Единороги бизнес кто такие

Отвечает частный инвестор, основатель «Школы Практического Инвестирования» Фёдор Сидоров.

Единорогами на биржах называют компании, чья капитализация выросла свыше $1 миллиарда за относительно короткое время (несколько лет). В основном это организации из сферы ИТ и новых технологий, поэтому считается, что главным признаком такой компании является то, что она опирается и развивает какой-то прорывной продукт, который становится дополнительной нишей на рынке, какой ещё не было.

Кроме известных корпораций бигтеха, в качестве примера можно привести глобальные маркетплейсы или службу заказов такси Uber, ведь эти компании как раз появились на волне развития технологий, сферы коммуникаций, формируют изменение потребительского поведения. Точно так же, как Тесла, которая стала проводником в строительстве электромобилей.

Прорывная технология, коммерческий успех и быстрый рост капитализации — главные признаки единорогов. Мало иметь технологию, мало её развивать, нужны ещё и результаты. Сейчас в качестве таких будущих единорогов — компании в сфере использования возобновляемых источников энергии, медицинские организации (в секторе геоинженерии, продления активного долголетия), компании, которые смогут решить проблему исчерпания ресурсов, возобновления водных ресурсов, утилизации литиевых батарей (главного ограничителя в сфере развития электромобилестроения).

Стартапы ставшие успешными. Как построить успешную компанию? Кто такие компании единороги?

Войдите, чтобы оставить ответ.

Еще 2 ответа

Отвечаем на потребительские вопросы о финансах

24 августа 2021

Отвечает управляющий партнёр Grid Capital Алексей Соколов.

Единорог как мифическое животное символизирует статистическую редкость столь успешных предприятий. Эйлин Ли отсортировала порядка 60 тысяч IT- и интернет-компаний, получивших финансирование между 2003 и 2013 годом, и нашла лишь 39 стартапов с капитализацией более $1 миллиарда.

Причина роста числа единорогов — в стирании границ между частным и публичным рынком: сейчас компании могут получить большое финансирование (пандемия ускорила приток венчурного капитала в частные технологические компании) и миллиардную оценку ещё до выхода на биржу (отсюда и рост числа SPAC компаний).

Продолжение эмиссии денежных средств со стороны ФРС («печатный станок») приводит к снижению доходности по всему спектру финансовых инструментов и перетоку ликвидности на непубличные рынки и, как следствие, к росту числа компаний-единорогов.

Их количество продолжает расти. С 2005 по 2013 год был создан 51 «единорог». С 2014 года в мире появилось более 800 новых «единорогов», из них 176 компаний вышли на IPO (22%). По подсчётам CBInsights, на август 2021 года насчитывается 800 единорогов. К 2025 году, возможно, это число достигнет 1000.

Согласно данным CBInsights, самые дорогие единороги сейчас — китайская компания ByteDance, владеющая социальной сетью TikTok ($140 миллиардов), Stripe — самый дорогой финтех-стартап в мире ($95 миллиардов). Самый дорогой «единорог» в США — SpaceX ($74 миллиарда). Шведский сервис онлайн-платежей и беспроцентной рассрочки Klarna — самый дорогой «единорог» Европы ($45,6 миллиарда).

КОМПАНИЯ ЕДИНОРОГ — кто это? Стартап На Миллиард: Facebook, Tesla, Google, Uber. #Бизнес-инсайт

Стремительный рост новых технологий — прежде всего, рост числа пользователей новых гаджетов, мобильных приложений, игр и т. п. — делает ИТ-сектор (а также отчасти фармацевтику и биотехнологии) очень привлекательным для инвесторов. Деньги туда текут рекой. Именно в этом секторе делаются сейчас миллиардные состояния в течение пяти-шести лет. Это происходит потому, что только в этих секторах можно практически бесконечно масштабировать удачный продукт без дополнительных затрат.

Недавно CB Insights выпустили статистику по наиболее успешным венчурным фондам, у которых в портфеле наиболее большое количество единорогов. SoftBank and Tiger Global занимают первые две строчки в рейтинге, и они же лидеры по инвестированию в единорогов.

Как инвестировать в «единорогов»

Так как единороги — это частные технологические компании, инвестировать в них непросто. Раньше доступ к таким компаниям был только у ограниченного круга лиц профессиональных инвесторов. Сейчас акции непубличных иностранных компаний в России доступны только квалифицированным инвесторам через брокеров. Участвовать в буме высокотехнологичных инвестиций можно с помощью инструментов pre-IPO и IPO.

Инвестировать в непубличные зарубежные компании позволяют, например, Freedom Finance, «Атон» и Grid Capital.

Вопрос в том, чтобы выявить инновационный сектор и единорога на ранней стадии. Нужно тщательно выбирать компании, потому что на рынке pre-IPO наступает большой перегрев. Имена, которые у всех на слуху, кажутся привлекательными, но их оценки могут быть уже неадекватными. Нужно быть очень аккуратным, если оценка компании перевалила за $10 миллиардов.

При выходе на IPO с такой оценкой эти компании начинают конкурировать с аналогами из SP 500 на текущий момент торгуется на исторических максимумах. Более того, основные мультипликаторы, такие как, например, P/E ratio, существенно превышают средние исторические уровни.

Рынок IPO уже перегрет, и инвесторам нужно всё более тщательно выбирать компании. Имена, которые у всех на слуху, легко привлекают деньги, особенно когда речь идёт о розничных инвесторах. Но оценки таких компаний могут быть уже неадекватными.

Как и любой другой бизнес, инвестиции в рынок pre-IPO и IPO связаны со специфическими рисками. Именно поэтому нужно с большой осторожностью относиться к выбору компаний. Из сотен компаний, готовых к IPO, мы выбираем компании, чей потенциал роста не вызывает сомнений.

Источник: www.sravni.ru

Астрологи объявили год единорогов: количество миллиардных стартапов удвоилось

«Единорог» — частная технологическая компания с капитализацией $1 млрд и выше. Десятирог (декакорн) — $10 млрд, сторог (гектокорн) — $100 млрд.

Впервые этот термин был использован в 2013 году известным венчурным предпринимателем, основателем Cowboy Ventures Айлин Ли, выбравшей это мифическое животное как яркий образ для представления статистической редкости таких успешных компаний. На момент выхода статьи Welcome To The Unicorn Club: Learning from Billion-Dollar Startups, вдохнувшей новый смысл в сам термин “единорог”, которую Айлин Ли написала для TechCrunch, в мире насчитывалось только 39 компаний, которые можно было считать единорогами.

Ранее я писал о рыночной капитализации единорогов и индустриальных городах в 2019 и 2020 годах. За последние 8 месяцев количество технологических стартапов стоимостью 1 миллиард долларов и более («единорогов») выросло на 43% с 487 до 701. Это почти удвоение по сравнению с 361 единорогом в июне 2019 года (!).

Данные были взяты из CB Insights, и особая благодарность Шину Киму, генеральному директору Eraser, за данные и графики.

Caveat emptor: данные из CBI обновляются/согласовываются с течением времени, поэтому совсем недавно появившиеся единороги могут еще не быть включены. Сырые данные тут.

Новые единороги

Капитализации рынка частных технологических компаний продолжает сильно зависеть от географии. Большие сдвиги за последний год включают:

Новые единороги с октября 2020

1) США: более 67% новых единорогов находятся в США, их всего 154. (из 227 в мире)
В Кремниевой долине появилось 69 новых единорогов, 30 — в Нью-Йорке и 8 — в Лос-Анджелесе.

Растет доля единорогов в % соотношении от мировой, как в США в общем, так и Кремниевой долине. Растет и доля Нью-Йорка и Лос-Анджелеса. Ходит молва, что Нью-Йорк превращается в самостоятельный прорывной кластер.

Пандемия быстро увеличила количество единорогов в США.

(2) Китай сбавил обороты по штамповке единорогов.
В то время как Китай имеет 29% от всей рыночной капитализации единорогов, с октября 2020 года он добавил только 9 новых единорогов (примерно 4% от общего количества единорогов).

Сокращение числа новых единорогов в Китае поразительно. Одна из возможных интерпретаций — это, по крайней мере, частично, проблема с данными. Например, около 20 китайских единорогов до 2020 года были добавлены в этот набор данных в качестве исторической сверки. Другая интерпретация в последнем разделе ниже.

(3) Европа сгенерировала 25 единорогов.
Лондон (8 новых единорогов, всего 21), Париж (5 новых единорогов, всего 13), Берлин (5 новых единорогов, всего 9) и Стокгольм (2 новых единорога, всего 4, включая декакорна) добавили молодняка.

(4) Индия сгенерировала 11 единорогов.
Крупные города, которые генерируют единорогов — это Бангалор (7 новых единорогов, всего 14), Нью-Дели (2 новых, всего 12), Мумбаи (1 новый единорог, всего 4) и Ченнаи (1).

Общее распределение

Общий рейтинг Unicorn остался прежним. США являются явным лидером, на втором месте Китай, за ним следуют ЕС, а затем Индия. В Израиле по-прежнему большое количество единорогов на душу населения, а Канада начала генерировать их быстрее, чем раньше (4 новых единорога только в Торонто за последние 10 месяцев). Бразилия — крупнейший производитель единорогов в Латинской Америке.

Рыночная капитализация единорогов сильно сконцентрирована в определенных городах:

Декакорны: частные технологические компании с капитализацией $10 млрд или больше.
Декакорны в основном сконцентрированы в нескольких странах, хотя некоторые из них стали публичными, например, в Индонезии и некоторых других странах.

Региональная и концентрация по городам

В каждой стране определенные города или регионы продолжают составлять 50% или более рыночной капитализации единорогов страны.

Например, Кремниевая долина составляет 51% по рыночной капитализации единорогов США и 47% единорогов по количеству. Нью-Йорк составляет 11% рыночной капитализации и 17% единорогов по количеству, а Лос-Анджелес составляет 11% рыночной капитализации (в основном благодаря SpaceX) и 7% единорогов США по количесву.

Очевидно, что кластеры и промышленные города продолжают иметь решающее значение.

В Европе есть несколько центров, из которых Лондон лидирует с большим с отрывом, за ним следуют Стокгольм, Париж и Берлин.

Пекин (59% рыночной капитализации от всех единорогов страны за счет ByteDance и 37% от количества китайских единорогов) и Шанхай (13% рыночной капитализации и 24% единорогов) являются крупнейшими в Китае.

Города хотя бы с 1 единорогом

Хотя в 77 городах по всему миру есть как минимум 1 единорог, большинство из них сосредоточено в 13 городах с 11 или более единорогами.

Кластеры США

«Кластеры новых технологий» — это пока еще не большие кластеры.

Во время пандемии Остин и Майами провели много отличных маркетинговых мероприятий. Остин сгенерировал 3 единорога, чтобы получить 5 в в итоге (ниже прироста единорогов в SV, Нью-Йорке, Лос-Анджелесе, Чикаго и Бостоне и связанных с Сиэтлом, округ Колумбия, Филадельфией). Майами пополнился 1 единорогом, чтобы получить в общей сложности 3 (хотя я знаю по крайней мере еще об одном единороге, который только что переехал туда из Лос-Анджелеса, который еще не учитывается в данных). По некоторым данным, я оптимистично отношусь к долгосрочным перспективам Майами, учитывая людей, которых я знаю, которые переехали туда, и чувство границы, которое это имеет. В качестве будущих кластеров с хорошими перспективами обсуждаются следующие: Денвер (2 новых единорога, всего 4), Боулдер (1 новый единорог) и Солт-Лейк-Сити (2 новых единорога, всего 4).

Как отмечалось выше, Кремниевая долина по-прежнему составляет 51% рыночной капитализации и 47% от общего числа единорогов в США. Нью-Йорк увеличил свою долю единорогов по количеству по сравнению с другими городами США.

Вот полный список для США

Китайские кластеры

Пекин, Шанхай и, в некоторой степени, Шэньчжэнь по-прежнему являются лидерами рынка единорогов и рыночной капитализации в Китае.

Индия

В Индии Бангалор и Нью-Дели продолжают идти нога в ногу, а в Бангалоре появилось еще 2 единорога.

Европа (и Израиль)

В Европе по-прежнему сильны кластеры в Великобритании (где легко доминирует Лондон), Германии (то же самое для Берлина) и Франции (то же самое для Парижа).

В Израиле Тель-Авив продолжает оставаться основным кластером.

Россия

Количество единорогов — 0

• Дмитрий Песков: Россия выстроит свой киберсуверенитет
• Архипелаг ГУЛАГ 2121
• Патриарх Кирилл заявил, что верующие смогут проходить сквозь стены
• Добро пожаловать в школу единорогов!

Единороги-«выпускники»

Параллельно с рождениями новых единорогов, единороги также «выпускаются» через IPO/DL/SPAC, поглощение или выход из бизнеса.

По мере того, как единороги выпускаются, основатели и сотрудники компаний могут либо финансировать другие новые предприятия в качестве ангелов или венчурных капиталистов, либо сами создавать новые компании. Будет интересно наблюдать, как растет больше технологических экосистем по мере того, как все больше единорогов становятся публичными.

Скорость появления новых единорогов

Эти данные должны быть перепроверены, поскольку CB Insights иногда добавляет новых единорогов прошлых лет (спасибо им, они оказали большую услугу, агрегировав эти данные).

Поэтому будьте осторожны при интерпретации этих данных. Однако разница между США и Китаем в отношении новых технологических единорогов за последние 2 года заметна.

Возможная интерпретация будет включать:

1. Достоверность данных. Отчеты Китая задерживаются?
2. Сохранение тишины. Учитывая необычно высокий уровень смертности (китайский миллиардер умирает каждые 40 дней) и похищения китайских миллиардеров, возможно, сейчас нет стимула объявлять раунды финансирования с высокой стоимостью?眼 不见, 心 为 静。 眼 不见 心 不 烦。
3. Китай производит меньше технических единорогов. Это кажется странным, учитывая ускорение развития технологий из-за пандемии, но возможно.

Некоторые из лучших стран для остального мира выглядят так:

Полезные видео с автором статьи

Послесловие переводчика

Я вношу свой вклад в развитие культуры стартапов на русскоязычном пространстве и приближаю переход от мракобесия к цивилизации через просвящение.

• Следите за новостями YC Startup Library на русскомв телеграм-канале или в фейсбуке.
• Полезное для инвесторов: Startup Investor School

Полезные материалы

• 75 лекций на русском от Y Combinator (из 172)
• Подборка 143 переводов эссе Пола Грэма (из 184)
• Y Combinator: русскоговорящие основатели
• Какие стартапы ищет Y Combinator в 2020 году
• Чат Y Combinator in Russian
• Паблик в фейсбуке YCombinator in Russian

• стартап
• единорог
• ycombinator
• технологический кластер

• Исследования и прогнозы в IT
• Венчурные инвестиции
• Развитие стартапа
• Научно-популярное
• Финансы в IT

Источник: habr.com

В ВШЭ установили, что в России компании-единороги пока не рождаются

В международной миграции единорогов Россия пока что является абсолютным донором, а более 76% известных в мире единорогов локализуются в США и Китае

Эксперты Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ оценили вероятность превращения стартапа в компанию-единорога и составили карту распределения таких компаний по миру. Исследование опубликовано на официальном сайте института.

Исследователи пришли к выводу, что вероятность превращения стартапа в единорога не превышает 1 к 1000. На основании данных Crunchbase и CB Insights, по состоянию на июль 2021 года 76,7% известных в мире единорогов локализуются в США (441) и Китае (253). На топ-20 стран приходится 96,8% таких компаний. Еще 47,4% единорогов приходятся на Северную Америку, 31,2% — на Юго-Восточную Азию, на Европу — 11,6%.

Единорогами принято называть стартапы, который в течение не более чем десяти лет с момента основания достигают оценки в 1 млрд долларов и остаются в собственности своих создателей не менее чем на три четверти. По мнению экономистов, наличие единорогов является признаком эффективности национальной инновационной системы.

В топ-5 городов по числу единорогов вошли Сан-Франциско (122 таких компании), Пекин (97), Нью-Йорк (69), Шанхай (49) и Лондон (28). Из 240 населенных пунктов с единорогами 31 являются национальными столицами, в которых совокупно локализовано 219 единорогов (22,8% от их общего числа).

Как отмечается, единороги появляются в странах с сильным внутренним рынком, а также — благоприятными для запуска инновационных сервисов условиями. Наибольшее число компаний-единорогов действуют в сферах финансовых услуг (131), электронной коммерции (127) и, создания продуктов и услуг на основе искусственного интеллекта (107).

В исследовании приводятся слова директора Центра «Российская кластерная обсерватория» ИСИЭЗ НИУ ВШЭ Евгения Куценко, который отмечает, что в международной миграции единорогов Россия пока что является абсолютным донором: четыре действующих (Acronis, Revolute, OCSiAl, InDriver) и два бывших единорога (Arrival и Yandex) полностью покинули Россию или зарегистрировали головные офисы вне ее пределов.

Источник: expert.ru