Анализ отрасли рынка – это второй этап аналитики на фондовом рынке для инвестора. Он позволяет определить, как отдельная отрасль себя «чувствует», стоит ли обращать внимание на компании, входящие в нее.
Для чего проводить такой анализ отраслей фондового рынка? Дело в том, что при фундаментальном исследовании рынка мы определяли общее состояние и инвестиционную привлекательность того или иного государства. Однако не все отрасли развиваются одинаково при одном и том же положении дел на самом рынке.
Какие-то из отраслей могут быть быстро растущими, в то время как другие могут «топтаться» на одном месте, либо вообще терять свою долю в бизнесе.
Подход вэлью инвестора к анализу отрасли рынка
Можно применять разные методы при анализе отрасли рынка, мы рассмотрим, как вэлью инвестор это делает. В первую очередь, необходимо быть в курсе того, чем занимаются компании, входящие в исследуемую индустрию: что они производят, каковы особенности их бизнеса, в чем сильные и слабые стороны, какова конкуренция, кто является лидером и т.д.
Как определить спрос на товар. Анализ рынка и тенденция.
Если вы можете дать четкий ответ на данные вопросы, то вам намного проще будет анализировать как отрасль в целом, так и проводить фундаментальный анализ компаний, в нее входящих.
Такой подход сэкономит вам время, нервы и в конечном итоге – деньги. Известный во всем мире вэлью инвестор Уоррен Баффетт не вкладывает деньги в те отрасли рынка, в которых ничего не понимает.
Как анализировать?
Итак, вы определились, в какой из сфер являетесь специалистом. Далее следует сделать анализ данной отрасли. В этом вам могут помочь фундаментальные материалы (официальные новости, исследования, ваш личный опыт и навыки).
Вы можете изучать информацию из разных источников, но итоговые выводы всегда делайте на основе своих логических заключений, исходя из собственной стратегии инвестирования.
Даже если известный аналитик в СМИ сказал, что данная индустрия растет бурными темпами и стоит обратить на нее внимание, то рассмотрите эту отрасль самостоятельно подробнее. Ведь у вас с этим человеком могут быть совершенно разные по срокам вложения капитал стратегии.
Например, он работает на среднесрочной перспективе, а вы – на долгосрочной. В этом случае подходы к анализу и принимаемым решениям могут быть разные, как и итоговые результаты в виде прибыли или убытков.
Анализ отраслей на основе индексов
Удобным для быстрой оценки состояния отрасли инструментом являются индексы. Вы можете найти индекс той или иной отрасли рынка и посмотреть на его тренд, динамику.
Например, у биржи NASDAQ существует несколько таких индексов:
NASDQ Composite – это основной индекс всей биржи в целом, его принято относить к компаниям технологического сектора экономики.
NASDAQ Biotechnology Index – данный индекс включает в себя компании биотехнологической и фармацевтической отраслей фондового рынка.
Несмотря на то, что данные индексы относятся к фондовому рынку США и даже к его конкретной (только одной) бирже, их можно рассматривать как отображение ситуации в отрасли на всей мировой арене. Почему? Сама биржа NASDAQ является одной из самых крупных во всем мире, да и компании, входящие в нее, ведут свою деятельность, как правило, в различных государствах – являются международными.
Анализ рынка. Как посчитать рынок? Конкуренты, объем, динамика, 5 сил Портера и TAM SAM SOM
Индексы отраслей
Ниже приведены индексы некоторых других отраслей, которые вы можете использовать в анализе:
DRG – AMEX PHARMACEUTICAL INDEX – Производство и продажа медицинских препаратов, фармацевтика.
HMO – MORGAN STANLEY HEALTHCARE PAYOR – Медицинское страхование.
STEEL – NYSE Arca Steel Index – Металлургия.
XAL – AMEX AIRLINE INDEX – Авиакомпании.
CEX – CHEMICALS INDEX – Химическая промышленность, производство удобрений.
HGX – PHLX Housing Sector – Строительство жилья.
DTX – CBOE DJ TRANSPORATION AVG INDEX – Железные дороги и транспортировка.
EZF – Dynamic Financial Sector Intell – Финансовый сектор.
UTY – PHLX Utility Sector – Производство электро оборудования и компонентов.
RLX – Shttps://globalinvestmentacademy.ru/fundamentalnyj-analiz-otrasli-rynka» target=»_blank»]globalinvestmentacademy.ru[/mask_link]
Анализ отрасли
Цель этого подраздела — дать анализ положения дел в отрасли 30 , в которой компания предполагает вести свой бизнес (или действует), выявить потенциал ее прибыльности, движущие силы конкуренции и ключевые факторы успеха в данной отрасли.
В этом подразделе необходимо представить краткий обзор политических, экономических, социальных или технологических условий в целом, а также выявить действующие факторы внешней среды и указать условия той отрасли, в которой компания собирается осуществлять свой бизнес. Для этого необходимо собрать и проанализировать информацию об отрасли.
Чтобы инвестиции в бизнес были эффективными, необходимо учитывать как отраслевые, так и региональные особенности бизнеса: как и в каком направлении развивается отрасль (регион), в каких условиях компания будет вести бизнес. Важно понять структуру отрасли, выявить основные тенденции, направление и динамику ее развития. Необходимо выяснить, что из себя представляет отрасль (крупная, растущая, структурно привлекательная или наоборот), каково ее положение в настоящее время (прогрессирующее, стабильное, регрессирующее) и каким оно может стать в будущем. Все это позволяет понять, какое влияние оказывает отрасль (подотрасль) на прибыль компании и от инвестиций.
Основные вопросы, которые рассматриваются в рамках анализа отрасли, представлены в Таблице 20.
1. Общее описание отрасли и ее размеры
— динамика объемов продаж в отрасли (за последние 5 лет) и другие отраслевые характеристики;
— тенденции роста и развития отрасли (с учетом стадии жизненного цикла отрасли)
2. Наиболее крупные предприятия отрасли
— общее количество предприятий отрасли;
— перечень ведущих из них;
— доля сбыта ведущих предприятий;
— количество фирм, появившихся за последние 3 года
3. Региональная структура производства
— общая характеристика региона;
— распределение предприятий по регионам и областям
4. Развитие экспорта и импорта продукции (услуг)
— объемы экспорта и импорта;
— перечень экспортируемых/импортируемых изделий;
— куда экспортируется/ откуда импортируется продукция;
— оценка перспектив развития экспорта и импорта (в отрасли для региона)
5. Основные характеристики предприятий отрасли – потенциальных конкурентов
— номенклатура и объемы выпускаемой ими продукции;
— рынки, на которых они работают, и их доли на этих рынках;
— конкурентоспособность их продукции;
— ценовая политика и политика в области сбыта;
— состояние производственной базы;
— рентабельность производства (средняя по отрасли и на лучших предприятиях)
6. Целевые программы развития отрасли (федеральные, отраслевые или региона)
— основные задачи и приоритеты развития;
— выделяемые финансовые ресурсы;
— предоставляемые льготы (по налогообложению и др.)
7. Ключевые факторы успеха
Указываются ключевые факторы успеха в данной отрасли:
— доступ к каналам распределения, к финансированию;
— технология, научно-исследовательские разработки или др.
8.Необходимое юридическое обеспечение выбранного вида бизнеса
— необходимые лицензии и разрешения на ведение бизнес;
— затраты на их получение;
— перечень контролирующих органов
9. Налоговое окружение бизнеса
Существующее налоговое окружение бизнеса компании:
— основные виды налогов
Отметим, что анализ отрасли ориентирован, прежде всего, на изучение предложения и может быть проведен в разрезе:
— отрасли в целом;
— предприятий в регионах, где планируется сбыт продукции/услуг компании.
Если крупной компании требуется анализировать отрасль (или подотрасль) в целом, то небольшой компании зачастую вполне достаточно провести анализ в разрезе отдельного сектора отрасли.
Для предприятия малого или среднего бизнеса, которое осуществляет свой бизнес в сфере услуг и предоставляет их в небольшом городе (районе города), целесообразно ограничиться анализом ситуации в рамках города (района). Для предприятий малого бизнеса анализ отрасли проводится в региональном разрезе и определяется расположением предприятия в конкретных географических границах (город, район).
В этом подразделе следует также указать:
— необходимое юридическое обеспечение выбранного вида бизнеса (лицензии и разрешения, которые необходимо получить, а так же сроки их действия; наименование организаций, которые их выдают; затраты на их получение);
— перечень контролирующих органов (наименование организаций и что они контролируют);
— налоговое окружение бизнеса (перечень налогов, который характерен для конкретного проекта).
Инструментарий
Анализ отрасли для крупных компаний проводится в рамках стратегического анализа внешней среды бизнеса, который осуществляется в несколько этапов.
Первый этап стратегического анализа — выявление степени влияния общих факторов макросреды (экономических, экологических, политико-правовых, технологических и социально-культурных) на деятельность компании. Большинство из них представляют собой силы, которые в незначительной (или ограниченной) степени поддаются контролю и воздействию со стороны менеджеров фирмы. Одни из них могут быть полезными, другие — опасными. Поэтому необходимо тщательно взвесить и оценить влияние политических, экономических, социально-культурных и технологических факторов на бизнес компании.
Здесь могут быть использованы методы SWOT- и STEEP-анализа. Последний как раз и состоит в определении степени влияния общих факторов внешней среды на деятельность фирмы.
Второй важный этап — это анализ отрасли. Он позволяет оценить степень привлекательности бизнеса компании в рамках отрасли, которая определяет его прибыльность.
В анализе отрасли можно использовать следующие отраслевые характеристики:
— рентабельность (среднюю по отрасли);
— размер и структуру отраслевого рынка;
— жизненный цикл отрасли;
— технологические перемены в отрасли.
Для предприятий малого и среднего бизнеса процесс отраслевого анализа состоит из трех основных шагов: анализ основных характеристик отрасли, анализ конкурентной ситуации в отрасли (модель пяти сил конкуренции М. Портера), выявление стратегических групп и определение ключевых факторов успеха.
Итак, анализ отрасли дает краткую справку по ретроспективному анализу развития отрасли, характеристике ее текущего состояния и сведениям об отраслевых характеристиках и тенденциях развития отрасли в будущем (через 5,10 лет). Прогноз будущих тенденций развития отрасли разрабатывается, опираясь на:
— анализ изменений, происходящих в отрасли других стран мира;
— перспективы развития фирм — потребителей продукции отрасли, поскольку их развитие зачастую определяет развитие и вашей фирмы;
— перспективы развития фирм — поставщиков сырья или фирм, предоставляющих вам определенные услуги;
— анализ появления возможных новых технологий, товаров-субститутов и других новшеств, создающих угрозу для продукции фирмы;
анализ изменений в области законодательства, внешнеэкономических связей, конкуренции и т. д.
Для предпринимателя важно видеть открывающиеся возможности развития бизнеса его компании и учитывать их в связи с принимаемыми правительством целевыми программами развития отраслей (федеральными, отраслевыми). В процессе планирования необходимо учитывать задачи и приоритеты целевых программ развития (отраслей, республик, регионов, городов и отдельных районов), а также использовать возможности, которые они предоставляют
Пример, представленный ниже, иллюстрирует фрагмент отраслевого анализа конкурентов из реального бизнес-плана, который опирается на использование модели пяти сил конкуренции М. Портера.
Бизнес-план: подраздел «Анализ отрасли»
Существующие конкуренты
На рынке выделяются два основных игрока — «Группа ЛСР» и «Победа/ Knauf», которые могут предложить высокое качество продукции, полный ассортимент продукции, централизованную доставку, надежность поставок. Эти компании доминируют на рынке, определяют ценовую политику в регионе, внедряют новые виды продукции и совокупно занимают более 76% рынка потребления кирпича в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.
Рыночное положение поставщиков кирпича в Санкт-Петербурге
и Ленинградской области в 2002 г.
Объем производства, млн шт.
Объем поставок, млн шт.
Доля на рынке потребления,%
Источник: studfile.net
Анализ отрасли — краткое введение
Мощный инструмент оценки бизнеса, позволяющий предприятиям понять динамику конкуренции в отрасли.
Отраслевой анализ — это инструмент, помогающий компаниям понять свое положение по отношению к другим компаниям, производящим аналогичные продукты или услуги. Это инструмент оценки рынка, используемый предприятиями и аналитиками для понимания динамики конкуренции в отрасли. Это помогает им понять, что происходит в отрасли,
Для предпринимателей или компаний отраслевой анализ — это способ понять положение компании по отношению к другим участникам отрасли. Это поможет им определить будущие возможности и угрозы и даст им четкое представление о текущих и будущих сценариях развития отрасли. Ключ к выживанию в этой меняющейся бизнес-среде — понимать различия между собой и отраслевыми конкурентами и в полной мере использовать их.
Три основных элемента отраслевого анализа
Анализ отрасли включает в себя три элемента:
- Конкурентоспособность в отрасли;
- Факторы макросреды; А также
- Ключевые факторы, определяющие успех компании в отрасли.
Существует три общих инструмента анализа для проведения отраслевого анализа, соответствующего трем вышеуказанным основным элементам.
Эти три инструмента:
- 5 сил Портера — Анализ конкурентоспособности в отрасли
- Анализ PEST — Анализ факторов макроокружающей среды.
- SWOT-анализ — проанализируйте ключевые факторы, определяющие успех компании в отрасли.
Анализ пяти сил
В 1979 году Майкл Э. Портер из Гарвардской школы бизнеса предложил анализ конкурентной позиции по пяти силам как простую основу для оценки и оценки конкурентной силы и положения бизнес-организаций.
Стратегические аналитики часто используют пять сил Портера, чтобы понять, имеют ли новые продукты или услуги потенциальную прибыль. Понимая, в чем заключается сила, теорию также можно использовать для выявления сильных сторон, улучшения слабых сторон и предотвращения ошибок.
Что такое анализ пяти сил Портера — Анализ конкурентоспособности в отрасли
Анализ пяти сил Портера делает сильное предположение, что существует только пять важных сил, которые могут определять конкурентоспособность в бизнес-ситуации.
Используя следующие три шага:
- Определите различные факторы, которые вызывают конкурентное давление для каждой из пяти сил, как показано на рисунке выше:
- Кто поставщики?
- Кто клиенты?
- Какие продукты-заменители?
- Сложно ли войти в эту отрасль?
- Кто основные конкуренты в этой отрасли?
2. На основе выявленных факторов определите, являются ли нагрузки:
3. Определите, благоприятна ли сила пяти сил для получения привлекательной прибыли в отрасли. Использование модели пяти сил может помочь ответить на следующие вопросы:
- Состояние конкуренции в отрасли выше «нормального»?
- Могут ли компании в этой отрасли рассчитывать на достойную прибыль в свете конкурентных сил?
- Достаточно ли сильны конкурентные силы, чтобы подорвать прибыльность отрасли?
Что такое PEST-анализ — Анализ факторов макросреды
PEST-анализ является полезным инструментом для понимания роста или спада рынка, а также для определения положения, потенциала и направления бизнеса. PEST — это аббревиатура от политических, экономических, социальных и технологических факторов, которые используются для оценки рынка для бизнеса или организационной единицы. Иногда он расширяется, чтобы включить юридические факторы и факторы окружающей среды, и называется анализом PESTLE.
Анализ PEST помогает нам определить эффективные стратегии для определения приоритетов, распределения ресурсов, планирования времени и дорожной карты разработки, а также формулирования механизмов контроля. С помощью этого анализа вы можете определить потенциальные возможности и угрозы, связанные с вашей стратегией, и найти способы их использования и предотвращения.
Политические факторы
Все они о том, как и в какой степени государство вмешивается в экономику. Это может включать в себя — государственную политику, политическую стабильность или нестабильность на зарубежных рынках, внешнеторговую политику, налоговую политику, трудовое право, экологическое право, торговые ограничения и так далее.
Из приведенного выше списка ясно, что политические факторы часто оказывают влияние на организации и на то, как они ведут бизнес. Организации должны иметь возможность реагировать на действующее и ожидаемое будущее законодательство и соответствующим образом корректировать свою маркетинговую политику.
Экономические факторы
Экономические факторы оказывают значительное влияние на то, как организация ведет бизнес, а также на то, насколько они прибыльны. Факторы включают в себя — экономический рост, процентные ставки, обменные курсы, инфляцию, располагаемый доход потребителей и предприятий и так далее.
Эти факторы можно далее разбить на макроэкономические и микроэкономические факторы. Макроэкономические факторы связаны с управлением спросом в любой конкретной экономике. Правительства используют контроль процентных ставок, налоговую политику и государственные расходы в качестве основных механизмов управления макроэкономическими факторами.
Микроэкономические факторы связаны с тем, как люди тратят свои доходы. Это оказывает большое влияние, в частности, на организации B2C.
Социальные факторы
Также известные как социокультурные факторы, социальные факторы — это области, в которых участвуют общие убеждения и взгляды населения. Эти факторы включают в себя — рост населения, возрастное распределение, сознание здоровья, отношение к карьере и так далее. Эти факторы представляют особый интерес, поскольку они напрямую влияют на то, как маркетологи понимают клиентов и что ими движет.
Технологические факторы