Презентация на тему: » ОЦЕНКА БИЗНЕСА И КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ Финансово-экономический факультет магистерская программа Руководители программы : проф. М.А. Федотова доц. И.В.» — Транскрипт:
1 ОЦЕНКА БИЗНЕСА И КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ Финансово-экономический факультет магистерская программа Руководители программы : проф. М.А. Федотова доц. И.В. Осколков
2 Магистерская программа «Оценка бизнеса и корпоративные финансы» — требованиями компетентности подхода и кредитно-модульной организации обучения (ГОС ВПО третьего поколения) Подготовлена и осуществляется в соответствии с: — принципами Европейской системы взаимозачета кредитных часов (ECTS)
3 Руководители магистерской программы Федотова Марина Алексеевна, д.э.н., профессор, заслуженный экономист России, проректор по научной работе ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», заведующая кафедрой «Оценка и управление собственностью», заместитель председателя Национального совета по оценочной деятельности, президент Саморегулируемой межрегиональной ассоциации оценщиков. Осколков Иван Валерьевич, к.э.н., директор департамента инновационного развития и корпоративного управления Министерства экономического развития Российской Федерации.
Финансы для предпринимателей с нуля за 60 минут советы
4 Назначение программы: Программа направлена на формирование в России слоя высокопрофессиональных экономистов финансового профиля, владеющих методологией и инструментальным аппаратом прикладных корпоративных финансов для разработки и реализации финансовых стратегий компаний в условиях глобальной трансформации финансовых рынков и перехода к инновационной экономике. Отличительной особенностью программы является последовательное и взаимоувязанное изучение вопросов стоимостного консультирования и управления стоимостью корпоративных структур с их финансированием, принятием инвестиционных решений, налогообложением и обеспечением устойчивого развития в условиях инновационной экономики.
5 Цель программы: Подготовка финансовой элиты нового поколения, соответствующей современному уровню международных требований
6 Задачи программы: — формирование у студентов системного понимания функционирования современной корпорации и финансового управления ею; — развитие навыков работы с нормативно правовыми актами, регламентирующими корпоративное управление и финансирование бизнеса в инновационной экономике; — привить навыки расчетно-аналитической работы и научных исследований для решения сложных практических задач.
7 Выпуск специалистов: умеющих создавать новые финансовые продукты и финансовые технологии; свободно владеющих методами стоимостного консультирования; знающих современное корпоративное законодательство; умеющих оценивать финансовую эффективность, финансовую и инвестиционную политику с учетом роста капитализации бизнеса; умеющих выбирать на основе поведенческих финансов оптимальную финансовую стратегию корпорации.
8 Обучение: самостоятельная работа аудиторные занятия Очное В группах от 15-ти и более человек По 4 академических часа 4 раза в неделю С до Возможность сформировать индивидуальный план обучения
Оценить финансовое состояние компании за 60 секунд!
9 Учебный план: 1 год Зачетные единицы Общенаучный цикл Философия познания2 Профессиональный иностранный язык6 Современные информационные технологии в экономической науке и практике 2 Профессиональный цикл Микроэкономика (продвинутый курс)4 Макроэкономика (продвинутый курс)4 Эконометрика (продвинутый курс)4 Обязательные дисциплины магистерской программы Оценка бизнеса Актуальные проблемы корпоративных финансов Корпоративное управление Реструктуризация компаний (стоимостной аспект) Дисциплины по выбору студента 6 Практики и научно-исследовательская работа 20
10 Учебный план: 2 год Зачетные единицы Профессиональный циклМетоды системного исследования экономических процессов 3 Дисциплины направления по выбору студентов 4 Обязательные дисциплины магистерской программы Управление стоимостью компании Проектное финансирование: проблемы и перспективы развития Венчурные инвестиции и венчурное финансирование инноваций Поведенческие финансы и их применение в оценке бизнеса Дисциплины магистерской программы по выбору студента Реальные опционы в оценке и стратегическом управлении компанией Производные финансовые инструменты Риск-менеджмент Оценка финансовых активов и современная портфельная теория Оценка и реструктуризация финансовых институтов Прогнозирование и управление денежными потоками (всего 5) 3 Практики и научно-исследовательская работа 25 Итоговая Государственная Аттестация 12
11 Научно-исследовательские семинары: На семинарах обсуждаются актуальные вопросы теории и практики корпоративных финансов, необходимые для подготовки магистерской диссертации. К проведению семинара привлекаются ведущие ученые из других вузов, научных центров, в т.ч. зарубежных и практики из консалтинговых фирм и большого бизнеса. Формы проведения многообразны: круглые столы, дискуссии, ситуационные игры в компьютерном классе, кейс-стади, полевые исследования, выезды в компании, информационные агентства и т.д.
12 Итоговая аттестация: Государственный экзамен Защита магистерской диссертации
13 Информационные ресурсы программы: кафедральная библиотека по корпоративными финансам и оценочной деятельности и на русском и английском языках; базы данных: Burea van Dijk, Reuters, Доу Джонс, EBSCO Publishing, СПАРК; Ресурсы издательств Oxford University Press, Elsevier, Taylor Научные электронные библиотеки; Polpred.com – база данных, состоящая из документов аналитики и обзора прессы. Которые включаются в отраслевые и страновые ресурсы; электронные правовые базы данных Консультант и Гарант.
14 Преподаватели программы: Рутгайзер В.М., д.э.н., профессор, член Совета Национального Совета по оценочной деятельности (НСОД) Является одним из ведущих научно- исследовательских семинаров. Читает дисциплину «Поведенческие финансы и их применение в оценке бизнеса» Федотова М.А., д.э.н., профессор, заслуженный экономист России, проректор по научной работе ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», заведующая кафедрой «Оценка и управление собственностью», заместитель председателя Национального совета по оценочной деятельности, президент Саморегулируемой межрегиональной ассоциации оценщиков. Читает дисциплину «Оценка бизнеса» Никонова И.А., д.э.н., профессор, зам. директора департамента Внешэкономбанка Читает дисциплину «Проектное финансирование: проблемы и перспективы развития»
15 Преподаватели программы: Синогейкина Е.Г., к.э.н., доцент кафедры «Оценка и управление собственностью» Финансового университета ген. директор ЗАО «Евроэксперт», MRICS, CCIM Читает дисциплину «Управление стоимостью компании» Гусев А.А., к.э.н., доцент кафедры «Оценка и управление собственностью» Финансового университета Читает дисциплину «Реальные опционы в оценке и стратегическом управлении компанией» Тазихина Т.В., зам. зав. кафедрой «Оценка и управление собственностью», к.э.н., доцент, профессор, лауреат премии Президента в области образования, награждена Благодарностью Национального совета по оценочной деятельности за большой личный вклад в развитие оценочной деятельности в РФ. Читает дисциплины «Оценка и реструктуризация финансовых институтов», «Оценка финансовых активов и современная портфельная теория»
16 Преподаватели программы: Лысова Н.А., к.э.н., доцент кафедры «Оценка и управление собственностью» Финансового университета, участник программ, реализованных по межправительственным соглашениям: в JFDP (США) — для преподавателей вузов и в LTD TRI – Research (Bank of Tokyo) – для российских менеджеров. Читает дисциплины «Корпоративные финансы», «Венчурные инвестиции и венчурное финансирование инноваций» Зимин В.С., к.э.н., доцент кафедры «Оценка и управление собственностью» Финансового университета, генеральный директор общественного объединения «Московское общество оценщиков» Читает дисциплину «Прогнозирование и управление денежными потоками» Карлина Т.Н., к.х.н., доцент кафедры «Оценка и управление собственностью» Финансового университета, имеет степень МВА «Менеджмент организации» (по программе «Открытого унив-та Великобритании»), участник программы переподготовки преподавателей и топ- менеджеров предприятийManagement Training Course TA-CIS/92/Rt 101 Читает дисциплину «Реструктуризация компаний (стоимостной аспект)
17 Преподаватели программы: Беляева И.Ю., д.э.н., профессор, зав. кафедрой «Государственное, муниципальное и корпоративное управление» Финансового университета, Почетный работник высшего профессионального образования РФ, Заслуженный работник высшей школы РФ, лауреат премии Президента РФ в области образования 2000г., Председатель Подкомитета по корпоративному управлению и менеджменту Торгово- промышленной палаты РФ Читает дисциплину «Корпоративное управление» Цыгалов Ю.М., д.э.н., зав. кафедрой «Менеджмент» Финансового университета Читает дисциплины «Стратегический менеджмент», «Риск- менеджмент» Безсмертная Е.Р. к.э.н., доцент кафедры «Ценные бумаги и финансовый инжиниринг« Финансового университета Читает дисциплину «Производственные финансовые инструменты»
18 Партнеры программы: — Департамент инновационного развития и корпоративного управления Министерства экономического развития Российской Федерации; -Институты развития: РОСНАНО, Ростехнологии, Внешэкономбанк — Консалтинговые компании: PriceWaterHouseCoopers, Делойт, KPMG, Ernst — в аналитических отделах инвестиционных компаний и фондов прямых инвестиций, инвестиционных департаментах и департаментах корпоративных финансов банков, осуществляющих аналитическое покрытие компаний и финансовое сопровождение стратегических сделок; — в консалтинговых компаниях, осуществляющих стратегический и финансовый консалтинг, включая оценочные услуги; — в исследовательских центрах, изучающих процессы трансформации отечественного и международного бизнеса в условиях глобализации и перехода к инновационной экономике; — в российских и зарубежных консалтинговых, оценочных, финансовых компании и банках.
20 Контакты: Специалисты и преподаватели кафедры готовы ответить на возникающие вопросы по телефону или электронной почте: ; Малый Златоустинский пер., д.7, стр.1, каб. 322, 323 Кафедра «Оценка и управление собственностью»
Источник: www.myshared.ru
Финансовый анализ как компонент оценки бизнеса
В условиях рыночных отношений предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчета, главная задача которого -получение прибыли. Основой коммерческого расчета являются финансы предприятия, поэтому оценка бизнеса включает в себя как один из важных компонентов финансовый анализ. Анализируя финансовые показатели предприятия, можно сделать вывод о его финансово-экономическом состоянии и выбрать подходы и методы расчета стоимости оцениваемого предприятия.
Финансовый анализ — системное изучение и выявление взаимосвязей между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности предприятия, включенными в его бухгалтерскую отчетность.
Основной задачей финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Финансовый показатель — отношение одного бухгалтерского показателя к другому бухгалтерскому показателю.
Информационной основой финансового анализа является бухгалтерская отчетность, которая представляет собой комплекс взаимосвязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности за определенный период. Финансовый анализ — как горизонтальный, так и вертикальный — проводится на основе изучения изменения ретроспективных балансовых показателей и финансовых коэффициентов. Основной отчетной и аналитической формой является баланс. Анализ баланса проводится в кинетике (динамике), что обеспечивает временную сопоставимость его компонентов.
Использование в оценке бизнеса анализа финансовых коэффициентов (показателей), дает возможность составить объективное заключение о финансовом положении и тенденциях развития бизнеса (предприятия). Существенным преимуществом финансовых коэффициентов является также и то, что они трансформируют искажающее влияние инфляции на отчетные данные, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть анализа заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов со стандартными общепринятыми коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, рассчитанными на основании деятельности предприятия за предшествующие годы.
Однако финансовые коэффициенты дают лишь общие ориентиры, служат своего рода сигналами о тех или иных изменениях в финансовом состоянии предприятия. Они дают возможность определить направление для проведения дальнейшего, более глубокого анализа.
Результаты финансового анализа непосредственно влияют на прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение приведенной стоимости будущих денежных потоков. Финансовый анализ является одним из эффективных инструментов для формулирования выводов оценщика о стоимости бизнеса, а именно:
1) при проведении оценки методами доходного подхода (метод капитализации и метод дисконтирования денежных потоков) производится анализ бизнес-плана, а также бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах за прошедшие периоды. Анализ проводится с целью определения основных финансовых показателей в плане выявления перспектив и тенденций в деятельности предприятия. Сравниваются отдельные финансовые показатели с данными за ряд предшествующих периодов, и выявляется зависимость (тренд), определяется будущий потенциал бизнеса на основе данных о текущей деятельности в данном сегменте бизнеса. Таким образом, оценщик может увидеть истинное положение предприятия, дать обоснованный прогноз на будущее с учетом финансовых рисков;
2) при проведении оценки бизнеса методами затратного подхода (метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости) оценка бизнеса базируется на ретроспективной информации и, следовательно, отражает затраты и фактически достигнутые результаты производственно-финансовой деятельности предприятия;
3) при проведении оценки бизнеса методами рыночного (сравнительного) подхода (метод компании-аналога (или метод рынка капитала), метод отраслевых коэффициентов и метод сделок) одним из основных этапов процесса оценки также является финансовый анализ. Стоимость бизнеса отражает производственные и финансовые возможности, положение предприятия на рынке, перспективы развития. Следовательно, в аналогичных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и важнейшими финансовыми параметрами, такими как прибыль, дивидендные выплаты, объем реализации, балансовая стоимость собственного капитала. Сравнение основных финансовых показателей с соответствующими показателями аналогичных предприятий, функционирующих в той же отрасли, позволяет оценить относительное финансовое положение данной фирмы в сегменте бизнеса.
В финансовом анализе выделяют финансовые показатели пяти основных групп:
1) показатели финансовой устойчивости;
2) показатели ликвидности (коэффициенты структуры баланса);
3) показатели рентабельности;
4) показатели деловой активности (оборачиваемости активов);
5) инвестиционные показатели.
Финансовый анализ включает в себя также рассмотрение кинетики (динамики) показателей прибыли (выручка, себестоимость, валовая прибыль, структура прибыли, величина чистой прибыли).
Таким образом, финансовый анализ отражает настоящее положение фирмы, ее прошлые достижения, дает информационную основу для прогнозирования будущих результатов бизнес деятельности, выявляет зависимость показателей финансово-хозяйственной деятельности от различных факторов, позволяет оценить относительное финансовое положение фирмы, раскрывает степень финансовых рисков. При необходимости следует сравнить финансовые результаты предприятия с аналогичными результатами по отрасли.
1. Бизнес как объект оценки.
2. Цели оценки предприятия (бизнеса).
3. Связь целей оценки бизнеса и субъектов оценки.
4. Финансовый анализ как компонент оценки бизнеса.
5. Финансовые коэффициенты (показатели) в оценке бизнеса.
Источник: cyberpedia.su
1.Финансы как учебная дисциплина. Задачи дисциплины «Финансы» в подготовке высококвалифицированных специалистов для финансово — кредитной системы.
Предметом дисциплины «финансы» явл-ся финансовое отношение возникающие во всех подразделениях экономики в связи с распределением ВВП, фондов денежных средств на уровне государства и предприятия.(т.е.денеж отношения на уровне гос-ва). Задачи дисциплины: 1.Раскрыть теоретические основы функционирования финансов.
2.Познакомить с принципами организации финансов в разных сферах деятельности. 3.Показать возможные направления использования финансов и их влияния на общественный прогресс. Изучение основ финансовой науки и подготовка специалистов в высшем учебном заведении имеют свои особенности.
Одна из главных особенностей — связь с жизнью, учет конкретных задач, которые возникают в деятельности специалистов на практике. Особенно эта связь необходима в условиях формирования новых рыночных Отношений. В настоящее время страна переживает трудности. Положение в экономике характеризуется противоречивыми кризисными явлениями, вызванными проводимыми реформами.
Продолжается спад промышленного и сельскохозяйственного производства, увеличиваются неплатежи внутри страны, медленно снижается внешний долг, значительна доля убыточных предприятий, наблюдается падение уровня жизни народа. В данных условиях постоянно возникают вопросы о том, как стабилизировать экономическую ситуацию, какими методами достичь нормализации финансового положения государства и предприятий.
Большие надежды в решении этих проблем общество возлагает на квалифицированных специалистов. Многие вузы страны готовят экономистов по специальности “Финансы и кредит”. В учебных планах этих вузов предусмотрено изучение финансовых проблем в ряде учебных дисциплин, в частности в дисциплине “Финансы”, которая является теоретической. Однако в этом курсе наряду с освещением теоретических проблем финансов значительное место отводится рассмотрению ряда конкретных форм организации финансов, среди которых формирование и использование федерального бюджета, региональных и местных бюджетов, внебюджетных фондов и др. Вслед за теоретическим курсом “Финансы” в вузовском учебном плане идут дисциплины “Финансы предприятий”, “Организация и финансирование инвестиций”.
2. Финансовые отношения как объект изучения, их роль в развитии общества
Финансовые отношения, возникающие между хозяйствующими субъектами, населением и государством по поводу формирования и использования централизованных и децентрализованных денежных фондов и личных доходов граждан. Совокупность финансовых отношений является объектом финансовой системы.
Финансовые отношения как один из видов денежных отношений в различные периоды развития общества играли неодинаковую роль в экономической жизни, что неизбежно отражалось на степени их регулирования со стороны государства. В докапиталистических формациях, в условиях фрагментарности товарно-денежных отношений, финансы также имели фрагментарный характер, чем было обусловлено отсутствие правового регулирования данного вида отношений.
При капитализме, когда товарно-денежные отношения стали основой развития экономики, финансовые отношения приобрели всеобъемлющий характер, что предопределило развитие правового регулирования данной сферы общественных отношений. В социалистическом обществе финансовые отношения были ограничены преобладанием отношений производственно-планового распределения, в связи с чем финансово-правовое регулирование было существенно сужено.
Для современной России, переживающей бурное развитие рыночных отношений, финансы играют одну из ведущих ролей в жизни общества. Этим объясняется довольно динамичное развитие отечественного финансового законодательства в последние пятнадцать лет.
Объективно современное государство не может не регулировать финансовые отношения, поскольку эти отношения возникают по поводу формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных публичных фондов денежных средств и контроля за названными процессами. Данный пласт отношений связан с деятельностью государства, т.е. является формой публичной деятельности, что объясняет высокую степень социальной значимости финансовых отношений для общества в целом, предопределяя необходимость их правового регулирования. Отношения в сфере финансовой деятельности государства являются предметом регулирования финансового права. Будучи урегулированы нормами финансового права, отношения в сфере финансовой деятельности государства приобретают характер финансовых правоотношений.
Источник: studfile.net
