода, также известного как «денежная стоимость дохода на акции», как это называется в этой форме.

Реальный пример TSR

В 2020 финансовом году корпорация Microsoft (MSFT) имела TSR 59,4% для инвесторов, которые держали ее в течение всего этого периода. Из этой суммы 57,6% пришлось на рост стоимости акций, а 1,8% было возвращено в виде дивидендов .

TSR также можно рассматривать как внутреннюю норму доходности (IRR) всех денежных потоков, поступающих инвестору в течение периода, когда он владеет своими акциями.

Преимущества и недостатки совокупного дохода акционеров (TSR)

TSR лучше всего использовать при анализе венчурного капитала и прямых инвестиций. Эти инвестиции обычно включают в себя несколько денежных вложений в течение всего жизненного цикла бизнеса и единственный отток денежных средств в конце через первичное публичное размещение (IPO) или продажу.

Поскольку TSR выражается в процентах, этот показатель легко сопоставим с отраслевыми эталонами или компаниями в том же секторе. Однако он отражает прошлую общую прибыль для акционеров без учета будущих доходов.

TSR представляет собой легко понятную цифру общих финансовых выгод, получаемых акционерами. На рисунке показано, как рынок оценивает общую производительность компании за определенный период времени. Однако TSR рассчитывается для публичных компаний на общем уровне, а не на уровне подразделений. Также TSR работает только для инвестиций с одним или несколькими поступлениями денежных средств после покупки. Кроме того, TSR ориентирован на внешний мир и отражает восприятие производительности рынком; следовательно, на TSR может отрицательно повлиять, если цена акций фундаментально сильной компании сильно пострадает в краткосрочной перспективе по какой-либо причине, например, из-за негативной рекламы или необычного поведения или настроений на фондовом рынке.

TSR не измеряет абсолютный размер инвестиций или их доход. По этой причине TSR может отдавать предпочтение инвестициям с высокой доходностью, даже если сумма дохода в долларах невелика. Например, инвестиция в 1 доллар, приносящая 3 доллара, имеет более высокий TSR, чем инвестиция в 1 миллион долларов, приносящая 2 миллиона долларов. Кроме того, TSR нельзя использовать, когда инвестиции генерируют промежуточные денежные потоки. Кроме того, TSR не учитывает стоимость капитала и не может сравнивать инвестиции в разные периоды времени.

ТТТ

Нижняя линия

Общий доход акционеров (TSR) — это способ определить, сколько принесли вам ваши инвестиции — сколько дополнительных денег ваш капитал заработал за определенный период времени. Он учитывает как повышение стоимости акций, так и дивиденды, выплачиваемые по этим акциям. У него есть свои ограничения — у какой финансовой метрики их нет? — но в целом он дает более полное представление о доходе от акций, чем просто измерение прироста цены акций.

Особенности

Факторы общего дохода акционеров в приросте капитала и дивидендах при измерении общего дохода, генерируемого акциями.
TSR представляет собой легко понятную цифру общих финансовых выгод, получаемых акционерами.
Совокупный доход акционеров (TSR) — это показатель финансовых результатов, показывающий общую сумму, которую инвестор получает от инвестиций, в частности, акций или акций.
Формула расчета TSR: <(текущая цена — цена покупки) + дивиденды>÷ цена покупки.
TSR является хорошим показателем долгосрочной стоимости инвестиций, но он ограничен прошлыми показателями, требует инвестиций для создания денежных потоков и может быть чувствителен к волатильности фондового рынка.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как измеряется TSR?

TSR, сокращение от общего дохода акционеров, измеряет повышение цены акций плюс общую сумму, выплаченную в виде дивидендов на акцию, за определенный период времени.

Как рассчитать общий доход акционеров?

Чтобы рассчитать общий доход акционеров (TSR), сначала вычтите текущую цену акции за акцию из цены, первоначально уплаченной за нее. Затем добавьте сумму дивидендов в долларах, полученных на акцию, наряду с любыми другими специальными распределениями или выплатами (например, в результате выкупа акций). Разделите эту сумму на цену покупки акций за акцию. Умножьте на 100, чтобы получить процентное значение TSR.

Что такое совокупный доход акционеров?

Общий доход акционеров (TSR) — это способ оценить эффективность инвестиций. Он учитывает прирост капитала и дивиденды для измерения общей прибыли, которую инвестор получает от акций.

investors.wiki

Совокупный доход акционеров

Причиной, по которой большинство акционеров инвестируют денежные средства в компанию, является максимальное увеличение дохода от инвестиций.

Ключевой вопрос, на который помогает ответить этот показатель — насколько успешно мы обеспечиваем доход нашим акционерам?

Совокупный доход акционеров (total shareholder return, TSR) является ключевым показателем, поскольку он отражает изменения в капитале или ценности компании за определенный период (как правило, за один год).

TSR сочетает повышение цены акции и дивиденды (часть прибыли компании, выплаченной акционерам) для отражения совокупного дохода акционеров.

TSR является значимым показателем, так как он представляет собой хорошо понятные цифры совокупной финансовой выгоды для акционеров. Величину TSR можно интерпретировать как меру оценки рынком совокупной эффективности компании за определенный период. Более того, TSR в процентном выражении легко использовать при сравнении компаний из одной отрасли.

Поскольку с помощью TSR легко проводить сравнение среди аналогичных компаний, данный ключевой показатель эффективности постоянно находится в зоне внимания настоящих и будущих инвесторов и является индикатором эффективности организации в части конкурентоспособности и создания ценности на рынке. Таким образом, руководители акционерных компаний должны обращать особое внимание на показатель TSR.

Как проводить измерения

Метод сбора информации

Данные для вычисления совокупного дохода акционеров берутся из информации о ценах на акции на фондовом рынке и из бухгалтерской документации.

Формула

Совокупный доход акционеров = ((Цена акции на конец периода t — Цена акции на начало периода t) + Дивиденды) / Цена акции на начало периода t.

Примечание: дивиденды включают не только регулярные выплаты, но и любые денежные выплаты акционерам, а также особые или единоразовые дивиденды и обратный выкуп акций.

Важность дивидендного компонента в совокупном доходе акционеров обычно наиболее значима в традиционно высокодоходных секторах рынка акций, включающих производителей табачной продукции, напитков и коммунальных услуг.

Организации обычно оценивают TSR ежегодно, но некоторые — дважды в год. Полный 12-месячный период обычно предпочтительней, поскольку дает более точный срез фондового рынка. Анализ на основе полного календарного года позволяет увидеть сезонные скачки и падения, а также отследить факторы, которые могут повлиять на кратковременное повышение или понижение стоимости акций.

Источником информации являются данные бухгалтерского учета и цены на акции.

Поскольку необходимая информация является легкодоступной, трудозатраты и стоимость сбора данных относительно невелики.

Целевые значения

Доступность информации позволяет довольно легко проводить сравнение величин TSR между компаниями или в пределах отрасли или рынка в целом. Как правило, организации сравнивают собственный показатель TSR с компаниями, имеющими похожий уровень риска. Обычной практикой является сравнение TSR с компаниями-лидерами внутри одной отрасли.

Пример. В конце 90-х годов компания Unilever ввела целевой показатель TSR, измеряемый в течение трехлетнего периода по сравнению с 20 ведущими компаниями, продающими товары повседневного спроса. Данные компании и Unilever работали на схожих рынках, предлагая продукты питания, средства ухода за домом и собой.

В отчете Building and Communicating Shareholder Value один из менеджеров по финансовому планированию компании Unilever заявил: «Принципиальным является то, что мы должны не только быть конкурентоспособны, но и приносить максимальный финансовый доход, а следовательно, и больший доход акционерам по сравнению с аналогичными компаниями. Мы не сравниваем себя с компаниями из отличающихся отраслей, вроде информационных технологий, главным образом из-за большой разницы в показателе “риск/доходность”».

Он также подчеркнул, что главной причиной выбора TSR было то, что он является оптимальным показателем проверки создания ценности для акционеров, показателем, который говорит вам гораздо больше о доходах, которые приносит своим акционерам организация, нежели обычные финансовые показатели наподобие роста прибыли. Unilever внедрил у себя показатель TSR в 1997 г., задавшись целью войти по этому показателю в тройку лучших компаний, и за три года в 1999 г. достиг этой цели.

Замечания

Компании часто используют TSR как ключевой показатель для определения размера денежного вознаграждения, так как TSR не только оценивает внутреннюю финансовую эффективность компании, но и является индикатором сравнения с компаниями-лидерами. Подтверждением служит тот факт, что акции компании сами по себе могут показывать очень хорошее движение, но по сравнению с аналогичными компаниями могут оставаться далеко позади. Таким образом, существенная доля вознаграждения руководству компании зависит от эффективности по сравнению с тщательно подобранной группой компаний-лидеров.

Исходя из определения TSR, данный показатель нельзя применить ни по отношению к отдельному производственному отделу или бизнес-подразделению, ни по отношению к частным компаниям.

Обратной стороной показателя TSR является то, что он не учитывает будущее, так как он отражает только доход, полученный акционерами за истекший период и, следовательно, почти или совсем не дает прогнозов по доходам будущих периодов.

Источник: chiefengineer.ru