Как рассчитать эффективность вложений в бизнес

Непосредственное вложение средств в создание новых производственных мощностей, для приобретения нового оборудования с целью выпуска ранее не изготавливаемых видов продукции (т.е. инвестирование в реальные активы) увеличивает ценность предприятия, если повышается его конкурентоспособность и обеспечивается прирост доходности его капитала. Инвестирование как долгосрочное вложение капитала предполагает составление и оценку плана развития событий по мере достижения желаемого результата.

Такой план называется инвестиционным проектом. В соответствии с методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и отборов для их финансирования существует система показателей, отражающее соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного проекта: — показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие фи­нансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участ­ников; — показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последст­вия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета; — показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающих стоимостное измерение. В процессе разработки проекта производится оценка его социальных и экономических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

Как рассчитать окупаемость инвестиций в бизнес-плане, бизнес-проекте? Простыми словами о сложном!

Оценка предстоящих затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принима­ется с учетом: — продолжительности создания и эксплуатации объекта; — нормативного срока службы основного технологического оборудования; — достижения заданных характеристик прибыли; — требований инвестора. Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета.

Шагом расчета могут быть: месяц, квартал полугодие или год. Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функционирования и ликвидации.

Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. Базисные цены Цб — это цены, сложившиеся на определенный момент времени tб, они не меняются в течение всего расчетного периода. Базисные цены применяются на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей.

На стадии ТЭО используют прогнозные и расчетные цены. Прогнозная цена Цt продукции в конце t-го шага расчета определяется по формуле:

, (1) где It — индекс изменения цены на продукцию (ресурс) в конце t-го шага расчета по отношению к начальному моменту расчета.

Расчетные цены используются для вычислений путем введения дефилирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции. Это необходимо, чтобы устранить влияние разного уровня инфляции. При разработке и оценке нескольких вариантов инвестиционного про­екта необходимо учитывать влияние изменения объемов продаж на рыночную цену продукции и цены потребляемых ресурсов.

Соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Для этого используется норма дисконта Е, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Для удобства расчетов используют коэффициент дисконтирования t, определяемый при постоянной Е как: , (2) где t — номер шага расчета (t = 0, 1, 2. T); (Т — горизонт расчета). Приведение к базисному периоду времени производится путем умноже­ния затрат и результатов на t.

Для уточнения нормы дисконта используют следующее соотношение: , (3) где r – ставка рефинансирования ЦБ; i – темп инфляции на текущий год. P – поправка на риск, %: низкий (3-5%) – вложения при интенсификации на базе освоенной техники; средний (8-10%) – увеличение объема продаж существующей продукции; высокий (13-15%) – производство и продвижение на рынок нового продукта; очень высокий (18-20%) – вложения в исследования и инновации.

Сравнение различных проектов и выбор лучшего из них производятся с использованием группы показателей: — чистый дисконтированный доход (ЧДД); — индекс доходности (ИД); — внутренняя норма доходности (ВНД); — срок окупаемости Ток; — другие показатели (точка безубыточности, норма прибыли и пр.) При расчётах ЧДД, ИД, ВНД и срока окупаемости необходимо исключать возможность двойного счёта, которая возникает если в затратах, не включающих капиталовложения (Зt * ), учитываются амортизационные отчисления от капиталовложений. Поскольку вся сумма капиталовложений уже была учтена по годам их осуществления на предыдущих шагах расчёта, то это требует исключения из текущих затрат амортизационных отчислений.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как разница между интегральными результатами и интегральными затрата­ми. ЧДД для постоянной Е вычисляется по формуле: , (4) где Рt — результаты, достигаемые на t-м шаге расчета; Зt — затраты, осуществляемые на том же шаге.

Если ЧДД проекта положителен, то проект является эффективным (при данной Е) и может быть принят. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если ЧДД 0, то проект неэффективен.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы при­веденных эффектов к величине капиталовложений , (5) Индекс доходности тесно связан с ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД>1, и наоборот. Если ИД>1, то проект эффективен, если ИД1 — неэф­фективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведен­ным капиталовложениям. Или Евн = Е, при которой ЧДД = 0. ВНД определяет­ся в процессе расчета и сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

Иными словами Евн (ВНД) является решением уравнения: , (6) В случае, когда ВНД равна или больше нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны. Если в результате расчетов получены противоречивые показатели следует отдавать предпочтение ЧДД.

Срок окупаемости — минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект стано­вится и остается в дальнейшем положительным. Иными словами, это — период времени, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Срок окупаемости лучше определять с использованием дисконтирования. Если в результате расчетов получены противоречивые показатели, следует отдавать предпочтение ЧДД. Дополнительно используются и другие показатели: интегральная эффективность затрат, точка безубыточности, простая норма прибыли, капиталоотдачи и другие. Все показатели используются в комплексе, совместно. Приложение 6

10.12.2013 2.25 Mб 19 Диплом 2005 санdoc

Ограничение

Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:

Источник: studfile.net

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) — что это такое, формула и расчет

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В данной статье рассмотрен такой важный в корпоративных финансах и бухгалтерском учете показатель как коэффициент эффективности инвестиций (ARR) или учетная норма доходности.

В одной из прошлых статей мы уже рассматривали показатель внутренней нормы доходности (IRR), который также помогает в оценке инвестиционного проекта. По аналогии сегодня рассмотрен коэффициент ARR, его формула и принцип расчета. В статье вы также узнаете о чем говорит показатель ARR и когда его стоит, и наоборот, не стоит использовать. Об этом и не только далее в статье.

• Что такое ARR?
• Формула ARR и как рассчитать
• О чем говорит ARR?
• Как использовать ARR
• Разница между ARR и RRR
• Ограничения применения ARR
• Резюме

Что такое коэффициент эффективности инвестиций (ARR)?

Коэффициент эффективности инвестиций (ARR), также часто известная как учетная норма прибыли (доходности), — это формула, которая отражает процентную ставку доходности, ожидаемую от инвестиции или актива, по сравнению с первоначальной стоимостью инвестиций.

Формула ARR делит средний доход актива на первоначальные инвестиции компании, чтобы получить коэффициент или доход, который можно ожидать в течение срока службы актива или связанного проекта. ARR не учитывает временную стоимость денег или денежных потоков, которые могут быть неотъемлемой частью ведения бизнеса.

Формула ARR и как рассчитать коэффициент эффективности инвестиций

ARR = Средняя годовая чистая прибыль / Первоначальные инвестиции (первоначальная стоимость)

Как рассчитать коэффициент эффективности инвестиций (ARR):

1. Рассчитайте годовую чистую прибыль от инвестиций, которая может включать выручку за вычетом любых годовых затрат или расходов на реализацию проекта или инвестиций.
2. Если инвестиции фиксированного актива, такие как собственность, завод и оборудование (PPhttps://tyulyagin.ru/biznes/corpfin-buhuchet/buhgalteria/arr.html» target=»_blank»]tyulyagin.ru[/mask_link]

   Как рассчитать экономическую эффективность вложений — Ближе к делу

   

   Выгодные вклады

   Автор Банкир На чтение 9 мин. Просмотров 141 Опубликовано 30.01.2021

   Вычисление рентабельности

   Второй популярный статический метод оценки эффективности капиталовложений – это расчет рентабельности инвестиций в бизнес. Методика делится на два подвида, которые отличаются используемыми формулами:

   • Первая формула – T = (Vf — Vi)/Vi.
   • Вторая формула – T = (I Vf — Vi)/Vi.

   В обеих формулах под T подразумевается арифметическое значение рентабельности инвестиций. В качестве I выступает полученная предприятием прибыль. Vf – это цена продажи инвестиций, а Vi – это сумма инвестиций.

   Рекомендуется использовать описанный способ только в том случае, если инвестор уверен в том, что в период всего времени существования поддерживаемого проекта его валовая прибыль будет находиться приблизительно на одном уровне. При этом максимальная точность расчетов достигается в том случае, если на протяжении этого времени неизменной останется и налоговая политика, а также не претерпит изменений кредитная политика.

   Как и в описанном ранее статическом способе расчета периода окупаемости, здесь тоже не берутся в расчет внешние воздействия, оказывающие влияние на стоимость самих денежных средств. Это главная причина, по которой не рекомендуется пользоваться обеими методами для расчета целесообразности долговременных и крупных капиталовложений. Для расчета продолжительных инвестиций применяется более продвинутый метод.

   Инвестиционное планирование

   Инвестиционное планирование является важной составляющей в системе управления организацией, независимо от того, относится ли предприятие к малому или среднему бизнесу. Под инвестиционным планированием подразумевается разработка и составление прогноза относительно эффективного инвестирования в оборудование, земельные участки, недвижимость, драгоценности, ценные бумаги и другие активы.

   

   Планирование позволяет определить основные пути повышения прибыльности капиталовложений и минимизировать риски финансовых потерь. В процессе планирования инвестор должен руководствоваться текущим состоянием экономики, перспективами развития финансовых рынков и другими важными показателями.

   Прежде чем инвестировать в определённый актив, ещё на первоначальном этапе инвестиционного планирования, необходимо учитывать не только расходы на покупку выбранного финансового инструмента, но и смотреть на перспективу. Подобный способ поможет точно спрогнозировать все предстоящие траты.

   Инвестиционное планирование основывается на выполнении следующих задач:

   • определяется потребность в привлечении дополнительных источников финансирования в инвестиционный проект;
   • определяются стратегии взаимодействия со сторонними инвесторами;
   • оценивается рентабельность проекта и возможность расчёта за привлечённый капитал;
   • подготавливается финансовый расчёт эффективности инвестиций с учётом возврата заёмных денежных средств;
   • разрабатывается подробный бизнес-план для предоставления потенциальным инвесторам.

   Риски — неотъемлемая часть любого инвестиционного процесса. Чем дольше срок окупаемости проекта, тем выше степень риска. Поэтому на стадии планирования очень важен учёт фактора времени.

   Срок окупаемости

   Период, в течение которого проект окупает инвестиции.

   Есть два проекта с разными вложениями и доходом.

   Источник: procenty-po-vkladam.ru