В России оценка бизнеса ― направление довольно новое и еще не всем понятное. Хотя мировое бизнес-сообщество практикует это с 1991 года и даже обладает не только своим собственным понятийным аппаратом, но и разработало некоторые стандарты в этой области.
Что включает в себя экономическая оценка бизнеса?
Оценка компании ― это, конечно же, ее стоимость, а именно (самое основное):
- акций компании;
- имущества.
- бизнес ― это такой же товар, и у него должна быть конкретная цена;
- знание цены бизнеса позволит определить вашу позицию относительно конкурентов;
- банки благоволят кредитоспособным клиентам, с хорошей рыночной стоимостью;
- ну и в случае продажи компании вы будете знать, на какую сумму ориентироваться.
Оценивая бизнес по экономическим показателям, можно воспользоваться следующими подходами:
- Затратный. Оценить можно не только прибыль, но и понесенные затраты, что позволяет сделать тщательную переоценку предприятия.
- Сравнительный. Здесь ваш бизнес просто сравнивается с фирмами, аналогичными вашей.
- Доходный. Подсчет будущих доходов, а именно прибыльность компании.
Этапы экономической оценки бизнеса
Анализ рынка перед запуском бизнеса. На что обратить внимание?
После обращения в нашу компанию, первое, чем займется наш специалист, ― это сбор документации. Из нее мы получим первую и необходимую информацию о вашем бизнесе.
Затем происходит детальное изучение рынка, внутри которого происходит деятельность фирмы.
Следующим этапом будут определенные расчеты, после которых происходит утверждение результатов.
Завершением служит отчет, в котором представлена оценка бизнеса.
Экономическая оценка и ее принципы
- Полезность. Стоимость бизнеса напрямую зависит от его пользы на определенном участке рынка.
- Замещение. Имущество предприятия должно обладать такой максимальной стоимостью, которая не выше самой низкой цены, позволяющей создать или приобрести аналогичный объект с точно такой же полезностью. Это значит, что ваш бизнес всегда будет иметь среднерыночную цену.
- Вклад. Появляется новый фактор, влияющий на доход объекта и, соответственно, его экономическую оценку.
- Добавочная продуктивность. Чистый доход только от того, что ваше предприятие находится на более выгодном участке, без учета затрат на управление, труд и капитал.
- Сбалансированность. Отражает наилучшее сочетание факторов производства.
Источник: ocexp.ru
Экономическая оценка предприятия
Быстрый курс: экономики за 30 минут
Выполнение работы по оценке разбивается на несколько этапов:
1. Подготовительный этап состоит в определении стоимости бизнеса, что позволяет сориентироваться на стандарты, предусмотренные законодательством. На основании этого шага, индивидуально подбирают метод оценки и переходят к подготовке набора требуемой информации, которую можно почерпнуть у оцениваемой компании, на фондовом рынке, в источниках статистической и маркетинговой информации. Согласно стандарту BVS-III, сюда входят сведения о характеристиках предприятия, долях учредителей, правах, привилегиях и условиях, количественных характеристиках. Также потребуется информация об активах и обязательствах предприятия, о сферах деятельности и экономических факторах, способных отразиться на его состоянии и т.д.
2. Оценочный этап опирается на процедуры, вытекающие из методов оценки, используемых в каждом отдельном случае. Здесь приходится учитывать производственные особенности, состоящие в фондоотдаче, производительности труда, затратоёмкости продукции, рентабельности производства и т.п. Учитываются коэффициенты инновационной активности, доли нематериальных активов, стабильность кадров, прибыль на 1 работника. С маркетинговой позиции, оценщика будет интересовать конкурентоспособность предприятия, доля рынка, рентабельность продаж.
3. Поскольку в оценке используется ряд ключевых переменных, в соответствии с индивидуальными особенностями оцениваемой компании, производится корректировка данных, делаются выводы, готовится отчёт.
Взаимодействие с нашими клиентами по услугам оценки, осуществляется на основании предварительно заключенного договора и соглашения о конфиденциальности. Оставить заявку на выполнение работ, возможно по бесплатному номеру телефона 8 (800) 222-41-61
Цели экономической оценки
Вряд ли стоит заключать договор о деловом партнёрстве, не убедившись в конкурентоспособности интересующего предприятия через экономическую оценку. Строить планы относительно успешного и взаимовыгодного сотрудничества, следует только после уточнения потенциала второй стороны и теоретического подтверждения гарантий реализации интересов.
Осознавая важность, как качественной, так и количественной стороны оценки, можно легко понять рост востребованности рейтингового анализа, который нередко берётся за основу планирования концепции расширения компании. Подобное положение наблюдается и в конкурсных основах, построенных на методике сравнительного анализа различных объектов и отделения субъективных моментов.
- выстоять в конкурентной борьбе;
- свести к минимуму риски и последствия финансовых неудач;
- добраться до лидерских вершин в своём сегменте рынка;
- довести до максимальных показателей рыночную стоимость предприятия;
- достичь максимально возможного увеличения темпов роста экономического потенциала;
- повысить объёмы производства и реализации;
- увеличить прибыльность при минимальных затратах;
- обеспечить рентабельность производства.
Виды экономической оценки
- рейтинговая;
- прибыльная;
- оценка количественно-качественных тонкостей;
- анализ факторов, сказывающихся на экономическом состоянии;
- отчётность на тему финансового положения.
- балансовая стоимость;
- реальные доходы;
- чистая прибыль;
- производственные активы.
Подходы к экономической оценке
В определении экономического состояния компании, независимая экономическая оценка предприятия может опереться на 3 подхода:
1. Организация дифференцированного учёта долговых обязательств, отвечающих срокам погашения и особенностям финансовых поступлений. Систематизировать сведения подобного характера возможно лишь в результате управления финансовыми потоками. Интересующая тема проясняется только через первичную информацию.
2. Использование специального баланса ликвидности через перегруппирование статей бухгалтерского учёта, согласно срокам их оборота. Посредством сопоставления активов и пассивов, реализуемых и оплаченных к определённому сроку, высчитывают размер платёжного излишка или дефицита, имеющего место на конкретный момент.
3. Вычисление показателей посредством сравнения объёмов интересующих средств, а также источников, сформированных на заданное время. Сюда могут быть отнесены показатели ликвидности, зависимости финансового характера, автономии или финансовой устойчивости. Воспользовавшись любым из вышеназванных факторов, устанавливают критический уровень, говорящий о платёжеспособности предприятия. Этот метод, скорее служащий индикатором, не исключает ошибок, но даёт возможность для правильной постановки диагноза насчёт состояния предприятия.
Также практикуются недисконтные и дисконтные способы решений. В первом случае, проясняется вопрос расчёта рентабельности и сроков окупаемости вложений. А дисконтный подход к заданию, состоит в подробном рассмотрении изменения весомости денег во времени, что позволяет определиться с текущей стоимостью планируемого мероприятия, как и внутренними ставками рентабельности.
Кто поможет сориентироваться в области оценки?
Предприниматель, осиливший создание и развитие компании, может оказаться беспомощным в поисках квалифицированного оценщика, подготовке к предстоящему мероприятию и выборе правильного подхода к решению создавшихся проблем. В этой сфере, как и в работе с ОИС, можно рассчитывать на поддержку бюро GPG, опытные сотрудники которого хорошо разбираются в вопросах предпринимательской деятельности и права, а потому всегда подскажут правильное решение и помогут на деле.
На что ориентироваться в экономической оценке?
Остались вопросы?
- +7(499) 670-40-50 Москва
Получить точные результаты экономической оценки предприятия помогут исследования перспектив развития и деятельности. Первым действием решения будет ответ на вопрос относительно специфических особенностей отрасли и факторов, влияющих на эффективность и проблемы, возникающие по ходу функционирования предприятия.
Кроме того, изучения требуют способы, применяемые для повышения достижений в работе и развитии предприятия.
Главными направляющими в экономической оценке, являются исследования характеристик организационной структуры, уровня производства и специализации предприятия. Также следует учесть особенности финансово-хозяйственной деятельности и факторов, кардинально влияющих на финансовые результаты. Так что, планируя рост производственных объёмов, нужно поставить компанию на такой путь развития, который обеспечит снижение расходов и увеличение прибыли.
Используя в оценке предприятия коэффициенты ликвидности, задолженности, финансовой независимости, рентабельности продаж и др., следует учитывать их отношение не только к доходам предприятия, но и к расходам.
Показатели успешности, как один из пунктов оценки
Одним из главных параметров, на которые заточена экономическая оценка, является определение устойчивости финансового положения, что укрепляет возможности финансирования собственной деятельности.
- обеспеченность финансовыми активами;
- грамотный подход к их размещению;
- успешные результаты использования.
Остались вопросы?
- +7(499) 670-40-50 Москва
Источник: gpg.ru
Оценка экономической эффективности проводится на стадии разработки бизнес плана
Бизнес-план написан. Закончен долгий и достаточно сложный период начального бизнес-планирования. Но реалии экономического рынка России достаточно противоречивы. И для того, чтобы узнать, насколько удачно мы спланировали функционирование конкретной бизнес идеи, нам необходимо выполнить оценку бизнес-плана.
С одной стороны, оценка бизнес-плана сродни его экспертизе. Специалисты разбираются в его устройстве, рассматривают разные его части с целью выявления ошибок и составления рекомендаций по внедрению бизнес-плана в жизнь.
С другой стороны, оценка бизнес-плана это процедура (рыночная услуга), целью которой становится оценка рыночной стоимости готового бизнес-плана. Бизнес-план, если он оценен экспертами на отлично и гарантирует отличные перспективы, имеет шанс быть проданным за достаточно высокие суммы.
Бизнесмены в современной России готовы платить деньги за уже проработанные и гарантированно успешные бизнес идеи. И действительно, бывают такие ситуации, когда успешный бизнес-план не удается реализовать по каким-то причинам, к примеру, высоким начальным инвестициям. Тогда, пока бизнес-план актуален, его очень разумно продать другому бизнесмену, который сможет эти инвестиции туда вложить.
Оценка экономической эффективности
Оценку экономической эффективности бизнес-плана и целесообразности инвестиционного проекта и бизнес-плана можно условно разделить на две основные части:
1. Предварительная оценка инвестиционного проекта на стадии принятия решения о разработке бизнес-плана.
На этой стадии важным является выявление целесообразности дальнейшей детальной проработки инвестиционного проекта, а также разработки подробного бизнес-плана, экспертиза инвестиционного проекта по уже имеющемуся бизнес-плану для оценки достоверности и доказательности этого документа и оценки состоятельности и реализуемости инвестиционного проекта.
2. Процесс выполнения работ по оценке инвестиционных проектов включает в себя несколько основных этапов:
Технический анализ возможности осуществления инвестиционного проекта (сроки, местоположение, общие затраты с точки зрения технологии, доступность ресурсов и рынков, технологические процессы);
Финансовый анализ предприятия, претендующего на реализацию инвестиционного проекта;
Моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;
Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта для его участников;
Анализ неопределенности и оценка рисков, связанных с осуществлением проекта;
Анализ организационной структуры инвестиционного проекта.
В итоге Заказчик получает экспертное заключение на разработанный инвестиционный проект, включающее:
оценку реализуемости и эффективности инвестиционного проекта;
оценку целесообразности участия в реализации инвестиционного проекта различных сторон;
сравнение вариантов проекта;
анализ соответствия разработанного инвестиционного проекта российским и международным стандартам.
Оценка эффективности инвестиционных проектов проводится в случаях, когда:
идет поиск инвестора, выбор оптимальных условий инвестирования или кредитования, подготовка качественного инвестиционного проекта, выбор условий страхования рисков;
возникают сомнения относительно целесообразности участия в инвестиционном проекте и его эффективности;
существует неопределенность результатов реализуемого инвестиционного проекта.
Оценка рисков
Оценка бизнес-плана всегда включает в себя оценку вероятности возникновения самых пессимистичных сценариев развития бизнеса. Основные виды риска:
производственный риск — связан с возможностью невыполнения предприятием своих обязательств перед заказчиком;
финансовый риск — возможность невыполнения финансовых обязательств перед инвесторами вследствие использования для финансовой деятельности заемных средств;
инвестиционный риск — возможность обесценивания инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из собственных, так и из приобретенных ценных бумаг;
рыночный риск — возможное колебание рыночных процентных ставок на фондовом рынке и курсов валют;
политический риск — возможные убытки от нестабильной политической ситуации.
Оценка риска реализации бизнес-плана производится по следующей схеме:
1. Выбор наиболее неопределенных и рисковых параметров бизнес-плана (снижение объемов продаж, снижение цены продаж, повышение себестоимости единицы товара и т.д.).
2. Проведение оценки эффективности проекта для предельных значений каждого параметра, вычисление NPV и IRR для различных условий реализации проекта.
3. Анализ сценариев реализации бизнес-плана:
оптимистического;
базового (нормального);
пессимистического.
В основе вывода о возможности положительной реализации проекта должен лежать пессимистический сценарий.
Успехов вам в бизнесе!
Добавлено в закладки: 0
Оценка эффективности бизнес плана проводится поэтапно, так как только такая модель позволяет учесть все риски будущей реализации проекта. Специалисты рекомендуют проводить ее в три этапа.
Начальный этап анализа инвестиционного проекта
Значимость реализации проекта в конкретном регионе страны
На I этапе определяется социальная и экономическая значимость реализации проекта именно на данной территории. Рассчитывается и прописывается количество новых рабочих мест и заработная плата сотрудников новой компании. Определяются относительные показатели заработной платы, такие как сравнение ее со средней по региону или городу. Из расчетов планируемой прибыли от проекта высчитываются отчисления и выплаты в местные, краевые и федеральные бюджеты.
Масштабность проекта
Также на первом этапе оценки эффективности бизнес плана четко определяются масштабы будущего предприятия, привлеченные благодаря его деятельности инвестиции и денежные средства. Описываются первоначальные объемы выпускаемой продукции и доля рынка, занимаемая предприятием в регионе, в следующие несколько лет.
Забота об экологии – важный пункт планирования
Всем известно, что предприятия во время длительной работы могут наносить непоправимый вред окружающей среде. Поэтому в показатели эффективности бизнес плана следует обязательно включить пункт, касающийся мер по недопущению загрязнения воздуха и водоемов. Прописать все способы фильтрации и очистки, которые планируется поставить в следующие 5-10 лет.
Второй этап. Расчет эффективности бизнес плана
По итогам прохождения этапа оценки инвестиционного проекта делается вывод о прибыльности и безопасности вложения в него денежных средств.
Оценка экономической эффективности бизнес плана
Расчет чистого дисконтированного дохода
Понятие “дисконтированный” включает в себя корректировку планируемых доходов с учетом инфляции и времени. Чистый дисконтированный доход (NPV) является суммой всех доходов от внедрения проекта с учетом корректировки в размере величины ставки дисконта. Из этой суммы вычитаются ежегодные траты по проекту. Формула расчета NPV учитывает начальные вложения как отрицательную величину, к которой затем прибавляется чистый доход за проработанный год, поделенный на сумму единицы и ставки дисконта. За каждый проработанный год к этому значению добавляется отношение дохода к сумме единицы и ставки дисконта.
Значение NPV больше нуля говорит о том, что в будущем проект покроет затраты на его реализацию. Это может сделать его привлекательным в глазах инвесторов. Но чистый дисконтированный доход является только одним из показателей эффективности, отражающим привлекательность проекта для вложений.
Расчет внутренней нормы доходности
Показатель внутренней нормы доходности (IRR) используется, когда нужно сравнить два аналогичных предприятия. Сравнение с помощью IRR более показательно, чем расчет дохода по предыдущей формуле. Показатель IRR представляет собой ставку дисконта, после которой проект перестает быть убыточным, то есть NPV становится равным нулю.
В случае, если ставка дисконта меньше, чем внутренняя доходность предприятия, проект будет прибыльным. Соответственно, если ставка дисконта больше IRR, то проект считается нерентабельным. Ставка дисконта равная внутренней норме доходности делает проект нейтральным, неубыточным и неприбыльным. Для расчета IRR можно использовать таблицы Exel или подбирать значения случайным образом.
Расчет индекса доходности
Оценка экономической эффективности бизнес плана отражается в некоторых случаях индексом доходности (IP). IP определяет прибыльность средств, переданных в проект инвесторами. Индекс доходности может быть рассчитан отдельно для инвестиций и затрат. Дисконтированные затраты имеют IP равный отношению всех денежных притоков к дисконтированным затратам. Совокупность денежных притоков берется за какой-либо отсчетный период, например, два или три года.
Дисконтированные траты равны сумме единицы и ставки дисконта, все это в степени равной количеству лет в отсчетном периоде. Полученное отношение нужно еще разделить на сумму первоначальных капитальных вложений и денежных расходов за весь период, поделенную на сумму дисконтированных трат. Доходность дисконтированных инвестиций равна отношению всей прибыли от операционной деятельности к дисконтированным денежным притокам, приносимым инвестиционной деятельностью. Экономическая эффективность бизнес плана будет видна, если индекс доходности предприятия будет больше единицы.
Расчет дисконтированного срока окупаемости
Сроком окупаемости считается период, который необходим предприятию от времени начала функционирования на то, чтобы покрыть все инвестиционные издержки и обеспечивать свою работу только за счет оборотных средств. Данный срок называется дисконтированным, потому что учитывает в себе значения доходов и расходов с учетом инфляции. В тех случаях, когда дисконтированный срок окупаемости проекта больше его расчетного времени жизни – проект убыточен.
Третий этап. Анализ восприимчивости проекта к опасным факторам
Анализ эффективности бизнес плана включает в себя оценку различных опасных факторов и чувствительности проекта к ним. К таким факторам можно отнести инфляцию, процентную ставку по кредитам, величину переменных и постоянных издержек и размеры необходимого финансирования. Среди факторов, касающихся выпускаемой продукции, надо отметить цены на нее и объемы продаж.
Влияние каждого фактора на проект изучается и рассчитывается отдельно, при этом все оставшиеся берутся за постоянные величины. Такими большими расчетами занимается специально разработанная программа Project Expert. Она выполняет всю работу в автоматическом режиме. По результатам ее оценки можно увидеть наиболее проблемные факторы, а также вычислить точку неубыточности для них.
Экономическая эффективность бизнес плана
С помощью экономических расчетов спрогнозированы важнейшие финансовые характеристики, используемые в качестве критериев оценки бизнес-планов: чистая прибыль, объем и сроки погашения кредита, сроки окупаемости проекта, прогноз доходов по месяцам.
В процессе экономического анализа бизнес-плана рассматривались следующие показатели движения денежных средств:
1) приход денежных средств:
— план капитальных вложений,
— выручка от реализации услуг;
2) расход денежных средств:
— постоянные издержки (текущие расходы),
— переменные издержки (хозяйственные расходы),
— единый налог на вмененный доход.
Разность между приходом и расходом денежных средств на каждом шаге расчета представляет собой чистый поток наличности по проекту.
Период инвестиционных вложений характеризуется незначительным превышением прихода денежных средств над расходом. Это связано с тем, что в данный период осуществляются большие вложения в основной капитал, вследствие чего реализация бизнес-плана требует привлечения финансовых средств.
В качестве источника финансирования рассматривались заемные средства.
В расход финансовых средств включены финансовые издержки (проценты).
Экономическая состоятельность бизнес-плана обеспечивается в случае неотрицательности сальдо накопления наличности в течение всего срока жизни проекта.
Рассматривались три варианта отчета о движении денежных средств в соответствии с разработанными сценариями:
1) реалистическим (рост составит в среднем 20%);
2) пессимистическим (не будет увеличения доходов);
3) оптимистическим (в результате реализации проекта произойдет рост доходов в среднем на 40% в месяц).
Расчеты по обоснованию экономической эффективности и состоятельности бизнес-плана проводились с учетом особенностей конкретного объекта.
В качестве срока жизни проекта был принят период 1,5 года. Этот период рассматривался с разбивкой по месяцам для более детальной проработки начального периода, в течение которого осуществляются капитальные вложения и погашается кредит. Необходимость рассмотрения доходов по проекту в течение 1,5 лет вызвана тем, что погашение основного тела кредита происходит через один год после инициирования проекта и нужно определить период, в течение которого организация накопит необходимые средства для погашения кредита.
Размер инфляции принимается равным ставке рефинансирования Банка России, причем предполагается, что размер инфляции постоянный, поскольку динамика цен на продукцию и ресурсы позволяют говорить об однородности инфляции.
Результаты экономических расчетов бизнес-плана отражены в табл. 1—4, приложениях 1-3 и на рис. 4, 5.
В этом разделе представлены планируемые работы на разных этапах реализации бизнес-плана и финансовые ресурсы, необходимые для реализации проекта.
Стоимость капитальных работ по проекту
Работы по этапам
1. Капитальный ремонт здания экспресс-кафе «Молодежное»
2. Отделка внутренних помещений экспресс-кафе «Молодежное»
Работы по этапам
3. Модернизация дизайна экспресс-кафе «Молодежное»
4. Покупка нового оборудования для экспресс-кафе «Молодежное»
5. Организация летнего павильона
В современных рыночных условиях расширение организации немыслимо без соответствующей рекламной поддержки. Ввиду того, что экспресс-кафе «Молодежное» относительно давно и прибыльно работает, имеет постоянных клиентов и достаточно хорошо известно на рынке, можно предположить, что не потребуются значительные вложения в рекламу, однако небольшую рекламную кампанию следует провести, поскольку она придаст новый импульс развитию организации. Расходы на рекламу представлены в табл. 2.
Расходы, связанные с увеличением доли фирмы на рынке
Мероприятия для продвижения новых товаров
1. Реклама в средствах массовой информации
2. Рекламные щиты
Сумма расходов с целью продвижения нового проекта
Определение ссудного процента
Ежемесячный процентный платеж по предоставляемому кредиту может быть рассчитан по формуле
где S — величина предоставляемого кредита,
r — процентная ставка.
Поскольку планируется взять кредит на сумму в 500 000 руб. и под 13%, получаем
Х= 500 000 х 0,13 : 12 = 4375 (руб.).
Расходы на оплату труда наемных работников экспресс-кафе «Молодежное» (руб./месяц)
Источник: oroalbero.ru