Измерение для описания годовой торговой активности фонда.
Что такое годовой оборот?
Годовой оборот — это показатель, описывающий годовую торговую активность фонда. Это процент, используемый для демонстрации того, сколько пакетов акций взаимного фонда или биржевых фондов (ETF) было заменено в течение года.
По сути, годовой оборот помогает показать покупку или продажу ценных бумаг в портфеле взаимного фонда или ETF. Когда взаимный фонд или биржевой фонд продает или покупает, коэффициент годового оборота фонда увеличивается.
Если он выше, значит, фонд управляется более активно. С другой стороны, если годовой оборот низкий, можно сделать вывод, что фонд управляется пассивно.
Резюме
- Годовой оборот — это показатель, описывающий годовую торговую активность фонда — ежегодные покупки и продажи ценных бумаг.
- Он может быть низким или высоким, в зависимости от того, как управляется взаимный фонд или ETF — активно или пассивно.
- Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости, разделите количество купленных новых ценных бумаг и количество проданных ценных бумаг на общую сумму активов под управлением взаимного фонда или ETF. Это даст процентное значение и может быть использовано для описания ежегодного оборота фонда.
Паевые фонды и биржевые фонды (ETF)
Паевые фонды можно объяснить как открытые инвестиционные фонды, которыми управляют профессионалы в области финансов. Деньги объединяются от множества инвесторов и направляются на покупку ценных бумаг, таких как акции или облигации. Эти фонды привлекательны для некоторых инвесторов благодаря профессиональному управлению, фактору диверсификации и низким ценам.
Как вывести компанию на миллиардный оборот? / Как правильно масштабировать бизнес?
Биржевые фонды (ETF) — это вид инвестиционного фонда, который включает в себя ценные бумаги, такие как акции или товары, но торгуется на бирже. Как и взаимные фонды, ETF привлекательны для инвесторов благодаря низким издержкам, а также своей эффективности в отношении налогообложения.
Основные различия между ETF и взаимными фондами заключаются в их стоимости, налогообложении и торговле. Поскольку ETF торгуются на бирже, они обычно облагаются комиссионными, такими как брокерские комиссии.
Однако в целом ETF известны тем, что их стоимость в целом ниже, чем у паевых фондов. ETF также считаются более эффективными с точки зрения налогообложения, поскольку их владельцы не выкупают свои акции, а продают их на фондовом рынке.
Расчет коэффициента годового оборота
Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости, разделите сумму купленных новых ценных бумаг и сумму проданных ценных бумаг на общую сумму активов под управлением взаимного фонда или ETF. Это даст вам процентное значение и может быть использовано для описания ежегодного оборота фонда. Математическое выражение приведено ниже:
Что такое оборот в бизнесе и сколько зарабатывают фейковые миллионеры?
Если коэффициент показывает 100%, это означает, что все позиции в ETF или взаимных фондах были куплены и проданы за последний год. Если процент оборота низкий, можно сделать вывод о стратегии удержания.
В целом, расчет коэффициента оборачиваемости покажет степень изменений в авуарах фонда за последний год.
Почему важен годовой оборот?
Годовой оборот важен по нескольким причинам. Он важен для потенциальных и текущих инвесторов, поскольку им следует выяснить, активно или пассивно управляется фонд, в который они инвестируют. Определение коэффициента годового оборота поможет выяснить это.
Инвесторам необходимо проанализировать годовой оборот, чтобы убедиться, что они понимают дополнительные расходы, связанные например, с активным управлением фондом. Дополнительные расходы, связанные с дополнительными транзакционными издержками, такими как брокерские комиссии, повлияют на общую инвестиционную доходность инвестора.
Кроме того, более высокий годовой оборот может привести к негативным налоговым последствиям. Если будут совершены дополнительные прибыльные сделки, то это приведет к увеличению налогооблагаемого дохода.
В целом, основное значение годового оборота связано с возможностью увеличения расходов от налогообложения и увеличения объемов торговли, что может повлиять на общую доходность инвестиций в зависимости от ситуации инвестора и того, что он ищет.
Годовой оборот — пример
Взаимный фонд инвестирует в 200 акций. В течение 2020 года 150 из них заменяются. Это приводит к тому, что коэффициент годового оборота составляет 75%. Это высокий оборот для взаимного фонда, поэтому его можно определить как более активно управляемый фонд.
Дополнительные ресурсы:
Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:
- Методы инвестирования
- Торговля с фиксированным доходом
- Открытые паевые инвестиционные фонды
- Закрытые паевые инвестиционные фонды
Источник: finansistem.com
Годовой оборот
Годовой оборот — это процентная ставка, с которой что-то меняет владельца в течение года. Для бизнеса этот показатель может быть связан с его годовым оборотом запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей или активов.
В инвестициях скорость оборота взаимного фонда или биржевого фонда (ETF) заменяет его инвестиционные активы на ежегодной основе. Оборот портфеля — это сравнение активов под управлением (AUM) с притоком или оттоком активов фонда. Этот показатель полезен для определения того, насколько активно фонд меняет базовые позиции в своих активах.
Высокие показатели оборачиваемости указывают на активно управляемый фонд. Другие фонды более пассивны и имеют меньший процент холдинговых оборотов. Индексный фонд является примером пассивного холдингового фонда.
Расчет годового оборота
Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости портфеля для данного фонда, сначала определите общую сумму активов, купленных или проданных (в зависимости от того, что окажется больше) в течение года. Затем разделите эту сумму на средние активы фонда за тот же год.
Например, если взаимный фонд держал активы под управлением (AUM) на сумму 100 миллионов долларов, а 75 миллионов долларов из этих активов были ликвидированы в какой-то момент в течение периода измерения, расчет будет следующим:
Важно отметить, что фонд, оборачиваемый на 100% в год, не обязательно ликвидирует все позиции, с которых он начал год. Наоборот, полный оборот учитывает частые открытия и закрытия позиций, а также тот факт, что продажи ценных бумаг равны общему количеству активов под управлением за год. Кроме того, по той же формуле скорость оборота также измеряется количеством ценных бумаг, купленных в период измерения.
Годовой оборот инвестиций
Годовой оборот — это будущий прогноз, основанный на одном месяце или другом более коротком периоде времени инвестиционного оборота. Например, предположим, что оборот ETF за февраль составляет 5%. Используя эту цифру, инвестор может оценить годовой оборот на предстоящий год, умножив одномесячный оборот на 12. Этот расчет дает годовую скорость оборота активов в размере 60%.
Активно управляемые фонды
Фонды роста полагаются на торговые стратегии и выбор акций опытными профессиональными менеджерами, которые нацелены на то, чтобы превзойти индекс, по которому ориентируется портфель. Владение крупными акциями — это не столько приверженность корпоративному управлению, сколько средство достижения положительных результатов для акционеров. Менеджеры, постоянно опережающие индексы, остаются на работе и привлекают значительный приток капитала.
В то время как аргумент между пассивным и активным управлением сохраняется, подходы с большим объемом могут обеспечить умеренный успех. Возьмем фонд American Century Small Cap Growth Fund (ANOIX), четырехзвездочный фонд Morningstar с бешеным оборотом в 141% (по состоянию на февраль 2021 г.), который стабильно превосходил индекс SP 500 на 2,57% в 2020 году.
Годовой оборот в бизнесе: оборачиваемость запасов
Предприятия используют несколько показателей годового оборота, чтобы понять, насколько хорошо бизнес работает на ежегодной основе. Оборачиваемость запасов измеряет, насколько быстро компания продает запасы, и как аналитики сравнивают ее со средними показателями по отрасли.
Низкий товарооборот подразумевает слабые продажи и, возможно, избыточные запасы, также известные как затоваривание. Это может указывать на проблему с товарами, предлагаемыми для продажи, или быть результатом слишком слабого маркетинга. Высокий коэффициент означает либо сильные продажи, либо недостаточные запасы. Первое желательно, а второе может привести к потере бизнеса. Иногда низкая скорость оборачиваемости запасов полезна, например, когда ожидается рост цен (запасы заранее размещены для удовлетворения быстрорастущего спроса) или когда ожидается дефицит.
Скорость, с которой компания может продавать запасы, является важным показателем эффективности бизнеса. Розничные продавцы, которые быстрее перемещают запасы, как правило, выигрывают. Чем дольше хранится товар, тем выше будет стоимость его хранения и тем меньше причин, по которым потребители будут возвращаться в магазин за новыми товарами.
Особенности
- Годовой оборот часто представляет собой будущий прогноз, основанный на одном месяце или другом более коротком периоде времени инвестиционного оборота.
- Высокая скорость оборота сама по себе не является надежным показателем качества или эффективности фонда.
- Скорость оборота рассчитывается путем подсчета того, сколько раз актив, ценная бумага или платеж переходили из рук в руки в течение года.
- Предприятия смотрят на годовую скорость оборота, чтобы определить свою эффективность и производительность, в то время как инвестиционные менеджеры и инвесторы используют скорость оборота, чтобы понять активность портфеля.
Оборот — для понтов
На что смотрят предприниматели обычно? Первое, о чем мы друг друга спрашиваем: «Какой у тебя оборот?» Оборот — это для понтов. Во вторую очередь и уже намного меньше и почему-то стесняясь, спрашиваем, какая прибыль. Это показатель для удовольствия. Большинство компаний в мире неприбыльны или малоприбыльны, рентабельность 5% и ниже, потому что всех беспокоит только оборот.
Третий показатель, который действительно имеет значение, — денежный поток.
За восемнадцать с лишним лет, что я занимаюсь бизнесом, управление денежными потоками, оборотным капиталом, было и остается моей главной проблемой. Было время, я даже сформулировать правильно ее не мог, а было — просто не подозревал о существовании такой темы.
В 1990-е я занимался торговлей — импортировал видеоигровые приставки и продавал оптом и в розницу, через свои магазины. Я часто слышал термин cash flow от своих партнеров-поставщиков, но не понимал, о чем речь. Тогда я был сосредоточен на наращивании объема торговли, количества магазинов.
Увлечение роста приводило к постоянной нехватке товара и даже довело до кризиса — поставщики отказали в увеличении отгрузки для финансирования моего роста. Кроме того, выросла аренда, пиратство и ушла сверхприбыль. Это был такой кризис локальный, кризис моего бизнеса в 1997-м. Какие ощущения были?
Я тогда сильно пожалел, что не слушал раньше своих западных старших товарищей, говоривших, что нельзя открывать так много магазинов так быстро, что в моем положении можно обанкротиться, несмотря на внушительную прибыль. Я резко сократил число магазинов, начал платить по счетам, появился избыток товара, я наслаждался прибылью. И копил финансовую подушку.
После кризиса, весной 1999 года, я потратил несколько тысяч долларов на консультанта — знакомого моего друга, который работал в финансовых учреждениях в Европе. Мне объяснили, что такое финансовые потоки, и я впервые построил настоящую таблицу cash flow. Таблица показала, что долг, образовавшийся в августе 1998-го, мне придется выплачивать несколько лет. Я представил график партнерам и стал аккуратно платить, понимая свои реальные возможности.
На одной из конференций ЕО в Марракеше я заслушался Алана Милца, спикера, говорившего про cash flow как про самый важный показатель для бизнеса. Ничего не понял. Потом еще в Токио пошел на его семинар и снова понял не до конца. Этим летом мы приглашали Милца на семинар в Москву. Присутствовало человек сорок, половина — финансовые директора.
Ни один не смог правильно оценить состояние компании с точки зрения оборотного капитала. Я убедился, что так же, как и я, 90% предпринимателей не понимают, что такое денежный поток. Причем вне зависимости от размера компании и наличия или отсутствия финансового директора.
Предприниматель живет будущим. Он говорит: «Я хочу построить вот это». И забывает, что кроме убытков-прибыли надо посчитать еще и деньги, которыми он может распоряжаться на данный момент. И часто нарушает денежный поток существующего бизнеса ради нового проекта.
Как правило, любой рост сопровождается некими затратами. Но большинство предпринимателей не обращают внимания на то, сколько стоит каждый доллар роста. Была компания с оборотом $20 млн и прибылью $1 млн, заняла у банка $5 млн и выросла — оборот $40 млн, прибыль $2 млн. Вроде и процентов по кредиту не так много набегает — $500 000. Все замечательно?
Не совсем, потому что стоимость денег не ограничивается процентами в банке. Раз мы занимали денег в банке, значит $1 млн вчерашней прибыли не хватило. А есть альтернативная стоимость размещения прибыли, которую компания получала вчера, а сегодня вкладывает в оборотные средства, обеспечивающие рост. Обычно предприниматели не считают, что принесли бы эти деньги, если положить их на депозит.
Очень часто рост оборота связан с тем, что мы больше продукции отгружаем клиентам, завлекая их более интересными условиями — более длинным сроком оплаты, например. Все прекрасно, мы отгрузили продукции на миллион и контрагент нам должен.
Но редко кто считает, что, если покупатель расплатится на десять дней позже, мы не сможем вовремя платить по счетам, придется где-то искать деньги. Компания не может нормально работать, если «кэш» уходит, а не приходит. Часто лучше положить прибыль на депозит, чем финансировать рост продаж и отрицательный «кэш фло». Копеечная прибыль не компенсирует стоимости денег.
Я бы не хотел здесь выступать как финансовый эксперт, говорю как предприниматель. Лично я для себя пользу из семинаров Милца извлек. Что мы сделали в кризис? Подняли цены, сократили обороты, увеличили прибыль. Скоро в очередной раз будем «убивать» тех покупателей, которые не важны для компании: не приносят нам достаточной прибыли, плохо платят. Положительный денежный поток будет.
Я в этом не сомневаюсь. То, что раньше делали интуитивно, теперь можем подкрепить расчетами.
Источник: www.forbes.ru