При расчёте стоимости бизнеса оценщик принимает во внимание множество различных факторов. К основным экономическим факторам относятся:
§ доход объекта оценки. Доход, который может получить собственник объекта, зависит от характера операционной деятельности и возможности получить прибыль от продажи объекта после использования. Прибыль от операционной деятельности, в свою очередь, характеризуется соотношением доходов и расходов;
§ время получения доходов. Большое значение для формирования стоимости имеет время получения доходов. Одно дело, если собственник приобретает активы и быстро начинает получать прибыль от их использования, и другое дело, если инвестирование и возврат капитала отделены значительным промежутком времени;
§ риск, связанный с объектом. На величине стоимости неизбежно отражается риск как вероятность недополучения или неполучения ожидаемых доходов;
§ степень контроля над объектом. Например, если приобретается контрольный пакет акций, то новый собственник получает такие существенные права, как право назначить управляющих, влиять на стратегию и тактику работы предприятия, реструктурировать данное предприятие, принимать решение о поглощении других предприятий, определять величину дивидендов и т. д. В данном случае стоимость и цена, будут выше, чем в случае покупки неконтрольного пакета акций;
Как исчисляется НДС, и что влияет на величину к уплате в бюджет
§ степень ликвидности объекта оценки. Одним из факторов, влияющих при оценке на стоимость, является степень ликвидности активов. Рынок готов выплатить премию за активы, которые могут быть быстро обращены в деньги с минимальным риском потери части стоимости;
§ ограничения, наложенные государством или другими лицами на объект. На стоимости отражаются любые ограничения, которые имеет бизнес. Например, если государство ограничивает цены на продукцию предприятия, то стоимость такого бизнеса будет ниже, чем в случае отсутствия ограничений;
§ возможность создания и приобретения аналогичных объектов. Важным фактором, влияющим на спрос и стоимость бизнеса, является наличие альтернативных возможностей для инвестирования в аналогичные предприятия;
§ цены на аналогичные объекты. Стоимость бизнеса, наряду с полезностью, зависит также от платёжеспособности потенциальных инвесторов, ценности денег, возможности привлечь дополнительный капитал на финансовом рынке и других факторов.
Стоимость предприятия зависит не только от экономических факторов. Важны также социальные и политические факторы, такие как отношение к бизнесу в обществе, демографическая ситуация, политическая стабильность и состояние законодательства в стране.
Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени.
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МЕХАНИКА Статика является частью теоретической механики, изучающей условия, при которых тело находится под действием заданной системы сил.
Как оценить стоимость компании. №6 Оценка готового бизнеса перед покупкой.
Теория усилителей. Схема Основная масса современных аналоговых и аналого-цифровых электронных устройств выполняется на специализированных микросхемах.
Логические цифровые микросхемы Более сложные элементы цифровой схемотехники (триггеры, мультиплексоры, декодеры и т.д.) не имеют.
Типовые ситуационные задачи. Задача 1. Больной К., 38 лет, шахтер по профессии, во время планового медицинского осмотра предъявил жалобы на появление одышки при значительной физической Задача 1. Больной К., 38 лет, шахтер по профессии, во время планового медицинского осмотра предъявил жалобы на появление одышки при значительной физической нагрузке. Из медицинской книжки установлено, что он страдает врожденным пороком сердца.
Типовые ситуационные задачи. Задача 1.У больного А., 20 лет, с детства отмечается повышенное АД, уровень которого в настоящее время составляет 180-200/110-120 мм рт Задача 1.У больного А., 20 лет, с детства отмечается повышенное АД, уровень которого в настоящее время составляет 180-200/110-120 мм рт. ст. Влияние психоэмоциональных факторов отсутствует. Колебаний АД практически нет. Головной боли нет.
Нормализовать.
БИОХИМИЯ ТКАНЕЙ ЗУБА В составе зуба выделяют минерализованные и неминерализованные ткани.
Типология суицида. Феномен суицида (самоубийство или попытка самоубийства) чаще всего связывается с представлением о психологическом кризисе личности.
ОСНОВНЫЕ ТИПЫ МОЗГА ПОЗВОНОЧНЫХ Ихтиопсидный тип мозга характерен для низших позвоночных — рыб и амфибий.
Источник: studopedia.info
На чем основана оценка стоимости бизнеса?
Основными объектами оценки для всех случаев являются предприятия как целостные имущественные комплексы и бизнес как совокупность прав и обязательств. В соответствии с этим итоговая величина стоимости предприятия представляет собой результат калькулирования стоимости его отдельных компонент, таких как материальные активы, рабочая сила, нематериальные активы, финансовые активы (активы) и др. Оценщик должен учитывать все факторы, влияющие на величину стоимости объекта. Выполняется Оценка стоимости бизнеса квалифицированными экспертами.
Основные цели и задачи
В процессе оценки бизнеса (предприятия) в частности оцениваются:
- стоимость имущественного комплекса организации;
- стоимость нематериальных активов;
- величина стоимости пакета акций (долей участия) организации.
При проведении оценки, бизнес, как правило, сопоставляется с каким-либо другим аналогичным объектом, имеющим свою, определенную стоимость. Так, например, при продаже бизнеса покупатель сравнивает его с другими аналогичными объектами, которые он может приобрести. В настоящее время оспаривание кадастровой стоимости имеет огромное значение. Если вам нужна оценка квартиры, стоит обратиться к экспертам.
В каких случаях требуется оценка стоимости бизнеса?
В частности, она может осуществляться при купле-продаже бизнеса как имущественного комплекса, при сдаче его в аренду или на аукционе, при реструктуризации и реорганизации предприятия, при возникновении споров между участниками совместной деятельности и т.д. При этом одним из основных понятий теории оценки бизнеса является оценка стоимости предприятия как действующего (выявление результатов его функционирования, определение его кредитоспособности, инвестиционной привлекательности).
Этапы оценочной деятельности
Оценка стоимости предприятия включает в себя несколько взаимосвязанных и последовательно последовательных этапов:
- На первом этапе производится сбор и анализ информации.
- На втором этапе проводится расчет стоимости оцениваемого имущества.
- Третий этап включает в себя согласование результатов, полученных на предыдущих этапах.
В настоящее время оценка стоимости предприятий и бизнеса является одной из самых востребованных услуг на рынке. При этом актуальность оценки стоимости бизнеса не снижается.
При проведении оценочной экспертизы определяется стоимость всех видов собственности в целом, а также отдельных видов имущества, предназначенного для непосредственного участия в производственном процессе. При этом, как правило, оцениваются активы в расчете на долгосрочные инвестиции, так как они имеют высокую ликвидность и, следовательно, большую ликвидную способность переносить колебания рыночной конъюнктуры.
Источник: www.top-personal.ru
Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса
1) Общие экономические факторы:
1) спрос
2) приносимый им доход (от характера операционной деятельности, возм. прибыли)
3) время (насколько быстро собственник начинает получать доход после приобретения актива
4) риск (вероятность получения дохода в будущем)
5) контроль (на стоимость будет влиять право контроля, которое получает собственник)
Стоимость 1 акции в составе контрольного пакета всегда будет выше, чем стоимость той же акции в составе не контрольного пакета
6) ликвидность (рынок платит премию за активы, которые можно быстро перепродать с минимальным риском потери стоимости)
Стоимость ЗАО всегда ниже, чем стоимость такого же ОАО, т.к. при ЗАО акции перепродать гораздо труднее. Они стоят ниже на 35 -50 %.
7) уровень квалификации управленческого персонала, наличие научной базы, масштаб и качество активов. Качество активов – это прогрессивность и изношенность машин и оборудования.
8) диверсифицированность производства
Индекс степени диверсификации – индекс ХерфендаляХиршмана
d = 1/ сумма (от i=1 доN) Zi2
Zi-доля объёма продаж фирмы, приходящаяся на iй вид деятельности
N –общее число видов деятельности, в которых занята фирма
Если d =1, фирма действует только в одной сфере, риск высокий, низкий уровень диверсификации
Если d =10 , Фирма действует в 10 продуктовых линиях, на каждый из которых приходится по 10 % объема продаж
9) наличие ограничений (регулирование деятельности фирмы со стороны государства, чем меньше ограничений, тем больше стоимость фирмы)
10) соотношение спроса и предложения
11) наличие или отсутствие вертикальной производственной интеграции
2. Физические факторы
— природные (земля, ресурсы и т.п)
— уровень развития инфраструктуры
3. Социальные факторы
— уровень и стиль жизни населения
— уровень занятости в стране
— доходы населения
— средний уровень цен
4. Политические факторы:
— политика гос-ва в области защиты окружающей среды
— налоговая политика
— и т.п.
Понятие цены бизнеса не совпадает с понятием стоимость бизнеса. Рыночная цена компании может отклоняться от ее реальной внутренней стоимости в силу следующих факторов:
— вынужденная продажа (рейдерские захваты)
— плохая осведомленность сторон обо всех обстоятельствах купли продажи
— сознательное искажение фактов относительно объекта купли – продажи.
Принципы оценки бизнеса:
Выделяют 3 группы принципов оценки:
1. Принципы, основанные на представлениях собственников (принципы пользователя предприятием):
— принцип полезности (бизнес обладает стоимостью только в том случае, когда он может быть полезен потенциальному или реальному собственнику. Под полезностью бизнеса понимается его способность приносить доход)
— принцип замещения ( максимальная стоимость пя характеризуется наименьшей ценой, по которой м.б. продан другой объект с той же полезностью)
— принцип ожидания или принцип предвидения ( полезность бизнеса определяется тем, во сколько сегодня оценивается прогнозные доходы от владения бизнеса)
2. Принципы, связанные с эксплуатацией собственности
— принцип вклада
Вклад – это любое добавление к стоимости пя, которое обеспечивает повышение стоимости в размерах, превышающих затраты. =>приобретение любого дополнительного актива будет целесообразно если прирост стоимости компании будет выше, чем стоимость этого актива.
— принцип предельной производительности (принцип возрастающей и уменьшающейся отдачи)
— принцип сбалансированности или пропорциональности ( означает, что максимальный доход от пя можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства)
3. Факторы, обусловленные действием внешней среды
— принцип соответствия (если пе соответствует рыночным стандартам, цена на него будет колебаться в пределах среднерыночного значения. Если пе не соответствует требованиям рынка по оснащенности производства, технологии, уровню доходности и т.п, то цена на него будет ниже среднерыночной)
— принцип регрессии (если пе характеризуется излишними улучшениями применительно к рыночным условиям, его реальная цена не будет отражать его реальную стоимость и будет ниже реальных затрат на его формирование)
— принцип прогрессии (в результате функционирования соседних объектов, обеспечивающих улучшенную инфраструктуру, рыночная цена пя окажется выше его реальной стоимости)
— принцип конкуренции (если в отрасли ожидается обострение конкурентной борьбы, то стоимость пя будет снижаться. В силу того, что проникновение в отрасль других пй увеличивает предложение и снижает норму прибыли. Поэтому при оценке компаний, данный принцип необходимо учесть путем занижения прогнозируемых на будущее доходов, либо увеличения фактора риска, закладываемого в ставку дисконтирования)
— принцип зависимости от внешней среды (стоимость пя зависит от экономической и политической стабильности в стране)
— принцип изменения стоимости (на стоимость влияет изменение политических, экономических и социальных факторов и изменение уровня цен. Кроме того бизнес проходит через циклы роста, зрелости и упадка, поэтому стоимость бизнеса будет действительна не более 90 дней.)
— принцип экономического разделения (стоимость объекта возрастает, если право на него можно разделить на 2 права и более. Пример – предоставление лицензии, продажа патента, предоставление права пользования)
— принцип наилучшего и наиболее эффективного использования (на основе анализа фактора стоимости необходимо разработать юридически и технически осуществимый наиболее эффективный вариант использования собственности)
Это все был ответ на 1й вопрос госэкзамена———————
Источник: 2dip.su