Цицеров, В. Д. Анализ финансовой устойчивости предприятия / В. Д. Цицеров. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2022. — № 20 (415). — С. 527-528. — URL: https://moluch.ru/archive/415/91700/ (дата обращения: 06.06.2023).
В статье автор пытается определить основные особенности анализа финансовой устойчивости предприятия, факторы, влияющие на него, а также классифицировать основные показатели финансовой устойчивости предприятий.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, анализ, предприятие.
Важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия является его финансовая устойчивость. При наличии абсолютной финансовой устойчивости у предприятия имеется преимущество перед другими предприятиями той же сферы в получении кредита, в выборе поставщиков, в привлечении инвестиций. Таким образом, одним из наиболее важнейших этапов анализа финансового состояния предприятия является оценка его финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость характеризуется, главным образом, структурой и составом источников финансирования деятельности [1]. Таким образом, при помощи пассива баланса, а именно, на основе величины собственного капитала рассчитываются многие показатели. А чистая прибыль является основным источником пополнения собственного капитала предприятия. Следовательно, можно отметить близкую связь показателей прибыли и рентабельности и показателей финансовой устойчивости.
Проверка вашей бизнес-системы на устойчивость
В качестве главной информационной базы при проведении анализа финансовой устойчивости предприятия выступает прежде всего бухгалтерская (финансовая) отчетность. Бухгалтерская отчетность состоит из следующих документов:
1) бухгалтерский баланс;
2) отчет о финансовых результатах;
3) приложения к ним (отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, отчет о целевом использовании средств).
Бухгалтерский баланс является основным отчетным документом, используемым при анализе финансовой устойчивости. Состав его показателей может быть разным у различных компаний, но в основе анализа лежат общие принципы и методики. Именно анализ показателей, которые содержатся в указанных отчетах, позволяет рассчитать индикативные коэффициенты финансовой устойчивости и определить уровень стабильности развития оцениваемой организации.
Целями анализа финансовой устойчивости могут являться:
- Обеспечение финансовой стабильности и устойчивости компании
- Достижение высокого уровня конкурентоспособности компании
- Достижение высокого уровня технологической оснащенности компании
- Обеспечение эффективности системы управления компанией и оптимальность организационной структуры
- Правовая защищенность компании
- Защита информации и коммерческой среды компании
- Обеспечение безопасности капитала, активов и интересов персонала компании
На уровень финансовой устойчивости влияют следующие факторы:
- Уровень инфляции в стране;
- Условия кредитного договора и требования кредиторов.
- Изменения в налоговом законодательстве.
- Банкротство должников организации.
- Изменения на валютном рынке и волатильность валютных курсов.
- Состав и структура выпускаемой продукции.
- Отраслевые критерии и иные факторы.
В широком смысле факторы, влияющие на уровень финансовой устойчивости, можно разделить на внутренние и внешние.
Измеряем устойчивость бизнеса. Прикидываем, когда загнется
Внешние факторы, влияющие на уровень финансовой устойчивости: ориентированность спроса на импорт, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.
Внутренние факторы могут быть: неконкурентоспособность продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала. [2]
За последние 80 лет было предложено множество показателей и методик оценки финансовой устойчивости предприятия, которые обладают различной степенью точности. Классификацию основных показателей можно увидеть в Таблице 1.
Группа
Показатель
Задолженность и долговая нагрузка
- Коэффициент обслуживания долга (прибыль до налогообложения/долг)
- Коэффициент обслуживания долга (чистая прибыль/долг)
- Коэффициент обслуживания долга (долг/выручка)
- Задолженность по кредитам и займам/выручка
- Задолженность по кредитам и займам/активы
- Чистая кредиторская задолженность/выручка
- Чистая кредиторская задолженность/активы
- Чистая задолженность/активы
- Чистая задолженность/выручка
- Коэффициент абсолютной ликвидности без учета финансовых активов
- Коэффициент абсолютной ликвидности с учетом финансовых активов
- Коэффициент текущей ликвидности
- Коэффициент быстрой ликвидности
- Размер выручки относительно медианы по отрасли
- Размер активов относительно медианы по отрасли
- Темп прироста выручки относительно медианы по отрасли
- Темп прироста активов относительно медианы по отрасли
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
- Ковалева К. С. Финансовая устойчивость предприятия, проблемы ее оценки и применения показателей // Экономика России в ХХI веке: сборник научных трудов ХII Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные исследования» 2015. — Т. 1. — [С. 74–81].
- Агаева, Л. К. Проблемы и факторы формирования финансовой устойчивости предприятия // Накука среди нас. — 2017. — № 2. — [С. 136–142].
- Бороненкова С. А., Мельник М. В., Чепулянис А. В. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: учеб. пособие. — Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2017. — 296 с.
- Петрова Л. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие для вузов / Л. В. Петрова, Н. А. Игнатущенко, Т. П. Фролова. — М.: Издательство Московского государственного открытого университета, 2016. — 179 с.
Основные термины (генерируются автоматически): финансовая устойчивость, актив, коэффициент обслуживания долга, финансовая устойчивость предприятия, абсолютная ликвидность, бухгалтерский баланс, коэффициент, чистая задолженность, чистая кредиторская задолженность, чистая прибыль.
Ключевые слова
финансовая устойчивость, анализ, предприятие
Похожие статьи
Методика анализа финансовой устойчивости предприятия.
Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его
Финансовая устойчивость предприятия — это стабильное финансовое положение, при котором
Общая методика анализа финансовой устойчивости включает расчет абсолютных и относительных.
Проблемы анализа и повышения финансовой устойчивости на.
Наиболее подробно раскрывает проблему финансовой устойчивости предприятия Г. В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и.
Показатели, оценивающие финансовую устойчивость.
Нормативные значения коэффициентов, оценивающих финансовую устойчивость предприятия, являются усредненными и не учитывают тот факт, что в зависимости от отрасли, к которой принадлежит то или иное предприятие, могут варьироваться.
Финансовая устойчивость предприятия | Статья в журнале.
финансовая устойчивость, средство, актив, бухгалтерский баланс, обязательство, нераспределенная прибыль, собственный капитал, финансовое состояние, финансовый кризис, экономическое состояние предприятия.
Проблемы финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости является частью анализа финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость определяет долгосрочную платежеспособность предприятия. Проблемы анализа финансовой устойчивости обусловлены особенностями.
дебиторская задолженность, финансовая устойчивость.
Г. В. Савицкая определяет финансовую устойчивость предприятия как способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его.
Оценка финансовой устойчивости торговой компании с целью.
Общая методика анализа финансовой устойчивости торговых организаций включает в себя расчет абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют ликвидность предприятия, а также состояние запасов и.
Оценка финансового состояния организации | Статья в журнале.
Коэффициенты ликвидности. В финансовой практике ликвидность означает способность превратить актив в наличность быстро и без
Коэффициент «задолженность/собственный капитал» (или «задолженность/акционерный капитал») показывает, в какой мере вложения.
Особенности применения коэффициентов при оценке.
Существующие нормативные значения коэффициентов, оценивающих финансовую устойчивость предприятия, являются усредненными и не принимают во внимание тот факт, что нормативные значения этих показателей могут варьироваться в зависимости от отрасли.
- Как издать спецвыпуск?
- Правила оформления статей
- Оплата и скидки
Источник: moluch.ru
Показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость означает способность компании отвечать по своим долговым обязательствам как в отношении процентов, так и в отношении выплаты основной части долга. В оценке финансовой устойчивости коэффициенты могут предоставить информацию об относительном уровне долга в капитале. Использование показателей полезно для сравнения структуры капитала компании с другими участниками рынка или со сложившимися в отрасли нормами.
Показатели финансовой устойчивости рассчитывают как отношение между разными разделами баланса , и поскольку все они в равной степени характеризуют финансовую устойчивость, в их названии просто используют описание формулы расчета (часто в английском варианте).
| Финансовый рычаг | Суммарные активы | Собственный капитал |
| Debt-to-Assets | Суммарный долг | Суммарные активы |
| Debt-to-Capital | Суммарный долг | Собственный капитал + Суммарный долг |
| Debt-to-Equity (D/E) | Суммарный долг | Собственный капитал |
Комментарии к расчету этих показателей:
- Под суммарным долгом обычно подразумевают сумму долгосрочного и краткосрочного долга, на который начисляются проценты. Но возможна и другая интерпретация, при которой в расчет включают все обязательства компании.
- Распространение получили как варианты, при которым берут значения на конец отчетного периода, так и средние значения за период.
- У всех показателей, использующих в формуле суммарный долг, есть варианты, которые используют только долгосрочный долг (Long-term debt, LTD) или только краткосрочный долг (Short-term debt, STD).
Пример расчета показателей финансовой устойчивости
Предположим, у нас есть пассив баланса, который выглядит вот так:
Тогда расчет показателей финансовой устойчивости даст следующие результаты:
Интерпретация показателей финансовой устойчивости
С увеличением долга растет риск банкротства компании— в случае снижения доходов она не сможет выплачивать предусмотренные контрактом суммы процентов и погашения основного долга. Собственный капитал не создает таких рисков, так как для акционеров не предусмотрено фиксированных платежей, они получают все свободные средства компании, но во время кризиса им можно ничего не платить.
При том, что тенденция роста рисков очевидна, предельные значения долга будут зависеть от страны, отрасли, экономической ситуации, а в конечном счете индивидуальны для каждой компании . В качестве начальной точки отсчета, при отсутствии более точных ориентиров, иногда принимают предположение, что сумма долга не должна превышать сумму собственного капитала. Другой возможный подход заключается в том, чтобы определить среднее соотношение долга и собственного капитала у конкурентов изучаемой компании и сравнивать ее финансовый рычаг с долговой нагрузкой конкурентов.
Финансовый рычаг и рентабельность капитала
Показатель финансового рычага играет важную роль в анализе рентабельности собственного капитала. Чем больше финансовый рычаг, тем меньше собственного капитала потребуется компании , чтобы получить те же финансовые результаты. Поэтому отношение прибыли к собственному капиталу будет расти. В частности, учет финансового рычага заложен в формулу «ДюПон», позволяющую проследить влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала.
С другой стороны, с увеличением финансового рычага растет и нестабильность рентабельности для акционеров— при изменении доходов расходы на оплату долга остаются неизменными, и рычаг начинает действовать уже на падение прибыли, ускоряя его так же, как до этого увеличивал рентабельность.
Финансовый рычаг и оценка бизнеса
В оценке бизнеса показатель D/E используют для расчета требуемой ставки дисконтирования. Он применяется как составляющая часть формулы определения покрытой беты компании. Чем выше финансовый рычаг, тем больше будет бета , а следовательно, выше будет стоимость собственного капитала.
Кроме того, доли собственного и заемного капитала используют для расчета средневзвешенной стоимости капитала, WACC.
Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.
Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.
Источник: www.alt-invest.ru
Коэффициенты финансовой устойчивости: формулы, расчеты. Анализ финансовой устойчивости
Каждое работающее предприятие должно быть результативным. Смысл любого бизнеса – это увеличение уровня доходов и снижение количества расходов для получения максимальной чистой прибыли.
Существует множество способов и вариантов исследования эффективности функционирования того или иного предприятия в конкретной отрасли и в разных рынках сбыта продукции.
Для чего используют коэффициенты оценки финансовой устойчивости?
Результаты работы предприятия можно рассматривать как в долгосрочном, так и в краткосрочном периоде. При этом одни и те же показатели в разных периодах следует трактовать по-разному. Такие итоги работы можно оценивать по прибыли, которую оно получает, оборачиваемости активов, рентабельности производства, изучать коэффициенты финансовой устойчивости и многими другими способами.
Рассмотрим более подробно то, как определить устойчивость предприятия, ее коэффициенты, а также о том, как правильно проводить их анализ.
Финансовая устойчивость – это такая характеристика, которая помогает судить о том, насколько уверенно предприятие может заниматься своей хозяйственной деятельностью.
Полезность
Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, можно понять, стабильно ли функционирует предприятие, является оно прибыльным или нет. Также можно судить о способах привлечения и эффективности использования денежных ресурсов. Кроме того, правильно рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости позволяют понять динамику движения капитала, прибыли, а также кредито- и платёжеспособности, что является немаловажным при оценке перспектив инвестирования и развития организации.
Подобный анализ могут проводить аудиторские компании, которые нанимают организации, а также отдельные службы, находящиеся в структуре предприятия.
Нужно понимать процессы, которые происходят на предприятии
Перед тем как рассматривать более подробно коэффициенты финансовой устойчивости, стоит отметить, что недостаточно просто уметь их рассчитывать и знать примерные границы, в пределах которых можно говорить о правильности выбора тех или иных векторов развития, а также верности протекания производственных процессов внутри предприятия. Нужно иметь представление о тех процессах, которые происходят как внутри предприятия, так и за его пределами, сфере деятельности и возможных рисках, с которыми могут встречаться те или иные отрасли бизнеса. А если судить о предприятии, используя коэффициенты финансовой устойчивости, формулы их расчёта, не понимая их сути, то можно сделать ложные выводы, не соответствующие реальному положению дел.
Все показатели можно разделить на два, связанных между собой блока: абсолютные и относительные.
Абсолютные показатели
К данной группе относятся такие показатели и коэффициенты финансовой устойчивости, формулы расчётов которых характеризуют уровень возможного покрытия всех запасов их источниками:
- СОС позволяет увидеть количество собственных оборотных активов. Рассчитывается путём отнимания необоротных активов от суммы капитала и резервов предприятия: СОС = (К + Р) — Ан.
- ФК (наличие функционирующего капитала). Помогает увидеть наличие привлеченных и собственных источников, из которых формируются запасы. Для того чтобы рассчитать ФК, необходимо от суммы капитала предприятия, свободных резервов и пассивов, которые имеют длительный срок, отнять необоротные активы предприятия: ФК = (К + Рс + Пд) — Ан.
- ОИ (сумма пассивов, из которых формируются запасы и затраты). Рассчитывается путём отнимания необоротных активов от суммы собственных и долгосрочных пассивов, краткосрочных займов предприятия: ОИ = (Пс + Пд + Зк) — Ан.
Каждому абсолютному показателю финансовой устойчивости соответствует показатель ЗЗ (показатель подтверждения источниками запасов и затрат).
Значения показателей характеризуются типами финансовых ситуаций
Рассмотрим разные ситуации, в которых может быть предприятие, в зависимости от значений абсолютных показателей. После расчётов необходимо сделать анализ согласно типам финансовой ситуации.
Показатель финансовой ситуации предприятия по присутствию собственных оборотных активов, который рассчитывается как СОС — ЗЗ, может иметь следующие значения:
Показатель наличия функционирующего капитала предприятия, который рассчитывается, как ФК — ЗЗ, принимает следующие значения:
- если показатель ≥ 0, то это может говорить об абсолютной либо нормальной независимости;
- если показатель < 0, то это может говорить о неустойчивом либо кризисном состоянии.
Соответственно, и показатель суммарного объёма основных источников, из которых формируются запасы и затраты, рассчитывается по формуле ОИ — ЗЗ и показывает следующее:
- если показатель ≥ 0, то это может говорить об абсолютной, нормальной независимости либо о неустойчивом состоянии предприятия;
- если показатель < 0, то это говорит о кризисном состоянии.
Теперь рассмотрим, что же означают понятия абсолютной, нормальной независимости, а также неустойчивого и кризисного состояния.
Абсолютная независимость
Когда предприятие является абсолютно независимым от внешних источников финансирования, то оно полностью защищено от внешних факторов влияния со стороны инвесторов и кредиторов.
Такая ситуация почти нигде не встречается и считается редким исключением. Кроме того, что она говорит о хорошей финансовой устойчивости, такое значение показателя может свидетельствовать и о том, что руководство не умеет либо не хочет привлекать заёмные средства из внешних источников.
Нормальная независимость
Подобное финансовое состояние предприятия гарантирует хорошую платёжеспособность, а также говорит о правильном принятии управленческих решений, касающихся хозяйственной деятельности.
Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности могут вовремя предупредить руководство о проведении неправильной политики функционирования предприятия.
Неустойчивое состояние
Если показатели подтвердили такое состояние, то это означает, что у предприятия наблюдаются проблемы с платёжеспособностью либо стоит ожидать их в ближайшем будущем. Это можно поправить за счёт уменьшения дебиторской задолженности, а также количества дней, необходимых для полного оборота запасов.
Кризисное состояние
Пожалуй, подобное положение – это то, с чем не хотел бы сталкиваться ни один директор либо управляющий. Если все показатели имеют значения, характеризующие такое состояние, то нужно срочно пересматривать способы ведения бизнеса. Подобное предприятие не может функционировать без внешних займов. При этом кратко- и долгосрочных займов, не говоря уже о собственном капитале, не хватает для обеспечения покрытия оборотных средств.
Нельзя делать выводы, анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, нормативные значения которых могут быть различными в зависимости от сферы бизнеса.
Крайне важно вовремя увидеть тенденцию динамики показателей, чтобы неожиданно не оказаться у разбитого корыта, которое называется банкротством предприятия.
Рассмотрим относительные показатели
Анализ относительных показателей базируется на сравнении текущих значений с теми, которые были в прошлых годах. Сравнивают:
- фактические коэффициенты финансовой устойчивости организации текущего года и аналогичные показатели определённого периода прошлого года;
- фактические коэффициенты с нормативными значениями;
- фактические коэффициенты с аналогичными данными предприятий-конкурентов;
- фактические коэффициенты со значениями, которые наблюдаются в отрасли функционирования предприятия.
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия, которые анализируют в данном методе:
- Автономии. Рассчитав данный показатель, можно определить удельный вес собственных средств в общей сумме всех источников финансирования деятельности предприятия. Определяется он как отношение собственного капитала ко всем активам предприятия: Кс / (Ао + Ан).
- Капитализации. Его применяют для вычисления отношения собственных и заёмных средств. Определяется как отношение долгосрочных обязательств к сумме долгосрочных обязательств и собственного капитала: Пд / (Пд + К).
- Привлечения средств. Помогает определить, какая часть оборотных средств зависит от заёмных средств в краткосрочном периоде. Рассчитывают как отношение долгосрочных пассивов к сумме долгосрочных пассивов и собственных активов: Пд / (Пд + Ас).
- Финансирования. Позволяет определить, сколько финансируется за счёт собственных средств, а сколько благодаря внешним займам. Для того чтобы его рассчитать, необходимо найти отношение собственного капитала к сумме заёмных средств: К / Пз.
- Манёвренности (способности быстрого обращения) собственного капитала. Такой показатель помогает определить, сколько приходится денежных единиц чистого оборотного капитала на 1 д.е. собственных денежных средств. Рассчитывают как отношение низколиквидных активов к сумме собственных средств: Анл / Ао.
- Соотношения задолженности поставщиков и покупателей (дебиторской и кредиторской). Помогает понять, сколько кредиторской задолженности приходится на 1 д.е. дебиторской задолженности. Для того чтобы рассчитать данный коэффициент, необходимо найти отношение двух задолженности: Зд / Зк.
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, приведённые выше, являются самыми популярными и есть практически в любой финансовой литературе.
На самом деле существуют и другие коэффициенты. Опытные экономисты разных компаний могут рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости как известные широкой аудитории, так и те, про которые ничего не написано в литературе. Они используют даже те, которые придумывают самостоятельно, касающиеся строго конкретного предприятия.
Анализ финансовой устойчивости как основной способ определить стабильность работы предприятия
Коэффициенты финансовой устойчивости показывают текущее состояние предприятия, а кроме того, позволяют спрогнозировать его развитие, но для этого рекомендуется использовать всю информацию в комплексе. Благодаря этому можно определить зависимость благополучия предприятия от изменения различных факторов, которые влияют на его хозяйственную деятельность.
Какие можно сделать выводы?
Проводя анализ финансовой устойчивости, коэффициенты необходимо исследовать углублённо, выявляя причины, которые привели к таким значениям. Возможно, что неудовлетворительные показатели — это лишь временное явление, связанное с получением кредита либо задержкой оплаты за товары крупным заказчиком.
В любом случае первым делом необходимо обращать своё внимание на результаты деятельности — прибыльность. Ведь главным показателем успешности ведения любого дела будет чистая прибыль, которую владелец кладет себе в карман. Если хозяйственная деятельность убыточна, то никакие хорошие показатели не будут свидетельствовать о правильности ведения бизнеса.
Кроме того, для полной картины нужно сделать анализ баланса, дать оценку рентабельности, ликвидности средств, а также уровня платежеспособности предприятия, прежде чем делать выводы о целесообразности ведения бизнеса.
Источник: businessman.ru