Все компании в той или иной степени действуют в рамках определенной финансовой системы, которая состоит из ряда институтов и рынков, обслуживающих фирмы, отдельные лица и государство. Когда фирма инвестирует временно свободные средства в легкореализуемые ценные бумаги, она непосредственно выходит на финансовые рынки (financial markets).
Гораздо важнее, однако, то обстоятельство, что большинство фирм использует финансовые рынки для финансирования приобретений необходимых им активов. В конечном счете рыночный курс ценных бумаг компании является наилучшим показателем ее положения. В то время как фирмы конкурируют друг с другом на рынках продукции, им приходится непрерывно взаимодействовать с финансовыми рынками. Учитывая важность этой среды для финансового руководителя, а также для частного лица как потребителя финансовых услуг, этот раздел мы решили посвятить исследованию финансовой системы и постоянно меняющегося окружения, в рамках которого им приходится привлекать капитал.
факторы внешней среды бизнеса
Назначение финансовых рынков
Финансовые активы существуют в экономике потому, что сбережения различных частных лиц, корпораций, государства по времени не совпадают с их инвестициями в необходимые им реальные активы. Под последними мы подразумеваем такое имущество, как жилые дома, строения, оборудование, товарно-материальные запасы и товары длительного пользования.
Если бы сбережения всех хозяйственных единиц постоянно равнялись приобретению ими реальных активов, то не было бы никакого внешнего финансирования, никаких финансовых активов и никаких рынков денег или капитала. Каждая хозяйственная единица в этом случае была бы самодостаточна. Источником текущих расходов и реальных инвестиций служили бы текущие доходы.
Финансовый актив возникает лишь в том случае, когда инвестиции хозяйственной единицы в реальные активы превышают ее сбережения и она финансирует эту разницу за счет займа или выпуска акций. Разумеется, другая хозяйственная единица при этом должна быть готова одолжить деньги. В процессе подобного взаимодействия заемщиков и кредиторов определяются процентные ставки. В экономике в целом хозяйственные единицы с излишком денег (те, у кого величина сбережений превышает их инвестиции в реальные активы) предоставляют средства хозяйственным единицам с нехваткой денег (тем, у кого величина инвестиций в реальные активы превышает их сбережения). Этот обмен средствами опосредуется определенными инвестиционными инструментами, или ценными бумагами, представляющими финансовые активы для их держателей и финансовые обязательства для их эмитентов.
Назначение финансовых рынков в экономике заключается в эффективном распределении сбережений среди их конечных пользователей. Если бы те хозяйственные единицы, которые сэкономили средства, сами же в них и нуждались, экономика процветала бы и без финансовых рынков. Однако в современной экономике большинство нефинансовых корпораций использует инвестиции в реальные активы в размерах, превышающих их суммарные сбережения. В то же время суммарные сбережения большинства семей превышают их суммарные инвестиции. Проблема заключается лишь в том, чтобы свести вместе — при условии минимизации затрат и возможных неудобств — конечного инвестора, кому средства необходимы для покупки реальных активов, и первоначального владельца средств.
Инвестиционный анализ — что такое NPV, IRR и другие понятия.
Финансовые рынки
Финансовые рынки — это не столько определенные физические места, сколько механизмы для «канализации» сбережений к конечным покупателям (инвесторам) реальных активов. Рис.
2.1 иллюстрирует роль финансовых рынков и финансовых институтов в перемещении денежных средств из сектоpa сбережений (хозяйственных единиц с излишком денег) в сектор инвестиций (хозяйственных единиц с нехваткой денег). Из этого рисунка также следует, что определенные финансовые институты занимают особое положение в «канализации» денежных потоков в экономике страны. Важнейшими институтами, которые способствуют нормальному функционированию потоков денежных средств, являются вторичный рынок, финансовые посредники и финансовые брокеры. В этом разделе мы проанализируем уникальную роль каждого из перечисленных институтов.
Рынки денег и капитала. Финансовые рынки можно разделить на два класса: денежный рынок и рынок капитала. На денежном рынке (money market) происходит покупка и продажа краткосрочных (исходный срок погашения — не более одного года) государственных и корпоративных долговых ценных бумаг. С другой стороны, на рынке капитала (capital market) проводятся операции с долгосрочными (исходный срок погашения — более одного года) ценными бумагами: облигациями и акциями. Особое внимание в этом разделе мы уделим рынку долгосрочных ценных бумаг — рынку капитала.
Первичный и вторичный рынки. На рынках денег и капитала существуют как первичные, так и вторичные рынки. Первичный рынок (primary market) — это рынок «новых выпусков ценных бумаг». В этом случае средства, добытые путем продажи новых ценных бумаг, перетекают от их первоначальных держателей к покупателям реальных активов.
На вторичном рынке (secondary market) покупаются и продаются эмитированные ранее ценные бумаги. Сделки по этим уже существующим ценным бумагам не обеспечивают приток дополнительных фондов для финансирования капиталовложений. (Примечание. На рис. 2.1 нет линии, которая непосредственно связывала бы вторичный рынок с сектором инвестиций).
Можно было бы провести определенную аналогию с рынком автомобилей. Продажа новых автомобилей позволяет получить деньги их производителям, а продажа использованных — нет. В некотором смысле, вторичный рынок представляет собой для ценных бумаг что-то вроде «стоянки подержанных автомобилей».
Существование подобных «стоянок подержанных автомобилей» облегчает вам задачу покупки нового автомобиля, поскольку вы располагаете удобным механизмом продажи этого автомобиля, как только он перестанет вас устраивать. Точно так же существование вторичного рынка стимулирует покупку новых ценных бумаг частными лицами и организациями. При наличии действенного вторичного рынка покупатель финансовых инструментов обретает уверенность в том, что впоследствии он сможет их продать. Если в будущем покупателю понадобится продать ценную бумагу, он всегда сможет это сделать. Таким образом, существование надежного вторичного рынка ценных бумаг повышает эффективность их первичного рынка.
Финансовые посредники
Поток денег от держателей сбережений к покупателям реальных активов может быть прямым; однако если в экономике действуют финансовые посредники, то он может оказаться и опосредованным. К числу финансовых посредников (financial intermediaries) относятся такие финансовые институты, как коммерческие банки, различные сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, финансовые компании и взаимные фонды.
Эти посредники находятся между конечными заемщиками и кредиторами, преобразуя прямые требования на денежные ресурсы в опосредованные. Финансовые посредники покупают прямые (или первичные) ценные бумаги и, в свою очередь, выпускают для размещения свои собственные косвенные (или вторичные) ценные бумаги. Например, прямая ценная бумага, которую покупает ссудо-сберегательная ассоциация, представляет собой закладную, а выпущенное ею косвенное требование является сберегательным счетом или депозитным сертификатом. В то же время страховая компания покупает, помимо прочего, корпоративные облигации и выпускает полисы страхования жизни.
Финансовое посредничество представляет собой двусторонний процесс: предоставление держателями сбережений своих средств финансовым посредникам (вместо непосредственной покупки акций и облигаций) и предоставление финансовыми посредниками средств конечным инвесторам. Обычно считается, что финансовые посредники способствуют повышению эффективности рынков, снижая затраты и/или устраняя всевозможные затруднения, которые могут испытывать потребители финансовых услуг.
Среди различных финансовых посредников некоторые учреждения инвестируют значительно больше средств в покупку ценных бумаг компаний, чем другие. В последующем материале мы более подробно остановимся на тех учреждениях, которые занимаются покупкой и продажей корпоративных ценных бумаг.
Депозитные учреждения. Коммерческие банки — важнейший источник фондов для коммерческих фирм в целом. Банки привлекают бессрочные депозиты (вклады до востребования) и срочные (сберегательные) вклады от частных лиц, компаний и государственных организаций и, в свою очередь, предоставляют ссуды и занимаются инвестированием.
Среди ссуд, предоставляемых коммерческим фирмам, можно отметить сезонные и прочие краткосрочные ссуды, среднесрочные (до пяти лет) ссуды и ипотечные займы. Помимо выполнения банковской функции, коммерческие банки оказывают влияние на фирмы посредством своих трастовых отделов, которые вкладывают деньги в покупку корпоративных облигаций и акций. Они также предоставляют ипотечные займы компаниям и управляют пенсионными фондами.
Среди других депозитных учреждений следует отметить ссудо-сберегательные ассоциации, взаимно сберегательные банки и кредитные союзы. Эти учреждения в основном имеют дело с частными лицами, получая их сбережения и предоставляя займы на жилищные и потребительские цели.
Страховые компании. Существует два типа страховых компаний: компании, специализирующиеся на страховании имущества, и компании, занимающиеся страхованием жизни. В обмен на периодические платежи от тех, кого они страхуют, они обеспечивают им предоставление выплат при возникновении соответствующего несчастного случая. На основе средств, получаемых в качестве премиальных выплат, страховые компании формируют свои резервы, которые наряду с определенной частью их капитала инвестируются в финансовые активы.
Компании, специализирующиеся на страховании имущества, обеспечивают страхование на случай пожара, кражи, автомобильной аварии и подобных несчастных случаев. Поскольку эти компании платят налоги по полной ставке корпоративного налога на прибыль, они инвестируют значительные средства в муниципальные облигации, процентный доход по которым не облагается налогом. Несколько меньшие средства они инвестируют в корпоративные акции и облигации.
Компании, занимающиеся страхованием жизни, обеспечивают страхование на случай смертельного исхода. Поскольку смертность значительной группы людей предсказать весьма несложно, эти компании имеют возможность инвестировать свои средства в долгосрочные ценные бумаги.
Кроме того, доход этих учреждений частично освобождается от уплаты налогов благодаря формированию с течением времени определенных резервов. Таким образом, они стремятся к облагаемым налогом инвестициям, доходы от которых были бы выше, чем доходы от муниципальных облигаций, не облагаемых налогом. В результате компании, занимающиеся страхованием жизни, инвестируют значительные средства в корпоративные облигации. Большое значение имеют также ипотечные кредиты, часть из которых предоставляется фирмам.
Другие финансовые посредники. Всевозможные пенсионные фонды создаются с целью обеспечения дохода частным лицам после их выхода на пенсию. В трудоспособном возрасте работники, как и работодатели, обычно вкладывают определенные средства в эти фонды.
Пенсионные фонды инвестируют эти вклады и либо периодически выплачивают накопленную сумму работнику после его выхода на пенсию, либо обеспечивают ему ежегодную ренту. В период накопления взносы в фонд не облагаются налогом. При получении денег после достижения пенсионного возраста гражданин платит соответствующие налоги.
Коммерческие банки (с помощью своих трастовых отделов), страховые компании, а также федеральное правительство, органы местного самоуправления и некоторые другие нестраховые организации также предлагают свои средства пенсионным фондам. Вследствие долгосрочной природы своих обязательств пенсионные фонды имеют возможность вкладывать собранные средства в долгосрочные ценные бумаги. В результате они инвестируют значительные средства в корпоративные акции и облигации. Фактически пенсионные фонды являются крупнейшими среди институциональных инвесторов держателями корпоративных акций.
Взаимные инвестиционные фонды также инвестируют значительную часть своих средств в корпоративные акции и облигации. Эти фонды принимают деньги от частных лиц и инвестируют их в конкретные типы финансовых активов.
Взаимный фонд связан с той или иной управляющей компанией, которой фонд выплачивает определенные комиссионные (часто 0,5% от стоимости суммарных активов в год) за профессиональные услуги по управлению его активами. Каждый инвестор владеет определенным процентом взаимного фонда, который зависит от его первоначального вложения капитала.
Частные лица могут в любой момент продать инвестиционному фонду принадлежащие им его акции, которые он обязан выкупить. В то время как многие взаимные фонды инвестируют средства только в обыкновенные акции, другие специализируются на вложениях в корпоративные облигации, инструменты денежного рынка (включая коммерческие векселя, выпускаемые корпорациями) или муниципальные ценные бумаги. Взаимные фонды, инвестирующие в акции, отличаются целями своей инвестиционной стратегии, варьирующимися от ориентации на доход и безопасность вложений своих акционеров и до чрезвычайно агрессивного стремления к росту активов. В любом случае частное лицо получает в свое распоряжение диверсифицированный портфель финансовых активов, управляемый профессионалами. К сожалению, нет каких-либо свидетельств того, что подобное управление приводит к стабильно высоким результатам.
Финансовые компании предоставляют потребительские ссуды с погашением в рассрочку, ссуды частным лицам и ссуды компаниям под обеспечение. Финансовые компании привлекают капитал путем выпуска акций, а также путем займа денег — иногда на длительный срок и чаще всего у коммерческих банков. В свою очередь, финансовая компания предоставляет кредиты.
Вторичный рынок
Определенные финансовые учреждения выполняют необходимые брокерские функции. Когда брокеры сводят вместе стороны, одна из которых нуждается в средствах, а другая располагает определенными сбережениями, они непосредственно не занимаются кредитованием, а действуют, скорее, как простые посредники.
Инвестиционные банки (investment bankers) являются посредниками, занимающимися продажей корпоративных акций и облигаций. Когда какая-либо компания принимает решение привлечь средства, инвестиционный банк чаще всего покупает весь выпуск акций (оптом), а затем продает их инвесторам (в розницу). Поскольку инвестиционные банки постоянно занимаются сведением вместе тех, кто нуждается в средствах, с их поставщиками, то у них есть возможность продавать акции на более выгодных условиях, чем это способна сделать компания-эмитент. За эту услугу инвестиционные банки получают комиссионные в виде разницы между суммой, поступившей от продажи ценных бумаг покупателям, и суммой, которую они платят компании-эмитенту. В части VII, когда будут рассматриваться вопросы долгосрочного финансирования, мы поговорим о роли инвестиционных банков подробнее.
Ипотечные банки (mortgage bankers) занимаются покупкой и размещением ипотечных закладных, которые попадают либо непосредственно от частных лиц и фирм, либо — что более типично — от строительных компаний и агентов по недвижимости. В свою очередь, ипотечный банк отыскивает институциональных и прочих инвесторов для этих закладных. Несмотря на то что ипотечные банки, как правило, не держат длительное время закладные в своих собственных портфелях, они обычно обслуживают закладные для конечных инвесторов. Это связано с получением платежей и решением проблем, касающихся неплатежей по долговым обязательствам. Именно за эти услуги они получают комиссионные.
Вторичный рынок
Четкому функционированию финансовой системы способствует наличие всевозможных бирж и торговых площадок для различных типов ценных бумаг. Покупки и продажи существующих финансовых активов происходят на вторичном рынке (secondary market). Сделки на этом рынке не увеличивают общую сумму выпущенных ценных бумаг, однако наличие реального вторичного рынка повышает ликвидность финансовых активов и, следовательно, способствует функционированию первичного (или прямого) рынка ценных бумаг. В этом отношении такие организованные биржи, как Нью-йоркская фондовая биржа, Американская фондовая биржа и Нью-йоркская биржа облигаций, являются теми институтами, которые сводят вместе покупателей и продавцов соответствующих ценных бумаг. Цена на бирже определяется путем взаимодействия на бирже предложения и спроса.
Кроме того, внебиржевой рынок ценных бумаг (over-the-counter (ОТС) market) служит вторичным рынком для тех акций и облигаций, которые не прошли листинг на бирже, а также для определенных зарегистрированных на бирже ценных бумаг. На нем действуют брокеры и дилеры, готовые к покупке и продаже ценных бумаг по сложившемуся курсу.
Большинство корпоративных облигаций и постоянно возрастающее количество акций продаются и покупаются не на организованной бирже, а на внебиржевом рынке ценных бумаг. Внебиржевой рынок ценных бумаг стал «высокоавтоматизированным»: участники рынка связаны между собой телекоммуникационной сетью.
Им не приходится собираться в каком-то определенном месте, как это обычно делается на организованной бирже. Работу этой сети, с помощью которой можно практически мгновенно получать биржевые котировки, обеспечивает Служба автоматизированных котировок национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers utomated Quotation Service — NASDAQ (произносится «нас-дак». — Примеч. ред.)). Времена, когда регистрация своих акций на какой-нибудь из ведущих бирж была для любой компании вопросом престижа (а во многих случаях и жизненной необходимости), прошли с наступлением эры электронных технологий. Многие компании теперь предпочитают торговать своими акциями на внебиржевом рынке ценных бумаг, даже несмотря на то что они вполне могли бы зарегистрировать их на какой-либо из солидных бирж. Просто они уверены в том, что пользование услугами внебиржевого рынка ценных бумаг обеспечит им не худший, а может быть, и лучший результат.
Несмотря на наличие целого ряда других финансовых институтов, мы рассмотрели лишь те из них, которые взаимодействуют с фирмами.
Источник: psyera.ru
Вопрос 11. Состав наиболее важных факторов влияния финансовой среды предприятия.
Анализ факторов внешней среды предприятия подразделяется на анализ внешней финансовой среды непрямого и непосредственного влияния. Анализ факторов внешней финансовой среды непрямого влияния основывается на основном методе стратегического финансового анализа(SWOT-анализе). Основные факторы внешней финансовой среды непрямого влияния по направлениям СФА.
1) Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия
1. система налогообложения; 2. нормы амортизационных отчислений; 3. соотношение параметров потребления и накопления используемого национального дохода; 4. учетная ставка ЦБ РФ 5. характер регулирования эмиссионной деятельности предприятия; 6. характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности; 7. государственная политика привлечения и защиты иностранных инвестиций 2) уровень эффективности инвестиций предприятия 1. инвестиционный климат страны; 2. динамика учетной ставки ЦБ РФ; 3. темпы инфляции; 4. структурные сдвиги экономики;
3) Уровень финансовой безопасности предприятия
1. темпы экономической динамики, измеряемые показателями ВВП и НД; 2. формы и методы регулирования финансовой деятельности предприятия; 3. характер государственной поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности; 4. темпы инфляции; 5. динамика валютных курсов;
4) Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия
1. уровень подготовки финансовых менеджеров в системе внешнего образования; 2. уровень корпоративной культуры в стране; 3. стандарты финансовой отчетности предприятия; 4. технический процесс в сфере управления Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния основывается тоже на SWOT-анализе. Основные факторы внешней финансовой среды непосредственного влияния по направлениям СФА.
1) потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия 1. конъюнктура рынка ценных бумаг; 2. конъюнктура кредитного рынка; 3. практика предоставления коммерческого кредита покупателям; 4. состав кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых институтов; 2) уровень эффективности инвестиций предприятия 1. конъюнктура финансового рынка; 2. конъюнктура товарного рынка; 3. уровень доходности реальных инвестиционных проектов, предлагаемых предприятием; 3) уровень финансовой безопасности предприятия 1. уровень стабильности коммерческих связей с покупателями продукции; 2. конъюнктура страхового рынка; 3. состав страховых продуктов страховых организаций; 4. уровень развития производственных ценных бумаг; 4) уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия 1. уровень прозрачности финансового рынка; 2. эффективность коммуникативных связей предприятия с контрагентами по финансовой деятельности; 3. характер логистических связей предприятия с контрагентами в системе финансового рынка; 4. возможность использования альтернативных финансовых инструментов в процессе осуществления отдельных видов финансовых операций. По результатам оценки основных факторов внешней финансовой среды разрабатывается матрица возможностей развития предприятия и угроз развития предприятия.
В результате проведения анализа факторов внутренней финансовой среды предприятия должна быть проведена не только оценка финансового потенциала предприятия, но и определена эффективность его использования. Исследование факторов внутренней финансовой среды основывается на SWOT-анализе, направленном на определение слабых и сильных сторон финансовой деятельности предприятия.
Основные факторы влияния внутренней финансовой среды по направлениям стратегического финансового развития предприятия. 1) потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия 1. операционный леверидж; 2. политика формирования прибыли предприятия; 3. амортизационная политика; 4. налоговая политика; 5. дивидендная политика; 6. эмиссионная политика; 7. кредитоспособность; 8. средневзвешенная стоимость капитала 2) уровень эффективности инвестиций предприятия 1. инвестиционная политика предприятия по направлениям и формам инвестирования; 2. структура инвестиционных ресурсов; 3. структура активов, реализованных индивидуальных проектов; 4. оборачиваемость активов, реализованных индивидуальных проектов; 3) уровень финансовой безопасности предприятия 1. политика управления оборотными активами предприятия; 2. состав текущих финансовых обязательств; 3. структура капитала; 4. политика управления денежными потоками предприятия; 5. уровень самофинансирования инвестиций; 6. политика управления финансовым риском предприятия; 7. политика страхования рисков; 8. методы диагностирования возможных финансовых кризисов предприятия; 4) уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия 1. уровень образования финансовых менеджеров; 2. широта финансовой информации, формируемой системой управления учета; 3. прогрессивность используемых форм и методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельности; 4. уровень технической оснащенности финансовых менеджеров; 5. эффективность организационной структуры управления финансовой деятельности; 6. уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров. Характер факторов оценивается по пятибалльной шкале. Результатом оценки факторов внутренней среды при необходимости могут быть дополнены их оценкой методами портфельного, сценарного и экспертного СФА. По результатам оценки факторов внутренней финансовой среды составляет матрица сильных и слабых сторон деятельности предприятия.
Источник: studfile.net
Финансовые факторы бизнес среды
Определяющим фактором для бизнеса является состояние предпринимательского климата на той территории, где этот бизнес собирается «пустить корни» и развиваться. В этом случае финансовая среда региона или города для бизнеса – это та благодатная почва, на которой он должен возрастать.
Именно оценкой влияния бизнес среды на состояние предпринимательства в регионе посвящено данное исследование. Обозначенная проблема остается актуальной на любых уровнях территориального деления России: уровне страны, уровне территориального округа, уровне области, края, города и т.п.
Слабое развитие финансовой среды приводит к значительному падению уровня развития предпринимательства, делая невозможной его деятельность из-за отсутствия финансовой поддержки бизнеса, а также значительно осложняется дальнейшая модификация и развитие субъектов бизнеса в таких регионах. В статье приведена оценка взаимосвязи развития финансовой среды и предпринимательства. Оценка проведена по данным Приморского края, входящего в состав Дальневосточного федерального округа. В статье содержится анализ развития финансовой среды и бизнеса в сравнении с центральным регионом России.
финансовая среда
предпринимательство
процветание
1. Корнева Е.В., Корень А.В. Анализ существующих подходов к определению предпринимательской активности // Науковедение. – 2013. – № 6 (19).
2. Кох Л.В., Просалова В.С. Процессно-ориентированное управление как инновационный механизм развития кредитной организации // Аудит и финансовый анализ. – 2014. – № 2. – С. 3380 – 342.
3. Лебедев К.К. Предпринимательское и коммерческое право. – СПб., 2012. – С. 48.
4. Официальные периодические издания. Рейтинги банков www.banki.ru.
5. Федеральный медийный портал: Вся Россия. http://www.allrussia.tv/ratings/.
Определяющим фактором для бизнеса является состояние предпринимательского климата на той территории, где этот бизнес собирается «пустить корни» и развиваться. В этом случае финансовая среда региона или города для бизнеса – это та благодатная почва, на которой он должен возрастать. Именно оценкой влияния бизнес среды на состояние предпринимательства в регионе посвящено данное исследование.
Обозначенная проблема остаётся актуальной на любых уровнях территориального деления России: уровне страны, уровня территориального округа, уровня области, края, города и т.п. Слабое развитие финансовой среды приводит к значительному падению уровня развития предпринимательства, делая невозможной его деятельность из-за отсутствия финансовой поддержки бизнеса, а также значительно осложняется дальнейшая модификация и развитие субъектов бизнеса в таких регионах.
В статье приведена оценка взаимосвязи развития финансовой среды и предпринимательства. Оценка проведена по данным Приморского края, входящего в состав Дальневосточного федерального округа. В статье содержится сравнительный анализ развития финансовой среды и бизнеса в сравнении с центральным регионом России.
При расчете оценки предпринимательского климата на территории берется комплексная характеристика предпринимательской деятельности (бизнеса) на данной территории.
В крупных городах все факторы развития были разделены на условия для предпринимательства (бизнеса) и результаты (интенсивность) развития бизнеса. Условия для предпринимательства в российских городах включают следующие факторы:
Транспортная доступность города.
Законодательные условия ведения бизнеса.
Уровень развития телекоммуникаций.
Уровень развития бизнес-инфраструктуры.
Уровень жизни населения.
Результаты (интенсивность) развития бизнеса в российских городах можно подразделить на институциональные и инвестиционные, или:
Степень развития институтов рыночной экономики.
Интенсивность инвестиционных процессов.
Оценка бизнес-инфраструктуры региона является достаточно важной при анализе развития как региона, так и национальной системы в целом, поскольку она отражает возможность получения экономическими агентами материальных активов, например, в форме снижения трансакционных издержек, и нематериальных активов, таких как возможность оперативного и действенного реагирования на изменения внешней среды. Развитие бизнес-инфраструктуры, по нашему мнению, должно реализовываться по двум направлениям.
Первое – это развитие промышленной инфраструктуры региона, включающее в себя наличие складских помещений, развитой структуры транспорта, промышленных зданий и др. Развитие данного вида инфраструктуры в нашей стране проходит на основе сложившейся в советское время индустриальной базы.
Наличие данной базы, возможность ее модернизации и количество средств, необходимых для этого, определяют, какие виды хозяйственной деятельности будут развиваться в регионе. Крупный бизнес во многом самостоятельно занимается модернизацией промышленной инфраструктуры региона за счет собственных финансовых ресурсов и в нужном ему направлении.
При этом задачей региональной власти стало обеспечение административной поддержки данного процесса. Вторым направлением является улучшение непосредственно региональной инфраструктуры, направленное на создание благоприятных условий не только для хозяйственной деятельности, но и для сопутствующих ей процессов. Это возможность доступа к информационным и коммуникационным ресурсам, наличие исследовательских организаций, бизнес-центров, технопарков, квалифицированного персонала и научных школ. Автор считает, что работа над этим направлением должна проводиться совместно крупным бизнесом и региональной властью.
В нашей статье мы остановимся на одном из направлений для оценки предпринимательского климата – это уровень развития бизнес-инфраструктуры, а именно – банковский сектор.
Неожиданным стал тот факт, что Москва утратила лидерство в направлении благотворной финансовой среды для бизнеса. Нам кажется, что это – отражение растущей экспансии московского капитала в другие регионы. Однако помимо предсказуемо высокой позиции Москвы рейтинг преподнес довольно неожиданный вывод.
Москва – единственный в стране город, который «перегружен» бизнесом (уровень деловой активности здесь превысил и без того высокий уровень благоприятности условий). Это проявляется, в частности, в усилении конкуренции предпринимателей за право ведения бизнеса в городе, выводе целого ряда крупных компаний за пределы столицы. В остальных крупных городах России уровень развития предпринимательства в два-четыре раза отстает от реально существующих в них условий для бизнеса. Рано или поздно должно произойти выравнивание уровней. А это значит, что в отличие от Москвы остальные города способны на прорыв в экономическом росте за счет уже имеющегося и слабо задействованного потенциала [1].
Из приведенных данных видно: прирост активов «столичных» банков составляет более 20 %. В лидерах ВТБ 24-+37,15 %.
Прирост активов банка по Москве и Московской области [2]
Источник: science-education.ru
